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苹果AI首亮相！OpenAI突然开放GPT-4o语音模式，AI人工智能ETF(512930)盘中涨超1%

.1开发者预览版Beta更新，带来首批苹果AI功能Apple Intelligence的预览。据介绍，Apple Intelligence将渗透进全系统，从语言、图片、动作和个人语境这四个角度提供AI辅助，包括重要消息推荐、写作辅助、生成图片等。东方证券指出，市场对AI的核心关注点转向应用落地，政策支持力度有望继续加大。近期谷歌、Meta等科技巨头均公告了最新一期季报，均谈及AI基建的必要性与AI应用落地成果。此外，国内来看，头部大模型公司融资顺利，市场化机构与政府背景基金均积极参与，另外，在发展新质生产力的指引下，预计政策对AI的支持力度将继续加大。天风证券指出，消费品以旧换新补贴或加速AI PC渗透率提升，看好产业链投资机会。加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新政策出台，在各大电脑厂商推出AI PC之际，消费品以旧换新补贴或将提高消费者的换机需求，加速AI PC渗透率的提升，相关产业链如EC芯片、触控芯片等有望受益于换机。相关产品线上消费ETF平安(159793)、AI人工智能ETF(512930)及消费电子ETF(561600)投资机遇备受关注。线上消费ETF平安(159793)紧密跟踪中证沪港深线上消费主题指数，中证沪港深线上消费主题指数从内地与香港市场中选取50只主营业务涉及线上购物、数字娱乐、在线教育以及远程医疗等领域上市公司证券作为指数样本，以反映内地与香港市场线上消费主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年6月28日，中证沪港深线上消费主题指数(931481)前十大权重股分别为美团-W(03690)、腾讯控股(00700)、快手-W(01024)、科大讯飞(002230)、哔哩哔哩-W(09626)、昆仑万维(300418)、恺英网络(002517)、世纪华通(002602)、三七互娱(002555)、金山软件(03888)，前十大权重股合计占比54.77%。 AI人工智能ETF(512930)紧密跟踪中证人工智能主题指数，中证人工智能主题指数选取50只业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映人工智能主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年6月28日，中证人工智能主题指数(930713)前十大权重股分别为中际旭创(300308)、海康威视(002415)、韦尔股份(603501)、科大讯飞(002230)、新易盛(300502)、中科曙光(603019)、金山办公(688111)、澜起科技(688008)、紫光股份(000938)、寒武纪(688256)，前十大权重股合计占比54.35%。消费电子ETF紧密跟踪中证消费电子主题指数，中证消费电子主题指数选取50只业务涉及元器件生产、整机品牌设计及生产等消费电子相关的上市公司证券作为指数样本，以反映消费电子主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年6月28日，中证消费电子主题指数(931494)前十大权重股分别为立讯精密(002475)、京东方A(000725)、工业富联(601138)、中芯国际(688981)、韦尔股份(603501)、兆易创新(603986)、澜起科技(688008)、亿纬锂能(300014)、歌尔股份(002241)、长电科技(600584)，前十大权重股合计占比52.69%。相关产品：线上消费ETF平安(159793)； AI人工智能ETF(512930)；消费电子ETF(561600)，场外联接(A类：015894；C类：015895)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-07-31

