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中国突传一则重磅消息！彭博独家：中国敦促国内企业远离英伟达的芯片

压力，要求他们购买国产人工智能(AI)芯片，而不是英伟达公司的产品，这是中国扩大半导体产业和对抗美国制裁的努力的一部分。 (截图来源：彭博社) 知情人士透露，中国监管机构一直劝阻企业购买英伟达的H20芯片，该芯片用于开发和部署人工智能模型。这些要求匿名的人士表示，此政策并非直接禁令，而是以指导意见的形式实施，北京希望避免对本国人工智能初创企业造成打击，同时也不想加剧与美国的紧张关系。知情人士表示，此举旨在帮助中国国内人工智能芯片制造商获得更多市场份额，同时让本土科技公司为美国可能出台的任何额外限制做好准备。中国领先的人工智能处理器制造商包括寒武纪科技公司(Cambricon Technologies Corp.)和华为技术有限公司(Huawei Technologies Co.)。今年早些时候，北京方面还要求国内电动汽车生产商更多地从国内芯片生产商采购，这是实现关键技术自给自足的努力的一部分。在彭博社报道这一消息后，英伟达股价周五一度下跌3.9%，至每股119.26美元，延续早盘跌势。英伟达股价周五收盘下滑2.13%，至每股121.40美元。该股今年迄今涨幅高达151.92%。美国政府在2022年禁止英伟达向中国客户出售其最先进的人工智能处理器，这是限制北京方面技术进步的努力的一部分。英伟达随后修改了芯片的后续版本，使H20系列芯片符合美国商务部的规定。尽管美国的出口限制对英伟达的增长产生一定影响，但中国仍然是其关键市场。 (截图来源：彭博社) 知情人士说，最近几个月，包括中国工业和信息化部在内的多个监管机构发出了所谓的“窗口指导”——一种不具法律效力的指示，旨在减少对英伟达产品的使用，鼓励企业依赖国内供应商，如华为和寒武纪。另一位人士表示，北京方面还通过本地行业协会强调了这一信息。与此同时，中国官员希望本土公司尽可能打造最好的人工智能系统。据熟悉中国人工智能政策的人士称，如果这意味着他们需要购买一些外国半导体，而不是国内替代品，北京方面仍将容忍这一点。针对彭博社消息，英伟达拒绝置评。中国商务部、信息技术部和国家网信办没有回复置评请求。另外，英伟达首席执行官黄仁勋(Jensen Huang)周五表示，他正在尽最大努力为中国客户服务，并遵守美国政府的限制要求。他在接受彭博电视台采访时说：“我们要做的第一件事就是遵守任何政策和规定。与此同时，我们也会尽最大努力在所服务的市场中展开竞争。那里有很多依赖我们的客户，我们将尽最大努力支持他们。”

tqttier09-28 08:12

【美股收评】PCE数据继续降温，道指创纪录新高

。原因是有消息称中国敦促本土企业远离其芯片。特斯拉升2.45%，特斯拉Q3销量下周出炉！股价自阶段低点反弹近四成，大行预期最劲升逾20% 好市多下跌1.75%，原因是该公司最新季度营收低于分析师预期，尽管其利润超出预期。滑雪胜地运营商Vail Resorts下跌3.91%，此前该公司报告称，最新季度的亏损大于分析师预期。该公司澳大利亚度假村的降雪量不足影响了其业绩，该公司对即将到来的财年的利润预测也低于预期。百时美施贵宝公司股价上涨1.58%，此前美国联邦政府批准其治疗成人精神分裂症的新方法。特朗普媒体科技集团股价上涨5.51%，此前首次披露主要投资者现在出售其股票内部人员限制已解除。

