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HYCM兴业投资原油日评：需求预期乐观，美油一度逼近78美元关口
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　美元在本周开局疲软后，周二再次走强。荷兰国际集团经济学家认为，风险情绪过于脆弱，不可能出现美元大幅回调。在如此恶化的估值环境下，我们很难看到全球股市出现实质性和持续的复苏，而且目前数据仍支持美联储的鹰派立场，美元的短期偏好似乎仍为中性/温和看涨。在周五发布的ISM服务业数据中，美元指数重回105.00上方似乎是可能的。　　而加拿大丰业银行经济学家指出，美元兑主要货币涨跌互现，但总体上保持温和基调，这表明至少在短期内美元将进一步走软。美元的根本问题是，在过去一个月的大部分时间里推动上涨的支持性收益率故事，现在有点不那么有说服力了，因为市场对其他央行（本质上是英国央行和欧洲央行）的定价更加激进。月底的资金流动可能会在盘中为美元提供一些支撑。　　技术分析　　美国原油　　日图：保利加通道收敛，油价上测中轨；14和20日均线看涨；随机指标走高。　　4小时图：保利加通道扩散，油价测试上轨；14和20均线看涨；随机指标转涨。　　1小时图：保利加通道上扬，油价向上轨回升；14和20小时均线看涨；随机指标走高。　　综述：预计日内油价将在75.95-78.80区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注2月28日高点77.80，突破后将上探2月17日高点78.25，然后是2月9日高点78.80和2月12日低点79.20，以及2月14日高点79.60和2月12日高点80.00；而下方支持留意2月27日高76.80，跌破后将下探2月20日低点76.30，然后是2月23日低点75.95和2月28日低点75.50，以及2月27日低点75.00和2月6日高点74.60。　　布伦特原油　　日图：保利加通道趋平，油价上测中轨；14和20日均线持平；随机指标走高。　　4小时图：保利加通道扩散，油价测试上轨；14和20均线看涨；随机指标走高。　　1小时图：保利加通上扬，油价向上轨回升；14和20小时均线看涨；随机指标走高。　　综述：预计日内油价将在82.50-85.10区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注2月21日高点84.20，突破将上探2月17日高点84.85，然后是2月13日低点85.10和2月15日高点85.80，以及2月14日高点86.40和2月13日高点86.90；而下方支持留意2月23日高点83.35，跌破将下探3月1日低点82.90，然后是2月21日低点82.50和2月28日低点81.80，以及2月6日高点81.40和2月24日高点81.05。　　周三关注：　　美国2月Markit制造业PMI终值　　美国1月营建支出　　美国2月ISM制造业PMI 　　美国EIA每周原油库存变动　　明尼阿波利斯联储主席卡什卡利发表讲话
金融界2023-03-01
原油收盘：库存九周连涨及美元反弹施压原油期货收盘下跌
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停止了通过德鲁日巴管道向波兰输送石油。荷兰国际集团（ING）分析师说，最近几个月，这条管道每天向欧洲输送约40万桶原油，主要途径波兰。波兰最大的石油公司PKN Orlen SA说，中断供应不会立即影响终端用户，因为俄罗斯原油仅占总供应的10％左右，但中断时间较长可能会产生影响。　　与此同时，高企的通胀和其他经济数据已促使交易员改变预期，认为美联储加息的力度会比此前预期的更大。这引发了人们对经济衰退的担忧，同时也提振了美元。美元升值可能对以美元计价的大宗商品构成不利影响，使它们对使用其他货币的人来说更加昂贵。　　荷兰国际集团（ING）的大宗商品策略师周一在一份报告中表示，美国通胀数据“重新引发了人们对美联储（fed）近期加息的担忧，并盖过了欧洲德鲁日巴（Druzhba）石油管道供应中断的影响。”
金融界2023-02-28
兴业投资：地缘政治&供应收缩，国际油价连续两日收高
