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晨曦航空收盘上涨3.95%，滚动市盈率406.68倍，总市值55.07亿元
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方面，截至2024年10月22日，晨曦航空股东户数39000户，较上次增加2000户，户均持股市值35.28万元，户均持股数量2.76万股。西安晨曦航空科技股份有限公司主营业务为研发、生产、销售航空机电产品及提供相关专业技术服务，主要产品及服务涉及航空惯性导航、航空发动机电子及无人机领域。公司是陕西省科学技术厅、陕西省财政厅、陕西省国家税务局、陕西省地方税务局联合认定的高新技术企业。最新一期业绩显示，2024年三季报，公司实现营业收入7137.10万元，同比-26.46%；净利润-24844750.42元，同比23.86%，销售毛利率39.57%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 43 晨曦航空 406.68 956.97 5.50 55.07亿行业平均 72.30 75.67 16.02 225.30亿行业中值 56.83 60.18 3.45 68.99亿 1 中国卫星 -1323.33 195.54 4.90 308.04亿 2 中无人机 -1098.94 83.70 4.48 253.26亿 3 博云新材 -463.47 124.90 1.74 36.56亿 4 北摩高科 -151.90 33.33 2.85 72.48亿 5 爱乐达 -82.07 61.69 2.31 42.48亿 6 超卓航科 -40.51 -57.45 1.63 20.11亿 7 纵横股份 -35.17 -51.42 6.01 33.17亿 8 炼石航空 -32.95 -25.36 32.02 66.36亿 9 ST观典 -25.83 97.56 2.26 20.64亿 10 立航科技 -16.26 -24.78 2.16 16.93亿 11 新研股份 -14.47 -23.34 -22.32 31.09亿
金融界02-05 16:54
港股午评：探底回升！恒指仍跌0.69%，影视股、中资券商股普跌，黄金股全线拉升
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内油价上涨或对航司一季度盈利造成压力，航空股普遍下跌，中国国航跌幅最大；昨日大幅上涨的半导体股回调，中芯国际一度跌超4%，中资券商股、内房股、汽车股、餐饮股等热门板块齐跌。另一方面，机构预计未来油运供需有望好于预期，港口及海运股逆势走强，中远海能录得4连涨行情，避险情绪推动金价屡创新高，黄金股全线拉升，山东黄金大涨超8%领衔。板块方面海运股逆势上涨中远海能涨近7%录得4连涨。消息上，光大证券研报称，2025年随宏观经济向好，中国原油需求有望贡献一定增量，且OPEC+即将进入增产周期，25年油运需求依然有望得到增长。由于20-22年原油轮新签合同量较低，24年运力增长较为缓慢，叠加VLCC船队老龄化严重，随着拆解周期临近，我们看好原油轮拆解量有望逐渐对冲远期新增运力投放。黄金股走俏现货黄金站上2850美元续刷新高。消息上，早盘现货黄金涨至0.42%，站上2850美元/盎司，续刷新高。中信建投认为，黄金股有望盈利修复。在流动性宽裕背景下，消费相对确定叠加供应受限的基本金属也仍是推荐配置的方向。内房股普跌，远洋集团跌近6%，融创中国跌5%。消息上，中指研究院发布的最新报告显示，2024年，房地产行业共实现债券融资5653.1亿元，同比下降18.4%。2024年延续了下降态势，降幅较上年扩大。