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马斯克豪赌特朗普，会埋掉特斯拉吗？

ybercab和Robovan两款转为自动驾驶而设计的汽车，生产出了第一亿个4680电池，spaceX完成年度第100发火箭发射。马斯克旗下一系列公司火力全开，傲人的成绩单，特斯拉股票当天大涨21.92%，一天市值增长了一万亿（准确的数字是10733亿）元。这是什么概念呢？等于它一天的涨幅，就涨出了1个宁德时代，涨出了1.2个中国平安，1.4个比亚迪，1.8个小米。而自上市以来14年时间，特斯拉涨了228倍，年化涨幅47.4%，堪称恐怖。这是不是所有投资者心目中梦寐以求的白马王子？事实上也确实如此，几乎所有投资美股的基金，都一致会把特斯拉、微软、苹果、Alphabet、亚马逊、Meta、英伟达设为beauty7，列作组合必配品种。但是，情势在发生变化。市场资金对beauty7中的其他6只，共识依旧。但越来越多的资金对特斯拉的态度，开始出现分歧。分歧大到了什么程度呢？就我所知，已经有相当的资金，不是减持特斯拉的问题，而是开始尝试对特斯拉布局空头仓位。资金不是对特斯拉团队的科技创新能力不信任，也不是对马斯克超乎常人的经商能力与嗅觉不信任。根本原因，是马斯克对美国两党政治、美国大选的重度参与，和几乎不留退路、近乎孤注一掷的下重注。马斯克在政治上参与太多了，在特朗普身上压的注太大了。他已不像一个企业家，而更像一个十倍杠杆下注的股市赌徒。稍微关心一下美国大选的人都知道，代表共和党的川普，老态龙钟，流氓气质十足。代表民主党的贺锦丽，外无金玉，但一肚子败絮却是如假包换。一个超级大国，沦落到只能推出这样两个歪瓜瘪枣的候选人，为这两活宝，全社会还吵得不可开交，甚至刀剑出鞘，子弹上膛，表明美国确确实实在衰败，美国社会在事实上分裂。按说，这种社会分裂、党派倾轧的敏感时期，一个企业家，是完全没必要闯进去趟什么浑水的。专心做好自己的生意就好了。美国是一个纯粹的市场经济体系，商人做好你的生意，权力不会主动来找你麻烦。就如同美国绝大多数超级富豪，例如巴菲特、扎克伯格，都会在大选里保持沉默，甚至连多少年来一直支持民主党的《华盛顿邮报》，今年也在背后大老板贝佐斯的要求下，在今年大选中保持了中立，绝不选边。马斯克是个另类。他几乎是赤膊上阵，倾尽全力去帮助特朗普。如果你一开始并不知情，你一定会以为，与贺锦丽PK总统宝座的人，是马斯克，而不是特朗普。马斯克在助选特朗普这个事情上有多投入呢？你可以理解成他压上了全部身家， All in特朗普。除了在他的社交平台X上发布大量支持特朗普的言论，呼吁选民支持特朗普外，10月5日，在距离美国总统选举全国投票日还有一个月时，马斯克肉身站台，登上特朗普在美国宾夕法尼亚州巴特勒地区的竞选集会舞台，带着“MAGA（让美国再次强大）”的金色帽子，又蹦又跳，豪言特朗普是美国唯一的救星。值得注意的是，宾州是美国拥有19张选举人选票的最大摇摆州，历来选举结果看都是“得宾州者得天下”，这里也是特朗普今年7月遭遇未遂暗杀的地点。马斯克的高调助选，也创下了美国亿万富豪首次公开力挺总统候选人的记录。为了力挺特朗普，马斯克还冒着贿选违法的巨大风险，在七个摇摆州直接发动钞能力，疯狂大撒币。首先，这七个州的选民，只要签署请愿书，支持特朗普的某些观点，马斯克就会送出47美元，并且如果成功拉到人头签署请愿书，会再送你47美元；第二，自10月19日至11月5日，马斯克每天还会随机抽取一位选民派发100万美元大奖，折合人民币713万元，一共将耗费1800万美元。如此大力度、出格的支持，意味着马斯克深度卷入政治，与代表精英阶层的民主党全面为敌，甚至可能不死不休。用他自己的话说，如果押注特朗普失败，他就完蛋了，将会面临无穷无尽的牢狱之灾，他将再也看不到孩子，也许还会有人向他复仇。至于马斯克为何有这些疯狂举措，网络上有人调侃说是因为马斯克的大儿子变性，让他无法接受，他恨透了为”LGBT”撑腰的民主党。