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交易大厅都要炸了：日元疯狂波动！本周绝对爆点：美联储决议撞上非农
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继续猜测。 “这看起来确实像是干预，”荷兰国际集团外汇策略师Francesco Pesole表示，“汇率达到160关口，然后看起来像是在凌晨5点(伦敦时间)进行了一大笔干预……在这一点上，这是有道理的。” 他补充说：“这是市场非常繁忙的一周。我怀疑他们今天可能进行了干预，然后希望美国和美联储的数据不会过于有利于美元。” 10年期美国国债收益率下跌3个基点，至4.63%，美元走弱。油价回落，布伦特(Brent)原油交易价格跌破每桶89美元。美国官员正努力促成以色列和哈马斯(Hamas)之间达成一项和平协议，以缓解中东地缘政治紧张局势。
厉害啦04-29 19:20
决策分析：超级周大礼包！日元狂飙当局极可能出手了美联储携手非农劲爆来袭
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75附近。 “这看起来确实像是干预，”荷兰国际集团外汇策略师Francesco Pesole表示。“汇率达到160关口，然后看起来像是在凌晨5点(伦敦时间)进行了一大笔干预……在这一点上，这是有道理的。” 他补充说：“这是市场非常繁忙的一周。我怀疑他们今天可能进行了干预，然后希望美国和美联储的数据不会过于有利于美元。” 在更广泛的市场中，摩根士丹利资本国际(MSCI)除日本以外最广泛的亚太股指上涨0.56%，这得益于美国股市上周五在大型成长型股票上涨的推动下走高。乐观情绪延续到新的一周，纳斯达克期货和标准普尔500指数期货均上涨0.2%。周二开始的为期两天的美联储货币政策会议是本周的中心议题，市场预期美联储将维持利率不变。 Hargreaves Lansdown的资金和市场主管Susannah Streeter表示：“本周伊始，市场情绪乐观，美国的通胀压力并不像人们担心的那么糟糕，这让市场松了口气，中东可能会达成停火协议，这让市场重燃希望。” 上周五，随着科技巨头的上涨提振华尔街，以及受到密切关注的通胀数据如预期一样，市场出现反弹。不过，市场关注的焦点将是美联储对利率前景的指引。此前，美国经济数据连续强于预期，通胀压力依然居高不下，导致市场对美联储何时会启动降息周期的押注偏离轨道。投资者周三关注的焦点将是美联储是否会在降息问题上采取更为谨慎的态度，此前一系列强于预期的数据打乱了市场对首次降息时间的预期。周五公布的美国非农就业数据将提供更多有关经济的线索。市场定价显示，美联储预计将在9月份首次降息，而几周前才预期6月份开始降息，预计今年的降息幅度将略高于30个基点。 “我们看到美国利率预期出现了相当大的重新定价，这在某种程度上是全球利率的基准，”新西兰银行首席经济学家Jarrod Kerr表示。“我认为，美联储本周将在某种程度上回应这些言论，即降息没有他们预期的那么接近。” 利率将在更长时间内保持在高位的前景提振了美债收益率，并提振美元，尽管二者周一均走低。美国10年期国债收益率下跌3个基点，至4.64%，低于上周触及的六个月高点4.739%。
欧罗巴04-29 18:28
日本可能已“出手”干预汇市！荷兰国际集团“预测”果然应验最高货币官员释出信号
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.76，美元/日元回落至155.87。荷兰国际集团(ING)表示，尽管尚未正式公布，但有强烈迹象表明日本在亚洲时段美元/日元触及160.0后对外汇市场进行了干预，这符合该机构在上周的预测。日元：日本可能扣动扳机进行干预 ING指出，有强烈迹象，但仍没有正式消息表明，日本当局周一亚洲时段干预了外汇市场。美元/日元触及160.00，并立即面临两次下跌，较小的一次下跌至159.40，然后开始大幅下跌，变动幅度接近-3%。#日元贬值# 目前价格较低点下跌约1.4%，至157.20。当被问及是否部署外汇干预时，日本最高货币官员Masato Kanda回应称：“目前不发表评论。” 然而，这些走势具有货币干预的所有标准特征，160.00处的“沙线”、交易量和走势的急剧增加。在最后一个方面，日元飙升可能因周一上午流动性状况减弱而加剧，该周一亚洲时段也是日本公共假期。