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%的峰值，并在年底前保持在5%以上。荷兰国际集团分析师在一份报告中表示，美元周五走强，并可能因地缘政治局势紧张而进一步上涨。对美国制裁升级的担忧可能会促使投资者重新评估他们持有的部分资产。目前美元正处于季节性走强时期（美元通常在2月和3月走强）。美元指数可能由于地缘局势继续上升，可能升至105.60/106.00区域。技术分析美国原油日图：保利加通道收敛，油价在中轨下方发展；14日均线下穿20日均线，后者看涨；随机指标走高。 4小时图：保利加通道扩散，油价在中轨上方发展；14均线转涨，20均线持平；随机指标自超买区回撤。 1小时图：保利加通道上扬，油价向中轨回落；14和20小时均线看涨；随机指标走低。综述：预计日内油价将在74.60-77.60区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注2月24日高点76.60，突破后将上探2月8日低点77.10，然后是2月21日高点77.60和2月17日高点78.25，以及2月9日高点78.80和2月15日高点79.15；而下方支持留意2月21日低点75.90，跌破后将下探1月6日高点75.45，然后是2月17日低点75.05和2月6日高点74.60，以及2月24日低点74.10和2月22日低点73.80。布伦特原油日图：保利加通道收敛，油价靠近中轨发展；14和20日均线看跌；随机指标走高。 4小时图：保利加通道扩散，油价在中轨上方发展；14和20均线看涨；随机指标在超买区企稳。 1小时图：保利加通上扬，油价向中回落；14和20小时均线看涨；随机指标走低。综述：预计日内油价将在81.40-84.30区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注2月27日高点83.40，突破将上探2月2日高点83.60，然后是2月20日高点84.30和2月17日高点84.85，以及2月13日低点85.10和2月15日高点85.80；而下方支持留意2月21日低点82.50，跌破将下探2月17日低点81.80，然后是2月6日高点81.40和2月24日高点81.05，以及2月22日低点80.40和1月5日高点79.95。周一关注：美国1月耐用品订单美国1月成屋签约销售指数美国2月达拉斯联储制造业活动指数美联储理事杰斐逊发表讲话 2023-02-27
兴业投资2023-02-27
HYCM兴业投资原油日评:地缘政治&供应收缩，国际油价连续两日收高
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峰值，并在年底前保持在5％以上。　　荷兰国际集团分析师在一份报告中表示，美元周五走强，并可能因地缘政治局势紧张而进一步上涨。对美国制裁升级的担忧可能会促使投资者重新评估他们持有的部分资产。目前美元正处于季节性走强时期（美元通常在2月和3月走强）。美元指数可能由于地缘局势继续上升，可能升至105.60/106.00区域。　　技术分析　　美国原油　　日图：保利加通道收敛，油价在中轨下方发展；14日均线下穿20日均线，后者看涨；随机指标走高。　　4小时图：保利加通道扩散，油价在中轨上方发展；14均线转涨，20均线持平；随机指标自超买区回撤。　　1小时图：保利加通道上扬，油价向中轨回落；14和20小时均线看涨；随机指标走低。　　综述：预计日内油价将在74.60-77.60区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注2月24日高点76.60，突破后将上探2月8日低点77.10，然后是2月21日高点77.60和2月17日高点78.25，以及2月9日高点78.80和2月15日高点79.15；而下方支持留意2月21日低点75.90，跌破后将下探1月6日高点75.45，然后是2月17日低点75.05和2月6日高点74.60，以及2月24日低点74.10和2月22日低点73.80。　　布伦特原油　　日图：保利加通道收敛，油价靠近中轨发展；14和20日均线看跌；随机指标走高。　　4小时图：保利加通道扩散，油价在中轨上方发展；14和20均线看涨；随机指标在超买区企稳。　　1小时图：保利加通上扬，油价向中回落；14和20小时均线看涨；随机指标走低。　　综述：预计日内油价将在81.40-84.30区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注2月27日高点83.40，突破将上探2月2日高点83.60，然后是2月20日高点84.30和2月17日高点84.85，以及2月13日低点85.10和2月15日高点85.80；而下方支持留意2月21日低点82.50，跌破将下探2月17日低点81.80，然后是2月6日高点81.40和2月24日高点81.05，以及2月22日低点80.40和1月5日高点79.95。　　周一关注：　　美国1月耐用品订单　　美国1月成屋签约销售指数　　美国2月达拉斯联储制造业活动指数　　美联储理事杰斐逊发表讲话