这原因过于牵强了。马斯克是高质量男人，职业播种机，根本不缺女人，也不缺儿子，他若真的对一个女人和一个孩子多么有感情和忠诚，他就不会不断更换伴侣，不断生孩子。还有说马斯克的生意需要政府订单，民主党政府不会给他订单。这也很扯。因为他的SPACEX的一系列大的、突破性的核心政府订单，恰恰是在拜登民主党政府时期拿到的。至于说马斯克反移民，这个更扯，因为马斯克当年就是非法移民的身份留在美国，开设了他的第一家公司ZIP 2。事实上，在四年前，马斯克还是民主党的坚定支持者，和特朗普水火不容、隔空互怼。没有人真正能搞明白，一向聪明的马斯克这次为什么会180度大转向，全力支持共和党的特朗普，还做出这种不给自己留后路的事情？网络流传一段马斯克的视频让人惊悚不已，他是这么说的:“我肯定不能落后，盖茨都出5000万支持贺锦丽，如果贺锦丽胜选，她肯定会秋后算账。不惜一切代价站队川普，哪怕倾家荡产，如果输了我就把星链交给俄罗斯，我不干了!” 从这段话，你一点也看不出他具备从政者的圆滑。恰恰相反，凸显马斯克政治上的极度幼稚。马斯克自从莫名搅入美国大选，从决定支持特朗普那一刻，就自己把自己逼上了一条不必要的独木桥，后面似乎更是一条道走到黑。其实他完全可以像扎克伯格、巴菲特那样不必政治站队，让特朗普跟贺锦丽对决，他专心去搞自己的科技创业就好了。美国的政治有多黑暗，马斯克应该很清楚，否则就不会连续表示特朗普若输了，他就完了，也更不会负气说出带有威胁性的话:“如果特朗普输了就把星链交给俄罗斯自己不干了”。有谣传称他和普丁有定期交流，并关闭了TW上空的星链，这些尚待核实，但是一切已足以让全美国人和提供庞大政府合同的美国政府出了一身冷汗。事实上，美国宇航局长已经开始呼吁，对马斯克与普丁会谈的报告进行调查。从马斯克唐突公开发文，问为什么没人去刺杀拜登和贺锦丽，到现在表示如果特朗普输了他就把星链交给俄罗斯，中间还公开了比尔·盖茨是萝莉岛事件参与者，每一次的无脑发言都在为自己招致更多、更强大的敌人。要知道他参与的不是小孩子游戏，而是一场巨大的政治斗争。特朗普并不值得马斯克为其赌上全部身家去支持。特朗普上一届能当选，核心原因之一，是因为大家觉得这个世界上一堆大小流氓，需要他这么一个不按常规出牌的人去收拾。事后大家都发现，特朗普本人也是个不折不扣的流氓，民众还会不会投票给他，就存疑了。就算特朗普真的当选，他对马斯克的许诺能不能兑现还真不好说，何况他只有四年的任期，又能兑现多少承诺呢?川普身上流氓特质十足，他和马斯克根本不是一路人，特朗普现在竭尽全力竞选，就是为了获得总统豁免权，余生不在监狱度过，他只有这一条路，他必须孤注一掷。至于万一特朗普败选，马斯克和特斯拉面临着什么，就真的要问上帝了。至少当下，拜登政府已经对马斯克公司旗下多项业务进行了强监管。根据统计，特斯拉、SpaceX、Neuralink（脑机接口）和X四家公司，正面临着美国交通部、司法部、劳工部、内政部和农业部五个部门的调查与诉讼，同时也受到多家独立机构的监管和调查。特斯拉之所以是股票中的神品，很大程度上可能正是由于马斯克各种天马行空，想人之不敢想，做人之不敢做。从旁观者角度，他做的每一件事，确实都有赌的成分。就如同这次押重注特朗普。马斯克他过往在创业上其实也是在大赌，也很幸运地赌赢了。这次他只是把原来的路径依赖，转到了政治领域而已。但这种转场，其实既无必要，或有风险也极大。《纸牌屋》中有句话：权力是春药，更是毒药，它会反噬。特朗普给予的政治承诺，或许让马斯克可以接近权力核心圈，成为超级富豪。但同时，这种不留退路的豪赌，也将会让马斯克的企业成为刀刃上的舞者。我们期待11月6日特朗普能当选，这样，特斯拉或许依然有一定概率维持住神股的地位。否则，你可能真的要做好做空特斯拉的准备。我是格隆。关注我，做个清醒的人。虽然有时太清醒了，也会伴随很多苦恼，但，我向你保证，稀里糊涂、随波逐流的代价一定会更大。（全文完）

