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狂飙近30%！英伟达适合追高嘛？

现。英伟达和AMD还能够受益于竞争对手英特尔（Intel）的业绩疲软，由于自身问题和不令人信服的产品线，英特尔在过去几个季度在数据中心领域失去了市场份额。英伟达是一家主要从事图形芯片或GPU业务的公司，因此其业绩严重受到相关终端市场表现的影响。这包括加密货币挖矿和游戏市场。尽管某些加密货币（如比特币）在经济上无法通过GPU进行挖矿，但其他加密货币（如以太坊）可以通过GPU进行挖矿。以太坊在2022年秋季从工作量证明模型转向权益证明模型，但仍有一些矿工继续使用GPU进行以太坊挖矿。毫不奇怪，英伟达在这个市场的销售额取决于加密货币的价格——当加密货币价格高昂时，矿工更愿意购买额外的GPU，并且他们可能也愿意以高价购买。在加密货币价格较低时，挖矿利润较低，来自加密货币矿工的GPU需求下降。这在过去对英伟达的销售产生了影响，很可能也在英伟达的第一季度销售中起了一定作用。由于游戏玩家需求下降，近几个季度GPU销售面临压力。在疫情封锁期间，许多喜欢玩视频游戏的人升级了他们的硬件，因为居家隔离意味着消费者有更多时间玩游戏。由于许多游戏玩家使用相对新的设备，需求在最近一段时间内有所下降。与此同时，通货膨胀对消费者的离散品支出能力施加压力。除此之外，一些消费者现在更愿意把钱花在体验上，而不是购买物品，因为现在已经没有封锁或旅行限制了。总体而言，这给英伟达的游戏业务创造了一个困难的宏观环境。综合考虑游戏市场和加密货币市场的不利因素，可以解释为什么相对于一年前英伟达能够取得的业绩而言，该公司在最近一个季度的销售和利润持续下降。尽管数据中心领域的强劲表现在一定程度上弥补了英伟达在其他领域面临的不利因素。英伟达对第二季度的指引很强劲英伟达的第一季度业绩好于分析师的预期，但并不出色——收入和利润仍同比下降，并远低于过去的峰值水平。然而，英伟达对当前季度的指引非常出色。公司预测的营收为110亿美元，上下浮动2%。不过，浮动2%的范围实际上并不重要，因为英伟达对第二季度营收的指引比该季度的共识预期营收71亿美元高出了52%。在指引范围的中点，营收较分析师的预测将高出55%。这是任何公司迄今为止发布的最佳指引公告之一。110亿美元的营收指引也远高于英伟达迄今为止实现的最高季度营收。因此，这一指引意味着英伟达最近所经历的同比下降已经结束，销售额在绝对基础上和同比基础上都将保持强劲。根据英伟达提供的第二季度其他指引数据，如70%的毛利率、27亿美元的营业费用、约9000万美元的其他收入和14%的税率，我们可以估计英伟达在本季度的净利润，进而得出每股收益。净利润应该会超过40亿美元，这是相当强劲的。每股收益可能在1.75美元左右。按年计算，这大约是7美元，远高于第一季度的每股收益水平。但另一方面，对于一家每股盈利7美元的公司，什么样的股价是合理的，我们不知道第三季度和第四季度是否同样强劲，或者第二季度的业绩是否高于平均水平，例如由于每个人都在“尝试”人工智能。英伟达估值非常高根据大约360美元的盘后股价和每股利润预估为7美元的未来12个月基础（Q2指引年化），英伟达的交易估值超过50倍的远期净利润。相对于整个市场的估值以及当今其他半导体公司的估值来说，这是昂贵的。由于英伟达尚未实现这样的利润，财年每股盈利的共识预估为4.60美元，实际估值可能会更高。基于分析师的共识预测，远期市盈率目前约为80倍。英伟达无疑是一家高质量的公司，它在增长市场中活跃，并且当前季度的业绩预期令人印象深刻。但这并不意味着不管价格和估值如何，NVDA都是值得购买的。上次英伟达股价一度超过300美元时，那些在高点买入的投资者损失惨重，因为英伟达最终回落至100美元左右的低点。虽然情况可能不会再次发生，但有可能发生 ——估值过高的股票容易遭受多重压缩，即使基本业务增长仍然具有吸引力。因此，我不想以当前价格购买英伟达股票，并认为投资者应考虑投资一家市盈率介于50至80之间的公司所面临的风险。这是否是一种引发恐惧的收入流？ $英伟达(NVDA)$ $美国超微公司(AMD)$ $英特尔(INTC)$

