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小心日本“狼来了”剧本再次突袭汇市！荷兰国际集团：日元强势突围谨慎投机 12月降息为时过早
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率政策的“黑天鹅”展望再次轰响汇市，但荷兰国际集团(ING)警告称，小心这是又一场“狼来了”剧本的突袭，认为应谨慎投机行为，强调日本12月降息为时过早。外汇市场依然相对平静，一个异常现象是，全球风险资产包括债券和股票表现相当不错，但美元仍保持相当高的买盘，通常人们可能会预期美元在这样的环境下会温和走低。对此的一种解释是，尽管世界各地的利率都在下降，风险为正，但实际上海外尤其是欧洲的利率下降速度比美国更快。值得注意的是，欧元/美元掉期利差达到今年以来最大，暴露了欧元/美元的软肋。但短期亮点是日元表现出色，这里的焦点再次是日本央行(BoJ)是否计划在12月18日至19日举行的会议上结束8年的负利率。ING说道：“外汇市场此前曾多次出现过这样的故事，但每次都被粗鲁地驳斥其投机行为。” 根据ING展望，预计日本央行将在2024年第二季加息。“我们怀疑，猜测日本央行在12月18日会议上采取行动还为时过早，因为没有随附的展望报告，该报告可能显示CPI持续触及2%，并证明结束负利率政策是合理的。” 尽管如此，随着有关日本央行12月行动的猜测继续升温，ING称美元/日元下周仍可能漂移至144.50/145.00区域。然而，美元的基本情况将由周五的11月美国非农就业报告(NFP)和下周联邦公开市场委员会(FOMC)会议决定。 “看起来美国债券市场已经消化了一个疲软的数字，如果数据不太疲弱的话，这可能会警告美元可能会走强。然而，我们怀疑投资者有心情投入资金，注意到通胀和利率周期出现重大风险转向，这样美元就会在周五的任何反弹中被抛售。” 周四，失业救济申请预计将成为价格走势的主要推动力。“我们将有兴趣关注周四收市后的10月份美国消费者信贷数据，看看创纪录的高信用卡利率是否最终对美国消费者造成影响。美元指数本周表现较好，但我们看到其在104.25/50区域停滞的情况，”ING展望预测。欧元：鹰派的反击？目前最热门的故事之一是，交易员预计明年欧洲央行的降息幅度将超过美联储。交易员预计欧洲央行明年的降息幅度将是英国央行的2倍。ING称：“我们认为欧洲央行周期的定价过于激进，我们的预测是从6月开始降息75个基点，而不是从3月-4月开始降息125个基点。” 周四，市场听到了欧洲央行大鹰派罗伯特·霍尔兹曼的讲话，“让我们看看他能否推动市场，”ING续说。鉴于欧洲央行曲线的极端定价，欧元/美元可能不需要进一步下跌太多。ING提到：“1.07目前是我们的年终预测，主要是因为我们的团队认为美国数据可能在第四季保持稳定。但让我们看看周五的美国就业报告，以及下周的美联储和欧洲央行会议对此事有何评论。” “我们认为，周四欧元/美元支撑位为1.0730。”
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小萧2023-12-07
穆迪“害惨”人民币复苏！美元“果然”卷土重来荷兰国际集团：无决定性证据降息美联储“鹰派”蠢蠢欲动
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98，尚未有决定性证据支持美联储降息，荷兰国际集团(ING)表示，美联储鹰派蠢蠢欲动，联邦公开市场委员会(FOMC)会议上仍适度看涨美元。穆迪下调中国主权债务评级展望后，美元/人民币升至7.1567，澳元和纽元皆走高。美国10月份JOLTS职位空缺降幅超出预期，为猜测美联储明年将进一步降息提供了新的理由，但11月份ISM服务业数据的强劲已成为外汇影响的抵消因素。澳元和纽元周三上涨，得益于穆迪下调中国前景评级后，中国人民银行(中国央行)对人民币进行了更强劲的定价。然而，即使在令人失望的JOLTS数据之后，美元仍然受到全面支撑，这表明在美国前景恶化的非决定性证据之后，市场正在采取不那么激进的立场。说到非决定性证据，值得注意的是，周三发布的“小非农”ADP就业数据对实际就业数据没有预测能力，市场的走势往往与ADP数据不一致，普遍预期是130k。 MBA抵押贷款申请、第三季劳动力成本最终数据，以及10月份贸易平衡数据，也将在周三公布，但不会影响市场。 