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药明生物上半年净利降逾三成，不派息！股价创7年新低

比减少32.7%。董事会决定不派发中期股息。毛利降低，费用升高具体来看，2024H1，药明生物实现收益85.74亿元，同比增长1%，与2023年同期录得的84.92亿元相当；纯利17.80亿元，同比下滑23.9%；公司拥有人应占纯利14.99亿元，同比下降33.9%。上半年毛利率由41.9%跌2.8个百分点至39.1%，因来自发现服务减少的影响，以及新冠项目取消，上半年中国的工厂利用率略低于去年同期。从公司的收入结构看，IND前服务有所增长，早期临床和后期临床都出现了小幅下滑，主要是受到新冠业务下降的影响。剔除新冠业务收入后，后期临床与商业化生产的收入增长11%。分地域看，药明生物似乎没有受到太多《生物安全法案》立法进程的干扰，公司在北美的收益占比最高，达到58.4%，贡献收益50.1亿元。而在欧洲和中国占总收益比例同比均有所下滑，分别占21.7%和16.6%，分别实现收益18.63亿元、14.18亿元。对于纯利下滑，药明生物在报告中解释称：纯利减少一是因本集团持续投资其区域布局，销售、营销及行政开支增加；二是药明合联作为主板独立上市公司，其销售、营销及行政开支增加；三是录得净外汇亏损，年初至今欧元兑人民币贬值导致未实现的外汇损失人民币2亿。维持2024全年指引不变药明生物在报告中还提到，随着全球融资逐步恢复，24年上半年新增61个项目（23年上半年新增46个），其中约一半新签项目来自美国。在订单金额方面，截至2024年6月30日，药明生物的未完成订单总额达到了201亿美元，与去年上半年基本持平。其中，未完成服务订单和未完成潜在里程碑付款订单分别达到了130亿美元和71亿美元。在未来3年内，未完成订单超过36亿美元，这为公司近期的收益提供了有力保障。非新冠收入在2024年上半年同比增长7.7%，彰显了公司稳健的业务增长韧性。展望未来，药明生物认为药物发现（R）的授权交易将驱动收入增长，药物开发（D）收入将随着生物科技行业融资环境改善及去年下半年新签项目的转化逐渐向好，商业化生产（M）收入将随着 “跟随分子”项目的持续推进而增长。尽管面临外部挑战，药明生物对R/D/M在下半年增长以及毛利率提升保持谨慎乐观，维持2024全年指引不变。

格隆汇08-22 12:29

联储降息步伐临近，关注受益于降息预期的科技板块，恒生科技指数ETF(159742)早盘高开

切换的转型期，在AH 股溢价下，港股高股息策略仍具备吸引力，重点关注港股央企。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-22 11:20

FPG 8月22日黄金/澳元/澳股股指行情提醒

2024 财年增长 14.1%，同时将股息提高。黄金勘探公司Northern Star因为金价的大幅上涨全年净利润翻倍，并宣布将股息提高。技术面上，澳股股指依然在之前提到的上涨通道之中震荡上行，前一个交易日的下跌已经被完全消化，并且创出了两周内的新高，目前价格回到8000点之上重新尝试站上8020位置。大趋势思路保持不变，上方一线阻力8020，二线阻力8050，三线阻力8080. 下方一线支撑8000，二线支撑7980，三线支撑7950. # 所有点位均基于FPG，且此建议仅为一般性建议，未考虑到您的具体财务状况和需求。投资涉及风险，请务必谨慎评估。#

FPGWill08-22 09:37

为什么居民和企业都不“爱”借钱了？

CSI）在沪深300指数样本股中，通过股息率、市净率、市盈率、市现率四大常见估值指标选择100只低估值“价值“股，组成沪深300价值指数，布局”价值中的价值“。布局“压舱石”行业，受稳增长政策发力助力较大，国央企占比达60%。表：沪深300价值指数行业分布情况（信息来源：Wind；截止20240630）沪深300价值指数布局拥抱“稳增长”刺激的大金融、地产链、资源红利股等方向。沪深300价值指数行业集中度较高，前三大行业银行、非银金融、家用电器占比分别为33%、14%、7%，CR3高达54%，锐度鲜明。或是低位布局“稳增长“的有效工具。相关产品：沪深300价值ETF（562320）风险提示尊敬的投资者：投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。四、特殊类型产品风险揭示：请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF（交易型开放式基金）投资的特有风险。五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。六、以上基金由银华基金依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund/】和基金管理人网站【www.yhfund.com.cn】进行了公开披露。中国证监会对基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于基金没有风险。

