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免疫巨头再生元大涨5%，业绩大幅超预期！纳指生物科技ETF（513290）溢价走阔！美股创新药板块市盈率已不足16倍！
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健和银行股的配置比重提高约5个百分点。贝莱德和富国银行等大型资产管理公司在其最近发布对今年剩余时间的展望时，强调其看重医疗保健板块。【创新药板块对利率敏感，利率下行或将促进纳指生物科技反弹】从产业发展逻辑上看，生物科技产业浪潮来自技术突破，技术研发对于融资需求较高，故美股创新药板块对利率敏感，若利率是处于下行，或加息预期放缓，成长风格中前期滞涨的纳指生物科技指数也有望迎来一波反弹。东吴证券医药首席分析师朱国广在2023年医药策略《风雨过后，天晴有彩“红”》中认为，“美股创新药/生物科技板块近 20 年共出现 4 次周期性较强的回调，分别为 2001 年、2008 年、2015 年和 2021 年。”叠合各个周期的走势规律，参照过往周期行情的变化，朱国广认为，“当前时点”的美股生物科技板块也正处于 2021 年以来的回调周期底部区间，随着明年（2023年）FOMC加息放缓，在 2023 年有望在加息结尾处迎来上扬的行情。【美股创新药板块估值回落，未来空间可期】从估值上看，截至8月2日最新数据，纳指生物科技所代表的美股创新药板块PE估值已回调至15.91倍。而从指数走势来看，美股创新药板块未来空间也依旧可观，2023年以来至今，创新药板块代表纳指生物科技指数小幅回调；从年线上看，自1993年指数发布以来，代表美股创新药板块的纳斯达克生物科技指数稳步上扬，而2021、2022年创新药板块已经连续2年回调；随着加息预期放缓，前期美股成长风格中滞涨的纳指生物科技指数或有望迎来一轮波澜壮阔的价值回归。【纳指生物科技指数1993年发布以来年线走势】【并购重组不断，大佬发声：新一轮创新药周期呼之欲出！】去年下半年以来，美股生物科技板块出现多起并购重组行为，且多为大型制药企业收购中小型生物创新技术，代表全球医药投融资情绪明显好转，而投融资情绪是美股医药股行情的主要驱动因素，美股医药未来行情值得关注。经过前期泡沫挤压，目前全球创新药板块尚处于历史低位，市场近期对创新药的关注度也呈现上升趋势。 RA 资本管理企业创始人Peter Kolchinsky博士近期发表了《RA Capital's 1H23 Core Biotech Report》，他认为美股核心生物技术公司的生存状况正在好转，弹药充足的BigPharma们开始行动。2023年有望成为有记录以来，并购交易总价值、溢价最高的一年。今年上半年所有企业被收购溢价总市值达到110亿美元，相比于年初的3250亿美元总市值上涨了3.4%。事实上，2023年以来，不少美股的生物技术投资者从并购中获得了可观的收益，并已将部分资金重新部署到规模较小、估值略高、有前途的Biotech中，开启新一轮的创新药投资。（来源：《生物科技行业现状》）公开资料显示，纳指生物科技ETF（513290）跟踪复制纳斯达克生物科技指数（NBI），是布局全球前沿创新药的高效工具，截至2022年底，纳指生物科技ETF（513290）标的指数近20年累计收益748%，较标普500指数有明显超额收益。习惯场外申赎或没有证券账户的投资者，可关注纳指生物科技ETF联接基金（A：017894；C：017895），同样跟踪纳斯达克生物科技指数，可在互联网代销平台7*24申赎，最低10元即可买入，便捷高效。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。以上产品属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。境外投资产品风险包括市场风险、汇率风险和政治风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!
