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基金早班车|市场大幅波动，抄底资金“来势汹汹”！贵州茅台仍是私募最青睐对象

作”政策，要求员工在办公室工作。　　英特尔宣布，将于2023年1月11日发布新一代数据中心平台。目前第四代英特尔至强可扩展处理器，已于2022年大批量出货，该处理器采用Intel 7制程工艺。　　三、宏观&产业　　工信部召开2022年工业绿色低碳发展座谈会，强调要全面推动产业结构高端化、能源消费低碳化、资源利用循环化、生产过程清洁化、产品供给绿色化、生产方式数字化等“六个转型”。　　今年前三季度，光伏设备行业A股公司总营收达到6465.7亿元，同比增速81％，营收规模创历史新高，增速创十年来新高；合计净利润802亿元，同比增长123.62％，盈利总额创历史新高，增速创七年来新高。　　商务部等八部门联合印发通知，在全国增设首都国际机场临空经济区、天津经济技术开发区、重庆两江新区、前海蛇口自贸片区等29个国家进口贸易促进创新示范区。截至目前，进口示范区已达43个。　　香港特区行政长官李家超表示，香港和东盟的未来发展合作将给双方带来巨大利益，而香港申请加入的RCEP将于2023年展开实质讨论。另外，香港金管局加息75个基点至4.25％。香港金管局称，美国加息不会影响香港的金融及货币稳定，继续对联汇制度充满信心；如果美国持续加息，相信港元拆息会继续上升。　　欧佩克秘书长表示，最近的问题是石油市场的波动和供需失衡导致投资大幅下降，欧佩克采取了旨在减少对所有形式的石油依赖的政策。欧佩克预期表明，2045年能源需求将从3亿桶当量增长约23％，至3.5亿桶当量。　　四、基金人事　　盘点今年以来公募基金屡见高管变更，Wind显示，截至11月4日，变更人数总计已达268人，涉及113家基金公司。作为公司“掌舵人”，基金公司总经理和董事长两个核心职位的变动备受关注。具体来看，36家公募基金公司的70位董事长变更，27家基金管理人的52位总经理发生变动，此外，副总经理、督察长变动人数分别为104人和48人。　　五、新基金发行

