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基金早班车|场内资金逢高抛售半导体ETF，机构加快对苹果产业链公司调研频率

基金公司、券商、险资等众多机构加快了对苹果产业链公司的调研频率。Wind数据显示，今年二季度以来，已有超八成苹果概念公司获机构调研，且不少公司被多次调研。随着后续市场的复苏，叠加苹果新品发布等因素，“果链”厂商投资机遇有望逐步显现。　　7.债券市场回暖助推纯债基金全面“回血”，目前绝大部分已经收复去年“失地”。纯债基金今年以来平均收益率达到1.67％，99％以上年内获得正收益，本周更有超过1000只净值创新高。　　8.桥水基金创始人瑞·达利欧指出，硅谷银行危机不仅影响银行业，还影响一些有不良资产负债错配的机构。达利欧表示，由于债券需求和供应变化，美联储可能再次出现宽松政策。对于人工智能技术，达利欧认为，风险不在于技术本身，而是在于人们对人工智能技术使用。　　9.年内公募基金高管变更人数已达139人次，涉及到69家基金公司。业内人士表示，公募基金行业高管人才的常态化流动，有利于更好激发行业的生机和发展活力，但他们也建议基金公司股东方加强高管团队的长周期考核，推动基金行业迈向高质量发展。　　二、基金预警　　债券私募乱象被揭示。近日深圳证监局发布《深圳私募基金监管情况通报》，剑指债券交易违规行为。监管部门指出，注意到有私募存在高集中度接盘弱资质信用债；暗箱操作，涉嫌不正当交易；涉嫌不公平对待投资者；涉嫌利益输送，违反廉洁从业规定；涉嫌公开募集等五大问题。　　三、宏观产业　　中共中央、国务院印发《关于推进基本养老服务体系建设的意见》。其中提出，提高基本养老服务供给能力。各地新建城区、新建居住区要按标准和要求配套建设养老服务设施；老城区和已建成居住区要结合城镇老旧小区改造、居住区建设补短板行动等，通过补建等方式完善养老服务设施。　　“2023数字人才发展峰会”在北京大兴经济开发区举行。本次峰会上，多项数字人才创新成果集中亮相：首个《中国数字人才发展状况(2023)》白皮书重磅发布；国内首批数字人才培训系列团体标准编制工作组正式成立。　　贵州茅台将出资百亿元参与设立两只私募股权投资基金，当起有限合伙人（LP）。除茅台以外，很多酒企都加入LP大军中，五粮液、洋河、今世缘等酒企都宣布相应计划。统计发现，资金大致流向食品、医药、新材料等行业。　　第七届世界智能大会闭幕式举行，期间共有98个重点项目完成了签约，协议总金额约815亿元。签约的制造业项目涉及新一代信息技术、汽车、生物医药、装备制造、新能源、新材料等产业链。　　四、新发基金

金融界2023-05-22

富国中小盘精选基金经理曹晋：AI领域“杀手级”产品带来的思考

业趋势机会。从产业周期来看，AI投资和苹果产业链，新能源汽车产业链没有什么本质上的不同。只不过目前处于产业的导入阶段，未来五到七年，AI的家庭开支有望成为居民可支配收入的一部分。　　在这个过程中，核心是选到有超额收益的公司。在一轮产业趋势中，必须要走在“康庄大道”，不要跑错方向。我认为主要有两类机会需求特别关注：　　1）供给受限的弹性品种（受益于短期需求爆发的硬科技），类似于当年智能手机的触摸屏。在这类机会中，需要特别关注“算力通胀”。我们复盘了新能源汽车产业趋势的机会，发现最终价格涨幅最大的是上游原材料如碳酸锂，背后的本质就是当需求快速爆发时，供给有瓶颈的环节会出现很大的价格弹性。　　2）有较深“护城河”的偏应用环节机会：类似于拥有大量客户粘性、刚开始不盈利，但是未来能成为某些“一年赚回过去三到五年盈利”的科技龙头企业。这类企业必须有非常深的“行业护城河”，我比较关注一些在国内卡位很好的龙头企业，如做办公软件的龙头公司。　　AI的发展，就像伟大经济学家熊彼特所言，是一个创造性毁灭的过程。我们一方面看到它给人类带来的思维革命，改变人类思考和处理问题的方式，由此重塑各个行业生态和重塑世界，但同时也深深担忧一些小企业可能绵连被GPT所替代的风险。

