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东海证券：给予长安汽车买入评级

报车型深蓝SL03i配备L3级交通拥堵自动驾驶系统（TJP），该系统能够针对高速和城市快速路段的交通拥堵场景有条件启用L3级自动驾驶模式，进一步满足用户对高阶智能驾驶的需求。企业合作方面，长安汽车与广汽集团于6月6日签署了战略合作框架协议，计划在共性平台与技术、产业链生态、国际业务和产业基金等领域开展战略合作。我们认为，本次合作能够使央企和地方国企背景的车企充分发挥体系优势，通过产业资源优势互补和战略协同进一步提高运营效率、实现降本增效以应对行业激烈的竞争，引领中国汽车产业高质量发展；同时，加强国际业务合作也能提升自主品牌在海外市场的综合影响力，推动自主车企加速全球化布局。　　投资建议：公司燃油车业务基本盘稳固，在“新能源新品周期开启+海外产能建设稳步推进+中央车企新能源业务有望单独考核+与华为在智能化方面的合作持续深化”等多重因素驱动下，我们认为公司电动智能化转型将加速实现并带动业绩兑现，中长期向上逻辑清晰，维持盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为98.17/116.79/141.85亿元，对应EPS为0.99/1.18/1.43元，对应PE为13/11/9倍，维持“买入”评级。　　风险提示：行业政策变动、行业“价格战”态势加剧、原材料成本上涨、新车型推出和交付速度不及预期、新车型销量表现不及预期等风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，财通证券李渤研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达82.75%，其预测2024年度归属净利润为盈利84.34亿，根据现价换算的预测PE为15.66。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有29家机构给出评级，买入评级22家，增持评级7家；过去90天内机构目标均价为21.49。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星06-07 19:17

专业造假40年，日系车还凭什么争？

发生在“三电”身上，未来电气电子设备、自动驾驶、车载软件等环节或也将通过类似的路径成长。未来新旧品牌的竞争，也关系到车机厂商采用何种供应链策略。如比亚迪、特斯拉，一些电动车企想要打造一体化供应链，从选矿到电池再到汽车总装，把生产所有环节内部化，这两虽然是新能源汽车的领军企业，但都露着复古主义的色彩。在智能化方面，日系车的掉队就更加严重了，几乎连个影都还没见着。如今人们对汽车的理解越来越接近三十年前对电脑的理解，软件和芯片被认为将重新定义汽车的核心价值环节，汽车可以通过软件升级来更新功能，而不是回到4S店来升级零部件。特斯拉的自制芯片试图在算力上追赶英伟达，自动驾驶订阅模式将为车企开辟更高的利润空间，这跟苹果用自制芯片和操作系统来构建这种通过技术迭代重复收税的生意模式如出一辙。去年，国内车企纷纷效仿特斯拉开始推广高阶自动驾驶模式，可见都想占领这块高利润环节，对抗价格下滑的趋势。华为和车企的合作中，主动避开同质化严重，缺少定价权的环节，而选择布局智能驾驶、座舱等未来价值核心，构建一个相对封闭的生态系统。 04 虽然日系车在中国市场很快对造假事件撇清了关系，但今年在华份额的进一步流失，再次反映了中日制造力量之间的较量。今年4月份，日系乘用车在华市占率降至15.2%，创下了自2013年以来的新低。日系三强中，本田1-5月累计销量下滑16.7%，继去年下滑10%之后颓势不止；丰田1-4月累计销量下滑9.3%，日产跌幅接近30%。曾经的日系车占到国内市场份额25%，现在三强单月销量总和，不及比亚迪一家。后者于一季度发起的价格战彻底将合资车市场搅得天翻地覆。过去一个月，日系品牌降价普遍，丰田凯美瑞、丰田卡罗拉、本田雅阁、日产轩逸、日产天籁等热销车型终端优惠幅度在2至6万元左右不等。过去日系车焕新时会大幅降价，现在刚上市没多久就已经迅速调低价格。而国产品牌近些年的销量却是逐年猛增。中国车企出海也在呈现爆发的态势。根据乘联会数据，2024年1-4月的中国海外市场自主品牌销量72万台，同比增长57%。在不断变化的规则约束下，中国汽车供应链出海是不可避免的。全球化的步伐并没有停止，当特斯拉在墨西哥复制中国超级工厂时，大量的供应链缝隙需要被填充，如果中国供应商不主动前往，这些配套总会落入别的粮仓。上个时代丰田的本土化生产带给我们一些启示，供应链的落地并非只是简单的配套企业跟进，还需要更复杂的周边配套条件来培育日系车的消费习惯，比如金融贷款、物流服务。在电动车多个制造环节领先的中国企业，在价格战内卷的竞争下忙于为生存而战，但在全球化视野下要与高手竞争，不应只是单打独斗，应该合力去适应新的规则。（全文完）