其中，信用债同比下降18.5%，海外债同比下降69.5%，ABS同比下降13.6%，海外债在低水平上继续下降，信用债成为融资绝对主力，ABS融资占比超三分之一。9月以来，在上年低基数影响下，债券融资总额单月同比连续回正，房企融资略有回暖，其可持续性有待观察。个股方面百融云连续第5日上涨，累涨超38%。国元国际曾发布研报指出，百融云-W在2024年加大对AI技术的投资，积极响应国家普惠金融的号召，围绕金融机构的财富管理深度挖掘价值。公司当前已经在智能语音与数字人技术方面取得了显著突破，尤其是在语义理解和人机交互方面，技术水平远超行业平均。小菜园逆势拉升涨8%创上市新高，机构称有望纳入港股通。消息面上，恒生综指及港股通新一轮检讨结果将于2月公布，于3月初生效，机构已对此进行预测，提供出参考名单。其中，中金估算此次小菜园等24只股份符合纳入港股通的标准。分析人士指出，入通对小菜园来说意义重大。一旦入通，小菜园将直接解锁内地资金的流入通道，有望获得更多南向资金的关注、青睐，以及被动资金如指数基金的增配，短期流动性便将显著提升。农夫山泉大跌6.68%。最近，农夫山泉的创始人钟睒睒却旗帜鲜明地表示，农夫山泉将“绝对不打价格战”。分析称，首先，当前，整个饮用水市场都面临着巨大的压力。一方面，消费者对于饮用水的品质和健康属性要求越来越高，这促使企业不断升级产品，提高品质标准。另一方面，市场上品牌众多，竞争激烈，为了在市场中脱颖而出，不少品牌选择了价格战这一看似直接有效的策略。从每瓶2元的售价，到如今12瓶9.9元的促销价，瓶装水市场的价格体系正在发生翻天覆地的变化。这场价格战不仅涉及农夫山泉，还包括娃哈哈、康师傅、今麦郎等多个知名品牌，有的品牌甚至将单瓶售价降至四毛多。
格隆汇02-05 12:15
港股午评：恒指跌超140点、科指跌0.61%，影视股及券商股普跌，黄金股集体拉升
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内油价上涨或对航司一季度盈利造成压力，航空股普遍下跌，中国国航跌幅最大；昨日大幅上涨的半导体股回调，中芯国际一度跌超4%，中资券商股、内房股、汽车股、餐饮股等热门板块齐跌。另一方面，机构预计未来油运供需有望好于预期，港口及海运股逆势走强，中远海能录得4连涨行情，避险情绪推动金价屡创新高，黄金股全线拉升，山东黄金大涨近18%领衔。企业新闻胜狮货柜(00716)：预计2024年净利润不少于3000万美元(约合2.34亿港元)，同比增长约54.34%。励晶太平洋(00575)：发布盈警，预期年度股东应占亏损约400万美元至约500万美元，亏损同比大幅减少。龙资源(01712)：JOKISIVU钻探进一步发现优质样段。友邦保险(01299)：斥资3.33亿港元回购619.7万股，回购价格为每股52.88-54.55港元。广汽集团(02238)：执行董事冯兴亚获选举为董事会新任董事长。中国东方航空股份(00670)：2月4日斥资441.62万港元回购180万股。渣打集团(02888)：委任Maria Ramos接替José Viñals担任集团主席。京基金融国际(01468)：与SIAM AI的合作使集团能够为客户提供运算能力。艾美疫苗(06660)：mRNA RSV疫苗体液免疫、细胞免疫显著高于国际上市产品，已在美国申报临床。机构观点中信证券：展望2月，中国资产重估叙事在形成，春季躁动进入加速阶段，交易更加极致，港股的流动性改善空间边际上优于A股，行情重心更偏港股。浙商国际指出，港股市场基本面表现有亮点，且政策面仍在不断加码，因此该行对于港股市场的短期观点由谨慎转为谨慎乐观。而中长线来看，港股走势仍将回归基本面。后续若能实现政策端加码叠加经济数据持续改善的共振，市场有望启动第二阶段业绩驱动行情。