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获15亿元政府战略投资，蔚来(NIO.US)能源让国资背书的真相
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源补给网络，以构建竞争护城河。目前，以蔚来代表的充换电一体、小鹏代表的800V高压快充、以及理想代表的增程式(插电混动)等方案均是热门选项。以换电模式为例，该模式能通过本身的高效率缩短补能时间，缓解用户的续航焦虑。但硬币的另一面是，由于不同汽车品牌的电池规格和技术标准并不统一，绝大部分车企都需要自行建设换电站网络，这无疑会带来巨大的投资成本。因此，蔚来车主眼中“叫好又叫座”的换电服务在外界看来更多是“赔本赚吆喝”。但如今，蔚来的换电模式似乎迎来了自己的证明时刻。 5月31日，蔚来宣布蔚来能源投资(湖北)有限公司获武汉光创新兴技术一期创业投资基金合伙企业(有限合伙)(简称：武汉光创基金)等机构15亿元战略投资。在业内看来，这次蔚来换电业务引入外部资本，或是其在资本层面对外开放的第一步。一、武汉光创基金是何来头？本次战略投资方——武汉光创基金，其背景值得重点关注。据悉，武汉光创基金背靠的武汉光谷产业投资有限公司(简称：光谷产投)，是武汉东湖高新技术开发区最大的国有企业湖北省科技投资集团有限公司的全资子公司，背后有着武汉东湖新区管委会的背景。在这样的背景支持下，其所拥有的雄厚实力也是可以想象的。公开资料显示，光谷产投注册资本100亿元，全资控股武汉光谷产业基金管理有限公司。截至2022年底，光谷产业投资围绕东湖高新区“221”产业，参与投资管理的直投项目及基金54个、出资规模近400亿元，管理的股权资产规模超400亿元。此外，蔚来所在的硬科技领域其实一直是光谷产投重点关注和偏好的领域。据了解，光谷产投聚焦硬科技和生命健康领域，资金不断涌向行业头部企业。自成立以来，光谷产投投资了格科微、万润新能源、联特科技、飞恩微电子、纽福斯、友芝友生物等一大批优秀企业。其中，格科微、联特科技、万润新能源、友芝友生物已实现上市，飞恩微被纳入2023年第29批湖北省企业技术中心名单，纽福斯入选“德勤中国明日之星”。凡此种种，足以证明光谷产投在硬科技领域及战略性新兴产业投资上的实力和独到眼光。图片来源：官网此次武汉光创基金投资蔚来，往小了说是对蔚来能源在换电产业绝对主力地位的认可。往大了说，是与当前国家政策的高度契合以及对中国换电产业的看好，有望让武汉率先成为国内新型能源建设的标杆。毕竟在宏观层面上，当前换电补能已经成为国家高度重视的热门领域。 2020年5月，换电首次被写入政府工作报告。在此之后，国家密集出台了一系列文件，包括《关于进一步提升充换电基础设施服务保障能力的实施意见》、《关于启动新能源汽车换电模式应用试点工作的通知》、《关于进一步构建高质量充电基础设施体系的指导意见》等，大力推进换电模式的建设和应用。此外，在全国工业和信息化工作会议上也提到，2024年要巩固提升优势产业领先地位，支持新能源汽车换电模式发展，抓好公共领域车辆全面电动化先行区试点，这是国家首次明确支持换电模式发展。在此背景下，换电产业的市场规模迅速扩大，千亿市场蕴含其中。中金公司相关研究指出，除换电车型和动力电池外，换电站制造、换电站运营、电池银行也将成为增值点。艾瑞咨询亦表示，到2025年，整个换电产业合计规模有望超2000亿元。其中，换电站换电设备市场规模将达到1012亿，复合年增长率为118%；换电站运营市场规模将达616亿元，复合年增长率达到了90%；换电站用电市场(电池储备等)规模将达355亿元，复合增长率约118%。图片来源：艾瑞咨询从公司层面来看，蔚来虽然不是发明换电模式的公司，但是第一个将换电技术发展成熟并推广开的公司，自然成为资本认可符合当下产业投资支持和鼓励方向的优质标的。作为助推换电产业发展主力，蔚来在充换电设施的部署上走在了行业前列。数据显示，蔚来目前全国换电站布局数量突破2400座，已经用“换电”的标签拔得头筹。公司通过技术创新，在解决充电难、实现电网负荷的有效调节等方面具有极高的行业参考价值，也为进一步扩大换电设施的建设奠定了坚实基础。因此对于广大投资者和企业来说，选择投资蔚来能源或与其开展合作，不失为一个抢占补能赛道先机的明智之举。二、大笔投资对蔚来而言有何助力？聚焦蔚来能源，能够获具备地方政府背景的产业投资基金增资，其好处不言而喻。首先，武汉光创基金这一笔大额资金，直接为公司带来庞大的现金流支持，可用于助力蔚来能源加速在充换电基础设施领域的建设，抢占先机，巩固其能源建设领先优势。此外，伴随着蔚来能源换电网络的持续扩大，能够为用户提供更好的补能体验，带来了高用户价值和高粘性，提升蔚来品牌和乐道品牌的整体竞争力。其次，蔚来自从去年年底以来逐步扩大其换电“朋友圈”，从最先与长安汽车牵手，再到5月21日一汽集团高调宣布加入蔚来换电联盟，目前蔚来已经成功与包括吉利、奇瑞、江淮、路特斯、广汽等在内的7家车企“牵手”，从而积累起数量庞大的其他品牌汽车品牌用户。此次获得国资如此大额的战略投资，能够为公司带来极好的示范效果，同时为其在换电产业上的能力进行有力背书，进而增强外部对于蔚来能源开放的信心和信任，助力换电“朋友圈”加速扩容，带动蔚来能源进一步对外扩张。如此循环，也就形成了外界提到的“飞轮效应”。武汉光创基金此次战略增资，令这一“飞轮”快速转动了起来，企业护城河也将越来越深。这就是所谓“一子落，满盘活”的效果。更深层次来看，战投一般来说有丰富的产业资源、优秀人才、先进的管理理念、先进生产技术和设备等优质核心资源要素。引入外部优质的战投资源，蔚来可以在较短时间内充分利用这些资源，从而加速产业布局的优化，促进上下游产业链的整合。