格隆汇10-31 15:31

广汽集团前三季度合并口径营收740.40亿元，推动实施自主品牌经营管控

投资地平线、速腾聚创、黑芝麻智能、滴滴自动驾驶、文远知行、小马智行等超过50家智驾上下游科技公司，覆盖Robotaxi运营、车载AI芯片研发、激光雷达、自动驾驶技术研发及应用等关键核心环节。今年以来，广汽投资的智驾科技公司中，已有5家上市。如祺出行、地平线和文远知行已于下半年先后登陆港交所和纳斯达克实现IPO。

金融界10-31 11:41

上市三天文远知行跌破发行价，市场对自动驾驶失去耐心了吗？

今年以来，自动驾驶领域热度升温。7月，文远知行参投企业如祺出行成功在港交所挂牌上市，被称为“自动驾驶运营科技第一股”。8月，自动驾驶芯片公司黑芝麻智能在港交所上市。10月，小马智行（Pony.ai）正式公开向美国证券交易委员会提交IPO招股书，随后，2024年内中国科技企业最大的境外IPO：地平线在港股上市。然而，从股价的角度来看，美东时间10月29日，文远知行的股价下跌9.35%，报15.41美元，将发行首日的涨幅全部收回。为什么市场对“全球通用驾驶第一股”失去了耐心？三年半亏损超51亿元，谈盈利为时尚早作为一家成立于2017年的自动驾驶企业，文远知行的主营业务包括L2到L4级的自动驾驶产品和服务，产品包括自动驾驶出租车Robotaxi、自动驾驶小巴Robobus、自动驾驶货运车Robovan、自动驾驶环卫车Robosweeper、高阶智能驾驶Advanced Driver-Assistance System（ADAS）等五大产品矩阵。招股书显示，报告期内（2021年至2024年上半年），文远知行分别实现收入1.38亿元、5.28亿元、4.02亿元和1.50亿元；净亏损为10.07亿元、12.98亿元、19.82亿元和8.82亿元，三年半总计净亏损超51亿元；调整后净亏损则为4.26亿元、4.01亿元、5.01亿元，3.16亿元。自动驾驶门槛高、投入大、周期长，文远知行对于研发仍在持续重金投入。收入下滑和巨额亏损之下，文远知行仍在持续“烧钱”研发，研发投入的占比较大。报告期内，文远知行研发支出分别为4.43亿元、7.59亿元、10.58亿元及5.17亿元，三年半总计研发投入达27.77亿元，约占累计亏损的54.07%。公司在2018年获得雷诺(9.64,0.00,0.00%)日产(6.04,0.00,0.00%)三菱联盟战略领投的A轮融资。此后，商汤、农银国际、宇通集团、广汽集团、华金资本、博世、创新工场等也参投公司。商业化进程方面，招股书显示，文远知行同时拥有中国、美国、阿联酋、新加坡四地自动驾驶牌照，已在全球7个国家30个城市开展自动驾驶研发、测试及运营。同时，文远知行是全球首家向公众提供L4级付费Robotaxi服务且运营历史最长的公司，也是全球首家在开放道路上提供Robobus服务的公司，另外，该公司L4级自动驾驶汽车订单量最先破万。招股书提到，文远知行IPO所募集资金主要用于加大自动驾驶技术、产品和服务的研发投入；推动自动驾驶车队的商业化和运营，并拓展更多市场的营销活动；支持公司的资本支出；一般企业用途和营运资金。上市以后，文远知行，如何继续保证自己“快半步”？此次IPO前，启明创投持有8.5%股权，是文远知行的重要股东。上市前，启明创投创始主管合伙人邝子平表示： “作为文远知行最早的投资人，有幸见证了公司从一个想法逐步成长为行业的领军者，在这一过程中，文远知行的团队充分表现出了创业者的坚韧，对科技改变世界梦想的坚持，以及在无人驾驶方面的世界一流水平。上市是公司发展历程中的重要里程碑，更是全新旅程的起点。期望文远知行未来继续不断革新技术，源源不断地打造优质产品，加快实现自动驾驶技术的广泛运用，造福人类。启明创投也将持之以恒地支持类似文远知行这样的企业在这些领域不断创新和创造。” 同时，在他看来，文远知行能有今天的成绩主要有几大原因：第一，他们坚定地相信自动驾驶这个愿景，因此没有在质疑声中懈怠，技术一直在发展。第二，在发展技术的同时，想方设法活下来，在开源方面不是单一的追求Robotaxi这一个方向，而是在包括Robotaxi，Robobus，Robovan，Robosweeper，以及ADAS等多个方向，根据市场的成熟度推进，尽早产生有价值的收入。在节流方面，文远知行一年的费用跟国际同行比只是一个零头，同时，在融资方面也是颇有成绩。第三，是团队创业以来的执行力。而放眼自动驾驶行业，在自动驾驶领域，安全性始终被视为核心要素。只有当无人驾驶技术的安全性达到一定标准后，其规模化应用才成为可能。为了实现全面盈利，关键在于在不牺牲安全性的前提下进行量产，以此降低车辆制造和运营成本。研究人员指出，即使是经验丰富的人类驾驶员也难免会犯错。因此，自动驾驶系统的目标是至少达到与人类驾驶相同的安全水平。如果发生事故，处理方式应与处理传统交通事故相同，即通过保险公司进行赔偿。目前，如萝卜快跑等无人驾驶车辆在运行时，都有监控人员在后台进行监控，通常一名监控人员负责三辆车，以便及时应对紧急情况。尽管如此，无人驾驶目前尚未实现盈利。研究人员认为，当前无人驾驶出租车的运营规模尚不足以覆盖后台维护人员的成本。此外，无人驾驶汽车的硬件成本高昂，限制了其像电动汽车那样快速普及。硬件成本和软件在特定场景下的应用限制，是阻碍高级自动驾驶技术发展的两个主要因素。目前，使用视觉算法的中级智能驾驶（L2+）技术被认为是一个潜在的盈利点。许多国内外汽车制造商都在探索这一技术路径。这种方法可以在有限的预算内提供良好的驾驶体验，但距离实现完全安全的自动驾驶还有一段距离。资本的投入可以推动自动驾驶技术的持续创新，降低硬件成本并提升软件性能。未来，我们可能会在高端汽车上看到更多高级智能驾驶技术的应用。目前，自动驾驶汽车的数量还远远没有达到让司机担心失业的程度。从长远来看，自动驾驶技术有望革新生产力，推动社会进步，并创造新的就业机会。 L4级别的智能驾驶（完全无人驾驶）在实际应用中受到一定限制，例如在广州，它仅限于特定区域和固定路线，并且行驶速度较慢。预计到2027年，中国和美国将有更多城市允许L4级别智能驾驶的运行，届时相关法规将进一步完善，同时后台监控仍需大量人力。因此，自动驾驶技术的发展是一个逐步演进的过程，未来它可能会使驾驶变得更加轻松。如何解决商业推广难题？在自动驾驶和无人驾驶领域，推广难题成为了行业发展的主要挑战。“与技术竞争相比，商业竞争更为激烈。对于像文远知行这样上市的公司来说，资本市场的关注点转向了财务指标，比如客单价和特定场景的使用频率。”一位业内人士指出。根据弗若斯特沙利文的预测，Robotaxi服务预计将在2026年左右实现商业化，全球市场规模在2025年有望达到2.9亿美元，并在2030年增长至666亿美元。中国有潜力成为全球最大的Robotaxi市场，预计在2025年和2030年的市场规模将分别达到2亿美元和390亿美元。银河证券的分析师石金漫观察到，自动驾驶领域的发展呈现出多元化的产业参与者，包括政府机构、芯片制造商、汽车制造商和科技公司，他们共同推动着自动驾驶产业的快速发展。行业领先的公司正在通过积极的资金筹集来推动业务的成熟，并加快自动驾驶技术的量产和应用。华福证券的分析师卢宇峰表示，高级别的自动驾驶技术正在加速其商业化进程，在法规、技术和资本运作等多个方面都迈入了新的阶段。经过数年的发展和积累，行业正站在增长爆发期的门槛上。随着Robotaxi在多个城市的试点运行以及车路云一体化技术得到政策的大力支持，众多机构和分析师预测，以文远知行为代表自动驾驶企业即将迈入一个新的发展阶段。