有连云2023-08-04
比特币 (BTC) 螺旋周期：4 年、3 个阶段、反复出现的分形
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比特币周期偏离通常节奏的事件。他表示，贝莱德现货比特币 EFT 的早期批准可能会加速上涨阶段。另一方面，他提到了对全球经济衰退的担忧依然挥之不去。如果出现这种情况，势必会影响比特币乃至整个加密货币市场的周期。然而，后果将很难预测： “由于比特币没有陷入衰退的历史，因此很难预测它到底会如何反应。如果它仍然与标准普尔 500 指数相关，经济衰退可能会暂时引发动荡。” 来源：金色财经
金色财经2023-08-04
中美重磅！贝莱德、摩根士丹利涉“协助美国资本外流中国” 众议院：将发出传票升级限制
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llagher)周四(8月3日)表示，贝莱德(BlackRock)和摩根士丹利资本国际(MSCI)涉嫌协助美国资本外流中国，投资被列入黑名单的中国企业。他表示，若是两家机构的高管未能提供“完整”答案，将发出传票升级限制行动。美国正在调查贝莱德和摩根士丹利资本国际，认为他们协助美国资本外流，进入美国政府认定有罪的公司，这些公司推动了中国的军事或侵权。市场焦点放在传票上，这将意味着整起事件升级到另一个程度。当被问及可能性时，加拉格尔回应道：“我不寻求与任何人建立敌对关系，但可以公平地说，我们想要答案。” 他说：“在创建委员会的法律中，我们被赋予传票权是有原因的，那就是以彻底、有力而公平的方式进行调查和监督。” (来源:Twitter) 加拉格尔继续补充称：“我们希望贝莱德和摩根士丹利资本国际能够给予合作和充分的回应，我认为，我们的目标是让这种回应为政策和立法提供信息，特别是在我们讨论对外资本流动护栏问题时。” 贝莱德表示，其在中国和世界各地的所有投资均遵守美国法律，并将继续就其提出的问题与特别委员会进行接触。MSCI则回应，正在“审查委员会的调查”。美国众议员拉贾·克里希纳莫蒂(Raja Krishnamoorthi)表示，调查目标不是切断对所有中国企业的投资，而只是切断那些利益与美国价值观相反的企业。 “他们不仅仅是普通公司。我们谈论的是为中国制造J-20战斗机、炮弹的公司，他们开发监视软件，”克里希纳莫蒂说。另外，加拉格尔致函白宫，敦促美国总统拜登将限制美国持有一些“有问题”的中国股票和债券纳入预期的限制对华对外投资的行政命令中。他写道：“任何豁免它们的规则都无法解决大部分国家安全威胁。” 共和党人在1月份控制众议院时成立了这个特别委员会，此举是为了提高人们对与中国日益紧张关系背后的问题认识。对中国采取强硬路线，是在分歧严重的美国国会中得到两党支持的少数政策之一。该委员会不起草立法，但提出政策建议，并可以传唤高管和官员。另外，委员会周四在爱荷华州戴萨特与农民举行了一次圆桌会议，探讨中国支持的农业技术被盗的风险，这是该委员会在华盛顿以外举行的一系列活动最新进展。该委员会表示，美国目前的工具不足以保护此类技术免遭盗窃，并且需要农民就立法提出想法才能做到这一点。加拉格尔在活动中表示：“我们有责任保护我们所有的技术，无论是在硅谷，还是在爱荷华州的玉米地。”
圈内人 1评论2023-08-04
中美重磅！美关键议员：对华投资限制应涵盖股债美国或“为自己的毁灭提供资金”
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议院中国委员会指责全球最大资产管理公司贝莱德(BlackRock)和股市指数编制公司MSCI从帮助中国军队的投资中“不合理地”获利。美国官员表示，新政令将要求企业将在敏感行业的投资通知政府，并在某些情况下被禁止。批评人士担心，这一行政命令的力度将低于特朗普政府中一些人的要求，部分原因在于美国企业和一些盟友的游说。加拉格尔对英国《金融时报》表示:“如果美国资本继续流向中国军工企业，我们就有可能为自己的毁灭提供资金。” “华尔街需要认识到，投资中国的关键技术行业会危及我们的军人，危及中国共产党侵犯人权的目标，并增加全球经济的系统性风险。这是一种致命的鸡尾酒，美国人没有点，也不想喝。” 加拉格尔表示，该命令应让投资者可预测，避免造成“不必要的繁重”逐案筛选过程。他说，美国政府应该说服盟友“效仿他们自己的平行限制”。拜登政府与国际合作伙伴达成共识的努力，因两国法律体系不同，以及一些盟友不愿像美国鹰派人物所希望的那样走得更远而变得复杂。日本官员表示，他们没有创建类似筛选工具的计划，因为只要企业可以通过开曼群岛等国家进行投资，该工具就会存在漏洞。在今年6月举行的欧盟峰会上，包括德国外长朔尔茨(Olaf Scholz)在内的各国领导人没有对美国的举措提出严重担忧，他们表示满意，美国与七国集团(G7)伙伴国之间数月的讨论，使这些措施得到了充分缓和，找到了德国和法国等不那么强硬的国家可以接受的妥协方案。 “当然，我们有不同的看法……我们准备与中国建立稳定和建设性的关系，”一位欧盟高级外交官表示。“但美国看到了我们在一起而不是分裂的附加价值。” 新的行政命令将在拜登政府试图更新去年10月公布的出口管制之际发布。包括英特尔(Intel)和高通(Qualcomm)在内的大公司已向高级官员表达了对这些努力的担忧。这一拖延在一些盟国中引起了恐慌。日本政府官员对美国仍未更新管制措施表示失望，美国早些时候曾向日本和荷兰施压，要求它们在措施上与美国保持一致。一名日本官员指出，美国的对外投资审查可能会比之前更严格的草案“打折扣”，他表示:“这几乎就像是他们突然害怕惹恼中国。”
忆芳2023-08-04
大行情要来了？8月份这几个山寨币将有大动作发生 !