苹果AI或将于本周开放测试，AI助力苹果“换机潮”果链受益

ence功能以进行早期测试。机构认为，苹果AI进入Beta版本的进度超过此前预期，意味着苹果将有更多时间同开发者一起测试AI功能，最终正式版有望给消费者带来更加完善的AI体验。苹果推出首个AI系统AppleIntelligence基于A17Pro和M系列芯片的超强算力，将生成模型直接集成到iPhone、iPad和Mac的核心中，并结合云端的PrivateCloudCompute技术，与OpenAI等合作，通过“端侧模型+私有云+外部模型”的方式打造AI终端设备。苹果的人工智能布局全面而深入，既注重技术研发和产品应用，也重视生态构建和合作发展。未来，随着AI技术的不断发展和应用领域的不断拓展，苹果的人工智能布局也将持续深化和完善，整个苹果产业链也将迎来板块性机会。民生证券研报分析称，随着AI功能的引入，2025年苹果有望进入换机周期。根据公司财报，苹果手机2015年、2018年、2021年是销售额增速较高的年份，主要系产品发生了性能/技术/外观上的重大变化，约3年一周期，而随着产品外观、硬件的大幅改动减少，换机周期拉长。根据CIRP调研报告显示，在过去的一年里，高达71%的iPhone用户旧设备已经使用了超过两年时间，而2020年这一比例分别为63%。此前推迟的换机需求有望逐步于下半年及明年释放。苹果AI功能正式引入，可能吸引更多想要应用AI功能的用户更换旧机。软件方面，6月苹果首个生成式AI大模型Apple Intelligence正式登场，Apple Intelligence只能用于iPhone 15 Pro或更高版本机型；外观方面，2025年苹果有望发布轻薄款iPhone 17 Slim。

金融界2024-07-30

苹果AI发布推迟引发市场关注，股价走势成谜

苹果公司预计将在本周四收盘后发布财报，并计划在10月的软件更新中向客户发布Apple Intelligence，这比9月iOS 18和iPadOS 18的初始发布晚了几周。

Heidi 1评论2024-07-29

ETF盘后资讯|台积电超急订单激增，半导体复苏态势向好！果链龙头领益智造大涨近5%，电子ETF（515260）盘中涨逾1%

e功能以进行早期测试。德邦证券认为，苹果AI进入Beta版本的进度超过此前预期，意味着苹果将有更多时间同开发者一起测试AI功能，后续正式版有望给消费者带来更加完善的AI体验。苹果AI手机有望持续刺激用户换机需求，iPhone销量在未来2-3年有望维持高位，SoC/存储/散热/电池/快充/结构件等硬件环节有望持续受益于苹果AI创新，建议持续关注苹果产业链投资机遇。

金融界2024-07-29

延期？苹果AI或错失9月“大上新”，iPhone 16首批无缘搭载

苹果的AI押注

格隆汇2024-07-29

朱少醒、谢治宇、赵蓓二季度持仓曝光

震荡；美国AI服务器产业链仍高速发展，苹果AI落地预期带动国内电子产业链；A股电力、高分红等板块仍强势；消费受经济后周期影响仍显疲弱。 3.报告期内，对泛AI应用、半导体、新能源车、家电等相关产业链进行挖掘，对具有核心竞争力的公司进行长周期的跟踪和布局。 ·最后来看赵蓓由于医药关注的朋友也不少，所以在这里也分享一下赵蓓的动向。医药还是比较难懂的，大家主要以学习观点。持仓变动放在文末。二季度，赵蓓对于持仓和市场也做了简单概述： 1.长期看，医药行业的增速预计会放缓，但稳定增长的假设并未打破。国内市场，医保资金作为行业主要支付方，在医保控费的背景下预计仍将维持高于GDP的支出增长，腾笼换鸟的过程中龙头公司份额提升，有望获得超过行业的增长。 2.海外市场，中国企业出海加速，创新药企业BD合作的案例数和金额快速增长，成为重要的融资渠道补充，医疗器械企业在后疫情时期产品力和渠道力进一步提升，海外增长普遍高于国内增长。 3.从PB-ROE估值角度，2021年以来医药行业受疫情、政策等因素影响，ROE持续向下，估值也出现明显收缩，预计24-25年行业ROE大概率企稳回升，估值也处于历史相对底部，继续向下空间不大。投资组合中大部分公司的ROE水平能维持12-15%区间，未来增长预期或将在双位数以上。 4.在当前经济环境下，我国可能长期维持低利率环境，在此背景下，看好低波红利类资产长期投资价值，组合配置一定比例低波红利类资产作为组合稳定器。 5.科技创新仍是永恒的主题，会持续在这一方面进行个股的挖掘。 (赵蓓Q2持仓名单，来源：价投圈大佬持仓) PS:本文仅为观点分享，不做投资建议。