金融界10-31 08:21

Alphabet第三季度财报：人工智能与云计算推动营收增长，监管压力持续

的市场份额有望进一步提升。同时，公司在自动驾驶、生命科学等创新领域的探索也为其未来多元化发展奠定了基础。然而，持续的反垄断调查将对其广告业务带来不确定性，Alphabet可能需要在运营和合规方面采取更多措施，以确保可持续的增长。名词解释生成式AI：指能够自动生成内容（如文字、图像、声音等）的人工智能。 Waymo：Alphabet旗下的自动驾驶技术公司，致力于开发无人驾驶技术。反垄断：旨在防止企业形成市场垄断或不公平竞争的法律规范。今年相关大事件 2024年8月：美国法官裁定谷歌搜索业务构成非法垄断，进一步加强了对科技巨头的监管力度。 2024年10月：Waymo宣布在凤凰城和旧金山扩大无人驾驶服务，Alphabet加大创新项目投资。来源：今日美股网

今日美股网10-31 00:10

英特尔新CEO认为自己能成为复兴美国制造业的偶像，现在看显然他不是

亲自讨论合作，为Alphabet旗下的自动驾驶出租车Waymo量身定制芯片。然而，2022年英特尔前景恶化，公司取消了Waymo项目，之后还因Alphabet的法律威胁支付了赔偿金。基辛格在2022年10月宣布了削减成本的计划，同时继续投资工厂。英特尔表示将从裁员和退出部分业务中节省30亿美元。基辛格上任以来，英特尔员工数量从约111,000人增至2022年底的132,000人。英特尔表示，在加速技术开发和扩大产能的背景下，此类招聘是必要的。 ChatGPT时刻 2022年11月，英伟达的图形处理器（GPU）带来了新的挑战。当月，OpenAI发布了ChatGPT聊天机器人，成为历史上增长最快的软件应用程序。 ChatGPT背后的数据中心由英伟达的芯片支持。英伟达的芯片最初是为电子游戏设计的，但研究人员发现这些芯片在AI应用中表现出色，能够处理大量并行计算，优于英特尔的中央处理器（CPU）。英伟达的股价在8个月内翻了三倍，市值达1万亿美元。而英特尔的股价波动剧烈，不得不削减中层员工的基本工资，并限制晋升和奖金。英特尔宣布基辛格的薪资也会被削减。但根据公司文件显示，他的总薪酬，包括股票奖励在内，从2022年的1160万美元上涨到2023年的1690万美元。在此期间，基辛格对英特尔的Gaudi芯片寄予厚望。这是一款被称为AI加速器的芯片，能够提升人工智能应用的性能。英特尔称这款芯片是英伟达GPU的替代选择，尤其是当英伟达的GPU供应紧缺时。英特尔的团队曾估算，这款AI芯片的销售额最多能达到5亿美元。基辛格认为这一数字不够高。 2023年第二季度的一次高管会议上，基辛格表示，英特尔需要向华尔街展示AI业务的前景，销售额应至少达到10亿美元，以接近英伟达的水平。随后在2023年7月的财报电话会议上，基辛格向分析师宣称“对AI产品的需求正在激增”，并称2024年的潜在可能性已超过10亿美元。然而，知情人士表示，基辛格在公布这一目标时，英特尔尚未从台积电获得足够的供应，来支持10亿美元的AI加速器芯片销售目标。英特尔还调整了统计方式，将一些与主要AI产品无关的芯片纳入其中，以支持这一估算。英特尔对此回应称，基辛格的评论准确反映了潜在合作机会而非销售额，并表示：“没有公司能将100%的机会管道转化为收入。” 今年1月，英特尔告诉投资者其AI芯片渠道中有超过20亿美元的潜在交易。 4月，基辛格将今年的AI收入目标下调至超过5亿美元。基辛格曾向微软和亚马逊等客户表示，英特尔能够提供英伟达GPU的替代方案。但知情人士称，客户在寻求更多细节时，英特尔的管理人员几乎没有详细资料，部分交易因此告吹。英特尔在AI芯片策略上一直难以定夺。到2019年为止，公司同时资助了三项AI芯片项目，包括自研GPU和两款由收购公司开发的AI专用芯片。然而，这些项目在对抗英伟达或AMD产品上缺乏进展。英特尔前数据中心负责人里维拉对此表示，英特尔的GPU开发是一个“漫长的过程，从外部看似乎简单。” 英特尔称其策略预见到企业将寻求更低成本的AI运行方式，并表示其独特优势在于能够同时满足AI芯片设计和制造的需求。制造难题尽管面临挫折，基辛格依然推动英特尔的大规模工厂扩展，计划耗资超过600亿美元。然而，今年夏天他叫停了部分建设计划。英特尔为其他公司制造芯片的新工艺——18A工艺的前景仍不明朗。一些客户对18A的进展感到失望。芯片和软件公司博通在18A工艺中测试了英特尔的晶圆，但据知情人士透露，这个工艺尚未准备好用于外部客户的大规模生产，通过博通早期测试的芯片仅占20%，远低于台积电的早期良品率。博通表示尚未结束对英特尔代工服务的评估。今年9月，有关这个工艺的报道发布当天，英特尔发布声明称18A工艺将在2025年推出，并已向合作伙伴提供了设计工具。但据一份英特尔供应商的计划文件显示，供应商仍在等待数字设计工具的交付，并无法访问英特尔工厂。据知情人士称，客户至少要到2026年才能使用18A工艺实现大规模生产。苹果和高通等潜在客户因技术原因拒绝了18A工艺，三位知情人士透露了他们的决定。英特尔表示，预计将通过18A工艺在2025年重夺芯片制造工艺的领先地位。基辛格在9月中旬表示，英特尔面临“许多工作”，但他依然对自己的重振计划充满信心。 8月他对路透社说：“三年过去了，是的，我们一定会成功。” 来源：加美财经

