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美国大选追踪：市场围绕特朗普2.0展开推演哈里斯谴责拜登“垃圾”说

些国家的央行可能会缓和其货币跌势。在花旗集团的策略师看来，若共和党大获全胜就该卖出美股；Scott Chronert在10月29日的研报中写道，“鉴于我们预计特朗普叠加共和党全胜情境下存在基本面不确定性，我们倾向于在大选后出现的任何行情中减仓。” 特朗普担任总统时的经济顾问Clete Willems表示，关税只是其整体经济计划的一个组成部分。瑞银集团首席执行官Sergio Ermotti在接受媒体记者Francine Lacqua采访时说，“眼下市场反映的预期是特朗普当选，如果哈里斯获胜，一些押注特朗普的交易可能会被重新考量，也将会给市场造成轮动影响。” 城堡投资创始人Ken Griffin预计，特朗普最终将入主白宫。淡马锡首席投资官Rohit Sipahimalani称，如果特朗普胜选，将导致美元走强、利率上升，这将损害新兴市场。如果哈里斯当选，则会出现相反的情况。高盛集团表示，投资者高估了金融市场因下周美国总统大选结果“难产”而陷入不确定性的风险。 Michael Cahill，Lexi Kanter和Alec Phillips写道，“虽然我们认识到尾部风险的可能性，但我们认为市场参与者似乎有点高估了选举结果延迟出炉将阻止金融市场在选举夜或次日清晨消化可能选举结果的概率。” 选举动态哈里斯力图和可能削弱自己选战最后一周势头的争议划清界限，表示“强烈”不赞成总统乔·拜登被视为侮辱特朗普支持者的言论。尽管三位自由派法官持异议，美国最高法院仍裁定允许弗吉尼亚州从选民名册中清除大约1,600名居民。哈里斯在特朗普2021年1月6日呼吁支持者抗议选举结果的地方发表总结陈词，她说特朗普若再次当选总统将会带来混乱和割裂。联邦调查局调查华盛顿州和俄勒冈州发生的投票箱遭纵火事件。

金融界10-31 08:01

华尔街巨头们现在很担心一件事：通胀重燃！

茨（Harvey Schwartz）、花旗集团首席执行官范洁恩（Jane Fraser）、高盛首席执行官苏德巍（David Solomon）、摩根士丹利首席执行官Ted Pick和道富集团首席执行官罗恩·奥汉利（Ron O'Hanley）。苏德巍表示，“通胀在全球经济中的嵌入程度远超当前的说法。但这并不意味着它会以特别糟糕的方式卷土重来，但我确实认为，这取决于采取的政策行动，存在这种可能性。” 摩根大通首席执行官杰米·戴蒙周一在美国银行业协会年度大会上表示，他也担心通胀卷土重来。他说，“在我看来，通胀可能不会很快消失，”他指出，长期趋势表明通胀可能会像20世纪70年代那样反弹。华尔街对通胀的担忧部分原因是，无论哪个政党执政，美国政府支出都将继续增加。据无党派责任联邦预算委员会称，现任副总统哈里斯和美国前总统特朗普都在竞选活动中提出了可能增加数万亿美元美国债务的经济政策，尽管特朗普的政策会增加更多。凯雷集团的施瓦茨周二表示，“我们正面临着巨额赤字，以及实际的强劲经济状况。” 在去年的同一活动中，许多相同的首席执行官对全球经济的近期前景感到更加悲观。他们仍在等待观察高利率对美国经济的影响，因为地缘政治环境变得越来越敌对。中东冲突尚未结束，乌克兰冲突亦是如此。然而，许多大银行、资产管理公司和私募股权公司的股票与一年前相比都至少上涨了40%。道富集团的奥汉利周二表示，“好消息是，在去年这个时候，人们对全球经济衰退做出了各种预测，而我们基本上避免了这种情况。”

金融界10-30 12:03

高盛CEO：中东局势令人担忧，美国经济或将软着陆

动力相当强大，”所罗门说。本周，包括花旗集团的弗雷泽（Jane Fraser）和贝莱德的芬克（Larry Fink）在内的全球顶尖金融领袖也出席了利雅得峰会。周二早些时候，高盛在沙特首都的金融区揭幕了一个新的办公室，加深了其在中东最大经济体的影响。随着利雅得和迪拜之间的竞争愈演愈烈，高盛吸引人才到沙特或中东地区并不困难。他说：“我同意这里的竞争更多了，但实际上这是一个积极的现象。经济活动水平正在提升。” 所罗门补充说，随着客户兴趣的扩大，高盛在沙特扮演投资银行、交易商、资产和财富管理公司等角色“处于有利地位”。