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一直采取购买BTC现货的动向，虽然不像贝莱德申请现货ETF那样改变大的格局，但是也会给短期交易者带来一定情绪上的热情，所以借助反弹继续拉升触及30000点，热情消化差不多就自然回落。我们近期一直在谈论的问题，市场缺乏上涨的因素。贝莱德ETF申请结果迟迟未知，目前的审查过程也没有出现太好的消息，而且市场对于此带来的利好情绪已经司空见惯，能再次起到作用的时候只能是ETF完全通过。至于微策略继续出售股票购买比特币单纯来看是一种市场的商业行为，不能定性为能给市场带来扭转的核心点。从盘面来看，昨日的冲高并没有给众山寨市场带来刺激性的大涨，反而在转跌之后待着整体的山寨市场加速下跌，莱特升级之后并没有太多波动，而且莱特的减产升级，因为ETF的申请，被很多机构评价未来叙事将会终结，其价值也会越来越低。整体还是看空思维，29000作为目前的支撑，目前视为无效的小反弹，如果日间不破29000，晚间试看美股是否能带来一波有效反弹然后下跌。日间多以小幅度震旦为主，整个山寨市场太过安静，不管是大饼以太还是山寨，合约开仓要小心谨慎，谨防市场激活后带来的极速行情。现货依然处于保守策略，自己把目标现货建一个名单池，选择观察动向，盯紧大盘动向企稳在建仓现货，目前行情，多看少做，盯紧27500位置合适破，怎么破。本月即将有大动作的山寨币： 1、SSV 为什么关注ssv？八月份有个大动作，即将公布主网上线时间，它的分布式质押目前相对来说比较受到市场的关注，一些有名机构也有投资。还有内部人员跟节点运营商，在试运营期间可以去质押了，但是没有公开大众， 11月份之后开始公开质押，所以说真正的利好是在11月那个时候。过一段时间大饼如果有起稳迹象，山寨进场会有ssv，如果长线价值投资那么现在都可以去轻仓介入。 2、SHIB二层协议为什么关注SHIB二层？都知道MEME的龙头是DOGE和SHIB，作为龙二的SHIB将在八月初推出自己的Layer2 Shib，shib作为上轮牛市最靓的仔，也是信仰者无数，接近顶流！一条自带MEME顶流属性的L2一定会成为最大的赌场！而赌场的头牌也一定是最先在链上添加流动性池的那个代币，具体叫什么我们现在肯定不知道，需要我们时刻关注，但我们还可以确定的是，在Shib主网发布之时，第一批冲进去的玩家风险最小，回报最大！机会往往把握在嗅觉最敏锐的一批人手里，这是需要大量的经验累积才能训练出来的条件反射，这回提前告诉你了，就看你能不能抓住了！解析几个最近比较有争议的代币： $LINK (1) 2019-2020 年炒作非常强烈。目前该项目不再像以前那样炒作。没有流动性。 (2) Chainlink 占据了 Oracle 领域的大部分市场份额，幸运的是与$UNI不同。$LINK并非完全无用，因为$LINK将成为 CCIP 的 Gas 以及$LINK节点的抵押品。$LINK从几乎无用的代币->基于CCIP的扩展得到的价值积累。不过也只是暂时性的麻风转好。 $OP和$ARB： (1) 两者都在以太坊坎昆 EIP-4844 升级之前被炒作。但随着 Basechain、Worldcoin 和 opBNB 的推出，很容易看到$OP的炒作。同时，Arbitrum 方想要创建 Layer 3 必须征求许可并支付费用。做一个项目是非常乏味的。Rollup 团队驻扎在 OP 一边，而 Arbitrum 的故事在实际收益率趋势结束且$GMX尚未发布 v2 后陷入僵局。 (2) $ARB和$OP是 2 个治理代币。$ARB空投后，管理功能被骂得更多了。不过没关系，因为治理代币的主要功能是猜测项目何时变得更好->更有价值的治理。当 Sequencer 问题解决后， $ARB和$OP都可以转换为增值代币。目前尚未相当强。中期持有，在有更好的信息出现时才值得长持。 $VELO： (1) 被视为$OP的龙头。但不仅如此，锁定$VELO的用户还将获得$AERO空投。$AERO是 Basechain 侧 dex，炒作好。 (2) 锁定$VELO之前一定要慎重考虑。例如，一年内利息估计为 70%（非常高）。但VELO价格上涨了 2 倍。如果不锁起来卖掉，会更赚钱，也更快。使用质押/锁定代币，我发现与其购买相同的代币然后转售，会更有利可图。$VELO也是一个原生 dex，因此有潜力。但此段已过入场，可短线持有，买入持有有风险。今天的文章到这里就结束了，大家觉得写的不错的，可以点波关注和在看~ 来源：金色财经