老虎证券2023-05-25

收评：沪指探底回升险守3200点，本周累计下跌82点，北向资金全天净卖出90亿元，创近7个月以来新高

U供应商到平台化公司的转型升级，如果说英特尔是PC时代的皇冠，高通是移动时代的皇冠，英伟达有望成为人工智能时代最璀璨的AI解决方案领导者，看好英伟达A股产业链。

金融界2023-05-25

午评：沪指低开低走跌破3200点，两市3800多股下跌，北向资金半日净卖出超57亿元

U供应商到平台化公司的转型升级，如果说英特尔是PC时代的皇冠，高通是移动时代的皇冠，英伟达有望成为人工智能时代最璀璨的AI解决方案领导者，看好英伟达A股产业链。

金融界2023-05-25

一份“爆炸性”财报！全球最大芯片巨头一度暴涨29% AI股市值飙升近3000亿美元

。按照这个标准，这家芯片制造商的规模是英特尔公司(Intel Corp.)的六倍多。

晴天云2023-05-25

英伟达业绩超预期引爆A股，被视为AI时代的英特尔和高通？券商全面梳理A股英伟达的产业链

U供应商到平台化公司的转型升级，如果说英特尔是PC时代的皇冠，高通是移动时代的皇冠，英伟达有望成为人工智能时代最璀璨的AI解决方案领导者，为此专门系统地梳理了英伟达以及AI产业链在A股的映射以及投资机会。　　1）计算芯片：GPU为AI训练算力之源，在训练服务器中价值量占比超过80％。测算2026年全球数据中心GPU市场规模有望达749亿美元，22-26年CAGR达44％，目前英伟达市占率高达80％，我们建议关注国内GPU产业链在国产替代和自主可控逻辑下的渗透率提升。国产服务器CPU芯片渗透率低，建议关注AI及信创推动核心行业服务器CPU国产替代浪潮；　　2）PCB：AI服务器PCB价值量是普通服务器的价值量的5~6倍，随着AI大模型和应用的落地，市场对AI服务器的需求日益增加，市场扩容在即。以DGX A100为例，15321元单机价值量中7670元来自载板、7651元来自PCB板，因此我们应当关注在载板和服务器PCB上具有较好格局的厂商。　　3）存储芯片：据Yole，22-28年DDR5内存模组出货量CAGR有望达97％，我们测算得2026年HBM市场规模有望达56.9亿，22-26年CAGR有望达52％，我们建议关注在DDR5以及HBM上有布局的相关厂商。　　4）服务器散热：AIGC驱动芯片级散热模块、液冷市场总量增加和边际增速提升，未来四年带来液冷市场60％+复合增速，服务器芯片级散热模块29％复合增速，我们建议关注专业温控厂商、布局液冷技术的服务器厂商以及提供包含芯片级散热的完整解决方案的供应商。　　5）光芯片/光模块：全球数据量爆炸式增长，光通信逐渐崛起。据Lightcounting数据，2027年全球光模块市场规模超200亿，数通市场为光模块成长的主要驱动，400G/800G光模块将成为主要增长点，光芯片为光模块核心组件，我们建议关注高端产品领先布局的光模块厂商以及相对稀缺的光芯片厂商。　　此外，还值得注意的是，近日英伟达CEO黄仁勋表示，美国芯片出口管制措施可能对该国科技行业造成“巨大损害”，出口管制令使英伟达的“双手被绑在背后”，无法在其最大市场之一销售先进芯片，中国约占美国科技行业市场的1/3，不可能被取代。

金融界2023-05-25

微软王炸更新：AI全面接入Windows系统插件功能再升级

在Build大会上，微软表示它与三星和英特尔合作推出了该规范。 Bluetooth背后的组织去年推出的Bluetooth LE使用LC3音频编解码器，该编解码器引入了对多流的支持，或者能够同时将音频传输到多个设备。它还为助听器的使用提供了重大改进，使它们在全天使用时消耗的能量要少得多。参考链接： 1.https://news.microsoft.com/build-2023/ 2.https://blogs.microsoft.com/blog/2023/05/23/microsoft-build-brings-ai-tools-to-the-forefront-for-developers/ 3.https://www.theverge.com/23732609/microsoft-build-2023-news-announcements-ai 【声明】本文为元宇宙之心运营团队编译创作，如需转载请联系我们。来源：金色财经