金融界10-30 08:14

高盛CEO：预期美国经济将软着陆，对公司业绩前景乐观

所罗门与一众全球金融领袖一同出席，包括花旗集团的简·弗雷泽（Jane Fraser）和黑石集团的拉里·芬克（Larry Fink），他们已成为利雅得峰会的常客，并将在今年继续出席。周二早些时候，高盛在沙特首都的金融区揭幕了一家新办公室，进一步扩大在这一中东最大经济体的存在。所罗门表示，高盛在吸引人才方面没有遇到困难，因为利雅得与迪拜之间的竞争日益激烈。 “我同意这里的竞争在增加，但这实际上是个积极信号。活动水平正在上升，”他说。所罗门补充道，随着客户兴趣的扩大，高盛在沙特作为投资银行、交易商以及资产和财富管理者的定位“非常理想”。 “我们能够吸引到人才，”他说。“我们是高盛。”

埃尔瓦10-29 21:22

大跳水！中东局势紧张，油价暴跌近 6%

朗导弹袭击之后，它们一直处于这种状态。花旗集团下调了对布伦特原油价格的预测，理由是中东冲突的风险降低。伊朗国家媒体称，该国的石油设施运转正常，但该国外交部表示，其回应的性质将与袭击类型相对应。伊朗 10 月 1 日的导弹袭击使石油恢复了战争溢价，本月早些时候，全球布伦特原油基准价格有时被推高至每桶 80 美元以上。尽管如此，由于中国需求低迷以及对明年初供应过剩的预期，近几个月来油价一直承压，油价仍比去年 10 月 7 日引发冲突的袭击事件发生后的第一个交易日低了近 20 美元。 A/S Global Risk Management 首席分析师 Arne Lohmann Rasmussen 表示：“由于地缘政治溢价已被定价，我们可能会看到进一步的短期下行压力。” “不过，我们看到 70 美元左右的强劲支撑，而且随着昨晚的价格下跌，大部分地缘政治溢价可能已被定价。” 周一的暴跌发生在对价格至关重要的几周之前，包括美国大选在内的一系列有影响力的事件迫在眉睫。 OPEC+ 计划从 12 月开始逐步恢复石油生产，市场正在关注该时间表的任何变化。虽然近期计划的产量增长很小，但它将为国际能源署预测不需要的市场增加供应。衡量市场实力的关键指标最近几天也在走软，但它们仍处于看涨的现货溢价结构中，即最近的合约相对于较远的合约溢价交易。花旗银行因风险溢价降低，将2024年第四季度布伦特原油价格预测从74美元/桶调整为70美元/桶，主要由于以色列对伊朗的袭击未涉及石油设施，导致原油期货市场混乱。花旗分析师指出，近期以色列军事行动不太可能被市场视为导致冲突升级并影响石油供应，因此预计在基本预期下，原油市场的地缘政治风险溢价将低于之前预期。花旗将基本预期发生的概率从60%上调至70%，并将布伦特原油价格升至120美元的概率降至10%，因为要达到120美元的高位需要有重大事件或情况引发石油供应问题。