金色财经2023-08-03
Binance Research：一览RWA生态系统现状
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大通称为「传统金融的杀手级应用」，并被贝莱德集团的首席执行官拉里·芬克称为「未来市场」。有趣的是，我们注意到除了 DeFi 协议外，传统金融机构也对代币化 RWAs 显示出越来越多的接受态度。例如，全球资产管理公司富兰克林·坦普尔顿（ Franklin Templeton）已经在公链上推出了自己的基金。此外，一些机构还开始探索建立自己的私有区块链来进行资产代币化。展望未来，可以预见到传统交易所可能会在代币化 RWAs 的二级交易方面发挥作用，特别是随着采用率的增加。据报道，澳大利亚证券交易所可能会考虑未来在其平台上上市代币化 RWAs。随着这一领域的不断成熟，监管发展将成为推动主流采用的推动力。图 17：机构采用和市场发展的时间线 2023 年 1 月 10 日：高盛推出了其新的数字资产平台 GS DAP，使用 Daml 智能合约语言和其支持隐私的区块链 Canton 进行开发。其目标是实现资产的数字化表征，并在生态系统内自动化工作流程，包括「代币化资产、数字货币和其他金融工具」。 2023 年 1 月 31 日：Intain 在 Avalanche 上推出了其 IntainMARKETS 解决方案，提供了一个结构化金融产品的代币化市场。 2023 年 2 月 15 日：欧洲最大的工业制造商西门子在 Polygon 上发行了一年期 6400 万美元的数字债券，投资者包括德累斯顿银行和联合投资，旨在简化流程，消除对中央清算机构的需求。 2023 年 4 月 26 日：富兰克林·坦普尔顿宣布将其美国政府货币基金上链 Polygon 区块链。这个价值 2.72 亿美元的基金主要投资于政府债券、现金和回购协议。 2023 年 5 月 9 日：Canton Network 在其区块链上推出了一组金融机构的联盟，其中包括巴黎银行、芝加哥期权交易所、高盛和微软。它将为代币化和区块链互操作性提供一个去中心化的基础设施。 2023 年 6 月 2 日：MakerDAO 已经批准了多个提案，以开放 RWA 保险库来为其资产 USDC 和 DAI 产生收益。在 4 月份，该协议开放了一个用于 Coinbase 托管的保险库，并批准最多 5 亿美元的 USDC 稳定币用于 2.6% 的收益。随后，于 6 月 2 日，社区再次投票批准与 BlockTower 合作开设新的保险库，投资额最高为 12.8 亿美元的短期美国国债。 2023 年 6 月 7 日：Centrifuge 推出了其新产品 Centrifuge Prime，为 DAO 投资 RWAs 提供技术和法律框架。之前的合作伙伴包括 Aave 和 MakerDAO，它们都使用了 Centrifuge 平台。 2023 年 6 月 21 日：新加坡金融管理局与国际清算银行合作，提出了一个框架，以提出设计代币化数字资产开放和互操作网络的方法。被称为「Project Guardian」的代币化试验已在财富管理、固定收益和外汇方面进行，参与的银行包括渣打银行、汇丰银行、星展银行和花旗银行。 2023 年 6 月 23 日：日本最大的银行三菱 UFJ 正在与机构讨论使用其区块链平台 Progmat，发行与外币（包括美元）挂钩的稳定币，供全球使用。该银行还计划利用该平台为第三方发行证券化代币。 2023 年 6 月 28 日：Compound 创始人已申请推出「Superstate」，该项目将在以太坊区块链上创建一个短期政府债券基金。它将投资于「超短期政府债券」，包括美国国债和政府机构债券。 2023 年 6 月 29 日：Maple Finance 运营的新借贷部门 Maple Direct 将向 Web3 业务发放超额抵押贷款。这些贷款将以 BTC、ETH 和抵押 ETH 作为担保资产。 