金融界2023-02-27
金市展望：下周数据潮来袭！黄金来到“关键时刻” 大跌行情一触即发
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经济数据，以寻找任何可能的疲弱迹象。荷兰国际集团(ING)首席国际经济学家James Knightley表示:“我们曾警告道，12月的寒冷和1月几乎像春天一样的气温之间的鲜明对比，在很大程度上影响了数据的强度。下周，供应管理学会(ISM)将公布2月份制造业和服务业报告，我们将首次验证这一假设。” 下周一: 美国耐用品订单、美国成屋待完成销售下周二: 美国咨商会消费者信心指数下周三: 美国供应管理学会(ISM)制造业PMI 下周四: 美国初请失业金人数下周五: 美国供应管理学会(ISM)非制造业PMI
会员
夏洛特2023-02-25
别怕美国PCE难提高利率！中美地缘政治的启示录：美元压制人民币再创买盘
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讯美元走强不仅仅是美联储的故事，这是荷兰国际集团(ING)分析师周五(2月24日)欧市早盘展望的新道路。正当投资者纷纷聚焦晚些时候公布的美国PCE通胀数据，深怕难以再提高鹰派加息50个基点的定价，但机构认为，中美地缘政治的启示录即，美元压制人民币后，将为依赖数据外的多头提供支撑，再创新一轮买盘情绪。本周美国的拍卖很艰难，5年期和7年期国债都尾随，这意味着授予的收益率高于发行时的收益率。幅度不大，但足以表明市场没有心情降低额外的利率风险。毫无疑问，更长时间的供应将是一个更艰难的要求。有趣的是，这种情况发生在过去几周曲线出现重大让步之后。显然，市场并不相信收益率走高已经过去。这与数周前美国10年期国债处于3.4%，或更低区域时的出色长期拍卖形成鲜明对比。那段时间市场正在寻找任何借口来测试收益率的下行空间，ING分析师指出：“我们当时注意到，最好的选择是适应超前端，接受4%的优惠并在晚上睡个好觉。这种想法仍然存在，但正如所指出的那样，我们也将慢慢平均到现在可以达到的更高收益率，即10年期50个基点。” “因此，我们对几周前进展非常顺利的国债持谨慎态度，对于本周进展不顺利的近期国债，我们将更具建设性。10年期4%的区域现在提供一些更好水平的久期，对于那些过度固定的公司来说，希望将一些负债转换为浮动负债。后者的影响是负面的，这是困难的一点，但累积带来正面影响，前提是美联储在我们冒险接近2024年时进行一些体面的降息。” 美国国债收益率重回高位，但还不足以吸引买家参加拍卖。 (来源:ING) 美元兑离岸人民币重回6.90区域上方，美元兑韩元维持在1300上方，这一点相当令人惊讶。2023年的故事原本是关于美国通货紧缩、中国重新开放，以及美元/亚洲在广泛的美元下跌中发挥重要作用。但事实并非如此。 “除了美国通货紧缩/美联储的故事之外，美元/亚洲、美元/离岸人民币的反弹也可能归因于汇市交易员的重新评估。” 一、鉴于欧洲和美国的放缓，亚洲贸易顺差可能更难实现；二、地缘政治逐渐影响投资决策。举例而言，报告表明中国可能正在准备根据华盛顿最近的简报，增加对俄罗斯的支持。对美国制裁升级的担忧，可能会促使投资者根据地缘政治重新评估他们持有的部分投资。 2月和3月是美元强势的季节，而且4.50%的隔夜存款利率可以让美元支撑时间更长一些。 ING分析师称：“撇开地缘政治不谈，周四美国第四季度GDP修正显示，核心平减指数从最初报告的3.9%上修至年化4.3%，今天应该会看到1月核心PCE平减指数环比保持在0.4%的粘性水平。” “换句话说，从今天的数据中几乎找不到美国通货紧缩/看跌美元的说法。” 展望后市，ING分析师提到，美元指数看起来可能会继续施压105.00，如果美元兑离岸人民币在地缘政治上回升至7.00，美元指数可能看向105.60/106.00。欧元：欧元区核心通胀创下新高隔夜对欧元区1月通胀的修正，导致核心通胀修正为同比5.3%的新周期高点。