目前，市场动态大致遵循2022年9月22日以来的走势，当时日本当局出手干预了约200亿美元以支持日元。当时，美元/日元最初跌幅约为3.5%，随后反弹，价值约为最初走势的一半。不久之后，该货币对再次短暂跌破最初的低点并再次反弹。收盘时，美元/日元汇率较干预前水平低2.3-2.5%。 “如果我们这次遵循同样的脚本，到今天结束时，美元/日元最终将交投于156.50附近。目前，市场将密切关注日本官员的任何进一步评论，”ING续称。 “首先，要确认他们已经进行了干预，但最重要的是要听听他们是否表示这将是一场干预行动，而不是一次性的举动。我们在整个外汇市场的其他外汇干预实例中都看到了抛售反弹并重新测试官员容忍度的倾向，尽管2022年9月的经验表明市场可能不愿意再次将其推得太接近160.0。” 值得关注的是，ING在上周就展望了日本在美元/日元160水平干预汇市的可能性。延伸阅读：日本央行“这水平”出手干预！荷兰国际集团：日元疲软恐慌未现美元遇PCE倾向106上方另外，这也是充满美国事件的一周，鹰派的美联储和强劲的美国数据将给日元带来巨大的新压力。美元：事实证明数据比美联储更重要美元最终在周五与更高的收益率重新挂钩，但市场目前正在探索美联储在2024年不会放松货币政策的说法，这应该为美元进一步走强敞开大门。对于外汇来说，这是重要的一周。美联储将于周三宣布政策，美国将发布一些关键数据，包括周五的非农就业报告(NFP)，市场可能终于看到日本的外汇干预。联邦公开市场委员会(FOMC)周二开始为期两天的会议，周三几乎肯定会维持利率不变，因为市场将关注前瞻性语言。ING展望称，个人消费支出(PCE)数据证实通胀仍然过高，而上个月非常强劲的非农就业数据可能会促使美联储主席鲍威尔对降息前景采取更加谨慎的态度。鲍威尔早在4月16日就表示，数据并未给通货紧缩路径带来更大信心。ING称：“我们预计他会重申，如果通胀压力持续存在，利率可以在需要的时间内保持在高位。在新闻发布会上，他可能会被问及再次加息的可能性，而市场将对他如何阐明自己的答案极为敏感。” “从外汇角度来看，我们必须注意到，在FOMC最近三次发布声明后，美元走低。然而，鲍威尔这一次听起来比市场预期更加鸽派的可能性较低。市场预计12月份将实施34个基点的宽松政策，趋势倾向于进一步削减至25个基点。” “不过，归根结底，利率预期和美元都与数据的联系比美联储谨慎沟通所暗示的更为严格。” 周一，达拉斯联储制造业指数应该不会影响市场，但周三，ADP就业人数、JOLTS职位空缺和ISM制造业，都将成为FOMC宣布之前的关键驱动因素。周五的就业报告是本周最重要的事件，可能比美联储会议更重要。 NFIB小企业招聘调查和ISM就业指数表明第二季度就业增长放缓，ING经济团队预计工资单打印数为21万，而共识为25万。 “我们认为，美元更有可能因非农就业而下跌，而不是因美联储而下跌。在关键风险事件发生之前，我们仍然看好美元进一步走高。在日本可能进行一轮外汇干预之后，美元指数走低，但欧元/美元的下行风险可能会推动美联储会议前重返106.0大关。” 欧元：通胀支持6月降息欧元区通胀数据将于本周公布，西班牙和德国周一公布4月份消费者物价指数(CPI)报告，而欧元区范围内的CPI预估将于周二公布，预计同比增长2.4%不变。然而，焦点将集中在核心CPI，预计其同比增速将进一步放缓，从2.9%降 2.6%。欧元区第一季国内生产总值(GDP)数据也将于周二公布。 ING写道：“我们预计通胀数据将证实欧洲央行与美联储的分歧路径，并巩固欧洲央行管理委员会将在6月份进行首次降息的预期。听听欧洲央行发言人对本周发布的通胀数据有何看法将会很有趣。巴勃罗·埃尔南德斯·德科斯、菲利普·莱恩和路易斯·德·金多斯都将发表讲话。” “我们认为，周四第一季PCE公布后，欧元/美元跌破1.0700，并且在美元/日元隔夜走势引发欧元/美元反弹后，周三美联储会议仍认为该货币对存在下行风险。欧元/美元两年期掉期利差重新扩大至-155个基点，而10年期UST收益率的小幅回调，似乎不足以对美元造成真正的影响。欧元区核心通胀再次放缓应该会巩固欧洲央行的降息预期，并促使欧元走弱。” “风险似乎倾向于，周一或周二重返1.0700以下。” 英镑：利率预期走强预计英国央行的利率预期将主要受到本周美联储和美国数据的影响，因为国内驱动力将相当稀缺。英国日历仅包括3月份的部分贷款数据、4月份的住房数据和最终PMI报告，而随着会前静默期的开始，英国央行官员将无法对货币政策发表评论。最近英国央行政策评论的过山车式走势以及美国利率的大幅重新定价，使得索尼亚曲线21个基点与8月份降息的前景挂钩，但也表明市场不愿意进一步降息，到12月份降息44个基点。 ING称：“这可能会让英镑本周处于比欧元更强势的地位，尤其是考虑到欧元因欧元区通胀而面临下行风险，但我们仍然相信，随着投资者消化英国央行大幅降息的影响，欧元/英镑最终将找到更稳定的上行路径。” “目前，该货币对几乎抹去了近期所有涨幅，并可能回落至0.8550下方。”#VIP会员尊享#