金融界08-22 09:20

营收利润双增长，固生堂（2273.HK）增长动力持续释放

耗资约1.43亿港元。同时宣派发放中期股息每股普通股0.13港元，共计3154万港元（截至财报日公司已发行股份总数）。同时，专业投资机构也认为固生堂展现出强劲的发展势头和良好的市场前景。例如，交银国际建议，在医改深化和医保政策支持下，关注创新、服务、中医药、流通等板块。摩根士丹利将固生堂评级上调至超配，目标价62港元；招商证券首予固生堂“强烈推荐”评级，强调公司门店的可复制性和较短的投资回收期。随着战略的深入实施和市场潜力的逐步释放，不难预期的是，固生堂有望在资本市场上实现更高的价值。

格隆汇08-22 08:50

元祖股份连跌7天，华泰柏瑞基金旗下1只基金位列前十大股东

金融界08-21 23:11

中证建信理财粤港澳大湾区高质量发展指数报1215.44点，前十大权重包含中信证券等

券作为指数样本，并综合考虑区域GDP、股息率和自由流通市值进行加权，以反映内地与香港市场上市的粤港澳大湾区公司中具有高质量发展特点的公司证券的整体表现。该指数以2014年12月31日为基日，以1000.0点为基点。从指数持仓来看，中证建信理财粤港澳大湾区高质量发展指数十大权重分别为：腾讯控股（10.41%）、中国平安（8.88%）、招商银行（7.08%）、比亚迪（5.11%）、友邦保险（4.96%）、美的集团（3.77%）、中信证券（2.92%）、格力电器（2.74%）、香港交易所（2.53%）、立讯精密（2.15%）。从中证建信理财粤港澳大湾区高质量发展指数持仓的市场板块来看，香港证券交易所占比39.65%、深圳证券交易所占比33.84%、上海证券交易所占比26.51%。从中证建信理财粤港澳大湾区高质量发展指数持仓样本的行业来看，金融占比32.67%、可选消费占比16.05%、通信服务占比13.82%、工业占比8.50%、信息技术占比7.89%、公用事业占比7.55%、房地产占比5.96%、医药卫生占比4.06%、主要消费占比3.22%、原材料占比0.28%。资料显示，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。当港股通范围发生变动导致样不再满足互联互通资格时，指数将相应调整。

金融界08-21 20:01

A股市场风格大变天！创业板与价值股的较量，谁更胜一筹？

现象背后，反映了投资者在市场波动中对高股息、低估值股票的追捧。银行股作为典型的价值股，其稳定的业绩和丰厚的分红吸引了大量资金流入。这种资金流向的转变，正是A股市场风格切换的直接体现。展望未来：A股市场的结构性机会创业板的市值缩水与银行股的崛起，折射出A股市场正在经历一次深刻的结构性调整。对于投资者而言，这意味着需要重新审视投资策略，关注价值投资的长期回报。尽管创业板目前表现不佳，但其中仍蕴含着不少优质成长股，未来仍有可能迎来反弹。同时，传统的价值股，尤其是银行、保险等金融板块，可能会继续受到资金青睐。总的来说，A股市场正在经历一次重要的转型。创业板的调整和价值股的崛起，为投资者提供了新的思考角度。在这个过程中，投资者需要保持冷静，理性看待市场变化，寻找真正具有长期投资价值的优质标的。无论是关注创业板的潜在机会，还是布局传统价值股，都需要深入研究，把握A股市场的结构性机会。