ING展望称：“我们认为，随着周五美国非农就业报告(NFP)和下周美联储会议的临近，市场将采取更加谨慎的立场，FOMC很有可能对降息押注提出抗议，尤其是在数据未能扭转局面的情况下。考虑到欧元面临的疲软特殊势头，我们在FOMC会议上仍适度看好美元。” 欧元：触底并不容易做空欧元似乎是目前外汇市场最受欢迎的押注之一，伊莎贝尔·施纳贝尔(Isabel Schnabel)等鹰派强硬派周二发表的言论，他表示，现在不再考虑再次加息，并实质上将讨论转向降息，进一步加大了欧元的压力。 ING指出：“我们继续指出欧元/美元目前的下行修正与短期利差并没有脱节，当以2年期掉期利率差距(-130个基点)为驱动因素时，进一步跌至1.06区域不会是异常现象。” “这使得我们不愿意判断欧元/美元是否已经触底，对于欧元交叉盘尤其如此，尤其是兑澳元和新西兰元等货币。至少在今天，目前还看不到欧元特殊反弹的催化剂，因为欧洲央行没有预定的发言人，欧元区的数据日历只包括10月份的零售销售，几乎无法推动该地区的市场，”该机构继续补充。德国10月份工厂订单大幅下滑，同比7.3%，可能会在欧洲时段开始时继续对欧元不利的说法。ING称，欧元/美元目前非常接近100日均线支撑位1.0770，若跌破则可能进一步助长看跌势头。如果美元仍保持买盘，周末前完全有可能测试1.0700。加元：加拿大央行可能更倾向于持有鹰派立场加拿大央行周三宣布货币政策，市场普遍一致认为利率将保持不变。从市场角度来看，最大的问题是加拿大央行将在多大程度上承认经济前景恶化并减少再次加息的威胁。 “正如我们在加拿大央行预览中所讨论的，最近的评论变得更加鸽派，第三季度增长数据非常疲弱。尽管如此，加拿大上周的就业数据依然强劲，可能会让加拿大央行继续担心劳动力市场依然紧张将传导至通胀，”ING提到。该机构展望道：“我们认为就业数据和抵制降息的愿望将说服加拿大央行今天保留鹰派偏见，考虑到市场预计加拿大明年将实施100个基点的宽松政策，因此对预期进行鹰派审查还有一定的空间，并对加元提供一些支持。尽管如此，加元与美国数据的密切相关性意味着外部因素仍将是关键驱动因素。”
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小萧2023-12-06
巴克莱预计美联储明年降息四次，共计100个基点
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降息，每次降息25个基点。与此同时，荷兰国际集团（ING）的分析师上周预测，随着经济放缓，美联储明年将降息6次，共计150个基点。瑞银则预计美联储将进行更激进的降息，称经济增长放缓将促使美联储在2024年底前降息275个基点。巴克莱表示，市场对经济的持续韧性过于悲观，这可能会推动通胀上行。该行补充称，个人消费支出（PCE）指标要向2.5%的通胀率迈进，就需要经济方面一切顺利，但GDP的进一步上涨可能会让这一点失望。与此同时，尽管疫情期间的过剩储蓄呈下降趋势，但仍足以支撑消费者支出。经济的持续弹性也将给美国债券收益率带来压力，巴克莱预计，到2024年底，10年期美国国债的平均收益率将达到4.5%。这比目前略低于4.3%的水平有所上升。美国国债还将受到重新出现的风险因素的影响，这些风险因素在上个季度的债券市场崩盘中表现得很明显。这些问题包括美国国债供过于求、联邦赤字增加以及传统市场买家的流失。美国大选的结果也将对长期国债收益率的走势产生影响。巴克莱写道：“如果看起来一党最终将控制白宫和国会，这将被视为增加财政扩张的可能性，要么通过增加支出，要么通过降低税收。”“未来10年，预算赤字每增加GDP的1个百分点，就会使10年期国债收益率的公允价值提高25-50个基点。”
金融界2023-12-05
美联储“鸽派”押注见顶！非农前两大重磅数据来袭荷兰国际集团：美元建立重返104通道