中金公司：在当前外部扰动相对可控、内部呈现回暖态势但有所分化的情形下，我们认为两会前“足够力度”的财政政策兑现可能性仍有限。在此情形下，政策真空期市场可能更多体现为阶段波动后的震荡结构行情，静待企业年报业绩及两会政策动向以提供下一步方向。即便整体指数维持震荡，依然可以做出符合当下产业趋势和政策支持方向的结构性行情。春节期间，国内人工智能初创企业发布最新模型 DeepSeek-R1，引发全球关注。我们预计节后或将带动算力、芯片、数据服务及通信等相关产业需求，关注科技及人工智能结构性投资机会。国信证券：随着美债利率下行以及2025年1月港股市场各个板块业绩普遍上修，港股市场的估值修复正在路上。就后市配置而言，随着DeepSeek发布，多家企业更新或者发布了AI大模型，给了投资人更积极的期待；汽车、医药、消费等板块此前涨幅较小，随着国内促消费政策不断落地叠加板块自身业绩改善，未来一段时间也会有不错的表现。此外，金融股及高股息品种依然有较好的配置价值。华泰证券：对于港股市场可在此前哑铃配置的基础上，沿盈利预期变动情况寻找调仓或增配的方向：首先，建议增配DeepSeek发布催化下，盈利预期有所上修的港股互联网与科技硬件标的；其次，适当增配受益于春节消费数据回暖、盈利预期有所上修的大众消费板块；最后，盈利预期相对稳健的红利标的仍可作为底仓配置的选择。
金融界02-05 12:05
【美股收评】英伟达反弹9%，标普纳斯达克上涨
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将继续强劲，且超出了市场的预期。捷蓝航空股价则暴跌25.71%。尽管公司报告的最新季度亏损低于分析师预期，但市场对其前景并不乐观。捷蓝航空表示，预计到2025年初，燃油以外的成本将比其收入的关键基本指标增长得更快，这一预期引发了投资者的担忧，导致股价大幅下跌。随着本周即将公布的大型科技公司财报(包括苹果、微软、特斯拉和Meta)的临近，投资者情绪保持谨慎。
Sissi01-29 05:40
【美股收评】特朗普推动降息，道指涨400点标普创收盘新高
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少，该公司警告未来营收下滑。阿拉斯加航空股价上涨2.15%，因发布乐观财报预测。美国航空因下跌8.74%，因意外亏损预期而下跌。 GE Aerospace上涨6.6%，因季度利润优于预期。其飞机发动机订单增长强劲，进一步巩固了市场信心。
Sissi01-24 05:56
港股午评：恒指涨0.24%、科指微涨0.1%，科技股转跌，金融及半导体股强势
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医药股多数表现活跃。另一方面，黄金股、航空股、内房股、汽车股普遍表现弱势，猪肉概念股龙头万洲国际跌近3%，此外，全市场近20只股票跌超10%。企业新闻复星医药(02196.HK)：对控股子公司复宏汉霖实施吸收合并及私有化交易协议的生效条件未获达成，吸收合并将不予实施，复宏汉霖将保留H股上市地位。中国海洋石油(00883.HK)公布2025年经营策略和发展计划，公司2025年日净产量突破200万桶油当量/天，2025至2027年全年股息支付率不低于45%。中国中冶(01618.HK)发布公告，本公司2024年新签合同额人民币12483.0亿元，同比降低12.4%，其中，四季度新签合同额人民币3566.1亿元，同比降低19.5%。 JS环球生活(01691.HK)发布公告，预期集团2024财政年度来自持续经营业务的溢利不少于810万美元(截至2023年12月31日止年度：7030万美元)，较去年同期减少不超过88.5%。上海医药(02607.HK)：公司控股子公司常州制药厂有限公司的熊去氧胆酸胶囊获得批准生产。