金融界2022-11-04

东方财富财经早餐 11月4日周五

　　财联社：日前，CPU大厂AMD和英特尔正积极推升DDR5在PC和服务器市场的渗透率。光大证券表示，新一代内存模组的CPU上市将推动内存模组的更新换代。未来随着支持DDR5的主流服务器CPU的规模出货，DDR5服务器内存模组渗透率将持续提升。　　金融投资报：等比例微缩食物模型和搅一搅就能变成食物的食玩，似乎已成为不少零食和玩具爱好者的一大新选择。数据显示，大部分食玩实体店商家的月销量超过了1000+，而不少电商平台店铺的销售量都超过了10000+。但日本成熟市场相比，目前我国食玩业正处于起步阶段，还存在较大发展空间。　　财联社：国庆档后的电影市场已持续低迷多日。多位业内人士表示，目前待映的新片储备其实很多，其中不乏大体量重量级影片，但出于票房表现等多方面因素考虑，片方可能也在观望，定档也是个问题。　　证券时报：业内人士透露动力电池回收价格一年涨了10倍。在持续高涨的价格走势和可预期的市场前景下，回收产业链上下游战略合作迅速升温。近期，“废料换原料”商业模式逐步兴起，电池厂、车企与回收企业共建产能、共建渠道的案例也越来越多，股权捆绑等深度绑定亦不鲜见。　　澎湃新闻：据悉，上海市对《上海市住房租赁条例(草案)》进行了审议并公开征求意见。其中提到，出租人不得停水、停电或采取暴力等非法方式解除租赁合同，租赁企业不得散布涨价信息，哄抬租金，扩大保障性租赁住房供给，缓解特定群体的住房需求。　　界面新闻：香港特区财政司司长陈茂波11月3日表示，楼价近期轻微下调属预期之内，当局整体检视不同数据及市场交投后，认为无须过分担心楼市和金融，强调“辣招”目的是让没有物业的人可优先置业，目前无须调整措施。　　澎湃新闻：日前内蒙古鄂尔多斯发布关于调整部分住房公积金政策的通知，借款人夫妻双方建立住房公积金账户的，贷款金额上限由70万元提高至80万元；一方建立住房公积金账户的，贷款金额上限由40万元提高至50万元。　　每日经济新闻：2022年1~10月中国房地产企业销售业绩排行榜显示，中国中铁较去年同期上升22个名次，并冲进权益销售榜TOP30。据悉，中国中铁的销售额超一众全国化布局的品牌房企，并非是房地产业务爆发式增长，而是积极通过多项营销活动并举加快去化，维持了销售业绩的稳定。　　新京报：据悉，陕西省西咸新区日前推出13宗土地，总起始价约77.73亿元。此次供地推出的13宗地块中，有7宗地块位于沣东新城，4宗地块位于秦汉新城，2宗位于空港新城。　　大全能源：签订特别重大合同预计金额约为146.96亿元　　比亚迪股份：10月新能源汽车销量21.78万辆　　甬金股份：拟5000万元-1亿元回购公司股份　　科达利：拟定增募资不超36亿元，用于新能源汽车动力电池精密结构件项目　　大禹节水：联合体预中标37亿元江西省梅江灌区项目　　中环装备：拟以111.64亿元收购环境科技等公司股权　　中伟股份：与欣旺达签署战略合作框架协议　　瑞茂通：拟5000万元-1亿元回购公司股份　　国芯科技：研发的汽车电子域控制MCU新产品内部测试成功　　新乡化纤：拟以1.5亿元至1.8亿元回购股份　　三孚新科：正在积极推进复合铜箔电镀专用化学品的测试工作　　沪深股市：11月3日，沪指下跌0.19%，收报2997.81点，深证成指下跌0.34%，收报10840.06点，创业板指上涨0.01%，收报2376.06点。半导体、光伏、电子化学品板块强势领涨，游戏、教育、软件板块跌幅居前。　　沪深港通：11月3日北向资金合计净卖出45.65亿元，其中沪股通净卖出23.08亿元，深股通净卖出22.57亿元。通威股份、宁德时代、立讯精密净买入居前，分别净买入2.2亿元、1.84亿元、1.76亿元。长江电力、中国联通、固德威净卖出居前，分别获净卖出5亿元、3.85亿元、3.49亿元。　　龙虎榜：11月3日，上榜龙虎榜个股中，资金净流入最多的是盈方微，金额为1.97亿元。机构参与龙虎榜中个股共涉及25只个券(1只可转债)，其中13只个券(1只可转债)被机构净买入，昱能科技被买入最多，金额为2.39亿元。另外12股被机构净卖出，中国软件被卖出最多，金额为3.21亿元。　　融资融券：截至11月2日，沪深两市两融余额为15551.57亿元，较前一交易日增加22.03亿元。其中，融资余额为14476.95亿元，较前一交易日增加12.59亿元；融券余额为1074.62亿元，较前一交易日增加9.44亿元。　　证券时报网：11月3日A股三大指数震荡整理，全日成交约8800亿元，较2日明显萎缩。券商表示，前股指处在筑底修复过程之中，抄底资金也在稳步进场，短期反弹仍有望持续。建议投资者继续持股为主，逢低关注优质蓝筹、券商、军工等板块。　　每日经济新闻：近日，供销社概念相关股掀起涨停潮，中农联合、天鹅股份已连续四个涨停板，天禾股份连续三个涨停板。供销社其实一直都没有消失，数据显示，2021年全国供销系统全年实现销售总额6.26万亿元，为中石油营业收入2倍有余。　　证券时报：11月3日，半导体板块强势拉升。有分析指出，服务器CPU换代升级临近，内存接口芯片赛道有望深度受益。　　财联社：11月3日，卫星导航概念板块走强，一众个股集体大幅拉升。券商指出，中国卫星成本下降趋势明显，未来有望实现百万元量级，看好中国相关行业的投资机会。　　证券时报：11月3日，复牌的竞业达尾盘涨停，再创历史新高。此前，竞业达自9月28日至10月26日累计大涨约247%，随后公司就股票交易异常波动情况进行核查。　　第一财经：比亚迪股份公告，10月新能源汽车销量21.78万辆，上年同期8.10万辆；本年累计销量139.79万辆，同比增长233.92%。　　证券时报：进入11月，券商月度金股也随之更新。从各券商推荐的标的来看，医药、电新、计算机、电子、军工等行业上榜个股相对较多。推荐频次较高的个股普遍集中在信息科技、消费行业，尤其网络安全、数字经济热度上升，而消费、化工等板块相对10月有所降温。　　每日经济新闻：百亿规模的基金经理王鹏表示，当前不少景气行业经历回调，估值已处于相对低位，为我们提供了一次低价捡拾筹码的机会。