FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网_关键字搜索-FX168

全球数字财富领导者

CoNET｜客户端｜旧版｜｜

FX168 全球视野中文财经

登录 / 注册

贝恩资本出价29.3亿瑞郎收购SoftwareOne
go
　　贝恩资本周四向软件及云技术解决方案提供商SoftwareONE发出一项非约束性全现金要约，计划以29.3亿瑞郎（约合32亿美元）的价格将该公司私有化。　　贝恩资本对SoftwareOne的出价为每股18.50瑞士法郎。这一指示价比该股周三收盘价溢价22％。贝恩资本表示，这一提议还有待于尽职调查和其他惯例条件。　　SoftwareOne的创始股东——Daniel von Stockar、B． Curti Holding AG和Rene Gilli ——已同意接受贝恩资本的要约，他们总共持有该公司29.1％的股份　　贝恩资本和创始股东预计，一旦获得尽职调查许可，将向市场提供进一步的最新情况。
金融界2023-06-16
炙手可热估值低迷秦淮获控股股东私有化
 go
这些报道都没有下文，由美国私募股权巨头贝恩资本控股的秦淮数据的美国存托凭证（ADS），继续以低迷的估值在纽约交易。　　现在，贝恩似乎已经决定要结束这一局面，希望自己可以通过全面接管的方式，从这笔被低估的资产中获取更多收益，这很可能发生在该公司最终被转卖给另一家外部公司之前。但这种美好的结局还很难确定，因为这条路可能会面临诸多障碍。　　秦淮数据宣布，上周收到贝恩资本的私有化初步收购要约。贝恩资本持有该公司42％的股份，并愿意以每股8美元的价格，收购该公司其余的ADS。　　按这个要约价格计算，该公司市值约为29亿美元（208亿元），较公告发布前一天的收盘价溢价27％左右。秦淮数据表示，已成立一个由独立董事组成的特别委员会来审议该要约。　　虽然贝恩的要约价格有溢价，有人可能还是会认为，对这家美国私募股权巨头来说，这个价格算是便宜。在贝恩发出要约之前，秦淮数据的股价比2020年的IPO价格缩水50％以上。贝恩的要约价格仍远低于其IPO价格，相当于30倍左右的历史市盈率——远低于该公司的海外同行，比如Equinix（EQIX.US）的85倍，以及Digital Realty（DLR.US）的93倍。　　此外，按照贝恩的要约价格计算，秦淮数据的市值约为其2022年收入的4.4倍，也低于Equinix按过去12个月收入计算的市销率9倍，以及Digital Reality的6.5倍。　　因此，不管怎么计算，秦淮数据看上去都被低估了，尤其是考虑到它的增长前景，因为随着云服务和人工智能等新技术的兴起，对数据存储和计算能力的需求猛增。该公司去年收入大涨60％，今年一季度的同比增幅几乎相同。　　秦淮数据预计，今年收入最多增长三分之一左右，这一预测相对保守。但即使增长真的放缓到这个水平，该公司对贝恩而言，仍具有很高的价值，因为按照要约价格计算，其远期市销率更低，约为3.4倍。　　通过将秦淮数据私有化，贝恩可以专注于进一步扶持这家公司（与本土同行相比，它看起来已经运营得相当不错了），而不用担心股东的要求或上市公司的规定。这可能会带来更快的收入增长，有助于贝恩以更高、更接近全球同行的估值出售该公司。　　贝恩于2019年从网宿科技手中收购了秦淮数据，并将其与自己旗下一家名叫的Bridge Data Centres的公司合并，成为中国三大独立数据中心运营商之一，在马来西亚和印度也有业务。该公司目前以秦淮数据的品牌运营在华设施，而Bridge Data Centers则负责国际业务。　　潜在障碍　　若收购成功，贝恩资本与秦淮数据的联姻至少会延长几年，因为前者会致力于提升后者的估值。但找到未来的买家可能会颇为棘手，而这几乎肯定是贝恩的最终目标。　　如果贝恩准备出售，与世纪互联一起并列为秦淮数据在国内两大竞争对手的万国数据，可能是一个潜在买家。据报道，万国数据是去年考虑竞购秦淮数据的潜在买家之一，通过这样的合并，它可以进一步巩固自己作为中国最大独立数据中心运营商的地位。此类交易也将有助于万国数据加速其在东南亚的扩张，它一直在采取措施加强在东南亚的业务。　　