哈尔滨电气(01133.HK)：预计年度归母净利润约人民币17亿元(上年同期取得约人民币5.75亿元)，较上年同期大幅提升。中国太保(02601.HK)：预计2024年度归母净利润约422亿到463亿元，同比增加约55%到70%。洛阳钼业(03993.HK)：预期2024年归母净利润128亿元到142亿元，同比增加55.15%-72.12%。周大福(01929.HK)：截至2024年12月31日止三个月的第三季度零售值同比下降14.2%。复宏汉霖(02696.HK)：由于合并于H股类别股东大会上未获得批准，私有化建议将不会进行，而H股于联交所主板的上市地位将维持不变。机构观点中信证券：2025年港股市场或迎来反转行情。首先，当前全球维度港股的估值优势非常显著，而我国价格压力导致的收入端问题料也会逐步缓解；其次，2024年前十个月南向已累计流入近6300亿港元，整体中资相对外资的话语权大幅提升，特别是在中小市值板块；最后，在一系列政策逐步落地的背景下，投资者预期有望转向。国泰君安：政策端有望在2025年持续发力，港股盈利将继续小幅改善。随着海外央行在2025年持续降息，海内外利差压力缩小，或将进一步扩展政策空间，相关支持性政策有望持续推出，能有效对冲外部压力。综合来看，港股盈利端将在2025年继续小幅改善。东吴证券：2025年港股将进一步迎来修复。尤其是上半年受益于两会政策部署带来的基本面改善预期以及美联储的进一步降息，港股表现可能更好；而下半年美联储降息可能暂缓，且在特朗普关税逐步落地的背景下，港股或将面临更多不确定性。华泰证券：目前，投资者转为关注可能的预期差，以及春季行情出现的可能性。震荡市基调下，港股市场短期或迎反弹窗口，依据是：第一，市场对海外扰动的担忧或边际缓和；第二，历史上港股市场春季行情常始于春节前一周，至春节假期结束前恒生科技指数较恒生指数相对占优，节后一段时间内A股市场较港股市场弹性更强；第三，相比处于业绩预披露期的A股市场，港股市场权重股具备业绩和性价比优势；第四，春节后投资者重心或切换至政策预期，操作上，投资者可适当把握港股市场的反弹窗口期。
金融界01-23 12:03
港股收评：恒指再失2万点，教育股大跌，黄金股逆势活跃
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.5%；Q4淡季叠加汇率贬值业绩承压，航空股集体下跌，家电股、濠赌股、汽车股、餐饮股、重型基建股、石油股齐跌。另一方面，黄金股逆势上涨，半导体股部分延续涨势，龙头中芯国际盘中再刷阶段新高。具体来看：教育股大跌，新东方大跌超24%，神通机器人教育跌超14%，思考乐教育、21世纪教育等跟跌。消息面上，新东方发布截止2024年11月30日的第二季度业绩，虽然净营收达到了10.4亿美元，同比增长19.4%，净利润也有3193.1万美元，同比增长6.2%，但经营利润却大幅下滑，仅为1925.5万美元，较上年同期的2134万美元下降了9.8%。Non-GAAP下经营利润更是暴跌45.8%，至2758万美元。公司还公布第三季度营收指引约为10.1亿美元至10.3亿美元，远低于市场预估的13.2亿美元。内房股全线下跌，碧桂园跌超14%，雅居乐集团跌超8%，世茂集团跌超6%，中梁控股、融信中国等跟跌。航空股普遍弱势，中国南方航空、中国飞机租赁跌超4%，中国国航、美兰航空、中国东方航空等跟跌。民航局数据显示，2024年全行业同比减亏206亿元，总体实现扭亏为盈。家电股走低，美的集团跌超3%，创维集团、海信家电、海尔智家跟跌。黄金股走高，灵宝黄金涨超15%，中国白银集团涨超5%，山东黄金、招金矿业跟涨。消息面上，国际金价持续走强，伦敦金现盘中涨至2752.92美元，创2024年11月初以来新高。