,包括技术面、资金流动和盈利前景,中国股市的反弹可能还有空间。 基准的沪深300指数从2月份的低点反弹,突破了几个关键阻力位,同时海外投资者开始重返中国股市,分析师提高对企业利润的预测。 这些令人鼓舞的进展,加上其他一些因素,包括相对较低的估值和政府提振陷入困境经济和股市的举措。中国股市的持续上涨可能还会产生更广泛的影响,有助于提高新兴市场资产的整体吸引力。 以下四张图表显示出越来越多看好中国股市的理由: 1、积极的技术信号 技术前景显然积极。今年沪深300指数上涨7%,超过2020年3月创下的新冠疫情低点,也突破自2021年2月以来连接一系列高点的下行趋势线。该指数周四(5月9日)收于3,664.56点,高于2月低点3,179.63点。 “至少在短期内,市场人气明显有所改善,”伦敦Cashthechaos.com首席市场技术人员Jai Balasubramaniam表示,“中国股市出现技术性突破,沪深300指数的目标点位为4100点。” (来源:彭博) 2、有利的资金流 海外投资者也开始回归中国内地股市。从8月份开始的累计数据最初显示,资金外流稳步增加,1月份达到人民币2,180亿元(合302亿美元)的峰值。此后,方向发生逆转,这段时间的资金流出总量减少到人民币1,000亿元左右。 与此同时,在过去53天里,除了两个交易日外,内地投资者通过沪港通计划流入香港上市股票的资金一直为正值。今年的资金流入总额已攀升至2,230亿港元(合285亿美元)。 高盛集团亚太股票策略师Sunil Koul在接受彭博电视台采访时表示,由于估值仍然不高,对冲基金和多头基金的仓位仍接近五年来的低点,这轮反弹可能会持续一段时间。 (来源:彭博) 3、盈利前景改善 利润预期——可以说是长期投资者最重要的指标——也开始复苏。 彭博社汇编的数据显示,分析师4月份调高沪深300指数成分股的每股收益预期,这是7个月来的首次。截至3月份的连续6个月下跌是自2008-09年全球金融危机以来持续时间最长的一次。 不过,利润的任何改善都远不能保证,尤其是在第一季业绩基本上低于分析师预期的情况下。 (来源:彭博) 4、有迹象表明已经触底 4月份和5月份迄今的盈利预期有所改善,可能表明中国股市持续三年的跌势可能已经触底。 彭博汇编的数据显示,沪深300指数在2014年、2016年、2018年和2020年创下低点后,接下来三个月的盈利预期都有所上升。 “在支持性政策宣布和企业业绩强劲的背景下,投资者对中国内地的情绪出现了转变,”包括Herald van der Linde和Prerna Garg在内的汇丰控股策略师在一份客户报告中写道。“低廉的估值、政策支持以及盈利方面没有重大的下行意外,应该会让市场的风险/回报保持令人信服的水平。” (来源:彭博)lg...