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万和电气：上半年净利承压，销售费用攀升拖后腿，新能源业务短期难挑大梁
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列热水、厨电和户外产品，并宣布已完成新能源热水领域已经完成全系列R290冷媒热泵产品的开发。证券之星注意到，万和电气在2022年半年报中便明确提出向“传统能源+新能源”领域的转型升级，如今更是将新能源(空气能+电热)产业视为公司的第二引擎。不过，自2022年半年报之后，公司再未单独披露过空气能产品相关营收数据，这意味着新能源业务尚未对公司收入形成明显支撑。目前，公司所处的厨卫电器行业面临着低新增、弱换新、消费降级、内卷缩量等挑战，公司在上半年出现了增收不增利的情况。销售费用的增长，尤其是售后服务费的快速攀升，不仅对公司净利润造成影响，还暴露了公司在产品质量或售后服务上存在问题。不仅如此，公司的资产负债在最近一年及一期呈现增长趋势，到了今年6月末，该指标已高于同行水平。新能源业务收入贡献有限公开资料显示，万和电气主要为消费者提供节能、环保、家庭热水解决方案，主要产品包括燃气热水器、消毒碗柜、燃气灶、吸油烟机、电热水器等。公司所处的厨卫电器行业总体处于较为成熟的发展阶段，行业当前正面临着低新增、弱换新、消费降级、内卷缩量等挑战。根据奥维云网(AVC)推总数据显示，今年上半年整个厨卫大电(烟、灶、消、洗、嵌、集、电热、燃热、净水)零售额为771亿元，同比下滑2.3%。尽管行业整体表现疲软，但万和电气的生活热水和厨房电器两大核心产品承受住了市场压力，公司上半年营收同比增长24.16%，为38.11亿元。证券之星注意到，在持续聚焦燃气具领域的同时，公司正在培育新能源(空气能+电热)产业，其早在2022年半年报中就提及向“传统能源+新能源”领域的转型升级，随后在2023年对产品和研发组织架构进行变革，成立电热水器与热泵研发中心。今年以来，公司将新能源品类定义为增长的第二引擎，大力推动以空气能为核心的新能源产品的市场拓展。在空气能产品创新方面，推出万和冷暖复式空气能--万和玄武系列以及R290系列热泵热水器。在营收方面，证券之星注意到，自2022年半年报之后，公司未再单独披露空气能品类产品的相关营收数据。彼时，公司空气能品类产品实现销售收入为8649.9万元，占营收的比重仅为2.25%，对营收的贡献并不高。从行业上来看，空气能作为清洁能源的重要组成部分，已广泛应用于供暖、制冷、热水等领域，并逐渐成为新能源采暖的主流产品。以家用空气能热泵市场为例，各大品牌方呈现出高度竞争的态势。市场上不仅有众多国际知名品牌，如Daikin(大金)、Mitsubishi Electric(三菱电机)、Viessmann(威能)等，还有众多国内品牌积极参与竞争，如海尔、美的、格力、中广欧斯特、纽恩泰等。这也意味着万和电气将在技术创新、能效比、售后服务、品牌影响力等方面与上述品牌方展开激烈竞争。净利润、经营现金流双双下滑今年上半年，万和电气营收虽然有所增长，但其归母净利润却出现下滑，同比下滑14.15%，为3.55亿元。对于此次归母净利润下滑的原因，公司并未进行说明。证券之星注意到，公司净利润的下滑受公允价值变动收益的影响。今年上半年，公司本期确认前海股权投资基金(有限合伙)公允价值变动损益金额为-6713.23万元，去年同期金额为5706.86万元，同比由正转负，对公司的净利润造成影响。期间费用的增长也会在一定程度上影响企业的净利润。今年上半年，公司期间费用为7.77亿元，同比增长46%，其中公司销售费用的增幅最大且占比较高。报告期内，公司的销售费用同比增长了63.53%为5.72亿元，主要是市场费用及售后费用增加共同影响所致。值得注意的是，在销售费用明细中，公司的售后服务费用由去年同期的6057.6万元增至今年上半年的1.34亿元，同比暴增121%，远高于今年上半年公司营收的增幅。实际上，自2021年起，公司售后服务费便呈现逐年递增的趋势，由2021年的1.67亿元增至2023年的2.04亿元，占销售费用的比例也由26.44%增至26.8%，这一数据增长的背后暴露出公司在产品质量或售后服务上存在问题。而近期的多起消费者投诉也更加直观的反映了这一问题。据‌12315消费者投诉信息公示平台的数据，公司因集中在热水器‌产品质量、‌售后服务等问题被消费者投诉。值得注意的是，净利润下滑之下，万和电气的现金流承压。今年上半年，公司经营性现金流量净额为7亿元，同比下滑27.56%。此外，在资产负债率方面，证券之星注意到，万和电气最近一年及一期的资产负债率呈增加趋势。