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分析师点评「人民币主动贬值」：大贬难行，牵涉日元澳元......

impson表示，中国近期强调没人能赢贸易战，但这并不意味着他们不准备配合。 Simpson预计，现在只需要看到美国通膨数据稍有升温，美元兑离岸人民币就会升至7.3以上，而澳元兑美元也将跌至0.63。野村证券货币策略师Jin Moteki认为，即使人民币或因川普关税出现一定程度的贬值，日圆不太可能朝同一方向波动。此前有专家表示，日本可能不会被视为川普关税政策的直接目标，因而11月5日川普胜选后的近一个月，日元成为美元之外唯一升值的主要货币。野村Moteki表示，中国若允许人民币贬值可能会支持中国出口。因此从供需平衡角度看，人民币也许会受到中国贸易平衡改善的支撑。原文链接

投资慧眼2024-12-12

CWG Markets：美联储下周降息预期大增，提振金价持续攀升

CWG Markets2024-12-12

中美突传重磅消息！美国众议院通过《国防授权法案》禁止从科技到大蒜等中国商品

，并对墨西哥和加拿大施压。市场聚焦中美贸易战是否会卷土重来，有鉴于特朗普在第一任期时对华强硬态度。

圈内人 1评论2024-12-12

中美贸易战进展！彭博社：华为新款Mate 70芯片研发停滞技术落后台积电5年

华为新款Mate 70手机麒麟芯片采用7奈米工艺制造，与去年手机相同，表明其芯片研发进展停滞，技术目前已落后台积电5年。

圈内人2024-12-12

中国要放出“大招”了！人民币突然遭遇猛烈抛售中国一则大新闻引爆汇市行情

考虑明年允许人民币贬值，以应对与美国的贸易战威胁，人民币周三(12月11日)录得一周内最大跌幅。 (截图来源：彭博社) 据英国路透社报道，中国政策制定者正在考虑让人民币贬值，可能跌至1美元兑7.5元人民币左右。离岸人民币汇率周三盘中一度下跌0.5%，至1美元兑7.2921元人民币，随后缩减跌幅。 (截图来源：彭博社) 这一消息还引发亚太地区其他货币的下跌，纽元重挫至两年多以来的最低水平，而澳元跌至去年11月的水平。自特朗普(Donald Trump)当选美国总统以来，人民币面临的压力有所加剧，特朗普曾威胁要对中国和其他国家征收关税。一些投资者已经猜测，北京方面将放弃目前维持人民币稳定的政策，以弥补这可能对中国经济造成的影响。荷兰合作银行(Rabobank)驻伦敦外汇策略主管Jane Foley表示：“这些言论中蕴含着令人信服的逻辑。中国经济已经疲软，通货膨胀率很低，它将不得不为特朗普的关税做好准备。” 但美国彭博社认为，人民币贬值会带来巨大的代价。人民币快速贬值可能导致大规模资本外流，引发人民币进一步贬值。这种恶性循环往往会削弱投资者对中国股票和债券的兴趣，或许会破坏金融市场的稳定，并损害经济增长。中国经济已经受到长期房地产危机和消费者信心恶化的挑战。为重振经济增长，中国本周早些时候表示，明年将采取更大胆的经济支持措施，采取“适度宽松”的货币政策，并承诺实施“更积极”的财政政策。中国主权债券和美国国债之间巨大的收益率差距也给人民币带来压力。因投资者押注中国央行将进一步降息，中国10年期基准国债收益率本周跌至1.9%下方，创下历史新低。根据本周的一份报告，法国巴黎银行(BNP Paribas SA)的策略师预计，到2025年底人民币将跌至1美元兑7.45元人民币。野村证券(Nomura)本月表示，到明年5月份，人民币在离岸交易中可能跌至1美元兑7.6元人民币。摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)的一份研究报告预计，在明年第二季度，离岸人民币汇率将跌至1美元兑7.5元人民币。 Vanda Research策略师Viraj Patel表示：“对任何宏观交易员来说，这都是人民币在明年上半年何时以及以何种程度贬值的问题，而非是否贬值的问题。当中国当局开始‘仔细考虑’事情时，我们都知道接下来会发生什么。”

tqttier2024-12-12

耶伦：美国将对任何货币操纵行为“强烈反应”