金色财经2023-05-24

连日高歌猛进之后纳指休整，Zoom跌超8%领跌科技股，纳指100ETF（159660）上市以来首度回调幅度超1.5%

%，阿莱技术跌超6%，爱彼迎跌超3%，英特尔、英伟达、谷歌、微软等纷纷下挫，特斯拉跌1.64%，苹果跌1.52%，涨幅方面，疫苗巨头Moderna涨8.69%领涨，SEAGEN、博通等涨幅居前。热门ETF方面，主打低费率的纳指100ETF（159660）连续强势以来回调，上市以来首度跌幅超过1.5%！来源：雪球，截至2023.5.24下午14:47 受益于全球AI大潮席卷，美股AI巨头谷歌、脸书Meta、微软等近期纷纷创下阶段新高，在近期连续高歌猛进的攻势之后，昨日迎来休整。高盛指出，AI会在未来10年内推动全球经济增长约7万亿美元，并估计AIGC软件的市场总规模将达到1500亿美元。所有科技股中，微软、谷歌、亚马逊和Meta最可能从中受益，这些科技巨头均为纳斯达克100指数的前十大权重股。据高盛计算，美股大型科技股过去的总净利润率平均为20.2%，而标普500指数所有成分公司的利润率为10.9%，两者相差9.3个百分点。高利润率意味着更强劲的现金流，有助于公司进一步投资实现长期增长，同时也向股东返还现金。纳指100ETF（159660）跟踪纳斯达克100指数，在人工智能的时代浪潮之下，目前全世界AI领域布局和积淀最领先、最深厚的科技巨头仍然集中在纳斯达克，比如微软、谷歌、英伟达、Meta等等，这些AI巨头无一例外都是纳斯达克100指数的前十大权重股。纳指100ETF（159660）管理费0.5%/年，托管费0.15%/年，明显低于市场主流的费率结构，费率优势明显，省到就是赚到。（风险提示：以上指数成份股仅作展示，不代表任何形式的个股推荐！）【始于纳斯达克，更胜于纳斯达克！】根据公开资料，纳斯达克指数包含100家在纳斯达克上市的非金融公司，纳斯达克市场自诞生以来成功孵化出了一大批科技巨头，被广泛认为是培育创新型、科技型、成长型公司最成功的投资市场之一。作为纳斯达克市场的旗舰指数，纳斯达克100指数长期涨幅明显跑赢纳斯达克指数。自1991年起，纳斯达克100指数30多年来年化收益13.80%，明显高于纳斯达克的11.36%。（数据来源：Wind，截至2023.5.17）数据来源：Wind，统计区间1991.1.1-2023.5.17 风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。基金的过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证投资于本基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。纳指100ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于纳斯达克100指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-05-24

ASCO临近，医药逆市收涨

。近期，日本首相会见了台积电、美光、英特尔、IBM、应用材料、三星及imec等全球七大领先半导体组织高管。此前，《2022芯片与科学法》针对中国限制主要是关于14nm以下先进制造设备和3nmGAA技术所要用到的EDA工具禁运。美国主导对华先进工艺的设备及零部件供应限制、日荷跟随，供应链干扰加码，中国大陆存储晶圆制造厂先进工艺推进或受阻。预计国内存储晶圆厂成熟制程将逐步实现正常扩产，同时国内政策支持力度有望逐渐加大，配套产业链有望持续受益。在当前海外对华半导体产业设限的大背景下，国产替代与自主可控是半导体芯片产业材料及零部件的长期主线。例如美光在华销售的产品未通过网络安全审查事件，针对产品主要为美光直接向国内终端销售的存储成品（解决方案产品），预计下游客户有望加速国产化产品（存储晶圆/模组）导入，可以关注芯片ETF(512760)。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-05-24

港股开盘：恒生指数跌0.78％恒生科技指数跌1％，金山云跌超8.5%

斯拉跌1.64％、英伟达跌1.57％、英特尔跌2.54％。新冠疫苗股上涨，Moderna涨8.7％，BioNTech涨超8％，辉瑞涨超2％。　　美国银行股连涨两日至月内新高，行业基准费城证交所KBW银行指数涨0.7％。地区银行中，西太平洋合众银行收涨近8％，Zions Bancorporation连续两日均涨约5％。　　中概股普跌，纳斯达克中国金龙指数跌2.44％。个股方面，阿里巴巴跌3.74％、腾讯ADR跌3.15％、百度跌3.49％、拼多多跌1.76％、京东跌2.64％、网易跌5.38％、蔚来跌0.46％、理想汽车跌2.41％、小鹏汽车跌3.19％。　　另外，市场大幅削减年内降息押注，两年期美债收益率一度涨11个基点，与美元齐创逾两个月新高。现货黄金一度跌近1％并失守1960美元。美油收涨1.28％，报71.99美元/桶，盘中最高涨2.4％，升破73美元至两周新高。

金融界2023-05-24

港股开盘：恒生指数涨0.18％中国有赞涨7.48％

-A涨1.87％、英伟达跌0.28％、英特尔涨1.17％、美光科技跌2.85％，特斯拉涨近5％录得5连涨。热门中概股表现亮眼，纳斯达克中国金龙指数涨2.06％，阿里巴巴涨2.52％、腾讯ADR涨2.42％、百度涨1.34％、拼多多涨4.15％、京东涨2.65％、网易涨1.26％、蔚来涨8.92％。　　全球资产表现上，国际油价集体收涨，美油7月合约涨0.6％报72.12美元/桶，布油7月合约涨0.56％报76美元/桶。 COMEX黄金期货收跌0.4％报1973.7美元/盎司，COMEX白银期货收跌1.12％报23.79美元/盎司。美元指数从22年10月的高位持续回落，期间有所反弹，昨日收平，报103.19。

金融界2023-05-23

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