通过产业协同，蔚来不仅有望实现盈利能力的提升，还可以增强其市场地位和影响力，为企业的长远发展奠定坚实基础。除此之外，引入外部股东，能够优化蔚来的资本结构，并提升蔚来在银行的信用评级或资本市场的融资能力，进一步提升企业的价值，拔高蔚来能源在资本市场中形象和市场认可度。随着公司业务规模的持续扩大和盈利水平的稳步提升，蔚来能源在将来分拆上市或独立发展成为一个可行的战略选择。这样一来不仅能够为公司带来资本运作的灵活性，提高市场定位的明确性，还能通过专业化管理提升运营效率和市场竞争力。同时，蔚来可以更加聚焦于核心业务，优化资源配置，而独立运营的蔚来能源则可以在全球市场上更加灵活地应对变化，促进创新。这无疑将为公司未来的发展打开更广阔的想象空间，为股东创造更大的价值。三、能源将成为蔚来的“现金奶牛” 能够获得大笔投资固然值得欣喜，但外力再强终究是别人的，也难以成为资本市场长期选择的价值锚点，最关键的还是公司自身商业模式的可行性。伴随着争议而生的蔚来能源，始终坚持着“基建先行-内部闭环-全场景验证-对外开放”的发展路径，如今已经形成了有效闭环，庞大的充换电网络不仅服务蔚来、乐道，还服务于换电战略合作车企，推动产业发展的同时，自身商业变现潜能也持续得到验证。截至6月3日，蔚来能源布局充电站3869座，超充桩22616根，充电业务中超80%电量服务蔚来以外用户。此外，据《中国充电联2023年全国电动汽车充电基础设施统计》，截至2023年12月，蔚来充电站数量在全行业排名第14位，月充电电量排名第10，充电功率排名第12。蔚来充电业务整体运营效率位居高位，毛利已接近转正。由此观之，蔚来能源已经走到了“对外开放”这一步，且自我造血能力充足，足以回应此前的市场质疑。更重要的是，蔚来拥有着全国最大的换电网络。截至6月3日，蔚来已在全国布局换电站2429座，其中高速公路换电站802座，连接700+座城市，已建成“7纵6横11大城市群”高速换电网络，2025年将打通“9纵9横19大城市群”高速换电网络。这一点尤为重要，毕竟换电这件事核心在于规模效应能否发挥，主要体现在用户规模和换电站数量这两个方面。一方面，只有足够庞大的用户规模，才能带动换电站利用率提升，从而降低换电服务的单位成本；另一方面，足够充足的换电站才能吸引、承载足够多的用户入驻。从更宏观的视角来看，换电也是新能源汽车产业解决当前痛点问题的有效手段。目前，仍有不少新能源汽车车主偏爱增程、混动车型，归根结底还是补能焦虑问题。此外，电池寿命衰减也是一个不可逆且无法忽视的问题。换电恰好可以很好解决这两大痛点，此外换电模式还能有效缓解电网压力，得到了政策端的大力支持。由此，千亿级的换电蓝海市场随之呈现。充电和换电无所谓优劣之分，均有对应的消费场景，对于特定的消费者而言，不同时间段所需的补能方式都不一样，产业端应该将选择权交给用户，企业要做的就是把应有的服务摆在用户面前，这也是蔚来能源差异化所在。不可否认的是，双线并行所需的前期投资是巨大的，进而拖累了整体财务数据，这也是长期以来市场担忧的地方。但蔚来“充电业务开始盈利，换电朋友圈不断扩大”的趋势已然形成，能源上的投资已经进入收获期，并慢慢转化为规模优势，有望创造一个新的“现金奶牛”。四、结语之前，市场对蔚来能源的盈利能力存有疑虑。然而，随着新投资者的加入，不仅说明了蔚来能源已经达到了对外“开放”的阶段。更重要的是，这说明了即使是投资审慎度最严格的政府也认可蔚来能源的商业价值和盈利预期。这为外界吃下了一颗“定心丸”，有望成功安抚市场的担忧。对于蔚来来说，今年的关键任务是确保战略的顺利执行，避免不必要的失误，并在体系化能力成熟后发挥其潜力。至于蔚来能否成功进入一个积极的增长循环，不妨让我们拭目以待。
格隆汇06-05 19:47
获15亿元政府战略投资，蔚来(NIO.US)能源让国资背书的真相
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源补给网络，以构建竞争护城河。目前，以蔚来代表的充换电一体、小鹏代表的800V高压快充、以及理想代表的增程式(插电混动)等方案均是热门选项。以换电模式为例，该模式能通过本身的高效率缩短补能时间，缓解用户的续航焦虑。但硬币的另一面是，由于不同汽车品牌的电池规格和技术标准并不统一，绝大部分车企都需要自行建设换电站网络，这无疑会带来巨大的投资成本。因此，蔚来车主眼中“叫好又叫座”的换电服务在外界看来更多是“赔本赚吆喝”。但如今，蔚来的换电模式似乎迎来了自己的证明时刻。 5月31日，蔚来宣布蔚来能源投资(湖北)有限公司获武汉光创新兴技术一期创业投资基金合伙企业(有限合伙)(简称：武汉光创基金)等机构15亿元战略投资。在业内看来，这次蔚来换电业务引入外部资本，或是其在资本层面对外开放的第一步。一、武汉光创基金是何来头？本次战略投资方——武汉光创基金，其背景值得重点关注。据悉，武汉光创基金背靠的武汉光谷产业投资有限公司(简称：光谷产投)，是武汉东湖高新技术开发区最大的国有企业湖北省科技投资集团有限公司的全资子公司，背后有着武汉东湖新区管委会的背景。在这样的背景支持下，其所拥有的雄厚实力也是可以想象的。公开资料显示，光谷产投注册资本100亿元，全资控股武汉光谷产业基金管理有限公司。截至2022年底，光谷产业投资围绕东湖高新区“221”产业，参与投资管理的直投项目及基金54个、出资规模近400亿元，管理的股权资产规模超400亿元。此外，蔚来所在的硬科技领域其实一直是光谷产投重点关注和偏好的领域。据了解，光谷产投聚焦硬科技和生命健康领域，资金不断涌向行业头部企业。自成立以来，光谷产投投资了格科微、万润新能源、联特科技、飞恩微电子、纽福斯、友芝友生物等一大批优秀企业。