但万国数据目前没有盈利，亏损迫使其不断筹集新资金。这引起了对它是否有财力收购秦淮数据的质疑，尤其是因为贝恩希望以远高于万国数据可能愿意支付的价格出手。　　世纪互联同样也可以从与秦淮数据的合并中获益。但由于负债高、现金较少，该公司财务状况混乱，这意味着它实际上没有收购能力。　　另一个出现在媒体报道中的可能收购方是EdgeConneX。但把一家中国电信基础设施运营商卖给一个美国竞争对手，可能会遭到中国监管机构的否决，中国监管机构越来越注重收紧措施以保护数据。中国数据的国际转移，已经成了一个特别敏感的话题。　　贝恩可能正在权衡的解决方案之一，或许是把秦淮数据的国内业务单独出售给像万国数据这样的中国公司，这会减轻买家的财务负担，并把监管风险降到最低。然后，贝恩可以尝试单独把秦淮数据不那么敏感的国际资产出售给外国买家。　　但如果贝恩的收购尝试不成功，这一切就都无所谓了。由于贝恩资本拥有秦淮数据87％以上的投票权，股东批准看似几乎没有悬念，但由于我们前面提到的敏感性，获得中美监管部门的批准可能存在困难。　　自收购要约公布后，秦淮数据的股价还没达到要约价，交易价格比后者低大约9％。这其实已经相对接近了，尤其是与最近其他在美上市中国公司收到的由管理层主导的收购要约相比，这些要约未能说服股东。不过，这个差距也表明，市场对贝恩能否完成这笔交易仍存在一定程度的怀疑。（来源：咏竹坊）
金融界2023-06-16
创新驱动发展服务实现价值－香港玖津证券外汇有限公司
 go
港玖津在成立之初，就引得高盛、淡马锡、贝恩资本信贷、橡树资本、美国运通等风投巨头争先投资，向世人展示了其非凡的成长价值。香港玖津以雄厚的实力和非凡的眼光立足，同时汇集了大量人才，为项目发展保驾护航，在技术开发、金融风控、运营维护等方面有着大量人才储备。香港玖津更是互联网金融行业的资深专家，负责过数千亿项目的战略推进，是行业内的全面型翘楚。深耕技术领域的玖津，以技术革新驱动发展，在实践中积累了大量的核心技术和实用经验，在互联网金融领域具有极大的技术优势。同时香港玖津基于香港政府的政策扶持，大力发展互联网金融生态，耗费8.95亿美元和无数人力，终于打造出基于全新区块链构架的一站式互联金融理财平台。香港玖津金融理财平台的诞生是跨时代的，聚合了市面上所有的金融衍生品，外汇、期货、项目流量交互，聚合交易，区块链知识直播，广告投放，开发者商店，APP商店、智能合约、去中心化文件管理等功能，可以说是初步具备了改变世界的潜力。玖津金融理财平台不仅配置了丰富的传统金融，还将对区块链技术展开专研，将区块链技术和既有板块进行完美结合，打造一个集NFT、DeFi、元宇宙、GameFi、交易所为一体的生态。香港玖津金融理财平台打造的Web3.0金融生态体系，将补齐传统金融平台的短板，完美发挥互联网金融和区块链技术的巨大优势，为全球广大用户提供更高质量的服务。在发展中，只有做好规划，确定目标，才能走向辉煌。香港玖津将对传统金融发展的技术与应用缺陷进行改进，不断进行技术创新，不断强化既有优势，为区块链+传统金融+Web3.0的发展模式带来无限可能。香港玖津对未来进行了细致合理的规划，并将为之投入全部的热情，以“构建Web3.0，开启Metaverse”为使命，形成涵盖DeFi、NFT、GameFi、SocialFi、DAO、Stablecoin等多元化应用生态，从而构建全球最完善的Web3.0生态，推动Web2.0到Web3.0的历史进程，引领大众走向一个全新的高速发展时代。香港玖津将紧密围绕用户需求，实现良性价值循环，最终创造可持续高收益的平台。在风险与机遇并存的市场，香港玖津必将以日臻成熟的生态和不断提升的服务，登峰造极，耀启盛世。来源：金色财经
金色财经2023-06-13
三名独董或推动美资100%控股秦淮数据引发算力资源安全疑虑
 go