金融界2023-05-20

5000字干货内容，辩明市场投资主线！蒲世林、曹晋、曹文俊、刘莉莉、孙权最新观点

业趋势机会。从产业周期来看，AI投资和苹果产业链，新能源汽车产业链没有什么本质上的不同。只不过目前处于产业的导入阶段，未来五到七年，AI的家庭开支有望成为居民可支配收入的一部分。　　在这个过程中，核心是选到有超额收益的公司。在一轮产业趋势中，必须要走在“康庄大道”，不要跑错方向。我认为主要有两类机会需求特别关注：　　1）供给受限的弹性品种（受益于短期需求爆发的硬科技），类似于当年智能手机的触摸屏。在这类机会中，需要特别关注“算力通胀”。我们复盘了新能源汽车产业趋势的机会，发现最终价格涨幅最大的是上游原材料如碳酸锂，背后的本质就是当需求快速爆发时，供给有瓶颈的环节会出现很大的价格弹性。　　2）有较深“护城河”的偏应用环节机会：类似于拥有大量客户粘性、刚开始不盈利，但是未来能成为某些“一年赚回过去三到五年盈利”的科技龙头企业。这类企业必须有非常深的“行业护城河”，我比较关注一些在国内卡位很好的龙头企业，如做办公软件的龙头公司。　　AI的发展，就像伟大经济学家熊彼特所言，是一个创造性毁灭的过程。我们一方面看到它给人类带来的思维革命，改变人类思考和处理问题的方式，由此重塑各个行业生态和重塑世界，但同时也深深担忧一些小企业可能绵连被GPT所替代的风险。　　着眼宏观与中观关系的交叉验证　　荀玉根：您是看周期性行业出身的，体系中包含了一定的自上而下思维，投资实践中您如何将自上而下与自下而上结合？　　曹文俊：我的投资思路还是着眼于宏观与中观关系的交叉验证，来判断投资的置信度水平，并按照投资久期长短和风险暴露高低两个维度，把资产划分为成长、主题、周期、价值四个象限，根据当前经济景气度，以及对未来一段时间的流动性判断资产在哪个策略环境里相对占优，每1-2季度进行动态平衡。目前自上而下的景气线索较少，更需要自下而上看个股。　　整体上相对看好三大逻辑：1、稳定增长的医药行业，特别是医药器械。一方面，需求端复苏确定性比较高，对经济增长的相关性弱；另一方面，政策在去年三季度已经出现拐点，板块压制性的因素已经改变，整体估值性价比较高。2、周期品里面相对看好轮胎行业，从一季度上市公司业绩情况来看，公路、快递等行业恢复较好，轮胎是周期性行业中最为突出的领域之一。3、景气在底部，安全边际较高，但看未来两年，确定性比较好的板块。　　不赌赛道，不做极致的风格偏离　　荀玉根：您的投资特点是行业分散、风格中性，但收益率远远高于指数，我想这能提醒您的选股能力很强，请问选择优秀公司方面，您有什么心得？　　刘莉莉：怀着敬畏的心态看待行业，不赌赛道，不做极致的风格偏离，遵循最质朴的研究思路，努力搞清楚每一个行业和相关公司的底层逻辑。　　1）在我的研究框架中，行业的竞争格局远比行业景气重要的多。行业的竞争格局决定你能分多少蛋糕，而行业景气只是决定蛋糕上奶油的厚度。因此，我对行业竞争格局赋予的权重会高于行业景气。