其中，格科微、联特科技、万润新能源、友芝友生物已实现上市，飞恩微被纳入2023年第29批湖北省企业技术中心名单，纽福斯入选“德勤中国明日之星”。凡此种种，足以证明光谷产投在硬科技领域及战略性新兴产业投资上的实力和独到眼光。图片来源：官网此次武汉光创基金投资蔚来，往小了说是对蔚来能源在换电产业绝对主力地位的认可。往大了说，是与当前国家政策的高度契合以及对中国换电产业的看好，有望让武汉率先成为国内新型能源建设的标杆。毕竟在宏观层面上，当前换电补能已经成为国家高度重视的热门领域。 2020年5月，换电首次被写入政府工作报告。在此之后，国家密集出台了一系列文件，包括《关于进一步提升充换电基础设施服务保障能力的实施意见》、《关于启动新能源汽车换电模式应用试点工作的通知》、《关于进一步构建高质量充电基础设施体系的指导意见》等，大力推进换电模式的建设和应用。此外，在全国工业和信息化工作会议上也提到，2024年要巩固提升优势产业领先地位，支持新能源汽车换电模式发展，抓好公共领域车辆全面电动化先行区试点，这是国家首次明确支持换电模式发展。在此背景下，换电产业的市场规模迅速扩大，千亿市场蕴含其中。中金公司相关研究指出，除换电车型和动力电池外，换电站制造、换电站运营、电池银行也将成为增值点。艾瑞咨询亦表示，到2025年，整个换电产业合计规模有望超2000亿元。其中，换电站换电设备市场规模将达到1012亿，复合年增长率为118%；换电站运营市场规模将达616亿元，复合年增长率达到了90%；换电站用电市场(电池储备等)规模将达355亿元，复合增长率约118%。图片来源：艾瑞咨询从公司层面来看，蔚来虽然不是发明换电模式的公司，但是第一个将换电技术发展成熟并推广开的公司，自然成为资本认可符合当下产业投资支持和鼓励方向的优质标的。作为助推换电产业发展主力，蔚来在充换电设施的部署上走在了行业前列。数据显示，蔚来目前全国换电站布局数量突破2400座，已经用“换电”的标签拔得头筹。公司通过技术创新，在解决充电难、实现电网负荷的有效调节等方面具有极高的行业参考价值，也为进一步扩大换电设施的建设奠定了坚实基础。因此对于广大投资者和企业来说，选择投资蔚来能源或与其开展合作，不失为一个抢占补能赛道先机的明智之举。二、大笔投资对蔚来而言有何助力？聚焦蔚来能源，能够获具备地方政府背景的产业投资基金增资，其好处不言而喻。首先，武汉光创基金这一笔大额资金，直接为公司带来庞大的现金流支持，可用于助力蔚来能源加速在充换电基础设施领域的建设，抢占先机，巩固其能源建设领先优势。此外，伴随着蔚来能源换电网络的持续扩大，能够为用户提供更好的补能体验，带来了高用户价值和高粘性，提升蔚来品牌和乐道品牌的整体竞争力。其次，蔚来自从去年年底以来逐步扩大其换电“朋友圈”，从最先与长安汽车牵手，再到5月21日一汽集团高调宣布加入蔚来换电联盟，目前蔚来已经成功与包括吉利、奇瑞、江淮、路特斯、广汽等在内的7家车企“牵手”，从而积累起数量庞大的其他品牌汽车品牌用户。此次获得国资如此大额的战略投资，能够为公司带来极好的示范效果，同时为其在换电产业上的能力进行有力背书，进而增强外部对于蔚来能源开放的信心和信任，助力换电“朋友圈”加速扩容，带动蔚来能源进一步对外扩张。如此循环，也就形成了外界提到的“飞轮效应”。武汉光创基金此次战略增资，令这一“飞轮”快速转动了起来，企业护城河也将越来越深。这就是所谓“一子落，满盘活”的效果。更深层次来看，战投一般来说有丰富的产业资源、优秀人才、先进的管理理念、先进生产技术和设备等优质核心资源要素。引入外部优质的战投资源，蔚来可以在较短时间内充分利用这些资源，从而加速产业布局的优化，促进上下游产业链的整合。通过产业协同，蔚来不仅有望实现盈利能力的提升，还可以增强其市场地位和影响力，为企业的长远发展奠定坚实基础。除此之外，引入外部股东，能够优化蔚来的资本结构，并提升蔚来在银行的信用评级或资本市场的融资能力，进一步提升企业的价值，拔高蔚来能源在资本市场中形象和市场认可度。随着公司业务规模的持续扩大和盈利水平的稳步提升，蔚来能源在将来分拆上市或独立发展成为一个可行的战略选择。这样一来不仅能够为公司带来资本运作的灵活性，提高市场定位的明确性，还能通过专业化管理提升运营效率和市场竞争力。同时，蔚来可以更加聚焦于核心业务，优化资源配置，而独立运营的蔚来能源则可以在全球市场上更加灵活地应对变化，促进创新。这无疑将为公司未来的发展打开更广阔的想象空间，为股东创造更大的价值。三、能源将成为蔚来的“现金奶牛” 能够获得大笔投资固然值得欣喜，但外力再强终究是别人的，也难以成为资本市场长期选择的价值锚点，最关键的还是公司自身商业模式的可行性。伴随着争议而生的蔚来能源，始终坚持着“基建先行-内部闭环-全场景验证-对外开放”的发展路径，如今已经形成了有效闭环，庞大的充换电网络不仅服务蔚来、乐道，还服务于换电战略合作车企，推动产业发展的同时，自身商业变现潜能也持续得到验证。截至6月3日，蔚来能源布局充电站3869座，超充桩22616根，充电业务中超80%电量服务蔚来以外用户。此外，据《中国充电联2023年全国电动汽车充电基础设施统计》，截至2023年12月，蔚来充电站数量在全行业排名第14位，月充电电量排名第10，充电功率排名第12。蔚来充电业务整体运营效率位居高位，毛利已接近转正。由此观之，蔚来能源已经走到了“对外开放”这一步，且自我造血能力充足，足以回应此前的市场质疑。更重要的是，蔚来拥有着全国最大的换电网络。截至6月3日，蔚来已在全国布局换电站2429座，其中高速公路换电站802座，连接700+座城市，已建成“7纵6横11大城市群”高速换电网络，2025年将打通“9纵9横19大城市群”高速换电网络。