2023 年 6 月 29 日：欧洲央行概述了其探索批发央行数字货币的方向，同时探索支持 DLT 交易的其他选项。这将包括从 2024 年开始使用中央银行的法定货币进行试验。 2023 年 6 月 29 日：万事达正在试验一个名为「Multi-Token Network」的实验项目，首先将探索代币化银行存款。未来还计划转向央行数字货币和受监管的稳定币。 2023 年 7 月 2 日：波场首个 RWA 产品「抵押 USDT」（stUSDT）在 JustLend 上正式推出。在该平台上抵押 USDT 的用户将获得 stUSDT。抵押资产将投资于 RWAs 以产生收益。 2023 年 7 月 17 日：金融稳定委员会公布了一个工作计划，以探索资产代币化项目，并评估其对金融体系的漏洞和政策影响。此举是在支付和市场基础设施委员会探索「代币化金融生态系统的中央银行的好处、风险和挑战」。 6、结语对于区块链技术而言，代币化现实世界资产提供了一个强有力的用例，有可能将下一波用户引入加密货币。通过提供更大的透明度和更高的效率，代币化可以成为现有机制的一个有吸引力的替代方案。我们已经看到传统机构探索这项技术，这可能解决当前解决方案中的低效率问题。代币化 RWAs 的扩散对加密货币投资者也是一个积极的发展，他们现在可以获得更多加密生态系统之外的机会。除了能够利用更高的国债收益率外，引入 RWAs 还为 DeFi 引入了更稳定的资产，并增加了该领域的抵押品多样性。展望未来，我们期待 RWA 领域持续创新和发展，带来更多的使用案例，并推动加密货币的采用。来源：金色财经
金色财经2023-08-03
8/3 BTC盘面分析：
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热情，但不能被视为市场扭转的核心因素。贝莱德的ETF申请结果也尚未确定，市场一直在期待此事件，但目前还没有出现积极的消息。此外，CRV事件仍然是一个隐藏的利空因素，需要密切关注。关于美股受挫对加密市场的影响，虽然有人认为此时投资者可能将资金转移到加密市场，但需要注意的是，目前美股的收益率相对于加密市场仍然较高。加密市场并未成为美股受挫的直接受益者，相反，资金可能会从加密市场流出以应对美股市场的下滑。惠誉对美国经济的评级下降，导致美股受挫会被很多人解读为利好加密市场。不得不承认，美股受挫在某些时候是会导致交易者认为美股收益率较低转而把自己投降其他市场。但是美股的收益率较低也要看此时跟谁对比，相较于加密市场的收益率，美股的收益率还是较为不错，所以及时美股受挫，短期对加密市场也无法带来积极效果。反而会吸血加密市场的资金去补救美股市场。当然市场的各种因素也不是绝对的，各种因素在不同时期不同节点是有不同的效果的。同时，对于惠誉评级降级，美国三大评级机构的另一家紧接着发文声称不认可惠誉的降级，认为美国经济还是处于AAA级别。就像是一场闹剧。相反，我们去看市场的利空因素，CRV今晚将会出现一个阶段性的结果，如果漏洞被修补不在恶化，且兜底成功不会在出现恶性的消息，那CRV事件在短期将会得到解决。但是目前，CRV的频繁出现问题依旧是一个隐藏利空因素。近期的消息方面，舆论再次提起，想要关闭美国币安，但是被董事会反对没有通过，时隔半年旧事重提，这是又要有动作。果不其然，作业凌晨，美国司法部再次不要脸的对必安提起“欺诈”诉讼，目的明确，罚款可以解决问题。美国政府一而再再而三的针对币安以获取利润，这行径确实可耻。也给市场带来了更多的不确定因素。同时，美国国会某委员会对贝莱德与某机构进行调查，调查目的是贝莱德在为美国本土的投资者在华交易中提供了便利条件。美国政府认为这威胁到了他们国内的经济。这一举措是否会让贝莱德在美国政府严重的评级降低，是否会影响SEC针对贝莱德申请的ETF的难度升高？从整体盘面来看，昨日的冲高并没有给众山寨市场带来刺激性的大涨，反而在转跌之后待着整体的山寨市场加速下跌，莱特升级之后并没有太多波动，而且莱特的减产升级，因为ETF的申请，被很多机构评价未来叙事将会终结，其价值也会越来越低。在这种背景下，整体趋势仍然看空。29000作为当前的支撑，目前视为无效的小反弹。如果日内不破29000，晚间关注美股是否能带来有效反弹后再次下跌。市场目前过于安静，合约开仓要小心谨慎，以防市场激活后出现剧烈波动。交易策略方面，建议高空为主。注意观察市场行情，如果没有波动，可以等待晚间美股开盘后再决定具体的挂单点位。激进的交易者可以选择头仓进，后续再补仓。目前的进场点位已公布，注意查收！随时通知更换点位。对于现货方面，建议保持保守策略，观察BTC的动向，盯紧大盘是否企稳后再建仓现货。在当前行情下，多看少做，谨慎行事，盯紧27500位置是否破位以及破位方式。投资有风险，入圈需谨慎来源：金色财经