Sissi09-28 05:13

隔夜美股全复盘(9.28)| CWEB涨近8%，对冲基金传奇人物泰珀称将全面扫入中国股票

曾与英特尔接洽，希望收购这家陷入困境的芯片制造商的产品部门，但被告知该业务不可出售。据英国《金融时报》：英特尔和美国政府力争在年底前最终敲定85亿美元的芯片融资。 03 每日焦点 1、对冲基金传奇人物泰珀：全面扫入中国股票 9.27 著名对冲基金经理泰珀(David Tepper)接受CNBC访问时表示，美国减息令中国有空间放宽政策，但支持经济力度出乎预期，令整体形势有变，已全面买入大型科技股阿里巴巴和百度集团等中国股票。他又说，如果中资股回调，他更可能将中国股票占投资的比例上限，由10%或15%，增至20%或30%。 2、机构：《黑神话：悟空》Steam平台总收入超过10亿美元 9.27 根据市场研究机构VG Insights最新数据，《黑神话：悟空》在Steam平台销量已达2090万套，总收入超过10亿美元。 3、大众汽车下调全年交付量预期 9.28 大众汽车预计全年交付量900万辆，分析师预期810万；预计全年运营利润将达到约180亿欧元；预计全年销售收入大约3200亿欧元；预计全年汽车部门净现金流20亿欧元，公司原本预计25亿-45亿欧元；预计全年销售运营回报率（ROS）为5.6%，分析师预期6.51%，公司原本预计6.5%-7.0%。 4、消息称三星拟引进新设备提高HBM良率 9.27 据韩国业内人士称，三星电子已订购可将HBM所需DRAM芯片质量分为最多三个级别的设备（分选机），这是半导体行业首次尝试在制作HBM之前检查和划分DRAM，三星电子引入这一额外选择流程的主要原因是为客户提供定制化HBM，同时还能提高良率和生产速度。 HBM通过垂直堆叠DRAM制造而成。在前工序中制作DRAM晶圆时，会经过将其切割成芯片的过程，然后进行键合以堆叠芯片。在这两个过程之间引入新设备，在电特性测试（EDS）后根据芯片性能将DRAM芯片分为最多三个级别：S级、A级、B级。由于HBM规格可以细分，因此可以为NVIDIA等优先考虑性能的公司提供S级HBM，为对价格敏感的客户提供B级HBM。此前，芯片筛选和堆叠工作是在键合设备内完成的。即使芯片是由同一片晶圆制成的，键合设备也会堆叠符合良好质量标准的芯片，并过滤掉不符合良好质量标准的芯片，并将其被丢弃。在这种情况下，即使是合格的芯片，由于质量不一，实际上也不可能制造出性能最高的HBM，性能较低的芯片则全部被丢弃。新设备在提高良率和生产速度方面也很有效。新设备能够将精选的芯片垂直安装在载体上，因此在切割过程中产生的颗粒可以被轻松去除，这些颗粒是降低DRAM堆叠良率的主要原因；芯片筛选和异物去除分别进行，由此可以提高键合工艺的速度。此前由于担心在键合机内出现异物，放置和堆叠芯片的工艺不得不相对缓慢地进行，但新设备解决了这一问题。预计新设备将于明年交付给三星电子，新工艺将逐步导入。 5、SK海力士、美光均已量产12层HBM3E 9.27 SK海力士宣布量产12层HBM3E新品，实现了现有HBM产品中最大的36GB容量。该产品堆叠12颗3GB DRAM芯片，实现与现有的8层产品相同的厚度，同时容量提升50%。运行速度提高至9.6Gbps，这是在以搭载四个HBM的单个GPU运行大型语言模型（LLM）‘Llama 3 70B’时，每秒可读取35次700亿个整体参数的水平。SK海力士将在年内向客户提供12层HBM3E。除SK海力士外，其他HBM厂商也在积极推动HBM产品研发及生产。美光在其最新财报中表示，已从第四财季(2024年6-8月)开始向主要行业合作伙伴交付可量产的12层HBM3E（36GB），预计将在2025年初提高12层HBM3E产量，并在2025年全年增加该产品出货。三星12层HBM3E芯片也已完成量产准备，计划于今年下半年开始供货。 HBM产能方面，据CFM闪存市场数据显示，预计至2024年底，三星、SK海力士和美光合计达到30万片的HBM月产能，其中三星HBM增产最为激进。预计明年全球HBM市场规模将上望300亿美元，HBM将占DRAM晶圆产能约15%至20%。