竞争格局稳定或者持续向好的行业里多花时间和精力去寻找个股，通常在这类行业，龙头公司的roe呈现的是稳定或持续提升。　　2）在好的公司里面再考虑好的价格。关于行业和公司研究框架，市场有很成熟的体系，自己在选择好公司的时候，在定价的层面会考虑的更多一些。因为自己有一个很重要的原则，就是均值回归，因此决定买入一个公司的前提，是其未来潜在的业绩所支撑的市值空间，贴现回来是否满足预期收益率的要求。希望自己持有的不仅仅是好公司，也是好股票，最终给投资者创造好收益。　　3）依靠公司平台的力量，相互启发，相互成就。富国强大的投研平台的支持（我自己也是投研平台的一份子），帮助自己一起拓展视野，提升广度和深度。　　A股每一轮大牛市皆和科技创新的突破密切相关　　荀玉根：您的学科背景是清华电子专业，多年深耕科技新兴类行业研究和投资，您认为，相比其他行业，科技类行业的研究和投资有哪些特性？　　孙权：科技投资是成长股投资，是一种非线性的、并且在某些阶段加速度会突然提升的投资，考验投资人的眼光、耐力和时间。因此，只要基本面没看错，产业趋势或将是不断向前的，可能涨一波会回撤，甚至回撤的幅度还会比较大，但拉长看是不断创新高、波动向上的。　　科技创新的变化速度快，可找到很多好的投资机会。A股市场的每一轮大牛市，往往和科技创新的突破密切相关。本轮人工智能是全球科技创新，市场空间巨大，产业已经开始逐步落地，预期会孕育一批优秀的科技公司。数据要素在国内的支持力度较大，数据作为新的生产要素发展潜力大，随着产业逐步落地，预期有较多投资机会。半导体是国内科技的底座，自主可控解决卡脖子问题。　　科技创新需要研究全球最新产业发展，可以学习很多知识。　　海外因素扰动或是最大的不可控　　荀玉根：今年市场值得警惕的风险点是什么，哪些行业板块更艰难？　　蒲世林：如果考虑风险的话，首选还是宏观经济。如果宏观经济复苏比较弱的话，可能会增加一些偏主题的投资情况，对于偏价值的投资来说相对会更加难做一些，在选股上需要更多把握一些细分机会，难度也会更大一些。第二风险点就是在海外加息的周期美国银行业的危机，在加息周期中，原来在低利率环境中加杠杆的那些资产可能会面临一定的风险，目前尚不清楚风险暴露的程度，但这是一个潜在的风险点，可能会影响市场的情绪。　　曹文俊：主要的风险点主要看下半年海外经济会不会软着陆。这一轮全球经济中，我们处于从底部弱复苏，海外经济则从高处滑落，如果无法软着陆，对于全球经济和市场的冲击将是显而易见的。　　刘莉莉：内心最不希望发生的是地缘政治风险，我们正处于从制造业大国走向制造业强国的阶段，对海外业务占比比较高的公司，或者全球化策略的公司，如果发生这样的风险，其投资逻辑会部分遭到破坏。　　孙权：对于科技股投资而言，一个是全球脱钩和高科技面临全球不公平发展和竞争的风险；另一个是市场波动较大的风险，包括量化等因素，使得投资者久期变短对市场冲击加大。　　曹晋：市场潜在的风险点，海外经济增长回落外需超预期下行，导致下半年经济复苏弱于预期；相对而言，对海外依存度较高、或者重资产的行业，压力较为突出。