加美财经10-31 00:00

曹操出行更新招股书，上半年收入同比增长25%至62亿元

投资于具有变革性的出行技术，以提升其在自动驾驶领域的参与度。此前已有相关消息，10月14日，在苏州市智能网联汽车“车路云一体化”应用试点推进会暨第六届全球智能驾驶大会上，曹操出行CEO龚昕透露，曹操出行将在两年内推出完全定制化Robotaxi车型；同时，公司将构建覆盖全场景的自动化运营系统，应用将于2025年上线，2026年正式开放。

金融界10-30 21:32

Uber Q3财报前瞻：营收增18%利润翻4倍，业绩股价起飞？

本季的营收增长。美银提到，优步似乎对自动驾驶汽车（AV）和增加的乘车预定可用性等功能充满信心，可能会在2025年增加收入。 Uber近几个月与Waymo等自动驾驶公司建立了多项合作关系，而特斯拉本月初推出的Robotaxi却并不太受华尔街欢迎。美银表示，短期内特斯拉的自动驾驶出租车对Uber的竞争威胁有限。杰富瑞分析师表示，Uber可能处于「独特的有利位置」，可以发展与自动驾驶汽车公司的合作关系，该公司的用户生态系统能为这些公司提供一个租赁车辆的平台，而无需构建和管理自己的租赁服务或App。杰富瑞分析师John Colantuoni曾在特斯拉发布Cybercab后指出，特斯拉并没有提供L3级自动驾驶技术进展的可验证数据，这将有助于最大程度地减少因特斯拉机器人出租车领域的雄心壮志而有损Uber股价的担忧。原文链接

投资慧眼10-30 17:00

Google母公司Alphabet业绩爆发，分析师齐声唱多股价前景！

保障该公司营收稳定。其他业务比如云端、自动驾驶、生命科学等业务规模并不是很大，所占比重较小。实际上，Alphabet只要做好搜索业务，其他总体业绩就会得到保障。根据TradingView的数据显示，已经有66个分析师对Alphabet的股票进行了评级，其中78%的分析师主张买入或强力买入，22%表示保持，没有分析师建议卖出。此外，这些分析师认为该公司股价将会打破先前的历史记录193美元，最高可能涨至225美元，较当前水平高出31%左右。原文链接

投资慧眼10-30 13:50

中科创达：10月29日召开业绩说明会，JKCapitalManagement、创金合信等多家机构参与

领先的乘用车高级辅助驾驶（DS）和高阶自动驾驶（D）解决方案供应商。公司与地平线始终保持深入的战略伙伴合作关系。2022 年，中科创达携手地平线合资创建聚创智行，专注于智能驾驶赛道。该公司以地平线智能驾驶解决方案为核心，向主机厂以及一级供应商等企业提供高品质的智能驾驶软件平台与算法服务，携手加速智能驾驶的规模化量产落地进程。未来，双方还将以合资公司为基础，不断探索新的业务模式，增强合资公司的综合实力与市场竞争力，优化产业布局，并依托双方在操作系统与智能驾驶领域的优势将业务拓展至泛机器人领域，从而为更多行业的智能化转型赋能。问：请公司在 OpenHarmony 技术大会上，奥斯维公司作为生态合作伙伴出席，公司在 OpenHarmony 生态上的布局有哪些？答：公司的子公司北京奥思维科技有限公司, 是 OpenHarmony 的重要合作伙伴, 已经拥有自己的基于 OpenHarmony 的产品和方案, 并且将不断深入参与 OpenHarmony 项目和生态建设。第三届 OpenHarmony 技术大会, 在 OpenHarmony 统一互联 PMC(项目群项目管理委员会)正式启动孵化仪式环节, 奥思维与其他 25 家初创成员代表共同参与。特别是在交通领域，奥思维基于 OpenHarmony 进行了创新性探索, 成功推出 OpenHarmony 座舱。OpenHarmony 座舱采用软硬解耦模式，结合系统多内核架构，实现了一芯多内核部署以及一芯多视频监控与 DS 处理的卓越功能。奥思维将围绕鸿蒙生态坚定发展, 为更多行业带来创新和突破。问：公司在并购方面的考虑和发展状况如何?答：并购是公司拓展自身业务, 并将战略实施落地的方式。同时, 公司一直在积极孵化更多的创新业务。无论是并购或孵化, 公司主要聚焦在智能汽车和智能物联网, 并将结合公司遍布海内外的全球化体系, 在具体产品或客户拓展上实现突破。另外一个重要的方向是智能机器人的赛道。众所周知, 机器人是一个非常巨大的产业赛道和产业链。围绕机器人产业链, 公司可以整合并发挥自身在操作系统生态中的核心优势。作为一家全球化布局的公司, 拥有核心技术的创新型企业都是我们去寻找的方向和目标。中科创达（300496）主营业务：以“创造丰富多彩的智能世界”为使命,以智能操作系统技术为核心,聚焦端侧智能产品和应用领域,为智能产业赋能。中科创达2024年三季报显示，公司主营收入36.94亿元，同比下降4.7%；归母净利润1.52亿元，同比下降74.92%；扣非净利润1.27亿元，同比下降75.98%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入12.94亿元，同比下降7.04%；单季度归母净利润4759.83万元，同比下降78.17%；单季度扣非净利润3861.57万元，同比下降77.54%；负债率14.04%，投资收益4695.3万元，财务费用-4826.42万元，毛利率36.46%。该股最近90天内共有17家机构给出评级，买入评级12家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为54.15。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入2.39亿，融资余额增加；融券净流出1666.05万，融券余额减少。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。

