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美国弗吉尼亚州州长Youngkin担心当地2024年可能出现经济衰退

nn Youngkin表示，选民对经济衰退风险的担忧是正确的，并指出该州可能在明年初发生衰退。Youngkin表示，对美国人来说，最紧迫的问题是通胀对日常开支的影响，而他把这个问题归咎于总统拜登的政策。“挑战在于生活成本上升……60%的美国人都是靠工资过活……我们正在关注我们的经济，我们正在讨论我们是否会陷入衰退……因为我们现在的利率是前所未见的，因为必须提高利率以打击他引发的通胀，”他说。“我们会引发通胀。他过去似乎没有意识到这一点。”

金融界2023-12-12

美联储开始面临下一个大问题：为什么要降息

如果美联储降息是因为经济急剧恶化、面临衰退风险或已陷入衰退，那就另当别论了。那将意味着失业率明显上升，企业利润将因需求下降而受到冲击。 “你想要降息，是因为经济和通胀已经降温，而不是因为经济处于衰退之中。”毕马威首席经济学家Diane Swonk说道。美联储降息的动机，会影响降息的幅度。经济学家们表示，如果经济陷入衰退或处于衰退危险中，官员们可能会迅速大幅放松政策。而如果经济没有出现深度下滑，那么降息可能更小、更慢。主席杰罗姆·鲍威尔如何管理政策转向，对于总统乔·拜登事关重大。由于生活成本飙升，选民已经对拜登的经济政策感到不满；如果美国经济陷入衰退，那么总统在11月赢得连任将面临更大阻力。降息预期上周五发布的就业报告中，几乎没有萎缩为期不远的迹象。就业增加人数仍然稳固，失业率从10月的3.9%降至3.7%。在优于预期的就业报告出炉之后，货币市场交易员降低降息预测。他们现在认为美联储在3月首次降息的可能性不到50%，并押注2024年降息略多于1个百分点。本月早些时候交易员认为3月开始放松政策的可能性约为60%，全年约降息5次、每次25个基点。目前的市场定价更符合经济学家的预测。上周接受彭博调查的观察人士预计，美联储明年将降息100个基点，首次降息25个基点发生在6月。超过三分之二的受访经济学家预计经济在2024年避免衰退，近四分之三的人表示首次降息将是对通胀下降的回应，而不是对经济萎缩。经济学家认为通胀下降是美联储明年降息的关键原因调查显示，在本周发布经济预测摘要时，对通胀持谨慎态度的央行在预测降息方面将比市场保守得多。据12月1-6日对49位经济学家的调查，预计鲍威尔等人在会后发布的点阵图中预计明年降息幅度仅为0.5个百分点。 “我们预计点阵图将避免暗示上半年降息。”德意志银行高级美国经济学家Brett Ryan说道。鲍威尔12月1日在亚特兰大斯佩尔曼学院对学生们说，现在猜测美联储何时可能放松政策还“为时过早”，甚至还保留了在必要时进一步加息以遏制通胀的可能性。 SMBC日兴证券美国的首席经济学家Joseph Lavorgna表示，在美联储过去五个信用紧缩周期中，从最后一次加息到第一次降息的平均间隔是8个月。美联储上次加息是在7月，照此推算3月降息成为可能。 “3月降息的可能性仍然很大，从现在到那时还会有三份就业报告。”Lavorgna说，劳动力市场恶化和通胀走软促使美联储采取行动。曾在白宫任职的Lavorgna表示，11月的总统大选也让美联储倾向于明年早些采取行动，以避免政治上的纠葛。他预计央行明年将降息125个基点，显然还有更多的可能性。他补充说这不足以阻止经济衰退，但会限制损失。相比之下美国银行首席美国经济学家Michael Gapen预计经济将避免下滑，美联储将在2024年降息0.75个百分点，首次降息将在6月。他说降息决定将是对价格压力减弱的回应，而不是对经济萎缩。 “通胀路径上存在许多阻力和不确定性。”Stifel Financial Corp．首席经济学家Lindsey Piegza说道。“美联储还不能松开脚刹。”

