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Al应用底层有望迎来新范式，港股互联网ETF(159568)近5个交易日内有3日资金净流入

的时间，处于历史低位。国信证券表示，英伟达GTC大会发布最强芯片Blackwell Ultra迎接人形机器人时代、Roblox推出AI驱动3D模型工具Cube、字节跳动推出图片生成框架InfiniteYou、米哈游创始人蔡浩宇首个AI游戏开启内测，持续看好AI应端机会。此外，华源证券指出，国产AI大模型在底层范式加速迭代，我们建议把握持续关注积极拥抱新技术，并具备一定数据、用户和应用场景优势的公司，目前已有多家应用公司完成内部部署DeepSeek-R1，Al应用底层有望迎来新范式。港股互联网ETF紧密跟踪中证港股通互联网指数，中证港股通互联网指数从港股通范围内选取30家涉及互联网相关业务的上市公司证券作为指数样本，以反映港股通内互联网主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年2月28日，中证港股通互联网指数(931637)前十大权重股分别为阿里巴巴-W(09988)、小米集团-W(01810)、腾讯控股(00700)、美团-W(03690)、金蝶国际(00268)、阿里健康(00241)、金山软件(03888)、京东健康(06618)、快手-W(01024)、哔哩哔哩-W(09626)，前十大权重股合计占比78.75%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2小时前

【一周科技动态】AI算力大崩，究竟是不是供应过剩？NVDA固有问题但抄底单埋伏110？

苹果(AAPL)$ +4.55%， $英伟达(NVDA)$ -5.99%， $微软(MSFT)$ +0.97%， $亚马逊(AMZN)$ +3.29%， $谷歌(GOOG)$ -0.34%， $Meta Platforms, Inc.(META)$ +2.83%， $特斯拉(TSLA)$ +15.61%。影响资产组合的核心交易策略——一周大科技核心观点微软撤回数据中心项目，就代表算力需求到顶了吗？微软已经放弃了在美国和欧洲新建的（约2千兆瓦的电力）数据中心的项目，原因是AI算力供过于求。先说几个结论微软此次CapEx收缩是短期供需错配、财务优化和战略调整的结果，不改变AI云计算长期（至少是中期）高投入的趋势；头部厂商扩张节奏出现错位：微软、亚马逊最早投入，然后调整，Meta、谷歌接力补涨，但行业整体CapEx仍将攀升未来竞争焦点在效率：高效能数据中心、硬件升级（如GPU/TPU迭代）、以及AI应用的商业化变现能力（直接影响ROIC）与OpenAI关系变化的影响微软与OpenAI在过去一年的关系出现变化：OpenAI从与微软独家合作到允许使用竞争对手的算力，微软则在探索OpenAI模型的替代方案，考虑Copilot嵌入其他公司的模型。 OpenAI除了与三方数据中心获取容量，甚至可能会在中长期开始自建数据中心。目前已获得130亿美元的支持。他们还修改了协议，允许OpenAI使用其他公司的云计算服务。 TD Cowen的“看空算力”报告并非首次 3月26日的AI板块大跌几乎出自TD Cowen的报告。他们认为：微软放弃在美欧合计耗电2GW的新数据中心项目，是对当前对自身需求的预测后，数据中心的供应超过了需求。其中，延期租赁的部分，是因为微软在为中期的云计算和推理工作负载做储备。而对于超出更新后中期容量需求的部分，微软则直接取消了租赁。 TD Cowen从1月开始就发布了连续对微软数据中心需求下降的报告，并非首次。 1月报告：微软数据中心需求骤降与OpenAI业务转移相关，退出多个早期谈判（总容量超1GW），并放弃已签约土地；超大规模租赁团队罕见缺席行业大会（PTC）；原计划为OpenAI工作负载采购的容量33%进度滞后；OpenAI因微软建设速度不足转向甲骨文合作“星门”项目。 2月报告：以“建设延迟”或“电力问题”为由终止部分租赁协议，并放缓将已签署的资格声明（SOQ）转换为正式租赁的进程（此前SOQ转换成功率近100%）；厄尔国际支出向美国倾斜（有部分地缘政治影响）美AI大厂的商业模式会改变吗？微软正在大力发展其所谓的 "Copilot Devices”，表明其战略有所转变：从新建设转向为现有数据中心配备服务器和其他设备。 1月份数据中心设备的订单放缓的一个重要原因是超大规模数据中心运营商重新设计，因为一些数据中心需要支持更高的机架密度（以适应更高算力的GPU）等。同时，微软的部分需求退出，使得Google和Meta介入填补（Google更多填补国际市场，Meta更多美国国内）但这并不能改变AI大厂的商业逻辑。美国厂商通常通过差异化来创造价值，投入大量资源研发专有模型和创新算法，以提供独特的服务或产品。特点就是：高成本、差异化，重点在于打造高端、专业的解决方案，从而在市场中争取较高的定价权。相反的，类似DeepSeek这样的中国的科技巨头更倾向于采取降低成本的策略，包括API市场价格战，供应商们通过大幅降价来抢占市场份额。中国企业更愿意利用开源模型，这不仅降低了研发成本，也减少了运营费用。是不是其他行业也很相似？期权观察家——大科技期权策略本周我们关注：NVDA有自己的问题，但抄底单不断？ GB200有供应链与技术瓶颈短期内或削弱NVIDIA市场竞争力。主要包括：高部署复杂度：GB200单次部署耗时5-7天，运行期间频发系统不稳定及崩溃问题，影响客户使用效率。铜缆工程瓶颈：NVL72系统需铺设超5,000条定制化铜缆，规格适配与安装难度显著推高部署成本。技术依赖性强：设备机架配置高度依赖NVIDIA工程师，客户自主可控性不足，制约运维灵活性。云服务商（CSP）因GB200复杂度转向HGX等成熟产品，加剧GB系列市场接受度压力。此外，GB300有可能提前布局，2025Q2发布GB300样品（量产推迟至2026年），或加速GB200需求分流。B200 AI GPU增量销售或部分对冲风险。 NVDA本周跟着算力板块一起大跌，但从目前到4月21日的四周未平仓期权看，最多的为平仓PUT在110的位置，接近最大痛点，说明这个位置愿意接盘抄底的投资者并不少。再给个持仓大科技股的理由——为何"TANMAMG"组合总超大盘？七巨头（Magnificent Seven）组成一个投资组合(“TANMAMG”组合)，等权重、每季度重新调整权重。回测结果从2015年以来表现是远超 $标普500(.SPX)$ 的，总回报达到了2157.49%，同期 $标普500ETF(SPY)$ 回报229.67%，超额收益1927.82%。今年以来大科技股出现回调，回报为-11.81%，不及SPY的-2.95% 过去一年组合的夏普比率回落至0.92，SPY为0.43，组合的信息比率1.04。 $纳斯达克(.IXIC)$ $纳指100ETF(QQQ)$ $纳指三倍做多ETF(TQQQ)$ $纳指三倍做空ETF(SQQQ)$