有关。回顾历史，在特朗普任期内的中美贸易战最激烈阶段，美国财政部曾于2019年8月将中国列为“货币操纵国”。然而，这一举措被广泛认为是一种谈判策略。2020年1月，在中美签署贸易协议后，财政部撤销了这一认定。未来货币政策的不确定性特朗普任命的财政部长人选斯科特·贝森特(Scott Bessent)，若获得参议院批准，将在2025年4月的下一份货币报告中负责监督相关事务。这一任命可能标志着美国在货币政策上的新方向。另一方面，耶伦自担任财政部长以来，一直致力于缓解中美经济关系的紧张局势。她强调，与中国各级官员保持持续沟通对于推动政策讨论至关重要，同时也是避免误解的关键。她特别提到：“沟通渠道的畅通至关重要，这不仅有助于解决分歧，还能在我们实施出口管制或对外投资限制等措施时，传递清晰的政策意图，避免不必要的紧张加剧两国关系。” 耶伦的言论反映出拜登政府在应对货币操纵和处理中美关系方面的政策立场，显示出平衡经济竞争与维持全球合作的努力。

Anna Sui2024-12-12

澳大利亚央行警告全球贸易风险，准备“强力”应对潜在冲击

。不过，极端情况下，若爆发全面的全球贸易战，则可能导致全球活动和贸易萎缩，对澳大利亚造成负面冲击。澳大利亚央行的政策应对策略澳大利亚央行一直以4.35%的利率水平维持一年以上，并未追随全球宽松趋势。然而，随着经济增长疲弱，该行最近转向鸽派立场，市场已增加对2025年2月降息的预期。豪瑟表示，澳央行将对任何发展保持警觉，并在需要时“强力”应对，以实现低且稳定的通胀目标和充分就业。他进一步指出，澳大利亚在原材料和服务方面具备竞争优势，灵活的汇率制度和独立的货币政策也将成为重要的“减震器”。编辑观点澳大利亚央行的声明显示了在不确定的国际贸易环境下，其政策灵活性和应变能力。虽然短期内美国关税对澳大利亚的直接影响可能较小，但若全球贸易体系受到严重扰动，澳大利亚仍需警惕潜在的连锁反应。与此同时，中国的政策走向对澳大利亚至关重要，其可能成为平衡这一风险的重要助力。核心名词解释澳大利亚央行（RBA）：负责制定货币政策以确保经济稳定的机构。贸易逆差：一个国家进口额大于出口额的经济状态。鸽派立场：货币政策上倾向于低利率以刺激经济增长。减震器：比喻在经济波动中能缓冲冲击的机制或政策工具。 2024年相关大事件 2024年12月10日：澳大利亚央行意外宣布可能放宽货币政策，引发市场震荡。 2024年12月5日：美国宣布可能实施新一轮全球性关税措施。 2024年11月：中国经济刺激计划初步成形，意在稳定国内外市场。来源：今日美股网

