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ACY证券：特朗普交易全面反转！鲍威尔：我不会辞职，美元闻声大跌！中国股市携黄金大涨！

济不利，为何中国股市却大涨？一种解释是贸易战会让中国政策重心转向刺激内需，从而利好股市；另一种解释是昨天中国发布的宏观基本面良好，地产与出口双双报喜，引发股市的大涨。不过，通过昨日美元、美国金融股和特朗普媒体股的下跌能够发现，特朗普交易的“买预期，卖事实”叙事也是关键原因。刺激落地后，中国股市过去一个月的低迷表现中已经纳入了特朗普提高关税的预期。因此出现了在特朗普获胜后，多数“特朗普交易”行情发生反转的情况。过去一个月行情趋势越单边的商品，昨日的反转也越明显。除了特朗普媒体股票外，就要属美元的反转最为显着。从中国股市开盘后，美元便一路下跌。尤其是在英国央行发布利率决议后，由于多数委员支持降息25基点，并上调了通胀与经济增长预期，同时行长贝利表示不能过快降息，并警告政府预算案可能提高通胀。这些鹰派信号令市场降低了对英国央行12月继续降息25基点的押注，目前概率仅为15%。英镑大涨，美元承压，令其他主流货币尤其是通胀仍然“偏高”的日元、新西兰元与澳元一同大涨。黄金也凭借中国股市和英国央行的双重动力，反弹并回到了2700大关。然后就到了最关键的美联储利率决议了。毫不意外，美联储降息25基点，不过在决议内容中删除了“对抗通胀有信心”的表述，释放了鹰派信号，美元随美债利率一同上涨，并在鲍威尔讲话期间保持震荡。这种情况一直持续到鲍威尔说出了那句市场最关注的话，“不会因为特朗普提出要求，我就辞职，法律也不允许。”此话一出，特朗普交易中最关键的美元与长债利率瞬间反转下跌，令黄金与其他主流货币一同上涨，金价突破2700关口。整体来看，昨日的行情就是特朗普交易的反转。美元下跌过程中，受到中国股市利好的澳元与新西兰元表现最佳。欧元与瑞郎仍然低迷，欧洲管委称关税会对欧洲经济造成负面影响，德国执政联盟的崩溃反倒为欧元提供了一丝支撑。日元、RMB与英镑居中。标普成分股一日热力图美国股市也很有意思，特朗普交易中的金融板块昨日大跌，连带欧洲与英国金融股一同下滑。但同时，科技板块继续大涨，连带日本与欧洲的先进制造业（例如日立和ASML）继续上涨。同时中国股市反弹，带动欧洲奢侈品板块大涨，令欧洲指数昨日表现最佳。特斯拉连日上涨，触及300大关，不过和Bit币一样，涨势有所放缓。今日重要事件（澳洲东部时间）：次日02:00 美国11月密歇根大学一年期通胀预期初值*：前值2.7% 预期2.7% 次日02:00 美国11月密歇根大学消费者信心指数初值*：前值70.5 预期71 *代表更具影响力的先行指标，值得日内交易者重点关注。今日关注行情由于今天没有重要的数据发布，因此关键还是看美国大选与特朗普交易的后续影响。特朗普已经宣布胜选美国总统，参议院也毫不意外地落入共和党手中，但众议院的选票还在统计当中，存在一定的不确定性。如果众议院被民主党把持，那么特朗普很多政策就难以实施了。不过截止今早，目前共和党已经拿下了211个席位，距离绝对多数还差7个席位，而民主党却差了15个席位。民主党想要获胜，需要扭转四个共和党选区。虽然不是没有可能，但概率的确很低。如果小概率下，民主党拿下众议院，则美元与美国金融股将继续下跌，中国股市将继续上涨，Bit币、特朗普媒体与特斯拉股票将回落。如果共和党顺利拿下众议院，Bit币、特斯拉以及美股大盘或延续上涨，原油与黄金则会下跌。在最终结果出来之前，都是以共和党拿下众议院作为布局方向。 WTI原油 USWTI Finlogix情绪指标做多做空信号中性看空交易策略：（均值回归）回踩72.3或突破71.7后顺势跟空阻力参考：72.3-72.5 支撑参考：71.7（突破）；70.7；70 技术面：经过大选的冲击，油价正处在70-72.5区间往复震荡，形成箱体结构，在突破之前应该以高抛低吸为主。关键当前价格静区的突破动能。中国股市开盘后，油价上破则等待高位做空，下破则顺势看空。基本面：大宗商品内盘开盘表现不佳，中国股市日内可能出现回调，对油价不利。同时考虑到共和党可能把持众议院，红色浪潮将提高化石能源供给，利空原油价格。黄金兑美元 XAUUSD Finlogix情绪指标做多做空信号中性震荡交易策略：（均值回归）突破2700后顺势跟空阻力参考：2715（突破止损）支撑参考：2700（突破）；2690；2650-2670 技术面：同样关注中国股市开盘方向，回调则会带动金价回落。一旦金价突破2700大关，那么很可能会一路回到前低点需求区2660附近。采用突破跟空的交易策略。澳元兑美元 AUDUSD Finlogix情绪指标做多做空信号中性震荡交易策略：（均值回归）突破0.665后跟空阻力参考：0.668（止损）支撑参考：0.665（突破）；0.663；0.659-0.66 技术面：一旦中国股市回调，共和党掌控众议院，澳元将在日内受到巨大利空，吐出昨日大半涨幅。现价正在形成头部反转结构，一旦跌破0.665颈线就有继续做空的机会。 2024-11-08