老虎证券2小时前

午评：沪指半日跌0.71%，全市场超4200只个股下跌，化工股集体调整，创新药、黄金概念股逆势活跃

博弈为主，导致热点分化轮动。结构上看，英伟达H20芯片可能遭中国限购消息，刺激了国产AI芯片产业链；硫酸价格同比大涨290%，刺激了硫酸相关板块。展望后市，市场情绪持续企稳修复，接下来有望逐步反弹；但考虑到成交量处于低位，市场或以结构性行情为主。方向，具身智能概念。中国具身智能大会（CEAI 2025）将于3月28日至30日在北京中信建投：业绩确定性强的标的将逐步主导市场当前市场处于“政策利好”与“业绩验证”的关键窗口期，建议投资者把握结构性机会，优先选择政策支持明确、技术壁垒高、现金流稳定的龙头企业，同时警惕短期热点退潮风险。随着4月年报披露期临近，业绩确定性强的标的将逐步主导市场。

金融界3小时前

早报 (03.28）| 全球震动！多国酝酿报复，欧盟拟打击美科技巨头；3100美元！金价狂飙，高盛、美银继续看多

数跌0.33%。大型科技股涨跌不一。英伟达跌超2%，谷歌、Meta跌超1%；苹果涨超1%，特斯拉、微软、奈飞、亚马逊、英特尔小幅上涨。纳斯达克中国金龙指数收涨1.39%。热门中概股多数上涨，京东、阿里巴巴、腾讯涨超2%，拼多多涨1.54%，理想跌1.9%，小鹏跌2.51%，蔚来跌5.69%。全球资产表现上，高盛将年底金价目标上调至3300美元，美银预计未来18个月有望上看3500美元，COMEX黄金期货涨1.53%，报3068.60美元/盎司，一度刷新盘中历史高位至3102.2美元。 WTI 5月原油期货收涨0.39%，报69.92美元/桶。布伦特5月原油期货收涨0.32%，报74.03美元/桶。 1. IMF：今年美国经济料减速但暂无衰退之虞国际货币基金组织预计，在特朗普推进激进的关税政策之际，今年美国经济将减速，但可预见的未来不会出现经济衰退。IMF发言人Julie Kozack表示，“重大政策转变已经宣布，即将发布的数据表明经济活动将较2024年的强劲水平有所放缓，但经济衰退不是我们的基线预期。” 2. 美国将寻求控制对乌克兰重大矿产及基础设施的投资美国正在寻求控制乌克兰未来所有重大的基础设施和矿产投资，这可能会破坏乌克兰加入欧盟的努力。一份文件草案显示，特朗普政府正在要求获得对乌克兰所有基础设施和自然资源项目的“优先投资权”。如果乌克兰接受，该协议将赋予美国巨大权力，使其控制该国的投资项目，包括公路、铁路、港口、矿业、石油天然气以及关键矿产的开采。目前，美乌双方仍在继续讨论，最终协议可能会对条款进行修改。 3. 长江和记集团出售海外港口外交部回应法新社记者就长江和记集团出售海外港口一事提问。外交部发言人郭嘉昆表示，有关具体的情况，建议向中方的主管部门询问。“作为原则，我想强调，中方一贯坚决反对利用经济胁迫、霸道霸凌侵犯损害他国的正当权益的相关行为”。 4. 继芯片与人工智能后美国或考虑推出机器人国家战略据市场消息，包括特斯拉、波士顿动力和敏捷机器人在内的多家美国机器人公司代表前往国会山，会见了美国议员，并敦促他们开启一项国家机器人战略，建立一个专注于促进机器人行业发展的联邦办公室，从而推动美国公司在全球竞争中开发下一代机器人。 5. 美联储巴尔金：美联储等待不确定性尘埃落定然后再决定采取行动美国里士满联储主席巴尔金表示，FOMC的货币政策立场处于良好状态。美联储等待不确定性尘埃落定，然后再决定（是否）采取行动。美国企业处于暂停和冻结（投资）状态，直至（总统特朗普挑起关税并引发的）不确定性出现缓和、难以想象美国就业市场将涌现出招聘活动。不确定性引发（消费者+企业）信心下滑，这可能会造成需求端风平浪静。美联储政策（的一系列）变化使得短期内出现不稳定性。 6. 业内人士回应谷歌安卓开发或转向封闭一则“谷歌将终止开源安卓”的消息在网上传开，引发圈内诸多猜测与疑虑。OPPO和vivo等手机厂商的人士表示，短期影响有限。不过，长远看这对谷歌也是险招。有个人开发者认为，未来中小开发者和未合作厂商的生存空间或许会被压缩。不过，目前谷歌官方并未就传言对外进行回应，这一消息还有待证实。 7. 蔚来港股配售超40亿港元蔚来宣布，公司通过“闪电”配售方式，成功募集40.3亿港元资金。此次交易以每股29.46港币的价格完成。今日稍早时，蔚来公告拟配售最多118,793,300 股公司A类普通股。 8. 小鹏汽车副总裁：短期不会增发近期，比亚迪、小米、蔚来等多家公司进行增发，有市场消息猜测小鹏汽车或许也会跟进。对此，小鹏汽车副总裁表示，或许行业还有一种增发模式是认为自家股价已经到了高位，但小鹏汽车目前还未到达高位，短期内不会增发。 9. 未来的中国首富包括谁？胡润：有五位候选人胡润研究院发布《2025胡润全球富豪榜》。“十亿美元”企业家的数量比去年增加了5%，总财富增加了13%。董事长胡润表示，未来的首富有五位候选人。雷军如果能抓住机器人科技浪潮，有望问鼎中国首富。