影视娱乐股涨幅居前，新石文化涨超11%，中国创意控股涨超7%，欢喜传媒、一元宇宙等跟涨。消息面上，据猫眼专业版数据，截至1月22日下午15点，2025春节档新片累计票房达3.39亿，其中，《射雕英雄传：侠之大者》《哪吒之魔童闹海》《唐探1900》目前分列预售票房榜前三位。个股异动卓悦控股午后断崖式跳水，最终收跌61.11%至0.21港元。消息面上，该公司在1月20日发布公告称，公司的附属公司与海南丰和汇电商有限公司于1月19日，就有关集团可能与丰和汇的潜在策略性合作计划订立不具法律约束力的合作备忘录，代表协议双方的初步共识，可能的合作须待协议双方订立正式合作协议后落实。今日，南向资金净买入41.71亿港元，其中港股通（沪）净买入32.11亿港元，港股通（深）净买入9.6亿港元。展望后市，国泰君安指出，目前，考虑外部风险因素落地、前期压力已释放，市场的情绪修复将有望逐步转为波动中对预期修正逻辑的定价，港股后市配置建议仍以杠铃策略为主，但现阶段具备现金流属性和成长预期、相对低估的成长股弹性表现更强。
格隆汇01-22 16:38
港股午评：恒指跌破两万点、科指跌1.97%，科技股集体走低，新东方一度跌近32%
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超3%；Q4淡季叠加汇率贬值业绩承压，航空股集体走弱，昨日强势上涨的内房股走低，家电股、消费电子股、餐饮股、濠赌股、汽车股、石油股纷纷下跌。另一方面，半导体股部分继续强势，尤其是龙头中芯国际再创阶段新高，稀土概念股普涨，金力永磁涨超濠5%，生物医药股、核电股部分上涨，此外，细价股成志控股盘中暴涨1.5倍。企业新闻紫金矿业(02899.HK)：公司预计2024年度实现归属于上市公司股东的净利润约人民币320亿元，与上年同期相比将增加约人民币108.81亿元，同比增加约51.5%。中国神华(01088.HK)：国家能源集团公司将所持有的杭锦能源100%股权转让给本公司，转让对价为人民币8.53亿元，本公司将以自有资金支付。融创中国(01918.HK)：境内债务重组方案获相关债权人批准，将对十笔债券的本息偿付安排进行调整，并提供包括债券购回、股票及/或股票经济收益权兑付及以资抵债等重组方案选项。安东油田服务集团(03337.HK)：2024年第四季度新增订单为26.51亿元，同比增长73.4%。伊拉克市场新增订单为16.79亿元，同比大幅增长102.5%。新鸿基公司(00086.HK)承诺1亿美元的资金投资于WCD基金，并承诺向Wentworth GP信托基金投放 2500万澳元作为基石投资。中船防务(00317.HK)：公司预计2024年年度实现归属于母公司所有者的净利润为人民币3.5亿元到4亿元，同比增加628.14%到732.16%。中国飞机租赁(01848.HK)：公司的一家全资附属公司与独立第三方就购买两架飞机订立《飞机买卖协议》，出售两架波音737-800飞机，购买事项预期于2025年8月底前完成。摩根大通增持潍柴动力(02338.HK)282.3892万股，每股作价13.3454港元，总金额约为3768.6万港元。威高股份(01066.HK)：威高骨科预计2024年度实现归属于上市公司股东的净利润为2亿-2.4亿元，同比增加78.07%到113.68%。快手(01024.HK)：由于需要专注其他事务，林欣禾先生已辞任非执行董事，自2025年1月22日起生效。东方甄选(01797.HK)：发布截至2024年11月30日止六个月中期业绩，期内实现持续经营业务总营收21.87亿元，同比减少9.32%；净亏损9679.9万元，同比盈转亏。新东方(09901.HK)：公布截至2024年11月30日止第二季度业绩，净营收同比上升19.4%至10.386亿美元经营利润同比下降9.8%至1930万美元。