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S职位空缺和ISM服务将提供市场指引。荷兰国际集团(ING)称，美元将建立重返104通道，短期利率差异仍然表明美元适度看涨。美元本周开局就处于领先地位，市场对美联储降息的押注有所缩减。自上周五以来，2024年12月联邦基金期货定价已反弹约10个基点，目前包含明年125个基点的宽松政策。尽管此举相对有限，但它相当重要，因为它与最近鸽派的重新定价趋势背道而驰，而且似乎不是由更好的美国数据引发的。周初公布的10月工厂订单实际上弱于预期，ING怀疑市场可能会在下周的美联储会议之前进行调整，届时美联储主席鲍威尔可能会坚持反对降息押注。然而，周二市场走势将受到两个重要数据发布的严重影响，即JOLTS职位空缺和ISM服务。鉴于美国非农就业数据即将公布，而且市场正焦急地等待就业市场出现决定性下跌的迹象，以扭转美元看跌头寸，第一个因素可能是市场做出更大反应的关键，11月份ISM服务业指数实际上预计有所改善。 ING称，职位空缺下降速度慢于预期，以及ISM数据富有弹性，可能会推动美元指数重回104水平。即使数据与共识基本一致，短期利率差异仍然表明美元适度看涨。欧元：利差继续向下考虑到近期历史，两年期欧元/美元掉期利差继续保持在120-125个基点左右，与欧元/美元交易价格比当前水平更接近1.0600一致。11月强劲的风险偏好和对美联储日益增长的鸽派情绪，导致欧元/美元出现比短期利率动态所暗示的更大的上行反应。现在看来，市场正在努力寻找新的催化剂来追逐看涨的风险趋势。本周初，对中国的日益关注和亚洲市场的表现不佳正在打压总体情绪，有利于欧元/美元利差的正风险溢价缩小。除非美国数据恶化，ING怀疑这一趋势将持续下去，欧元/美元短期内将受到限制。欧洲央行行长伊莎贝尔·施纳贝尔(Isabel Schnabel)的鸽派言论，几乎无法帮助欧元当前找到任何支撑。就欧元区数据而言，关注10月份欧洲央行通胀预期调查，尤其是未来3年指标的变化幅度将会很有趣，该日历还包括最终的PMI数据。英镑：欧元/英镑有反弹空间鉴于英国日历缺乏国内数据，周二仅包括PMI最终数据，英镑将继续与美元走势一致。ING仍然认为，考虑到美元反弹的空间，向关键的1.2500甚至100日和200日均线1.2470收敛的可能性，比进一步反弹的可能性更大，尽管美国数据意味着风险相当二元。就欧元/英镑而言，下跌似乎有些过头，ING预计英国央行利率预期将逐步温和地重新定价，有利于反弹至0.8600以上，尽管这种情况在短期内可能不会发生。
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小萧2023-12-05
CWG Markets：黄金创新高后大幅回落，减产疑云助推油价下跌趋势，近五个月低点支撑岌岌可危
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对三个实体和三艘油轮实施了额外制裁。荷兰国际集团（ING）分析师在一份报告中表示：“OPEC+会议的声明未能让市场相信短期内石油平衡收紧。目前对新协议遵守情况的悲观情绪仍然是市场的主要担忧之一。” 澳新银行研究部在一份报告中表示：“由于市场赤字和库存较低，接近80美元/桶的原油价格看起来被低估。此外，政治风险仍然迫在眉睫，中东更广泛的冲突将成为潜在的下行供应风险。” “如果美国加强对伊朗和俄罗斯的制裁，并且OPEC+按计划自愿减产，这将严重收紧市场平衡。” 美元指数技术分析：美指周一上涨在103.85之下遇阻，下跌在103.00之上受到支持，意味着美元短线上涨后有可能保持下跌的走势。如果美指今天上涨在104.05之下遇阻，后市下跌的目标将会指向103.20--102.70之间。今天美指短线阻力在104.00--104.05，短线重要阻力在104.30--104.35。今天美指短线支持在103.20--103.25，短线重要支持在102.70--102.75。欧元/美元技术分析：欧美周一下跌在1.0800之上受到支持，上涨在1.0895之下遇阻，意味着欧美短线下跌后有可能保持上涨的走势。如果欧美今天下跌在1.0790之上企稳，后市上涨的目标将会指向1.0885--1.0935之间。今天欧美短线阻力在1.0880--1.0885，短线重要阻力在1.0930--1.0935。今天欧美短线支持在1.0790--1.0795，短线重要支持在1.0750--1.0755。黄金技术分析：黄金周一下跌在2020.00之上受到支持，上涨在2147.00之下遇阻，意味着黄金短线上涨后有可能保持下跌的走势。如果黄金今天上涨在2050.00之下遇阻，后市下跌的目标将会指向2010.00--2000.00之间。今天黄金短线阻力在2049.00--2050.00，短线重要阻力2065.00--2066.00。