格隆汇06-07 18:00

格隆汇基金日报 | 头部公募辟谣300万以上年薪退还传闻！

能战略，投资领域可能会出现暂时的停顿。自动驾驶将是“地球上最大的人工智能项目”，这是她持续押注特斯拉公司的原因。基金经理离职人数创近三年新高 Wind数据显示，截至6月5日，近一个月时间，已有超过300只产品公告基金经理变更，离任的基金经理数量达到163人，为近三年来同期最高值，较去年同期增加约20%，较2022年增加了约70%。离职基金经理中，不乏在各自机构中工作近20年的老将。分析人士认为，市场下行导致的业绩亏损、个人发展空间受限，叠加薪资限制、基金难发行均为一众老将离职原因。二、今日基金新闻速览头部公募辟谣300万以上年薪退还传闻今日午间，突然有消息称2019年以后，年薪300万以上的基金经理要退缴奖金。多家头部公募表示，上述传言不实，且监管层没有出台这样的规定。不过，多家公募基金正在面临全面的审计检查。日前，从业内了解到，国家审计署已经入驻了12家公募进行现场审计检查。有基金公司人士称，这轮行业审计检查属于常规审计工作安排，并非针对个别人。逾1500只迷你产品陷清盘危机 Wind数据显示，截至2024年一季度末，规模在1亿元以下的公募基金占比接近总数的四分之一，规模在5000万元以下的基金超过1500只。华西基金、易米基金、瑞达基金、达诚基金、明亚基金、同泰基金、先锋基金、新沃基金等小型公募机构的迷你基金数量居多。目前的市场环境下，基金公司对于迷你基金整体的态度还是希望能够继续运作下去。分析人士表示，“市场轮动速度非常快，大家都不知道风口什么时候会来，所以较有实力的基金公司都希望能够在各个风格、各个赛道上提前埋伏、有所布局，对相关的小微产品也会选择持续运作，这样等风口来临的时候，规模就有机会顺势而起”。部分迷你基金放宽清盘标准 6月以来，鹏华弘惠混合、博时恒享债券两只迷你基金宣布召开持有人大会，商议内容均为修改基金合同终止条款。为解决迷你基金沉积带来的风险，截至6月6日，今年以来已有包括鹏华弘惠混合、博时恒享债券、南方浩鑫稳健优选6个月持有混合（FOF）、银华中证500价值ETF、中银新能源产业股票等在内的近20只不同类型基金召开（或计划召开）持有人大会，商议放宽基金合同终止条件。多只次新基金结束封闭期国联安基金公告显示，6月7日起，国联安价值甄选开放日常申购、赎回、转换及定期定额投资业务。而这只基金成立于5月14日，至今不到1个月。一般而言，新基金都会有3个月的封闭期，基金经理可以按照自己的节奏择机建仓。数据显示，截至6月5日，有多只次新基金的净值在成立后很快就出现了变化，显示出较快的入场节奏。如3月末成立的浦银安盛高端制造，成立以来的净值涨幅接近2%；4月成立的国泰优质领航、华商品质价值，成立以来的净值跌幅在4%左右。股票策略产品成私募备案主力据私募排排网最新数据，今年前5个月，共有1265家私募基金管理人合计备案了2890只私募证券产品，1月份至5月份备案的产品数量分别为653只、443只、529只、798只和467只，其中4月份为年内私募证券产品备案高峰。分策略来看，股票策略产品是备案主力，今年前5个月合计备案了1814只股票策略产品，占备案产品总量的62.77%；紧随其后的是多资产策略产品，前5个月合计备案了414只，占比为14.33%；期货及衍生品策略产品同样受市场青睐，前5个月合计备案了346只，占比为11.97%；组合基金策略、其他策略和债券策略产品分别备案了134只、98只和84只。茅台基金等12亿元成立股权私募公司近日，茅台（贵州）高质量成长股权投资合伙企业（有限合伙）成立，出资额12亿元人民币，经营范围包含：以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动。该公司由中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司、茅台（贵州）私募基金管理有限公司、茅台（北京）私募基金管理有限公司共同持股。三、基金产品最新动态