2023年末，公司的资产负债率由上一年的37.34%同比增长了8.6个百分点，为45.94%。到了今年6月末，公司的资产负债率进一步增长至47.28%。在负债结构中，公司的流动负债占比超过9成。截至2024年6月末，公司的流动负债同比增长了50.13%，达到40.63亿元。在流动负债中，公司的应付账款和应付票据合计金额21.44亿元，同比增长46.92%，占流动负债的比例为53%。除了应付账款和应付票据之外，公司的短期借款金额增幅较大，同比增长了173.08%至9.95亿元，主要是本期短期融资借款增加所致。对比同行来看，截至今年6月末，公司的资产负债率(47.28%)高于同行老板电器的31.7%、华帝股份的46.31%、顺丰电器的15.15%。(本文首发证券之星，作者|李若菡)
证券之星10-21 10:28
华友钴业(603799.SH)：2024年三季报净利润为30.20亿元、较去年同期上涨0.24%
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中国工商银行股份有限公司-汇添富中证新能源汽车产业指数型发起式证券投资基金(LOF)、中国银行股份有限公司-嘉实沪深300交易型开放式指数证券投资基金，持股比例分别为15.34%、6.48%、4.41%、3.92%、1.47%、1.01%、0.69%、0.65%、0.63%、0.63%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-21 10:18
光伏协会发声！光伏概念早盘震荡拉升，光伏ETF平安(516180)一度涨超4%
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89)、通威股份(600438)、晶科能源(688223)、TCL中环(002129)、晶澳科技(002459)、德业股份(605117)、正泰电器(601877)，前十大权重股合计占比60.39%。新材料ETF平安紧密跟踪中证新材料主题指数，中证新材料主题指数选取50只业务涉及先进钢铁、有色金属、化工、无机非金属等基础材料以及关键战略材料等新材料领域的上市公司证券作为指数样本，以反映新材料主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年9月30日，中证新材料主题指数(H30597)前十大权重股分别为宁德时代(300750)、万华化学(600309)、北方华创(002371)、隆基绿能(601012)、通威股份(600438)、三环集团(300408)、三安光电(600703)、华友钴业(603799)、宝丰能源(600989)、格林美(002340)，前十大权重股合计占比54.71%。相关产品：光伏ETF平安(516180)，平安光伏指数基金(A类：012722；C类：012723)；新材料ETF平安(516890)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-21 10:18
新能源ETF基金(516850)大涨3%，迈为股份涨超14%
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年10月21日A股三大指数集体高开，新能源板块震荡拉升。新能源ETF基金（516850）大涨3%，持仓股迈为股份涨超14%，天合光能涨超11%，晶澳科技大涨10%。消息面上，中国光伏行业协会近日发布文章称：光伏组件是需要稳定运行20-25年的产品，相比价格，质量才是最关键的考量因素，0.68元/W的成本已经是当前行业优秀企业在保证产品质量前提下的最低成本。按《中华人民共和国招标投标法》相关规定，中标合同必须是高于成本。协会呼吁，招标方要尊重市场规律，遵守法律规定，以设定最低限价、降低价格得分比重、提高服务和质量得分比重等方式，制定合理的招标方案。光伏产业链价格的持续走低直接影响企业经营效益，特别是在今年上半年，光伏行业出现了大面积亏损，覆盖了产业链上下游主流企业。针对光伏行业产能出清，华泰证券给出了一项预测时间表，由于今年第一季度光伏企业缩减资本开支趋势明显，多个新投产能项目宣布终止或延期生产，部分企业开始出现经营困难。但不同环节产能出清速度有差别，硅料、电池、玻璃环节或率先实现。同时，部分领先企业当前现金储备仅能维持2—4个季度生产经营，2025年上半年有望出现产能退出，是产能出清的有效信号。新能源ETF基金（516850）及其联接基金（017571/017572）聚焦新能源赛道，侧重光伏、锂电池板块，便于投资者精准全面把握新能源板块热点机会。碳中和ETF（159790）是全市场规模最大的碳中和主题基金。跟踪中证内地低碳经济主题指数，聚焦光伏、锂电、电力、环保等低碳主题公司，受益于国家“3060”碳达峰、碳中和，相关新能源、节能环保公司，业绩增长空间广阔。指数覆盖社会经济各领域与减碳相关的行业及企业，便于投资者精准全面把握市场热点。新材料50ETF（516710）及其联接基金（014431/ 014432）紧密跟踪中证新材料主题指数，聚焦电池、光伏、半导体等基础材料以及关键战略材料等新材料领域。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-21 10:08