这一点尤为重要，毕竟换电这件事核心在于规模效应能否发挥，主要体现在用户规模和换电站数量这两个方面。一方面，只有足够庞大的用户规模，才能带动换电站利用率提升，从而降低换电服务的单位成本；另一方面，足够充足的换电站才能吸引、承载足够多的用户入驻。从更宏观的视角来看，换电也是新能源汽车产业解决当前痛点问题的有效手段。目前，仍有不少新能源汽车车主偏爱增程、混动车型，归根结底还是补能焦虑问题。此外，电池寿命衰减也是一个不可逆且无法忽视的问题。换电恰好可以很好解决这两大痛点，此外换电模式还能有效缓解电网压力，得到了政策端的大力支持。由此，千亿级的换电蓝海市场随之呈现。充电和换电无所谓优劣之分，均有对应的消费场景，对于特定的消费者而言，不同时间段所需的补能方式都不一样，产业端应该将选择权交给用户，企业要做的就是把应有的服务摆在用户面前，这也是蔚来能源差异化所在。不可否认的是，双线并行所需的前期投资是巨大的，进而拖累了整体财务数据，这也是长期以来市场担忧的地方。但蔚来“充电业务开始盈利，换电朋友圈不断扩大”的趋势已然形成，能源上的投资已经进入收获期，并慢慢转化为规模优势，有望创造一个新的“现金奶牛”。四、结语之前，市场对蔚来能源的盈利能力存有疑虑。然而，随着新投资者的加入，不仅说明了蔚来能源已经达到了对外“开放”的阶段。更重要的是，这说明了即使是投资审慎度最严格的政府也认可蔚来能源的商业价值和盈利预期。这为外界吃下了一颗“定心丸”，有望成功安抚市场的担忧。对于蔚来来说，今年的关键任务是确保战略的顺利执行，避免不必要的失误，并在体系化能力成熟后发挥其潜力。至于蔚来能否成功进入一个积极的增长循环，不妨让我们拭目以待。
格隆汇06-05 19:47
自动驾驶再发酵，这一赛道迎利好
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、北汽蓝谷、一汽、上汽红岩、宇通客车、蔚来汽车九个。令人意外的是，华为、小鹏并未入选。这是继2023年11月提出智能网联汽车试点框架后，政府现已启动具体的试点实施工作。不过这只是完成试点申报阶段的遴选，并不代表具有自动驾驶功能的智能网联汽车取得准入许可或允许上路通行。而且，试点单位制造的智能网联汽车搭载的自动驾驶功能需满足国家标准《汽车驾驶自动化分级》定义的L3和L4功能，经过产品准入测试和安全评估才能在限定试点区域行驶。这次试点的推进也标志着生产模式的转变，从以往的售后改装向车厂流水线上的前装生产转变，参与试点的车辆将从使用临时牌照转向挂载正式的蓝牌（燃油车）或绿牌（新能源车）。在车企端，华为与小鹏虽然未能获得此次试点资格，但在城区高阶自动驾驶的进度上一直位于车企前茅。小鹏汽车预计今年第三季度，旗下搭载XNGP的车型将具备全国范围内NOA的能力；而华为问界也目标在今年覆盖全国范围。根据国家发改委预测，2025/2030年中国智能网汽车数量将分别达到2800万辆、3800万辆，渗透率有望分别提升至82%、95%。智能网联汽车的发展，有望提升交通安全性、效率和环保性能。因为车辆之间之间，无论是否都在进行自动驾驶，难免因为一些复杂路况而产生交通风险。为了减少这层不确定性，通过车辆与车辆、车辆与路侧设施之间的信息交互，智能网联汽车能够实现自动驾驶、远程控制等功能，从而减少交通事故的发生，缓解交通拥堵。与此同时，为了实现这层交互，给实时通信提供算力支持的基础设施也同样不可或缺，以北京为代表的城市也在加快智能网联基础设施的部署。就在上月底，北京市公共资源交易服务平台发布公告，北京市车路云一体化新型基础设施建设项目招标，投资额达99.4亿元。此阶段建设面积约2324平方公里，是上一阶段的近4倍。受消息刺激影响，相关产业链公司连续两日表现活跃。今日万通智控、鸿泉物联、多伦科技、金溢科技涨停，中汽股份、光庭信息、万集科技等涨超5%。 “车路云一体化”则是在“车路协同”（V2X）的基础上，进一步融入了“云”要素，形成了一个更高级别的智能交通生态系统。 “云”在车路协同中起到算力支持与数据分析、全局视野统筹的作用。智能化的交通体系不仅关注车辆与道路的实时互动，更通过云服务、计算、数据处理和智能分析，为自动驾驶提供全面支持。在更少依赖单车智能情况下，也能实现更高级别的安全行驶，同时降低对基础设施改造成本。比如说行驶时，摄像头盲区里的车辆无法准确感知，那么可以通过在路侧部署多个传感器，并与云端、车端进行配合能够有效实现对盲区内车辆或行人的准确感知识别，进而降低事故风险，决策车辆的运行状态。从2020年起，国家到地方出台一系列政策推动车路云一体化，先后建立多个国家级测试示范区，进入实质性项目落地阶段，除了北京市这个项目，目前包括深圳、内蒙古、福建都在积极申报“车路云一体化”应用试点。各省市积极布局将推动车路云一体化加速走向规模应用，市场空间得以进一步拓展。据亿欧智库预测，中国车路协同目前仍处于车路云网端分步建设阶段，未来有望打通技术端、信息端与应用端，实现互联互通，打造真正的车路协同。到2030年中国车路协同市场规模有望达4960亿元，2021-2030年CAGR达26.64%。伴随车路协同的逐步推进，上游设备终端有望迎来爆发，例如开发了V2X系列产品的金溢科技、万集科技、华铭智能等；提供智能网联汽车测试验证服务，提供车路网云一体化解决方案的启明信息。除了硬件，车路云一体化还包括软件、服务、云平台、设计实施、运营等多环节，形成一个完善的产业链。首先是车、路、云、网、图等五大关键环节作为基础设施和技术支撑，中间的车联网运营主体来具体负责车路协同项目的运营，政府部门提供了相关的标准规范。根据前瞻产业研究院数据，到2030年中国路侧单元RSU应用渗透率约30%，汽车搭载高清地图渗透率约5%。预计RSU、OBU、高精地图、边缘计算单元等车路协同主要IT设备累计投资规模将在2026年超过千亿，在2030年达到2834亿元。目前车路云落地仍然有几大需要重点突破的难点，比如技术层面，应加大5G云网和算力等新技术的投入，提升通信网络层的可靠性；标准规范层面，需要政府牵头制定统一的标准保障其互联互通。对中间运营层，需要探索出适合数据服务发展的商业模式。（全文完）