金融界2023-05-20

异动快报：科瑞技术（002957）5月19日11点29分触及涨停板

股为智立方。该股为机器视觉，无线耳机，苹果产业链概念热股，当日机器视觉概念上涨2.1%，无线耳机概念上涨2.03%，苹果产业链概念上涨1.96%。 5月18日的资金流向数据方面，主力资金净流入4287.71万元，占总成交额8.43%，游资资金净流入608.77万元，占总成交额1.2%，散户资金净流出4896.48万元，占总成交额9.63%。近5日资金流向一览见下表：科瑞技术主要指标及行业内排名如下：科瑞技术（002957）个股概况：以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-05-19

苹果产业链震荡走高多股涨超10%

　　5月19日消息，苹果产业链早盘震荡走高，佰奥智能冲板，智立方、荣旗科技涨超10％，锦富技术大涨7％，奥普特、领益智造、东山精密、立讯精密等跟涨。　　消息面上，苹果MR头显推出在即，市场上流传多份MR产业链成本拆解图示。

金融界2023-05-19

4月11日闻泰科技创60日新高，华夏国证半导体芯片ETF基金重仓该股

、5G、手机产业链、无人驾驶、碳化硅、苹果产业链、汽车零部件概念热股。4月11日的资金流向数据方面，主力资金净流入4.23亿元，占总成交额11.28%，游资资金净流出2.61亿元，占总成交额6.95%，散户资金净流出1.62亿元，占总成交额4.33%。融资融券方面近5日融资净流入2.96亿，融资余额增加；融券净流入69.93万，融券余额增加。重仓闻泰科技的前十大公募基金请见下表：该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级4家，增持评级1家。根据2022年报公募基金重仓股数据，重仓该股的公募基金共424家，其中持有数量最多的公募基金为华夏国证半导体芯片ETF。华夏国证半导体芯片ETF目前规模为204.01亿元，最新净值1.2426（4月10日），较上一交易日下跌3.17%，近一年上涨3.18%。该公募基金现任基金经理为赵宗庭。赵宗庭在任的基金产品包括:华夏沪深300ETF联接A，管理时间为2017年4月17日至今，期间收益率为29.64%；华夏沪深300ETF，管理时间为2017年4月17日至今，期间收益率为30.32%；华夏野村日经225ETF，管理时间为2019年6月12日至今，期间收益率为8.76%；华夏国证半导体芯片ETF的前十大重仓股如下：以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-04-11

山西证券：给予思林杰买入评级

买入-B”评级。　　风险提示　　对苹果产业链依赖度较高的风险；在收入规模、技术等方面与国外模块化检测方案提供商存在较大差距的风险；模块化检测仪器与传统仪器仪表存在差异化竞争的风险；芯片供应短缺风险。该股最近90天内共有1家机构给出评级，增持评级1家。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，思林杰（688115）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力良好，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标1星，好价格指标2.5星，综合指标1.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-04-09