金融界2023-12-12

美弗吉尼亚州州长认为美国2024年初或将出现经济衰退

nn Youngkin表示，选民对经济衰退风险的担忧是正确的，并指出该州可能在明年初发生衰退。 “我们已经看到实质性的回落，因此我认为这些对经济衰退的担忧是有依据的，”Youngkin周一接受采访时说。 Youngkin表示，对美国人来说，最紧迫的问题是通胀对日常开支的影响，而他把这个问题归咎于总统乔·拜登的政策。 “挑战在于生活成本上升，”Youngkin说。“60%的美国人都是靠工资过活。” 现年57岁的Youngkin被视为共和党内一颗冉冉升起的新星，有望成为2028年共和党的总统候选人。他在2021年赢得州长职位，对温和派郊区选民有吸引力。但在他任职期间，共和党在11月失去了对州议会的控制。选民将高物价和经济衰退风险列为2024年大选年的头等担忧。强劲的就业数据不足以消除人们对拜登处理经济问题的担忧。 “我们正在关注我们的经济，我们正在讨论我们是否会陷入衰退，”他说。 “因为我们现在的利率是前所未见的，因为必须提高利率以打击他引发的通胀，”他说。“我们会引发通胀。他过去似乎没有意识到这一点。”

金融界2023-12-12

供应过剩担忧持续油价延续五年来最长单周跌势

要产油国产量激增，同时市场预测美国经济衰退风险挥之不去，油价自9月下旬以来已下跌了约五分之一。与此同时，沙特和俄罗斯的减产以及必要时延长减产时间的承诺都未能阻止油价下滑。PVM Oil Associates分析师John Evans说：“毫无疑问，石油市场仍处于脆弱状态。”

金融界2023-12-11

全球两大重磅利好撑高金价！世界黄金协会2024年“喊买”：美联储经济衰退风险大

球有两大重磅利好撑高金价，而美联储经济衰退风险大。世界黄金协会在周四(12月7日)发布的2024年展望中表示，在许多主要经济体的关键选举年，地缘紧张局势加剧，加上央行持续购买，可能为黄金提供额外支撑。#金融巨头动向# 此外，美联储引导美国经济安全着陆、利率高于5%的可能性还不确定，因此全球经济衰退仍有可能发生。报告称，这应该会鼓励许多投资者在投资组合中持有有效的对冲工具，例如黄金。世界黄金协会的报告指出了全球经济面临的三种可能的情况，这些情况可能决定2024年黄金的走向。#2024宏观展望# (来源:WGC) 首先是市场对美联储策划的“软着陆”的共识，该委员会表示这对许多投资者来说将是一个受欢迎的结果。然而，其执行需要政策制定者极其精确，并且还依赖于他们直接控制之外的许多因素。这也是为什么软着陆被认为是一项罕见的壮举，从历史上看，在过去五十年的九次紧缩周期中，美联储仅实现了两次软着陆。其他7个国家都以经济衰退告终，或者说“硬着陆”，这是第二种情况。经济状况是否会从软着陆转向硬着陆的一个关键决定因素是劳动力市场，尽管美国失业率仍然较低，但在2023年保持经济复苏的一些因素，例如劳动力供应匮乏和健康的消费者钱包帮助企业资产负债表稳健不仅已经消退，而且有历史趋势变得相当明显迅速地。第三种可能性较小的情况是“不着陆”结果，其特点是在美国制造业反弹和实际工资复苏的推动下，通胀和增长重新加速。然而，世界黄金协会指出，这与其说是一个结果，不如说是一种临时状态，并引用了摩根士丹利的描述：“不着陆只是等待发生的软着陆或硬着陆。” 世界黄金协会表示，从历史角度来看，第一种和第三种情况可能会导致2024年黄金平均表现持平或略有下降。然而，这一次还有两个对黄金有利的因素，也就是地缘风险和央行需求。此外，经济衰退的可能性也不小。报告总结道，从风险管理的角度来看，这将为在投资组合中维持黄金战略配置提供强有力的支持。世界黄金协会首席市场策略师约翰·里德(John Reade)提到：“协会不相信软着陆是不可避免的，轻微衰退的可能性仍然很大，这不会是一条直线。” 里德表示，黄金最强劲的前景将是美国出现温和衰退，投资者将把黄金作为避险资产。不过，他也指出说，当美联储降息时，金价可能会上涨。“这反映了美国货币政策和美国经济前景对黄金的重要性，降息的速度和时机尚不确定，但只要降息，黄金就会好起来。”#2024投资策略# 他展望道，市场目前预计明年将降息约5次。当美联储开始降息时，投资者可能能够买入黄金。“一旦有了开始，人们就能够选择一条轨迹，”他说。与此同时，如果价格持续波动，里德警告称，实物黄金购买可能会受到打击，特别是在印度、中东和中国等黄金实物买家对价格更为敏感的地方。他表示，央行购买可能会继续加速，但是否能跟上过去两年的步伐仍不确定。根据世界黄金协会的数据，各国央行2022年购买了创纪录的1136吨黄金，今年可能会再次打破这一纪录。 “世界仍然动荡不安，”里德总结道。

