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把握“AI主线”机遇！科创AIETF(588790)拉升翻红，交投活跃
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方向，如管理/办公软件、医疗IT、算力芯片、服务器、云厂商等板块；同时建议兼顾信创、低空经济、机器人等结构性机遇，如工业软件、基础软件、军工IT、政务IT等板块。科创AIETF（588790）紧密跟踪上证科创板人工智能指数，具备三大特征：样本精选：筛选科创板市值TOP30的AI企业，覆盖基础资源（芯片）、技术（算法）、应用（终端）全链条。动态调整：每半年更新成分股，确保纳入AI前沿领域（如量子计算、脑机接口）新兴企业。表现较好：截至2025年3月24日，科创AI指数基日以来收益率达77.07%，远超中证人工智能指数（43.35%）。科创人工智能指数精选半导体、通用设备、云服务、计算机设备板块龙头，目前，该指数共有 30 只成分股，根据中信二级行业分类，前十大权重股集中于半导体、通用设备、云服务、计算机设备板块。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云04-01 10:59
半导体产业并购重组加速：机遇与挑战并存
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和半导体100%股权的预案，旨在构建从芯片到系统级的EDA解决方案，助力实现EDA产业自主可控。在半导体设备领域，北方华创通过股权转让的方式获得芯源微9.49%股权，并计划继续增持以实现对公司的控制权，双方将合力打造国内产品线最丰富、覆盖面最广的半导体装备集团化企业。在半导体材料领域，华海诚科与华威电子的合并，则是半导体材料细分领域头部企业之间的强强联合。然而，并购加速的同时，相关并购失败案例的数量亦随之增加，其中不乏跨界并购案例。例如，世茂能源公告交易事项仅3天后就宣布夭折，公司表示“交易各方对交易方案进行多轮协商和谈判后，对本次交易的最终交易条件未能达成一致。”慈星股份和双成药业也分别宣布终止跨界收购，原因均为交易各方对最终交易条件未能达成一致。这些案例表明，跨界并购并非易事，交易对价等条件的谈判往往成为并购失败的主要原因。跨界并购的增多，部分源于“并购六条”提出上市公司可以结合发展新质生产力的需求，适度开展跨界并购。然而，跨界并购的成功率较低，且可能为行业整合带来不确定性。例如，有投行人士指出，跨界企业和标的之间的谈判往往难以达成一致，这类案例若增多，可能会为行业整合添乱。尽管并购难度较大，但业内普遍认为，中国半导体产业必须补上资源整合这一课。回顾以往成功并购案例，大多是中国企业并购国际资产，如闻泰收购安世、君正收购矽成、韦尔收购豪威。这些并购之所以成功，一是国内企业高度认可这些资产的价值，二是这些资产的产权结构相对简单。因此，当前的并购整合也需要在这两方面做好功课。总体来看，半导体产业并购重组的加速，既为行业带来了新的发展机遇，也伴随着诸多挑战。企业需要在并购过程中谨慎应对文化差异、管理团队融合、技术整合等方面的风险，以确保并购效果的最大化。同时，政策层面应继续优化并购重组的制度框架，为行业整合提供更加透明、高效、可预期的监管环境。
金融界04-01 09:29
美股上演“深V”反弹！美版今日头条暴涨超700%，黄金再创新高，关税阴霾笼罩全球市场
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habet微升0.2%。值得注意的是，芯片代工领域传出重磅消息：全球第四大代工厂联电与第五大代工厂格芯正探讨合并可能，若成行将重塑行业竞争格局，挑战台积电的霸主地位。纳斯达克中国金龙指数收跌0.61%，小鹏汽车逆势上涨5.2%，而教育、电商板块普遍承压。其中，有道下跌 6.1%，拼多多、百度跌幅超 1%。隔夜亚太股市则遭遇重挫，日经225指数一度暴跌 4%，韩国综合指数收跌2.51%。特朗普关税“倒计时”扰动全球市场核心扰动因素来自特朗普政府即将于4月2日公布的新关税政策。据知情人士透露，特朗普近期要求团队扩大征税范围，计划对“全球所有国家”而非仅贸易逆差国加征关税。此举引发对全球贸易战和通胀反弹的担忧，高盛将美国未来12个月衰退概率上调至35%，标普500年终目标下调至5700点。美联储官员密集发声安抚市场。纽约联储主席威廉姆斯称“当前政策处于有利地位”，里士满联储主席巴尔金强调需时间评估关税影响。华安证券指出，除非非农失业率反弹，否则美联储6月前或维持利率不变。避险资产受热捧在关税阴云与地缘政治风险交织下，黄金再次展现 "乱世枭雄" 本色。纽约商品交易所黄金期货价格与伦敦现货金价双双突破历史新高，分别报收3157.4美元/盎司和3122.905美元 / 盎司。国际投行普遍认为，美元信用体系弱化叠加全球经济不确定性，黄金将延续强势。中信证券指出，当前黄金多头持仓尚未达历史峰值，资金仍有进一步流入空间。原油市场同样受到关税政策与地缘局势的双重冲击。纽约轻质原油期货收复71美元关口，布伦特原油逼近75美元，但市场对俄罗斯可能面临的 "二级关税" 仍存隐忧。OPEC+减产协议的执行效果与全球经济增速放缓的矛盾，使油价短期内难改震荡格局。