光伏板块走强，新能源主题ETF(516580)盘中涨近3%，迈为股份涨超13%
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24年10月21日 09:50，中证新能源指数(399808)强势上涨2.45%，成分股迈为股份上涨13.96%，天合光能上涨10.41%，晶澳科技上涨9.99%，钧达股份，东方日升等个股跟涨。新能源主题ETF(516580)上涨2.99%，最新价报0.48元。拉长时间看，截至2024年10月18日，新能源主题ETF近1月累计上涨23.42%。值得注意的是，该基金跟踪的中证新能源指数估值处于历史低位，最新市净率PB为2.23倍，低于指数近5年80.73%以上的时间，估值性价比突出。消息面上，10月14日，中国光伏行业协会邀请16家光伏企业在上海举行防止行业“内卷式”恶性竞争专题座谈会。10月18日，中国光伏行业协会通过官微发布通告——《光伏组件当前成本分析：低于成本投标中标涉嫌违法》，同时公布测算2024年10月份的光伏组件最低含税成本：0.68元/W。中泰证券表示，行业协会引导的自律行为将引导光伏行业向健康的方向发展，叠加供需关系的逐步改善，价格有望迎来拐点，建议重视已充分体现经营韧性和阿尔法的光伏龙头。新能源主题ETF紧密跟踪中证新能源指数，中证新能源指数选取涉及可再生能源生产、新能源应用、新能源存储以及新能源交互设备等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映新能源产业相关上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年9月30日，中证新能源指数(399808)前十大权重股分别为宁德时代(300750)、阳光电源(300274)、隆基绿能(601012)、中国核电(601985)、特变电工(600089)、三峡能源(600905)、通威股份(600438)、亿纬锂能(300014)、华友钴业(603799)、赣锋锂业(002460)，前十大权重股合计占比46.94%。新能源主题ETF(516580)，场外联接(A类：019855；C类：019856)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-21 09:59
10月21日财经早餐：金价突破2720大关，标普、道指再创新高！
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二年最高。中东地缘风险持续升级，以色列能源部长称，所有应对伊朗的方案都摆在桌面上，包括打击核设施。此外，在哈马斯领导人辛瓦尔被击毙后，美国再次推动加沙停火。市场行情美股：道指收涨0.09%，标普500指数涨0.4%，纳指涨0.63%。欧股：德国DAX30指数收涨0.38%；英国富时100指数收跌0.32%；欧洲斯托克50指数收涨0.79%。债市：10年期美债收益率收报4.0820%；两年期美债收益率收报3.9650%。商品：黄金收涨1.08%，报2721.64美元/盎司；WTI原油加速下跌，最终收跌1.94%，报68.79美元/桶；布伦特原油收跌1.74%，报72.87美元/桶。外汇：美元指数收跌0.3%，报103.45；美元/日元跌0.50%，报149.47；欧元/美元涨0.32%，报1.0865。加密货币：比特币24小时内涨1.34%，目前报69,236.40美元。以太坊24小时内涨4.03%，目前报2751.95元。港股：恒指夜市期指收报20782点，跌78点，较昨日恒指收市20804点，低水22点，成交18070张。国指夜市期指收报7457点，较昨日国指收市低水15点。全球公司要闻韦德布什知名分析师：苹果市值将达到4万亿美元韦德布什证券知名分析师Dan Ives表示，苹果、英伟达和微软正逐步突破3万亿美元市值大关，向4万亿美元进发。他指出，苹果将是首家达到4万亿美元市值的美国公司，随后是英伟达和微软。Ives表示：“未来3至6个月内，苹果将迎来一个历史性的年份，iPhone销量将超过2.4亿部。” 