小萧2023-12-08

会员

路透分析：美国或拖累全球经济走入泥潭市场艰难押注投资方向

（Goldman Sachs）认为经济衰退风险有限。根据贝莱德投资研究所的数据，股票分析师对标准普尔500指数收益的估计目前是自疫情以来最分散的。 Laud表示，管理着约1.5万亿美元资产的LGIM减持股票，并预计美国经济将陷入衰退。与此同时，一些投资者已经超越了美国经济辩论，寻求其他机会。瑞士百达资产管理公司（Pictet Asset Management）首席策略师Luca Paolini表示，该公司的主要呼吁是欧洲股市的上涨，他们认为欧洲股市被低估了。斯托克）。债券强势回归大多数经济预测者都认为，全球通胀飙升已经结束。但这是否意味着大幅降息，这通常会随着收益率下降而提高债券价格，投资者也不同意这一点。（图片来源：路透社）债券巨头太平洋投资管理公司（PIMCO）认为，2024年美国经济衰退的可能性为50%，并建议政府债券优先于股票。汇丰固定收益策略师的目标是，到2024年底，基准10年期美国国债收益率将达到3%，低于目前的约4.3%。但Insight Investment Management全球首席投资官Adrian Gray表示，政府债券市场已经走势过于旺盛，“我们看到美联储、欧洲央行和英国央行都从明年第三季度左右开始降息，” “目前，政府债券市场的定价远不止于此，”他说，预计收益率将从这里开始“略有上升”。

Heidi2023-12-08

ACY证券汇评：【每日分析】如何预判美国经济衰退？明晚的失业率是关键！

可见这个指标能够有效预测美国潜在的经济衰退风险。可惜的是，2022年中旬开始，指标释放强烈衰退信号，引发大宗商品市场全面暴跌，GDP也经历了两个季度的下跌。然而这一次，NBER研究所并没有将其定义为经纪衰退（不是灰色区域），美国财长耶伦也表示这仅仅是“技术型衰退”，不是真正的衰退。不断高呼“狼来了”的领先指标已然失去市场的信任，预测衰退的能力失效。回到当下，由于近期不少经济数据重启下坡路，市场又开始担心经济衰退，急需一个新的标准来判断经济的软着陆（复苏）和硬着陆（衰退）。市场将目光投向了同样具有领先信号，而且相对容易理解的失业率。美联储利率的克拉里达规则和其他经济活动不同，由于企业的招聘、员工的离职以及薪资的调整具有很强的粘滞性和趋势性，就业活动的变化相对稳定。因此在判断经济周期时，失业率是非常优秀的指标。在上个月的干货中曾提到美联储加息的克拉里达规则，其中便有失业率的影子。而在判断经济衰退时，市场普遍遵循另一个标准，叫做萨姆规则。萨姆规则也是一套经验法，说的是当三个月的平均失业率超过过去12个月最低点0.5%，就判断经济进入衰退周期。由图可见，相比刚才提到的领先指标，萨姆规则目前还未失效。每当萨姆指标超过0.5%，美国便进入NBER定义的衰退周期。因此失业率的表现将很大程度影响市场对衰退的判断，尤其是明天的失业率数据。美国失业率为什么明天的数据如此重要？由图可见，过去12个月的最低失业率为3.4%，如果明晚的失业率涨至4%，那么近三个月的平均值就达到3.9%，超过了0.5%的涨幅，满足了萨姆规则下的衰退标准。而且目前的失业率预期值为3.9%，如果公布值高于预期，同样会释放经济放缓的信号。双重信号将会让金融市场剧烈波动，值得日内交易者重点关注。从行情判断，如果公布值等于或大于4%，则应该看跌美元，看涨美股和黄金；如果公布值等于或小于3.9%，则应该看跌美股和黄金。今日数据 – 北京时间 18:00 欧元区三季度GDP年率 21:30 美国初请失业金人数 23:00 美国10月批发销售月率联系我们电话：167 4049 5509（中国） 1300 729 171（澳大利亚）微信：acyauzh 官网：https://www.acy-ch.com 邮箱：support.cn@acy.com 本文内容由第三方提供。ACY证券对文中内容的准确性和完整性，不做任何声明或保证；由第三方的建议，预测或其他信息导致了投资损失，ACY证券不承担任何责任。本文内容不构成任何投资建议，与个人投资目标，财务状况或需求无关。如有任何疑问，请您咨询独立专业的财务或税务的意见。 2023-12-07