金融界04-01 08:10
投资日历：周二资本市场大事提醒
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体排放核算国家标准将正式实施。 ⑯存储芯片厂商闪迪：4月1日开始对旗下产品实施涨价，整体涨幅将超过10%。 ⑰科慕：自4月1日起，对在亚太地区售卖的所有等级的Ti-Pure™钛白粉产品进行提价，提价幅度为100美元/吨。 ⑱章源钨业：因钴粉等材料价格上涨，从4月1日起，部分硬质合金及硬面材料产品按新价格执行。 ⑲立邦装饰材料：4月1日起，对“专业时时丽内墙乳胶漆”进行价格调整，预计上调幅度为1%。 ⑳日本Rapidus晶圆厂计划4月1日启动2nm制程试产。㉑今日西部黄金、欧菲光、中国卫通等股将披露年报。㉑今日有3779亿元7天期逆回购到期。㉒今日将公布欧元区3月CPI等数据。
金融界04-01 07:50
特朗普突传重大消息！白宫考虑对“所有国家”征收20%关税创下90年最高水平
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铁、铝和汽车征收关税，同时威胁对药品、芯片、木材和欧盟征收关税。上周，他暗示将在互惠关税上表现出一定的“灵活性”，早些时候报道称，这些关税将更具针对性，这让华尔街燃起希望，认为这些关税的影响不会那么严重。但在股市上涨之后，他上周宣布的25%进口汽车关税又引发了股市的另一轮抛售，而关税加剧通胀的迹象以及消费者对未来通胀的预期也加剧了股市的抛售。同样在周六，特朗普坚持他的汽车关税，他告诉NBC新闻，这些关税是永久性的，而且他不在乎这是否会导致汽车制造商提高价格。 “我不在乎他们涨价，因为人们会开始购买美国制造的汽车，”他说。“我不在乎。我希望他们涨价，因为如果他们涨价，人们会购买美国制造的汽车。我们有很多。” 特朗普随后表示，如果外国汽车价格上涨，那么消费者就会购买美国汽车。与此同时，本周将发布几份重要报告，这些报告可能会揭示特朗普的关税和大幅联邦裁员给经济带来了多大的压力。周二，美国供应管理协会将公布3月份制造业活动指数，美国劳工部将报告2月份职位空缺和人员流动情况。周三，ADP将公布3月份私营部门就业数据。周四，ISM将公布月度服务业活动指数，劳工部将公布每周初请失业金人数。周五，美国劳工部将发布备受期待的3月份就业报告，美联储主席鲍威尔也将发表讲话。
颜辞04-01 07:21
中美重磅！华尔街日报:习近平在与全球企业CEO的罕见会面中释放关键信息
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tephen Schwarzman)和芯片制造商高通(Qualcomm)的克里斯蒂亚诺·阿蒙(Cristiano Amon)。其他出席者包括辉瑞首席执行官艾伯特·布尔拉(Albert Bourla)、丰田公司(Toyota)董事长丰田章男(Akio Toyoda)、梅赛德斯-奔驰管理委员会主席康林松(Ola Källenius)和汇丰银行(HSBC)的乔治·艾尔赫德里(Georges Elhedery)。习近平表示，中国致力于和平发展，并进一步向外来投资开放市场。美中贸易全国委员会(U.S.-China Business Council)主席肖恩·斯坦(Sean Stein)出席了这场持续两小时的会议，他说，与会者对习近平对商业环境的熟悉程度感到惊讶。斯坦说，习近平回应了外国首席执行官的评论，并详细谈到了外国公司在制造业、制药业、金融和技术方面的潜在投资领域，同时也承认这些公司面临的挑战。斯坦表示：“人们很高兴。” 在上周举行的中国发展高层论坛(外国企业高管与中国政策制定者每年一度的聚会)上，中国领导人听取了一些外国政要对其经济管理的赞扬。哥伦比亚大学经济学家Jeffrey Sachs在一次关于气候变化的演讲中严厉批评美国，赞扬中国领导人。Sachs说：“世界上只有一个治理良好的国家，那就是中国。” 不过，《华尔街日报》称，习近平可能很难用他的投资策略说服外国企业。