格隆汇09-28 05:01

美光科技盈利预期强劲：AI需求推动记忆芯片市场回暖

美光科技盈利预期强劲：AI需求推动记忆芯片市场回暖概述强劲盈利预测 AI需求驱动第四季度业绩市场竞争优势总结名词解释相关大事件概述美光科技是美国最大的计算机内存芯片制造商，近日因发布意外强劲的销售和利润预测，股价上涨近13年来的最高水平。这一利好消息主要受益于对人工智能设备的强劲需求。强劲盈利预测美光科技在周三的声明中表示，2024财年第一季度的收入预计将达到87亿美元，而分析师平均预期为83.2亿美元。公司预计每股盈利约为1.74美元，而分析师预测为1.52美元。这一乐观展望表明，人工智能支出正在推动公司的增长。 AI需求驱动美光科技的高带宽内存产品订单激增，为公司和其他芯片制造商带来了可观的新收入来源。这项技术通过提供更快速地访问海量信息，帮助开发人工智能系统。由于需求超过供应，美光得以提高价格并签署长期合同，预计2024年和2025年的高带宽内存产品已全部售罄。第四季度业绩美光科技的财务报告显示，第四季度的收入同比增长93%，达到77.5亿美元，超过了分析师预期的76.6亿美元。每股盈利为1.18美元，高于分析师预期的1.12美元。这一结果充分反映了公司在行业复苏中的竞争力。市场竞争优势美光科技的副总裁Manish Bhatia表示，作为首家能够稳定大批量提供更先进内存的芯片制造商，公司在AI软件和硬件日益增强的市场竞争中处于有利地位。此外，个人电脑和智能手机的需求正在复苏，相关设备的出货量再次增长，这些设备日益需要更多的内存芯片。总结美光科技凭借对人工智能需求的敏锐把握，正在迅速从之前的市场低迷中恢复，展现出强劲的盈利能力和市场竞争力。随着行业环境的好转，美光有望在未来继续稳步发展。名词解释 - **美光科技**：美国最大的计算机内存芯片制造商，专注于DRAM和NAND闪存技术。 - **DRAM**：动态随机存取存储器，临时存储信息的芯片。 - **NAND闪存**：一种广泛应用于数据存储的半导体存储器。 - **人工智能（AI）**：模拟人类智能的计算机系统，能够进行学习、推理等复杂任务。相关大事件 2024年9月，随着AI需求的增长，美光科技发布强劲的销售和利润预测，反映出公司在市场回暖中的积极表现和战略调整。来源：今日美股网