Heidi10-28 22:40

科技财报周联袂非农PCE，美股动荡是必然？【美股周报】

报告实际上都再次证明美国经济具有弹性。花旗集团衡量经济数据好坏的指标已经连续三个月改善，并回到4月以来的最高水平。 Natixis Investment Mnanagers Solutions投资组合策略师Garrett Melson表示，「有风险吗？当然，忧虑总是存在的。」 Melson指出，利率正在走高，但这主要是由更高的实际利率推动的，这意味着更强劲的增长预期，这支撑了更高的获利预期。纽约人寿投资公司经济学家劳伦·古德温认为，美国经济前景再次改善，为经济提供了足够的动力来克服大选前的任何不确定性。 Goodwin也承认，这并不是说没有任何弱点。太依赖科技股，大盘还能涨得动吗美股牛市在看涨和持续担忧的声音中坚挺，分析师也继续对过于依赖大型科技企业的股市发出警告，同时又不厌其烦地追捧七巨头的利润增长故事。 Miller Tabak+Co.首席市场策略师Matt Maley指出，「从股票走势来看，涨势可能会扩大。但从整体盈利情况来看，涨势并没有扩大。」分析师预计标普500成分公司的收益将年增4.3%，但据彭博数据，剔除「七巨头」后，预期的利润增长几乎消失了。如果将更广泛的科技和通讯行业排除在外，利润增长就会转为负增长。花旗认为，最强劲的盈利增长前景依然来自科技和通信服务，以及部分非必需消费品行业，市场既需要对成长型行业盈利增长的持续信心，也需要其他行业趋势的持续改善。有分析师乐观表示，虽然不包含七巨头的标普指数的盈利没有增长，但他们的估值更具吸引力，「七巨头的名字需要不辜负很高的期望才能维持其高估值。」 Jonestrading Institutional首席市场策略师Michael O'Rourke表示，「无论如何，七巨头应该有更好的利润增长，它们是高品质的公司，在很多情况下接近垄断。投资人的问题是，相对于市场其他部分，他们应该得到多少溢价、以及溢价是否让他们面临失望的风险。」另一方面，该分析师称，随着美联储继续实施宽松周期，不含七巨头的标普指数公司应该会恢复利润增长。 Q3财报季盈利继续增长，但涨幅缩水据Factset报告，截至10月25日，已有37%公司公布了最新业绩，标普500指数公司在第三季财报季的表现喜忧参半。在已公布业绩的标普成分公司中，75%的公司实际每股收益优于预期，低于5年均值（77%），与10年均值相当。实际报告的利润比预期高出5.7%，低于5年均值（8.5%）和10年均值（6.8%）。标指成分公司的季度实际增长率目前录得3.6%，这标志着该指数连续第五个季度实现盈利同比增长，但也是2023年第二季以来的最低获利增长率。在十一个行业中，资讯科技和通讯服务等八个行业报告盈利年增，而能源、工业和材料三个行业报告了盈利年减。本周财经前瞻：非农、PCE、科技财报本周，市场将迎来11月FOMC会议前的最重磅的通胀报告和就业报告：周四（31日）的9月PCE报告和周五（11月1日）的10月非农就业报告。 9月JOLTs职位空缺、ADP就业数据、第三季GDP实际年化季率初值、ISM制造业PMI数据也值得关注。华尔街预计9月PCE通胀年率小幅回落至2.1%，更接近Fed目标；10月非农就业新增人数将从上月砍半至12万，失业率维持4.1%。当前市场逐渐接受Fed渐进式降息的节奏，投资人继续留意数据的动态变化是否会导致暂停降息的情况。本周，七巨头中的五家大型科技公司将公布最新业绩，包括周二盘后的谷歌、周三盘后的微软和Meta、以及周四盘后的苹果和亚马逊。上周特斯拉公布了亮眼财报提振股价大涨22%，承载着较高预期的五巨头能否再次上演大涨行情值得期待。另外，苹果将在28日正式发布Apple Intelligence和iOS 18.1。福特汽车、理想汽车、英特尔、雪佛龙、埃克森美孚等公司也将于本周放榜。市场观点本周的美国经济数据和科技巨头的财报都对美股十分关键。随着市场预期从大幅降息削弱至常规降息，接下来放榜的数据是否会进一步令美联储暂停降息成为可能成为一看点。美国大选、通胀重燃、科技巨头财报等不确定性将持续影响投资人的情绪，「全球资产定价之锚」已提前行动，美股多头恐怕未必能保持乐观。原文链接

投资慧眼10-28 17:50

中国经济重磅表态！中国副财长:经济刺激规模相当大细节要等到该时点后公布

一直在忙着猜测中国经济刺激方案的规模。花旗集团(Citigroup Inc.)预计，今年至多3万亿元人民币(约合4,210亿美元)的额外财政资金将平均用于解决收入缺口、刺激增长和对银行进行资本重组。高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)预计，未来多年将有大约5万亿元人民币用于置换隐藏的地方债务。针对耶伦的批评，廖岷告诉彭博社，中国官员已向美国官员简要介绍中国近期政策背后的“详细考虑”，而美国官员也阐述他们对这些财政和利率政策的看法。中国和美国财政部证实，周五在华盛顿举行了中美经济工作组第六次会议，双方就两国宏观经济形势与政策等议题进行沟通，中国也重点宣介当前中国宏观经济形势及近期正在推出的一揽子增量政策。美国财政部证实，双方在周五的声明中讨论了刺激计划，但没有详细说明。廖岷补充道：“在本周的会议上，我还向外国同行强调了中国在追求高质量发展以及三中全会制定的措施中，继续改革开放的决心。”