金色财经2023-08-03
DeFi流动性趋势能否预测市场价格？
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，许多Token的表现就已经很差了。贝莱德 (BlackRock) 和富达 (Fidelity) 等金融巨头提交的比特币现货 ETF 申请导致市场情绪高涨，甚至蔓延至比特币以外的加密资产领域。此外，7 月中旬 Ripple Labs 诉 SEC 案件的判决裁定，该加密资产公司在公开交易平台出售其 XRP 并未违反联邦证券法，这为其他美国加密资产项目以及整个加密行业发出了积极信号。XRP 的胜利为山寨币投资者燃起了希望，也为加密市场面对进一步的监管行动增加了信心。其中， DeFi Token表现最为强劲，DeFi 价格指数自 6 月 11 日创下的低点以来上涨了 56%。相比之下，GameFi 和 Staking 等其他市场表现不佳。图1:价格指数（以太坊生态） DeFi 指数由市值排名前 8 的 DeFi Token构成，已经维持了近两个月的上升趋势。图2:DeFi的蓝筹指数当我们分别观察排名前八的 DeFi Token，我们发现有两种 Token 脱颖而出，成为这一上升趋势的主要驱动力：MKR 和 COMP。仔细观察，我们可以发现，其表现很可能与最近新推出项目的基本面密切相关，而不是整个市场的发展。 6 月 28 日，Compound 创始人兼首席执行官 Robert Leshner 宣布退出借贷协议，并启动一个新项目，专注于创建连接传统市场和区块链生态系统的受监管金融产品。此公告发布后，COMP在一周内飙升了 83%。图3:Robert Leshner 宣布不久后，MakerDAO 开启了其智能销毁引擎，这是一项回购计划，将该协议拥有的超过5000万美元（1960万美元）的 DAI 用于回购MKR，并与DAI组成LP添至Uniswap V2，导致MKR价格本周上涨了 43%。图4:DeFi蓝筹指数：周价格表现我们研究分析了前八名 DeFi Token 的 DEX 与 CEX 交易量，可以看出人们对 DEX 重新产生了兴趣。DEX 交易量的占比从 6 月初的 3.75% 增加到今天的 29.2%，接近 2022 年下半年的高点。图5:DeFi蓝筹指数：DEX vs CEX交易量占比 Uniswap交易额分布随着DEX活动的不断增加，我们可以调查最近发生的一些事件是如何影响 DEX 活动的，以及对利益相关者的内在影响。我们首先要关注的是头部DEX之一：Uniswap，它也是过去一周主要的 Gas 消耗者。当前以太坊主网上的 Uniswap 交易额为55.7亿美元/周，明显低于前几年的水平。2023 年初，人们对LST（流动性质押Token）的兴趣引发了交易额的激增，“Memecoin”的交易额也出现了短暂的上升，但随后恢复平静。从这个角度来看，最近的 BTC ETF 申请和 SEC-Ripple案件并没有引发 Uniswap 交易活动的明显增加。图6:Uniswap周交易额接下来我们看 L2 上 Uniswap 交易额的分布情况。很明显，相当大一部分交易已从以太坊主网转移到 Arbitrum，Arbitrum 3月份的交易额占比高达 32%，并在 6 月和 7 月一直保持着较高水平，这也是为什么以太坊主网上的 Uniswap 交易额较低的原因之一。图7:Uniswap：各条链的周交易额占比 MEV机器人交易占比达70% 另一种了解 Uniswap 交易活动背景的方法是查看执行交易的交易者类型。自 2019 年以来，我们看到了各种类型的 MEV 机器人的出现，它们是监控Mempool的自动化程序，用来识别出那些可以获得额外利润的交易。为了更好地进行分析，我们仅关注两种类型的MEV机器人：套利和三明治机器人。