今日美股网09-28 00:10

0926市场综述：股票黄金比特币纷纷上涨，芯片股收盘转正摆脱超微下跌影响

盈利，并对未来前景持乐观态度。不过，芯片股涨势很快被打断，超微计算机公司股价大幅下跌12%，原因是《华尔街日报》报道称公司正接受美国司法部的调查。此次抛售使超微市值蒸发约39亿美元，目前市值约为229亿美元。相比之下，公司在3月13日创下每股1,188.07美元的历史高点时，市值曾高达664亿美元。在过去三个月里已累计下跌52.9%，成为这段时间内标普500指数表现最差的股票。英伟达一度受牵连下跌，但收盘杀了回来，上涨0.43%。麦当劳公司股票在近期交易中上涨1%，连续第六个涨幅，创下自1月19日以来的首次历史最高收盘价。周三晚公司宣布将季度股息提高6%至1.77美元之后。股东将在12月2日登记，并于12月16日收到新的股息。按当前股价计算，新的年股息率为每股7.08美元，股息收益率为2.34%，比标普500指数的1.29%隐含收益率高出一个百分点以上。相比之下，汉堡王母公司餐饮品牌国际的股息收益率为3.27%，温迪公司股票的收益率为5.71%。然而，餐饮品牌国际的股价较3月13日的历史最高收盘价82.75美元下跌了14.4%，而温迪公司的股价则较2021年6月8日创下的28.87美元的历史高点下跌了39.3%。麦当劳表示，自1976年开始支付股息以来，公司每年都在提高股息。 Costco公布第四季度盈利超预期但营收不及预期，业绩报告后略微下跌。公司调整后每股收益为5.29美元，高于华尔街预期的5.08美元。然而，Costco本季度的营收为797亿美元，略低于市场预期的799.6亿美元。根据投资公司协会的数据，美国货币市场基金在过去一周新增了1208亿美元资金，总资产达到了6.42万亿美元。数据显示，零售和机构资金均有流入，扭转了前一周机构资金流出的趋势。自上周美联储启动降息，基准利率下调50个基点以来，现金收益率一直在下降。 Crane 100货币基金指数周四的收益率为4.78%。过去两年中，货币市场基金的收益率接近5%。如果美国经济数据继续表现强劲，美联储未来可能会放慢降息节奏，而劳动力市场的急剧恶化则可能引发一系列大幅降息，从而更快地压低现金产品收益率。现金收益下降和债券市场的稳定可能会为市场带来利好。科洛尼集团首席市场策略师理查德·斯坦伯格表示，标普500指数可能达到6,000点的预估，或将受益于美联储四年来首次降息后，投资者从现金转向其他资产。他指出，“但这需要一个完美的风暴条件”，债券收益率需要下降，才能进一步推动股市上涨，特别是在最近几周曾“不受欢迎”的股票板块大幅反弹之后。然而，他也警告称，债券市场可能保持波动，原因包括11月总统大选的不确定性、潜在的税收政策变化，以及对更多赤字支出的预期。比特币周四一度上涨3.5%，突破65,000美元关口，至65,811美元，为7月31日以来的最高水平。今年以来，比特币上涨了55.4%，但仍较3月份创下的历史最高点73,798美元下跌了11.6%。 10年国债收益率变化不大，收于3.788%，比周三略有上升。自美联储上周降息以来，收益率有所上升。黄金期货周四收盘再创历史新高，连续第七个交易日上涨，创下自4月以来最长的连胜纪录。分析师将黄金走强归因于中国的经济刺激计划以及避险需求的增加。现货黄金上涨0.4%至历史最高水平。在纽约商品交易所，12月黄金期货上涨10.20美元，涨幅为0.4%，收于每盎司2,694.90美元，盘中一度达到2,708.70美元，这是活跃合约的历史最高盘中价。 “从技术上看，黄金仍处于强劲的上升趋势，因此很难预测金价会涨到多高，”City Index和FOREX.com的市场分析师法瓦德·拉扎克扎达在市场评论中表示，“不过，短期内至少会出现回调或盘整的情况。一旦黄金有所回调，可能会继续向我长期目标3,000美元迈进。” 美国油价下跌2.9%，将基准原油期货推至每桶67.67美元。原油大幅下跌，标准普尔500指数的能源是板块中表现最差的。来源：加美财经

加美财经09-28 00:00

下一个英伟达？！美光科技是最新的人工智能宠儿

新盈利结果十分看好。#AI热潮# 这家芯片制造商的第二季度财务业绩超出预期，收入和收益均超过华尔街的预期。该公司收入达 77.5 亿美元，较去年同期增长 93%，高于预期的 76.5 亿美元。与此同时，每股收益为 1.18 美元，高于预期的 1.11 美元。这在周四（9月26日）为该公司带来了一些重大乐观情绪。尽管美光今年迄今的涨幅远远落后于 Nvidia 等其他 AI 巨头，但美光股价上涨了 20%。其业绩也带动了 Nvidia、英特尔和超微电脑等其他芯片股的上涨。该公司今年迄今的回报率仍达到 28%。周四中午，交易量跃升至 4250 万，超过了人们对英特尔、特斯拉和 Palantir 等其他 AI 领域公司的兴趣。与此同时，华尔街也迅速提高了对该芯片制造商的预期。罗森布拉特将美光的目标股价上调至每股 250 美元，这意味着比当前股价上涨 123%。分析师指出，美光的盈利“毫无疑问”超出预期，并认为美光正处于“有史以来最大的半导体/内存周期”之一。美国银行将美光的目标价上调至每股 125 美元，意味着上涨空间超过 30%。该银行策略师在周四的一份报告中表示：“尽管宏观（个人电脑、手机需求疲软）阻力不断增加，但MU 仍能凭借稳健的数据中心需求（包括其人工智能杠杆高带宽内存 (HBM) 销售的持续增长）实现超出预期的业绩。” 晨星科技股分析师威廉·克尔温在财报公布后不久接受彭博社采访时表示：“这是内存市场的一个长期上升周期，美光及其同行将从中受益。我们预计这一上升周期将持续到 2025 年，接下来的四个季度。因此，这超出了我们的预期，我们认为这种势头可以持续下去。” 周四该股的上涨似乎增强了股市的牛市叙事。纳斯达克综合指数上涨 1%，收复了上周抛售造成的损失。 Trade Nation 高级市场分析师戴维·莫里森 (David Morrison) 在周三的一份报告中写道：“投资者趁着这一最短暂、最浅的下跌买入股票，而美光科技的业绩则起到了触发作用。风险偏好强劲，投资者更担心自己的错失恐惧症 (FOMO)，而不是成为‘引领’市场的人。”