tqttier10-27 10:00

周评:以色列出动超100架飞机袭击伊朗！金价本周创历史新高日元大跌281点

格飙升，目前处于7月以来的最高水平。花旗集团(Citigroup)表示，固定收益交易员正在减少从利率到外汇等投资组合和资产类别的风险敞口，以对冲选举风险。 Dirk Willer和Yasmin Younes等花旗策略师在最近的一份报告中表示，如果能以2020年为参考的话，欧元、墨西哥比索和智利比索等货币在大选前几天会进一步遭到抛售。美国数据表现正面美国商务部周五表示，扣除飞机、国防资本财的耐用品订单在9月跳升0.5%，高于8月未修正的0.3%增幅及路透社调查的经济学家预期的0.1%增幅。该数据是备受关注的企业支出计划指标。美国密歇根大学周五表示，10月份的消费者信心指数从9月份的70.1升至70.5，创4月以来的最高纪录。这份调查的背景是美国共和党人对特朗普获胜的前景更有信心，而民主党人对哈里斯的信心则略有下降。美国劳工部周四报告称，美国10月19日当周初请失业金人数降至22.7万，低于路透社调查的经济学家预期的24.2万，但续请失业金人数升至近三年来的高点。美联储可能会忽略本月因飓风Helene造成的数据扭曲。标普全球(S&P Global)另一份报告显示，美国综合PMI指数从9月终值54.0上升至本月的54.3。数字高于50代表经济扩张。另一份数据表明美国9月新建住宅销售跃升至逾一年高点，得益于建筑商推出更多优惠措施以及抵押贷款利率下降。周四发布的官方数据显示，9月新建单户住宅销量增长4.1%至折合年率73.8万套。接受彭博调查经济学家的预期中值为72万套。 Bannockburn Global Forex首席市场策略师Marc Chandler表示：“这与其说是美联储的问题，不如说是市场自我修正，并再次与美联储趋于一致。经济数据一直表现强劲，当我们下周看到第三季GDP数据公布时就会看到。” IMF下调明年的全球经济增长预测国际货币基金组织(IMF)下调了明年的全球增长预测，并警告称，从战争到贸易保护主义的风险正在加速上升。 IMF周二(10月22日)发布的《世界经济展望》更新报告显示，全球产出将增长3.2%，比7月份的预测低0.1个百分点。今年的预测维持在3.2%不变。通胀率将从2024年的5.8%降至明年的4.3%。几年来，IMF一直警告称，世界经济在中期内可能会以目前这种平庸的水平增长——这不足以为各国提供减少贫困和应对气候变化所需的资源。 IMF首席经济学家皮埃尔-奥利维耶·古兰沙在一次吹风会上表示：“下行风险正在累积，全球经济的不确定性正在增加。” 他说：“地缘风险存在，区域冲突有可能升级，这可能会影响大宗商品市场。保护主义、保护主义政策抬头，贸易中断也可能影响全球经济活动。” 加拿大央行大幅降息50个基点周三，加拿大央行降息50个基点，将基准利率从4.25%降至3.75%，符合市场预期，为连续第四次降息。经济学家普遍预计此次大幅降息是意料之中的事情，因为通胀放缓幅度超过预期，并回到了央行 2% 的目标。加拿大央行行长蒂芙·麦克勒姆 (Tiff Macklem) 在周三准备好的开场发言中表示：“我们今天迈出了更大的一步，因为通胀率现在已回到 2% 的目标水平，我们希望使其保持接近目标水平。” 麦克勒姆指出，通货膨胀率已大幅下降，从 6 月份的 2.7% 降至 9 月份的 1.6%。他还指出，“价格压力不再是普遍存在的”，核心通胀指标目前低于 2.5%。 “我们的调查还发现，企业和消费者对通胀的预期已经下降，并接近正常水平。所有这些都表明我们已回到低通胀水平。这对加拿大人来说是个好消息，”麦克勒姆说。 “现在我们的重点是维持低且稳定的通胀。我们需要坚持到底。” 麦克勒姆的声明标志着加拿大央行的语气发生了变化。央行此前的声明重点是将通胀率拉回目标区间，并强调通胀率的下行风险。周三，麦克莱姆强调“我们已回到低通胀水平”，并且“我们的通胀预测风险处于合理平衡状态”。麦克勒姆重申，如果经济继续按照预期大致发展，央行将再次降息，具体时间和步伐取决于最新数据。日本央行行长植田和男暗示下周不会加息日本央行行长植田和男暗示下周不会加息，并称时间对他有利。彭博社报道，植田和男称，日本央行还有时间考虑下一步政策举措，这表明即使日元跌至近三个月低点，日本央行下周也不会加息。他在华盛顿与二十国集团(G20)领导人会晤后对记者表示：“我相信我们(日本央行)有足够时间来制定政策决定。” 植田和男表示：“我们需要纵观全局，需要认真研究日元贬值对日本通胀的影响，以及其背后的美国经济——这可能与美国总统大选有关，” 他表示，尽管他承认乐观情绪似乎正在蔓延，但他仍对美国经济的风险保持高度警惕。植田和男周三在国际货币基金组织(IMF)和世界银行(World Bank)年会间隙表示，过去几个月他一直对美国经济感到担忧。日本央行将于10月31日作出政策决定，届时投资者将关注再次加息时机的任何线索。