难怪伊莎贝尔·施纳贝尔(Isabel Schnabel)等欧洲央行官员，热衷于消除通货紧缩过程已经开始的任何想法。慢慢渗透到市场的一个核心观点是，欧洲央行可能还有100个基点以上的紧缩政策要做，但至关重要的是，将在2024年的大部分时间里将利率维持在这些高水平。 “这应该是保持欧元/美元汇率的关键因素。” “今天欧元区日历清淡，但鉴于美元在美国数据/地缘政治的支持下买盘，欧元/美元倾向看向1.0575支撑位的压力，并可能升至1.0500。” 英镑：英国数据表现良好的一周继周二强劲的采购经理人指数发布后，当前英国的前景又以GFK消费者信心大幅上涨的形式得到提振，现在已经恢复到去年4月以来的最低水平。在边际上，这将使英格兰银行的日子更难过，因为它试图通过冷却总需求来缓和通胀。市场现在对英国央行今年年底的银行利率定价为4.50%相当满意，定价3月和5月加息25个基点。目前，美国、欧元区和英国的经济增长前景略有好转、通货膨胀率居高不下、货币政策进一步收紧，这表明双边汇率无需大幅变动。三个月的英镑/美元隐含波动率已降至10%以下，并且倾向于支持更温和的现货走势。 “我们认为，1.1850/1950的支撑位可能会在接下来的几周内保持不变，英国央行鸽派Silvana Tenreyro今天发表讲话。”
会员
小萧2023-02-24
HYCM兴业投资原油日评：美油攻击76美元关口，即便库存大幅增加
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纪要的发布对美元空头没有提供什么安慰。荷兰国际集团经济学家们预计，短期内美元仍将保持坚挺。会议纪要基本上是鹰派的。大家一致认为需要进一步加息，而且通胀率仍然高得令人无法接受。没有任何暂停的暗示，也没有什么能转移市场对美联储在3月、5月和6月会议上再加息25个基点的定价。这种背景可以使美元在短期内得到支持，并有可能延续至3月22日的FOMC会议。对于美元空头来说，活动和价格数据在未来几周都必须走软，才能对原本鹰派的美联储产生影响。我们第一季度的游戏计划是，美元指数不会守住这些涨幅。但就目前而言，美元指数有望探高至105.00区域，本季度有达到106.00/106.50区域风险。　　美国经济分析局（BEA）周四公布的第二次估计数据显示，美国第四季度实际国内生产总值（GDP）年化增长率为2.7％，低于最初估值和市场预期的2.9％。“更新后的估计主要反映了消费者支出的向下修正，这部分被非住宅固定投资的向上修正所抵消，”美国经济分析局在其报告中解释道。2022年底，美国经济的增速略有放缓，主要原因是消费者削减了支出。作为经济的主要引擎，消费支出的年增长率为1.4％，而不是最初公布的2.1％。经济学家表示，美国将很难在2023年的前三个月达到第四季度的表现，即便第四季度的经济如此平淡。根据早期经济数据，美国经济的扩张速度将大幅放缓，甚至会出现收缩。不断上升的利率和高通胀迫使消费者和企业削减支出和投资，尤其是在住房和建筑等对利率敏感的领域。　　美国劳工部公布的数据显示，截至2月18日当周，首次申请失业救济金人数为19.2万，略好于市场预期的20万，此前一周数据由19.4万上修为19.5万。四周移动平均水平为191,250人，较前一周修正平均值增加1,500人。而截至2月11日当周续请失业救济金人数为165.4万，比前一周修正后的水平减少了3.7万。美国上周初请失业金人数有所下降，这表明劳动力市场仍然处于历史上的紧张状态。尽管最近科技、金融和其他行业出现了裁员潮，但最近几个月初请失业金的人数一直保持在较低水平。这可能是因为在劳动力需求超过现有劳动力的时候，工人们正在迅速找到新工作。最近的其他经济指标则显示，美国经济几乎没有放缓的迹象。　　接下来，市场参与者将密切关注将于北京时间21:30公布的美国1月个人消费支出（PCE）价格指数。HYCM兴业投资分析师预计1月份整体PCE同比增长4.9％，而此前为5％。而核心PCE可能会从此前的4.4％降至4.3％。核心个人消费支出价格指数是美联储最青睐的通胀指标。荷兰合作银行分析师解释称:“因此，符合市场预期的数据将进一步支持这样一种观点，即美联储将不得不更加努力地将通胀推回到目标水平。目前市场隐含利率目标接近5.33％的联邦基金利率峰值。” 　　技术分析　　美国原油　　日图：保利加通道扩散，油价向中轨回升；14和20日均线看跌；随机指标走高。　　4小时图：保利加通道收敛，油价升穿中轨；14均线转涨，20均线看跌；随机指标进入超买区。　　1小时图：保利加通道上扬，油价跟随上轨发展；14和20小时均线看涨；随机指标自超买区回撤。　　