证券之星2024-07-19

隔夜美股全复盘(7.11)| 标普500指数连续6个交易日创新高，纳指连续7个交易日创新高

ne 16今年晚些时候上市时，增加一些苹果AI功能将有助于提振需求。这些目标预示着，苹果预计2024年的业绩会更强劲。 4、诺和诺德减肥神药新困境：只有四分之一患者坚持用药两年 7.10 一项针对美国药房索赔数据的分析显示，在美国，只有四分之一的患者在使用诺和诺德的诺和盈（Wegovy）或诺和泰（Ozempic）治疗肥胖两年后仍在坚持用药。该分析还显示，随着时间的推移，用药率稳步下降。该分析没有包含患者停止用药的原因。但它确实提供了一个更长远的视角来看待患者服用药物的真实体验，以往研究只关注一年或更短时间的用药情况。许多患者可能在开始使用减肥药后不久就停用这一事实，正在影响关于这些药物对患者、雇主和政府医疗计划成本的争论。诺和盈和其他类似药物、每月费用可能超过1000美元，可能需要长期使用才能产生显著的益处。最近，美国总统拜登和其他政府官员批评了这些药物在美国的价格，他们表示，如果只有一半的肥胖成年人使用这些药物，这些药物每年可能花费美国4110亿美元。这比美国人在2022年花费的所有处方药费用还要多50亿美元。 5、曝萝卜快跑在武汉投放1000辆内部人士：数量从未公开 7.10 据快科技，今日，萝卜快跑在武汉投放了1000辆无人驾驶出租车的消息在社交平台引发关注。随后，#百度萝卜快跑# 等话题登上微博热搜。不少网友认为，五年后十年后，网约车、出租车基本都是无人驾驶的了，目前的网约车司机、出租车司机都得淘汰。还有网友认为，因为无人驾驶没有司机，省了人工，24小时不休息，所以打车更便宜，只有网约车费的一半，也不会拒载，不会绕路，老百姓基本都是欢迎的，但司机都反对。有内部人士透露称，目前百度对于投放于武汉等地的网约车数量并未明确公布，网传萝卜快跑已在武汉投放1000辆的说法暂时无法求证。据悉，截至2024年一季度，百度萝卜快跑全国累计向公众提供乘车服务600万次，其中武汉全无人驾驶订单比例已超55%，并在4月份继续上升至70%，预计未来几个季度将快速上升至100%。武汉无人驾驶网约车用户：车费非常便宜 7.10 据华夏时报，在武汉，百度旗下的萝卜快跑自动驾驶汽车已经投入运营，且采用的是7x24小时全天候运营。一位体验过无人驾驶的武汉用户称：“下班后，不想等公交，就叫了萝卜快跑，第一次体验无人驾驶，车费非常便宜，才2.9元。”据悉，在武汉搭乘萝卜快跑，10公里的路程车费为4元—16元，普通网约车为18元—30元。 04 今日前瞻今日重点关注的财经数据（1）20:30 美国6月未季调CPI年率（2）20:30 美国6月季调后CPI月率（3）20:30 美国6月季调后核心CPI月率（4）20:30 美国6月未季调核心CPI年率（5）20:30 美国至7月6日当周初请失业金人数（6）23:15 美联储博斯蒂克参与一场问答（7）次日01:00 美联储穆萨莱姆就经济发表讲话