植田和男的言论可能会巩固市场的预期，几乎所有日本央行观察人士都预计本月不会改变政策。根据彭博社的最新调查，对于即将召开的会议之后的行动指引至关重要，因为大多数经济学家预计下一步行动将在12月或1月。本周市场走势盘点：美元连续第四周上涨美元周五走高，由于一系列积极的美国经济数据，投资者降低对美联储降息幅度和速度的预期，美元已连续第四周上涨。投资者将目光转向下周关键的就业报告。追踪美元兑六种主要货币的美元指数(DXY)周五上涨0.25%，报104.32，本周累计上涨0.83%。根据芝商所(CME)的“美联储观察”工具，市场预计美联储在11月会议上有95.6%的可能性会降息25个基点，而有4.4%的可能性会保持利率不变。一个月前，市场几乎完全预期至少降息25个基点，当时有57.4%的机率预计降息50个基点。麦格理(Macquarie)全球外汇与利率策略师Thierry Wizman表示：“假如美国的经济数据没有如此强劲，尤其是相对于其它国家，那么美联储和其它央行的政策趋势就不会出现如此明显的差异，呈现相反方向，至少在语气和措辞上。这正是推动美元走强的原因。” Corpay首席市场策略师Karl Schamotta表示：“我们对美国的经济预期进行了一次大规模的重新调整，这个过程似乎已大致完成，美联储的政策轨迹看起来更加合理，美国与其它主要经济体之间的利率差异也在此稳定下来。” 投资者现在专注于下周的10月非农就业报告，该报告可能会受到波音罢工和两场冲击东南部的飓风影响。 Schamotta称：“显然，非农就业数据是关键变量，目前仍不确定9月的数据是一次性的还是统计上的异常，下周的报告将有助于厘清这点，但实际上，我们也需要对这些数据保持谨慎。” 美元也受益于市场对共和党候选人、前总统特朗普下个月胜选的预期上升，这可能会带来通胀性政策，例如关税。 Wizman表示：“随着特朗普胜选的前景变得更好，市场开始预期美国的通胀也会增加，因为他的核心政策议程与较高的通胀相关，至少比你能从民主党总统候选人哈里斯的政策议程中预期的通胀要高。” Moneycorp北美结构性产品负责人Eugene Epstein表示：“特朗普胜选机率有所增加，因此所谓的‘特朗普交易’，即买入美元，也回归了。” 赌盘网站Polymarket目前显示，特朗普在11月美国总统选举中获胜的机率有所提升。在《经济学人》最新的美国总统大选预测中，前总统特朗普遥遥领先副总统哈里斯。这是该杂志预测模型自8月以来首次预测特朗普当选。根据《经济学人》杂志周一最新的数据，特朗普有望在下月大选获得276张选举人票，哈里斯则将获得262张。特朗普胜选预估机率为54%，较过去一周上升6个百分点。杰富瑞外汇部门全球负责人Brad Bechtel表示，与选举相关的避险操作也推动近期美元走强。 Convera外汇策略师George Vessey表示：“短期内，美元偏强的趋势可能更多地是源于市场对特朗普胜选的避险，而不是利率变动的影响，虽然利率因素有些过度渲染，但即使如此，我们仍看到收益率不断上升。” 主要货币对方面，欧元/美元本周收盘下跌0.66%，报1.0796。欧洲央行行长拉加德表示，欧元区通胀率“正步入正轨”，明年将达到央行2%的目标，并重申了央行最近的展望。英镑/美元本周下跌0.67%，报1.2961。美元/日元本周大涨281点，涨幅1.88%，报152.31。日本央行在下周会议上可能维持利率不变，同时也可能发出更少鸽派的政策信号，这是由于美国经济衰退的担忧减弱，并且有必要防止投机者过度压低日元。由于日本和美国的选举给市场蒙上不确定性的阴影，日元本月的迅速下跌令一些货币策略师认为，日元兑美元汇率将在未来几周跌至1美元兑155或160日元的低点。这将使日元汇率回到可能引发日本当局官方干预的水平。日本财务大臣加藤胜信周已经发出警告说，他将“以更强烈的紧迫感密切关注外汇市场，包括关注投机交易”。美国银行、瑞穗证券和Asset Management One Co.等机构预计日元汇率将触及1美元兑160日元。 160水平接近日本当局上次干预以支撑日元时的水平。彭博社对53位经济学家进行的一项调查显示，对可能引发干预的日元汇率的预测中值为160。美银证券日本公司驻东京的日本货币和利率策略主管Shusuke Yamada指出，假如短期内日元空头头寸势头增强，日元就有跌至1美元兑160日元的风险。日元兑美元已经走软，但投机性日元多头头寸尚未调整到如此程度。金价周线大涨近1% 本周创下历史新高由于中东紧张局势和美国大选的紧张情绪支撑，黄金周五走强。本周黄金连续第三周上涨。现货黄金周五收盘上涨11.62美元，涨幅0.42%，报2747.38美元/盎司。本周，现货黄金收盘上涨26.00美元，涨幅达到0.96%。周三黄金价格创下2758.45美元/盎司的纪录新高。 RJO Futures高级市场策略师 Bob Haberkorn表示，本周末以色列和伊朗之间可能会发生一些事情，此考虑引发周末的避险买盘。