如果新能源汽车赛道保持良好发展，曾毓群也是有力竞争者。梁文锋持有DeepSeek超80%的股份，如果DeepSeek达到OpenAI如今的一万亿估值，他有望成为中国首富。如果虚拟货币市场持续活跃，赵长鹏同样有实力角逐。寒武纪的陈天石如果能持续抓住算力市场，也将是未来中国首富的有力候选人。 10. 一口气发布数十款装备新凯来火了 SEMICON China 2025展会上，新凯来首次公开亮相，同时发布多款产品，覆盖半导体制造全流程。发布的产品包括： 11. 英伟达计划收购阿里云前副总裁贾扬清的创企Lepton AI 英伟达计划以数亿美元收购阿里云前副总裁贾扬清的创企Lepton AI。Lepton主要业务是出租英伟达GPU服务器，开发软件帮助创企在云中构建和管理自己的应用。据猜测，英伟达收购Lepton意在进军云和企业软件市场，与AWS和谷歌等主要云服务商竞争。 1. 央行副行长宣昌能：将根据国内外经济金融形势择机降准降息宣昌能表示，在不确定性加大的背景下，中国明确适度宽松的货币政策。央行连续多次降准降息，通过货币政策调整来支持经济发展。政策的立场是明确的，中国将根据国内外经济金融形势，择机降准降息。 2. 美国Q4核心PCE物价指数年化季率终值为2.6% 第四季度，美国核心PCE物价指数年化季率终值录得2.6%，预期为2.7%，前值为2.7%。实际个人消费支出季率终值为4%，预期4.2%，前值4.2%。实际GDP年化季率终值为2.4%，预估为2.3%，修正值为2.3%。 3. 美财长：美国考虑在解决乌克兰危机情况下让俄罗斯重新接入SWIFT系统美国财政部长贝森特表示，在乌克兰问题得到解决的情况下，美国准备考虑让俄罗斯重返SWIFT国际银行系统。他表示：“一切皆可讨论。”他同时指出，根据解决进程的进展，美国可能放宽，也可能加强对俄罗斯的制裁。 4. 消息人士：美国已暂停向世贸组织缴纳会费三位消息人士表示，随着特朗普政府加大削减政府开支的力度，美国已暂停向世界贸易组织缴纳会费。消息人士称，一名美国代表在3月4日的预算会议上表示，美国对世贸组织2024年和2025年预算的支付将暂停，等待对国际组织会费的审查，并将在一个未确定的日期通知WTO结果。第三位贸易消息人士证实了他们的说法，并表示世贸组织正在制定B计划，以防资金长期暂停。 1. 深圳官宣房票制度四大一线城市均已开始探索深圳市住建局印发《关于规范城市更新实施工作的若干意见》，其中提到，建立房票制度，探索城市更新项目补偿安置多元化路径。此前，广州已经出台《广州市房票安置实施方案》，北京通州和上海金山、青浦也已发布房票政策。四个一线城市均已开始探索房票政策。 2. 美光发函确认内存与存储产品涨价涨幅或在10%-15% 美光全球销售高级副总裁Mike Cordano发函，确认了该企业将调涨DRAM内存与NAND闪存产品价格。另据消息，美光此次涨价幅度将在10%-15%。Mike Cordano表示，最近的市场动态显示内存和存储市场已开始走入复苏轨道，美光各个部门收到的计划外需求都在增加，这导致了供应紧张，因此涨价。 3. 三部门：到2027年重点轻工企业数字化研发设计工具普及率达到90%左右工信部、教育部、市场监管总局印发轻工业数字化转型实施方案的通知。到2027年，重点轻工企业数字化研发设计工具普及率达到90%左右，关键工序数控化率达到75%左右，打造100个左右典型场景，培育60家左右标杆企业，制修订50项左右国家标准、行业标准，形成一批数字化转型成果。到2030年，规模以上企业普遍实施数字化改造，形成“智改数转网联”数字生态，高端化、智能化、绿色化发展水平显著提升。昨日A股方面，沪指涨0.15%报3373点，深证成指涨0.23%，创业板指涨0.24%。全天成交1.22万亿元，较前一交易日增量366亿元，全市场超3300股下跌。光刻机、创新药、化工等板块走强，超导、海工装备、风电、可控核聚变板块走低。港股方面，恒生指数、国企指数分别上涨0.41%、0.27%，恒生科技指数涨0.29%。大型科技股普遍上涨，百度、美团涨近2%，快手涨超1%，腾讯、阿里巴巴、网易、京东飘红，小米大跌超4%。生物医药类股、芯片股、石油股、餐饮股、燃气股、体育用品股、汽车股、教育股表现活跃。有色金属股、电力股、军工股、重型机械股部分走低。主力动向，南下资金净买入港股41.42亿港元，净买入泡泡玛特7.24亿、阿里巴巴-W 3.64亿、美团-W 3.17亿、快手-W 1.55亿，净卖出盈富基金14.42亿、恒生中国企业11.43亿、小米集团-W 4.47亿。龙虎榜中，昨日共有51只个股上榜龙虎榜，单日净买入额榜前三为深圳华强、西陇科学、红宝丽，净卖出额前三为南方精工、佛山照明、三维通信。两市融资余额：截至3月26日，上交所融资余额报9694.73亿元，深交所融资余额报9434.20亿元，两市合计19128.93亿元，较前一交易日增加6.57亿元。