综述：预计日内油价将在74.60-77.60区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注2月24日高点76.10，突破后将上探2月22日高点76.55，然后是2月8日低点77.10和2月21日高点77.60，以及2月17日高点78.25和2月9日高点78.80；而下方支持留意2月24日低点75.60，跌破后将下探2月17日低点75.05，然后是2月6日高点74.60和2月22日低点73.80，以及2月3日低点73.10和1月4日低点72.70。　　布伦特原油　　日图：保利加通道下滑，油价向中轨回升；14和20日均线看跌；随机指标走高。　　4小时图：保利加通道收敛，油价升穿中轨；14均线转涨，20均线看跌；随机指标进入超买区。　　1小时图：保利加通上扬，油价跟随上轨发展；14和20小时均线看涨；随机指标逼近超买区。　　综述：预计日内油价将在81.40-84.30区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注2月22日高点83.20，突破将上探2月2日高点83.60，然后是2月20日高点84.30和2月17日高点84.85，以及2月13日低点85.10和2月15日高点85.80；而下方支持留意2月24日低点82.40，跌破将下探2月17日低点81.80，然后是2月6日高点81.40和1月10日高点80.85，以及2月22日低点80.40和1月5日高点79.95。　　周五关注：　　美国1月个人消费支出（PCE）价格指数　　美国1月个人支出　　美国1月个人收入　　美国1月营建许可　　美国2月密歇根大学消费者信心指数终值　　美国1月新屋销售　　克利夫兰联储主席梅斯特发表讲话　　波士顿联储主席柯林斯发表讲话　　圣路易斯联储主席布拉德发表讲话　　美联储理事沃勒发表讲话　　贝克休斯美国每周原油钻井平台数
金融界2023-02-24
FX168早自习：初请失业金人数意外下降金价“跌跌不休”
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线涨幅见顶，报在104.47。正如隔夜荷兰国际集团(ING)分析师所展望，晚些时候发布的核心PCE通胀数据，才是交投关注的主战场。展望后市，机构观点提出，核心PCE的发布很可能是做空美元的最佳时刻，多头相信鲍威尔将承担恶果。做空美元的最佳时刻！美国核心PCE恐上演可怕一幕：多头相信鲍威尔将承担恶果 2.周四(2月23日)，根据Vanda Research的数据，上个月帮助标准普尔500指数上涨近10%的散户"错失恐惧交易"（FOMO）即将失败，这可能有助于加速股市抛售。小心了！ “FOMO”交易狂潮即将放缓股市加速抛售迫在眉睫？ 3.周五(2月24日)亚市早盘，美元指数基本持稳，现报104.60附近，周四数据显示美国劳动力市场依旧吃紧，巩固了市场对美联储继续维持货币紧缩政策的看法；现货黄金徘徊在1823美元/盎司左右。本交易日，投资者将迎来美联储最青睐的通胀指标——美国PCE物价指数，预计将引发市场大行情。美元、黄金的大日子！美联储最青睐的通胀指标来袭当心金价大跌至1800 4.周四(2月23日)，一位市场分析师表示，黄金市场似乎正处于一个关键时刻，其可能决定金价是重返历史高位，还是跌入一个新的长期熊市。成败在此一举！黄金来到关键时刻创新高VS遁入熊市还要看TA 5.美元兑加元与四个月来的下行阻力趋势线发生冲突，日涨幅为0.15%。华尔街继续缩减部分损失，正如美联储在昨日的会议纪要所披露的那样，由于美联储准备继续收紧货币政策，美元正在获得一些牵引力。会议纪要显示出略微强硬的基调，一些官员主张加息50个基点，但最终都同意加息25个基点。官员们评论说，劳动力市场仍然紧张，增长风险倾向于下行。美国与加拿大经济携手增长，央行放缓加息步伐美元兑加元小幅上涨预期持续上行市场热点追踪：周四(2月23日)，黄金和白银价格双双下跌。黄金一度触及七周低点，白银则收于七周低点。本周晚些时候有更多信号显示，美联储将在更长时间内将利率维持在高位，这对金属不利。这对金属市场的需求产生了负面影响。金银双双“大跳水”！黄金恐还要大跌逾40美元？黄金、白银、原油最新操作策略汇市欧元：欧元/美元走低，收报1.0594，跌幅0.09%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.0622，进一步阻力位于1.0650，关键阻力位于1.0673；汇价下行的初步支撑位于1.0571，进一步支撑位于1.0548，更关键支撑位于1.0520。