那些符合时代发展趋势，长期空间大、短期业绩增速高的行业，才是值得深度参与的。这当中，竞争壁垒高，且延续性强的公司更加值得关注。　　上海证券报：伴随三季报收官，A股市场部分公司面临着“披星戴帽”风险。目前有近40家公司三季报业绩逼近组合财务指标“红线”；另有11家“*ST公司”则拉响了退市警报，“保壳”压力陡增。值得注意的是，在“戴帽”和“保壳”压力之下，多家上市公司推出自救计划，寄望通过买卖资产等方式脱困。　　证券日报：自10月14日证监会和沪深交易所就优化增持回购规则公开征求意见以来，上市公司掀起一轮增持回购热潮。据统计，截至11月3日记者发稿，自10月14日以来，沪深两市35家上市公司36次披露增持计划；47家公司披露回购计划，预计回购金额上限合计152.65亿元。增持回购计划数量远超去年同期。　　中国证券报：9月中旬以来，A股市场在经历了持续下探后又开启了强势反弹。在市场大幅波动的过程中，抄底资金“来势汹汹”，超800亿元资金对宽基指数ETF、医药和半导体等行业ETF越跌越买。对于后市，不少机构认为，政策发力有望对宏观经济形成更强支撑，企业盈利或将迎来显著复苏。　　证券时报：10月以来，有18家上市公司接待机构数量超过300家次，其中最多机构关注的是容百科技，近一个月接待的机构数量更是达到了726家次，参与调研的机构不仅包括国内各大券商、公募基金、私募基金，还包括大量海外机构。不过，从今年7月中旬的最高点至今，容百科技跌幅已超过46%。在10月以来的调研中，除了容百科技和高测股份等大热门外，医疗器械、国产软件、半导体、信创等概念同样备受机构关注。　　美股：标普500指数收跌39.80点，跌幅1.06%，报3719.89点。道指收跌146.51点，跌幅0.46%，报32001.25点。纳指收跌181.86点，跌幅1.73%，报10342.94点。　　欧股：德国DAX 30指数收跌0.95%，报13130.19点。法国CAC 40指数收跌0.54%，报6243.28点。英国富时100指数收涨0.62%，报7188.63点。　　亚太股市：11月3日，香港恒生指数收跌3.08%，报15339.49点，恒生科技指数收跌3.84%，报3035.39点。日本股市因节假日休市。韩国KOSPI指数收涨0.14%，报2340.05点。　　人民币：离岸人民币(CNH)兑美元北京时间04:59报7.3317元，较周三纽约尾盘涨113点，盘中整体交投于7.3535-7.3124元区间。在岸人民币兑美元(CNY)北京时间23:30收报7.3000元，较周三夜盘收盘跌110点。成交量308.93亿美元。　　黄金：COMEX 12月黄金期货收跌1.2%，报1630.90美元/盎司。　　原油：WTI 12月原油期货收跌2.03%，报88.17美元/桶。布伦特1月原油期货收跌1.55%，报94.67美元/桶。　　央视新闻：联合国11月3日发布报告称，由于全球变暖，位于世界遗产区的一些知名冰川可能会在2050年前消融殆尽，包括意大利多洛米蒂山区、美国黄石和约塞米蒂国家公园、坦桑尼亚乞力马扎罗山的冰川。　　央视新闻：当地时间11月3日，俄罗斯国家原子能公司表示，扎波罗热核电站中的两个机组停止向民用供暖系统供热。俄罗斯国家原子能公司称，乌克兰关闭了对该核电站的供电线路，导致两个机组被迫进入热关闭模式，乌方行为造成了一定程度的核安全威胁。　　界面新闻：消息人士表示，土耳其和俄罗斯正在制定需要俄粮食和化肥的国家清单，这项工作将在联合国的协调下进行。至于俄罗斯的农产品计划输往哪些国家，消息人士指出，它们首先是非洲国家和有需求的国家。　　每日经济新闻：土耳其总统雷杰普·塔伊普·埃尔多安近日披露，俄罗斯方面提议建设的天然气供应枢纽很可能选址在该国西北部色雷斯地区。目前土政府正紧锣密鼓地推进供气枢纽建设计划，打算年底前制定一份项目实施路线图。　　央视新闻：日前，德国交通部门表示，政府有望自明年1月起在全德范围内推出售价49欧元的通用公共交通月票，以缓解高通胀给民众带来的经济压力，同时减少温室气体排放。　　界面新闻：法国政府当地时间11月2日讨论一份旨在简化核反应堆审批流程的法律草案，以期加速反应堆建设，应对能源供应危机。草案如果获得通过，意味着可以在不影响环境或符合安全规定的情况下省略一些行政许可程序，节省的时间将以年计。　　央视财经：当地时间2日，美国多个彩票售卖点排起长队，很多人都是为了强力球而来。由于自8月3日以来一直无人领奖，强力球头奖金额现已达到12亿美元，约合人民币87亿元，位列美国彩票历史上第四大头奖。　　每日经济新闻：当地时间11月3日，马斯克最终确定了推特的裁员计划，涉及约3800名员工，也就是总员工数量的约一半。同时，马斯克还将终止推特的远程办公政策，要求员工在办公室工作。　　华尔街见闻：11月2日周三，美国财政部称，将在下周的四季度再融资操作中发行960亿美元长期债券，规模低于8月份公布的三季度980亿美元发债计划，但符合交易商的预期。面对市场期待的回购债券以改善美债市场流动性，美国财政部尚未就此做出决定。　　财联社：财政部公布2022年9月地方政府债券发行和债务余额情况。2022年9月，全国发行新增地方政府债券322亿元，其中一般债券81亿元、专项债券241亿元。全国发行再融资债券2689亿元，其中一般债券1723亿元、专项债券966亿元。全国发行地方政府债券合计3011亿元，其中一般债券1804亿元、专项债券1207亿元。　　活跃债券：11月3日，截至18:00,10年国债活跃券报2.6770%，下行0.80BP；10年国开活跃券报2.8650%，下行0.80BP。　　国债期货：11月3日，10年国债期货主力合约收盘报101.535，涨0.02%；5年期国债期货主力合约报102.035，涨0.01%；2年期国债期货主力合约收盘报101.335，涨0.01%。　　Shibor：11月3日，隔夜shibor报1.3240%，下跌43.1个基点；7天shibor报1.7180%，下跌5.3个基点；3个月shibor报1.7520%，与11月2日持平。