格隆汇7小时前

A股头条：光刻机重大突破！“新凯来”横空出世；国家出台方案，七箭齐发支持重点群体就业；小商品城抢跑季报行情

金融界7小时前

隔夜美股全复盘(3.28) | 汽车租赁概念大涨，关税政策或迫使消费者选择租车而非买新车

，金额达百亿美元。微软涨 0.16%，英伟达跌 2.05%，据知情人士透露，OpenAI即将完成一笔由软银集团领投的400亿美元融资。亚马逊涨 0.11%，谷歌跌 1.83%，报道称谷歌将从下周开始完全闭门开发安卓操作系统，但并不意味着闭源。Meta跌 1.37%，伯克希尔涨 0.37%，特斯拉涨 0.39%，马斯克表示，关税对特斯拉的影响仍然显著。沃尔玛涨 0.49%。 03 每日焦点 1、汽车租赁概念大涨关税政策或迫使消费者选择租车而非买新车 3.27 汽车租赁概念大涨，赫兹(HTZ.US)涨超20%，安飞士(CAR.US)涨超18%。有分析指出，美国总统特朗普计划对进口汽车征收25%的关税，这提高了消费者选择租车而非购买昂贵新车的可能性。分析称美国汽车关税或利好特斯拉 3.27 美国总统特朗普宣布将对“所有非美国制造的汽车”征收25%的关税。有分析指出，特斯拉受到关税的影响会远小于多数竞争对手，因为特斯拉在美国销售的汽车全部由加州和得州的工厂组装。当被记者问及新关税对马斯克的特斯拉公司是否有利时，特朗普表示，其影响可能是“中性的，也可能是好的”。分析师：全球汽车业“飓风级”冲击将来袭车价或涨0.5-1万美元 3.27 韦德布什证券分析师在一份报告中表示，如果特朗普的汽车关税维持目前的形式，这将对外国以及许多美国汽车制造商构成类似飓风的强大阻力。特朗普宣布对非美国制造的汽车征收25%的关税。分析师估计，此举最终可能导致汽车平均价格上涨5000-10000美元，具体取决于品牌、车型和价格定位。这可能是某种形式的谈判策略，关税可能每周都会发生变化。25%的关税对美国消费者而言几乎是一个难以理解且让人挠头的数字。更多细节预计将在4月2日公布，但就目前而言，投资者将对一份缺乏细节且难以消化的关税声明感到失望。特朗普汽车关税将抹去通用与福特今年利润 3.27 关于特朗普汽车关税，据瑞银分析师约瑟夫·斯帕克(Joseph Spak)估计，对汽车和汽车零部件征收25%的关税，可能会完全抹去福特汽车和通用汽车2025年的利润。加拿大安大略省省长：美国将全部或部分给予加汽车关税豁免 3.28 加拿大安大略省省长道格·福特当地时间3月27日表示，美国商务部长霍华德·卢特尼克告诉他，使用大部分美国零部件生产的加拿大汽车将获得关税豁免。安大略省省长道格·福特表示，他于3月26日深夜与美国商务部长霍华德·卢特尼克进行了约25分钟的通话。卢特尼克告诉他，从加拿大进入美国的整车中，如果包含50%以上的美国制造零部件（包括加拿大大部分汽车出口），将获得美国关税豁免。加拿大组装的汽车中美国零部件不足50%的汽车将面临12.5%的关税。加拿大总理：将设立20亿加元战略基金以保护汽车行业 3.28 加拿大总理卡尼表示，昨天，我宣布设立20亿加元的战略应对基金，旨在保护受到特朗普关税影响的汽车行业就业。我们将在加拿大建立一个全面的汽车供应链网络，从钢铁和铝材到关键矿物，进行材料采购。我们致力于为其他受到特朗普关税威胁的行业制定类似的战略计划，以应对潜在的永久性关税成本。 2、英媒：欧盟拟打击美国服务出口目标包括大型科技公司 3.28 据英国金融时报报道，欧盟正考虑打击美国的服务出口，包括大型科技公司的业务，以报复特朗普对汽车行业征收25%的关税，并承诺下周将采取进一步措施。一名欧盟外交官表示：“美国人认为他们是（在贸易战中）具有升级优势的一方，但我们也有能力做到这一点。”他补充称，最终目标是通过一项全面的贸易协议来缓和紧张局势。反击可能包括限制大型科技公司的知识产权。另一个例子是禁止马斯克的星链卫星网络赢得政府合同。意大利已经在重新考虑是否购买该系统。 3、继芯片与人工智能后，美国或考虑推出机器人国家战略 3.27 继芯片、人工智能等产业之后，美国政府和国会接下来可能将考虑把智能机器人行业的发展纳入“国家战略”。美东时间周三，包括特斯拉、波士顿动力（Boston Dynamics）和敏捷机器人（Agility Robotics）在内的多家美国机器人公司代表前往国会山，会见了美国议员，并敦促他们开启一项国家机器人战略，建立一个专注于促进机器人行业发展的联邦办公室，从而推动美国公司在全球竞争中开发下一代机器人。 4、内存产品价格上涨订单积压存储生产企业加紧扩产 3.27 2024年起，多家存储芯片原厂宣布15%-25%的减产计划，以应对行业库存压力。进入2025年，随着供需结构有所优化，内存价格也开始一路上行。近期包括美光、三星等存储企业，相继宣布将提高旗下内存产品价格。业内人士表示，2024年第四季度以来，存储原厂积极调控产能去库存，再加上AI端侧产品的加速渗透，大力提升了存储的市场需求。受益于内存价格逐步攀升以及市场需求的持续旺盛，不少企业的订单已经排到了第三季度，为了满足市场的需求，企业纷纷加紧扩产。美光发函确认内存与存储产品涨价涨幅或在10%-15% 3.27 美光全球销售高级副总裁Mike Cordano向渠道和合作伙伴发函，确认了该企业将调涨DRAM内存与NAND闪存产品价格。另据CFM中国闪存市场的消息，美光此次涨价幅度将在10%-15%。 5、特朗普关税逼出天量资本回流美国制造业复兴谁来“买单”？ 1. 阿联酋投资基金ADQ：阿联酋承诺未来10年在美大举投资1.4万亿美元，投资领域包括人工智能基础设施、半导体、能源和美国制造业。根据该框架的条款，ADQ与美国合作伙伴Energy Capital Partners宣布投资250亿美元于能源基础设施和数据中心。 2. OpenAI、软银和甲骨文：通过“星际之门”计划成立合资企业，大力投资AI基础设施，预计启动资金为1000亿美元，4年内投资规模增至5000亿美元。 3. 苹果公司：计划在未来四年内在美投资超过5000亿美元，涵盖供应链采购、影视制作及研发，包括在得州新建一家服务器工厂。 4. 英伟达：CEO黄仁勋表示，未来四年可能会采购总计价值约5000亿美元的美国制造的芯片和电子产品。 5. 台积电：承诺追加投资高达1000亿美元。在美总投资将达1650亿美元，涵盖3座晶圆厂、2座先进封装厂及1座研发中心。 6. 微软：计划在2025财年投资800亿美元用于建设数据中心，其中超过一半的AI基础设施投资将在美国境内完成。 7. 强生公司：计划在未来四年内在美国投资超过550亿美元，用于建设新的制造设施和扩展现有研究基础设施。 8. Meta：阿波罗资管据悉与Meta进行谈判，拟牵头约350亿美元的融资方案，以帮助Meta在美国开发数据中心。 9. 韩国现代：计划投资200亿美元，将在路易斯安那州建一座全新的钢铁厂，为现代和起亚在美生产提供钢材。 10. 亚马逊：云计算部门AWS计划投资110亿美元，扩大在佐治亚州的基础设施，以提升云计算和AI技术。 11. 制药公司AstraZeneca：将在美国投资35亿美元，专注于在2026年底前扩展公司的研发和制造规模。 04 今日前瞻今日重点关注的财经数据（1）20:30 美国2月核心PCE物价指数