ACY证券11-08 10:58

开盘：沪指涨0.91%、创业板指涨1.96%，保险、白酒及券商股表现活跃

向中国出售关键科技产品，摆出展开新一轮贸易战和科技战的姿态。在此情形下，中国半导体行业的内需市场和自主可控是明确发展方向。中信证券认为，美方在先进技术领域制裁的实际边际影响逐步减弱，不会改变中国半导体行业长期高端化的方向，并且将会加快推进中国的产业自立。长期而言中国大陆有望培育出一套独立于美国之外的自主可控的产业链体系。而日、韩、欧、中国台湾的供应链企业或同时参与中美两套供应链体系。半年维度看，重点关注国内先进存储和逻辑厂商扩产需求落地、国内先进封装技术突破以及集成电路和信创政策对板块信心的拉动。一年以上维度看，重点关注先进制造、先进封装、半导体设备及高端芯片等“卡脖子”环节的国产化，此外重视半导体板块的收并购。

金融界11-08 09:30

特朗普胜选推高美元并引发石油市场波动，能源政策调整或加剧供应压力

面采取更有利的措施，但全球市场仍需关注贸易战可能带来的不确定性。随着特朗普政府可能对伊朗等产油国采取更强硬的政策，石油供应的压力或将加剧。名词解释 WTI（西德克萨斯中质油）: 美国原油基准之一，广泛用于石油价格的衡量，主要指在美国德州西部开采的原油。布伦特原油: 主要产自北海地区的原油，也是全球最常用的原油基准之一。 OPEC+: 石油输出国组织（OPEC）及其盟友组成的联盟，负责协调全球石油生产量。制裁政策: 国家或国际组织对另一个国家或实体实施的经济或贸易限制措施。今年相关大事件 2024年11月：特朗普当选美国总统，对能源和环保政策可能产生重大影响。 2024年10月：飓风拉斐尔袭击古巴，对墨西哥湾石油生产造成威胁。来源：今日美股网

今日美股网11-08 00:11

特朗普当选总统推动减税和放松监管，信贷市场反弹，短期利好经济和金融市场

然银行和能源行业受益最大，但长期来看，贸易战的潜在影响和高债务负担可能成为制约市场的因素。投资者需权衡短期盈利与长期风险之间的关系。名词解释信贷市场: 由投资者购买企业和政府债务构成的市场，投资者通过购买债务工具来为公司提供融资。高收益债券: 也称为“垃圾债券”，指的是信用评级较低的债券，这些债券通常提供较高的利率以吸引投资者。信贷利差: 反映了债券与无风险债券（如政府债券）之间的收益差距，通常用来衡量债务违约风险。今年相关大事件 2024年11月：特朗普再次当选为美国总统，推动信贷市场反弹，全球信贷风险下降。 2024年11月：美国股市创历史新高，投资者预期特朗普的减税和放松监管政策将促进经济增长。来源：今日美股网