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小萧04-29 17:12
本周美联储决议展望：维持利率不变、转向鹰派立场 “第一次降息恐需待12月才上演”
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FX168财经报社(欧洲)讯荷兰国际集团(ING)展望称，通胀上升以及强劲的经济活动和就业数据，推动了市场对首次降息时间的预期至12月。该机构指出，仍然可能看到9月份降息的机会。尽管如此，美联储仍将保持警惕，并表示如果通胀保持高位，利率也会如此。强劲数据迫使美联储不再那么鸽派 ING提到，在3月份的FOMC会议上，美联储坚持认为，最有可能的前进道路是在2024年降息3次25个基点，并在2025年再降息3次。尽管他们要到6月才会再次更新这些预测，但事实上，通胀经济继续过热，令人不安，而且经济仍在强劲增长，这表明在本周三FOMC新闻发布会上，人们对政策宽松的前景持更加谨慎的态度。核心消费者物价指数(CPI)连续三个月环比上涨0.4%，是将通胀率逐年降至2%所需水平的2倍多。与此同时，消费者继续积极支出，今年前三个月经济增加了829000个就业岗位。这导致美联储主席鲍威尔在4月16日表示：“最近的数据显然没有让我们对通胀受到控制更有信心，而且反而表明，实现这种信心可能需要比预期更长的时间。” 他还警告说，“如果通胀确实持续上升，我们可以根据需要维持当前的限制水平”。联邦基金利率上限与上次加息和第一次降息之间的时间间隔 (来源:ING) 调查仍然表明：9月份有理由降息 ING指出，市场目前预计5月1日几乎不可能采取任何行动，到6月仅降息3个基点，到9月降息20个基点，到12月降息36个基点。这是一个显着的波动，因为仅仅三个月前，市场才完全消化今年从3月份FOMC会议开始的150个基点的降息。 “我们预计，9月FOMC会议将采取第一步行动，并在11月和12月进一步降息2次。商业调查显示，人们对经济前景越来越谨慎，就业因素表明未来几个月招聘将明显放缓。我们还预计，随着经济活动降温和劳动力成本增长放缓有助于抑制物价压力，通胀率将逐渐趋于2%，而定价权的软化反过来又加剧了物价压力，”该机构续称。 “尽管如此，目前还没有任何迹象表明这种情况会发生，而且美联储最终将利率降至更加中性的水平的风险仍然存在，其速度比我们目前预测的要慢，而且持续时间要长。” 美国国债仍面临软政策与隐含通胀威胁的压力由于美联储有点受制于通胀数据，曲线的焦点是10年期而不是稳定的基金利率主导的前端。这使得曲线具有相当的方向性，这意味着曲线的形状来自较长的期限。如果没有美联储的新刺激，并且通胀继续走强，10年期国债收益率可能会继续向5%区域攀升，使后端曲线变得陡峭。 ING提到：“也就是说，如果美联储让我们感到惊讶，并在此之前发表一些鹰派评论，甚至威胁加息，那么我们可能会看到，基于美联储加强通胀保护的理论，1年期国债收益率将从高位回落。” “FOMC也可能会继续讨论资产负债表缩减问题。政策制定者已经表示有意将减持速度减半，特别是国债减持速度。无论如何，由于预付款规模较低，抵押贷款支持证券的转期仍然落后于计划。” “事实上，MBS滚存速度较慢导致每月总滚滚速度约为750亿美元，而不是最初计划的每月950亿美元。与此同时，流动性状况依然充裕，银行准备金仍处于3.3万亿美元的高水平，通过逆回购工具返回美联储的现金仍处于4400亿美元的水平。我们认为，这些数字中存在0.75万亿美元的流动性过剩。” 外汇的主导权是数据，而不是美联储美元在过去连续三次美联储会议中收盘走低。事实上，市场已经接受了美联储在这些会议上传达的信息，即通货紧缩趋势显而易见，美联储希望降息。然而，自美联储3月份上次会议以来，美元已上涨2%以上，证实了外汇市场定价中的数据至上。由于过去六周美联储的活动和价格数据都朝着错误的方向发展，因此很难看到5月1日鲍威尔对有意购买美元的市场施加太大阻力。如果美元要在今年晚些时候走低，那么推动美元走低的将是数据。ING指出：“我们最近看到美元因4月份美国PMI疲软而遭到抛售，我们认为，如果实体部门活动最终放缓或出现一些新的、令人放心的通货紧缩趋势迹象，美元将会出现良好的下跌反应。” “在此之前，广泛的利差、地缘局势风险以及美国11月总统大选的不确定性表明美元可以守住近期涨幅。”