反倒是本身占据秦淮主要股权、绝对控股的贝恩资本发起对秦淮的私有化要约。　　上述投行人士表示，贝恩股东突发的收购邀约方案有两点不符合寻常逻辑。其一，一般基金的续存期约为5-8年，投资秦淮的贝恩基金差不多目前正好到了合理安排退出的时期，如何退得价格更高，如何让LP获得更高回报应该放在首位。而一旦开始私有化交易，成本上此次8美元的收购价，贝恩基金至少需要再投入16.9亿美元，时间上至少需要1-2年。在目前的大环境下，如此操作对于LP的回报充满了不确定性。其二，整体而言，美元基金在中国的投资均处于收缩态势。比如，知名美元基金红杉近日已公开“一分为三”切割，红杉中国独立运行；而贝恩在如理敏感的行业和时间节点进行逆向操作颇令人费解。　　贝恩资本此时私有化秦淮数据，恰逢IDC的估值低谷，从财务成本上看，并不需要付出更高的溢价，以相对低的成本就可以将优质资产收入囊中。一方面，可以等待更高的并购价格，阻止潜在并购价格的进一步下跌；另一方面也可以盘整目前的IDC资产包。秦淮数据是国内IDC中唯一在海外有已实际运营算力收入的上市公司。私有化实现后，贝恩资本便可获得秦淮数据的国内资产和海外资产的再一次估值机会，有利于其在下一步的商业决策中获得最佳变现机会。　　掌握关键区域IDC资源私有化或加重客户与监管疑虑　　贝恩资本作为秦淮数据的绝对控股方，在秦淮数据IPO后，是国内唯一一家由美国资本控股、并拥有多数投票权的中概股公司，且在中国的东数西算区域拥有大量IDC算力资源，在地缘竞争加剧背景下，贝恩资本私有化要约或进一步加剧监管、客户等相关方的疑虑。　　秦淮数据在2021年年报的风险披露中，就指出了电信许可监管、中国外商投资限制、VIE架构有关的法律及网络安全政府监管风险。此前，有媒体披露称，在2021年下半年起，多个监管部门联合约谈了多家IDC企业，就网络安全、企业治理等方面提出要求，世纪互联、万国数据、秦淮数据均在此列。　　与秦淮数据形成鲜明对比的是，在5月份中国IDC行业普遍关注三家IDC中概股公司面临外资全面控制等风险时，6月5日万国数据举行2023年度股东大会审议通过特别决议方案，将其创始人、董事长和CEO黄伟持有享有选举和任命万国数据董事会多数成员的B类普通股股票的门槛条件下调为由黄伟需实益持有已发行总股本的2.75％；即从法律层面和实操层面全面保证了创始人和管理层对公司的控制权。　　根据秦淮数据2023年一季报显示，公司在京津冀、长三角、粤港澳和甘肃等中国东数西算区域部署了多达583MW的在用和规划算力容量。这就包括在今年2月秦淮数据与甘肃省人民政府签订的战略合作协议，秦淮数据将在甘肃庆阳建设国家“东数西算”工程示范项目——秦淮数据零碳数据中心产业基地，占地约300亩，规划建设总容量达150MW。　　此外，秦淮数据在山西大同、河北张家口均运营着有大量的数据中心，根据公开披露，字节跳动占据了两个区域数据中心的大部分算力。其中位于张家口的官厅湖新媒体大数据基地还以“抖音-秦淮官厅湖新媒体大数据基地”入选了由工信部评选的2022年国家新型数据中心典型案例。　　虽然，字节跳动和秦淮数据都未披露秦淮IDC存储和运算抖音数据的体量。但公开数据显示，截止到2022年11月，抖音用户数量在8.42亿左右，日活用户数超过7亿，人均单日使用时长为120分钟以上。因此，秦淮数据作为字节跳动在中国主要的IDC部署平台，其来自字节跳动的年收入占整体营收比自2020年至2022年分别为81.7％、83.2％和 86.3％。　　截至目前，字节跳动并未对贝恩资本的此次私有化收购要约行动提出公开置评。但字节跳动也似乎已经有意分散算力基础设施分布集中部署的风险。除了中联数据、万国数据等中立IDC公司也同样获得了字节跳动的订单外，字节跳动2023年也传出字节相关团队在山西等区域自行勘址数据中心建设。　　有不愿具名的观察人士对记者表示，贝恩资本私有化要约的另一个风险点在于IDC资产落地区域政府投资、税收回报和产业升级承诺的不确定性。公开资料来看，秦淮数据除了与甘肃庆阳签订了300亩的数据中心投资协议外，2022年，秦淮数据还与山西大同签订了500亩的扩容协议。　　“贝恩在私有化秦淮后，寻求新的潜在收购者；或者盘整现有IDC资源分拆出售以求短期利益最大化，这些选项都会对相关区域的扩容协议造成不确定性，贝恩目前的做法似乎已经做出了不再考虑秦淮数据在中国持续投资发展和为客户提供可靠安全服务的决定。”上述人士指出。
金融界2023-06-08
关闭 TradeBlock DCG 的断臂求生之路
 go