出席中国发展高层论坛的耶鲁大学法学院高级研究员斯蒂芬·罗奇(Stephen Roach)说：“现在每个人都会保持冷静，就特朗普将做什么以及中国可能如何报复而言，不确定性非常高。” 今年1月，中国美国商会(American Chamber of Commerce in China)进行的一项年度调查显示，在360多家受访者中，有30%表示正在考虑或已经开始将生产转移到其他地点，创下该商会27年调查历史上的最高纪录。《华尔街日报》认为，国家安全限制的收紧以及员工被拘留或逮捕的风险让许多外国公司感到不安。在这方面，北京方面上周发出积极信号，总部位于纽约的尽职调查公司Mintz Group的五名中国员工在2023年3月该公司被突袭时被拘留，有消息称，这些员工现已获释。
tqttier04-01 07:14
年报速递：2025权益基金经理怎么投？崔建波、汤戈、乔培涛、吴昊、李朝昱最新观点
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置了处于成长板块的优质股票，行业分布以芯片、半导体设备、低空经济、量子通信等相关产业链为主。展望2025年，A股市场在多重利好因素的共同作用下，有望延续震荡上行的良好格局。在政策层面，适度宽松的货币政策将持续发力，为市场注入更多活力。在全球降息周期的大背景下，国际资本流入A股市场的预期不断增强，有望带来可观的增量资金。随着各项稳增长政策的持续落地见效，制造业有望摆脱前期的困境，逐步实现稳健扩张，企业盈利水平有望迎来实质性提升。资本市场改革也将持续深化，监管体系不断完善，市场的透明度和规范性将进一步提升，投资者信心得到增强，吸引更多资金入场。总体而言，我们认为2025年的A股市场上行态势值得期待。方正富邦信泓灵活配置混合型基金基金经理李朝昱： "基建，消费和制造业投资仍将是拉动经济增长的重要抓手" 据方正富邦信泓灵活配置混合型基金年报显示，回顾2024年，中国宏观经济在复杂形势下砥砺前行，全年完成 5%增长，增长轨迹呈现 U 型；在这样的背景之下，权益市场则经历了较为极端的波动，整体上呈现为先抑后扬的走势；开年时，市场对于经济长期的担忧和悲观快速形成了一致预期，估值和业绩双杀，使得市场快速下行；这种悲观情绪在春节前达到了高位，市场也逐步见到了阶段性底部；春节之后，伴随着 PMI，工业企业利润等经济数据的好转，市场对于经济的悲观预期开始修正，市场也迎来了一波快速的反弹，而进入 5 月份，PMI，消费等数据开始逐步走弱，市场又进入调整，全球配置资金的再平衡也加剧了这一过程。进入3季度，重要会议释放出的明确信号彻底扭转了市场对于经济和政策的预期，上证指数在9月最后一周单周上涨超过 20%，单日成交额也连续创出历史新高，市场呈现全面上涨走势，指数的高点出现在 10 月初，此后便一直以结构性行情为主，并逐渐降温。全年来看，上证指数实现了较好的正收益。报告期内，本基金结合行业景气度横向比较对组合做出了一定结构上的平衡，增加了科技成长板块的配置。展望2025年，作为十四五规划的收官之年，国内宏观经济预计仍将保持相对平稳。全年来看， GDP 增长预期可能在 5%左右，分季度呈现前高后低特征。一方面，房地产市场在前期政策出台后有一定量价企稳的特征，但持续性有待观察，尤其是低能级市场，全年来看或仍难以对经济形成正向贡献；另一方面，伴随着抢出口效应的逐步结束，关税的逐步加征，以及海外补库周期结束的三项叠加，出口或从 2 季度开始逐步承压，对宏观经济形成一定拖累；从全年的角度来看，基建，消费和制造业投资仍将是拉动经济增长的重要抓手。政策层面，特别国债，以旧换新等政策仍将持续发力，对经济形成托底效果，同时政策工具箱也有所储备，预计将适时应对海外变化，货币政策配合财政将逐步宽松，利率有下行空间，市场流动性保持充裕。在这样的大背景之下，我们预计市场仍将呈现为结构性行情，主线聚焦科技创新与产业链技术变革。
金融界04-01 03:19
睿远基金年报出炉！傅鹏博、饶刚、赵枫最新持仓动向曝光
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有利于整体估值的回升。面临美国对高端芯片等前沿技术的压制，投资者过去一直对中国产业竞争力的未来存在忧虑。Deepseek的成功，使得投资者重新认识到中国在研发创新上的实力，尤其是从1到10的工程化创新能力全球领先，这种能力其实已经在很多制造业上反复体现，推动中国在光伏、锂电、新能源车和电子等行业全球领先。除了AI在各行各业的快速应用，我们认为，中国在很多行业的领先优势可能会进一步加强。中观层面看，行业竞争格局改善将提升龙头企业的盈利能力。过去几年资产回报率大幅下降后，各行各业都在快速整合，集中度明显提升，当行业达到少数头部竞争的状态时，龙头企业的ROE会明显回升，龙头企业经营的稳定性也将得到提升。