郭明錤：微软Q4 GB200订单量激增3-4倍，是全球最大的GB200客户天风国际证券分析师郭明錤最新发布英伟达Blackwell GB200芯片的产业链订单信息显示，目前微软是全球最大的GB200客户，今年第四季度订单量激增3—4倍，订单量超过其他所有云服务商的总和。郭明錤表示，Blackwell芯片的产能扩张预计在2024年第四季度初启动，预计第四季度的出货量将在15万到20万块之间，预计2025年第一季度出货量将显著增长200%到250%，达到50万到55万块。奈飞上周五涨逾11%，股价创历史新高，Q3业绩全面超预期美东周四盘后奈飞 (NFLX.US)发布三季报，业绩全面超预期，并提高了未来的业绩指引，盘后股价涨超5%。三季度公司营收同比增长15%至98.25亿美元，经营利润同比增长51.8%至29.09亿美元，经营利润率为29.6%，稀释后每股收益（EPS）为5.40美元，同比增长44.8%。奈飞绩后股价涨逾11%，创历史新高。美国联邦政府开始调查特斯拉FSD 美国国家公路交通安全管理局（NHTSA）周五公开的文件显示，该机构已经正式对特斯拉 (TSLA.US)“全自动驾驶系统”（FSD）启动调查。NHTSA介绍称，正在调查特斯拉自称的“全自动驾驶系统”是否具备必要的安全措施，用来要求驾驶员在自动驾驶技术无法处理的情况下重新接管车辆。波音提出加薪35%！新合同还未投票却先迎来投资人财务担忧波音 (BA.US)已与国际机械师和航空航天工人协会（IAM）达成初步协议，将向工人提供一份新的合同，包括四年内工资上涨35%，加每年至少4%的奖金。此外，工人们还将获得一次性7000美元的额外奖金。这份合同如若通过，将结束波音当前的生产瘫痪，也将大大缓解白宫对于劳动力市场发生混乱的担忧。今日要闻前瞻中国10月一年期和五年期LPR 欧央行管委西姆库斯讲话达拉斯联储主席洛根讲话（投资慧眼编辑：Penny Pan) 原文链接
投资慧眼10-21 09:39
校企合作推动储能技术创新发展，海博思创牵手清华大学（电力国重）共建联合研究中心
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‘1+1>2’，为创新技术研发和国家新能源事业添砖加瓦。清华大学教授、新型电力系统运行与控制全国重点实验室主任闵勇表示：新能源带来的随机性、波动性，需要依靠优质、灵活、方便可控的储能设备来保证系统安全、稳定运行，海博思创所处的行业是新型电力系统中非常重要的一环。清华大学与海博思创的合作，可以把双方优势发挥出来，为构建绿色、可靠、智能的电力体系奠定坚实基础，为我国的电力事业的发展做出更大的贡献。资料显示，海博思创成立于2011年，专注于电化学储能系统的研发、生产、销售，可提供全系列储能系统产品、储能系统一站式整体解决方案。经过多年发展，海博思创连续中标国家电网、南方电网等央企的多个变电站储能项目，并独立完成了多个大型独立储能项目，叠加储能市场爆发，海博思创的储能系统业务从2021年开始实现飞速增长。据起点研究院（SPIR）数据显示，2023年全球锂电储能系统出货量约为192GWh，同比增长166.7%。市场集中度不断提高的情况下，海博思创储能系统出货量依旧稳定增长，2023年其以4.1%的市占率，位列全球TOP6。 2024年10月17日，上交所官网公告，海博思创科创板IPO申请获得上市委审议通过（过会），海博思创也成为了新“国九条”之后首家过会的新能源企业。最新招股书显示，本次IPO，海博思创计划公开发行股票数量不超过4443.25万股，拟募集资金为7.83亿元。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-21 09:38
硬科技引领科创投资，低费率科创ETF(588050)受关注
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U、传音控股、联影医疗、石头科技、晶科能源，前十大权重股合计占比52.57%。行业分布上，按申银万国二级行业来分，指数半导体行业权重占比达53.5%。（注：相关个股仅为指数成分股展示，不作为个股推荐。）科创ETF(588050)，场外联接(A类：011614；C类：011615；E类：020750)。基金管理费及托管费率分别为0.30%、0.05%，处于市场较低费率水平。风险提示：基金过往成交额等数据并不构成基金流动性的保证，基金运作过程中可能还面临因市场交易量不足，导致证券不能迅速、低成本地转变为现金的风险。