今日美股网2024-12-12

中国大转向：新一轮货币宽松周期来了！“火箭筒”刺激不太可能出现？

样的语气表明，鉴于国内需求疲软和另一场贸易战的威胁，政策制定者对经济前景深感担忧，”胡伟俊补充说。政策转变背后的原因尽管自9月底以来已经推出了一系列刺激措施，但最新经济数据显示，由于消费需求不温不火，房地产市场持续低迷，这个全球第二大经济体仍在努力应对通缩压力。麦格理经济学家胡伟俊指出：“这样的表态表明，鉴于国内需求疲软和可能再度爆发的贸易战威胁，政策制定者对经济前景深感担忧。” 瑞银投行亚洲经济负责人汪涛预测，在未来两年内，中国可能累计降息超过50个基点，但当前货币宽松的空间远不如15年前。历史对比 Teneo董事总经理Gabriel Wildau表示，中国政府曾“为应对全球金融危机，推出了规模空前的货币刺激措施”。 2008年金融危机期间，中国政府采取了历史性的货币刺激政策，包括宣布4万亿元人民币（相当于当时GDP的13%）的刺激方案，摆脱70多年来最严重的全球经济衰退的影响。前中国人民银行货币政策部门官员Ming Ming对国有媒体《经济观察报》表示，2008年当局采取“适度宽松”的政策立场时，中国人民银行在宽松周期中将一年期贷款基准利率共下调了156个基点，并将存款准备金率下调了1.5个百分点。相比之下，为应对地方政府债务问题，上月中国推出了一项总额为10万亿元人民币的五年期刺激计划，野村证券首席中国经济学家陆挺10月表示，其规模仅相当于年GDP的2.5%。摩根士丹利的经济学家指出，若要抵消地方政府融资平台债务问题，债务置换计划需要显著扩大。大摩预计，随着政府增加借贷以提振经济，明年中央政府的财政赤字将扩大1.4个百分点。中国将今年的中央政府赤字目标保持在3%。货币政策限制自9月底以来，中国人民银行（PBOC）已开始下调关键利率，此前美联储在9月中旬大幅降息50个基点，开启了宽松周期。美联储降息为中国降低国内借贷成本提供了空间，同时又不会导致人民币大幅贬值。然而，中国央行一直没有采取更激进的降息措施，原因是担心如果中国与其他国家的利率差距扩大，可能出现资本外逃。法国巴黎银行大中华区外汇和利率策略主管Ju Wang周二在一份报告中表示，周一政治局会议的基调强化了市场的预期，即中国人民银行可能会在2025年底前将关键利率下调40至50个基点，至接近1%。对进一步降息的押注推动了中国国债价格的持续上涨，周二将10年期基准收益率推至创纪录低点。尽管货币宽松可能加剧人民币贬值压力，但JLL大中华区首席经济学家Bruce Pang表示：“保持经济增长势头将优先于稳定汇率。”他预计央行将在一个月内下调存款准备金率（RRR）。不是“火箭筒” 瑞银的汪涛补充说，关于北京宏观政策计划的更多细节将在年度经济工作会议上公布，据报道，会议正在进行中，将于周四结束。她补充说，尽管如此，大多数关键政策目标和刺激措施的细节将在明年3月的全国人民代表大会上公布。投资者和经济学家正在关注任何具体的后续政策，特别是额外的财政支持和直接消费激励措施。尽管市场普遍预计将出台进一步的刺激措施，但巴克莱经济学家Gabriel Wildau表示，中国不会立即采取“火箭筒式”的大规模刺激措施，而是会根据经济数据逐步推出新政策，同时保留部分政策弹药以应对明年可能的美国关税。瑞银的汪涛预计，振兴家庭消费是政策制定者的首要任务，他预计政府将把以旧换新计划增加一倍以上，达到3000多亿元人民币，以刺激国内消费。中国在7月份已宣布拨款3,000亿元人民币（415亿美元）的超长期特别政府债券，以支持以旧换新和设备升级政策，以提振消费者需求。然而，牛津经济研究院首席经济学家Sunny Liu指出，除了以旧换新计划之外，现有的财政刺激方案几乎没有强调刺激消费，而这是推动经济再膨胀的关键。短期内，中国仍将面临通缩压力。

风起2024-12-11

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全球贸易战拉开序幕欧洲央行选择本年度最后一次降息

的反击，“将全球商品贸易陷入一场全面的贸易战”。

Heidi2024-12-11

突发重磅！路透：中国正考虑允许人民币贬值，以应对特朗普贸易战

12月11日，据路透报道称，中国高层领导和政策制定者正在考虑2025年允许人民币贬值，以应对第二任特朗普政府可能带来的更高美国关税。

欧罗巴2024-12-11

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