的是一众商业和资本巨头，包括万事达卡、贝恩资本、加拿大帝国商业银行和纽约人寿保险等。这些机构不仅提供了充足的资金，还借助自身的资源优势帮助 DCG 在全球范围内扩充投资版图。随着加密流动性危机的爆发，市场下行，曾经的盲目扩张及投资，迎来了苦果。我们不惮于用最坏的结果去设想 DCG 的未来，DCG 自身似乎已经到了生死存亡的关键时刻。关闭 TradeBlock 后是否还会有下一步动作，6.3 亿美元欠款最终是否能够偿还，目前都不得而知。但对 DCG 来说，困难的时刻可能才刚刚开始。来源：金色财经
金色财经2023-05-31
中美云战，中概IDC警报齐响
 go
成彦成为秦淮数据小股东，并主导美元基金贝恩资本接盘成为秦淮大股东。　　后来，随着秦淮官方披露业务、融资等事件进展，深圳交易所亦于2019年1月7日和2020年5月28日分别两次发函网宿科技，问询秦淮数据交易目的、交易估值、业务安排、包括刘成彦等个人认购秦淮的资金来源问题等。　　据2020年9月披露的招股书显示，秦淮数据2018年、2019年的营业收入分别为9848万元、8.53亿元；又从侧面印证了交易所的“异常关注”和网宿科技其他股东的“意难平”不是空穴来风。　　2020年10月1日完成IPO后，秦淮数据作为唯一一家由美元基金控股、并拥有多数投票权的中概股公司被各方关注。“创始人管理团队拥有绝对运营治理权”是彼时秦淮回应投资人和应对监管问询的标准答案。　　刚刚上市完成14个月，2021年12月3日秦淮数据突然公告创始人兼CEO居静离任且无任何解释。自此，秦淮数据股价也进行下行通道。　　而后秦淮数据2021年年报的“风险提示”则首次正式反复阐述了电信许可监管、中国外商投资限制、VIE架构有关的法律及网络安全政府监管风险，还有双重股权架构风险。再至2022年12月13日，秦淮数据公告披露，董事会罢免了居静的董事席位，故其投票权将降至0.58％。　　2023年4月28日，秦淮数据披露的2022年年报则正式向公众披露，大股东贝恩资本全维度绝对控制秦淮数据——持股比例44.6％，投票权92.3％。　　秦淮数据2022年年报，统计数据截止到2023年3月31日　　有接近监管方面人士透露，在2021年下半年起，多国家部门联合约谈了多家IDC企业，就网络安全、企业治理等方面提出要求，三家企业均在列。尽管三家均系外资作为最大股东，但是世纪互联和万国数据依然由创始人掌舵管理层，并拥有特别投票权，2022年以来监管方面对创始人去职后的秦淮关注更多。　　毕竟，日渐趋于竞争的地缘关系，使得美资绝对控股的中国IDC企业作为参与中国东数西算一体化网络的最大中立IDC运营商，存在着一定的风险。　　世纪互联　　经营、监管双重风险叠加的老牌上市公司。　　1996年创立的世纪互联，2011年完成在美IPO，是中国首家中立IDC企业，也是中国首家IDC上市公司。但在近几年国内大规模IDC需求爆发时，世纪互联的早发优势反而转成负累，在转向重资产属性“自建”和满足客户业务需求“定制”方面的真正转型落地总是慢半拍，估值上不断被行业“后来者”万国数据、秦淮数据超越。　　老牌上市企业世纪互联也罕见在2022年年报的“风险提示”章节里多段落反复正式阐述VIE架构风险：　　“中国法律、法规和规则的解释和适用的不确定性，影响公司与可变利益实体的合同安排的可执行性。如果中国政府发现与可变利益实体的协议不符合中国相关法律、法规和规章，这些法律、法规和规章的解释或将来对其解释发生变化，我们可能会受到严厉的处罚或被迫放弃我们对可变利益实体的权益。” 　　“公司依赖与可变利益实体及其股东的合同安排进行中国业务，在提供运营控制方面，不如直接所有权有效。” 　　“可变利益实体的股东可能与公司存在潜在的利益冲突，这可能会对我们的业务和财务状况产生重大不利影响。” 　　此外，世纪互联目前还面临两项个性化风险。其一是公司债务偿还风险。因流动性疲弱，评级机构惠誉于今年2月7日将世纪互联长期外币和本币发行人违约评级自“B”下调至“B-”。　　对于此次评级下调的原因，惠誉称，世纪互联的流动性相对疲弱，且其不具备足够的资金履行或于未来12个月到期的债务，其中包括约3.5亿至4亿元人民币短期债务、惠誉预测的逾10亿元人民币负自由现金流，以及或将分别于2023年上半年和2024年2月赎回的6800万美元（约4.61亿元人民币）和6亿美元（约41亿元人民币）可转债。　　