格隆汇2024-07-11

A股大逆转，又是半导体上游率先反弹！原因何在？

引为9000万部左右。招商证券认为，苹果AI仅从iPhone15 Pro系列开始支持，有望推动老用户换机，预计2024年iPhone整体出货应相对平稳或仅有个位数下降，且叠加后续创新机型，2025年-2027年望走出持续上行趋势。下游需求复苏，上游预期一般会率先反应，此前，媒体援引供应链人士消息，目前苹果已经增加A18芯片的代工订单。半导体设备、材料作为芯片供应链的重要环节，亦有望获得提振。半导体巨头利好频发，有望提振产业链隔夜美股盘中，以英伟达、台积电为首的半导体板块全线飙涨，台积电股价一度涨超4%，市值首次突破1万亿美元。截至收盘，台积电股价涨幅回落至1.43%。此前，台积电传出涨价消息，麦格理证券在最新发布的报告中指出，根据供应链访查，台积电多数客户已同意上调代工价格换取可靠的供应，这将带动台积电的毛利率进一步攀升。业界人士分析，按照以往惯例，台积电不会随意推出涨价计划，此次涨价可能是基于市场需求、产能、成本方面的考量。作为全球领先的半导体制造厂商，在先进封装技术领域一直处于前沿位置。受益于AI芯片带来的增量需求，第一上海证券预计台积电2024年—2026年底CoWoS封装产能有望达到3.5万片、5万片和6.5万片，2024年—2026年复合增长率为63%。台积电对于先进封装技术的投入，不仅促进了自身技术的快速迭代，也带动了产业链上下游企业，包括半导体设备、材料供应商的同步发展，促进了整个产业链的技术进步和产业升级。有消息称，在设备采购方面，台积电已完成了四轮针对CoWoS工艺所需的设备订单，且当前仍保持对设备的积极采购态度，以确保产能的稳步扩张。后市怎么投？杠铃策略了解一下杠铃策略就是指摒弃掉中间部分的中风险、中回报资产，配置于更重的两头：一头是高风险、高回报，另一头是低风险、低回报，以取得收益的平衡。因此，强调的是资产配置要注重资产之间的差异化（弱相关性）。今年以来，市场轮动加剧，资金避险情绪升温，红利资产以其高分红、低波动的特性，备受资金关注，有望成为贯穿全年的主线。中银证券提出，2020年或2023年迄今，股息组市场表现与其股息率高低呈现明显正向相关性。可以明显看到，G1组（过去三年平均股息率最高的组）其区间涨跌幅较G2-G10组实现了断层式领先。因此，在市场尚未企稳的当下，红利资产仍可以作为杠铃策略的一端配置，以平滑波动。但红利指数的弹性是相对有限的，可以看到与半导体材料设备相比，其波动率明显小于半导体材料设备，但年化收益和夏普比率也明显低于半导体材料设备。证券代码证券简称区间收益率(年化) Sharpe(年化) 年化波动率 000015.SH 红利指数 3.10% 0.18% 17.13% 931743.CSI 半导体材料设备 14.29% 0.57% 36.25% 同时，在美联储降息预期升温的当下，科技板块往往表现出积极响应。半导体材料设备作为政策支持、需求提升、业绩优秀及估值回调到位的板块，或将有更大的反弹机遇。中银证券认为，电子板块迎三重催化：首先，国家集成电路产业投资基金三期设立，注册资本高达3440亿元，超前两期之和，或将主要投向半导体设备和材料、高端存储、先进封装等国产化需求相对迫切的领域；其次，2024年以来存储价格有所上行，集成电路出口也表现强势；最后，近期AI端侧迎密集事件催化，后续多家厂商AIPC、AI手机产品将于下半年逐渐落地，有望带动消费电子周期上行。关注半导体设备和材料、高端存储、先进封测以及AI 端侧投资机会。因此，杠铃策略的另一端不妨试试半导体材料设备，以提升投资组合的弹性。投资者不妨借道ETF，解决选股难问题，一键布局半导体设备、材料龙头。相关产品：半导体材料ETF（562590）及其联接基金（A类：020356、C类：020357）紧密跟踪中证半导体材料设备指数，指数中半导体设备（50.9%）、半导体材料（18.8%）占比靠前，合计权重超70%，充分聚焦指数主题。年初至今，半导体材料ETF（562590）份额增长率达到150%，体现投资者对这一板块配置信心。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-07-10