套利机器人的目标是在不同交易平台中，通过同一资产的不同价格获利。三明治机器人的工作原理是将其交易插队到目标交易者（假设某买家）的交易之前被执行，导致该资产的价格上涨。随后，三明治机器人将再次出售资产以缩小价差，从而最大化双方的价值。下图显示了 Uniswap（以太坊上）的机器人交易额与手动交易额的比例。我们观察到，在总交易额中，三明治机器人一般占每日交易额的 60% 以上。自今年年初以来，套利机器人的交易额占比已从大约 20% 下降至 10%。与此同时，自 7 月初以来，手动交易者创造的交易额占比上涨了 30%，与 DeFi Token热潮时期一致。请注意：不同类型的机器人会产生不同交易额和交易量。例如，三明治机器人至少执行两次交易，在一次交易中创造的交易额是手动交易者的两倍。图8:不同类型交易的交易额占比由于不同类型的机器人攻击可能会导致交易量不同程度地膨胀，因此按交易者类型划分的每日交易数量提供了另一种比较视角。我们可以看到，在 USDC 脱钩或 Memecoin热潮等重大事件期间，手动交易者非常活跃。随着价格波动的增大和“目标交易者”的涌入，套利机器人和三明治机器人也活跃起来，在手动交易量上升期间，其活跃度增加了三倍。图9:Uniswap：不同交易类型的交易量占比下图显示了每种类型交易者的首选Token和资金Pool，可以看出，所有三种交易者类型都更喜欢最大且最具流动性的交易对 ETH-USDC 和 ETH-USDT。图10:Uniswap不同类型交易者及各项占比流动性Pool表现反映价格预期 Uniswap V3 推出后，流动性提供者可以在Pool内的指定价格范围内分配流动性。与其将流动性分散在无限的价格范围内，不如选择将流动性更有效地集中在投资者预期交易量最高（以收取费用）的价格范围内。图11:Uniswap V3 价格范围自 MakerDAO 回购计划宣布以来，Uniswap V3 上 Maker 最成功的流动性Pool是 MKR/WETH 池，其流动性显著增加。虽然该Pool中MKR占绝大多数，但 WETH 的流动性深度已增长超过 700%。这表明流动性提供者正在发出信号：MKR-WETH 交易对的交易量将会增加。图12:MKR-WETH深度在研究该流动性pool的构成后，我们可以清楚地看到 WETH 的占比有所增加，目前占总量的 21.2%。这说明交易者越来越多地用 WETH 购买 MKR ，也就是说自 6 月初以来市场对 MKR 的需求明显上升。图13：两个Token的流动性深度 Uniswap 的流动性pool是否可以预示Token的价格发展？通过分析 MKR-WETH 流动性，我们发现，流动性在价格比 MKR/ETH 汇率高得多的时候会上升。随着流动性提供者将其流动性添加到到更高的价格范围，他们在某种程度可被视为一种在更高价格点的Gas费的价外期权。如果我们假设流动性提供者是理性的逐利者，其流动性的变动可能会提供类似期权市场提供的价格信号，获得对相关Token的波动性和价格范围的预测。图14:价格波动中的流动性分布总结 2023 年，围绕数字资产监管的正面和负面消息反复出现。最近几周，以 MKR 和 COMP 为首的 DeFi Token表现尤其出色。然而，在分析 Uniswap 上的交易活动后，DEX交易活动的增加似乎并未影响这些Token的价格变动。对此的一个解释是，Arbitrum 等 L2 上的交易额占比不断增加，而且人类交易者的数量也减少了。由于手动交易较少，套利和三明治机器人活动也同样较少。就 MKR 而言，为 Uniswap pool提供流动性的做市商显著增加，这表明对交易量增加的一定程度的预期。由此，我们提出了一个概念，即流动性的分布可以很好地为相关Token的价格范围提供预期信号。文章来源：https://insights.glassnode.com 原文作者：Glassnode, Alice Kohn 原文链接：https://insights.glassnode.com/the-week-onchain-week-31-2023/ 来源：金色财经
金色财经2023-08-03
彭博社分析师：比特币 ETF 获批的可能性高达65%