东方财富网2022-11-04

美股成交额前20：苹果跌超4%或2024年推出折叠屏产品；亚马逊跌超3%进入“冻结招聘期”

应用材料跌超1%，拉姆研究跌0.5%，英特尔跌0.1%；而AMD涨2.5%，英伟达涨1.5%，美光科技涨不足0.1%。（文章来源：哈富证券）

东方财富网2022-11-04

联想积极应对市场低迷，季度收益上涨6% 净利润增至5.41亿美元

上了一层阴影。据彭博社报道，行业领头羊英特尔公司正计划大规模裁员，裁员人数可能达到数千人。联想董事长杨元庆在接受采访时表示，由于美国最新的芯片限制措施，联想一些最先进的电脑无法卖给中国客户。他说，这对联想销售的影响是有限的，因为这类产品只占公司中国业务的一小部分。“这不会影响我们的通用服务器、存储或其他基础设施的销售，”他补充说。杨元庆表示，随着全球电子市场出现收缩迹象，成本管理将是联想未来几个季度的首要任务。上个季度，联想降低了广告和促销支出，从而支撑利润率。公司还减少了员工福利和房租的支出，但杨元庆说，联想没有考虑大规模裁员，但没有详细说明。“我们必须确保业务的竞争力，必须确保费用收入比具有竞争力。” 联想在香港的股票收盘基本持平。今年以来累计下跌了33%。联赛公司一直指望在其基本业务部门以外的业务如服务器、云计算和数据存储实现增长，从而帮助抵消个人电脑销售不断恶化的影响。但联想集团的核心部门仍贡献了约五分之四的收入。摩根士丹利分析师本月写道：“需求缺口正蔓延到企业硬件终端市场，包括个人电脑和数据中心基础设施。”

Sue2022-11-03

WEB3时代谁来保护我们的隐私数据？

证区块链网络的隐私性，Oasis采用了英特尔的SGX扩展指令集（一种TEE可信执行环境具体实现），在其内部运行的合约代码和数据不会被任何权限的外部程序非法调用，敏感数据会在加密后和智能合约一起储存，随后解密数据交由智能合约运行产生结果并再次进行加密，整个过程保护了数据隐私性，确保敏感数据不会泄露给计算节点或软件开发者。来源：金色财经

金色财经2022-11-03

半导体“去台化”？力积电董事长黄崇仁：搬到美国优势不一定在

明鑫表示，应该是有些国外半导体厂商，如英特尔公司(Intel)首席执行官季辛格(Pat Gelsinger)带风向，但台湾晶圆代工、封装测试全球占比均达6成，“全世界没有一个国家可以取代这种角色”。龚明鑫表示，如果半导体要“去台化”，全世界几乎会停止运转，而且美国芯片法案对中国加强管制，现在反而有些企业开始有“去中化”现象，人员也受到管制，在这段时间把优秀人才、相关产能移回台湾，反而可以化危机为转机。台湾经济部门负责人王美花10月26日表示，台湾应强化自己并持续为供应链的关键角色，才能让其他有能力的国家或全球知道台湾的重要性。被媒体问及台海局势紧张，是否会担忧国际为了分散风险，让半导体供应链“去台化”？王美花表示，台湾会强化自己，让台湾作为关键供应链的角色，尤其台湾在半导体的技术持续领先，并且台湾半导体产业链有群聚效果，非其他国家可替代。王美花指出，台湾半导体产业持续进步，并持续扩大在全球不可复制的地位，因此不会有所谓的“去台化”议题。王美花也强调不应该让产业链“去台化”，更要让全球看到台湾的重要性。

