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A股头条：央行、证监会重磅！将逐步增加国债买卖，资本市场改革需要更重视投融资两端平衡

金融界08-10 07:57

《芯片法案》即将完成390亿美元拨款，但考验才刚刚开始

报社(北美)讯拜登政府即将完成根据《芯片法案》分配390亿美元拨款的工作，这项里程碑式的两党立法旨在振兴美国国内的半导体产业。然而，真正的挑战才刚刚开始。两年前的周五，美国通过了《芯片法案》，这是自二战以来美国在工业政策方面最大胆的一次尝试。该法案实际上是对英特尔、美光科技、台湾半导体制造公司和三星电子四大巨头的押注，期望它们能将复杂的芯片生产带回美国。目标明确：到2030年，生产全球最先进的处理器的五分之一，而目前这一比例几乎为零。美国在很多方面已步入正轨，但这并非易事。数百家公司经过数月的讨价还价才达成协议，甚至美国官员自己对芯片经济的哪些部分最需要帮助也存在分歧。他们将最大的初步奖项授予了英特尔——商务部长吉娜·雷蒙多称其为“美国的冠军”——然而，这家硅谷先驱公司最近披露了严重的业务问题，销售额下滑，公司计划裁员超过15000人，股价接近十多年来的最低点。然而，英特尔虽然至关重要，但并非一切。更根本的问题是，美国能否在这一更广泛的事业中保持势头。行业领袖们一直警告称，390亿美元的资金并不多，公司还需找到超过16万名工人。此外，即将举行的总统选举更是增加了不确定性。在这一切的核心位置是迈克·施密特，他负责管理美国商务部芯片计划办公室(CPO)的175人团队。他的团队由来自华盛顿、华尔街和硅谷的顶尖人才组成，主要任务是减少美国对亚洲，尤其是台湾的依赖。因为从微波炉到导弹，几乎所有东西都需要微型电子元件。施密特在接受采访时表示，美国和外国公司现在都在“大规模投资美国的半导体制造业”，这本身就是一个巨大的成就。他强调：“如果你能回到两年前告诉我们我们会有现在的成就，我会百分百肯定。” 当前的首要任务是确保至少两个大型先进逻辑芯片制造集群。此外，官员们还希望建立大规模的先进封装基地，并增加传统半导体的产量，尤其是尖端的DRAM内存，这对于数据存储和人工智能的发展至关重要。过去几年，近百家公司承诺在美国投资约4000亿美元用于建厂，其中一半以上来自台积电、英特尔和三星三大芯片制造商，他们计划建立一系列新的芯片制造中心或晶圆厂，生产最尖端的技术。然而，大多数半导体仍将通过亚洲运输。据知情人士透露，CPO未能说服台积电将封装能力转移到其位于亚利桑那州的工厂。尽管供应商正在附近建厂，许多芯片仍需运往海外进行关键工序。这种动态让一位高级商务官员警告，这种状况“对供应链和国家安全构成了不可接受的风险。” 台积电和CPO拒绝就此发表评论。当被问及根据目前的计划，美国制造的芯片有多少能够在本土封装时，施密特没有给出具体数字。“供应链将继续全球化，”他说，同时补充说美国已经建立了“坚实的立足点。”目前，CPO已经资助了五个与封装相关的项目，其中一个将专注于从韩国进口的芯片。拜登政府在如何推广内存芯片方面也遇到了困难。内存芯片是一种利润率较低的商品化产品，规模对于商业可行性至关重要。知情人士透露，三星曾提出在德克萨斯州建立内存工厂，但CPO决定不为其提供资金。三星和CPO对此拒绝置评。许多接受采访的人士都要求匿名，因话题敏感。相反，官员们将关注点转向了美光在爱达荷州和纽约州北部的内存芯片项目。一些人认为，这一决定部分是因为参议院多数党领袖查克·舒默，他将自己列为投资纽约州的五大理由之一。