格隆汇06-05 19:16
格隆汇ETF日报 | 沪深300ETF集体遭遇净赎回！
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、比亚迪、广汽、上汽、北汽蓝谷、一汽、蔚来7家乘用车企业，以及上汽红岩、宇通2家商用车企业。国防军工概念股领涨，中兵红箭、北方导航涨停。半导体板块冲高回落，中晶科技、协和电子涨停。下跌方面，地产股集体调整，特发服务跌超9%。猪肉股下跌，正虹科技跌停。今日市场再次转向调整，呈现缩量普跌格局，沪指始终未能突破沿5日均线下行的趋势，小微盘股表现持续低迷，量能连续萎缩，成交量已不足7000亿元，短线情绪较弱。中信建投证券研报认为，目前来看，A股市场加速出清，优胜劣汰效应进一步显现，在短期可能缺乏明显事件催化环境下，A股市场延续震荡格局概率较大，变化的契机建议关注前期政策定调下落地的速度、节奏以及传导效果。五、基金产品最新动态
格隆汇06-05 17:17
特斯拉在华交付量年内三次「扑街」，多头清仓式撤退，马斯克的饼不香了？
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800辆和广汽埃安40073辆。另外，蔚来汽车5月交付量年增233.8%并创历史新高，小鹏年增35%，理想年增23.8%。今年以来，鉴于特斯拉电车销量前景黯淡等因素，特斯拉股价已经跌近30%，远输大盘标普指数的11.57%涨幅。特斯拉股价已从2021年的高点下滑超50%，市值蒸发了近6000亿美元。需要注意的是，特斯拉的一些机构投资人也正在抛弃这一股票，他们认为这家电动车制造商令人眼花缭乱的成长时代已经成为过去。 Gabelli Funds的投资组合经理John Belton表示，「人们开始感觉到基本面正在脱离现实。我们认为，当围绕汽车基本面的时候，那时证明股价是合理的，该股表现最佳。」该机构在今年第一季抛售了2022年初收购的65900股全部股份。晨星公司数据显示，自2019年以来持有特斯拉股票的18档共同基金中，已经有10档在上季进行了减持，其中4档基金减持幅度达到15%甚至更多，只有四档增持。 Ross Gerber的Gerber Kawasaki Wealth & Investment Management公司十多年前购买了50万股特斯拉股票，但今年以来一直在稳定抛售。 Gerber称，「我认为故事已经结束了，这时最好的表达方式。」 Gerber对这家公司的不看好原因包括，从特斯拉公关部门（他认为该部门没有足够的资金），到马斯克因政治和文化问题而分心等。 Gerber表示，「在过去的一年半里，马斯克基于他看待世界的方式的个人追求已经取代了特斯拉及其股东的利益。」原文链接
投资慧眼06-05 17:10
港股收评：恒指跌0.1%，舜宇光学科技领涨苹果概念股，有色金属大跌
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城汽车、小鹏汽车、比亚迪股份涨超1%，蔚来涨0.12%。生物技术板块多股上涨，康宁杰瑞制药-B涨超15%，东曜药业-B涨超7%，百济神州涨超6%，三叶草生物-B、巨子生物涨超3%。汽车经销商板块走低，中升控股跌6.91%，百得利控股跌5.75%，正通汽车、新丰泰集团、永达汽车跌超1%。有色金属板块普跌，中国铝业跌7.15%，中国宏桥、洛阳钼业跌超4%，江西铜业股份跌超3%，灵宝黄金、中铝国际、紫金矿业、山东黄金等跟跌。昨日现货黄金大跌近25美元，白银价格则暴跌逾4%。多位分析师指出，在美元仅略微上涨以及美债收益率下滑的背景下，油价持续大跌拖累整体大宗商品遭遇抛售，这成为黄金、白银大跌的主要原因。此外，短期交易员的获利回吐也是贵金属价格下挫的因素之一。内地教育股普跌，思考乐教育跌超7%，卓越教育集团、天立国际控股跌超5%，成实外教育、华南职业教育跌超4%，新东方、民生教育、光正教育、枫叶教育跟跌。内房股低迷，龙光集团跌近7%，绿城中国跌5.35%，世茂集团、金辉控股、雅居乐集团、远洋集团、富力地产跌超4%，融创中国、新城发展、越秀地产、中国金茂纷纷下跌。建材水泥股下跌，东吴水泥跌21.24%，金隅集团跌4.55%，中国建材跌3.13%，山水水泥跌2.7%。国际油价连续下跌，石油股齐挫，中国油气控股跌超11%，中海油田服务跌近4%，中国石油股份跌超2%，中国海洋石油跌1.69%。今日，南向资金净买入77.37亿港元，其中港股通（沪）净买入49.58亿港元，港股通（深）净买入27.80亿港元。展望后市，兴业证券张忆东表示，当下港股开启大牛市并不容易，但2024年港股是多头行情。2024年，中国经济增速有可能逐季好转，环境形势是温和改善。当前是外资回流中国资产的第一阶段，外资近期进行“高低切换”并引发“空头回补”，属于先知先觉的资金在“试水”的阶段。到了今年第三季度，特别是从8月份中报季开始，有望进入到外资回流的第二阶段，规模更大、受基本面改善的引领。
格隆汇06-05 16:37
A股收评：两市超4600股下跌，成交额不足7000亿元，车联网逆势走高