作为政治和经济不确定性的避险工具，黄金今年以来已上涨超过32%，并多次打破历史新高，这主要是由于美联储的降息加上市场避险需求，为黄金创造了完美的上升风暴。美国总统选举的不确定性也提振了黄金需求，因为民调显示白宫竞选仍然激烈。由于特朗普胜选的机率上升，美元已连续第四周上涨。尽管美元上涨(应减弱非美元买家的投资兴趣)，但黄金仍然上涨。凯投宏观研究报告指出：“人们可以为金价进一步上涨提出合乎逻辑的理由。但我们要强调的是，黄金不是单向赌注。” 法国巴黎银行分析师表示，哈里斯接替拜登参选后，两党的获选率差距缩小，造成结果的不确定性，对黄金价格构成支撑。 Zaner Metals副总裁兼资深金属策略师Peter A. Grant表示：“地缘政治紧张局势仍然是主要驱动因素。距离美国大选还有两周时间，竞选似乎仍然很激烈，因此相当多的政治不确定性也推动人们对黄金的避险兴趣。 ” Grant称：“当然，如果中东局势进一步升温，年底前有望看到金价触及3000美元/盎司价位。”Grant补充称，许多主要央行正在推行宽松政策，这是另一个上涨动力。 RJO Futures资深市场策略师Daniel Pavilonis指出：“距离美国大选只有几周的时间了，我们看到中东的地缘政治局势在发酵，无论是以色列、伊朗，或是其他幕后在发生的事情。” 分析师强调，对美国财政债务的担忧日益加剧，也是支撑金价上涨的关键因素。澳新银行(ANZ)分析师评论称：“对美国财政债务前景不断上升的担忧，正加强投资黄金的理由。” High Ridge金属交易总监David Meger表示，黄金继续被视为对抗通胀压力的典型对冲工具，随着避险需求和资金流入，黄金继续受到极好的支持。 Meger说：“鉴于市场在大选前可能感到不安，美国大选的不确定性是支撑黄金市场的另一个支柱。” 美股纳指连续第七周上涨并创新高美股周五收盘涨跌不一。纳指创盘中历史新高，并连续第七周录得涨幅。道指周五收跌259.96点，跌幅为0.61%，报42114.40点；纳指涨103.12点，涨幅为0.56%，报18518.61点；标普500指数跌1.74点，跌幅为0.03%，报5808.12点。周五尾盘，纳指最高上涨至18690.01点，创盘中历史新高。本周标普500指数累计下跌0.96%，道指下跌2.68%，二者均结束此前连续六周的上涨。纳指本周累计上涨0.16%，使其连续上涨周数延续到第七周。本周，企业财报一直是投资者关注的焦点。最新一轮企业利润报告可能会让华尔街更好地了解高股价是否合理。超过三分之一的标普500指数成分股公司已经公布了最新季度财务业绩，其中大部分业绩均超出分析师预期。华尔街下周将发布更多有关消费者信心、就业和通胀的最新信息。投资者在为下周五即将发布的美国11月份就业报告以及一周后激烈的总统大选可能带来的干扰做准备。经济学家预计，下周个人消费支出指数(PCE)报告将显示通胀率已降至2%。美联储9月份开始降息，经济学家预计11月份的会议上会再次降息。 Nationwide投资研究主管马克·哈克特(Mark Hackett)表示：“在稳步上涨之后，市场会出现一定程度的疲倦。在这种走势之后，出现一段时间的横向波动是很自然的。” 原油本周大涨逾4% 国际原油期货价格周五走高，本周累计上涨逾4%。分析师表示，中东冲突扩大的可能性持续令市场担忧，有助于为原油价格奠定基础，但同时对需求前景的担忧限制油价上涨空间。纽约商品交易所12月交割的西得州中质(WTI)原油期货价格周五上涨1.59美元，涨幅为2.26%，收于71.78美元/桶。近月WTI原油本周上涨4.5%。欧洲洲际交易所12月交割的布伦特原油期货价格上涨1.67美元，涨幅为2.25%，收于76.05美元/桶。近月布伦特原油本周上涨4.1%。 Price Futures Group高级分析师Phil Flynn表示：“实际上，市场似乎在持仓模式中反弹，直到我们得到有关以色列、战争和选举等诸多问题的答案。美国总统大选在许多市场造成了不确定性，人们有点紧张，由于可能出现的飙升、波动性和不确定性，还没有准备好做出重大承诺。” Sevens Report Research联合主编Tyler Richey指出，持续的冲突是原油交易者无法忽视的重大问题。以色列扬言报复伊朗10月初的导弹攻击行动，可能成为影响油市的潜在利好因素。 Richey说道：“这对全球石油价格构成上行威胁，因为石油生产、能源基础设施和航运路线都将面临中断的风险。” SIA财富管理公司投资组合经理兼首席市场策略师Colin Cieszynski表示，过去6到8周，WTI原油价格波动很大，在66美元/桶到78美元/桶之间波动。瑞讯银行高级分析师 Ipek Ozkardeskaya报告指出：虽然石油多头最近可能并未达到顶峰，但由于中东冲突可能升级，进入周末的风险往往倾向于上行。因此，以低于70美元/桶的价格抛售石油看起来并不安全。”