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定的概率为 50%。最近几个月，包括贝莱德(BlackRock)、富达(Fidelity)、WisdomTree和Valkyrie在内的几家主要机构都提交了比特币现货ETF的申请，以使投资比特币变得更容易。虽然美国证券交易委员会(SEC)过去曾拒绝过此类申请，但许多专家表示，至少有一些申请将获得批准，尤其是贝莱德的申请，该公司的ETF申请过去很少被拒绝。 SEC 主席加里·根斯勒 (Gary Gensler) 在最近接受彭博社采访时淡化了他在该机构的角色，并在被问及加密货币相关事务时强调，“还有其他四名委员”。 “这次转移话题似乎改变了他通常处理这些话题的方式，”报告称。虽然委员会有五名成员，但主席的控制权要大得多，如果另外两名民主党委员做出不同的决定，那将是不寻常的。“我们认为，这可能是一个信号，表明反加密立场的某些方面对根斯勒来说在政治上站不住脚。” 另一个积极的进展是 SEC 似乎批准了 Coinbase 的比特币交易平台，首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗 (Brian Armstrong) 被告知将除比特币之外的所有加密货币下架。 Seyffart 和 Balchanus 写道：“这巩固了我们的观点，即如果美国证券交易委员会要在加密 ETF 问题上做出让步，那就是比特币 ETF。” 在当前的许多文件中，Coinbase 是最著名的监控共享协议合作伙伴和托管人。最后，如果美国证券交易委员会在法庭上败诉，美国证券交易委员会针对加密资产管理公司 Grayscale 的案件可能会成为催化剂，彭博社预计该案将会如此。来源：金色财经
金色财经2023-08-03
【比特日报】中国突传一则“革命性”重磅！比特币死守2.9万不破美国批准现货ETF概率升至65%
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示，由于加密货币市场的各种新发展，以及贝莱德(BlackRock)等公司重新提交申请，过去一个月比特币现货ETF获得批准的机会显着增加。 Seyffart指出，这很大程度上取决于灰度(Grayscale)案件日期的时间安排，而最近批准的增加将取决于灰度在联邦法院对美国证监会的胜利。 (来源:Twitter) 他补充说，灰度对美国证监会的胜利可能会在今年第四季末触发所有比特币现货ETF申请的一系列同时批准。他补充认为，贝莱德和Coinbase监控共享协议(SSA)极大地改变了比特币现货ETF的分析。比特币现货ETF备案热潮始于6月16日贝莱德向美国证监会提交备案文件，随后WisdomTree、Invesco和Valkyrie，以及其他几家机构巨头纷纷效仿。尽管美国证监会早些时候拒绝了所有比特币现货ETF申请，但近期还是在2023年第二季提交了大量申请。许多市场分析师认为，2023年对于比特币现货ETF来说可能至关重要。比特币现货ETF竞赛吸引了一些最大的传统金融机构和分析师的关注，而Balchunas认为，贝莱德等机构巨头的兴趣可能是批准比特币现货ETF的最佳机会。中美都传来利好消息，但利空一面仍不容忽视。据Semafor援引知情人士的话称，美国司法部官员正在考虑对币安提起欺诈指控，但担心如果他们起诉币安，可能会导致类似于FTX的挤兑，进而导致消费者损失资金并可能引发加密市场的恐慌。知情人士表示，检方正在考虑其他选择，比如罚款、暂缓起诉或不起诉协议。这样的结果将是一种妥协，让币安对所谓的违法行为负责同时减少对消费者的伤害。这场辩论凸显了美国加密货币执法和监管的复杂性和快速发展的性质，公司在法律灰色地带运营，消费者无法享受传统银行系统的任何保护。比特币技术分析 CMTrade表示，从4小时图看，比特币短线动能继续下滑，短线跌势可能延续，MACD指标在0轴附近徘徊，RSI指标在50平衡线下方弱势整理。阻力位：29442 29620 支撑位：28952 28781 交易策略：下方看空29215，目标28952 28781 (来源:CMTrade)
小萧2023-08-03

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