此外，惠誉还认为该公司的资本市场融资渠道相对较弱。　　另一项风险是公司涉及私有化交易的潜在不确定性对业务和股票市场价格产生不利影响风险。在2022年9月，创始人陈升曾抛出8.2美元/ADS的收购要约，并在11月份有新闻报道，陈升与“国家队”国家信息中心旗下的北京国信中数投资管理有限公司共同发起设立20亿元MBO基金，参加世纪互联私有化买方团。无奈后续世纪互联股价一路下跌。　　而以上债务风险叠加股价持续下行风险，世纪互联实际上已经触发过创始人丧失控制权。　　今年2月13日，Bold Ally （Cayman） Limited公开拍卖陈升因5025万美元借款违约而质押的7627.36万 A类万普通股（按照世纪互联规定，每6股普通股兑换1个ADS，即1271.23万ADS）。而根据2021年年报披露，借款质押股数已接近于陈升截至到2022年2月28日的全部持股7858.28万股（对应投票权28.8％）。　　该信息一经披露，世纪互联股票进一步不断下探，最低至2.9美元/ADS，即使Bold Ally 寻到接盘方，也仅套现不足4000万美元，远不足借款额。而陈升股票若被全面拍卖彻底出局的结果，也将有可能直接引发公司运营的立即停摆。　　根据公司章程以及据此公司运营中签订的各类融资法律文件，陈升自身的借款股权质押问题也会触发该公司8.5亿美元未偿可转换债券和部分国内借款中包含的若干控制权变更条款。　　世纪互联2022年年报，统计数据截至到2023年2月28日　　在以上背景下，无论是Bold Ally （Cayman） Limited还是世纪互联所有相关方都不愿看到最坏的结果，不得不通过向创始人陈升发行新的D类股票55.5万股（不具有实际经济权益），D类股每股伴有500张投票权，以保持陈升拥有总额20％以上公司的投票权。　　最新2022年年报显示，截至2023年2月28日陈升持有3006.71万股普通股，持股比例3.4％，对应24.5％投票权。这也是公司在经营陷入艰难期，避免“雪上加霜”以求公司避免资金流提前断裂、业务全面停摆、维护股东权益的“无奈”之举。　　总结　　2023年，会是IDC又一个时代的开启吗？　　服务了中国科技巨头绝大部分需求、支撑起中国中立IDC行业大半壁江山的三家中概股企业，在中美算力竞赛白热化、各类监管关注急速上升、互联网云计算大客户进入收缩期、融资成本上涨的背景下，无一不面临内忧外患，同时又各不相同。　　秦淮数据创始人居静已全面出局，万国数据创始人黄伟还有不到8个月时间，世纪互联创始人陈升在裹挟之下暂时持有表面上的投票权。　　各家第一大股东的持股比例、实际控制程度以及目标也不一而足。世纪互联2022年期间才刚成为第一大股东的富达国际，单一财务投资目的而“血亏”不止。万国数据前两位大股东新加坡电信数据中心公司STT GDC（34.6％）和GIC（13％）两个关联方将合计持有47.6％股权，行业普遍认为其战略投资远远大于财务回报；秦淮数据绝对大股东贝恩资本，美国共和党背景的投资机构创造了中国IDC行业最快最高回报投资记录，却又罕见地全维度控制。　　曾几何时，“没有企业的时代，只有时代的企业”是大多数企业家和投资家在总结或印证自己选择正确会引用的一句话。它蕴含了周期逻辑，也覆盖了政治经济学。　　2023年，对于三家中概股而言，会是又一个时代的开启吗？（来源：巨潮WAVE）
金融界2023-05-17
中美突发！中国安全部门突袭“凯盛融英”、中金公司启动禁令美国商会：在华外资风险上升
 go