科创ETF为属于股票型基金，风险与收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金；本基金为指数基金，主要采用完全复制策略，跟踪标的指数市场表现，具有与标的指数、以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。投资ETF将面临标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险等特有特征。工银科创ETF联接以工银瑞信上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金为主要投资品种，为股票型基金，其长期平均风险和预期收益水平高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本基金为ETF联接基金，通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。投资于权益类基金存在较大收益波动风险。指数过往数据不预示未来表现，不构成基金业绩的保证。基金有风险，投资者投资基金前应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》及更新等法律文件，在全面了解产品情况、费率结构、各销售渠道收费标准及听取销售机构适当性意见的基础上，选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资，基金投资须谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-21 09:28
集运欧线一周大涨超16%，后市怎么走？乌军袭击俄“最大军用炸药厂”！美军战机坠毁
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击造成的全部损失，特别是对军事、运输和能源等基础设施造成的损失。美军一架战机坠毁，两名飞行员确认死亡据央视新闻消息，当地时间10月20日，美国海军表示，美国华盛顿州飞机坠毁事故中失踪的两名飞行员已被证实死亡。美国军方16日说，海军一架EA-18G电子战机前一天坠毁，两名飞行员下落不明。这架战机属于美国海军，15日下午执行训练任务时坠毁在美国西北部华盛顿州雷尼尔山地区。集运指数（欧线）期货走势胶着，船司宣涨落地依旧存疑进入10月中旬，集运指数（欧线）期货走势胶着。此前，在船司集体宣涨的驱动下，EC盘面出现一波上涨。上周，主力合约EC2412收涨16.29%。不过，眼下市场对未来运价走势依旧存在分歧，尤其是11月船司宣涨落地情况依旧存疑。 “进入四季度，集运市场驱动逻辑转向船司调价动作。在这个传统淡季中，船司宣涨能否在年底前带来实质性的运价上涨，以及这种上涨是否具有可持续性，成为目前市场关注的焦点。”国投期货航运分析师高明宇表示。 10月10日以来，船司陆续开启对11月运价的宣涨。截至目前，绝大部分船司已将11月上旬的报价调高至4200~4800美元/FEU，涨幅在1000~1500美元/FEU，高于2023年四季度的首轮宣涨。他表示，目前正在进行的是淡季的第一轮挺价，欧线航司全面参与本轮宣涨，且相较往年的首轮宣涨幅度更大。但不同于往年的是，今年运价自高位回落，目前的运价对航司而言仍有相当利润，市场对一致性挺价动作是否能最终落实有较大分歧，这是近期盘面多空双方激烈博弈的重要原因之一。看向现货市场表现，海通期货研究所航运组负责人雷悦表示，马士基第44周报价上调至4500美元/FEU后并未有实际订舱，更多成交集中在2700~2900美元/FEU区间，市场订舱量较好，第43周和第44周部分航线已经装满。目前部分船司线上11月第一周的价格已经更新，基本和宣涨水平一致，例如MSC大柜报价4500美元，CMA大柜报价4400美元，ONE大柜报价4200美元。 “这和去年的情况相同，在初期价格公开时基本体现涨价落地，但由于并未到该时间段航次真正的订舱窗口，此类价格更具姿态性，实际能否兑现执行需等待验证。参考去年情况来看，2023年11月的宣涨水平为大柜1600~1800美元，由于去年10月底爆舱，初期价格维稳，随后实际提涨失败，运价回归至800~1000美元，当时船司也有较高规模的停航予以支撑，但货量表现偏淡形成拖累。”她说。雷悦认为，当前市场情况与2023年较为类似，区别在于微观的出货节奏，绕行导致航行时间增加，货主有意避开圣诞假日期间到港船期，这可能令11月上旬的船期订舱需求偏弱，因此11月初涨价能否兑现还需观测货量减少的程度是否会超过船司运力空班的减量。目前来看，中信期货航运研究员武嘉璐表示，船司第44周和第45周收货有所好转，货量反弹暂未反映到运价止跌，上海、欧洲港外船队规模回落。