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、比亚迪、广汽、上汽、北汽蓝谷、一汽、蔚来7家乘用车企业，以及上汽红岩、宇通2家商用车企业。另据媒体报道，车路云一体化首批试点城市名单有望于6月底公布。军工股走强，中海达涨超16%，中兵红箭、北方导航涨停，北方长龙涨超9%，国科军工涨超8%，宏达电子涨超7%，火炬电子涨超5%，中航西飞涨超3%。个股层面，鱼跃医疗午后跳水，跌超5%，成交额超9.5亿元。消息面上，云南白药案波及面扩大，鱼跃医疗实控人吴光明、吴群父子亦曾被查，目前二人已结束调查，仍被边控。鱼跃医疗董秘办表示，公司目前生产经营一切正常，但未能回应吴光明、吴群父子的情况。创业板新股N汇成真收盘大涨753%，成交超12亿元，盘中二度临停，成为年内新股首日涨幅最大股票。公司发行价为12.2元，按今日收盘价计算，中一签该新股浮盈近4.6万元。资料显示，公司主营业务为真空镀膜设备研发、生产、销售及其技术服务。申华控股尾盘闪崩跳水上演“天地板”行情，最终收涨1.78%，成交额3.36亿元。此前该股走出4连板，开盘涨停。三只退市股股价暴跌，退市园城一度暴跌98%，最终收跌96.44%，剔除首日上市的新股后跌幅创出了A股历史最大跌幅纪录。退市碳元收跌83.33%，退市同达收跌80.65%。中公教育今日盘中一度跌停，股价最低达到1.72元/股，总市值跌至109.2亿元。展望未来，中信建投认为，中期看A股市场仍将实现熊牛转换，短期市场处于一个休整期，战术上暂降低预期，以守住收益为主。配置上仍可红利底仓，但注意其中分化，同时关注具备独立基本面与政策逻辑的低位方向。
格隆汇06-05 15:27
瑞可达（688800.SH）：公司海外美国和墨西哥工厂从去年Q4均已顺利投产，2024年预计实现营业收入25.2亿元
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新能源汽车领域国内主要服务于长安汽车、蔚来汽车、上汽集团、H公司、赛力斯、东风汽车、一汽集团、北汽集团、江淮汽车、长城汽车、吉利汽车、奇瑞汽车、宁德时代、微宏动力等整车企业和“三电”企业，乘联会发布的狭义乘用车2024年3月排行前十的车企公司均覆盖，同时海外客户覆盖美国T公司、戴姆勒、捷普、新美亚、豪华车生产商等知名车企。在储能连接器领域，公司的储能合作主要围绕商用储能和家用储能两个领域展开；在商用储能方面公司与国内储能领域的多家客户展开合作。家用储能项目目前主要针对国外客户，提供家用光储充系统的控制柜组件。公司主要服务于宁德时代、阳光电源、鹏辉能源、固德威、天合光能、远景能源、蜂巢能源、国家电投、海博思创、中国中车、许继电器等客户。在通信连接器领域，公司研发了5G系统MASSIVEMIMO板对板射频盲插连接器、无线基站的光电模块集成连接器等多款新型连接器，在5G网络建设中赢得先机，成功实现全球主要通信设备制造商和通信系统制造商的配套，主要服务于爱立信、诺基亚、三星电子、中兴通讯、康普、KMW集团、ACE、波发特、安弗施、安费诺等移动通信设备集成商和专业连接器生产商。公司自主研发的SMP型连接器在高频率（RSMP-F）、高功率（RSMP+）、低互调（RSMP-MP）指标上全面迭代，加上浮动一体化的SCC型连接器、毫米波连接器可满足5.5G基站的各种需求，并已与中兴、三星、爱立信、诺基亚深度合作，获得多个5.5G项目定点，并能满足未来6G需求。在工业及其他领域，车钩连接器、重载连接器、工业连接器、医疗连接器主要应用于轨道交通、机车空调、风能、光伏、电力、机器人、医疗器械等行业，主要客户中国中车、徐工集团、三一重工、ABB、卡特比勒、曼尼通、大疆创新、美国知名光伏发电跟踪系统提供商等客户。二、问答环节 Q：公司短期会有增发的需求吗？ A：公司短期没有增发的需求。公司年度股东大会审议的授权简易程序增发股票事宜，由于此项授权仅可在年度股东大会进行审议，不能由临时股东大会实施授权，后续是否实施将视具体情况而定。 Q：一季度主要是哪些方面的业务增长？今年总体收入靠哪些业务支撑，哪方面增长比较快？ A:公司2024年第一季度营业收入增加主要系本期新能源汽车连接器及光伏产品等业务增长所致。2024年公司主要业务仍聚焦于新能源汽车、储能、光伏等，通信（包括车载通信），轨道交通、医疗等领域，其中海外业务的增长较快。 Q：铜在连接器中占成本多大比例？对成本有何影响？原材料涨价对毛利率的影响有多少？公司整体毛利率又会是怎样的走势？ A：公司产品包含的主要原材料为有色金属（铜铝金银等）、塑胶粒子（工程塑料、尼龙等）和辅助材料等，主要原材料在整个产品成本中的占比在30-65%之间。针对原材料价格波动以及当前客户降价的形势下，公司通过生产自动化效率提升、工艺改善、供应链降本、为客户提供一站式证券代码：688800证券简称：瑞可达产品整体解决方案、产品涨价、协商成本补偿等多项措施应对涨价压力。现在原材料处于周期性的涨价阶段，毛利率指标承压，但从整体来看综合毛利率主要还是跟产品的销售结构占比相关，如连接器、线束组件、模块组件等销售占比，以及国内市场和海外市场的销售占比等因素。公司未来会不断加强在连接器应用领域的研发和海外市场的拓展，维持毛利率在一定区间的合理水平。 Q：今年一季度费用与去年同期相比增长比较大，和Q4相比是比较合理的范围，费用增加主要在哪些方面，今年还会有新增的方面吗？ A:公司去年费用增加主要在于筹建美国、墨西哥海外子公司和国内泰州瑞可达基地产生的费用增加，扩充海外销售团队和海外销售办事处，聘请专业机构进行组织变革咨询；公司继续加大研发投入，研发费用大幅增加所致。今年费用和去年基本保持相对稳定水平。 Q：公司车载高速连接器产品主要有哪些，目前客户拓展情况进展？ A：车载智能化产品属于汽车“智能化”连接系统综合解决方案，公司全系列自主研发创新的车载高速核心技术产品包含Fakra、MiniFakra、HSD、以太网VEH、TypeC、板对板浮动高速连接器等，产品比较齐全，主要是应用于车载信息娱乐系统、自动驾驶相关的系统、车内高速数据传输的网络系统(以太网)三大领域。