英镑：英镑/美元收低，收报1.2010，跌幅0.29%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.2060，进一步阻力位于1.2109，关键阻力位于1.2143；汇价下行的初步支撑位于1.1977，进一步支撑位于1.1943，更关键支撑位于1.1894。日元：美元/日元收低，收报134.482，跌幅0.15%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于135.199，进一步阻力位135.721，关键阻力位于136.075；汇价下行的初步支撑位于134.323，进一步支撑位于133.969，更关键支撑位于133.447。股市周四(2月23日)，华尔街主要基准指数收于上涨区域，标准普尔500指数结束了连续四个交易日的下跌，投资者正在努力思考利率政策可能如何影响美国经济。标准普尔500指数上涨 0.5%，而道琼斯工业平均指数上涨111点，涨幅0.3%。纳斯达克综合指数上涨0.7%。主要股指仍有望以低迷结束本周，标准普尔500指数有望创下自12月16日以来最差的单周表现。周四(2月23日)，欧洲市场小幅收高，因为投资者消化了美联储发布的会议纪要，会议纪要显示美联储官员仍致力于通过加息来对抗通胀。泛欧斯托克600指数收盘上涨0.28点，涨幅0.06%，报462.50点；德国DAX30指数收盘上涨76.76点，涨幅0.50%，报15476.65点；英国富时100指数收盘下跌22.50点，跌幅0.28%，报7908.13点；法国CAC40指数收盘上涨18.17点，涨幅0.25%，报7317.43点；欧洲斯托克50指数收盘上涨15.87点，涨幅0.37%，报4258.75点；西班牙IBEX35指数收盘上涨55.44点，涨幅0.60%，报9228.14点；意大利富时MIB指数收盘上涨179.47点，涨幅0.66%，报27281.00点。泛欧斯托克600指数中，石油和天然气股上涨1.1%，科技股摆脱近期悲观情绪上涨0.4%。矿业股领跌，下跌1.6%。商品市场现货黄金收报1822.08美元/盎司，下跌3.10美元或0.17%，日内最高触及1833.80美元/盎司，最低触及1817.76美元/盎司，为去年12月30日以来的最低水平。在现货黄金下跌之际，其他贵金属涨跌不一：现货白银收跌0.96%，收报21.297美元/盎司；现货铂金收跌0.26%，报949.00美元/盎司；现货钯金收跌2.31%，至1444.23美元/盎司。 COMEX 2月黄金期货收跌0.8%，连续四个交易日下跌，报1826.80美元/盎司，创2022年12月30日以来主力合约收盘新低；COMEX 3月白银期货跌1.76%，报21.306美元；油价结束了今年最长的连续下跌，在期货接近超卖区间后，投资者纷纷重新买入大宗商品。周四(2月23日)国际油价结束了连续第6个交易日的下跌，涨幅超过2%，美油重新站上75美元/桶大关。西德克萨斯中质(WTI)原油交易价格上行1.70美元，涨幅2.30%，现报75.65美元/桶。布伦特(OIL0)原油交易价格上行1.80美元，涨幅2.24%，现报82.25美元/桶。周五(2月24日)关注重点：待定恒生指数公司宣布四季度指数系列检讨结果待定 G7集团公布对俄罗斯新一轮大规模制裁方案 07:30 日本1月核心CPI年率 08:01 英国2月Gfk消费者信心指数 08:30 日本央行行长提名人植田和男出席听证会 15:00 德国3月Gfk消费者信心指数 15:00 德国第四季度未季调GDP年率终值 21:30 美国1月个人支出月率 21:30 美国1月核心PCE物价指数年率及月率 23:00 美国2月密歇根大学消费者信心指数终值 23:00 美国2月一年期通胀率预期 23:00 美国1月新屋销售总数年化 23:00 乌克兰总统泽连斯基在联合国发表讲话 23:15 美联储梅斯特和杰斐逊就通胀发表讲话次日00:30 美联储布拉德就通胀发表讲话次日02:30 美联储理事沃勒就通胀发表讲话更多重要事件请点击此处
Cherry2023-02-24
做空美元的最佳时刻！美国核心PCE恐上演可怕一幕：多头相信鲍威尔将承担恶果