本轮12个新股分析：关注这些行业龙头

持续优化。　　消费电子上游设备公司，苹果产业链，占比高达80％，这种业务单一，客户单一的公司个人建议还是回避，一不小心苹果砍单就完了，况且消费电子景气度很差。公司过去几年吃了疫情红利业绩还算不错，未来就很难说了。　　十、美利信（301307）　　历经创立至今二十多年持续深耕，美利信已成为铝合金精密压铸生产领域的综合解决方案提供商，能够为客户提供涵盖产品同步设计开发、模具设计制造、压铸生产、精密机械加工、表面处理和喷粉、FIP点胶、装配及检验等完整业务流程的一体化服务，在高真空压铸、高薄散热片压铸和高导热材料研发及应用等高新技术方面达到国际水平，是国内为数不多的具备5G通信基站结构件和汽车零部件大型精密压铸件生产能力的制造厂商，在高端精密制造领域具有较强的竞争力。　　汽车大型模具公司，也有通信基站结构件业务，这两个行业景气度高峰已过，22年下游汽车行业高景气度公司业绩很好，但个人不看好未来，此外公司应收款非常高也需要注意。　　十一、晶升股份（688478）　　晶升装备成立于2012年2月，成立之后公司便切入化合物半导体赛道，于2013年向市场推出蓝宝石单晶炉。目前晶升装备开发了包括半导体级单晶硅炉、碳化硅单晶炉和蓝宝石单晶炉及其他生长设备等主要产品，实质上形成了硅+化合物的双轮业务模式。公司半导体级单晶硅炉分为SCG200 8英寸系列和SCG300系列、SCG400系列两个12英寸系列，覆盖8/12英寸轻掺、重掺硅片，硅片覆盖28nm以上CIS、通用处理芯片、存储芯片及90nm以上指纹识别、电源管理等半导体器件。　　半导体硅片和消费电子材料上游单晶炉公司，行业最景气的时候已过，且面对竞争，公司产品价格走低，22年扣非净利润下滑50％，公司规模太小了，难有很高的竞争力，不关注了。　　十二、中船特气（688146）　　公司是国内领先、世界知名的电子特种气体和三氟甲磺酸系列产品供应商，主要产品包括高纯三氟化氮、高纯六氟化钨、高纯氯化氢、高纯氟化氢、高纯四氟化硅、高纯氘气、高纯六氟丁二烯、高纯八氟环丁烷、高纯电子混合气等电子特种气体，以及三氟甲磺酸、三氟甲磺酸酐、双（三氟甲磺酰）亚胺锂等含氟新材料。公司产品广泛应用于集成电路、显示面板、锂电新能源、医药、光纤等行业。公司是国内第一、全球第九的电子特气供应商。　　特种气体公司，公司的气体主要用于集成电路制造过程，细分行业市占率国内第一，全球第九，还是有一定实力的，疫情几年业绩爆发，唯一需要注意的是下游需求的转向（比如京东方订单已经大幅减少），会影响公司的业绩。参考A股已经上市的几个特种气体公司，这类卖铲子的生意长期看业绩都不错，可以适当关注。

金融界2023-03-31

异动快报：赛腾股份（603283）3月17日11点10分触及涨停板

涨。领涨股为赛腾股份。该股为国产芯片，苹果产业链，半导体概念热股，当日国产芯片概念上涨1.99%，苹果产业链概念上涨1.74%，半导体概念上涨1.71%。 3月16日的资金流向数据方面，主力资金净流出350.9万元，占总成交额4.24%，游资资金净流入44.55万元，占总成交额0.54%，散户资金净流入306.36万元，占总成交额3.7%。近5日资金流向一览见下表：赛腾股份主要指标及行业内排名如下：赛腾股份（603283）个股概况：以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-03-17