今日美股网11-08 00:10

特朗普当选总统推动美元升值，黄金和铜价格暴跌，市场预期贸易政策将影响金属需求

大幅下跌。此外，特朗普可能继续加深美中贸易战，这一政策也让铜和其他工业金属的需求前景变得不确定。金属市场的长期趋势与潜在风险尽管美元和美国国债收益率的上涨对黄金构成压力，但由于特朗普政策可能带来的通货膨胀风险，黄金仍可能在长期内作为对冲工具受到投资者青睐。此外，铜的市场仍然受到中国政策的影响，投资者关注中国政府可能出台的刺激措施，这可能在短期内为铜价带来支撑。编辑观点特朗普的再次当选加剧了美元的升值，导致黄金和铜等大宗商品的价格大幅下跌。然而，长期来看，黄金的避险需求可能会因为美国的财政赤字和潜在的通胀压力而得到支撑，而铜的价格则可能受到中美贸易摩擦和中国刺激政策的影响。投资者需密切关注特朗普政府的贸易政策和中国的应对措施，这将决定金属市场的未来走向。名词解释美元指数: 用于衡量美元相对于一篮子主要货币（如欧元、日元等）的汇率变化的指数。美元强势通常意味着其他货币贬值。避险需求: 在市场不确定性增大时，投资者倾向于转向相对安全的资产，如黄金，以保护资产价值。铜: 被广泛用于工业生产的金属，尤其是在建筑、电子和能源行业中。铜的价格常常反映全球经济的健康状况。今年相关大事件 2024年11月：特朗普当选美国总统，美元大幅走强，推动黄金和铜的价格暴跌。市场预期特朗普将继续推动保护主义政策，并加深与中国的贸易摩擦。 2024年11月：美国股市和金属市场在特朗普胜选后出现剧烈波动，黄金价格下跌3%，铜价下跌超过4%。来源：今日美股网

今日美股网11-08 00:10

彭博观点：特朗普或许是美国应得的，但这个世界不应该

的表态反复不定，并准备迎接特朗普承诺的贸易战。朝鲜的金正恩，早已通过三次峰会和几封“情书”认识了特朗普；正是这场失败的“调情”，让他全力发展核武和导弹，用以威胁韩国、日本和美国。伊朗的宗教领袖们或许真的畏惧特朗普，但他们现在可能会效仿朝鲜，寻求用核武器自保。与此同时，美国的盟友们对未来一片茫然，只能担心最坏的情况。毕竟，特朗普曾威胁要退出北约，并表示如果盟友不从美国购买足够的芯片、汽车或钢铁，就会抛弃他们。此外，任何关心国际法和联合国的人也有理由感到绝望：特朗普不理解联合国作为机构或理念的意义，而且对他不理解的事物一向嗤之以鼻。在华盛顿的外交政策圈子里，给特朗普的外交风格贴上各种“主义”标签几乎已成惯例，就像在西装上别上“让美国再次伟大”的徽章。他被称为民族主义者、孤立主义者、重商主义者、现实主义者、单边主义者等。这些标签或许都部分属实，但却没有抓住核心问题。最能精准描述特朗普世界观的人是约翰·博尔顿，这位著名的“鹰派”曾担任特朗普的国家安全顾问。博尔顿指出，关键问题在于特朗普“既没有哲学也没有政策”。他写道，特朗普在国家安全上的决策完全是交易性质的，散布在地图上，如同一片“孤立的点状群岛，缺乏逻辑、重点和成效的联系”。乐观的解读是，特朗普的做法是对“疯人理论”的新版本和增强版。这个理论最早被归于尼克松（尽管马基雅维利早就提到过“装疯卖傻有时确实是明智之举”）。按此逻辑，出于恐惧，美国的敌人和朋友都将小心行事：这人可能会做出什么？不管有没有“核按钮”。然而，“疯人理论”从未得到正式阐明或验证，且假设领导人有一个明确的指南针和心中的地图，偶尔表现出“疯狂”只是为了战术性地实现战略目标。而特朗普既无指南针也无地图。如果他的外交政策看起来像是接近疯狂的混乱，这或许并非伪装。美国可能真的会发现自己漂浮在他的“点状群岛”上，这就是世界。来源：加美财经

加美财经11-08 00:00

特朗普赢得 2024 年大选或对这些亚洲企业采取激进政策

或更高关税的威胁，这可能会引发一场新的贸易战，让人想起他在 2017-2021 年总统任期内发动的那场贸易战。贸易战影响了从吸尘器制造商到机械制造商的各个行业，对价值超过 2000 亿美元的商品征收了关税。拜登政府保留了大多数关税。特朗普政府还以国家安全为由对多家中国公司实施出口管制，例如华为技术有限公司，该公司被禁止购买高端芯片，导致其智能手机业务陷入瘫痪。其他被针对的中国科技公司包括字节跳动和腾讯 (0700.HK, TCEHY)，这两家公司的 TikTok 和微信社交媒体应用面临被禁止在美国运营的威胁。一些中国出口商正计划加速搬迁或在中国境外开设工厂，以应对特朗普的回归。但一些中国科技高管认为，特朗普的好斗态度可能对他们有利，因为美国减缓中国技术进步的努力可能无法获得国际支持。特朗普政府的商务部官员纳扎克·尼卡赫塔尔 (Nazak Nikakhtar) 认识特朗普目前的顾问，她表示，她预计特朗普政府对中国的出口管制政策将更加激进。