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线涨幅见顶，报在104.47。正如隔夜荷兰国际集团(ING)分析师所展望，晚些时候发布的核心PCE通胀数据，才是交投关注的主战场。展望后市，机构观点提出，核心PCE的发布很可能是做空美元的最佳时刻，多头相信鲍威尔将承担恶果。据经济学家普遍共识预计，美国1月份核心个人消费支出(PCE)将增长0.4%。购物者对价格上涨的调整意味着较低的结果，通胀放缓的迹象可能会引发美元多头的获利回吐。强劲的个人收入和个人支出数据将提振股市，同时也打压美元。 “直到美联储获得其最喜欢的通胀数据，一切才算结束，核心PCE数据中任何0.1%的通胀率都会产生影响，”FXStreet高级分析师Yohay Elam提到。核心PCE和随附的个人收入和个人支出报告可能会导致美元贬值，据Elam结构，他提出3个支撑“做空美元”的原因： 1. 高PCE通胀预期可能导致失望经济学家预计1月份核心PCE月率将达到0.4%，高于2022年12月份报告的0.3%。这些估计是基于乐观的核心CPI报告，该报告显示增长0.4%。个人消费支出公式比CPI公式调整得更快，反映人们最近的消费情况。例如，如果咖啡价格暴涨，CPI会给咖啡同样的权重。然而，如果一些人选择喝更便宜的茶而不是咖啡，PCE通胀报告将根据这种变化进行调整，并反映出价格上涨更为温和。 “因此，核心PCE存在意外下行的空间，这将损害美元。” 2. 美元修正时间受益于强硬的FOMC会议纪要，美元连续几天上涨。这些表明一些成员希望在本月早些时候的会议上大幅加息50个基点，强劲的申请失业救济人数也支撑了美元。放大来看，自1月份非农就业报告表现强劲以来，美元一直占据主导地位。然而，每一种趋势都有一个反趋势。即使核心PCE如预期达到0.4%，“我相信它也会引发市场本来可能更糟的结果”。 “可能需要令人惊讶的0.5%读数，才能强化通胀失控，并且需要美联储采取更严格的紧缩政策的观念。” 3. 个人支出和个人收入可能对股市产生积极影响美元与股市负相关，虽然超出预期的数据利好美元，但事实证明，乐观的经济数据利好股市，这可能间接打压美元。假设核心PCE上升0.4%，焦点可能会转移到1月份的个人支出和个人收入数据。在12月份的悲观数据之后，这两个数据点都可能出现大幅反弹。 “在这种情况下，股市的上涨可能会给美元带来压力，从而加剧下跌趋势。” 总结而言，核心PCE承载着很高的预期，美元连续上涨，并可能伴随着提振股市的数据，而所有这些都推低了美元。经济衰退还有可能吗？由于担心近期通胀下降可能已经停滞，股市多头在等待周五关键的PCE价格指数时保持观望。FOMC会议纪要给出的内容是，顽固的高物价意味着美联储可能有更多工作要做，包括提高利率，高于许多人的预期。会议纪要显示，“大多数”官员同意现在是时候将加息放缓至25个基点，以便更好地管理收紧过多或过少的风险。与此同时，会议纪要显示，几位官员仍会支持加息50个基点。一些官员对过早放慢或结束远足运动表示担忧，因为这“可能会阻碍近期在缓和通胀压力方面取得的进展。不幸的是，最近的数据表明，由于与住房相关的工资压力和服务通胀继续煽风点火，自去年以来通胀的稳步下降已经停滞。这反过来又导致许多多头重新考虑他们的立场，即美联储可能会在3月或5月的会议上结束加息活动。周五的PCE价格指数涵盖1月份，因此它可能表明通胀保持稳定或略有上升，就像该月的其他通胀数据所表明的那样。对于那些希望通货紧缩在2月份恢复的人来说，要等到定于3月14日发布的下一个消费者价格指数(CPI)之前，才能首先看到这些数据，就在美联储3月21日至22日的下一次FOMC会议之前。围绕通胀走向的不确定性以及利率可能从这里攀升到多高，使得投资者很难证明股价上涨是合理的。人们也越来越担心，消费者开始感受到所有商品价格上涨带来的更大压力。简单来说，当前美国核心PCE的普遍共识剧本即：股市上涨、美元下跌，多头相信鲍威尔将承担恶果。但Managed Accounts IR交易员和投资组合经理Inna Rosputnia也提醒后市策略：“对股市最有利的情况是软着陆，即通胀回落至美联储的目标利率，经济保持温和增长轨迹，但经济学家越来越认为这种可能性不大。全球地缘政治紧张局势也使局势进一步复杂化，因为有足够的空间让某种升级中断关键商品的全球流动。”
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小萧2023-02-24
耐心等待做空！美元多头拐点的重磅剧本：别信GDP修正、PCE主战场一决高下