查是何时开始的，也不清楚除了美思明智和贝恩资本之外，是否还有其他公司成为目标。中国立法机关4月通过一项修订后的反间谍法，扩大间谍行为的定义，包括分享“关系国家安全和利益的文件、数据、资料、物品”。凯盛的网站显示，该公司由曾在贝恩工作的咨询师和前摩根士丹利的投资银行家于2006年创立，总部位于纽约和上海。 4月咨询公司遭到突查的消息促使美国商会警告说，在中国做生意的风险正在上升。战略与国际研究中心高级研究员、前美国高级情报官员杰拉德·迪皮波表示，这样的突查是一种“适得其反的策略”，因为中国通过限制敏感信息获得的任何好处，跟“中国在外国企业当中付出的声誉代价”比起来都是不值得的。中金公司“禁用”凯盛融英咨询服务《路透社》引述三位消息人士称，中金公司旗下的中金资本已停止使用凯盛融英的服务。在周二发布的一份内部备忘录中，中金资本的研究部门表示，将禁止其所有团队使用凯盛融英进行尽职调查相关的专家电话和查询，该备忘录得到直接知情人士的证实。 (来源:《路透社》) 备忘录称，该禁令将立即生效，并补充说其团队还应审查之前与凯盛融英的交易。消息人士称，中金资本的投资团队也被禁止使用凯盛融英，进行此类专家电话或查询。消息人士拒绝透露姓名，因为他们未获授权对媒体发言。两位消息人士称，中金资本仍可以使用其他咨询公司进行此类操作。中金资本管理私募股权基金和母基金，截至2022年底管理的资产规模为3600亿元人民币，约合520亿美元。香港一家亚洲基金的消息人士称，在中国官媒报道后，该基金已停止与凯盛的所有交易，并告诉曾经使用过该公司服务的员工检查他们的记录，并“尽可能清理干净”。另一位来自香港对冲基金的消息人士称，报道后他们的合规团队已命令他们，暂时停止与凯盛融英的交易。凯盛在报告发布后表示，将坚决遵守中国的国家安全规则，并率先确保咨询行业合规。中国表示，只要企业遵守中国法律，它就欢迎外国投资。上海一家风险咨询公司的消息人士称：“显然，这是迄今为止最明确的信号，表明打击行动针对的是更广泛的行业。我们可能会开始审查我们的运营，以确保我们符合政府的最新信息。”
颜辞2023-05-10
贝恩资本寻求为一支新的特殊机会基金募资40亿美元
 go
　　据报道，两位未具名知情人士报道称，贝恩资本正在寻求为一支新的全球特殊机会基金募资40亿美元。　　今年初开始募集资金，并已锁定约20亿美元的募资，目标是在今年年底前完成募资。　　贝恩资本不予置评。
金融界2023-05-08
商业地产——定时炸弹恐将引爆
 go
fice Parks，50%股份出售给贝恩资本，价值4亿美元；1月25日，2.4亿欧元出售巴塞罗那的建筑；1月29日，4亿英镑出售伦敦圣凯瑟琳码头。我们可以看出，黑石出售的都是优质资产，而且价格与之前相比优惠不少。这样的举动是因为打折的优质资产变现快，能尽快满足投资者的赎回要求。而这恰恰说明了，黑石面临的现金流危机刻不容缓。 ● 黑石的第二大危机黑石爆的第二大危机是：5.62亿美元的商业地产CMBS违约。CMBS大家可能不太理解。举个例子：黑石公司购买了一个大仓库。但是因为没办法全款支付，便向银行贷款。黑石公司,需要向银行支付利息。于是黑石公司给了银行一张大白条。银行为了盈利和分摊风险，就把这张大白条打包成一份份小白条出售给投资者。这样，投资者也是这一份份白条的拥有者。那么，黑石集团就要向投资者支付利息。 2018年，黑石旗下房地产信托基金以19亿美元收购芬兰企业SpondaOy。该公司在芬兰拥有房地产也负责租赁和开发芬兰地产。黑石的CMBS里包含：SpondaOy写字楼和商店（在SpondaOy资产中占比10%到15%左右）的抵押贷款。银行放款人为：花旗和摩根斯丹利，投资者通过投资获取固定收益，到期时间为2023年2月14日。然而，因为2022年，芬兰房地产市场低迷，租金收入下降，盈利较差。因此黑石难以支付投资者利息被判定为违约。从这两起危机事件中，我们可以明显地看出黑石公司流动性面临着重大的问题。这一问题主要是由美联储持续加息造成的，这对房地产市场造成了冲击。自2022年以来，美联储已经进行了九次加息。这种加息导致了借贷成本的提高，使得商业地产的潜在投资者望而却步。同时，商业地产所有者的债务成本也大幅增加。很多业主没有偿还高额贷款的能力。其次，远程办公已经成为常态，这导致了办公室空置率的上升。业主的租金收入也相应下降。这两大冲击造成了商业地产基金的频频违约。黑石公司可以说是商业地产的龙头企业，然而，其资产实力也难以承受这种危机。随着黑石公司面临重大流动性问题，中小规模的商业地产公司则更加容易受到冲击。因此，整个商业地产市场都在面临巨大的压力和不确定性。黑石公司的困境也反映了北美商业地产面临的挑战。随着，商业地产价格的不断缩水，投资者面临的风险和波动性也在不断加大。