格隆汇8小时前

华尔街策略师纷纷下调标普500年终目标，但对“七巨头”仍“抱有幻想”

再次传出加征关税消息后，Nvidia（英伟达，NVDA）、Tesla（特斯拉，TSLA）、Alphabet（谷歌母公司，GOOG/GOOGL）、Amazon（亚马逊，AMZN）、Meta（脸书母公司，META）以及Microsoft（微软，MSFT）等科技巨头跌幅均超过标普500指数1.3%的整体跌幅。即便是近期走势相对稳定的Apple（苹果，AAPL），也已较其近期历史高点回调约15%。目前，科技巨头正面临投资者对其AI支出持续膨胀的质疑，特别是相关支出是否能有效转化为未来利润。此外，年内部分大型科技股还经历了大幅回撤，例如英伟达在中国公司 DeepSeek 推出低价AI模型后出现下跌。科技巨头基本面具韧性，或成经济放缓背景下的“防御性成长”资产尽管如此，随着对更广泛经济放缓的担忧升温，部分策略师认为，大型科技公司稳定的盈利增长与强劲的资产负债表可能使其在未来业绩季期间成为避险资产配置的相对优选。 “若将当前估值与过去20年均值比较，这七只科技股目前实际上已‘比标普其他493只股票更便宜’，”花旗美国股票策略师斯科特·克罗纳特（Scott Chronert）对雅虎财经（Yahoo Finance）表示。“我们认为，从今年的预期增长轨迹来看，这些科技股的基本面相对健康。相比之下，标普其他成分股在面对关税与经济疲软信号时，前景更具不确定性。” 克罗纳特进一步指出：“总体来看，我们的观点是，以‘七巨头’为代表的超大市值成长股群体将在未来财报季中表现出更多防御性成长属性。” 摩根士丹利：美元走软与盈利预期企稳或助科技股止跌回稳摩根士丹利（Morgan Stanley）首席股票策略师迈克·威尔逊（Mike Wilson）周日向客户发布报告指出，近期美元走弱可能在本财报季对以美国本土市场为主的企业构成支撑，而“大七巨头”盈利预期的企稳迹象或将吸引资金回流美股。 “值得注意的变化在于，‘大七巨头’的盈利预期已趋于稳定，并可能在0%左右形成底部，”威尔逊写道。“这可能在短期内帮助这些超大市值股票止住相对弱势表现**，为即将开启的财报季创造转机。”