今天黄金短线支持在2020.00--2021.00，短线重要支持在2010.00--2011.00。主要财经数据：财经大事件：市场波动：欧洲股市收盘：德国DAX30指数12月4日（周一）收盘上涨9.33点，涨幅0.06%，报16406.85点；英国富时100指数12月4日（周一）收盘下跌16.83点，跌幅0.22%，报7512.52点；法国CAC40指数12月4日（周一）收盘下跌13.56点，跌幅0.18%，报7332.59点；欧洲斯托克50指数12月4日（周一）收盘下跌3.76点，跌幅0.09%，报4414.75点；西班牙IBEX35指数12月4日（周一）收盘上涨37.89点，涨幅0.37%，报10178.69点；意大利富时MIB指数12月4日（周一）收盘下跌3.45点，跌幅0.01%，报29925.00点。美国股市收盘：道琼斯指数12月4日（周一）收盘下跌41.06点，跌幅0.11%，报36204.44点；标普500指数12月4日（周一）收盘下跌25.30点，跌幅0.55%，报4569.33点；纳斯达克综合指数12月4日（周一）收盘下跌119.54点，跌幅0.84%，报14185.49点。贵金属收盘：周一（12月4日），纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的2024年2月黄金期价4日下跌47.5美元，收于每盎司2042.2美元，跌幅为2.27%。 CWG后市预测：美元今天短线以逢高做空为主，破位止损，有盈利30个点以上就设好止赢，在美国开市前撤出所有没有成交的挂单。本策略适合保证金，实盘可作参考。美元指数：可以在104.05---103.25的区间的上限卖出，有效破位30个点止损，目标在区间的下限。欧元/美元：可以在1.0885---1.0790的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。英镑/美元：可以在1.2695---1.2575的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。美元/瑞郎：可以在0.8770---0.8680的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。美元/日元：可以在147.75---146.55的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。澳元/美元：可以在0.6670---0.6585的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。美元/加元：可以在1.3575---1.3495的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。黄金：可以在2050.00---2010.00的区间上限卖出，有效破位10美元止损，目标在区间的下限。提醒大家注意一下，如果当天策略首先达到预期的平仓目标，求稳的投资者可以放弃当天的操作计划。投资者在实际执行本策略的时候，可以提前5--10个点开始布置相应的仓位，但止损的价位应该不折不扣的执行。依据本策略做单，当有30个点以上的盈利的时候请做好平价保护，也可以获利了结，千万不要让盈利单变成亏损单。建仓标准：风险承受能力在20%以下，每2000美元做单0.1手就可以；风险承受能力在20%--50%之间，每1000美元做单0.1手就可以；风险承受能力超过50%以上，每1000美元做单0.2--0.3手就可以。 CWG Markets作为一家FCA全授权并监管的交易服务商，本文所含内容及观点仅为一般信息，并未有将您的投资目标、财务状况和投资需求考虑在内。任何引用历史价格波动或价位水平的信息均基于我们的分析，并不表示或证明此类波动或价位水平有可能在未来重新发生。部分研究报告预测仅代表分析师个人观点，不作为投资建议，敬请广大用户者理性投资，注意风险。如果您有任何疑问，请寻求独立顾问的建议。 2023-12-05
CWG Markets2023-12-05
黄金将再探2100美元！荷兰国际集团：明年4大利好联袂撑高金价美联储共降息150个基点