颜辞04-29 16:44
日本央行“这水平”出手干预！荷兰国际集团：日元疲软恐慌未现美元遇PCE倾向106上方
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疲软，但美元/日元已升至156.55。荷兰国际集团(ING)认为，日本央行可能会在美元/日元160水平出手干预，意味着短线上日元疲软的恐慌迹象未显现。该机构指出，美国个人消费支出(PCE)数据来袭，美元预计将倾向于106上方。美元：预计将延迟走强周四美国GDP报告公布后，美元应会走高。美元兑主要货币的短暂上涨表明，与美元利好消息相比，外汇市场仍然倾向于更加重视美国数据的负面消息。但与更高利率和更低股市的重新挂钩似乎可能会出现滞后。 ING美国经济学家提到，美国第一季GDP增长放缓幅度相当大，年化增长率从3.4%下降到1.6%，市场普遍预期为2.5%。有趣的是，消费者支出也相当疲弱，年化增长率为2.5%，而市场普遍预期为3.0%。然而，对美联储来说更重要的是，核心PCE年率环比通胀率大幅上升至3.7%，高于第四季的2.0%，高于3.4%的共识。 “这对周五晚些时候发布的3月份PCE数据的预期有直接影响，鉴于第一季PCE数据是按季度计算的，从2023年10月到今年2月的任何修正都可能影响数据。我们今天仍然可能获得0.3%的核心PCE数据，这是GDP报告之前的共识，尽管这显然不太可能，目前市场预期可能接近0.4%，”该机构展望称。外汇的主要驱动因素都指向美元走强，美国国债收益率上升、互换利差扩大有利于美元，以及股市下跌。如果核心PCE环比增长0.4%，市场很有可能进一步缩减美国降息幅度。短期内，定价动态似乎倾向于在年底前仅下调25个基点，目前为-40个基点。 ING利率团队认为，现阶段10年期美债收益率升至5.0%几乎是可能的。自周四公布GDP以来，外汇市场一直在自主波动，但这并不是美元第一次与利率和股市重新建立联系，但有小幅滞后。 “我们认为，这很可能在今天或下周初发生，除非PCE数据令人惊讶地为今天的通胀带来希望。根据当前市场状况，我们认为美元指数可能倾向于106.0以上的水平，”ING指出。日元：谨慎的日本央行为干预铺平道路美元强势未受影响的一个阵营是美元/日元，周五亚洲时段交投于156。隔夜，在日本央行维持利率不变的广泛预期被视为鸽派后，该货币对上涨。在将核心通胀预测修正为接近2025财年2%目标的同时，市场可能已经建立了日本央行将增加针对货币的评论并可能开始量化紧缩的预期。相反，几乎没有迹象表明政策制定者担心日元疲软，并且重申央行将“根据2024年3月MPM的决定进行购买”。唯一的调整是删除了一条表示计划每月购买国债数量的线，周四的媒体报道在一定程度上预料到了这一举措。在日本央行做出决定之前，东京4月份消费者物价指数(CPI)数据已公布，数据大幅低于预期。总体指标从2.6%放缓至1.8%，核心指标从2.4%放缓至1.6%，比预期低约0.6%。该数据因学校补贴而被扭曲，尽管即使排除这种扭曲，数据显示的价格压力仍慢于预期。日元疲软使得干预的可能性更大。 “看似迫在眉睫的外汇干预，可能只会发生在接近160水平的地方，因为日本官员倾向于更多地关注日元的变化率，而不是具体的美元/日元水平和波动性美元/日元和贸易加权日元均低于2022年的水平，”ING解释说。欧元：分歧言论消退？由于6月降息的可能性很大，投资者开始关注6月以后的政策路径可能更有趣。ING呼吁，欧洲央行不会在连续会议上降息，并且在2024年仅实施75个基点的宽松政策。欧洲央行理事会成员马迪斯·穆勒(Madis Muller)本周似乎正是强调了这一点，排除了一开始就连续降息的可能性的切削循环，他仍然认为通胀风险倾向于上行。 ING续称：“看来，由美国数据和欧洲央行会议沟通引发的分歧叙述可能会开始略有消退，欧元区经济前景的改善可能在使鹰派不愿屈服于鸽派政策路径方面发挥了作用。