tqttier10-27 06:53

会员

华尔街全年表现不俗美国大选助推上涨势头延续

利 (MS)、美国银行 (BAC) 和花旗集团 (C) 的固定收益和股票交易收入总计约为 890 亿美元。这不仅比 2023 年增长了 5.5%，而且也是华尔街五大银行有史以来九个月内交易量最高的一次。股票交易是推动这一表现的主要因素。花旗集团股票交易策略主管 Stuart Kaiser 告诉雅虎财经：“我们预计人们希望在选举后承担一些风险。” “如果选举结果能够以直接的方式解决，那么美国股市似乎将很好地支撑到年底，”凯泽补充道。今年迄今为止股市上涨的原因很广泛，从美联储发起的降息到地缘政治动荡，再到今年总统大选的不确定性。巴克莱分析师Jason Goldberg 告诉雅虎财经：“全球选举、利率和地缘政治局势的潜在结果分散，造成了波动和机会，银行从中受益。” 根据花旗集团跟踪的隐含波动率，市场目前认为美国大选是 2024 年底前最动荡的事件，其次是定于 11 月 1 日发布的 10 月就业报告和明星芯片制造商英伟达 (NVDA) 的第三季度收益。一些华尔街人士并不等待选举日，他们表示，他们已经在进行交易，因为他们预计共和党人唐纳德·特朗普将获胜。其中包括对冲基金 Third Point 的创始人兼首席执行官 Dan Loeb，他表示他的公司已经购买了可能从特朗普政府中受益的股票和期权。 “我们认为，拟议的‘美国优先’政策的关税将增加国内制造业、基础设施支出以及某些材料和商品的价格，”Loeb 上周在一封信中告诉 Third Point 投资者。 “我们还认为，总体上减少监管，特别是拜登-哈里斯政府的激进反垄断立场，将释放生产力和企业活动的浪潮。” 当然，过多的混乱或不确定性可能会导致交易活动减少，在极端情况下甚至导致更高的损失。但华尔街普遍认为，事件带来的波动对交易部门来说是件好事，因为交易部门通常不会长期主动持仓。 “可以说，我们从事的是搬运业务，而不是仓储业务，”美国银行的 DeMare 说道。