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176美元已相当遥远。展望2024年，荷兰国际集团(ING)表示，黄金将再探2100美元高峰，认为当前市场有4大利好将联袂撑高金价，美联储则将总共降息150个基点，美联储政策仍是金价走势的关键。收益率下降、中东紧张局势刺激走高 ING提到，由于避险资产需求增加以及美联储明年降息的预期，黄金价格在今年最后一季上涨。10月7日以色列与哈马斯冲突爆发后，金价逼近2020年创下的约2075美元/盎司的历史纪录。尽管对更广泛的中东冲突的担忧现已缓解，但金价仍表现良好，获得了疲软的支撑。美元和美国国债收益率影响美国利率前景，价格在12月初创下历史新高。随着全球黄金热潮的持续，ING预计明年金价将保持在2000美元以上的水平。 (来源:ING) 美联储政策仍是关键 “我们认为，美联储政策仍将是未来几个月金价前景的关键。2023年大部分时间里，美元走强和央行紧缩政策给黄金市场带来压力。利率上升通常对黄金不利，因为黄金不提供任何利息，”ING称。美国最新数据显示通胀和劳动力市场正在降温，市场目前预计3月份降息的可能性为50%，并完全预计5月份降息的可能性。 ING美国经济学家预计，美联储降息的起点是在5月份，并预测明年总共降息150个基点，并在2025年初进一步降息100个基点，这应该会支撑金价走高。#2024宏观展望# 黄金ETF资金持续流出然而，黄金需求趋势描绘出一幅喜忧参半的景象。尽管现货价格上涨，但今年黄金支持的ETF总持有量继续下降。尽管10月份全球黄金ETF资金流出仍在继续，但流出速度较9月份有所放缓。今年迄今，全球资金流出总额为130亿美元，相当于持有量减少225吨。根据世界黄金协会(WGC)的数据，大部分资金流出来自欧洲基金和另一个主要贡献者北美。 ING补充：“展望2024年，我们认为，随着美国利率下降，金价上涨，投资者对贵金属的兴趣将重新抬头，资金流入将回归净流入。”#金融巨头动向# (黄金ETF持仓，来源:ING) 然而，随着以色列与哈马斯冲突爆发，现货价格飙升，反映黄金市场情绪的净多头头寸在10月下半月转为正数。截至10月29日，COMEX净多头头寸环比增长137%，受到地缘担忧上升的支撑。与2019年和2020年相比，今年的定位仍显得中性。这表明投机者在2024年仍有足够的空间增加净多头并推高金价。 (CFTC黄金投机净头寸，来源:ING) 央行需求创今年迄今最高纪录与此同时，各国央行继续增加黄金储备。世界黄金协会的数据显示，各国央行在2023年前三季度购买了约800吨黄金，比去年同期增长14%。这是九个月以来购买量的创纪录水平，地缘担忧促使央行增加对安全资产的配置。在美国和欧洲决定冻结俄罗斯资产以及改变货币储备策略之后，各国对俄罗斯式对其外国资产的制裁的担忧也推动了各国央行对黄金的健康胃口。今年第三季，各国央行将黄金购买量增加至337吨，主要是由于中国增加78吨、波兰增加57吨、土耳其增加39吨和印度增加9吨的黄金购买量增加。中国已连续11个月购买黄金，成为今年最大的黄金买家。中国人民银行今年购买了181吨黄金，使黄金持有量达到其储备的4%。这种永不满足的胃口帮助金价在今年大部分时间里顶住了债券收益率飙升和美元强势的影响，黄金在不稳定时期往往会变得更具吸引力，过去两年需求一直在飙升。去年，全球央行购买了创纪录的1136吨黄金，而2021年购买了450吨黄金，主要是由于通胀飙升，人们转向更安全的资产。去年不仅是连续第十三年出现净购买，而且也是自1950年有记录以来年度需求的最高水平。由于地缘紧张局势和经济环境，ING预计各国央行仍将是买家，并在2023年购买量接近或超过去年。在投资需求强劲的情况下，央行持续购买黄金，这将推动金价在2024年走高。黄金触及新高在美债收益率下降、中东紧张局势延烧、央行持续购买，以及美联储利率转向的4大利好支撑喜爱，ING认为进入2024年，美元走弱，金价将受到支撑。 “我们预计，2024年金价将创下新高，第四季度平均价格将达到2100美元/盎司，假设美联储明年第二季开始降息，美元走弱，安全因素，2024年金价平均价格将达到2031美元/盎司。在全球经济不确定性和央行购买仍处于高水平的情况下，避险需求持续存在，”ING续称。#2024投资策略# 下行风险围绕美国货币政策和美元走强，长期走高的说法可能会导致美元走强、金价走弱。与此同时，地缘不稳定给2024年黄金市场带来上行风险。 (来源:ING)
小萧2023-12-05
CPT Markets：美国10月耐用品订单依旧萎缩！欧元区逆风因素频繁令欧元反弹乏力