美光计划在未来20年内在锡拉丘兹地区建设多达四座晶圆厂。但CPO寻求的是将在2020年底前开始生产的项目，因此只资助了前两个项目。施密特表示，这将“奠定基础”，使持续投资具有吸引力。全面建设还远未成定局。据彭博社看到的一封信，美国环境保护署对美光科技拟建工厂的环境影响表示担忧，认为该工厂“目前不符合”《清洁水法案》。该工厂可能对湿地造成重大影响，而美光科技正在制定全面的缓解计划。与此同时，英特尔的情况更加复杂。公司首席执行官帕特·基辛格将其扭亏为盈的计划与《芯片法案》资金挂钩，并呼吁进行“芯片二期”扩张。俄亥俄州的大型综合体计划成为全球最大的芯片制造工厂。然而，英特尔面临的挑战巨大。该州的半导体生态系统尚不完善，目前尚不清楚英特尔是否已经找到客户。即使在宣布裁员和削减股息之后，基辛格仍表示英特尔致力于其制造路线图。施密特提到，如果英特尔无法实现目标，《芯片法案》有内置的保险政策：公司在达到特定的建设和生产基准之前不会收到资金，如果项目从未完成，CPO可以收回已拨出的资金。但如果英特尔无法实现目标，风险就更大了。该公司还是一项35亿美元芯片法案计划的唯一受益者，该计划旨在为军方生产先进的半导体，称为“安全飞地”。该计划旨在英特尔工厂内建立一个封闭区域，用于生产绝密国防目的的半导体。此计划在华盛顿引起了轩然大波，部分原因是责任完全交由一家公司承担。真正的风波始于今年2月，当时国防部通知商务部，它将不再承担25亿美元“安全区”的费用。几天后，立法者指示CPO承担全部负担。CPO最终通过取消一项商业研发计划来弥补资金短缺，这意味着无法为硅谷中心的应用材料公司（Applied Materials Inc.）的40亿美元项目提供资金。如果国会能提供更多资金，官员们计划重启这项研发计划，但目前的资金增加尝试已经停滞。尽管存在这些挑战，但《芯片法案》仍在推进。CPO计划在今年年底前拨出剩余的补助金（数十亿美元）。然而，随着十一月总统大选的临近，政治动荡可能给芯片产业的发展带来更多的不确定性。即便如此，各公司仍投入了大量资金在全美各地进行开创性研究。CPO表示，首批受《芯片法案》支持的生产可能在今年年底开始，但未明确指出是哪家公司。随着时间推移，可能出现的小幅推迟是可以预见的。各公司希望能够从冗长的环境审查中得到缓解，但立法却被共和党阻止。此外，CPO还在与一项劳工条款抗争，该条款规定了联邦政府支持的建筑项目的工资标准。知情人士表示，这个问题已使几场谈判陷入停滞。尽管如此，这些障碍并未导致任何大型芯片制造商放弃补贴。据知情人士透露，像托儿服务等要求也未导致补贴完全放弃。尽管华盛顿方面已为此焦虑了数周，但这只是谈判中的一个小主题。此外，CPO要求公司开设学徒制，而这些奖励只规定了合理的努力。为了让这些工厂物有所值，美国仍需从设计芯片的工程师到制造芯片的技术人员等各类人才。麦肯锡公司预计，即使按乐观预测，美国半导体行业未来五年也将缺少5.9万名工程师。人们真正担心的是，如果没有移民改革，以及吸引更多美国人参与硬件创新的文化转变，美国可能会建造大量工厂，却难以保持领先地位。但麦肯锡表示，完全有可能通过从类似行业转移人员来避免长期的技术人员短缺。未来的发展很大程度上依赖于培训体系。CPO指出，自《芯片法案》通过以来，美国各大学已经推出或扩大了80多个与半导体相关的课程，问题在于它们能否足够快地扩大规模。十一月的总统大选迫在眉睫，CPO计划在年底前完成补助金的分配，而这将决定美国半导体行业未来的成败。