证券之星10-30 11:44

谷歌2024年Q3业绩电话会高管解读财报

资组合中最大的部分。Waymo 现在是自动驾驶汽车行业的技术领导者，并且正在创造一个不断增长的商业机会。多年来，Waymo 一直在将尖端人工智能融入其工作中。现在，Waymo 每周的全自动驾驶里程超过 100 万英里，并提供超过 15 万次付费乘车服务。这是 AV 公司首次达到这种主流用途。通过扩大与 Uber 在奥斯汀和亚特兰大的网络和运营合作，以及与现代汽车建立新的多年期合作伙伴关系，Waymo 将为更多人和更多地方带来完全自动驾驶。通过开发通用驱动程序，Waymo 拥有多种上市途径。借助其第六代系统，Waymo 显著降低了单位成本，同时又不损害安全性。最后，我很高兴欢迎我们的新任首席财务官 Anat。我们很高兴她能加入我们，您很快就会收到她的消息。和往常一样，我想向我们全球的员工表示感谢。你们的奉献和辛勤工作使 Alphabet 度过了又一个非凡的季度。菲利普·辛德勒我将首先介绍本季度的业绩，然后介绍我们在广告、YouTube 和合作伙伴关系方面取得的进展，重点介绍 AI 已经对我们业务产生的影响。本季度，谷歌服务收入达 765 亿美元，同比增长 13%。搜索和其他收入同比增长 12%，其中金融服务垂直领域的增长最为显著，得益于保险业的强劲增长，其次是零售业。YouTube 广告收入同比增长 12%，主要由品牌推动，其次是直接反应。网络收入同比下降 2%。在订阅、平台和设备方面，同比增长 28%，这得益于订阅量的增长以及第三季度推出的 Google 制造的设备。在讨论广告、YouTube 和合作伙伴关系之前，我想先谈谈搜索。无论是使用语音随时随地寻找答案，还是打开相机探索周围的世界，人们都在扩展搜索提问的方式以及提问的类型。新的行为创造了新的机会，帮助我们通过令人惊叹的商业体验将企业和消费者联系起来。随着 GenAI 不断拓展其可能性，我们继续看到搜索领域的巨大机遇。让我花一点时间来解释一下原因。AI 确实增强了搜索功能。我们新的 AI 功能使搜索更加有用，我们继续看到很好的反馈，尤其是来自年轻用户的反馈。例如，通过 Circle to Search，我们发现 18 至 24 岁用户的参与度更高。人工智能正在扩展我们理解意图并将其与广告客户联系起来的能力。这使我们能够将高度相关的用户与最有帮助的广告联系起来，并为我们的客户带来业务影响。让我分享一下我们推出的两种全新广告体验，这些体验与我们广受欢迎的 AI 搜索功能一起推出。首先，正如 Sundar 所说，Lens 每月用于近 200 亿次视觉搜索，其中四分之一的搜索具有商业意图。 10 月初，我们宣布 Google Lens 上提供产品搜索功能。在测试此功能时，我们发现购物者更有可能与这种新格式的内容互动。我们还发现，人们更频繁地使用 Lens 进行复杂的多模式查询，除了视觉效果外，还可以提出问题或输入文本。鉴于这些新的用户行为，本月初，我们宣布在相关的 Lens 视觉搜索结果上方和旁边推出购物广告，以帮助更好地连接消费者和企业。第二，AI 概览，我们现在已开始在概览中向美国移动用户展示搜索和购物广告。您还记得，我们已经在 AI 概览上方和下方投放了广告。我们现在发现，人们发现 AI 概览中的广告很有帮助，因为他们可以快速联系相关企业、产品和服务，以便在他们需要的确切时刻采取下一步行动。正如我之前所说，我们相信 AI 将彻底改变营销价值链的每个部分。让我们从创意开始。广告商现在使用我们的 Gemini 驱动工具来大规模构建和测试更多种类的相关创意。奥迪使用我们的 AI 工具从现有的长视频中生成具有不同链接和方向的多个视频图像和文本资产。然后将新生成的创意输入到需求生成中，以推动覆盖面、流量和预订，从而提高他们的驾驶体验。该活动使网站访问量增加了 80%，点击量增加了 2.7 倍，从而提升了他们的销售额。上周，我们利用最先进的文本转图片模型 Imagine 3 更新了 Google Ads 的图片生成功能。我们利用来自多个行业的广告效果数据对该模型进行了调整，以帮助客户为其广告系列制作高质量的图片。广告客户现在可以为 PMax、Demand Gen 应用和展示广告系列创建效果更佳的素材。转向媒体购买。人工智能驱动的广告活动可帮助广告商更快地获得有关哪些创意有效、在哪里有效以及重新定向其媒体购买的反馈。DoorDash 使用 Demand Gen 测试了图像和视频资产的组合，以在 Google 和 YouTube 的视觉沉浸式界面上产生更大的影响。与单独的视频行动广告活动相比，他们的转化率提高了 15 倍，每次行动成本提高了 50%。最后也是最重要的一点是衡量。本季度，我们向更多客户扩展了开源营销组合模型 Meridian 的使用范围，帮助扩大跨渠道预算的衡量范围，从而推动更好的业务成果。在 YouTube 上，我们仍然专注于构建一个让创作者蓬勃发展的平台，并通过 AI 开启一个全新的创意世界。创作者是 YouTube 生态系统的核心，他们创作的内容推动了整个平台的观看时间强劲增长。我们还使用人工智能来大幅改善 YouTube 上的推荐功能。