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元/英镑似乎在欧洲时段失去了上行动能。荷兰国际集团表示欧洲央行的鸽派评论现在认为，市场预计欧洲央行ECB将在明年英国央行BoE前几个月降息，并且预期欧元区的宽松周期将比英国更深。我们不同意这种定价，并认为英国央行明年将比欧洲央行升息更多。这大概意味着欧元/英镑不需要在0.8600以下花太多时间。事实上，0.8500代表了非常强的支撑，我们仍然对明年欧元/英镑将升至0.88/0.90的预测感到满意。昨日财经事件数据方面，经济研究机构Sentix公布欧元区12月投资者信心指数比预期下跌至-16.8，数据下滑意味着市场对欧元区经济发展前景表示悲观。此外，德国联邦统计局公布10月贸易帐高于预期至178亿欧元，进口及出口月率皆低于预期至-1.2%和-0.2%，显示出该国资金流入有所增长。从上行方向来看，上方压制(上方阻力) 0.8570，0.8610；从下行方向看，下方支撑0.8540。 CPT Markets风险提示及免责条款 : 以上文章内容仅供参考，不作为未来投资建议。CPT Markets 发布的文章主要根据国际财经数据报告及国际新闻为参考依据。
CPT_Markets2023-12-05
【黄金收市】COMEX期价震荡收跌，全球金价飙升趋势持续
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接下来的日子里成为投资者关注的焦点。荷兰国际集团（ING）大宗商品策略师Ewa Manthey在周一撰写的一篇文章中表示：“由于对避险资产需求的增加以及对美联储明年将降息的预期，黄金在年底迎来了一波上涨。” 欧洲太平洋资本的首席执行官和首席全球战略家Peter Schiff指出，经过通货膨胀调整后，2000美元的黄金价格仍然被低估。他说：“我甚至不知道经消费物价指数调整后金价必须达到什么水平才能达到高位。大概至少3000美元/盎司。但事实是，我们仍远低于通胀调整后的高点，这让你知道黄金仍然有多便宜，尽管它高于2000美元/盎司。” 【下一交易日重点关注财经数据与事件（北京时间）】 ① 待定国内成品油开启新一轮调价窗口 ② 09:45 中国11月财新服务业PMI ③ 11:30 澳洲联储公布利率决议 ④ 15:45 法国10月工业产出月率 ⑤ 16:50 法国11月服务业PMI终值 ⑥ 16:55 德国11月服务业PMI终值 ⑦ 17:00 欧元区11月服务业PMI终值 ⑧ 17:30 英国11月服务业PMI ⑨ 18:00 欧元区10月PPI月率 ⑩ 22:45 美国11月Markit服务业PMI终值 ⑪ 23:00 美国11月ISM非制造业PMI ⑫ 23:00 美国10月JOLTs职位空缺 ⑬ 次日05:30 美国至12月1日当周API原油库存
慧宣鑫语2023-12-05
三大要素为金价划定2000美元下限，解读2024年黄金最新格局
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格将保持在每盎司2000美元以上。这是荷兰国际集团（ING）大宗商品策略师Ewa Manthey的观点。 Manthey在周一撰写的一篇文章中表示：“由于对避险资产需求的增加以及对美联储明年将降息的预期，黄金在年底迎来了一波上涨。” 她指出：“尽管对中东冲突升级的担忧现在已经减轻，但黄金表现不俗，得到了对美元和美国国债收益率的支持，由于美国利率前景，价格在12月初达到了新的纪录高点。我们预计黄金价格将在明年继续保持在2000美元以上的水平，因为全球对黄金的追逐仍在持续。” （图片来源：ING/Kitco） Manthey表示，尽管存在强烈的避险需求，但美联储仍然是推动黄金价格的最大单一因素。她说：“我们认为美联储的政策在未来几个月内将继续是黄金价格展望的关键因素。”她指出，美元的强势和历史高利率在今年大部分时间内对黄金构成了压力。她表示：“最新的美国数据显示通胀和劳动力市场正在降温，市场现在预计明年3月有50%的降息机会，并完全定价于5月份的降息。”她说：“我们的美国经济学家预计，降息将在明年5月开始，预计明年总共将降息150个基点，再在2025年初降息100个基点。这将支持黄金价格的上涨。” 