Anna Sui08-10 02:03

国泰中证医疗ETF连续3个交易日下跌，区间累计跌幅2.59%

金融界08-10 01:08

汇添富中证信息技术应用创新产业ETF连续3个交易日下跌，区间累计跌幅2.91%

金融界08-10 00:58

景顺长城国证新能源车电池ETF连续3个交易日下跌，区间累计跌幅1.88%

资基金基金经理。曾任景顺长城全球半导体芯片产业股票型证券投资基金(QDII-LOF)基金经理。2024年7月9日起担任景顺长城国证石油天然气交易型开放式指数证券投资基金、景顺长城上证科创板50成份指数型发起式证券投资基金的基金经理助理。截止2024年6月30日，景顺长城国证新能源车电池ETF前十持仓占比合计66.40%，分别为：比亚迪（16.86%）、宁德时代（14.79%）、亿纬锂能（7.14%）、三花智控（5.59%）、赣锋锂业（4.48%）、格林美（4.36%）、华友钴业（4.29%）、天赐材料（2.98%）、欣旺达（2.96%）、国轩高科（2.95%）。

金融界08-10 00:50

广发中证1000ETF联接C连续3个交易日下跌，区间累计跌幅0.91%

金融界08-10 00:49

汇添富中证1000ETF联接A连续3个交易日下跌，区间累计跌幅0.93%

24年3月12日至今任汇添富上证科创板芯片指数型发起式证券投资基金的基金经理。2024年3月26日至今任汇添富中证电信主题交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金的基金经理。2024年04月19日至今任中证长三角一体化发展主题交易型开放式指数证券投资基金基金经理。2024年4月19日至今任汇添富国证港股通创新药交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金的基金经理。2024年07月09日至今任汇添富中证1000交易型开放式指数证券投资基金联接基金的基金经理。

金融界08-10 00:49

广发中证1000ETF联接A连续3个交易日下跌，区间累计跌幅0.9%

金融界08-10 00:49

嘉实中证稀有金属主题ETF连续3个交易日下跌，区间累计跌幅1.58%

理、2022年3月23日至今任嘉实中证芯片产业指数型发起式证券投资基金基金经理、2022年9月21日至今任嘉实中证电池主题交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理、2022年9月30日至今任嘉实上证科创板芯片交易型开放式指数证券投资基金基金经理、2022年12月7日至今任嘉实上证科创板芯片交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理、2022年12月21日至今任嘉实北证50成份指数型证券投资基金基金经理。2024年4月12日至今任嘉实中证全指集成电路交易型开放式指数证券投资基金基金经理、2024年4月16日至今任嘉实中证机器人交易型开放式指数证券投资基金基金经理。截止2024年6月30日，嘉实中证稀有金属主题ETF前十持仓占比合计58.32%，分别为：盐湖股份（15.36%）、洛阳钼业（9.70%）、北方稀土（7.05%）、赣锋锂业（5.24%）、天齐锂业（5.01%）、华友钴业（4.87%）、中矿资源（3.17%）、西部超导（2.83%）、中国稀土（2.61%）、锡业股份（2.48%）。

金融界08-10 00:48

Nvidia 股票分析师指出令人担忧的趋势

这一场变革由芯片驱动芯片驱动的工业革命 Nvidia的数据中心业务增长 Blackwell芯片的延迟问题亚洲AI芯片贸易的增长台湾出口数据分析芯片驱动的工业革命在5月，Nvidia（英伟达）总裁兼首席执行官詹森·黄（Jensen Huang）向分析师表示，“下一次工业革命已经开始。” 他指出，许多公司和国家正与Nvidia合作，将传统的数据中心转型为加速计算的数据中心和AI工厂，生产新的商品——人工智能（AI）。黄还预测，人工智能将显著提高几乎所有行业的生产力，帮助公司提高成本和能源效率，同时扩大收入机会。 Nvidia的数据中心业务增长 Nvidia的数据中心业务在今年取得了显著增长。公司表示，第一季度的数据中心收入达到226亿美元，比上季度增长23%，比去年增长了惊人的427%。首席财务官科莱特·克雷斯（Colette Kress）表示，这些增长得益于Hopper GPU计算平台的持续强劲需求。克雷斯还透露，大型云服务提供商继续推动强劲增长，特别是在部署和扩展Nvidia AI基础设施方面，占据了数据中心收入的40%左右。 Blackwell芯片的延迟问题然而，随着全球科技股的回调和关于新设计Blackwell AI芯片交付延迟的报道，Nvidia的股价本周大幅下跌。Nvidia今年早些时候发布了Blackwell系列处理器，宣称这些旗舰芯片在人工智能任务中性能超过当前的Hopper芯片一倍以上，同时能效更高，提供更多定制灵活性。报道称，Nvidia告知微软和某云服务提供商客户，Blackwell架构发现设计缺陷，可能会导致生产和交付时间推迟约三个月。亚洲AI芯片贸易的增长 ING集团的高级经济学家姜敏珠（Min Joo Kang）表示，亚洲的AI芯片贸易正在蓬勃发展。她指出，东亚经济体（如韩国、日本和台湾）由于全球科技周期的回暖，出口增长强劲。AI相关半导体及其设备的强劲需求是主要驱动力，支持了整体经济增长。台湾出口数据分析分析师们最近审查了台湾的出口统计数据，强调了与Nvidia数据中心收入历史相关的数据点——自动化数据处理机器。台湾半导体制造公司（TSMC）是Nvidia最大的供应商之一。根据Wells Fargo的数据，台湾7月份的自动化数据处理机器出口总额约为90.60亿美元，同比增长85.5%，环比增长36%。虽然7月份的数据相比5月和6月的增长强劲，但投资者可能更加关注截至7月的三个月的总出口数据，这些数据显示出对Nvidia第二季度数据中心收入的影响。来源：今日美股网

今日美股网08-10 00:21

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