在 Gemini 的推动下，我们的大型语言模型对视频内容和观众的偏好有了更深入的了解。因此，他们可以向观众推荐更相关、更新鲜和个性化的内容。 YouTube 上的短片创作继续蓬勃发展。本季度 Shorts 的变现能力再次提升，我们继续大幅缩小与插播视频的差距，尤其是在美国和其他变现能力更高的市场。在每月上传到 YouTube 的所有频道中，70% 都在上传短片。我们最近宣布了一项呼声最高的功能，即上传最长 3 分钟的短片。此外，广告商现在可以在近 40 个市场的 Shorts 区块上预订首位。我们正在客厅中解锁更多机会。根据尼尔森的数据，我们在美国保持了第一大流媒体的地位，因此我们在这方面的势头持续不减。这得益于我们创作者的实力，例如 Michelle Carr 和 Rhett & Link，他们越来越多地为大屏幕打造专门设计的体验，并且正在获得回报。在电视屏幕上创造大部分 YouTube 收入的创作者数量同比增长了 30% 以上。 YouTube 正在成为观看体育比赛的首选平台。人们来这里是为了观看比赛，并留下来观看 Evelyn Gonzalez、Adam W 和 Brad Coleman 等创作者提供的比赛评论和相关内容。在奥运会期间，2024 年巴黎奥运会的内容在 YouTube 上的观看次数超过 120 亿次。超过 8.5 亿独立观众观看了超过 400 亿分钟的内容，其中 35% 是在电视屏幕上观看的。最近，我们在 YouTube TV 上启动了 NFL Sunday Ticket 的第二季，该节目继续受到广告商、NFL 合作伙伴和球迷的积极反响。我们继续投资于我们的产品体验，改进了多视图，并为梦幻足球迷提供了更深入的集成。根据我上个季度对 Brandcast 的评论，我们的前期表现强劲，承诺同比增长约 20%。与往常一样，让我总结一下我们在合作伙伴关系中看到的强劲势头。越来越多的合作伙伴认识到我们技术的广度，并构建充分利用 Google 最佳优势的解决方案。例如，我们最近宣布与沃达丰集团建立战略合作伙伴关系，涵盖 Google Cloud、AI、Android 广告和数字服务。这项价值数十亿美元的合作伙伴关系将把这些技术带给欧洲和非洲的 3.3 亿多客户。我们正在 7 个领域开展 30 多项合作，包括消费者生成式人工智能、一流的电视平台、硬件和网络安全。在此，衷心感谢 Google 的非凡承诺，以及我们的客户和合作伙伴的持续合作和信任。阿纳特·阿什肯纳齐第三季度我们又表现强劲，整个业务发展势头强劲。综合收入增长 15%，按固定汇率计算增长 16%。搜索仍然是收入增长的最大贡献者，其次是云计算，增长强劲，达 35%。总营收成本为 365 亿美元，增长 10%。科技成本为 137 亿美元，增长 9%。我们继续看到收入结构的变化，谷歌搜索以两位数的速度增长，而 TAC 率高得多的网络收入则出现下降。其他收入成本为 228 亿美元，增长 11%，增长主要由于内容采购成本（主要是 YouTube 的成本）、与我们的技术基础设施投资水平提高相关的折旧成本增加以及与 Made by Google 发布从第四季度提前到第三季度相关的硬件成本增加。总运营费用增长 5% 至 233 亿美元。增长的主要原因是设施相关费用，这是由于我们采取措施进一步优化全球办公空间布局的结果，其次是折旧，但法律和其他事务费用同比下降部分抵消了这一增长。研发投入增长 11%，主要由于薪酬和折旧费用增加。销售和营销费用增长 5%，主要反映了与 Made by Google 发布以及 AI 和 Gemini 相关的广告和促销活动的投资。一般及行政费用下降 10%，主要原因是法律和其他事务费用下降。营业收入增长 34% 至 285 亿美元，营业利润率增长至 32%。净收入增长 34% 至 263 亿美元，每股收益增长 37% 至 2.12 美元。我们对重新设计成本结构所取得的进展感到满意，这反映在本季度的营业利润率扩大上，同时我们还将继续对业务进行投资，为消费者、创作者和企业带来创新。我们第三季度的自由现金流为 176 亿美元，过去 12 个月的自由现金流为 558 亿美元。同比自由现金流受到以下因素的负面影响。2023 年，我们将第二季度和第三季度的现金税款推迟到第四季度。2024 年第三季度，我们支付了 30 亿美元现金，以支付 2017 年欧盟购物罚款。本季度结束时，我们拥有 930 亿美元的现金和有价证券。现在来看看分部业绩。谷歌服务收入增长 13%，达到 765 亿美元。谷歌搜索和其他广告收入增长 12%，达到 494 亿美元。搜索业务表现强劲，覆盖各个垂直领域，其中金融服务垂直领域表现最突出，得益于保险业的强劲表现，其次是零售业。 YouTube 广告收入增长 12%，达到 89 亿美元，主要由品牌推动，其次是直接响应广告。正如 Philipp 所提到的，我们看到 YouTube 的发展势头强劲，包括整个平台的观看时间强劲增长，我们对我们为创作者带来的新功能和新产品感到兴奋。网络广告收入为 75 亿美元，下降了 2%。第三季度，我们所有广告收入的同比增长都受到去年第三季度广告收入增长的影响，部分原因是来自亚太地区的零售商。