佳华16811-07 19:14

特朗普胜选，全球贸易战又要开打！中国恐面临更大冲击，本周盯紧……

太)讯随着总统唐纳德·特朗普的胜选，贸易战升级的可能性变得现实。随着选举结果逐渐明朗，关于关税增加的担忧将笼罩国际市场，其中一些国家将受到比其他国家更大的冲击。特朗普在竞选活动中一再谈到关税，暗示延续2018年开始的贸易战，这场贸易战扰乱了全球贸易格局，促使人们重新思考美中关系。在他的第二届任期中，特朗普提议对中国的关税提高至60%，并对包括欧洲和日本盟友在内的进口商品征收至少10%的普遍关税。特朗普竞选时承诺对进口商品普遍征收10%到20%的关税，但对来自中国的商品则征收60%以上的关税。国际市场已经感受到了这一威胁，尤其是中国和墨西哥，可能会成为受打击最严重的国家之一。根据Veda Partners的Henrietta Treyz的分析，由于共和党在国会可能占微弱多数，关税是新政府在没有国会的情况下能够采取的一项行动。她预计最早可能在3月实施关税。关税增加可能导致各国实施报复性行动，这将威胁全球经济增长。国际货币基金组织在10月警告称，如果美国的关税上调10%并引发报复性关税，到2026年可能会使全球GDP减少0.7%。虽然Causeway Capital Management的量化研究负责人Arjun Jayaraman不认为最严厉的贸易提案会被实施，但他认为关税威胁对中国股票和依赖出口的新兴市场是一个利空因素。贸易战的升级不是中国当前需要的。北京一直依赖出口作为经济驱动力之一，但关税可能会威胁到这一点，迫使北京采取更多措施，以恢复受挫的消费者和私营部门信心，这些因素一直阻碍着中国的经济复苏。摩根大通表示，出于“程序性原因”，他们认为2025年全面征收10%关税的可能性较低。然而，他们表示中国将面临显著更高的关税。摩根大通的经济学家在致客户的报告中指出，以2018-2019年为粗略参考，第一次贸易战将关税提高大约15个百分点，使美中贸易收缩30%。如果特朗普实施60%的关税，这些经济学家预计两国之间的贸易将归零，推动公司将最终生产转移到邻近的东南亚国家，如越南或马来西亚。为了抵消关税对出口的冲击，出口占GDP约2%的中国将不得不让人民币相对美元贬值15%。但这会给北京带来金融风险，包括资本外流的风险，因此他们可能会将贬值幅度控制在10%左右。这可能促使北京采取其他措施，因此投资者更加关注本周的人大常委会会议，预计届时当局将提供有关财政刺激的详细信息。“我认为，由于特朗普赢得总统大选，中国可能会在财政方案中增加一些内容，”Gavekal Research联合创始人Louis Gave在邮件中表示，并补充说，即使财政方案中反映了选举结果，中国也不会直接提及。这可能在短期内对中国股票提供一些支持。随着时间的推移，如果特朗普将关税威胁作为与中国在其他方面谈判的筹码，这一贸易威胁可能会以其他方式得到抵消。“特朗普曾表示他非常尊重习近平主席，”KraneShares的首席投资官Brendan Ahern说，“中国政府非常愿意与特朗普政府达成协议。” 但尚不清楚新一届特朗普政府中的每个人是否都会支持与中国改善关系，尤其是在一些分析人士预计，包括前美国贸易代表罗伯特·莱特希泽在内的几位对华鹰派将加入新政府，这些人一直在寻求减少与中国的联系，因为两国之间的战略竞争日益加剧。墨西哥也面临艰难的局面。不仅有卷入贸易战的风险，分析人士还预计将对中国公司在墨西哥设厂以规避美国贸易限制的行为进行更多审查。此外，TS Lombard的Wilson Ferrarezi表示，特朗普在移民问题上承诺的严厉措施和大规模驱逐也将威胁到墨西哥的经济增长，增加陷入衰退和评级下调的风险。在特朗普计划实施全面关税之际，日本和欧洲的股票也可能面临压力，外界也对第二任期内的美日、美欧联盟的稳固性产生疑问。尽管关税的范围和形式尚存不确定性，分析人士警告投资者不要低估这一风险。一个重要的原因是：特朗普将关税视为税收削减的收入补偿。