11月上半月运力环比下跌，这体现出船司挺价的决心。从周度运力情况来看，由于THE计划排船减少，预计十大船司11月计划运力环比回落8.5%，主要或体现在11月上半月，仍有船司控制运力预期，但MSC11月自营船舶运力预计环比增9%。此外，需注意到目前距离11月开船日较远，船司计划运力或有调整。后续仍需关注船舶延后发运、船司动态调整等因素影响。 “今年的运价节奏可能与2023年类似，部分船司在10月中上旬对11月初的涨价尝试，更多目的可能是扭转市场预期，并围绕长协谈判这一共同利益，初步试探其余船司的态度。”中信建投期货航运研究员陈宇灏表示，若实际货量如预期般维持强势，以及各船司动态运力调整，未来运费调整的节奏可能与2023年类似。但是目前来看，他认为在11月中旬生效又一轮涨价的可能性并不太高，可能以进一步落实前期调价幅度为主。武嘉璐表示，12月前航司仍将维持继续宣涨趋势，为明年长协货物谈判及年末旺季做准备。中期来看，市场预期11—12月船司每半个月上调一次价格，但如果11月需求端货量无法给出明显支撑，11月中旬船司挺价效果或不及预期。回溯去年的市场情况，2023年11月较10月底部运价大幅提涨超一倍，但经过11月淡季削弱涨势后，12月初给定的FAK价格与11月初价格基本一致。而后续来看，12月为春节假期前工厂集中抢运周期，届时船司提涨效果或整体好于11月，但涨价高度或仍基于11月下旬落地的运价基础。反观当下，高明宇表示，今年运价自高位回落，即便是目前的现货价格，距离长协价格也有一段距离，加之第二轮宣涨也会进一步提升谈价空间，因此预计航司第二轮宣涨后，兑现目标运力的控制措施可能有限。预计市场再次遵循过去的季节性趋势，即二轮宣涨将推动运费增长，但价格上涨的实际结果不宜期待过高。对EC盘面而言，高明宇表示，目前EC2412多次冲击3000点，对应现货价格在4200~4300美元/FEU的水平，接近9月中旬的运价中枢，更多体现的是以本轮航司宣涨目标为锚点的估值。短期而言，第一轮宣涨落地，价格快速上冲后有大幅回落的可能。后续来看，预计第二轮宣涨再度驱动一轮新的向上行情，投资者可考虑逢低做多，但最终12月或难以完全落地航司的第二轮宣涨目标。
金融界10-21 08:58
遇事不决买红利？回购增持贷款批量落地，高股息标的将迎来增量资金
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份、玲珑轮胎、招商港口、兆易创新、嘉化能源、中远海特、威迈斯、山鹰国际、中远海控、广电计量、牧原股份、力诺特玻、福赛科技、迈为股份、温氏股份、阳光电源、通裕重工等至少23家上市公司发布公告，公司或大股东将使用银行专用贷款资金用于股票回购或增持，标志着首批贷款回购增持在A股市场正式落地，合计申请回购增持贷款金额上限接近115亿元。就在10月18日，央行行长潘功胜在2024金融街论坛年会上表示，支持资本市场稳定发展的两项政策工具已组建专班，股票回购、增持专项再贷款文件正式发布实施。再贷款首期额度3000亿元，年利率1.75%，期限1年，可视情况展期。回购增持再贷款利率明显低于市场利率，使得通过回购和增持股票的方式可以降低股价同时降低股息支出，从而实质上增加股东的财富，明显对于上市公司与大股东是利好的。但如果银行能够灵活运用这一工具，积极支持那些有良好治理结构、发展前景良好的上市公司进行回购和股东增持，那么这将对整个资本市场群体都有利。中信证券认为，互换便利和股票回购增持再贷款直接利好红利股。近期银行间质押式回购利率仅在2%左右，金融机构融资后可通过投资红利股，获得股息率超过质押融资利率部分的净现金流收益。上市公司回购和主要股东增持也是类似的逻辑，将为高股息标的带来增量资金。国泰君安指出，上周两项举措利好红利资产：1）银行时隔三个月再次大幅度降息，一年期利率1.1%，5 年期利率1.55%，低利率利好红利资产；2）央行的两项创新政策工具之一，证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）首批5000 亿额度落地，带来的新增资金将推动股东回购增持并抬升企业分红股息率。国泰君安认为，经历了9 月底中央工作经济会议及央行与证监会的发布会，市场对于后续政策预期期待较为强烈，考虑到国庆后重启市场的乐观预期需待实际超预期的政策落地才可能出现。“遇事不决买红利”，而当下的政策博弈阶段更加适合攻守兼备的指数红利龙头：中国神华、陕西煤业、中煤能源。攻可在后续政策端超预期背景下，受益指数抬升；守可在政策端不明朗的背景下，受益高分红高股息的投资逻辑，下行风险可控。
金融界10-21 08:48

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