一则推文带来涨停板，深天马A光速澄清！歌尔股份股东：这个我熟

其中最出名的果链信源。因此，他的报告对苹果产业链，甚至整个国内消费电子的影响力不小。　　此前2月3日，郭明錤预计歌尔将恢复AirPodsPro2生产的消息，就让歌尔股份直线拉升封板。　　而就在今日午后，相似的一幕再度上演。　　深天马A直冲涨停　　今日13:46开始，深天马A突然强势拉升，很快便成功封涨停板。截至收盘，深天马A报10.73元/股，最新市值263亿元，还有超12万手封单。　　今日午间，苹果分析师郭明錤发表一则推文表示，预测Apple可能将2024年上半年推出配备约7寸面板的全新设计HomePod，国产面板厂商天马将借此机会首度打入苹果供应链，成为新品的独家供应商。　　郭明錤表示积极看好天马在Apple供应链的长期成长趋势，认为出货顺利，天马的下一个Apple订单可能是iPad面板。　　同时，郭明錤也非常看好天马今年的营收，指出天馬目前Android手机面板产能满载，产能利用率优于竞争对手。若此产能满载状况能持续至2H23，则2023年的营收与利润或能击败市场预期。　　据了解，HomePod是苹果2017年推出的智能家具音响。今年1月，苹果发布发布了HomePod第二代产品，起售价为2299元。　　不过据了解，在2022年10月苹果公司公布的2021财年供应商名单中就已经出现了深天马A的身影。　　据悉，深天马A是国内规模最大的液晶显示器及模块制造商之一，聚焦中小尺寸显示业务，以智能终端和车载为两大核心业务，以IT显示为重点加力方向。公司在2021年已是智能手机LTPS屏、车载屏出货量的全球第一。　　在显示技术方面，深天马A已自主掌握LTPS-TFT、AMOLED、柔性显示、Oxide-TFT、3D显示、透明显示以及IN-CELL/ON-CELL一体式触控等技术。　　此外，深天马A在先进产能和前沿技术的布局也在不断推进，2022年宣布投建包括第8.6代新型显示面板产线、新型显示模组产线、全制程Micro-LED试验线、车载显示研发中心等项目，目前均如期推进中。　　因此，或许正如郭明錤预测的那样，深天马A有望成为苹果新品的供应商。　　光速澄清，投资者并不买单　　公司股价突然涨停，深天马A对此也有所回应。　　据证券时报报道，深天马A相关工作人员表示，股价涨停原因正在了解当中，可能是因为市场上的一些说法。目前并不了解天马成为苹果公司HomePod独家面板供应商一事。　　值得一提的是，投资者对此“澄清”说辞并不买单。　　比如，有投资者称，“澄清的语言，关键是不清楚是否为独家供应商，也许还有一家供应商，但不影响涨停。” 　　正如这位投资者所说，虽然深天马A最新的回应是说不了解天马成为苹果公司HomePod独家面板供应商一事，但这并不意味着深天马A不是苹果公司HomePod的面板供应商，有可能是保密协议。　　而近年来，为了分散供应链风险，苹果一直不希望依赖特定零组件供应商，而是积极采用多供应商策略，比如面板、存储芯片等都是由多家供应商供应。如此一来，不仅可分散供应链风险，也可让供应商之间相互竞争、相互牵制，有利于降低成本。　　因此，深天马A成为苹果公司HomePod的面板独家供应商的可能性并不大。　　还有投资者表示，“说你是就是，你了不了解不重要” 　　而从龙虎榜公布的当日买卖数据来看，外资或许并没有把消息当真，反而是借着股价拉升出货离场。数据显示，北向资金合计净卖出2055.96万元。　　苹果的“失败”之作　　需注意的是，所谓的HomePod其实是苹果一款“失败”的智能音箱产品。　　2017年夏天，苹果第一次发布了HomePod。为了提供先进、优秀的声音体验，苹果在HomePod内部搭载了7个中高音发声单元，一个低音炮，6个用于接收语音指令的麦克风，以及一颗A8芯片，用以处理音频信号。　　这让HomePod成为苹果公司历史上，毛利最低的产品。但即便如此，HomePod的售价依然不菲，因此市场竞争力并不强。　　发布一两年后，HomePod仅占美国智能音箱市场个位数的份额。此后21年更是对外宣布，停产、下架HomePod，废除了这条产品线。　　时隔两年后，今年1月份苹果复活了HomePod。但令人消费者失望的是，新的产品在设计、功能、产品定位上，并没有太大改变。　　此外，2022年全球智能音箱的市场规模约为103亿美元，与智能手表的334亿美元以及无线耳机的500亿美元的市场规模有着不小的差距。　　因此，即便深天马A成为HomePod面板的独家供货商，真正给其带来的业绩增量也相对有限。投资者与其期待HomePod业务的前景，不如期待深天马A以此为跳板，深度绑定苹果，那样的前景或许更值得期待。　　而站在当前时点，投资者需注意的是市场情绪的变化，击鼓传花的游戏迟早会结束，歌尔股份的股价已经回到上次涨停前的水平，说不定下周深天马也会如此？　　总之，对于类似突发利好带来的股价拉升，投资者还需提高警惕。

证券之星2023-03-10

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