tqttier2022-11-03

AMD2022Q3业绩电话会议记录（下）：对四季度供应链充满信心

想回到个人电脑行业。您的 3Q 指南与英特尔指导或报告的内容与他们在 4Q 的指导内容之间存在巨大差异，通常情况会在较长时间内正常化。但我只是想了解，是不是因为他们更早吃药，而 AMD 继续出货超过需求？只是帮助我们理解，英特尔在第四季度提高定价似乎还有一种动力，所以在此之前有一些拉动。我自己也收到了很多问题。我不明白具体的差距。所以任何帮助都会很有帮助吗？苏姿丰是的。当然，安布里什。看，我想，再一次，让我评论一下我们的业务，对吧？所以对于我们的业务，当我们退出上半年时，我认为，我们计划在下半年建立一个合理的 PC 市场。通常，第三季度高于上半年，第三季度和第四季度季节性较高，这就是我们与客户一起构建的目标，顺便说一句，带着这种期望。我认为市场疲软以及环境中的整体谨慎只是导致人们的行为有所不同，这确实需要我们与客户一起进行库存修正。正如你所说，存在某种时间动态，我们知道这些时间动态。其中一些是我们选择不遵循的非常激进的定价，同样，这是我们做出的决定。正如您所料，其他人可能正在做一些时间优化。我不认为有什么基本的。我认为从根本上说，我们的产品组合很强大。我认为我们有非常好的平台，我们会努力解决这个问题。我完全同意这是一个我们必须克服的混乱的市场环境，但我们会克服它。安布里什·斯利瓦斯塔瓦知道了。好的。谢谢你。Devinder，我为你做了后续工作。只需谈论代工厂的产能开放，我们在分析师日就考虑到您需要或希望确保产能的自由现金流的逆风进行了对话。现在这种情况会缓和吗——随着我们在接下来几个季度的剩余时间里逐渐减少，因为应该有更多的可用容量，而且在 PC 端，你需要的应该比几个季度前需要的少得多?谢谢你。德温德库马尔是的。我的意思是我们正在制定的容量协议，它有一些好处，尤其是 Lisa 早些时候在服务领域谈到的，这些是我们为支持业务增长而制定的长期协议。鉴于市场背景，我们与供应商积极合作，使供应与收入和增加产品的时间保持一致，鉴于市场发生的情况，这是我们能够与供应商一起做的事情。所以，从这个角度来看，总体上有一些灵活性，这就是我们将在接下来的两个季度到三个季度内解决的问题。哈兰苏尔下午好。感谢您提出我的问题。在 Data Center 中，团队继续与您在米兰的云客户一起扩大计算实例的数量。似乎势头正在通过您的第四代热那亚平台的斜坡上升。我认为这是一个非常好的动态。我想你们在这里有很好的知名度。那么米兰的势头会持续到明年多久，您的云客户是否已经符合热那亚的资格，您预计热那亚何时开始进入大批量生产？苏姿丰是的。谢谢你的问题，哈兰。所以，是的，看，我们对米兰的工作量增长非常满意。今年我们将继续在此增加米兰，然后到明年。由于它与热那亚有关，我们确实在第三季度开始向我们的战略客户发货。这种情况在第四季度仍在继续。因此，我们将在第四季度提高产量。很多，让我们称之为，资格或第一个实例是在第四季度到第一季度在这里获得资格的。而我们之前说过的是，米兰和热那亚实际上将共存相当长的一段时间，只是考虑到两者的竞争力。热那亚是一个新平台。它是新的 DDR5 和 PCIe 5.0，人们需要更长的时间才能获得资格。因此，我们预计两者都将在 2023 年继续增长，这就是我们计划业务的方式。哈兰苏尔伟大的。谢谢你。尽管存在宏观问题，并且正如您所提到的，一些近期的工作负载优化，您的北美云客户，我的意思是，他们仍在以 30% 的强劲增长，40% 的年增长率增长他们的云服务业务我假设这些类型的增长率，比如计算网络的消耗、存储工作负载以及因此安装的利用率，这在推动构建更多计算能力的需求方面都非常强劲。这是推动团队对该细分市场的强劲中期前景的驱动因素，还是它更多地取决于您在热那亚的强大产品阵容并继续获得更大的计算份额，或两者兼而有之？苏姿丰是的。正确的。哈兰，我想说，两者都有一点，我认为你说得很好。在短期内，每个云供应商都在做一些优化。但从中期来看，我们的客户告诉我们的是他们需要更多的计算。更多的计算用于构建额外的工作负载。考虑到我们的新产品具有非常强大的 TCO、电源效率以及全球电力和能源成本，它也用于升级（我们称之为旧计算）。我们实际上看到，随着我们进入 2023 年，这也是在云中向 AMD 的一些转换的驱动力。克里斯·丹利谢谢你。因此，如果我们从宏观上剔除，您能否在未来 12 个月左右的时间里，简单地回顾一下您在台式机、笔记本电脑和服务器方面的份额预期？苏姿丰让我们看看，我正在思考如何从中取出宏。所以你的问题是——把实际的 TAM 放在一边，从共享的角度谈谈我们的发展方向，这是你的问题吗？克里斯·丹利是的。您可以相对地说出您期望获得更多或更少的地方。苏姿丰我知道了。我知道了。好的。是的。我想回应这个问题。好吧，让我们从数据中心开始。我认为在数据中心，我们相信我们将继续获得份额。我们预计将继续在云和企业中获得份额。我们在企业中的代表性不足，因此，这再次成为我们关注的重点。但正如我们在最后几个问题中所说的那样，我认为，特别是北美云，我认为，根据我们当前的路线图，我们可以看到重要的新部署。在台式机和笔记本电脑业务中，我们的重点是某些细分市场。所以我们非常关注溢价。我们非常专注于游戏，我们专注于商业。我认为在这些领域，我们再次有机会继续获得份额。我认为在桌面 DIY 业务或桌面渠道业务中，我们拥有强大的阵容。我们刚刚推出了新的锐龙 7000 系列。我们还有其他产品，我们将在明年推出，这就是各种业务的投入和投入。克里斯·丹利当然。然后作为我的后续行动，我想，只是回到你提到的宏，即 ASP 正在获得一点点，或者至少定价对 CPU 来说变得有点困难。如果 PC 的这种低迷持续到明年，如果它蔓延到数据中心市场，你如何看待未来的定价，如果你的竞争对手在价格上仍然咄咄逼人，环境仍然艰难，你会选择放弃一些份额吗？苏姿丰克里斯，我认为，我们是——我们有一个非常强大的价值主张。我们的策略不是以价格为主导。因此，如果您查看数据中心，尽管价格是一个因素，但我们发现价格并不是大多数选择的主导因素。在工作负载优化方面，我们还有很多工作要做，而这正是我们一直关注数据中心的地方。所以，希望这能回答这个问题。由于它与个人电脑业务有关，因此对价格更为敏感。我们已经看到它变得对价格更加敏感。