Linlin09-27 23:58

复旦微电：华鑫证券投资者于9月26日调研我司

产品线销售收入约5.99亿元,智能电表芯片产品线销售收入约2.12亿元,FPG及其他产品销售收入约5.53亿元,测试服务华岭股份实现营业收入约1.30亿元,合并抵消后测试服务业务收入约0.58亿元。问：目前FPGA业务的需求情况如何?答：FPG芯片拥有软件的可编程性和灵活性,在5G通信、人工智能等具有较频繁的迭代升级周期、较大的技术不确定性的领域,FPG是较为理想的解决方案。本公司是国内FPG领域技术较为领先的公司之一,在计算机视觉、机器学习、高速数字处理等应用场景,针对智能座舱、视频监控、医学影像、网络通信等行业领域,能够提供低成本、低功耗、高性能、高可靠性的产品系列。公司相信,随着FPG及PSoC产品的应用不断发展,未来空间会更为广阔。问：公司MCU是否有计划扩大工业领域的业务?答：公司的MCU产品在工业领域的需求比较分散,包括电力、工控仪表等。公司会努力扩大车载和工业领域的业务。问：华岭股份作为子公司,主要负责哪些业务?业务发展如何?答：公司测试服务业务的主体为控股子公司华岭股份(证券代码430139),上半年华岭股份实现营业收入约1.30亿元,合并抵消后测试服务业务收入约0.58亿元。华岭股份是国内开展集成电路测试技术研发和专业服务较早的公司,在产品测试解决方案、量产自动化、测试信息化等领域形成了众多技术积累。该单位正在积极的开拓业务。问：存储产品的价格趋势如何?答：经过2023年的调整,2024年上半年由于终端及渠道库存消化,存储产品逐步暖。公司存储产品线受益于行业变化,销量有较大增长,消费及工业级SPINND、NOR产品线价格止跌升。目前阶段,存储产品的价格比较稳定。问：FPGA在AI领域是否有需求?答：公司拥有面向人工智能应用的融合现场可编程(FPG)和人工智能(I)的可重构芯片(FPI),公司产品可应用于智慧安防、智慧工业、智慧农业、智慧物流等多领域。复旦微电（688385）主营业务：从事超大规模集成电路的设计、开发、测试,并为客户提供系统解决方案。复旦微电2024年中报显示，公司主营收入17.94亿元，同比下降0.12%；归母净利润3.48亿元，同比下降22.52%；扣非净利润3.09亿元，同比下降25.58%；其中2024年第二季度，公司单季度主营收入9.01亿元，同比下降8.67%；单季度归母净利润1.87亿元，同比下降28.41%；单季度扣非净利润1.54亿元，同比下降34.52%；负债率27.99%，投资收益-95.17万元，财务费用1857.89万元，毛利率56.49%。该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家；过去90天内机构目标均价为31.88。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流出2950.11万，融资余额减少；融券净流出1140.29万，融券余额减少。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。