我们仍然预计6月份会降息，但随之而来的消息可能无法大幅降低利率。” “这可能会限制欧元/美元因美元利率上升而下跌的幅度，尽管我们仍然认为反对欧元/美元接近平价的最有力论据是欧元的经济基本面远没有那么糟糕，就像2022年该货币对上次跌破1.00时的情况一样。” 周五，欧洲央行公布3月份CPI预期调查。2月份，1年期利率为3.1%，3年期利率为2.4%，两项调查的预期可能都会有所下降。尽管如此，美元的故事应该会推动欧元/美元的大部分走势。 ING表示：“我们认为风险偏向于美元走高，并且不认为该货币对能够在1.0700以上可持续交易。” 英镑：和欧元看起来仍然太相似周四，英镑和欧元与美国GDP的走势完美同步。ING称：“随着政策分歧平衡转向英镑，我们长期以来一直在讨论欧元/英镑在今年晚些时候走高的可能性。然而，我们不能忽视欧元和英镑自年初以来对美国数据的反应函数类似。” “因此，由于美国数据对欧元/英镑的影响为中性，欧洲央行的定价不应波动很大，这表明只有英国央行预期的另一轮重新定价才能真正刺激该货币对。” 5月9日的英国央行政策会议显然是英镑的下一个重大事件，但鉴于货币政策委员会存在分歧，数据可能仍然更为重要。#VIP会员尊享#
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小萧04-26 17:00
决策分析：日本现在干预是扔钱下海！科技风暴冲击全球，今日美国有大事
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他们要干预，可能还不如把钱扔进海里，”荷兰国际集团(ING)亚太研究主管Rob Carnell表示，“考虑到一切他们会行动，但除了在很短的时间内。” InTouch Capital Markets亚洲外汇主管Kieran Williams表示，美元/日元看起来与相对利差大致一致，暗示日本财务省将面临强劲阻力。日本执政党尚未积极讨论什么水平的日元才值得干预市场，不过日元兑美元跌向160关口可能促使决策者采取行动，该党高管Takao Ochi告诉路透。美国原油价格上涨0.1%，至每桶82.89美元，布伦特原油价格上涨0.12%，至每桶88.13美元。现货黄金下跌0.1%，至每盎司2,314.45美元。
欧罗巴04-25 17:37
语出惊人！荷兰国际集团：美国“最关键通胀数据”恐刺激美元/日元触及157……
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5.62，美元/日元升至155.66。荷兰国际集团(ING)警告，美国第一季核心国内生产总值(GDP)物价平减指数，还有周五发布的3月核心PCE数据，将受到汇市高度瞩目。该机构警告，美国PCE环比增长很可能刺激美元/日元触及157高位。美元：解读第一季关键数据市场对周五公布的美国3月核心PCE数据结果，存在着很多猜测。ING称：“请记住，这是美联储首选的通胀衡量标准，0.3%的环比数据已得到广泛共识。对于美联储的通货紧缩叙事来说，这样的结果将再次显得过于激烈，并将抑制人们对2024年美联储宽松周期的预期。目前，美联储仅实施41个基点的宽松政策。” 但晚些时候发布的2024年第一季完整核心PCE平减指数，可以为周五的数据提供线索。该数据按季环比年化计算发布，当前共识为3.4%(环比年化)。假设2023年10月至今年2月数据没有修正，分析师今天将查看第一季度数据以提取3月数据。如果周四发布的第一季数据为3.42%，则意味着周五的3月份数据将环比增长0.3%，而如果为3.40%，则意味着明天的数据将环比增长0.2%。同样，3.55%的释放将意味着相当糟糕的0.4%环比数据，并可能引发美国收益率曲线和美元走强的进一步看跌趋平。简而言之，第一季核心PCE平减指数可能会极大地推动市场。 ING提到：“我们认为，由此带来的风险对于美元来说是相当对称的。美元多头是一项相当拥挤的交易，本周早些时候，由于美国采购经理人指数(PMI)数据疲软，美元出现相当剧烈的抛售，这提醒人们，美元多头头寸并非万无一失。” “然而，同样地，周五环比增长0.4%的迹象可能会导致美联储宽松预期回落至仅25个基点，并将美元指数推回到106.50，甚至可能是107.00。” ING强调：“这样的结果可能会导致美元/日元再次大幅走高，并增加干预风险。” 日元：紧盯日本政府干预潜力美元/日元目前交投于155上方，大多数人预计该水平将引发日本外汇干预。