由于需求增长放缓，企业资本开支会明显下降，良好的自由现金流入使分红水平可以大幅提高，股息回报率大幅上升。我们预计，很多行业在未来几年将逐步进入整合后期，投资者可以期待龙头企业盈利的显著回升。从选股层面看，进入中低增长时期，我们要深入思考未来超额收益的来源。具备定价能力的企业最可能获得长期超额收益。通过市场竞争获得的垄断供给能力具有很强的定价能力，这其中品牌消费品是典型代表，如头部高端白酒和一众奢侈品品牌；互联网平台和部分软件产品由于具有网络效应，最后的胜利者也有强大的垄断力量。与这三者相比，实物产品存在库存压力，因此仍需要控制供给来获得定价能力；而互联网平台存在网络外部效应，因此其扩张更快速且几无规模限制；软件产品则由于生产和存储的边际成本趋向于零，因此供给和需求匹配更加容易。这类企业非常稀少，由于不太需要为保持竞争力持续投入很多资本，因此其创造自由现金流的能力极强，但投资者也往往很难以较低价格买到。另一类公司通过性价比获得竞争优势，其产品的独特性没有那么明显，单个企业无法控制行业供给，企业要超越行业平均回报，其产品要么性能领先、成本不落后，要么性能持平、成本领先，或两者皆具。比如，部分电力设备公司、锂电池公司、财险公司，它们所处行业平均盈利能力很低，一旦行业供给受到抑制，龙头企业将获取相对行业的超额回报。市场中大部分优质龙头企业属于这种类型，对这类企业，需要紧密跟踪其性价比优势是否会产生变化。而且，由于保持竞争优势需要不断投入研发和产能，其自由现金流也会受到影响。在公司选择的基础上，我们还需要感受周期。周期存在于各个方面，从产品周期到行业周期到宏观周期，甚至是投资群体的心理周期。利用好周期可以获得更好的超额回报，周期的判断不仅要对研究对象有深刻的认知，还要有逆向思考和决策的能力。投资是一场长跑，不仅指投资回报需要长期复利得以呈现，也是指投资能力的持续提升，通过学习、反思和内心的修炼，我们才有可能在多个层面上更好地控制风险、把握机会。
金融界04-01 03:09
嘉实中证电池主题ETF连续3个交易日下跌，区间累计跌幅3%
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理、2022年3月23日至今任嘉实中证芯片产业指数型发起式证券投资基金基金经理、2022年9月21日至今任嘉实中证电池主题交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理、2022年9月30日至今任嘉实上证科创板芯片交易型开放式指数证券投资基金基金经理、2022年12月7日至今任嘉实上证科创板芯片交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理、2022年12月21日至今任嘉实北证50成份指数型证券投资基金基金经理。2024年4月12日至今任嘉实中证全指集成电路交易型开放式指数证券投资基金基金经理、2024年4月16日至今任嘉实中证机器人交易型开放式指数证券投资基金基金经理。截止2024年12月31日，嘉实中证电池主题ETF前十持仓占比合计49.87%，分别为：宁德时代（10.59%）、阳光电源（9.99%）、亿纬锂能（6.23%）、三花智控（5.73%）、格林美（3.63%）、欣旺达（3.58%）、天赐材料（2.88%）、国轩高科（2.49%）、先导智能（2.38%）、德业股份（2.37%）。
金融界04-01 01:01
博时港股通互联网ETF连续3个交易日下跌，区间累计跌幅3.02%
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24年6月4日—至今)、博时上证科创板芯片交易型开放式指数证券投资基金(2024年8月8日—至今)、博时上证科创板人工智能交易型开放式指数证券投资基金(2024年12月31日—至今)、博时上证科创板芯片交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金(2025年1月21日—至今)的基金经理。截止2024年12月31日，博时港股通互联网ETF前十持仓占比合计74.70%，分别为：腾讯控股（15.33%）、阿里巴巴-W（14.60%）、美团-W（13.60%）、小米集团-W（13.51%）、金山软件（3.18%）、同程旅行（3.02%）、京东健康（2.94%）、哔哩哔哩-W（2.94%）、快手-W（2.80%）、商汤-W（2.78%）。
金融界04-01 01:01

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