中国神华(01088.HK)：国家能源集团公司融创中国(01918.HK)：境内债务重组方案获相关债权人批准，将对十笔债券的本息偿付安排进行调整，并提供包括债券购回、股票及/或股票经济收益权兑付及以资抵债等重组方案选项。安东油田服务集团(03337.HK)：2024年第四季度新增订单为26.51亿元，同比增长73.4%。伊拉克市场新增订单为16.79亿元，同比大幅增长102.5%。新鸿基公司(00086.HK)承诺1亿美元的资金投资于WCD基金，并承诺向Wentworth GP信托基金投放 2500万澳元作为基石投资。中船防务(00317.HK)：公司预计2024年年度实现归属于母公司所有者的净利润为人民币3.5亿元到4亿元，同比增加628.14%到732.16%。中国飞机租赁(01848.HK)：公司的一家全资附属公司与独立第三方就购买两架飞机订立《飞机买卖协议》，出售两架波音737-800飞机，购买事项预期于2025年8月底前完成。歌礼制药(01672.HK)：小分子口服GLP-1R激动剂ASC30美国Ia期单剂量递增研究取得积极成果并提供项目进展情况。威高股份(01066.HK)：威高骨科预计2024年度实现归属于上市公司股东的净利润为2亿-2.4亿元，同比增加78.07%到113.68%。快手(01024.HK)：由于需要专注其他事务，林欣禾先生已辞任非执行董事，自2025年1月22日起生效。东方甄选(01797.HK)：发布截至2024年11月30日止六个月中期业绩，期内实现持续经营业务总营收21.87亿元，同比减少9.32%；净亏损9679.9万元，同比盈转亏。新东方(09901.HK)：公布截至2024年11月30日止第二季度业绩，净营收同比上升19.4%至10.386亿美元经营利润同比下降9.8%至1930万美元。机构观点兴业证券：港股当前又到了“流泪撒种”、逢低布局的好时机。1月下旬之后，海外因素对中国股市的压制有望迎来转机。届时特朗普就职、美债长端利率和美元走强的短期冲击随着利空出尽而告一段落，相反，中国政策宽松或将加强，中国资产的配置吸引力将提升。此外，“年报季”即将来临，聚焦基本面变化以及分红比例提升带来的重估机会。中信建投：本周市场回暖，中美关系预期改善，情绪回升。近期各地地方两会密集召开，多地将2025年GDP预期目标设定在5%或5.5%左右，市场也开始进入两会政策预期阶段。海外方面，特朗普就职在即，中美关系释放积极信号，近期美国通胀数据公布后，美债利率亦有阶段见顶信号。新一轮进攻行情正在逐步展开，投资者可以考虑继续积极布局，如再有回调，则是提供良机。中信证券：1月至春节前仍处于国内政策面和业绩披露的空窗期，且特朗普即将就职的背景下，外部不确定性尚存。而红利资产一方面对美业务占比低、美元债风险敞口小；另一方面交易拥挤度和估值也再度回落至合理水平，短期配置确定性相对更强。但春节后，随着两会前市场的政策预期再度得到提振，港股有望迎来新一轮的估值修复行情。
金融界01-22 12:09
港股午评：恒指重回两万点上方，科指涨2.49%，内房股及半导体股强势，中芯国际再创阶段新高
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，碧桂园复牌一度大涨近30%；汽车股、航空股、中资券商股、体育用品股、黄金股齐涨。另一方面，稀土概念股下跌明显，金力永磁跌超5%，中国稀土跌超1%，石油股、重型机械股部分走低，中国建筑国际跌超2%。企业新闻优必选(9880.HK)：计划购买不超过2亿元股份，董事会对未来发展充满信心。中国国航(00753.HK)：发盈警，预计年度归母净亏损约1.6亿到2.4亿元。招商银行(03968.HK)：摩根大通增持招商银行(03968.HK)约903.15万股，每股作价39.58港元。