ING称：“尽管我们确实相信上周举行的美国、日本和韩国财长三边会议对于干预故事来说是一个重要的会议，但联合新闻稿对于干预来说是必要的，但还不够。充足性必须来自市场条件，有人可能会说我们还没有做到这一点。” 例如，当日本央行于2022年9月首次入市单日抛售200亿美元时，1个月美元/日元隐含波动率一直在12-15%的范围内交易。美元/日元的20天变化幅度在5-8%区域。目前，1个月的交易波动率仍低于10%，而20天的波动率则要温和得多，接近3%。因此，日本很难说他们正在对无序的外汇波动做出反应。 “如果周五美国数据显示3月核心PCE环比增长0.4%，美元/日元可能飙升至156-157，让我们更接近日本央行的干预。但那些认为只有接近160才会进行干预的人，确实有道理，”ING续称。欧元：下跌，但并未出局由于地缘政治环境略微平静以及欧元区经济出现一些新的增长迹象，欧元/美元本周已趋于稳定。令人惊讶的是，欧洲央行6月降息的可能性尚未完全体现，概率仅为73%，而且欧洲央行似乎正在就6月降息后发生的情况进行谨慎的沟通。 “欧元/美元将受到周四公布的美国数据推动，从技术上讲，欧元/美元可能停滞在当前水平1.0710附近，短线上任何突破1.0725-1.0745都将不得不促使人们重新评估近期1.05的情况，”ING指出。周四在欧洲、中东和非洲地区的其他地方，市场将迎来土耳其央行利率会议。ING土耳其首席经济学家Muhammet Mercan认为，在上个月出人意料地强劲加息500个基点，加上一系列宏观审慎措施之后，该国更愿意看到紧缩政策对通胀前景的影响，并维持其政策本月利率维持在50%不变。#VIP会员尊享#
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小萧04-25 16:27
日本还在演“狼来了”！特斯拉一己之力拉了市场，黄金暴跌后一地鸡毛
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，目前0.16%至1.0684美元。荷兰国际集团(ING)外汇策略师Francesco Pesole在一份报告中表示：“这一次，美国和欧元区在数据上的分歧有利于欧元/美元。” Pesole说：“(尽管)关键数据——尤其是通胀和就业数据——迄今一直是拖累该货币对的真正因素，因此，在面对PMI等活动调查推动的反弹时，有必要保持谨慎。” 将于本周晚些时候公布的美国国内生产总值(GDP)数据和3月个人消费支出数据将对美元和投资者判断美国利率走势的努力至关重要。市场目前预计，美联储将在9月份首次降息，预计今年将降息42个基点。今年年初，交易员们预计全年将有150个基点的宽松。过去几周，这一剧烈变化推高了美国国债收益率，推高了美元汇率，亚洲尤其感受到压力。最新例证是，印尼央行周三出人意料地加息，加大了支撑印尼盾的力度。目前10年期美国国债收益率小幅走高，美元指数持稳。日元逼近干预水平在其他方面，日元兑美元仍距离关键的155关口仅一步之遥，日本前外汇管理局高级官员警告称，日本正处于干预汇市的边缘。长期受困的日元兑美元触及154.88，为1990年以来最低，日本央行将于周五召开为期两天的政策会议。日元今年以来累计下跌近9%。日本自民党金融和银行系统研究委员会秘书长Takao Ochi周二说：“现在还没有广泛的共识，但如果日元兑美元进一步滑向160或170，这可能会被认为过度，并可能促使决策者考虑采取一些行动。” 不过，他表示目前关于何种汇率水平适合干预的讨论并不活跃，“自民党内部的普遍想法似乎是，与其急于扭转日元的跌势，我们需要仔细评估日元疲软的影响。”他补充说，近期货币市场主要受到日本和美国之间巨大利率差的推动，日元疲软对经济有利也有弊。美国银行首席外汇和利率策略师Shusuke Yamada在一份报告中称，如果财务省不在155左右进行干预，市场可能会将美元/日元迅速推至160，考验财务省在该水准的决心。日本上次干预外汇市场是在2022年，当时花费了大约600亿美元来保护日元。油价上涨，因一份行业报告显示美国原油库存缩减，交易商追踪对伊朗实施新制裁的进展。自上周五的高点以来，避险黄金已下跌逾4%，至2310美元附近，不过距离本月早些时候创下的纪录高点仍不远。
厉害啦04-24 18:46
小心错估汇市行情！荷兰国际集团：美元下跌“不可持续” 美国GDP、PCE将重振106买盘