订阅平台和设备收入增长 28%，达到 107 亿美元，反映了订阅收入的增长，以及我们在第三季度推出的 Made by Google 设备。我们的订阅产品继续实现大幅增长，主要得益于 YouTube TV 和 YouTube Music Premium 以及 Google One，这主要得益于付费订阅用户数量的增加。至于平台，我们对目前的表现感到满意，这主要得益于买家数量的增加。Google 服务营业收入增长 29%，达到 309 亿美元，营业利润率为 40%。谈到 Google Cloud 部门，该部门本季度继续取得非常强劲的业绩。第三季度收入增长 35%，达到 114 亿美元，反映出 GCP 在 AI 基础设施、生成 AI 解决方案和核心 GCP 产品方面的加速增长。GCP 的增长速度再次高于整体云业务。我们还看到 Google Workspace 增长强劲，主要得益于平均每席位收入的增长。正如您刚才从 Sundar 那里听到的，我们云业务中强大的创新和扩展的人工智能产品使现有和新客户实现了可衡量的业务效益，包括降低成本、提高客户参与度、加快响应时间和更好地收入转换。 Google Cloud 营业收入增至 19 亿美元，营业利润率增至 17%。营业利润率的提高得益于云 AI 产品、核心 GCP 和 Workspace 的强劲收入表现以及持续的效率举措。至于我们的其他投资，第三季度收入为 3.88 亿美元，营业亏损为 11 亿美元。我将重点介绍 Waymo 和 Wing 本季度取得的几项成就。正如 Sundar 所说，我们对 Waymo 取得的进展以及付费乘车数量的增加感到兴奋。我们计划继续扩大我们的地理覆盖范围，并在现有市场和新市场接触更多客户。我们的无人机送货公司 Wing 最近庆祝了与沃尔玛在达拉斯-沃斯堡地区的合作一周年，目前已在 11 家商店开展业务，为 26 个不同的城市和城镇提供服务。转向 Alphabet 层面的活动。这部分业务中最大的部分是我们对 AI 研发活动的投资，这些活动为 Alphabet 的方方面面提供支持。有两个值得注意的项目影响了 Alphabet 层面活动的运营亏损。首先，6.07 亿美元的费用与我们进一步优化全球物理足迹和办公空间的决定有关；其次，我们对人工智能研发的持续投资，包括我们 5 月份进行的组织变革对整个季度的影响，我们将一些额外的人工智能团队从谷歌服务转移到谷歌 DeepMind。至于资本支出，我们报告的第三季度资本支出为 130 亿美元，反映了我们对技术基础设施的投资，其中最大的部分是服务器投资，其次是数据中心和网络设备。展望未来，我们预计第四季度的季度资本支出将与第三季度保持相似水平，但要记住，现金支付的时间可能会导致季度报告的资本支出出现波动。我们扩大数据中心容量预计将为我们投资的国家和地区带来经济效益。仅在第三季度，我们就宣布了超过 70 亿美元的数据中心投资计划，其中近 60 亿美元投资于美国在第三季度，我们还以 153 亿美元的股票回购和 25 亿美元的股息支付的形式向股东回报了价值。总体而言，我们在过去 12 个月内向股东返还了近 700 亿美元。展望未来，我们正在努力平衡对人工智能和其他增长领域的投资与为这些活动提供资金所需的成本约束。当我们考虑 2024 年剩余时间时，有几个动态因素需要考虑。就收入而言，广告收入的同比增长将继续受到 2023 年下半年广告收入不断增加的影响，部分原因是来自亚太地区的零售商。由于我们今年将 Made by Google 的发布时间提前到第三季度，第四季度订阅平台和设备收入的同比增长将面临阻力。在费用方面，我们将继续看到与我们的技术基础设施投资水平提高相关的折旧和费用的增加，但由于硬件发布提前到第三季度，与我们的设备相关的成本收入略有增加，这将部分抵消这一增加。现在，在进入问答环节之前，作为新任首席财务官，我想分享一些关于我如何处理和思考增长、成本结构和资本配置的想法，并希望在接下来的几个季度里听到更多关于这些主题的发言。当我审视业务时，我看到了人工智能和整个业务的潜在发展势头推动的进一步增长机会。你们在今天的电话会议上听到了其中一些。我还相信，我们有能力实现有意义的创新，鉴于我们在人工智能大规模成功所需的核心支柱方面实力雄厚，这些创新将转化为收入。实现这些机会和人工智能领域的伟大创新需要全球影响力，而我们的产品和平台就具备这种影响力，同时还需要持续进行有意义的资本投资。虽然我们拥有强大的资产负债表来支持这些投资，但我们将寻求提高效率，以便为重点领域的创新提供资金。 Sundar、Ruth 和我们的领导团队开始了重要的工作，以重新设计我们的成本结构，包括优化我们的员工人数增长、我们的实体足迹、提高我们的技术基础设施的效率以及通过使用人工智能简化整个公司的运营等努力。我计划在这些努力的基础上再接再厉，同时也评估我们可能在哪些方面加快工作速度，以及我们可能需要在哪些方面做出调整，以释放资本，以获得更具吸引力的机会。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券10-30 10:54

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