格隆汇06-07 17:19

DePIN赛道是什么？为什么说IOTX是一项被严重低估的投资？

庭变得更安全，而且还支持从供应链管理到自动驾驶汽车等不同领域基于数据做出决策，从而塑造了安全和互联生态系统的未来。什么是IOTX代币？ IOTX 币为 IoTeX 区块链上的去中心化物联网解决方案提供支持。其最大供应量上限为100亿枚，其中9.44枚（94.4%）已在流通中（截至2023年10月）。 IOTX 币是 IoTeX 网络生机的根源，履行对其去中心化架构至关重要的多种功能。IOTX 不仅促进廉价、快速的交易，而且还为 IoTeX 区块链上的智能合约和去中心化应用程序 (DApps) 提供支持。该代币实现了参与式治理模式，允许持有者质押其 IOTX、投票选举代表，甚至因对网络发展的贡献而获得奖励。但该代币的用途还不止于此。它还用于支付交易Gas费，为网络治理做出贡献，甚至还能通过质押和销毁机制用于注册物联网设备。这种多功能性确保各种网络参与者（从代表和利益相关者到服务提供商）在维护网络的健康和功能方面发挥作用。 IOTX 代币分配旨在使 IoTeX 网络的长期保持稳定并获得增长。该项目在2018年2月的一次私募中筹集了25,000 ETH，占总供应量的 24%。社区发展获得 6%，用于为社区参与提供资源。IoTeX 团队分配了15%，用于使他们的利益与项目的成功相符。生态系统开发占 18%，以促进伙伴关系和协作。Roll-DPoS 挖矿获得 12%，用于激励网络安全和效率。最后，25% 预留给基金会，用于指导项目的战略方向和治理。该分配结构旨在建立一个平衡、可持续的生态系统。 IoTeX 的 Burn-Drop v2 代币经济策略鼓励利益相关者参与并推动网络扩张。它涉及销毁和分发 IOTX 代币，以刺激用户注册并使用设备。mimo LP 代币的空投对长期利益相关者和生态系统项目有利Burn 与 Drop 的比率调整为 50% Burn、25% Drop 和 25% Drip，增加了质押者的 IOTX 奖励。通过去中心化治理，Burn-Drop 合格的利益相关者有权影响IOTX的发展。该计划已销毁了超过1.8 亿枚IOTX，并向代币持有者发放了2000多万枚 IOTX，并预计将持续增长。 IoTeX主要功能 IoTeX 生态系统标志着 IoT（物联网）和区块链技术的突破性融合，提供了弥合现实世界和数字世界之间鸿沟的创造性解决方案。该生态系统中的两款杰出产品 Ucam 和 Pebble 体现了这种融合的变革潜力。 Ucam：世界上第一个区块链家庭安全摄像头 Ucam 由 IoTeX 创新提供支持，彻底改变了家庭安全。这款屡获殊荣的相机荣获了2020年CES网络安全和隐私创新奖，体现了物联网和区块链结合的可能性。Ucam 的价格仅为 50 美元，价格实惠，且拥有绝佳的安全性，解决了传统相机以前的漏洞。基于区块链的登录、端到端加密和边缘计算能确保其用户能独家控制其视频和数据，为隐私和安全树立了新标准。 Pebble：实时可信数据 Pebble 是一款突破性的区块链驱动设备，可以实时捕获现实世界的数据，提供对位置、气候、运动等各个方面的可靠信息。Pebble 多功能性与其可靠性相匹配，是专为个人、企业、组织和政府而设计的功能。Pebble 由最先进的 IoTeX 区块链提供支持，并与 Nordic Semiconductor 合作开发，开创了安全、防篡改硬件和软件集成的新时代，将信任提升到前所未有的高度。这种动态组合使 Pebble 能够迎合从供应链管理到远程监控等广泛应用的需求，从而为通往互联且安全领域的发展之路奠定了基础。除了这两种产品外，IoTeX 生态系统还建立了广泛的产品、联合了各种合作伙伴。从 TabbyPOS 等区块链支付解决方案到 Frontier Wallet 等尖端 DeFi 平台，它充当一个蓬勃发展的创新中心。与 Alchemy Pay 等实体的合作以及与 LaunchZone 等项目的合作展示了 IoTeX 对扩大物联网和区块链技术视野的决心。 W3bstream IoTeX 的 W3bstream 是一个与区块链不相干的平台，旨在彻底改变物联网 (IoT) 和机器经济。它有多种工具和中间件，极大地加快了开发时间。 W3bstream 使用户能够利用其数据获得盈利，从大公司手中夺回控制权。它的两个阶段——Devnet Seed 和 Mainnet Sprout——涵盖了设备的去中心化身份和对各种区块链集成（包括以太坊和 IoTeX）的支持等功能。凭借数据验证和去中心化存储的功能，它致力于到2023年第四季度实现完全由社区驱动的去中心化。W3bstream 不仅增强了隐私性，而且还能有效扩展，为更加公平、以用户为中心的数字世界奠定了基础。 IoTeX值得投资吗？在以物联网为重点举措的领域，IoTeX 因其显著的进步和实现核心目标的决心而真正脱颖而出。虽然本文不提供任何投资建议，但必须指出的是 IoTeX 显然全心全意致力于弥合物联网和区块链技术领域。该项目具有广泛的开创性解决方案阵容和战略合作，并且其生态系统在快速扩展，这些都为 IoTeX 成为这一专业领域的重要竞争者建立了牢不可破的地位。 IoTeX 在持续扩张，并决心提高物联网设备的安全性和效率，这显了其巨大的潜力。尽管如此，重要的是要记住，加密货币和区块链的世界将是不可预测的。因此，应在深入研究的基础上再三斟酌投资决策，并应顺应个人财务的状况和目标做出此决策。当前IOTX价格是0.062美元，在2021年牛市一度涨到0.26美元，这一轮牛市肯定是一个机会！来源：金色财经