Dan197715小时前

美股周三成交额前20：特斯拉跌5.58%受加拿大补贴冻结冲击，英伟达跌5.74%

特斯拉跌5.58%：加拿大补贴风波英伟达跌5.74%：HBM3E升级其他热门股动态市场趋势与展望美股周三成交额前20概况根据 www.TodayUSStock.com 报道，2025年3月26日美股收盘，成交额前20名个股表现分化，科技巨头普遍承压。特斯拉 (TSLA.US)以426.22亿美元成交额位居榜首，收跌5.58%，受加拿大政府冻结电动车补贴影响。英伟达 (NVDA.US)成交额338.61亿美元排名第二，跌5.74%，因HBM3E供货调整。其他如Meta、亚马逊、微软等也录得下跌，反映市场对贸易政策与科技前景的担忧。特斯拉跌5.58%：加拿大补贴风波特斯拉收跌5.58%，报收盘价（具体价格未提供），成交额高达426.22亿美元。媒体报道，加拿大政府因特朗普对加铝材征收10%关税，于72小时内将特斯拉剔除出联邦iZEV补贴计划，冻结2876份补贴申请，并取消Model 3/Y等车型每辆5000加元的补贴资格。魁北克省同步取消省级支持，而特斯拉在该省电动车市占率达39%。加政府优先补贴在加设厂的福特、通用等品牌，特斯拉因未在加建厂成为唯一受限北美主要车企。摩根士丹利分析师亚当·乔纳斯称：“此举可能削弱特斯拉在加拿大的竞争力，短期股价承压。” 英伟达跌5.74%：HBM3E升级英伟达收跌5.74%，成交额338.61亿美元，位列第二。报道称，SK海力士接到英伟达追加HBM3E 8层产品订单，其H20芯片将从HBM3升级至HBM3E，新型号H20E计划上半年量产。尽管技术升级利好长期发展，但市场担忧短期供货调整影响利润率，导致股价回落。高盛分析师托马斯·欧文表示：“HBM3E过渡或带来成本波动，但英伟达AI芯片需求依然强劲。” 其他热门股动态 Meta Platforms (META.US)跌2.45%，成交额77.65亿美元，受益于印度拟取消数字广告税预期。亚马逊 (AMZN.US)跌2.23%，成交额66.6亿美元。微软 (MSFT.US)跌1.31%，成交额63.07亿美元，CEO纳德拉看好韩国AI合作前景。博通 (AVGO.US)跌4.78%，修复VMware高危漏洞。谷歌-A (GOOGL.US)跌3.22%，推出Gemini 2.5 Pro模型。台积电 (TSM.US)跌4.09%，受岛内“出走”争议影响。排名股票代码跌幅成交额（亿美元） 1 特斯拉 TSLA.US 5.58% 426.22 2 英伟达 NVDA.US 5.74% 338.61 3 Meta META.US 2.45% 77.65 市场趋势与展望特朗普关税政策叠加加拿大反制措施令市场情绪承压，特斯拉等依赖国际供应链的科技股首当其冲。英伟达虽有技术利好，但短期调整难免。若贸易摩擦加剧，科技板块波动或持续。投资者需关注3月27日美国贸易数据及特斯拉应对策略，长期看新能源与AI仍是增长引擎。编辑总结周三美股成交额前20中，特斯拉跌5.58%受加拿大补贴冻结拖累，英伟达跌5.74%因HBM3E调整引发市场观望。Meta、亚马逊等科技股普遍下跌，反映贸易战阴霾。短期内，政策不确定性主导市场，长期潜力仍存，需密切跟踪后续发展。名词解释 iZEV计划：加拿大联邦电动车补贴项目，旨在推动零排放车辆普及。 HBM3E：高带宽内存升级版，用于提升AI芯片性能。护城河：企业持久竞争优势，如品牌或技术壁垒。 2025年相关大事件（倒序） 2025年3月26日：加拿大冻结特斯拉iZEV补贴，反制特朗普10%铝材关税。 2025年3月25日：谷歌发布Gemini 2.5 Pro，强化AI模型竞争力。 2025年3月23日：特朗普宣布对加拿大铝材加征10%关税。国际投行与专家点评 “特斯拉在加拿大的市场压力加剧，需加速本地化应对关税风险。”——James Sullivan，高盛亚太区股票研究主管，2025年3月26日。 “英伟达H20E升级利好长期增长，但短期成本波动难免。”——Sarah Hunt，瑞银集团亚太区首席分析师，2025年3月25日。 “贸易战下，科技股波动加剧，特斯拉首当其冲。”——Neil Campling，摩根士丹利全球策略师，2025年3月26日。 “谷歌Gemini 2.5提振AI板块信心，但市场情绪仍受制于宏观政策。”——Laura Chen，德意志银行亚太区首席经济学家，2025年3月27日。 “加拿大反制凸显新能源领域的地缘博弈，特斯拉需调整战略。”——Paul Donovan，瑞银全球财富管理首席经济学家，2025年3月24日。来源：今日美股网