我再次认为，如果我们有强大的价值主张，我们将继续保持非常有竞争力。但即使是在一年前，我们也没有选择在 Chrome 市场上竞争，因为，再一次，这对我们来说不是一项有利可图的业务，因此我们将遵守纪律，确保我们所从事的业务是有利可图的业务. 蒂莫西·阿库里你好。非常感谢。我有两个。丽莎，首先，我想问一下美中贸易，我猜最近的限制，它们似乎对你没有太大的直接影响，但行进的方向似乎很清楚，你报告中国占 25%收入，但这是卖出。所以我想知道您是否可以帮助我们了解中国在消费方面的情况以及您如何限制您的中国 TAM 的发展方向。当您做出这些投资决策时，您如何看待美中贸易和发展方向？我也进行了跟进。谢谢。苏姿丰是的。当然，蒂姆。因此，我们当然会非常密切地关注局势。在审查所有生效的新法规后，短期内对我们的收入影响微乎其微。我们当然正在与商业部门和美国政府的其他部门密切合作，以了解这些措施是如何推出的。然后我认为从中期来看，我对这些事情的看法是，我们将始终遵守美国的规定并了解国家安全的必要性。我们在中国的大部分业务，我们姑且称之为非数据中心业务。因此，它更多地出现在 PC 业务以及一些面向消费者的业务中。因此，当我们在业务中前进时，我们正在关注这一点。但就近期而言，我们没有看到任何重大影响，我们将继续密切关注。蒂莫西·阿库里谢谢你，丽莎。然后，我想，我想问一个关于 PC 的问题。所以你在 7 月下旬进行了指导，看起来一切都很好，然后我们基本上在两个月内损失了 10 亿美元。看起来那些月份非常疲软，我认为，当您进入第四季度时，运行率可能会有所改善。这是否意味着库存有所减少？我的意思是市场可能只在第三季度吸收了 5800 万台，我不知道，如果你按年计算，你每年有 2 亿台。明年很难买到这么差的个人电脑。所以我只是想知道你是否可以评论一下运行率，因为 8 月和 9 月一定是糟糕的几个月？谢谢。苏姿丰第三季度个人电脑市场无疑是动荡的。我想说的是，我们确实在第三季度消耗了大量库存。我认为我们是——我们的指南表明希望在第四季度消耗更多，我认为，我们将在这方面取得进展。当然，这完全取决于未来几个月的宏观表现，但就像我说的，我认为我们是——我们对各种市场因素有很好的了解，我们正计划在第四季度。布莱恩·柯蒂斯嘿。感谢您提出问题。我想回到之前的定价问题。如果你看看你的客户业务下降了 50% 以上，有没有办法考虑单位与定价之间的关系，我认为有几个因素。我很好奇你的想法远离高端市场，但是你提到了竞争，只是你对定价的影响的想法吗？苏姿丰是的。所以，Blayne，肯定是更多的单位。我认为史黛西早些时候问过这个问题。平均售价环比下降，但同比上升。所以下降更多是由单位驱动，但有一个连续的平均售价因素。然后就我们在市场上看到的情况而言，我想说随着市场走弱，就速度和清理库存的愿望而言，高端市场的压力更大。因此，这种组合确实混合了较低的平均售价和更多的清理库存的激励措施。不过，由于它与长期有关，我不觉得有长期的重大组合变化，如果那是你问的。布莱恩·柯蒂斯我猜第二部分——也许我会问第二部分，从第三季度到第四季度，毛利率下降了 100 个基点，数据中心和嵌入式的混合有点对你有利。但是我猜你是说个人电脑并没有下降那么多。所以我不能——我想我在想也许定价也没有那么糟糕。所以我想这是一个很长的问题，再次问，核心利润率从第三季度到第四季度下降 100 个基点的原因是什么？苏姿丰是的。好的。所以让我试试。因此，如果您考虑一下我们在业务中看到的情况。有几个因素。因此，如果您说，不包括我们在第三季度描述的 1.6 亿美元的费用，我们约为 52%。我们正在指导 51%。我们确实看到客户市场继续疲软。我们想确保我们有——我们确实清理了额外的库存。我们确实在数据中心看到了混合——当北美云的混合更高时，考虑到该业务的环境，这往往是更低的 ASP。然后 Devinder 提到，随着我们增加容量，特别是在服务器市场，有一些 - 我们有一些额外的容量上线，这会对成本产生一些影响。所以这些是让你达到 51% 的几个因素。库马尔是的。大家好。首先，感谢您挤我进来。丽莎，我有一个关于数据中心市场的近期观点的问题，称之为中期观点。您是否认为数据中心市场在 12 月季度内在增长，市场，而不是 AMD，您认为 - 和/或您是否认为您正在增长，因为您正在推出 Genoa？到那时，您谈到了云计算和数据中心市场的错位和排序。我很好奇你具体看到了什么，如果你能区分你看到的是增长放缓还是库存增加了？然后我得到了跟进。苏姿丰是的。所以，看，我要说的是，在非常离散的基础上，我不会说整个数据中心市场一定会上涨。仅考虑到宏观影响，对整体支出有一些影响。就我们的业务而言，我们确实偏重北美云计算，这往往是市场中最具弹性的部分。然后因为它与市场上正在发生的事情有关？就像我说的，我认为，正在发生的事情是——企业很弱。我认为这是整体的人——企业只是更加谨慎。中国是弱的，一年四季都是弱的。然后在云中，一般来说，并不是一般情况下，每个客户在他们试图做的事情上都有点不同。有些只是优化库存，有些正在优化足迹，有些还在继续建造。所以我不会称其为市场本身。我将其称为每个客户的个人实例。对我们有帮助的是，我们谈论的不仅仅是 Q4 与我们的客户。我们真的在谈论他们在 2023 年全年需要什么。我的意思是，我们来自供应受限的地方，因此我们正在规划必要的容量，我们会看到哪些工作负载正在移动，它们何时移动移动每个工作负载。这让我们对他们 2023 年的支出计划有了一些了解。库马尔非常有帮助，丽莎。然后对于我的最后一次跟进，你能谈谈整个游戏市场吗？当然，你提到的九月是高峰期。所以十二月会休息一些。但是，这也是 2022 年的游戏高峰年吗？我们是否应该认为游戏会下降，或者仅仅因为这些东西仍然很难获得，尝试去购买 PS5，你仍然无法轻易获得它.那么你认为明年的增长还有更多的余地吗？苏姿丰是的。所以，Harsh，我们确实认为仍有一些被压抑的需求，尤其是进入这个假日季节。所以第三季度对我们来说是今年的高峰。如您所料，第四季度呈季节性下降。进入明年，我认为，有投入和投入。我想说，此时建模的最佳方式是将游戏细分市场建模为平缓，让我们看看假期如何进行，但这就是我们现在所说的方式。操作员谢谢你。您现在可以断开连接并度过美好的一天。我们感谢您今天的参与。