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3日)欧市早盘微幅上涨至104.58。荷兰国际集团(ING)分析师则提出观点，提醒汇市要耐心等候做空，不要相信晚些时候美国GDP数据的修正，而是将焦点转向周五的美国PCE指数，那里会是黄金与美元一决高下的主战场。 “就今天而言，市场不应过多关注强劲的第四季度GDP数据的修正，这是由库存增加和进口疲软推动的，”ING分析师提到。 “下一组有意义的美国数据，是明天的1月份核心PCE数据，但即便如此，核心月环比数据也可能从0.3%升至0.4%。” 展望PCE主战场，FXStreet给出精辟解析，金融市场反应应该是直截了当的，低于预期的月度PCE通胀对美元构成压力，黄金价格的反应则相反。针对美元第一季度的价格走势，ING分析师给出清晰的信号，即：美元不会守住这些收益。简单来说，长期看空的美元情绪仍然没有被动摇，但短线上看，美元空头可能需要耐心等候时机到来。 “就目前而言，美元指数似乎希望上探105.00区域，本季度存在外部风险至106.00/106.50区域。” 尽管美联储主席鲍威尔在2月1日的新闻发布会上听起来相当放松，并宣布通货紧缩过程已经开始，但该会议的会议记录基本上是鹰派的。一致认为需要进一步加息，通货膨胀率仍然高得令人无法接受。没有暂停的迹象，也没有什么可以转移市场对美联储在3月、5月和6月会议上加息3次25个基点的预期。在流动性状况方面，美联储注意到逆回购工具的使用有所放松，并预计这种情况将持续到2023年。美联储指出，随着市场进入4月的税收季节，储备金可能会下降。他们还指出，未来货币市场状况可能趋于收紧，这应该与进入逆回购的现金减少以及相对回购利率上升有关。事实上，这是一个贯穿2023年的主题。 “总体而言，市场反应是支持更高的利率。这在很大程度上取决于旁观者的眼睛。在FOMC本身，市场正在寻找任何可以锁定的鸽派。从会议纪要来看，情况发生了翻天覆地的变化，市场现在对任何鹰派暗示都感到不安，他们总是在那里。但鉴于过去几周市场利率走高，人们对鹰派言论的敏感性增加了。” 更多的银行准备金减少应该会在未来几个月加剧美联储的政策紧缩。 (来源:ING) 这种背景可以在短期内为美元提供支撑，并有可能在3月22日的FOMC会议上得到支持，届时辩论的焦点将集中在美联储点阵图是否会保持对2024年100个基点宽松周期的中值看法。 “对于美元空头来说，这两种活动未来几周价格数据将不得不走软，才能对原本强硬的美联储产生影响。” 欧元：采购经理人指数被强硬的美联储淹没本周早些时候，欧洲采购经理人指数(PMI)的好转被鹰派美联储淹没了。事实上，德国Ifo证明某种现实检验，目前对商业状况的评估继续恶化。对欧元/美元而言，好消息是欧洲央行周期的重新定价几乎与美联储的重新定价相吻合，这意味着两年期欧元/美元掉期差异并未大幅扩大，有利于美元。事实上有趣的是，在FOMC会议纪要中，针对市场发展部分，美联储认为利率差异和世界其他地区增长前景的改善一直在拖累美元进入1月份。 “短期内，欧元/美元仍然疲软，很难排除跌破1.0600至1.05区域的可能性。我们的游戏计划仍然是1.04/1.05，现在可能是今年最低的欧元/美元水平之一。” 英镑：英国央行曼恩发表讲话当强劲的PMI数据引发英国央行曲线的大幅重新定价时，英镑几乎要守住周二的涨幅。市场现在预计英国央行将在6月前进一步加息50个基点，将银行利率提高至4.50%，并将政策利率维持在该水平直至2024年初。周四的焦点将集中在英国央行凯瑟琳·曼恩(Catherine Mann)点发表的讲话上。她在Resolution Foundation上发表了关于“利率上升的结果：货币政策的预期、滞后和传导”的演讲，而这听起来像是一个鸽派的演讲。 “也就是说，让我们暂停一下，看看之前的紧缩政策做了什么。然而，她是一名鹰派人士，并且没有明显迹象表明劳动力市场紧张状况有所缓和，我们怀疑她是否会想要打破当前英国央行周期的市场定价。” “我们认为，欧元/英镑今年上半年可能会在0.8750-0.9000范围内波动，而英镑应该会在1.20下方找到支撑。还有耳语吧，英镑在十国集团(G10)领域提供极具吸引力的经风险调整后收益率。”
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小萧2023-02-23

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