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微软放弃2吉瓦数据中心项目引发市场震动：AI热潮降温？

owen报告：供过于求隐忧美股反应：英伟达重挫6% AI投资热潮与未来趋势微软数据中心战略调整概况根据 www.TodayUSStock.com 报道，2025年3月26日美东时间，TD Cowen分析师发布报告称，微软取消了在美国和欧洲计划耗电2吉瓦的新数据中心项目，原因是AI运算集群“供过于求”。此举延续了2月报告披露的趋势，当时微软已终止多个租赁协议，涉及数百兆瓦容量。微软回应称，其仍计划本财年投入800亿美元建设AI基础设施，但未来增速将放缓，重点转向服务器配备而非新建项目。调整背后，OpenAI与其他云服务商合作减少对微软依赖，成为关键变量。 TD Cowen报告：供过于求隐忧 TD Cowen分析师Michael Elias等人指出，过去6个月，微软逐步收缩数据中心计划，包括取消租约和推迟建设。他们认为，这反映了AI计算能力相对于当前需求的过剩。报告显示，谷歌和Meta接手了微软退出的部分欧洲和美国产能。2月报告曾引发市场恐慌，称微软可能高估了AI需求。此次调整还与微软放弃部分OpenAI业务有关，双方协议调整后，OpenAI可转向其他供应商。分析师警告，供需失衡或预示AI投资热潮降温。时间事件涉及容量 2025年2月取消多份租赁协议数百兆瓦 2025年3月放弃新项目 2吉瓦高盛分析师托马斯·欧文表示：“微软的收缩可能只是开始，若其他科技巨头跟进，AI资本支出热潮或面临拐点。” 美股反应：英伟达重挫6% 3月26日美股周三，TD Cowen报告引发抛售，纳指100跌超2%，英伟达收跌近6%，微软跌1.3%，Meta跌2.5%，谷歌母公司Alphabet跌超3.2%。财经博客Zerohedge称，市场重拾2月担忧，质疑AI驱动的资本支出叙事是否已到尽头。英伟达作为AI芯片龙头，首当其冲反映投资者对需求放缓的恐慌。Coreweave估值虽达320亿美元，但微软放弃其部分业务加剧市场不安。 AI投资热潮与未来趋势阿里巴巴主席蔡崇信警告，AI数据中心建设或现泡沫，许多项目缺乏明确需求。微软调整策略，或促使行业从盲目扩张转向效率优化。短期内，贸易政策与供需失衡可能加剧科技股波动。长期看，AI仍具潜力，但投资回报率（ROI）将成为关键考量。投资者需关注3月27日美国贸易数据及微软后续动向。编辑总结微软放弃2吉瓦数据中心项目，叠加TD Cowen供过于求警告，点燃市场对AI热潮降温的担忧。英伟达跌6%、美股集体下挫，显示投资者信心动摇。微软虽承诺800亿美元投入，但放缓新建步伐，反映行业从扩张转向理性。蔡崇信的泡沫论进一步敲响警钟，AI未来需在需求与供给间找到平衡。名词解释吉瓦（GW）：十亿瓦，衡量数据中心电力消耗的单位。供过于求：供给超过需求，可能导致资源浪费或价格下跌。资本支出（CapEx）：企业用于固定资产投资的资金，如数据中心建设。 2025年相关大事件（倒序） 2025年3月26日：微软放弃2吉瓦数据中心项目，英伟达跌近6%。 2025年3月24日：蔡崇信警告AI数据中心建设或现泡沫。 2025年2月24日：TD Cowen报告称微软取消数百兆瓦租约，市场初现恐慌。国际投行与专家点评 “微软收缩预示AI投资从量变到质变，效率将成新焦点。”——James Sullivan，高盛亚太区股票研究主管，2025年3月26日。 “英伟达跌势反映市场对AI需求预期的重新校准。”——Sarah Hunt，瑞银集团亚太区首席分析师，2025年3月25日。 “供过于求若持续，科技巨头资本支出或集体放缓。”——Neil Campling，摩根士丹利全球策略师，2025年3月26日。 “微软调整不改AI长期价值，但短期波动难免。”——Laura Chen，德意志银行亚太区首席经济学家，2025年3月27日。 “盲目建数据中心风险凸显，需求验证是关键。”——Paul Donovan，瑞银全球财富管理首席经济学家，2025年3月24日。来源：今日美股网