金色财经06-07 15:08

蔚来2024年Q1业绩电话会分析师问答

蔚来的牌照。我认为你们是第一批获得蔚来自动驾驶和测试牌照的公司之一。您打算如何利用这个机会，以及你们应该如何在自动驾驶技术上进一步发展？谢谢。李斌谢谢你的提问。是的，前两天我们拿到了工信部等部委颁发的L3级测试许可证。而且在所有的创业公司中，我们是最早拿到政府首批许可证的公司之一。这也代表了对我们技术的认可。下一步，有了测试许可证，我们就可以和政府保持更频繁的沟通，讨论更高级别的自动驾驶技术的应用和测试，这对整个行业来说也非常重要。谢谢Paul。操作员谢谢。您的下一个问题来自汇丰银行的丁玉倩。请继续。丁玉倩谢谢团队。我的第一个问题可能仍然是利润定价方面的额外问题。因此，第二季度，我们可能会看到更高的经济规模，几乎是第一季度的两倍，但促销和较低的产品组合可能会继续稀释利润。所以你之前谈到了定价的灵活性。那么，你能否为我们详细介绍一下我们如何优先考虑定价组合和数量，以及它们各自在利润方面的作用？李斌谢谢你的提问。今年四月和五月份，我们的销量都有所增长，但这种增长其实是多方面因素共同作用的结果。首先，我们在今年第一季度刚刚完成了车型的改款。这大大提高了我们产品的竞争力。其次，我们调整了总体政策，今年三月我们宣布了长寿命电池战略，并对固定月费进行了调整，通过优化运营，与电池供应商合作延长电池保修期，延长电池寿命，降低用户月费。这实际上是提高 BaaS 服务使用率的一个非常重要的方法，在公告和调整之后，电池即服务的使用率已提高到 80% 以上。此外，我们还在 BaaS 服务上提供一些限时促销活动。目前，我们的用户可以购买四个月的最佳服务，并免费享受一个月。第三个原因是关于我们销售能力和产能的提高。去年下半年，我们意识到我们没有足够的销售能力和产能，这意味着我们团队中没有足够的销售点和销售人员。在这种情况下，我们开始建设我们的销售能力和产能。从今年三月、四月开始，我们看到越来越多合格的追随者为公司贡献销售和订单。所以这些是过去两个月我们销售量增长的几个主要原因。除此之外，还有其他几个原因。例如，我们正在部署和开放另一个换电站。越来越多的人也开始了解并认识到可充电、可交换和可升级解决方案的价值。此外，我们的二手车残值相当稳定。最近，行业机构进行了评估，S8 和其他几款 NIO 车型实际上是所有 BEV 产品中房车性能最好的。所以这不仅仅是价格的调整，更不用说我们还没有宣布任何产品降价。我们正在提供一些促销活动，例如电池即服务政策促销，这些促销活动是针对 ICE 部分用户的一些交易激励，但产品没有降价。与此同时，我们还将继续提高汽车利润率。因此，从 6 月开始，我们将采取多项措施。首先是继续改善我们的产品组合。我们已经在 4 月底开始交付 ET7。ET7、ES8 和 ET7 在各自的细分市场中都具有相当的竞争力。我们还将鼓励我们的一线团队和追随者更多地关注这款高利润产品，以帮助我们优化产品组合。其次，我们还在优化可变营销费用。从 6 月份开始，我们还将减少限时优惠和产品促销。例如，我们正在减少免费向用户提供的换电工具的数量。因此，总体而言，我们将继续稳步提高销量，我们正在优化汽车利润率。丁玉倩谢谢。回答的很全面。下一个问题是关于海外业务。欧盟对中国电动汽车的反补贴调查可能会在下周公布初步结果。那么我们能否更新一下蔚来汽车的海外业务，包括欧洲和中东？李斌谢谢您的提问。确实整个行业都在等待欧洲反补贴调查的初裁结果。从我们的角度看，我们认为这样的进展并不是朝着正确的方向发展。对新能源汽车加征关税，其实是违背全人类可持续发展的倡议的。当然，我们也会根据产品关税的最新变化，调整我们的方向和策略。总体来说，目前欧洲市场——我们欧洲市场的销量相对于我们整体汽车销量来说还是比较温和的。所以对我们短期运营的影响有限。从长远来看，无论是蔚来汽车，还是ONVO和Firefly产品，我们也将根据最新的关税政策制定并对我们的战略做出必要的调整。关于今年晚些时候进入中东市场，我们将开始在阿联酋市场提供我们的产品和服务。我们目前正在进行进入市场的准备。操作员谢谢。您的下一个问题来自中金公司的程静。请继续。程静嗨。感谢您回答我的问题。我的第一个问题是一个快速的跟进问题，那么我们能否与我们分享更多有关第一季度重大、特别是快速政策调整的财务影响的信息，例如我们的租赁费调整以及我们的[听不清]电池租赁以及我们的轻型电池更换优惠券，这些财务影响，尤其是对我们的损益表的影响。这是我的第一个问题。 Stanley Qu 是的。关于价格调整，我认为有两个部分。首先是价格从 180 降到 728，目前对蔚来的收入和毛利率没有实质性影响。我认为正如 William 提到的，我们做出这一调整是基于电池可以使用更长时间的假设，同时也对电池操作进行了一些优化，所以这是第一点。其次，关于使用几个月和免费一个月的促销活动。