ACY证券2023-12-07

CWG Markets：美国劳动力市场进一步放缓，预期美联储明年将降息防止经济衰退的猜测，美国国债恢复涨势

CWG Markets2023-12-06

决策分析：10年期美债收益率遭遇“滑铁卢” 美国国债涨势之快令人担忧美国劳动力市场进一步放缓

济金申领上升并收入恶化之前不会开始定价衰退风险。因此，我们将会非常密切地关注本周的劳动力市场数据。” 贝莱德则表示市场对明年降息幅度的乐观情绪可能过于乐观，并建议退出较长期债券。包括Wei Li和Alex Brazier在内的策略师写道：“我们看到这些希望有落空的风险，更高的利率和更大的波动性定义了新的时代。” 与此同时，随着交易员等待大量数据和央行会议，购买货币波动保护的成本正在上升，这些数据和央行会议可能会揭示明年可能转向降息的时机。富国银行证券宏观策略师Erik Nelson表示：“央行政策的变化，从加息转向降息，使得利率波动保持在较高水平，最终也对货币波动产生了一些影响。这种情况可能促使投资者采取更多保护措施以对冲货币市场的不确定性。” 下一个交易日焦点、风向标：中国11月贸易帐(十亿元) 中国11月贸易帐(十亿美元) 02:00欧元区10月零售销售(月率) 05:15美国11月ADP就业人数变动(千人) 05:30加拿大10月贸易帐(十亿加元) 美国10月贸易帐(十亿美元) 07:00加拿大隔夜目标利率 07:30美国上周EIA原油库存变化(万桶)(至1201) 第28届联合国气候变化大会(COP28)在迪拜举行 07:00加拿大央行公布利率决议主要货币走势分析：欧元：欧元/美元下跌，收报1.0796，跌幅0.37%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.0837，进一步阻力位于1.0877，关键阻力位于1.0907；汇价下行的初步支撑位于1.0767，进一步支撑位于1.0737，更关键支撑位于1.0697。英镑：英镑/美元下跌，收报1.2590，跌幅0.33%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.2639，进一步阻力位于1.2682，关键阻力位于1.2713；汇价下行的初步支撑位于1.2564，进一步支撑位于1.2533，更关键支撑位于1.2489。日元：美元/日元下跌，收报147.145，跌幅0.04%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于147.468，进一步阻力位147.844，关键阻力位于148.301；汇价下行的初步支撑位于146.635，进一步支撑位于146.178，更关键支撑位于145.802。 #决策分析#

阿泰尔2023-12-06

美股11月多头狂欢，大摩警告：大涨行情不太可能持续

注，主要因为认为美国经济增长放缓、面临衰退风险，然而这同样也是经济周期步入后期的特点。而在经济周期的后期，美联储降息所带来的股市回报率往往低于预期。

金融界2023-12-05

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