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和欧洲PMI差异，多头暂时受到压制。但荷兰国际集团(ING)表示，美元下跌似乎不可持续，本周晚些死后强劲的美国GDP和PCE数据将重振买盘回升106。美元：下跌看起来不太可持续由于美国标准普尔全球采购经理人指数弱于预期，美元昨天受到打击。综合指数跌至 50.9，其中制造业重新陷入收缩的49.9，服务业放缓至50.9。尽管这些调查不像美国ISM那样受到高度重视，但市场可能对欧元区PMI的不同模式感到惊讶。欧元区综合PMI在12个月来首次高于美国。尽管欧元区的制造业形势依然阴云密布，但服务业的状况似乎较好。所有这些自然与美国增长例外论的概念形成鲜明对比。周四，市场将看到美国第一季国内生产总值(GDP)增长放缓了多少。ING称：“尽管活动指标可能会促使汇率出现一些波动，但我们在4月份看到的美联储预期的重大重新定价只能由较低的通胀、疲软的就业数据或美联储的沟通来触发。” 因此，未来几天美元的主要风险事件是，周五的PCE通胀、5月1日的美联储会议，以及5月3日的就业数据。联邦基金期货曲线继续反映今年仅宽松40个基点。甚至在美国采购经理人指数(PMI)发布之前，外汇市场就处于风险偏好、美元规避的氛围中。欧洲股市现已连续三个交易日表现良好，美国科技股也获得了一些支撑。市场正在将资金投入外汇，比G10中的其他货币更青睐澳元和纽元，还有斯堪的纳维亚货币挪威克朗、瑞典克朗。 ING指出，这些是表现出最明显风险特征的四种高贝塔货币，而加元在风险反弹中仍应落后，尤其是在美国数据疲软的推动下。 “美元指数已跌破106，但仍比4月份低点104.1高出约1.5%。在本周晚些时候公布GDP和重要的PCE数据之前，我们可能不会对美元交叉盘感到太兴奋。” “美元可能会在一段时间内保持适度的压力，但强劲的GDP和PCE可能有利于周末回升至106.00以上。” 欧元：PMI并未影响欧洲央行定价美国与欧元区的数据分歧这一次对欧元/美元有利，欧元/美元周三亚洲时段试图在1.0700处盘整。如上所述，迄今为止，硬数据首先是通胀和就业，一直是该货币对的真正拖累，因此，在PMI等活动调查引发的反弹时，需要保持谨慎。周三，德国Ifo将成为焦点，共识预计所有三项主要调查(商业景气、当前评估和预期)都会有所改善。良好的数据可能会巩固对欧元区增长的更加乐观的预期，尽管这对欧洲央行定价产生重大影响的可能性很小。市场似乎对年底前75个基点的宽松定价非常满意，欧洲央行成员似乎也认同这一观点。即使总体上持鹰派态度的约阿希姆·内格尔(Joachim Nagel)周二也重申，随着通胀下降，降息可能是适当的。 “所有这些都让我们不愿呼吁欧元/美元再次走高，自-160个基点底部以来，2年期欧元/美元掉期利率差距仅收窄了5个基点，并继续明确表明欧元/美元走软，”ING继续指出。该机构补充道：“我们长期以来一直在讨论弹性股票如何在保持欧元/美元高于其收益率差异方面发挥作用，因此，持续积极的风险情绪环境似乎有必要将欧元/美元保持在1.0700上方。” 英镑：数据和药丸燃料反弹受美元走弱、风险情绪支撑、英国采购经理人指数好于预期，以及英国央行首席经济学家休·皮尔(Huw Pill)发表相对鹰派言论的综合影响，英镑/美元周二反弹近1%。尽管4月份制造业PMI调查跌破50.0，但英国服务业54.9表现出良好势头，推动综合指数创一年新高。然而，必须权衡普遍积极的增长信号，英国本财年预算赤字数据超出预期，额外增加124亿英镑。 ING提到：“这不可避免地抑制了大选前再次减税事件的预期，并且随着财政政策主导的通胀风险消退，随着时间的推移，对英镑产生净负面影响。” 转向英国央行的沟通，市场已经收到进一步的迹象表明货币政策委员会目前的分歧有多大。周二，皮尔表示，在他确信潜在的价格压力已经得到缓解之前，还有“合理的路要走”。从目前的情况来看，9名货币政策委员会成员中至少有4人反对最近的鸽派言论。索尼娅曲线的反应是为即将举行的会议定价约5个基点的降息。 “尽管如此，8月25个基点的下跌仍然完全被定价。欧元/英镑周三亚洲时段回到0.8600以下，随着英国日历和英国央行讲话的平静，我们可能会在短期内看到一些企稳，”ING写道。#VIP会员尊享#
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小萧04-24 16:28
英国央行“鸽派降息”信号来袭！荷兰国际集团：英镑“空头”表现明显美元看涨未离开视野