证券之星09-27 22:33

澜起科技接待9家机构调研，包括诺安基金管理有限公司、华宝基金管理有限公司、平安资产管理有限公司等

更加巩固。澜起科技的DDR5内存接口芯片需求自年初以来实现恢复性增长，预计第三季度出货量将超过DDR4。公司AI高性能“运力”芯片新产品，包括PCIeRetimer芯片、MRCD/MDB芯片和CKD芯片，均已开始规模出货，且销售收入快速增长。MRCD/MDB芯片预计将从明年开始在下游规模应用，为公司带来新的成长空间。此外，公司的PCIeRetimer芯片市场空间将随着AI服务器需求量的增加而持续扩大，市场份额提升，且随着PCIe5.0生态逐步渗透，该产品将成为数据中心领域重要的互连芯片。公司还完成了时钟发生器芯片的研发，主要针对存储、算力芯片、交换机等应用场景，预计全球时钟芯片市场规模将从2022年的20.3亿美元增长至2027年的30.2亿美元。澜起科技还推出了第三届董事会核心高管激励计划，旨在通过考核公司中期归母净利润和市值，实现管理层利益与股东利益的挂钩，激励管理层关注长期价值。公司互连类芯片产品线毛利率未来有望保持在较高水平，随着DDR5渗透率提升及高性能运力芯片新产品规模出货，毛利率水平将得到提升。调研详情如下：一、交流的主要问题及答复问题1:MRDIMM是内存行业的新产品和新技术,请问该项技术在未来的应用前景如何? 答复:MRDIMM的主要技术特点和优势包括:一是性能优势,MRDIMM可以同时访问内存模组上的两个阵列,提供双倍带宽,能够满足服务器CPU多核趋势下各个内核的数据吞吐要求,相关测试结果显示,MRDIMM在AI、高性能计算等对内存带宽有较高需求的领域,对服务器系统的性能提升明显;二是生态兼容性优势,MRDIMM与RDIMM兼容,可搭配标准DDR5DIMM组件,包括DRAM、DIMM外形尺寸和引脚分布、SPD、PMIC和TS等,使得客户可以灵活配置。业内知名内存模组厂商认为:MRDIMM能够显著提升AI推理、模型再训练的效率,并深刻优化当前高性能计算领域的工作负载,其与DDR5良好的兼容性、即插即用的创新设计,使得客户能够无缝提升内存带宽,未来有望成为推动AI与高性能计算发展的重要驱动力问题2:目前CXL在内存扩展、内存池化中应用的进度如何,MXC芯片的用量大致是怎样的?公司如何看待CXL这项技术未来的前景,以及和其他互连技术路线的竞争? 回复:目前已有一些服务器厂商推出了内存扩展、内存池化的原型机,根据相关原型机的系统架构,一台用于内存池化的服务器可以配16颗MXC,可以为多个计算节点提供内存池服务。 CXL技术与其他互连技术各有侧重点,在服务器系统中将各自发挥重要的作用。CXL主要是解决主机内存与其他设备内存之间一致性及互访的问题。作为一个开放协议,其兼容PCIe并采用其物理层来充分利用其庞大的PCIe生态,实现对广泛主机设备的支撑。根据相关行业分析,随着AI大模型应用逐步落地,推理将占据绝大部分的智算算力,成本对于AI商业模式是否可持续愈加重要,CXL作为主机与设备间互连的地位将更加巩固和聚焦。基于成本的考虑,如果单纯依赖GPU上的HBM或者GDDR来保存数据,AI系统会变得非常昂贵,而利用CXL接口的内存扩展,可提供低成本、高性能的超大内存池,其CXL/PCIe接口可以同时满足CPU和GPU的访存模式,助力未来的AI服务器降低成本,提高效率。问题3:公司DDR5内存接口芯片下半年整体渗透率的预计,以及DDR5内存接口芯片各个子代下半年迭代进度的预计,这些因素又对公司有什么影响? 回复:自今年年初以来,公司内存接口及模组配套芯片需求实现恢复性增长,DDR5下游渗透率提升且DDR5子代迭代持续推进。从DDR5整体渗透率来看,预计DDR5内存接口芯片出货量将在今年第三季度超过DDR4内存接口芯片。从DDR5子代迭代进度来看,今年上半年公司DDR5第二子代RCD芯片出货量已超过第一子代RCD芯片,预计第三子代RCD芯片将从今年下半年开始规模出货。DDR5渗透率的提升以及子代持续迭代有助于相关产品维系平均销售价格及毛利率。问题4:公司今年以来AI高性能“运力”芯片新产品的进展情况? 