苹果市值重回第一！果链躁动，消费电子ETF、5G通信ETF获资金青睐

为美股市值第一大公司。相关机构认为，苹果AI时代开启，只有较新的设备能获得支持，iPhone等产品均有望充分受益，迎来换机潮，利好国内果链公司，相关产品消费电子 ETF（159732）及其联接基金（018300/018301）、5G通信ETF(515050)及其联接基金（008086/008087）。二、苹果进入AI时代，把握果链投资机遇 1.苹果迈入AI时代有望带动换机潮苹果发布Apple Intelligence，迈入AI时代。2024年6月11日苹果首个生成式AI大模型Apple Intelligence正式登场，提出五大定义：功能强大、直观易用、融入产品体验、理解个人情景、注重个人隐私，核心能力涵盖语言文本、图片影像、跨应用操作、个人情景理解。苹果从功能、架构和应用体验三方面做了深入介绍，强调Apple Intelligence基于个人信息和隐私构建，是超越人工智能的个人智能。此外，苹果宣布与ChatGPT合作，Apple Intelligence Beta版本将于今秋在iPhone15 Pro系列、搭载M系列芯片的iPad和Mac以及后续机型上提供。回顾iPhone历史，创新拉动iPhone出货量快速增长，AI有望推动新一轮iPhone换机潮。iPhone X是苹果首款采用全面屏产品，外观是iPhone 4S以来变化最大的，市场认可度较高，推动用户主动换机，新机发布后一年累计销量同比上代机型增长11%。iPhone 12是苹果首款5G手机，且外观回归直角边框设计，一年累计销量同比增长32%。回顾iPhone X/12，功能升级+外观改款等创新明显提升用户换机意愿，对出货量增长具有可观的影响力。此外，今年推出的Apple Intelligence仅能在iPhone 15 Pro以上机型和未来新机型上使用。而根据IDC数据，2020 1Q24 苹果共出货约9.5亿台手机，其中7%为iPhone 15 Pro系列，支持Apple Intelligence；剩余约8.6亿台手机无法使用最新的AI功能。相关机构表示，苹果AI升级终端交互，结合苹果iPhone 16系列备货目标指引上调等消息，有望开启新一轮用户换机潮，看好未来iPhone 16、iPhone 17销量。图 1 iPhone外观或功能变化明显推动用户来源：Wind、IDC、中金公司 AI对性能的要求或使iPhone 16/17系列有明显零部件及模组升级，产业链价值量有望提升。因AI升级对芯片、主板、散热、续航及声学等方面均有更高要求，iPhone16/17系列多个零部件及模组有望实现升级，带动超过10个产业链环节迎来升级。图 2 iPhone零部件AI升级预测来源：Wind、中金公司除iPhone外，苹果Airpods、Watch等产品处于领先地位，关注AI与穿戴产融合引起的换机需求。由于近两年Airpods、Watch系列更新变动较小，引发的换机需求降低，根据Canalys数据，2023年苹果AirPods（含Beats）出货下滑9%至8,340万部，AppleWatch下滑15%至3,510万部。随着苹果迈入AI时代，预计苹果今明年在手表及耳机等产品均有望发布较为明显改款的新产品，叠加AI加持，有望丰富产品功能，推动出货量重新增长。 2.果链公司共享苹果成长空间，前景大有所为苹果市场地位稳固，果链公司可共享增量与进步。2023财年苹果营收达3833亿美元，近年来收入稳中向好，2023年苹果硬件收入占比为78%，iPhone、可穿戴、Mac、iPad、收入占比为52%、10%、7.7%、7.4%。2023年公司手机、耳机、手表出货量均位列全球第一，市场地位稳固。苹果精简的产品线和大型的采购规模的商业模式决定其产品多为全球代工，且与厂商共同研发新技术，对果链公司生产、制造、研发和成本控制能力要求极高。虽然果链条件苛刻、门槛高、利润薄，但一经苹果认证，果链公司可与苹果共享成长空间。苹果2023年iPhone出货超2亿台，即使果链公司只拿到价值量较小的部件供应，其订单量也非常巨大；同时，果链公司还可以掌握行业标杆型技术资讯，在市场竞争中站稳脚跟。图 3 2020-1Q24苹果各机型出货占比来源：Wind、IDC、中金公司果链条件苛刻，能进入苹果供应商的公司技术强劲，前景广阔。苹果产品创新能力强，且工艺要求严格，以iPhone外观为例，iPhone 15和15Plus机型的外观件配置为超瓷晶面板、玻璃背板搭配铝金属边框；iPhone 15 Pro和Pro Max系列机型的外观件为超瓷晶面板、亚光质感玻璃背板搭配钛金属边框，为苹果供应该部件的公司通过收购2家公司，在前后盖板玻璃的基础上，进一步加强对苹果外观件的配套能力。有机构指出，果链公司不仅通过得到苹果订单和苹果共享增量和成长空间，还有望跟随苹果供应要求提升技术实力，亦更有可能成为其他电子设备厂商的供应链选择对象，部分果链公司已经成长为华为、小米等手机厂商的供应链成员。相关产品：消费电子 ETF（159732）及其联接基金（018300/018301）：国证消费电子主题指数（指数代码： 980030.CNI，指数简称：消费电子指数）选取公司业务领域属于消费电子板块，包括手机产业链、可穿戴智能设备、智能家居等细分领域的上市公司中日均总市值前 50 名证券作为指数样本，反映沪深北交易所消费电子行业优质上市公司的市场表现。 5G通信ETF（515050）及其联接基金（008086/008087），5GETF跟踪中证5G通信主题指数（指数代码：931079.CSI，指数简称：5G通信），聚焦电子和通信，指数成分股在消费电子、苹果概念、英伟达产业链的暴露接近40%，风格偏向大盘成长，前十大权重股中，覆盖了多个消费电子、半导体、通信设备、服务器、光模块等细分行业的龙头个股。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-07-10