我们向用户提供五年的权益。因此，一般来说，这项促销活动的财务影响约为每辆车 6,000 美元以下，这就是这项政策的总体影响。程静是的。谢谢。我的第二个问题是关于我们的 ONVO 和 Firefly。今年，我们将推出 ONVO 的第一款汽车 [听不清] Firefly。我们的三个子品牌，包括 NIO，将在明年形成一个相当完整的产品矩阵。那么，您能否分享更多关于这三个品牌的不同定位和不同关系的信息？以及我们可以在哪些方面进行合作。李斌谢谢你的提问。关于我们三个不同品牌的定位，其实它们的区别非常明显。对于蔚来汽车来说，它是一个高端品牌，针对商务用户，商业社区也针对家庭用户。 ONVO 瞄准的是高端家庭市场——大众市场。因此，它的目标用户非常明确，是家庭用户。至于 Firefly，正如我所提到的，在中国，它将是一款经济实惠的精品紧凑型汽车。我们瞄准的是家庭用户，尤其是那些购买 Firefly 作为第二辆车的家庭，这就是这三个品牌的定位。价格方面，也比较明确，优惠品牌的起步价在10万、20万、30万左右，也区分的比较明显，不过这三个品牌有一个共同点，就是换电，三个品牌都可以支持换电。除了换电，三个品牌还共享智能技术、电气化和车辆工程能力的基本能力。例如，在智能技术方面，无论是软件方面还是硬件方面，三个品牌可以共享相当多的协同效应。对于换电站，正如您已经提到的那样，蔚来和 ONVO 将共享相同的换电站和结构。在整车工程方面，三个品牌之间也有很多可以共享的能力。在制造和生产方面，ONVO L60 的第一款车型将在蔚来的第二工厂 NIO F2 中生产。所以从这个角度来看，我们三个品牌之间可以发挥多大的协同效应，可以共享多少投资。谢谢程静。操作员谢谢。您的下一个问题来自高盛的侯婷娜。请继续。侯婷娜感谢您回答我的问题。我的第一个问题实际上是关于刚才 William 提到的保持销量稳步增长，然后提高毛利率。[外语] 那么我们可以将其解释为未来几个月的情况吗？我们确实预计汽车销量将超过每月 20,000 辆，这是我的第一个问题。谢谢。李斌确实，我们的产品需求相当稳定。最近，我们确实遇到了一些小麻烦。例如，实际上，5 月份的订单需求已经超过了我们的生产能力。因此，我们在 5 月份实现的实际交付量基本上意味着我们当月可以生产的最大车辆数量。因此，我们的订单量确实呈现稳定且可持续的增长势头，我们有信心继续保持这种势头。侯婷娜谢谢。我可以快速跟进一下吗——我认为从 9 月开始，您将开始提供 ONVO。那么 20,000 台的预测或目标包括 ONVO 还是不包括 ONVO？李斌 ONVO品牌推出后，我们实际上看到了对蔚来项目销售的积极影响。它并没有影响蔚来项目的需求。与此同时，我们也在培训操作员和一线团队，以便为ONVO产品的生产做好准备。我们也可能在某些生产线或工段安排双班制，以满足品牌和产品的需求。关于你刚才提到的这个数字，如果它包括了对ONVO的产量假设，实际上它没有。那只是对蔚来品牌的假设。侯婷娜谢谢。这很清楚。谢谢，威廉。我的第二个问题是关于运营费用。首先是销售、一般和行政费用。在第一季度，我们看到销售、一般和行政费用实际上同比增长了 22%。那么我们是否应该预计接下来的三个季度也会出现类似的增长？而且实际上从 9 月份开始，ONVO 将新增 100 家门店，那么在最后一个季度，我们是否应该预计销售、一般和行政费用会增长得更高？另一方面，就研发而言，我认为同比下降了 7%。那么，对于整体研发费用，您认为什么样的年度支出水平才是可持续的或稳定的，才能让我们在硬件和软件技术方面保持竞争力。谢谢。 Steven Feng 是的。关于营业费用，首先是销售费用。是的。实际上，在第一季度，考虑到春节和季节变化的影响，我们的营销活动有所减少。从第二季度开始，如果我们的销售能够按计划实现环比增长，我们预计销售费用占汽车收入的百分比将会提高。所以这是关于销售价格的。随着 ONVO 的推出，我们认为效率不会受到损害，因为随着 ONVO 销量的增加，我们的销售收入将会增加。所以这是关于销售费用的效率。对于研发费用，第一季度的波动与我们研发活动的节奏一致，特别是新车型和核心技术的开发。一般来说，2024 年的研发费用预测将与 2023 年保持一致。也就是说，非 GAAP 季度支出将在 30 亿元人民币左右。我认为这个前景与我们上一季度的声明一致。谢谢，Tina。侯婷娜谢谢。是的。我知道，就销售、一般及行政费用占收入的百分比而言，它会下降。但就销售、一般及行政费用的同比增长而言。我们预计今年的增长会超过 22% 吗？ Steven Feng 是的。我认为根据我们目前的预测，我们认为 2024 年这一比例不会超过 20%。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券06-07 10:12