招商证券(06099.HK)：2024年归母净利润103.67亿元，同比增加18.29%。中国财险(02328.HK)：2024年原保险保费收入为5380.55亿元，同比增长4.3%。创维集团(00751.HK)：创维数字预计2024年度归母净利润同比下降65.12%–51.83%。中信证券(06030.HK)发布2024年度业绩快报，归母净利润217.04亿元，同比增长10.06%。顺丰控股(06936.HK)12月速运物流业务、供应链及国际业务合计收入为264.37亿元，同比增长12.34%。海通证券(06837.HK)被国泰君安(02611.HK)吸收合并并募集配套资金获中国证监会同意注册及核准批复。紫金矿业(02899.HK)：拟137.29亿元收购藏格矿业24.82%股权并取得控制权。新华保险(01336.HK)：2024年累计原保险保费收入1705.11亿元，同比增长2.8%。康希诺生物(06185.HK)：发盈警，预期年度归母净亏损为3.35亿元到3.85亿元。康耐特光学(02276.HK)：预计2024年净利润增加不少于30%，主要由于收入稳步增长; 镜片种类多元化，高附加值产品占比逐渐提高。中国人民保险集团(01339.HK)：人保财险2024年原保险保费收入5380.55亿元，同比增加4.3%。机构观点华泰证券：目前，投资者转为关注可能的预期差，以及春季行情出现的可能性。震荡市基调下，港股市场短期或迎反弹窗口，依据是：第一，市场对海外扰动的担忧或边际缓和；第二，历史上港股市场春季行情常始于春节前一周，至春节假期结束前恒生科技指数较恒生指数相对占优，节后一段时间内A股市场较港股市场弹性更强；第三，相比处于业绩预披露期的A股市场，港股市场权重股具备业绩和性价比优势；第四，春节后投资者重心或切换至政策预期，操作上，投资者可适当把握港股市场的反弹窗口期。中金公司：拉长时间看，港股市场仍没有摆脱震荡格局。分子端来看，要解决累积的产出缺口和信用收缩问题，或需要“一次性”且“新增”7-8万亿元广义赤字；分母端来看，更重要的还是1月20日特朗普正式就任后的政策进展，外储如果在港股市场增加配置，将至少对情绪和流动性都有积极作用。东吴证券：2025年港股将进一步迎来修复。尤其是上半年受益于两会政策部署带来的基本面改善预期以及美联储的进一步降息，港股表现可能更好；而下半年美联储降息可能暂缓，且在特朗普关税逐步落地的背景下，港股或将面临更多不确定性。中信证券：2025年港股市场或迎来反转行情。首先，当前全球维度港股的估值优势非常显著，而我国价格压力导致的收入端问题料也会逐步缓解；其次，2024年前十个月南向已累计流入近6300亿港元，整体中资相对外资的话语权大幅提升，特别是在中小市值板块；最后，在一系列政策逐步落地的背景下，投资者预期有望转向。
金融界 1评论01-21 12:05
“吉祥大出行”背后的隐忧：均瑶集团减持中国东航揭秘
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近日，中国东方航空股份有限公司（中国东航，600115.SH）发布公告称，其股东均瑶集团正计划减持不超过公司总股本0.13%的A股，即不超过2867.83万股。这一减持动作是均瑶集团系列减持计划中的一环，此前在2024年7月16日至10月15日期间，均瑶集团已减持4927.97万股，减持比例为0.22%，套现约1.94亿元。若本次减持达到上限，均瑶集团将清仓所持中国东航的全部股份。然而，值得注意的是，均瑶集团与吉祥航空（603885.SH）（A股）、吉祥航空（H股）、吉祥航空香港（H股）为一致性行动人关系，这三者分别持有中国东航3.63%、0.05%、2.49%的股份，合计持股比例高达6.30%。