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特朗普汽车关税冲击美股：三大指数首跌，科技股领跌，美元创三周新高

%，科技股领跌。芯片指数跌超3.3%，英伟达跌5.7%，超微电脑跌近8.9%。科技七巨头全线下挫，特斯拉跌近5.6%，亚马逊跌2.2%。汽车板块跌超2%，丰田跌1.9%。中概指数涨0.7%，终结六连跌，名创优品涨2.9%。以下为科技巨头跌幅对比：公司跌幅收盘情况英伟达 5.7% 3月11日以来低位特斯拉 5.6% 五连涨后回落亚马逊 2.2% 三连涨中断高盛分析师扬·哈丘斯称：“科技股因关税与AI过剩双重压力承压，短期波动难免。” 全球市场连锁反应欧股受汽车关税拖累，斯托克600跌至一周多低位，汽车板块跌超2.6%，米其林跌逾6%。美元指数涨近0.5%，创三周新高至104.68，日元跌至三周低位。比特币跌超2000美元，至8.6万下方。原油因EIA库存下降涨势强劲，布油五连涨至73.79美元/桶，美油涨至69.65美元/桶。黄金回落至3019美元/盎司，纽约期铜创历史新高。经济前景与未来趋势关税升级叠加周二消费者信心疲软，投资者担忧贸易战冲击美国经济。美债收益率反弹，十年期升至4.35%，逼近四周高位。若二次通胀效应显现，美联储或推迟降息，科技与汽车板块承压加剧。短期内，3月27日市场消化关税影响及EIA数据将关键。长期看，衰退风险升至40%，需关注特朗普后续政策动向。编辑总结特朗普25%汽车关税令美股三大指数近四日首跌，科技股与汽车股领跌，英伟达跌5.7%、通用跌3.1%。美元创三周新高，比特币重挫，原油创新高。微软放弃数据中心计划加剧AI悲观情绪，中概股逆市反弹。贸易战阴云下，经济前景不明，市场波动或持续。名词解释汽车关税：对进口汽车征收的税费，旨在保护本土产业。二次通胀效应：关税引发的间接价格上涨，可能更持久。 EIA库存：美国能源部每周发布的原油库存数据，影响油价。 2025年相关大事件（倒序） 2025年3月26日：特朗普宣布25%汽车关税，美股三大指数首跌。 2025年3月25日：消费者信心意外疲软，市场担忧加剧。 2025年3月20日：美联储维持利率不变，关注关税影响。国际投行与专家点评 “关税叠加AI过剩，科技股短期承压明显。”——James Sullivan，高盛亚太区股票研究主管，2025年3月26日。 “美元走强与原油上涨并存，显示市场分化加剧。”——Sarah Hunt，瑞银集团亚太区首席分析师，2025年3月25日。 “二次通胀若成真，美联储宽松空间受限。”——Neil Campling，摩根士丹利全球策略师，2025年3月26日。 “汽车关税冲击消费预期，衰退风险不容忽视。”——Laura Chen，德意志银行亚太区首席经济学家，2025年3月27日。 “贸易战升级或推高滞胀风险，需警惕。”——Paul Donovan，瑞银全球财富管理首席经济学家，2025年3月24日。来源：今日美股网

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