南北水 | 南水加仓长江电力超4亿元；北水买入中移动超7亿港元，连续11日大买小米

的突破以及5G等新兴技术的垂直化应用，自动驾驶的基础支撑日益完善，全球头部自动驾驶车企FSD持续迭代、入华可期，国内头部车企加速推进城市NOA落地，自动驾驶进入快速发展期。下周科技大会密集召开，AI终端新产品和新技术密集发布，有望迎来新的催化， AIPC和AI手机引领消费电子进入新时代，AI智能体的嵌入有望带来终端消费电子产品新一轮交互方式的变革，同时基于大模型将涌现出更多新功能，打开广阔空间。工业富联：消息面上，富士康科技集团与英伟达宣布将建立先进计算中心。该设施以英伟达GB200服务器为中心，旨在彻底改变富士康的智能制造、电动汽车和智能城市平台。美的集团：消息面上，深圳市发展改革委近日公布的《深圳市关于促进绿色消费增长的若干措施（征求意见稿）》明确提出，将结合本地实际，针对食品、衣着、居住、交通、文旅等领域的消费特点，制定针对性支持措施，以推动绿色消费的高质量发展。北水关注个股中国移动：消息面上，上证50指数更换5只样本，中国移动等公司获准调入上证50指数。此外，中国移动表示从2024年起的三年内，现金派息率将从70%进一步提升至75%。值得注意的是，有知情人士向媒体透露，苹果去年曾与中国移动洽谈在中国推出Apple TV+流媒体服务相关事宜。媒体称，目前双方谈判状态尚不明确。协议内容规定，中国移动将通过机顶盒提供Apple TV+服务，按月收费，订阅收入由双方共享。腾讯：摩根士丹利近日分析称，看到内地游戏行业发生一些结构性变化，这些变化对腾讯更为有利，而对网易则相反。该行重申腾讯为板块首选，因为现价仅对应2025年13倍预测市盈率，尚未反映公司游戏业务的转折点。中海油：消息面上，5月24日，中国海油宣布，公司获得莫桑比克五个石油区块特许合同。这是公司为首次在莫桑比克获得油气资源，未来在莫桑比克石油和天然气领域业务有望快速扩张。浙商证券指出，OPEC+部分条款引发短线利空情绪。市场担心今年四季度后有逐步取消减产的可能，扭转当前供应偏紧的格局，6月3日油价出现较大跌幅。该行认为，沙特有维持高油价的诉求，四季度后的实际产量情况仍有灵活调节的空间。中芯国际：银河证券指出，半导体行业板块经历连续调整，多种迹象表明半导体行业周期即将反转，大基金三期成立为市场注入强心剂。据悉，国家大基金三期注册资本达3440亿元人民币，超过前两期之和。天风证券判断，国产替代比例较低的领域（如先进制程产业链、存储产业链等）有望获得大基金的支持，相关领域公司或迎来加速发展的机遇。紫金矿业：瑞银近日发表报告，大幅上调金价展望，将全年平均预测和年底每盎司目标预测分别上调8%，至2365美元和2600美元。该行认为未来两年金价将进一步上升，预计在此期间金价将超过2800美元。长期金价预测亦从1750美元上调11%至1950美元。

格隆汇06-06 20:24

希荻微：6月4日组织现场参观活动，国投证券股份有限公司、深圳市前海战国时代股权投资基金管理有限公司等多家机构参与

功能安全流程认证。未来，公司将继续聚焦自动驾驶、智能座舱、车身电子以及电动汽车带来的其他新兴应用领域，致力于打造出业界领先的、安全可靠的车规芯片产品与解决方案，包括车载高/低边开关、高性能的 LDO 和带完整功能安全的 PMIC 等。问：请贵公司股份回购的进展如何？答：截至 2024 年 5 月 20 日，公司已完成第二次股份购，通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式累计购公司股份 2,184,196 股，占公司总股本409,750,733 股的比例为 0.53%，支付的资金总额为27,194,546.85 元。公司本次购的股份将在披露公告12 个月后根据相关规则通过集中竞价交易方式出售，并在披露公告后 3 年内完成出售。公司如未能在规定期限内完成出售，未出售部分将履行相关程序予以注销。问：请贵公司目前资金量是否充足？答：截至 2024 年 3 月 31 日，公司货币资金期末余额为830,547,250.51 元，交易性金融资产期末余额为296,925,857.20 元，公司资金储备充足。问：请贵公司销售人员和研发人员的占比？答：截至 2023 年 12 月 31 日，公司在职员工总数为 286人，其中销售人员 27 人，占比 9.44%，研发人员 184人，占比 64.34%。问：请贵公司存货库存水位如何？答：截至目前，公司存货处于业内合理水平。希荻微（688173）主营业务：包括电源管理芯片及信号链芯片在内的模拟集成电路的研发、设计和销售。希荻微2024年一季报显示，公司主营收入1.23亿元，同比上升205.94%；归母净利润-4889.14万元，同比下降191.09%；扣非净利润-5414.99万元，同比上升18.54%；负债率9.73%，投资收益243.85万元，财务费用-287.28万元，毛利率32.45%。该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级3家，增持评级1家。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流出2516.84万，融资余额减少；融券净流出24.89万，融券余额减少。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星06-06 20:23