这些股权来源于3年前中国东航的定向增发，当时发行价为4.34元/股，而截至1月16日收盘，中国东航的股价为3.94元/股，意味着这笔投资目前并未带来显著的资本增值。中国东航经营回暖，均瑶集团为何急于退出？尽管均瑶集团正加速减持中国东航的股份，但中国东航的经营状况已出现回暖迹象。2024年前三季度，公司虽然尚未实现盈利，但亏损幅度已明显收窄，营业收入达到1025.85亿元，同比增长19.78%；归母净利润亏损1.38亿元，相较于之前已有了显著改善。随着国际油价的低迷以及航空需求的持续修复，市场对航空公司盈利能力的改善抱有一定期待。那么，为何均瑶集团会选择在这个时机加速减持呢？这或许与均瑶集团自身的资金状况密切相关。股权来源与交叉持股战略回顾2019年，中国东方航空集团与均瑶集团达成了一笔高规模的股权交易，东航集团出资超过38亿元认购吉祥航空15%的股份，同时均瑶集团和吉祥航空合计持有中国东航A股10%以及H股3.53%的股份。这笔交易被称为“民航业内最大规模的交叉持股”，旨在通过资本纽带深化双方的合作，提升市场竞争力。根据战略合作协议，中国东航和吉祥航空在市场营销、航班运行、保障、机务维修、物流贸易、金融投资、人才培养等各重点业务领域展开了深度合作。这种全方位的合作有助于双方提升市场控制力，尤其是在上海市场的主导地位。然而，从减持动向来看，均瑶集团选择以自身作为减持主体，而非吉祥航空，这似乎表明均瑶集团并未打算完全打破与中国东航的股权合作意向。但均瑶集团的优先减持行为，也透露出其可能面临不小的资金压力。均瑶集团资金紧张，多元化扩张遇阻均瑶集团旗下拥有均瑶健康（605388.SH）、吉祥航空、爱建集团（600643.SH）三家上市公司。然而，从近期业绩来看，均瑶集团似乎陷入了不小的困境。均瑶健康自2020年上市以来，业绩陷入“增收不增利”的困境。尽管收入规模持续增长，但归母净利润却大幅下滑。2024年前三季度，均瑶健康的净利润仅为4942万元，同比大幅下滑40.11%。同时，公司的经营现金流状况也堪忧，2024年前三季度经营性现金流净额为-7730万元，货币资金降至2.11亿元，较年初减少逾一半。此外，均瑶健康在益生菌赛道的尝试也并未取得显著成效。尽管公司投入巨资收购并重整均瑶润盈，期望将其打造成全球主要益生菌原料供应商，但2023年均瑶润盈的营收和净利润均远低于预期。与均瑶健康类似，爱建集团也面临着业绩下滑的困境。2024年上半年，爱建集团的营收虽然同比增长14.84%，但营业成本同比增速高达64.73%，导致归母净利润大幅下滑47.25%。其中，爱建信托作为公司净利润来源的关键，其营收和净利润也均出现大幅下滑。更值得注意的是，均瑶集团及其控股子公司的股权质押率均较高。截至2024年9月底，均瑶集团的质押率高达67%，这折射出其资金紧张的状况。造车后遗症：均瑶集团的多元化扩张之路多元化扩张是均瑶集团的基因。2023年2月，均瑶集团对外发布“吉祥大出行”战略，正式涉足汽车领域。2024年2月，均瑶集团完成对云度汽车的收购并更名为“吉祥汽车”，其首款电动车型吉祥AIR也已亮相。然而，国内新能源汽车市场已进入“退潮”阶段。头部车企如比亚迪、蔚来、小鹏等风光无限，而新势力车企则接连倒闭或停运。均瑶集团作为后来者，面临着高昂的研发、制造与分销成本，其能否承受这些压力，不仅取决于三家上市公司能否持续提供资金支持，更取决于吉祥AIR的市场表现能否“一鸣惊人”。综上所述，均瑶集团加速减持中国东航的股份，可能是其在资金困境下的战略调整。面对航空和造车双线的承压，均瑶集团需要更加谨慎地规划其未来发展路径，以确保公司的长期稳定发展。
金融界01-21 09:55

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