老虎证券2022-11-02

中美重磅！《华尔街日报》：中国面对美国芯片禁令，不太可能“以牙还牙”的反制

，但高通对恩智浦半导体的收购没有成功，英特尔收购高塔半导体的交易还在等待中国政府批准。GaveKal Dragonomics表示，英特尔这项交易的命运可能预示未来美国公司将受到何种对待。分析认为，中国还可以对电池材料或药物成分等占有主导地位的产品实施出口管制，不过中国之前对日本采取过类似措施，限制稀土供应，最终却促使日本和其他国家寻找替代来源。如今很多国家正在推动很多产品与中国脱钩，若中国实施更多出口限制，可能反而加速这一进程。GaveKal Dragonomics认为这个选项不太可能，但如果中国政府真的这么做了，将表明这次反制将不会像之前那么克制。分析表示，美国芯片禁令有破坏性影响，中国必须做出有力回应，但是很多选项都有难处，可能会反噬自身。中国愿意采取何种行动将是一个强烈信号，表明中美关系的演变将会有多糟糕。

Dan1977 1评论2022-11-01

信创板块引领市场行情，明星基金经理蔡嵩松“悄然”布局

的硬科技领域多由国外公司掌控，如CPU英特尔AMD等，操作系统微软、苹果，应用软件Office、Adobe等。不仅占据了很大一部分市场份额，还时刻面临卡脖子、数据信息泄露等多重风险。另外，自2017年以来，国外针对通信设备、集成电路、新能源汽车等领域的知识产权保护和技术转让，严格审查中国企业对美企技术的并购活动等。在这样的背景下，信创产业将大规模放量。市场人士分析认为，较高的政策支持力度，叠加较低的估值，是这一板块深受关注的重要原因。具体到细分领域，除关注传统行业，可将视野放宽，聚焦"泛信创"的机会。首创证券表示，政策强化经济、重大基础设施、金融、网络、数据等安全保障体系建设，以国家战略需求为导向，集聚力量坚决打赢关键核心技术攻坚战。体现出推进国家安全体系和能力现代化，以及解决关键核心技术“卡脖子”问题的决心，信创、网安板块在政策支持下有望迎来加速发展。