金融界08-21 18:41

雪佛龙财报喜忧参半，但市场反应过度

多现金方面做得非常出色。此外，雪佛龙在股息增长方面的表现优于其美国竞争对手，这使得雪佛龙对收益投资者来说特别有吸引力。来源：YCharts 产量和自由现金流的增长雪佛龙公司公布的第二季度财报好坏参半，显示公司盈利大幅下滑，但营收也超出预期，随后该公司股价直线下跌。雪佛龙在24年第二季度的每股收益为2.55美元，比预期低0.45美元，而该公司的营收超出了市场普遍预期近5亿美元。来源：Seeking Alpha 然而，雪佛龙的产量增长强劲。雪佛龙的上游石油产量在第二季度同比增长24%，达到1132万桶/天，这一增长主要来自该公司去年以76亿美元收购的PDC能源资产。雪佛龙还预计，其二叠纪资产的产量将同比增长约10%，这将使该公司的总体产量增长率达到4-7%。来源：雪佛龙该公司正受益于高油价，因此雪佛龙有很大的潜力来增加其资本回报。在第二季度，雪佛龙创造了23亿美元的自由现金流（在满足营运资本和长期资本需求后），这家能源公司向股东返还了总计60亿美元的现金。资本回报在股息和股票回购之间大致平分。在上一季度，雪佛龙的业务产生了27亿美元的自由现金流。因此，雪佛龙在第二季度将其全部自由现金流返还给了投资者。来源：雪佛龙雪佛龙的资产负债表上有现金，可以确保持续支付股息和股票回购。与大多数能源公司一样，它也有大量的净金融债务（截至6月底为192亿美元），但杠杆率实际上是其行业中最低的，为8.1%。来源：YCharts 雪佛龙的估值雪佛龙目前的市盈率为10.6倍，而长期来看，3年的市盈率为11.6倍（意味着约9%的折扣）。雪佛龙的估值也低于埃克森美孚，后者的潜在收益相当于投资者2025财年收益的12.6倍。埃克森美孚也预计其二叠纪资产将出现强劲增长，并提交了强劲的资本回报前景。康菲石油的多元化程度要低得多，因为它只专注于上游业务，其预期市盈率为11.2倍，但考虑到该公司的收益在低端市场的波动性应该要大得多，该公司的风险更大。雪佛龙的股价在本月初因报道雪佛龙-赫斯合并的仲裁听证会被推迟而下跌，为这家能源公司及其投资者创造了负面情绪。埃克森美孚和中海油对赫斯在圭亚那的一些资产提出了竞争性索赔，这导致了两家公司合并的延迟。雪佛龙现在预计仲裁听证会将在2025年5月举行，而不是2024年第四季度。鉴于雪佛龙正在增加其产量并产生强劲的自由现金流，这种负面情绪是不应该的。股价也在下跌后变得显著便宜，为投资者创造了参与机会。像埃克森美孚一样，雪佛龙的交易价格可以达到2025财年收益的13-14倍，这意味着公平价值范围在181美元到195美元之间（基于2025财年每股13.89美元的共识估计）。来源：YCharts 鉴于石油价格仍然相当高，相信收益和自由现金流前景对于在能源领域寻求高质量收益的投资者来说仍然非常有吸引力。对于雪佛龙来说尤其如此，在过去十年中，它的股息增长超过了埃克森美孚和康菲石油公司。根据目前每股1.63美元的季度股息，康菲石油目前每年为收益投资者带来4.5%的收益。来源：YCharts 风险雪佛龙最大的商业风险是经济可能的下滑，这很可能导致石油价格收缩和自由现金流以及周期性定位的能源公司的资本回报潜力降低。如果基于二叠纪的增长战略出现问题，或者公司看到其净产量下降，也会改变投资者对雪佛龙的看法。雪佛龙刚刚以5.5亿美元的价格与里士满市达成和解，以换取该市撤销一项炼油税提案。这5.5亿美元将在10年内支付，这意味着该和解协议对雪佛龙的财务意义不大。虽然在炼油业务中存在类似和解的风险，但5.5亿美元的支付不会从根本上影响雪佛龙的投资理由。总结雪佛龙公布的第二季度业绩实际上并不那么糟糕，但市场一直疲软，延迟的仲裁听证会也影响了投资者情绪。市场最近获得了新的力量，雪佛龙的股价似乎处于反弹的初期阶段。这为手握现金并寻求购买稳定、增长中的能源公司的投资者创造了有利的背景，该公司将在未来增加其资本回报和自由现金流。考虑到雪佛龙的股价仅以2025财年收益的10.6倍交易，意味着收益收益率超过9%，相信这里的风向广泛倾向于上行。此外，雪佛龙在过去十年中在股息增长方面超越了埃克森美孚，这使得雪佛龙从股息增长的角度来看是首选的能源投资！ $雪佛龙(CVX)$

老虎证券08-21 17:31

人民币汇率大涨！渣打银行：2024下半年升值空间有限

“我们不排除人民币在外汇结算尚未完成、股息派发季节性减弱、美元下挫的情况下进一步走强。” 瑞穗银行首席亚洲外汇策略师Ken Cheung表示。“但由于中国基本面疲软以及年底美国大选的不确定性，我们对人民币贬值风险保持谨慎。” 法国兴业银行亚洲宏观策略师Kiyong Seong指出，唐纳德·特朗普 (Donald Trump) 可能在11月美国大选中获胜，这会导致其征收更高的关税而使人民币贬值。 “如果人民币在大选前大幅上涨，由此产生的外汇波动可能会更大。” 原文链接

投资慧眼08-21 16:39

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