答复:经过前期战略布局和持续的研发投入,公司的三款AI高性能“运力”新产品从今年上半年陆续开始规模出货。 1、PCIeRetimer芯片:受益于全球AI服务器需求旺盛以及公司市场份额提升,公司的PCIeRetimer芯片出货量快速增长,继2024年第一季度出货约15万颗之后,第二季度出货约30万颗;根据截至2024年7月22日公司订单情况,预计第三季度交付的PCIeRetimer芯片在手订单数量约为60万颗,环比进一步大幅成长。 2、MRCD/MDB芯片:受益于AI及高性能计算对更高带宽内存模组需求的推动,搭配澜起MRCD/MDB芯片的服务器高带宽内存模组开始在境内外主流云计算/互联网厂商规模试用,公司的MRCD/MDB芯片销售收入快速增长,继2024年第一季度销售收入首次超过2,000万元人民币之后,第二季度销售收入超过5,000万元人民币,实现翻倍以上增长。 3、CKD芯片:2024年4月,公司的CKD芯片在业界率先试产。受益于AIPC产业趋势的推动,以及客户端新CPU平台(支持内存速率为6400MT/S)发布时间临近,相关内存模组厂商开始批量采购CKD芯片用于备货,2024年第二季度公司的CKD芯片开始规模出货,单季度销售收入首次超过1,000万元人民币。问题5:MRCD/MDB的产业进度如何,公司在这个产品上有哪些优势? 答复:今年MRCD/MDB芯片的需求主要来源于行业规模试用,尚未开始在下游规模应用。随着支持高带宽内存模组的服务器 CPU 平台发布并上市,将带动MRCD/MDB芯片需求的增长,该产品预计从明年开始在下游规模应用。由于一根高带宽内存模组标配1颗MRCD及10颗MDB芯片,因此公司在该模组上可提供的芯片价值量较传统RDIMM显著增加(传统RDIMM搭配1颗RCD芯片),MRCD/MBD芯片将为公司带来新的成长空间。根据公开信息及客户反馈,目前全球可以提供DDR5第一子代MRCD/MDB芯片(支持速率为8800MT/S)的供应商为两家。澜起牵头制定MDB芯片国际标准,研发实力行业领先,多个技术指标(如功耗)较竞争对手具有优势。问题6:公司PCIeRetimer芯片前三季度快速增长,想请教下这款产品未来的成长性如何? 回复:PCIeRetimer芯片将在未来几年为公司贡献新的业绩增长点,增长因素主要包括以下三个方面: 1、AI服务器需求增加。一台典型的配置8块GPU的主流AI服务器需要8至16颗PCIeRetimer芯片。未来,PCIeRetimer芯片的市场空间将随着AI服务器需求量的增加而持续扩大。 2、市场份额提升。由于澜起自研该产品核心底层技术SerDesIP,因此在产品时延、信道适应能力等方面具有竞争优势,澜起的PCIeRetimer芯片正在获得越来越多客户及下游用户的认可,成长态势良好。 3、PCIe5.0生态逐步渗透。PCIeRetimer芯片是未来数据中心领域重要的互连芯片,可用于CPU与GPU、NVMeSSD、Riser卡等典型高速外设的互连。目前行业正在由PCIe4.0向PCIe5.0迁移,传输速率从PCIe4.0的16GT/s翻倍至PCIe5.0的32GT/S,未来PCIe协议还将升级迭代至PCIe6.0、PCIe7.0,传输速率进一步提升,需要用到PCIeRetimer芯片的场景会越来越多。目前,全球实现量产并出货PCIe5.0Retimer芯片的供应商主要是两家,澜起的PCIeRetimer芯片市占率正显著提升。问题7:我们看到公司新产品时钟发生器芯片已经可以供货了,想请教下这颗芯片的应用领域与公司之前产品有什么差别,未来潜在的市场空间,公司对这个产品未来更长期的布局是怎样的? 答复:今年上半年,公司完成了时钟发生器芯片(ClockGenerator)量产版本的研发,目前处于量产前准备阶段。公司已推出首批可编程时钟发生器芯片系列产品,主要针对存储、算力芯片、交换机等应用场景对高性能时钟的需求。从市场规模来看,时钟芯片是一个相对成熟、空间较大的市场。根据MarketDataForecast的数据,2022年全球时钟芯片的市场规模合计为20.3亿美元,预计到2027年可达到30.2亿美元。