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日)，美元指数微幅跌至105.98，但荷兰国际集团(ING)表示，看涨多头行情尚未真正离开视野。该机构指出，英国央行似乎已释出备降息条件的内部信号，英镑空头表现明显。欧洲央行的一些评论暗示，其政策举措可能毕竟不那么独立于美联储。美元：盘整保持稳定继上周的上行之后，美元已恢复盘整模式。周五公布的3月份核心PCE平减指数仍然是本周最大的数字，并将决定美国短期收益率是否需要进一步上升。事实上，鉴于危险的地缘背景，许多投资者可能会发现5%的美国2年期国债收益率非常有吸引力。 ING称：“展望周二经济日历，我们怀疑美国4月PMI或新屋销售数据会对美元产生太大影响。而且，从某种程度上来说，大规模亚洲外汇干预的威胁可能会阻止投资者在已经拥挤的美元多头仓位上增加更多美元。” “美元指数将在105.75-106.50区间盘整，但看涨倾向依然存在，”该机构展望道。欧元：官员重新讨论分歧主题周二，欧洲央行副行长路易斯·德金多斯接受《世界报》采访后出现了一些头条新闻。他实际上已经表示，欧洲央行6月份降息已成定局，除非出现新的冲击，但美联储的举措对于全球经济和欧元区至关重要。他补充说，欧元/美元是美联储政策影响欧元区的一个渠道，欧洲央行将考虑到这一点。 ING称：“如果将此解读为欧洲央行针对近期欧元/美元疲软的温和反击，可能有些过分了。我们的团队曾撰写过一篇文章，主题是欧元/美元需要疲软多少，欧洲央行才会三思而行在6月降息。然而，这篇文章的基调似乎并不是强调欧洲央行决策的独立性。对欧元更大的影响实际上可能来自于对即将到来的宽松周期规模的沟通，这看起来相当不透明。” “作为参考，远期ESTR曲线将两到三年后的最终利率定价在2.25%左右，考虑到欧元区实际中性利率约为0.25%的讨论，这似乎是正确的。” 周二，ING预计欧元区、德国和法国的PMI初值将进一步小幅上涨。鉴于2023年秋天疲弱的数据对欧元造成了一些损害，现在的温和复苏可能会给欧元带来一些支撑。 ING续称：“然而，我们看到更多的是通过欧元/英镑来表达，而不是通过欧元/美元来表达。从技术上讲，欧元/美元看起来正在盘整，然后再跌至新低。如果真是这样，预计阻力位为1.0680-10700，将限制日内涨幅。” 在瑞典，瑞典央行行长埃里克·泰登今晚发表讲话。在4月8日的最新评论中，他强调了克朗疲软带来的通胀风险，以及隐含的降息空间可能较小的风险。此后，贸易加权瑞典克朗又贬值1.5%。克朗是自本月初以来表现最差的G10货币，其兑澳元、新西兰元甚至挪威克朗等类似高贝塔货币的下跌表明，对瑞典央行的温和押注已经造成了一些损害。从现在到5月8日会议期间，瑞典央行官员的任何评论都将成为引导市场预期的关键。 ING指出：“我们的看法是，欧元/瑞典克朗处于11.60水平与5月份的降息不一致，但鉴于目前价格已下降18个基点，瑞典央行可能认为可以在不损害本国货币的情况下采取相对强硬的降息。” “除非行长发出相反的信号，否则瑞典克朗在短期内仍然不如其高贝塔值G10同行那么有吸引力。” 英镑：货币政策委员会内部成员表现出色由于英国央行副行长戴夫·拉姆斯登周五发表评论，英镑昨天出现了一些不错的后续抛售。 ING提到：“正如我们的英国经济学家詹姆斯·史密斯(James Smith)所讨论的，现在我们似乎从英国央行内部人士那里听到降息的条件已经具备。这使得英国央行6月降息的可能性从一周前的25%，升至近50%。” “英镑/美元与一年期英镑兑美元掉期差价一直保持着相当稳定的关系，如果该利差以相对激进的50个基点向有利于美元的方向移动，则表明英镑/美元应在1.21附近交易。这看起来就是前进的方向。” 周二，英国央行首席经济学家休·皮尔(Huw Pill) 发表的讲话可能会推动这个方向。然而，在此之前，英镑可能面临来自4月份服务业PMI预览数据的一些温和上行风险，该数据一直表现良好。 “欧元/英镑周一果断突破三个月交易区间，外汇期权市场买入突破，隐含波动率被买入，风险逆转偏向有利于欧元看涨期权和英镑看跌期权。一段时间以来，我们一直将欧元/英镑的中期目标定在0.87/88区域，周初的走势最终表明新的趋势可能正在出现。”#VIP会员尊享#
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小萧04-23 16:43

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