再看几组例子： 2023年2月，美国太平洋投资管理公司（PIMCO）旗下的哥伦比亚不动产信托公司违约，涉及金额高达17.2亿美元；2月Brookfield Asset Management违约，涉及金额超过7. 5亿美元。CMBS的频频违约引发了投资者担忧。2023年2月，美国金融市场CMBS的成交量，为27亿美元，同比下降33.2%。以小见大，从黑石暴雷事件中我们不难看出，商业房地产市场埋藏已久的隐患已经浮出水面。商业地产贷款收紧由万亿巨头“黑石”违约引发市场对商业地产的担忧，同时引来了CMBS（商业地产抵押支持证券）产品的集中抛售和暴跌。这近一步提高了商业地产债违约的概率。然而，祸不单行，美国中小型银行业的危机也将进一步加剧商业地产的危机。在今年的加息潮下，欧美商业地产迅速降温。据摩根士丹利资本统计，去年四季度北美、亚洲、澳大利亚和欧洲，18个大城市地区的商业地产指数：13年来，除疫情特殊情况外首次下跌。北美的银行业危机正在蔓延至商业地产领域。近期，硅谷银行和Signature Bank银行的倒闭，引发了投资者对美国中小型银行的流动性危机，产生担忧。而银行业连续暴雷将导致中小银行收紧信贷投放。当银行不再轻易给商业地产贷款，持有者将面对巨大的融资压力。流动性危机，从中小银行蔓延至商业地产。举一个具体的例子：假设一个小城市有一个中小型银行A，该银行A贷款给了一家商业房地产公司B用于购买和维护办公楼和商业中心的资金。该商业房地产公司B租出了这些办公楼和商业中心，以此获得租金并还清银行的贷款。但是，由于最近发生了多起银行倒闭事件。该中小型银行A开始感到压力，不再轻易放贷。因此，当商业房地产公司B，需要贷款进行维护时，中小型银行A可能会拒绝或者提高利率。这将导致商业房地产公司B，面临更大的融资压力与成本。如果这种情况在整个城市的中小型银行中发生，商业房地产公司，可能无法从其他银行获得贷款。这将导致流动性危机，在商业地产市场上蔓延。如果商业房地产公司无法偿还贷款，这将导致更多的商业地产违约。然而这一风险并非没有可能发生。美国商业地产贷款业务中，中小地区银行占比过高，据美国银行和高盛分析，中小地区银行承担了美国多达60%至80%的商业地产贷款业务。其中。资产值低于2500亿美元的银行承担了美国约50%的商业和工业贷款。而在各小型银行之间，商业地产贷款占小型银行资产比重高达29%，比例可以说是非常大。一旦小型银行出现危机，将对商业地产造成毁灭性打击。从中，我们可见商业地产市场所面临的巨大风险。在众多商业地产类型中，办公室地产被认为是地产领域中最具风险的资产之一。瑞信指出，空头们将最大的火力瞄准了办公楼地产和相应的房地产投资信托。最近的数据显示，办公楼地产公司成为美国房地产股中跌幅最大的一个类别，标普1500写字楼REIT指数均跌超4%，刷新2009年以来的近14年最低。值得一提的是，写字楼REIT的大租户也包括一些区域性银行。例如，倒闭的SVB银行是卡津斯不动产信托的第9大租户。Signature银行是帝国房产信托的租户。而第一共和银行是PGRE的最大租户。然而，SVB银行，第一共和银行和Signature银行都已经倒闭。如果更多的区域性银行倒闭，这将对这些银行的房东产生剧烈的冲击。由此可见，目前商业房地产市场的风险非常高，特别是对于办公室地产这一类资产。大家有可能想问，这样的流动性危机难道美联储毫无察觉吗？答案是否定的。美联储旨在刺破商业地产的泡沫。加息的举动其实是有意而为。除了美国之外，加拿大的商业地产市场也不容乐观。投资者将对加拿大住房的担忧投射到了TD银行身上。前几日， TD银行被传做空。其中一大原因是因为：TD在加拿大房地产贷款的占有率高。很多选择浮动利率的业主，因为加息难以支付高昂的利息，频繁出现违约的情况。这使得众多投资者对TD银行未来发展产生担忧。在各种因素的加急下，商业地产的辉煌时代已经过去。在流动性收紧、借贷利率升高下，这些潜在的隐患就像一条条导火索。欧美商业地产这颗定时炸弹，或将引爆。事件启示疫情后空置率过高，地产流动性降低，贷款政策收紧，商业地产的问题层出不穷。在当前的经济环境下，投资商业地产已经成为一个高风险的选择。近期，北美经济过热，为调控至正常水平的一系列措施已经对商业地产市场造成了严重的影响。