超启11-07 18:26

会员

特朗普关税大招来袭！通胀将上升？对台湾有何影响？

裁。随着特朗普胜选美国总统，全球对于贸易战的担忧升温。此前特朗普表示，如果再次当选，他将对所有进口商品实施10-20%的关税，并对所有从中国进口的商品征收60%以上的关税。此外，他还提议对墨西哥制造的汽车征收100%或200%的关税。 Investec首席经济学家Philip Shaw认为，如果美国的贸易伙伴对美国商品也进行报复，全球通胀将大幅上升，随之而来的对世界贸易的打击将对经济增长产生负面影响。不过，多数美国经济学家认为，特朗普加征关税对美国通胀的影响有限。以2018年、2019年美国对华加征关税大致20%为例，其对通胀的影响仅为0.3%左右。事实上，特朗普虽然大规模对华加征关税，但他在任期间的通胀率却大幅优于拜登。按照线性外推，如果加征60%关税，则对美国通胀影响只有0.9%。对台湾有何影响？台湾经济部长郭智辉表示，特朗普不只对台湾进口货品加征10%关税，而是对全球各国都加征10%关税，所以对台湾货品影响不会非常剧烈。至于特朗普对中国大陆货品加征60%关税，这对在中国的台商可能影响比较大，确实可能加速台商从大陆回流台湾。特朗普竞选期间曾发表“台湾偷走美国的晶片产业”等言论，这会对台湾半导体业者造成一些压力。具体压力有两大方向。其一是台积电或其他已经在美国布局的厂商，特朗普会希望其加速或扩大投资，甚至要求将更先进的制程或研发单位搬迁至美国本土。其二是进一步要求台湾厂商“选边站”。分析师指出，美国加大力道限制中国的半导体产业发展的同时，必然限制台湾厂商向中国出货，若违反台厂可能受到美国的严厉制裁。原文链接

投资慧眼11-07 17:10

小心鲍威尔突然“意外”转向！荷兰国际集团：美元回归基本面央行周才刚开始发酵

债务刹车的分歧，这凸显了欧洲经济面临的贸易战迫在眉睫和国内需求疲软的挑战。明年3月新德国政府的前景实际上可能会增加一些财政刺激措施的可能性，并为欧洲在2025年抵御特朗普的贸易议程提供更好的弹药。欧元/美元周三在1.07下方找到支撑位——这或许并不令人意外，因为当天欧元/美元从高点跌至低点2.3%，甚至比外汇期权市场的预期还要激进。 “尽管欧元/美元空头头寸的获利了结可能将其拉回1.0800区域，但我们倾向于认为，欧元/美元在今年剩余时间内将倾向于在两年区间1.0550-1.1150的下半部分交易。例如，看看特朗普当选对欧洲投资意向意味着什么将会很有趣——国际货币基金组织(IMF)已指出，这是关税上调的一个关键负面因素，”ING续称。此外，市场预计瑞典央行周四将降息50个基点。市场预期今日降息44个基点，而欧元/瑞典克朗的更大影响可能仅来自 25 个基点的降息。与其他货币对一样，欧元/瑞典克朗在过去一个月内涨势迅猛，可能需要进行一些盘整。但鉴于瑞典克朗可能成为迫在眉睫的贸易战的受害者，企业可能会寻求利用任何短期回调至11.55/60区域的机会。英镑：英国央行降息，贝利的沟通是关键市场普遍预期英国央行周四将降息25个基点，将政策利率降至4.75%。大多数人预计投票结果将为8-1支持降息，但如果投票结果为7-2或6-3，英镑很容易获得暂时提振。不过，对英镑影响更大的应该是行长安德鲁·贝利的新闻发布会。他可能会被问及他认为上周的英国预算有多大的刺激作用。回想一下，预算帮助市场将英国央行宽松周期的定价上调了约25个基点。 ING指出：“我们认为，市场对明年英国央行贷款利率超过4.00%的定价过高。我们认为英国央行降息幅度将不止于此。因此，我们认为，如果贝利淡化英国预算对英国央行宽松周期的重要性，那么今天英国利率和英镑将面临下行风险。” “这意味着，欧元/英镑可能会暂时回升至0.8370-0.8400区域。然而，从中期来看，我们越来越预计欧元/英镑将证明0.82/83的走势，因为贸易战的后果对欧元的影响大于对英镑的影响。”#VIP会员尊享#

小萧11-07 16:43

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