时钟芯片是为电子系统提供其必要的时钟脉冲的芯片,主要包括时钟发生器芯片、时钟缓冲芯片和去抖时钟芯片。在完成首批时钟发生器芯片量产的同时,公司已正式启动时钟缓冲芯片(ClockBuffer)的研发。公司将进一步完善时钟芯片的布局,持续丰富相关产品料号,希望能在不远的将来为客户提供完整的时钟芯片“一站式”解决方案。问题8:近期公司推出了第三届董事会核心高管激励计划,相关考核指标也有一定的挑战性,特别是市值指标,我们也都知道市值一般都会存在波动,存在一定不确定性,也想问下公司基于哪些因素考量设置这些指标? 答复:2024年9月3日,公司披露了《第三届董事会核心高管激励计划》。本激励计划的激励对象为:公司CEO杨崇和先生以及总经理StephenKuong-IoTai先生。杨崇和先生和StephenKuong-IoTai先生作为公司创始人、第三届董事会聘任的核心高管,对公司的发展战略、研发方向、经营管理、资本运作等重大事项的决策和执行具有重要影响力,对他们实施长期激励,有助于其带领公司向更长远的目标发展。本激励计划主要有以下三个特点:一是考核公司中期归母净利润,体现公司未来业绩的成长性,其中2027年归母净利润目标值为30亿元,是公司2021-2023年净利润均值的3.5倍,旨在引导管理层关注长期价值,设定具有挑战性的业绩目标;二是考核公司中期市值,体现公司重视股东回报,其中2027年市值目标值为1000亿元,是激励计划公布前1个交易日收盘市值的1.75倍,旨在实现管理层利益与股东利益高度挂钩;三是授予价格折让少,体现激励和约束的平衡,授予价格为46.50元/股,是激励计划公布前1个交易日收盘价的93.1%,旨在鼓励管理层创造价值增量,以实现股东利益最大化。公司希望通过本次激励计划,向市场传递管理层对公司未来业绩增长的信心,公司将努力提升投资者回报水平,以实现公司长期投资价值。问题9:能否简介一下今年三季度的经营情况? 答复:有关公司2024年第三季度的业绩,敬请关注公司于2024年10月31日发布的三季报。问题10:请问针对储存厂商的HBM产品,是否有研发相关的互连芯片产品? 答复:公司目前不涉及HBM产品线。公司的内存接口芯片及模组配套芯片用于DRAM内存模组。DRAM内存模组(如RDIMM、MRDIMM)是服务器主内存方案,与HBM的应用场景不同,分别有相对独立的市场空间,二者都将受益于AI产业的发展。问题11:如何预期公司互连类芯片产品线未来的毛利率趋势? 答复:随着公司可销售的互连类芯片产品越来越多,互连类芯片产品线毛利率更多体现了多款产品的综合毛利率水平,与公司当期销售的产品结构相关。根据毛利率水平,相关产品分两大类:1、相比互连类芯片产品线毛利率,DDR5内存接口芯片及高性能运力芯片新产品(MRCD/MDB、PCIeRetimer、CKD、MXC)的毛利率水平更高;2、DDR4内存接口芯片已进入产品生命周期后期,部分内存模组配套芯片是公司与合作伙伴合作研发的,需要分享一定的产品毛利,因此相关产品毛利率相对较低。随着DDR5渗透率持续提升及高性能运力芯片新产品规模出货带来的收入占比提升,互连类芯片产品线毛利率水平未来有望保持在较高水平。

金融界09-27 20:03

中国资产集体大爆发！快速跟上行情，就选天弘指数基金

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证券之星09-27 18:53

格隆汇基金日报|美国对冲基金大佬出手！

折率分别为9.52%和8.44%。科创芯片ETF南方大涨19.74%，最新溢折率为11.72%。消费和证券板块延续近期涨势，鹏华基金酒ETF连续第二日涨停，本周涨幅高达29%。浦安银盛基金证券公司ETF和证券ETF证券均涨停。跌幅方面，跨境ETF继续回落，纳指科技ETF跌4.83%，最新溢折率为5.85%。超长期国债ETF大跌，30年国债ETF和30年国债指数ETF分别跌2.87%和2.34%。银行股飘绿，银行ETF易方达跌1.99%。 04 基金产品最新动态

格隆汇09-27 18:44

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