目前公司高速连接器正在多个汽车品牌陆续定点中！ Q：公司今年的营收和利润目标是多少？ A：公司编制了2024年度财务预算报告，详见公司2023年度股东大会会议资料。公司预计2024年度实现营业收入25.2亿元，预计实现净利润为2.49亿元。 Q：公司海外工厂项目推进怎样？业务进展怎样？ A:公司海外美国和墨西哥工厂从2023年Q4均已顺利投产，去年年底开始对公司整体的收入和利润均有贡献，目前处于产能爬坡阶段。2024Q1海外营收贡献约5000万元，主要是美国工厂光伏产品业务增长，墨西哥工厂因受美国T公司的产能限制，营收贡献相对较少。从长期来看，随着海外工厂的逐渐达产，海外客户的项目进展及超过预期，公司海外市场收入占比将会持续提升。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-05 13:57
每日重要事件盘点：6月5日
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体。其中包括比亚迪、一汽、长安、广汽、蔚来等车企。四部门下一步将按照试点总体要求和工作目标有序推进试点实施。#智能网联汽车159872 行业与公司市场相关： 1.“2024陆家嘴论坛期间，证监会将发布资本市场相关政策举措。” 主题还是针对科技创新与金融的高质量发展。 2.有消息称卡塔尔主权财富基金同意收购某基金10%股份。电力： 1.国网2024数字化第1次设备中标公示发布，同增146%。 2.国家能源局发布了《关于做好新能源消纳工作保障新能源高质量发展的通知》。进一步提升电网资源配置能力，充分发挥电力市场机制作用，加快建设与新能源特性相适应的电力市场机制。 3.国家能源局就电力市场注册基本规则征求意见。 4.卖方：特高压&主网建设的需求和持续性无须担心；配网投资预计今年超预期增长。 5.电改：新能源业主会比较惨（新能源进市场肯定要降价），卖电力市场铲子的会受益，可调能力(虚拟电厂、储能)+电价预测，火电、抽蓄，都算可调能力。智能驾驶：科创100ETF基金（SH588220） 1.有序开展智能网联汽车准入和上路通行试点。 2.鄂尔多斯市新能源智能网联汽车车路云一体化应用示范项目准予备案。 3.深圳有望成为“国家车路云一体化”、“交通部组织的交通基础设施数字化升级”双试点。 4.CICV：预计2025年/2030年我国车路云一体化智能网联汽车产业总产值增量分别为7295亿元/25825亿元，年均复合增长率为28.8%。航运：国防ETF（SH512670） 1.从市场情况看，最新SCFIS报价报收3798.68点，较上一期环比上涨超12%，市场对6月下旬、7月仍存涨价预期，现货市场表现强势或助推期货盘面情绪积极。 2.中美航线运价再涨1000美元/FEU，美西涨至7200美元/FEU，美东涨至8300美元/FEU。地产： 1．2024年第22周，政策催化下贝壳经纪人量价预期继续回升，其中一线城市新房/二手房成交量KMI分别为62.0%/70.9%，环比分别提升14.0/24.6pct。 2．5月，全国找房热度环比上涨5%，其中，一线城市新房找房热度环比上涨7%，购房者信心指数环比上涨5.3%。 3．广州市基层政府下场收购商品房按成本价收。半导体：半导体ETF（SZ159813） 1.日经消息，日本政策草案将包括对芯片、AI的支持，日本政府呼吁采取立法措施支持先进芯片的大规模生产。 2.戴尔副董事长预计，DRAM和固态硬盘(SSD)价格将在2024年下半年上涨15%至20%。新能源：光伏ETF基金（159863) 1.卖方：户储电芯企业表示下游需求很好，拿货意愿强，价格有小幅上涨:欧洲天然气期货价格大涨。今年二季度以来，欧洲需求正在逐渐复苏、东南亚需求爆发。 2.部分电池头部企业寻求储能涨价，亿纬锂能上涨。此外，德业、阳光电源等等都有卖方更新点评。卫星：《成都市促进卫星互联网与卫星应用产业发展专项政策实施细则》印发，单户企业每年最高补贴1000万元。低空：国防ETF（SH512670）海南：加强顶层设计，加大低空经济支持力度。四川促进低空经济发展：省内开通常态化运营航班探索新型飞行器商业应用模式。机械：卖方：从近期订单跟踪看制造业顺周期设备景气有所回升，关注叉车、机床刀具、注塑机、食品包装设备、部分新能源占比低的工控等。国防：国防ETF（SH512670）理工导航重大合同。策略观察：有机构认为： 1.指数回踩没破前天低点，然后反弹回暖，地产、医药、新能源都反弹了，气氛终于温和了，市场尾盘也在期待修复反弹了。指数方面，6月可能就是震荡稳住就好了，开会前不能跌，那现在涨太多好像也不现实。指数稳住，几个题材能轮动上涨中抬升，就算有赚钱效应了。1000亿市值以上的股票123只，今年以来上涨的超过90只，占比73%，耐心资本赢。 2.题材方面，车路云竞价就表现出反包意图，前晚比较强调了这个题材，今天的止盈点看龙头强度以及能否与指数共振了。商业航天龙头还么完全走坏，还有轮动力，AIPC缩圈了，很多没法看，就只能看辨识度个股还有个反包出的机会，个别叠加其他概念的核心受益品种也没走坏。电力上午下午都有利好加持，本身又是三中题材+趋势电力股这几天也还在继续涨，昨天情绪端的票就轮动到。尾盘金融股受陆家嘴会议影响异动。观点来源：同花顺、财联社，数据截至日期：2024年6月5日，以上个股及行业仅供参考，不构成实际投资建议，不代表基金现有持仓和未来持仓基金有风险，投资需谨慎！以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-05 09:37