在这种情况下，投资者需要审慎对待商业地产投资的风险和收益。首先，商业地产市场的前景十分不确定。不断增长的商业地产债务和商业地产的供应过剩问题，都已经成为商业地产市场的重要问题。同时，经济放缓和利率上升，都将进一步加剧商业地产市场的不确定性。其次，商业地产市场需要大量的资金支持。商业地产项目需要投入大量的资金和时间。而且商业地产的租金收益不稳定，很难预测。如果投资者不能够负担商业地产项目的长期资金需求，就可能会面临巨大的财务风险。总的来说，当前的商业地产市场已经变得十分不确定和高风险。在这种情况下，投资者需要谨慎对待商业地产投资，避免盲目跟风和冒险投资。对于投资者来说，更为安全和可靠的投资选择是通过股票市场来获得收益。通过投资股票，投资者可以获得更为长期持续的收益。同时，避免了商业地产投资所带来的高风险和不确定性。而AI Financial恒益投资也一直坚持的长期价值投资则正是当下市场最稳健的发展方向。【公司介绍】 AI Financial 恒益投资是一家人工智能驱动的金融投资公司，主营投资贷款 Investment Loan，拥有一套颠覆性的金融投资体系。公司致力于帮助所有人，通过投资理财，获得持续稳定收入，从而过上自己想要的生活。 AI Financial 恒益投资团队希望运用这套投资体系推动加拿大养老体系的改革，让更多人通过金融投资过上更好的生活，推动社会进步，避免为了赚钱而牺牲时间和健康，或因没有足够的存款而不能顺利退休。
AI Financial恒益投资2023-05-03
徽派资管圈第二届年会成功举办
 go
另外还有中金资本、江远资本、华平资本、贝恩资本、达晨财智、鸿富资产、交大母基金菡源资产、东方富海、君联资本、复星创富、执君资本等约40家创投机构，移为通信、普蕊斯、瑞纳智能、圆通速递、华培动力、金桥信息等20余家上市公司高管及60余位来自于券商、保险、二级私募、银行等嘉宾出席了本次活动。演讲嘉宾们对下半年的宏观经济、智能制造产业、数字经济等话题进行深入交流和讨论。海通证券首席经济学家荀玉根先生、上海证券电新首席分析师开文明先生、宁波银行总行投行部市场负责人罗丽女士受邀出席年会并发表主题演讲。海通证券首席经济学家荀玉根先生从中国式现代化新征程、新挑战，宏观经济到股票市场的见低回升，海外债务风险，串联起了高质量发展的两大主线：数字经济、“中特股”，当下宏观经济扑朔迷离，企业在发展的过程中既要低头赶路，又要不忘抬头看天。新能源汽车今年一季度销量下滑，大多数车企日子不太好过，但是也有比亚迪这样的公司不断刷新国产电动车的价格新高。上海证券电新首席分析师开文明先生为我们解读了新能源汽车的新发展机遇。宁波银行总行投行部罗丽女士从金融助力智能制造发展的角度，为我们分享了宁波银行助力智能制造与数字经济的创新投融资案例。在下午论坛结束之后，徽派之夜在徽派资管圈四位联合发起人蒋挺、汪洋、汤哲伟、姜伟的热情致辞中拉开帷幕。四位发起人回顾了徽派资管圈过去一年的发展，活动覆盖人数从300人发展到800人，覆盖领域从二级市场拓展到一级市场和上市公司，这些发展离不开政府、企业、高校、资管大咖等的支持与帮助，更离不开志愿者团队的无私奉献。随后，徽派资管圈总顾问黄君华发表了答谢词，他感谢大家的光临，在有很多选择的时候，选择了参加徽派的活动。感恩所有的遇见，佛曰：相遇即美好，希望大家多交流，沟通，合作，一起加入资管圈共创。他说，特别感谢为本次活动提供大力支持的25名志愿者们，是你们利用业余时间，任劳任怨，不计个人得失与委屈，才有了今天年会的顺利召开。他希望大家一起，以金融为桥，赋能科创与产业创新，一起进步！本次年会对志愿者团队进行了隆重表彰，颁发了四大奖项：徽派小蜜蜂奖：汪鹏徽派小天使奖：夏茜张懿章娟汪睛波陈媛徽骆驼奖：潘井彪张腾飞余晶晶伍玲丽郑劲松王建成志愿者之星：潘井彪张腾飞余晶晶郑劲松包长青汪鹏汤婧陈媛朱一平张晨琛张雅婷高檀汪金旗任经翔周明丽张稳年会晚宴过程中，还进行了三组精彩节目表演，包括民族舞蹈、杂技、流行音乐演出，现场反应热烈。徽派资管圈将继续秉承徽骆驼的奋发拼搏精神，打造一些列为大家赋能、连接的品牌活动。
证券之星2023-04-23

上一页
1
•••
5
6
7
8
9
下一页

24小时热点

最新话题更多