但并非所有的因素都支持黄金价格，因为金市需求的一些领域仍然滞后，特别是黄金交易所交易基金（ETF），仍在继续出现资金流出。 Manthey写道：“尽管全球黄金ETF的净流出在10月份继续，但比9月份的速度放缓。截至目前，全球净流出总额达到130亿美元，相当于黄金持仓减少了225吨。” （图片来源：ING/Kitco）她说，世界黄金协会（WGC）的数据显示，这些净流出的绝大部分来自欧洲和北美的基金，而世界其他地区的投资需求更为强劲。 Manthey表示：“展望2024年，我们认为将会看到投资者对这种贵金属的兴趣重新崛起，并随着美国利率下降，将重新出现净流入。” 然而，金市的其他领域已经发生了变化。她指出：“自10月下旬以来，反映黄金市场情绪的净多头头寸已经转为正值，因以色列-哈马斯冲突爆发，而现货价格大幅上涨。”她注意到：“截至10月29日，COMEX的净多头头寸环比上升了137%，得到了地缘政治担忧的支持。” 她表示，与2019年和2020年的仓位相比，2023年的整体仓位看起来是中性的。她说：“这表明在2024年，投机者仍有很大的空间来增加他们的净多头仓位，推动黄金价格进一步上涨。” （图片来源：ING/Kitco）在需求方面，中央银行是其中一个最强劲的领域，预计2023年将创下新纪录。 “根据WGC的数据，2023年前三个季度，中央银行购买了约800吨黄金，比去年同期增长了14%。”她说：“这是九个月内购买的黄金数量创下的记录，由于地缘政治担忧推动中央银行增加对安全资产的配置。” Manthey表示，中央银行的需求使得黄金价格能够在2023年应对不断攀升的债券收益率和强势美元的阻力，并且她相信这种历史上高水平的购买率将在2024年继续。她说：“我们预计中央银行将继续购买，并且在2023年保持或超过去年的购买水平，这要归因于地缘政治紧张局势和经济气候。”她说：“在较强的投资需求和中央银行购买的支持下，黄金将在2024年继续上涨。” 所有这些因素都促使ING认为，黄金价格将在2024年继续上升，并创下新的历史最高点，黄金的平均价格在整个2024年将保持在每盎司2000美元以上。 “我们预计黄金价格将在明年刷新历史新高，第四季度平均价格将达到每盎司2100美元，2024年平均价格为每盎司2031美元，这基于美联储明年第二季度开始降息，美元走弱，全球经济不确定性加剧，中央银行购买保持在高水平的假设。”她写道。（图片来源：ING/Kitco） Manthey认为，美国货币政策和美元潜在的强势是明年黄金的主要下行风险，而地缘政治为这种贵金属提供了潜在的助力。“长时间保持较高水平的说法可能会导致美元更长时间的走强和黄金价格的下跌，”她说。“与此同时，2024年地缘政治的不稳定性为黄金市场提供了上行风险。”
Heidi2023-12-05
【原油收市】OPEC+减产疑云助推油价下跌趋势美国势与OPEC+唱反调
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不会同意要求逐步减少化石燃料的文本。荷兰国际集团（ING）分析师在一份报告中表示：“欧佩克+会议的声明未能让市场相信短期内石油平衡收紧。目前对新协议遵守情况的悲观情绪仍然是市场的主要担忧之一。” 澳新银行研究部在一份报告中表示：“由于市场赤字和库存较低，接近80美元/桶的原油价格看起来被低估。此外，政治风险仍然迫在眉睫，中东更广泛的冲突将成为潜在的下行供应风险。” “如果美国加强对伊朗和俄罗斯的制裁，并且OPEC+按计划自愿减产，这将严重收紧市场平衡。” 【下一交易日重点关注财经数据与事件（北京时间）】 ① 待定国内成品油开启新一轮调价窗口 ② 09:45 中国11月财新服务业PMI ③ 11:30 澳洲联储公布利率决议 ④ 15:45 法国10月工业产出月率 ⑤ 16:50 法国11月服务业PMI终值 ⑥ 16:55 德国11月服务业PMI终值 ⑦ 17:00 欧元区11月服务业PMI终值 ⑧ 17:30 英国11月服务业PMI ⑨ 18:00 欧元区10月PPI月率 ⑩ 22:45 美国11月Markit服务业PMI终值 ⑪ 23:00 美国11月ISM非制造业PMI ⑫ 23:00 美国10月JOLTs职位空缺 ⑬ 次日05:30 美国至12月1日当周API原油库存
慧宣鑫语2023-12-05

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