四川九洲：公司产品暂未涉及上述技术，未来公司将努力寻找与前沿技术在发展成果上的契合点

,比如车载雷达或者联合其他优势公司合作自动驾驶技术和设备开发应用?3.公司控股股东在川渝地区影响力巨大,大股东是否依托上市公司平台做大做强,开发新领域新业务范围?很期待公司回复。谢谢。四川九洲董秘：尊敬的投资者，您好！1.公司在已有空管产业基础上，以成立四川九洲永昌测试有限责任公司（公司名称以工商注册登记为准）为契机，以低空试验测试及其他增值服务为抓手，补强公司低空产业链测试业务，打通公司在低空经济方向的产业链，形成低空产业设备研制、低空测试、增值服务等业务的协同发展，详见公司于2024年5月29日在《证券时报》和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于控股子公司拟投资设立合资公司的公告》（公告编号：2024041）；2.公司微波组件在民用领域可应用于汽车毫米波雷达等方面，详见公司于2024年3月29日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《2023年年度报告》；3.公司控股股东始终关注并贯彻上市公司高质量发展要求，若公司控股股东的发展举措涉及到公司的重大事项，公司将依法履行决策程序和信息披露义务。感谢您对公司的关注！以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星06-06 17:13

高新兴(300098.SZ)：公司在V2X领域布局较早，具备全国300+智慧城市及智能交通项目建设经验

极寻求生态合作，我们跟许多互联网企业、自动驾驶企业、运营商等都有战略合作，这让我们可以更好地参与到项目建设之中。二、回复投资者关注的主要问题 1、高新兴在车路云一体化项目这块的建设经验有哪些？回复：车端方面，公司在汽车智能网联终端 4G/5G+V2X T-Box的研发和量产方面积累了丰富的实战经验，是高通 5G 车载平台SA515M 的α客户，与启迪云控、广汽等客户携手参与 C-V2X"四跨"测试；研发了国内首款打通支持 5G+V2X 并发的车载通信模组，发布全球首批 5G+C-V2X 车载智能网联终端产品，同时支持 5G Only 和5G+V2X 双模，并高效地完成了 4G/5G+V2X T-Box2.0/3.0 升级项目的开发、功能测试和阶段性交付，得到客户认可。路侧端方面，公司目前在广州、天津、成都、长沙、河南等全国多个省市都有项目落地。我们在广州的项目较多，番禺区、黄埔区、花都区、海珠区等都有试点项目,大力推动了广州智能网联汽车商业化的运营示范应用；在成都经开区、天津西青区，我们是项目的主要设备提供商之一；在河南焦作落地中国汽研智能网联测试场等。 2、公司路侧设备哪些是自研的？有什么优势？回复：路侧设备主要有三大块，一个是通信设备，一个是计算设备，一个是感知设备，我们通信设备和计算设备都以自研产品为主，比如 RSU、MEC 这些都是自研的产品。其中，公司在边缘计算这块投入较早，衡量 MEC 产品的优劣主要从功能和性能两个维度看。从功能维度看，公司有雷视融合的算法以及激光雷达的融合算法，可以提供丰富的应用场景；从性能维度看，我们最终是要给车企和用户提供可靠的数据，所以算法的性能是否足够也很重要，在这方面我们还是具备一定优势，比如融合感知的识别，业界目前通常能做到 200 毫秒左右的延时，我们可以做到 100 毫秒左右。 3、如果今年在路侧端有一个需求的爆发，公司现有的人员及产能能否匹配得上？回复：公司目前人员储备充足，未来如果在 V2X 领域有更多的订单，公司原在智慧城市及智能交通板块的员工可以提供项目交付支持。除此之外，公司新建的智能制造基地即将投入使用，该基地将支撑全集团的研发、设计、生产加工、仓储物流等，预计能一定程度提高公司的供应链、制造方面的能力，所以不用担心产品或项目交付问题。 4、根据经验，目前现有项目平均单个路口的价值量大概是什么区间？目前价值量最大的是什么产品？随着项目建设规模扩大，价格会否有下降的可能？回复：目前我们部分项目单个路口的价值量大概在 30 万-60 万元左右，涵盖通信、感知、计算等软硬件设备以及相关的配套基建成本，目前价值量最大的主要是 MEC 和激光雷达。随着项目规模扩大，相关设备规模化上量后，产品价格也会更加市场化。 5、北京车路云一体化项目的建设标准和其他试点城市是否一致？回复：首先北京有自己的一套地方标准，各地也会形成各自的标准，我们也会积极参与到这些标准的制定中去。目前北京的相关技术要求还是值得我们去借鉴和参考的，不过有些细节可能不同地方会有些差异。比如在专网的建设方面、算力要求方面，其他城市不一定会采纳。但大体上看，不同城市的标准差异并不会很大。 6、近期其他城市是否也会启动相关建设，其他城市投资体量大概会什么规模？公司目前跟进了哪些城市？回复：目前来看，北京是进度最快的，但其他地区的进度不一定会有这么快。每个城市的试点的申报工作量非常大，需要汇总各个区域的建设需求，以及需要一定的时间做统筹和规划。具体投资规模不好确定，需根据各个城市的申报情况确定，一般像北上广深这些大型城市一般投资体量会比较大。公司都会持续关注相关业务拓展机会。 7、公司目前业务布局比较多元化，从交通到公安到电信等行业都有布局，公司未来战略方向是怎么规划的，是否有什么着重点？回复：公司致力成为领先的物联网产品和服务提供商，持续聚焦在交通和公安两大战略赛道，2023 年公司交通板块占收入的比重已经超过 50%，是占比最高的业务，交通和公安行业两大核心赛道合计占比已经超过 80%。公司认为，国家重视交通领域新型基础建设的发展，该板块有较大的发展潜力。另外公司过去做了比较多的软件系统集成项目，近几年通过合理调整业务结构，优化业务组合，减少对集成业务和机会型业务的依赖，持续提高产品型收入比重，完成了产品型业务的转型。目前产品型收入和自研软件在公司收入中占据主要地位。 8、公司研发费用比较高，主要投入在哪些方面？回复：公司近几年研发投入一直在做战略聚焦，当前研发资源主要投入在"车联网及智慧交通""公共安全"等主要业务上，主要客户覆盖三大通信运营商、整车厂、汽车一级供应商、各省市政府部门、国铁公司等，具有产品迭代快、需要持续投入的业务特性，同时需要根据客户需求灵活匹配相应的研发资源。截至 2023 年末，公司及子公司合计拥有知识产权 2100 余项。交通领域公司主要核心产品有：车联网前后装通信终端、电子车牌、车路协同、铁路轨交产品等，近年在吉利 2.0、3.0 首发平台和海外项目、铁路列控 GYK-160 和周界沿线视频物联网产品、电子车牌视射频一体机、V2X 协议栈、MEC、雷视融合算法等核心产品投入了较多资源；公共安全领域公司主要产品有：智慧执法办案平台、执法终端、视频云、立体云防产品等，近年布局了国产化信创等产品，均获得了多项产品及业务突破。公司以客户需求为导向，以市场变化为驱动研发资源投入。当前，公司管理层不断提高管理经营效益，提升投入产出比，严格管控开支和费用，提升盈利能力和综合竞争力。