隔夜美股全复盘(6.5)| 英伟达续涨逾1%，股价创历史新高，苹果接近回到“3万亿”俱乐部
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跌 1.96%，新东方跌 3.02%，蔚来跌 2.43%，小鹏跌 0.25%，据乘联会：根据月度初步数据综合预估，5月全国新能源乘用车厂商批发销量91万辆，同比增长35%，环比增长16%。名创优品跌 1.81%，好未来跌 4.29%，瑞幸咖啡跌 0.57%。TCOM跌3.05%，携程拟发售13亿美元本金以现金结算的可转换优先票据。大型科技股多数收涨。微软涨 0.62%，苹果收涨 0.16%，英伟达涨 1.25%，英伟达 CEO表示再过五年，将在全球建成价值3万亿美元的数据中心。谷歌收涨 0.41%，谷歌正在裁减云部门多个团队的人员，知情人士称，将至少有100个职位被裁减。该业务是公司增长最快的业务线之一。亚马逊涨 0.56%，Meta跌 0.1%，礼来涨 0.16%，诺和诺德涨 3.17%，特斯拉跌 0.86%，马斯克要求英伟达向X“插队”交付数亿美元特斯拉专用AI芯片；特斯拉中国5月新能源乘用车批发销量达72573辆。 STM涨2.31%，意法半导体与吉利汽车集团签署了一份长期碳化硅（SiC）供应协议，以加速双方在SiC器件方面的现有合作。ABBV涨1.22%，艾伯维申报的输注用无菌冻干粉telisotuzumab vedotin拟纳入中国突破性治疗品种，用于治疗肺癌患者。GSK涨1.15%，葛兰素史克宣布其PD-1抑制剂Jemperli(dostarlimab)替代手术作为错配修复缺陷局部晚期直肠癌一线疗法2期临床试验的更新长期数据，数据显示临床试验取得100%临床完全缓解率。PARA跌4.38%，据报道，派拉蒙环球和Skydance已经就合并条款达成一致，这笔交易正在等待控股股东批准。 03 每日焦点 1、马斯克：特斯拉的AI芯片多到只能“吃灰” 6.5 马斯克回应有关要求英伟达向xAI“插队”交付数亿美元特斯拉专用AI芯片的报道表示，特斯拉没有地方需要用到这部分英伟达芯片，所以（采购后）只能保存在仓库里，得州超级工厂的南部扩建已经基本完成，届时可以容纳5万张H100s用于FSD的训练。马斯克要求英伟达向X“插队”交付数亿美元特斯拉专用AI芯片 6.4 据CNBC，在4月特斯拉第一季度财报电话会议上，马斯克表示，到今年年底，特斯拉将把英伟达的旗舰人工智能芯片H100的使用数量从3.5万个增加到8.5万个。但由英伟达高级员工撰写并在公司内部广泛共享的电子邮件显示，马斯克将原本留给特斯拉的一大批AI处理器转给了他的社交媒体公司X。马斯克要求英伟达让X排在特斯拉前面，将特斯拉获得5亿多美元GPU的时间推迟了几个月，这很可能会导致特斯拉开发自动驾驶汽车和仿人机器人所需的超级计算机的安装工作出现延误。备忘录称：“马斯克优先考虑在X上部署X H100 GPU集群，将原本计划交付给特斯拉的1.2万个H100 GPU重定向到X。作为交换，原定于1月和6月交付给X的1.2万个X H100订单将转给特斯拉。” 2、台积电继续考虑在熊本扩张，无股票回购计划 6.4 台积电新任董事长魏哲家在年度股东大会后表示，台积电继续考虑在日本熊本建立第三家晶圆厂。魏哲家表示，在他的领导下不会发生变化，并将保持台积电的价值观。将离任的董事长刘德音表示，由于人工智能的使用为芯片和公司创造了更高的需求，台积电对未来的增长充满信心。台积电不希望进行股票回购，公司资本支出高，而股价没有那么高。公司正在水电问题上与政府密切合作。 3、马斯克的星舰瞄准明晚进行第四次试飞 6.5 马斯克旗下太空探索公司SpaceX已获监管批准在6月6日进行星舰（Starship）的第四次试飞，发射窗口在北京时间明晚（周四）20:00开始的120分钟内。在此次试飞中，SpaceX的重点不再是进入轨道，而是展示返回和重复使用星舰及超重型火箭的能力。 4、英国准备向肥胖患者提供礼来减肥药 6.4 英国指导意见草案中，礼来的减肥药Mounjaro被推荐用于英国部分肥胖患者的减肥，英国国家医疗服务体系 (NHS) 将为患者提供这种药物。这些建议仍处于草案阶段，可能会根据公开咨询的意见进行修改。如果该指导意见得到确认，Mounjaro将挑战诺和诺德的Wegovy，后者是针对接受专科体重管理服务的肥胖患者推荐的药物。 5、日本车企造假扩大至所有车厂，恐拖累日本GDP 6.4 日本汽车品质违规问题扩大到了日本国内所有的乘用车厂商。丰田、马自达、雅马哈发动机、本田、铃木5家企业被爆违规，6款车型被要求停止出货，零部件企业和经销商等整体供应链将受到影响。以品质为武器在全球扩大业务的日本汽车正在发生动摇。专家指出，日本汽车工业的范围十分广泛。如果继续停止生产和出货，有可能成为缓慢复苏中的日本经济的沉重负担。日本汽车工业协会的统计显示，汽车产业的制造品出货额约占制造业整体的2成。研发费用包括零部件在内接近3成，均居制造业首位。包括相关产业在内，从业人员超过550万人。中西汽车产业调研公司的首席分析师认为，丰田和马自达的减产规模在2个月内很可能达到2万～3万辆。瑞穗指出，“由于此次问题，5～6月迈向正常化的步伐可能会放缓”。 04 今日前瞻今日重点关注的财经数据（1）16:00 欧元区5月服务业PMI终值（2）17:00 欧元区4月PPI月率（3）20:15 美国5月ADP就业人数（4）21:45 美国5月标普全球服务业PMI终值（5）22:00 美国5月ISM非制造业PMI
格隆汇06-05 07:28

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