苹果引爆“果链”，消费电子概念迎狂欢时刻

hone销量。摩根士丹利分析师认为，苹果AI的引入将激发消费者更新换代的需求。由于需要强大的AI算力提供支持，目前支持AI的机型仅有 iPhone 15 Pro和 iPhone 15 Pro Max两款，手持老款iPhone的用户如果想体验苹果AI，就必须更换iPhone 16系列。果链机会来了？苹果上调备货目标，说明其对新机的信心增强，果链也有望迎来投资机遇。市场研究数据显示，全球目前约有14亿部存量iPhone，但其中iPhone15 Pro及以上型号占比还不到10%，约为1.4亿部。如果未来三年存量用户渗透率达到30%，即4亿多部的换机需求；扣除掉约1亿部存量，也还有平均每年1亿部的换机缺口，所以需求空间相当的大。这种规模的换机需求也是在过去3-5年的中未曾出现过的。 Wedbush Securities分析师丹·艾夫斯(Dan Ives)表示，相信在一季度表现好于预期之后，iPhone增长的乐观迹象正在各个市场形成，二季度将是中国市场最后一个负增长的季度，增长的转机将从三季度开始。中国市场仍是苹果的增长关键。该分析师指出，从iPhone16开始，这一关键地区将再次实现增长。随着苹果AI推动硬件的升级以及换机周期，苹果产业链正迎来投资机遇。信达证券认为，苹果发布的Apple Intelligence彰显了公司AI战略的长期性、前瞻性、完备性。借助在用户体验方面多年积累的经验和技术， Apple Intelligence或有助公司打造差异化的竞争优势。作为消费电子行业标杆企业，苹果有望再次引领消费电子行业的AI成长浪潮。此外，苹果前期在中国销量下滑，短期内有一定复苏但其估值仍处于相对低位。进入下半年后，苹果新机即将发布，受到的销量冲击或比去年更加缓和，当前果链机遇值得重视。招商证券也认为，苹果AI仅从iPhone15 Pro系列开始支持，有望推动老用户换机，预计2024年iPhone整体出货应相对平稳或仅有个位数下降，且叠加后续创新机型，2025年-2027年望走出持续上行趋势。苹果未来三年望迎向上创新周期，建议把握产业链优质公司布局良机。苹果AI模型加速消费终端升级，有望推动新一轮换机周期。

格隆汇2024-07-09

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