格隆汇06-06 09:15

重磅利好齐发，“车路云一体化”和智能网联汽车有什么区别？

加快推动智能网联汽车产业发展，为高级别自动驾驶规模化、商业化应用按下“加速键”，汽车智能化行业加速发展。 “车路云一体化”和智能网联汽车的区别？ “车路云一体化”：是“单车智能+车路协同+AI云平台全局协同”有机融合的系统级方案。“车路云一体化”充分融合了车端、路端、云端信息，车路云三端协同分析，协同决策，突破单车智能自动驾驶瓶颈，实现多重冗余+全局管控，大幅提升无人驾驶安全性、稳定性和可靠性，助力交通数字化转型。简单来说，“车路云一体化”就是“聪明的车+智慧的路”，就是让“聪明的车”和路、人、环境之间，能够做到实时动态的交互联动。“车路云一体化”试点是以城市为主体的。智能网联汽车：即ICV(全称Intelligent Connected Vehicle)，是指车联网与智能车的有机联合，是搭载先进的车载传感器、控制器、执行器等装置，并融合现代通信与网络技术，实现车与人、车、路、后台等智能信息交换共享，实现安全、舒适、节能、高效行驶，并最终可替代人来操作的新一代汽车。简单来说智能网联汽车是单车智能，是以车辆为主体。总的来说，车路云一体化策略通过整合车辆、道路和云端的智能系统，有效克服了单一车辆感知能力的限制和信息孤岛现象。通过实时共享交通数据和协同决策，可以显著提高自动驾驶的安全性能和运作效率。后市展望市场普遍认为，全球汽车电动化大趋势不改，在智能化领域，AI技术的革新涌现，加速了汽车智能化的推广，政策端国内持续探索推动L3自动驾驶的落地，“车路云一体化”试点和智能网联汽车准入试点，有望带动高阶智能驾驶功能的推进，同时法规与标准有望明确功能边界，加速智能网联汽车产业化发展进程。智能车ETF（159888）紧密跟踪CS智汽车，选取为智能汽车提供终端感知、平台应用的公司，以及其他受益于智能汽车的代表性沪深A股作为样本股，反映智能汽车产业公司的整体表现。按申万二级行业分类，CS智汽车指数前三大行业依次为：汽车零部件、软件开发、半导体。前十大成分股覆盖了立讯精密、沪电股份、长城汽车、韦尔股份、德赛西威、拓普集团、科大讯飞、华域汽车、闻泰科技等行业龙头。由于智能车产业链涉及细分领域和企业众多，研究壁垒较高自不必说，而且未来个股分化表现可能会越来越严重，使得个股投资更加困难，所以对于智能车产业链这类涉及“硬科技”和创新的成长板块，普通投资者可以借道ETF去投资，在把握行业长期成长趋势的同时，还能够在一定程度上分散风险，可能是相对更优的选择。风险提示：本资料仅为服务信息，不构成对于投资者的实质性建议或承诺，也不作为任何法律文件。本资料中全部内容均为截止发布日的信息，如有变更，请以最新信息为准，产品过往业绩不代表未来表现，指数涨幅也不代表基金产品业绩，产品二级市场涨幅不等于净值张幅。市场有风险，投资者需谨慎，投资者购买基金时，请仔细阅读基金的《基金合同》和《招墓说明书》，自行做出投资选择。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-06 09:05

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