Heidi10-24 18:20

中际旭创：10月22日接受机构调研，易方达基金、浦银安盛基金等多家机构参与

里昂证券、MorganStanley、花旗集团、贝莱德、野村证券、瑞士银行、上投摩根基金、润晖投资、申万宏源证券、开源证券、东兴证券、华泰证券、东北证券、西部证券、华创证券、东吴证券、大和证券(中国)参与。具体内容如下：问：公司高管介绍前三季度情况答：二、投资者问环节Q1想了解目前硅光模块的良率、价格、毛利率与传统 EML 相比的情况，以及未来的发展趋势？硅光方案在 BOM 结构上比传统方案节省了激光器数量和一些无源器件元器件，具有较为明显的物料成本优势。公司计划进一步加大硅光模块的市场导入和提升出货比例，特别是在 800G、1.6T等产品上。Q2主力客户对 800G 用硅光方案的态度？对于物料短缺情况，特别是Q4 是否会有小幅缓解，还是说会有大幅缓解？目前主要客户对公司的硅光产品均反馈不错，预计主要的客户会在明年导入我们的硅光模块。在光芯片方面，今年Q4 暂不会缓解，因为400G和 800G两款产品的需求旺盛将持续到年底。明年 800G需求会进一步增长，而 400G需求可能会逐步减弱。随着硅光出货比例的提升以及光芯片厂商的产能扩张，光芯片的紧张状况将在明年得到有效缓解。Q3公司是否有自研的硅光芯片，以及硅光光模块的毛利率水平是否会高于传统光模块？我们有自研的硅光芯片，相比传统光模块，在成本端具有较大优势。Q4从硅光角度来看，目前光芯片厂的产能是否紧缺？如果紧缺会有什么方案解决？我们在传统 EML领域与长期合作的厂商保持紧密联系，并且在CW光源方面既有稳定的长期合作厂商的供应来源，也会适当补充导入一些新合作的供应商以增强获取能力，从而确保硅光业务的顺利进行。Q5目前在手订单能见度到什么时间？能否看到明年一季度甚至二季度的需求情况？目前可以看到部分明年一季度的订单。从趋势上看，明年 800G 需求强劲，新增 1.6T预期也会带来逐步增长。Q6明年产品的价格是否已经确定？明年部分芯片如果涨价的话，对公司盈利能力有什么影响？明年产品价格已基本确定。公司会在从良率、效率提升、技术创新及 BOM 成本等方面去降本增效。另外，行业对 1.6T 新产品的迭代需求到来，对公司整体毛利优化是有利的。Q7如果光芯片或DSP等核心物料出现涨价，公司能否将这些成本传递给下游客户？面对当前旺盛的需求和行业变化，确有一些芯片厂商有涨价意向。不过，对于公司而言，通过提前备货、规模采购以及技术路线的选择等手段，能够有效应对成本增加带来的挑战。Q8明年硅光方案和传统方案来看，比如贴片、耦合、测试等环节哪些设备或者产线可以共用？绝大多数设备都可以共用，除了个别的测试和耦合设备有所不同。Q9我们公司外汇资产如何管理，是否会采取类似套保或对冲的方式减少汇率风险？我们确实会进行外汇管理，特别是在美元单边趋势明显时。目前的做法以报表折算为主，较少进行真正意义上的结汇。对于未来，会根据市场情况择机高点进行美元结汇成人民币的操作，并通过远期产品等方式对敞口进行管理，以控制报表层面的汇率风险损失。Q10公司的 1.6T在Q4 出货节奏是怎样的？0公司已全面完成前期的送测和认证工作，预计从 12月开始出货。Q11Q3 的少数股东损益比Q2 提升明显，是否是海外出货量更大？1这部分在财务处理上没有调整，从整体净利润的角度来看，少数股东损益这部分占比还是很低的。海外出货确实有增量，但国内出货也同步保持增量，只是绝对值在增加，总体影响不变。Q12公司在 CPO的布局？2公司非常重视 CPO 的研发，因为它是光模块未来发展路径的一种形式。公司通过投入大量研发资源，在硅光芯片设计研发和技术储备方面已取得显著进展，并已成功应用到 400G、800G 甚至 1.6T 等更高级别的光模块产品上。公司已具备一定的技术基础去研发 CPO 相关产品。Q13汇率波动对 Q3的毛利影响是否有可量化的数据？3汇率波动对毛利影响不大，真正波动主要在 9月下半月，对毛利影响总的约 0.05%左右。Q14海外产能在什么时间点会有增量产能落地？4公司仍在持续投入产能建设，包括海外和国内，根据客户需求主动增加海外和国内的产能，不仅考虑明年需求，也要考虑后年需求。增加的产能包括前道工序和后道工序。Q15公司推出 3.2T 新产品的时间点是什么时候？会选择怎样的技术路线？5目前公司正在预研 3.2T 光模块，但具体的发布时间和推出新产品的时机还需根据客户需求而定。可选的技术路线包括硅光方案和传统的EML方案。Q16看到三季度固定资产和在建工程在提升，这部分是主要国内还是海外？或者是主要哪些产品？6固定资产和在建工程的提升主要是为了扩展现有高端产品的产能，包括为 800G 以及 1.6T 等产品上量做准备，同时在国内和泰国进行产能的扩充。Q17在 1.6T 硅光光模块方面，公司是否主要采用 100 毫瓦的 CW 光源，以及这一块的供应是否会紧张？7关于 CW 光源的具体规格不便具体说明，但公司会提前备料，确保重点客户的供应需求，无论是 CW 光源还是 DSP 芯片等关键部件都能得到供应保障。Q18请对比光连接和铜连接两种方案，客户端来看是否会出现彼此竞争的场景？8从目前的应用场景来看，光模块主要用于数据中心交换机互连场景，而交叉地带，即服务器网卡到交换机之间的短距连接，部分会用OC 光缆、铜缆甚采用 LPO 方案。服务器机柜之间以及机柜内目前主要使用 CC 铜缆方案，未来如果要提高带宽和速率的话，用硅光连接是可能的。三、会议结束。交流过程中，公司参会人员严格遵守有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况。以上会议纪要内容不代表公司的盈利预测和业绩指引，请投资者注意投资风险并谨慎投资。中际旭创（300308）主营业务：高端光通信收发模块的研发、生产及销售,销售光通信收发模块、器件以及汽车光电子器件。中际旭创2024年三季报显示，公司主营收入173.13亿元，同比上升146.26%；归母净利润37.53亿元，同比上升189.59%；扣非净利润37.18亿元，同比上升198.77%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入65.14亿元，同比上升115.25%；单季度归母净利润13.94亿元，同比上升104.4%；单季度扣非净利润13.85亿元，同比上升109.43%；负债率31.11%，投资收益1155.87万元，财务费用728.81万元，毛利率33.32%。该股最近90天内共有24家机构给出评级，买入评级21家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为155.49。以下是详细的盈利预测信息：以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。

证券之星10-23 10:02

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