有连云2022-11-01

TMGM：11月01日每日市场

eta Platforms收跌逾6%，英特尔、英伟达收跌逾2%，亚马逊、苹果收跌逾1%。道指10月份创下1976年以来的最大月度涨幅。基本面: 欧美经济数据不佳。欧元区10月CPI年率初值录得10.7%，创纪录新高。欧元区三季度GDP同比初值2.1%，符合预期，但较前值“腰斩”。美国10月芝加哥制造业PMI意外跌至45.2，创2020年5月来新低且不足荣枯线。技术面：日线上的欧元继续走出了下降的走势汇价也形成了对0.99位置的跌破，H4级别上汇价开始测试了均线系统的支撑，这个均线系统也减缓了下降的动能，H4级别和日线级别看起来依旧有一定的下降动能，且欧元下方的支撑线的位置今日大概在0.9780，因此日内继续做回调的空单第一阻力位：0.9940 第一支撑位：0.9830 第二阻力位：0.9980 第二支撑位：0.9780 基本面：英国首相苏纳克将签署全面增税的协议，以填补高达500亿英镑的财政缺口。英国央行确认将从11月1日开始出售第一批通过量化宽松购买的国债，但第二批国债的出售行动会有所推迟，以避免和政府公布中期财政计划的时间冲突。货币市场预计英国央行11月加息幅度不到75个基点。技术面：日线上的英镑继续受到了均线系统的压制而开始走低，短线上顶部也形成了一定的反转形态，H4级别上来看，汇价大概率会继续走低测试均线系统的支撑，小时级别上来看，汇价已经形成了颈线的跌破和均线系统的跌破，日内级别有望继续走低。第一阻力位：1.1500 第一支撑位：1.1450 第二阻力位：1.1550 第二支撑位：1.1390 基本面：日本财务省：日本10月份动用了6.3万亿日元进行外汇干预。日本央行将基准利率维持在历史低点-0.1%，将10年期国债收益率目标维持在0%附近，符合市场预期；下调2022、2023财年经济增速预期，上调2022-2024财年CPI增速预期。技术面：美元短线的上行也使得美日继续走高，形态上也是继续走出了水平位支撑和均线系统支撑的延续，H4级别上来看，汇价也继续走出了均线系统突破的延续，且基本上没有回调，因此日内策略继续做短线多单。第一阻力位：148.90 第一支撑位：148.40 第二阻力位：149.50 第二支撑位：148.00 基本面：澳大利亚财长Chalmers表示，通胀维持在央行目标区间上方的时间将比预期更长。能源价格上涨和全国各地洪水泛滥将使价格持续上涨一年，超过预期。Chalmers将于本周二公布自5月上任以来的首个预算。技术面：日线上来看，汇价下行趋势有所放缓，汇价也形成了一定的探底形态，而且探底的位置也刚刚好是之前底部形态的颈线位，H4级别上来看，均线系统继续支撑了汇价，因此也成为了日内的关键位置，策略方面尽量走右侧。阻力支撑位：第一阻力位：0.6460 第一支撑位：0.6380 第二阻力位：0.6500 第二支撑位：0.6350 基本面：有“新美联储通讯社”之称的着名记者Nick Timiraos周一表示，为了使通胀降温，美联储的利率终值可能会超过预期，并且高利率将持续更长时间。目前美国部分地区的中期选举投票已经开始。周日的一项民调显示，逾七成受访选民认为美国目前情况很糟糕。通胀和经济问题是美国中期选举前美国选民最关心的问题，大约一半的美国人将这两项问题作为投票的首要标准。技术面：日线上的黄金继续走出了明显的探底形态，最低测试到了1630附近的位置，今日早盘有所回调，但整体的下降趋势还是明显，H4级别上来看，金价连续的下行，至少目前还么有任何的反转形态，因此日内继续做回调空单，但也只是日内级别短线。阻力支撑位：第一阻力位：1640.00 第一支撑位：1630.00 第二阻力位：1646.00 第二支撑位：1624.00 基本面：欧佩克上调全球2023年、中期和2045年石油需求预测；预计到2045年，石油行业的总投资将达到12.1万亿美元，高于2021年的预期。技术面：日线上油价继续走出了一定的下降趋势，技术面层面也是受到了均线系统的压制，短线上来看，不排除再次测试83附近的位置，H4级别上来看，油价继续走到了均线系统的支撑位，小时级别则走出了明显的下降走势，以日内策略短线可以继续做回调空单，下方重点关注83附近。阻力支撑位：第一阻力位：88.00 第一支撑位：83.30 第二阻力位：89.50 第二支撑位：81.80 TMGM为投资者每天提供全新线上投资课程：《隔夜行情2分钟》、《TMGM Itrade》交易教学小课堂、《TMGM Trading First》交易行情直播分析，每月不定期线上话题讲座。金融、时事、投资让您掌握最新鲜的资讯！本周最新直播内容，请查看海报。以上信息由Trademax Global Limited (VFSC 40356)提供，其中所包含的信息仅用于教育/讨论目的，不构成关于买卖任何金融工具的要约或激励。以上提及的任何信息和一般性金融产品建议都是通用的，并未考虑您的财务状况、需求和个人目标。此处包含的任何示例或统计数据仅用于说明目的。因此，Trademax Global将不会对您依据其相关信息所做出的决策而导致的任何损失承担责任。过去的表现不应被视为未来表现的可靠指标。投资杠杆产品涉及高风险，未必适合所有投资者。在进行任何交易之前，您需要谨慎考虑您的财务状况，并咨询您的财务顾问，以了解所涉及的风险，确定您是否适合从事该类投资或交易。 2022-11-01

TMGM2022-11-01

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