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有几位私募大佬看空股市，原因嘛，一是大佬借道qdii投了美股，钱没回来，二是大佬正着急忙慌募集资金，现在没钱买。虽然美股也涨，但4%通道费+4%换汇损失+30%大A涨幅，里外差了38%，我要是大佬，我不但看空，我晚上还失眠
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俊峰期货10-10 14:18
“医药SaaS第一股”太美医疗科技（2576.HK）上市，生命科学数字化赛道再添新星
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投资者的关注。一、他山之石：曾经被美股市场低估的生命科学数字化解决方案领域太美医疗科技专注于医药及医疗器械行业的数字化解决方案，通过设计及提供行业特定的软件及数字化服务，赋能医药及医疗器械的研究、开发及营销，主要客户包括医药及医疗器械公司以及受托研究机构（CRO）等第三方服务供应商及临床研究机构。 “生命科学数字化解决方案”，顾名思义，是生命科学与数字技术的交叉领域，指的是利用大数据、人工智能（AI）等先进技术，为生命科学行业（如医药及医疗器械行业）提供了一个全面的、数字化的业务模式，来改进和优化研究、开发、生产、营销和管理过程。过去10年，美股计算机领域诞生了不少表现优异的黑马，其中之一就有为生命科学及相关行业提供基于云的整套研发、营销解决方案的龙头公司——Veeva System（VEEV.US）。公司成立之初就致力于满足生命科学企业对于运营和监管特殊要求，产品定位于满足客户从研发到商业化的独特需求，涉足CRM、内容管理、数据管理等方面，以便于帮助生命科学企业将产品更快、更有效率推向市场，销售更有效率同时满足政府监管要求。在Veeva System刚上市之时，市场对于相关赛道抱着较为悲观的态度，认为市场规模较小。然而，股价并不总是与市场关注度成正比——Veeva在过去十年的股价涨幅接近10倍，成为表现卓越的投资标的，为美股投资者带来了丰厚的回报。其目前市值已超过330亿美金，近人民币1700亿元。这个曾经不起眼的赛道能产生一个如此巨型的独角兽，这是当初投资者无法想象的。资本市场的靓丽表现，充分证明了该赛道具备较高的成长弹性。放眼全球，生物制药研发、运营模式正面临多重严峻挑战，包括持续的监管变革、专利独占权的丧失以及科技的迅猛发展。其中，根据过去14年的分析，德勤指出生物制药行业的研发成本在上升，研发生产力与内部收益率在下降。此外，德勤咨询认为，临床试验期间产生的数据量呈指数级增长，必须对相关数据进行有效管理、处理和利用，以提炼出具可行性的洞见，才能从中充分受益。考虑到技术创新的步伐，相关行业扩大数字技术使用以获得持久价值的时机已然成熟。由于产业发展的逻辑和驱动力相似，中国市场的发展轨迹与美国过去的趋势相似。随着中国的医药及医疗器械行业成为全球第二大市场，行业数字化需求也在快速增加。灼识咨询的分析指出，2023至2028年，中国医药和医疗器械的研发数字化市场将显著扩张，市场规模预计从64亿元增长到163亿元，年复合增长率为20.7%。同时，营销数字化市场也将快速增长，市场规模预计从33亿元增长到80亿元，年复合增长率为19.2%。这意味着市场规模将在未来快速翻倍，是一个具备充足发展潜力的黄金赛道。随着行业的快速增长，相关投资标的有望展现出较高的股价弹性，类似于美股市场过去出现的投资机会可能会再次出现。也就是说，未来这个赛道有望诞生中国“黑马”。二、太美医疗科技能否成为下一匹“黑马”？在中国生命科技数字化领域，太美医疗科技是少见能够与Veeva Systems对标的标的。两者均巧妙运用飞轮效应，通过产品线的不断扩展与深化，成功覆盖了生命科学公司从研发到销售的全流程。在经济学中，“飞轮效应”生动地描述了这样一种现象：当一个系统或组织的某个部分开始获得增长动力时，它能够推动整个系统更高效地运转，并加速发展，就像飞轮一旦开始旋转，就会因自身的惯性而持续加速。回溯至2019年之前，太美医疗科技深耕医药研发软件领域，以云端生命科学SaaS解决方案助力新药研发。公司在临床数据采集、项目管理、文档管理等多个方面取得了显著成果，从而确立了其在生命科学研发数字化市场的领导地位。这一时期的深厚积累，为太美医疗科技的飞轮效应注入了初始的启动力。 2019年，太美医疗科技迈出了战略转型的关键一步，推出了TrialOS平台，标志着公司成功从传统软件供应商向一体化数字化解决方案提供商的华丽转身。TrialOS平台不仅促进了数据的高效传输和流程的无缝协作，还有效打破了信息孤岛，为飞轮效应的增速创造了有利条件。 2021年，太美医疗科技再次发力，推出了专为医药和医疗器械营销设计的PharmaOS平台。该平台凭借灵活的开发工具和云端软件，助力客户高效管理销售团队和分销商，实现渠道透明化，并优化了客户关系管理。至此，太美医疗科技的双平台架构为飞轮效应的持续转动提供了源源不断的动力。此外，太美医疗科技并未止步于此，而是正在积极开发下一代数字化协作平台，如Trials和无界，旨在进一步提升用户体验和协作效率。这些后续的平台与产品布局，无疑将成为推动飞轮效应加速的强劲催化剂。综上所述，太美医疗科技与Veeva Systems在多个方面展现出了惊人的相似性。从最初的单一软件产品到构建平台，再到提供数字化服务，直至完善生态布局，太美医疗科技始终在不断进化、突破边界，展现出强大的业务扩展和创新能力。除了在同一赛道上竞逐，太美医疗科技与Veeva Systems还有很多的共同之处。类似的，太美医疗科技也引领了以数字化重塑生命科技行业的潮流。太美医疗科技在2019年推出的TrialOS平台，开创了为全球医药及医疗器械研发领域提供基于平台的一体化数字化解决方案的先河。据灼识咨询的数据显示，太美医疗科技不仅是国内首家，也是截至目前唯一一家能够为中国医药及医疗器械行业提供从研发到营销一站式数字化解决方案的供应商，这一创举同样开创了先河。在行业地位方面，太美医疗科技与Veeva Systems同样卓越。根据灼识咨询的数据，以2023年收入计算，太美医疗科技是中国医药及医疗器械研发和营销领域最大的数字化解决方案供应商。同时，公司也是中国最大的医药及医疗器械研发数字化解决方案供应商，2023年收入占据了8.2%的市场份额。根据灼识咨询的资料，按客户数量计算，公司已成为中国医药及医疗器械研发和营销领域应用最广泛的数字化解决方案供应商。通过多年的深耕细作与不懈探索，太美医疗科技逐渐走上了用科技创新驱动发展的道路，构建了一个自我强化的良性循环体系，已在生命科技数字化领域崭露头角。随着数字化转型的不断深入，太美医疗科技的未来发展前景广阔，有望成为行业内的一匹“黑马”。三、“飞轮效应”驱动未来增长潜力当一个原本静止的“飞轮”被成功启动并加速至某一临界点后，它便获得了一种自我维持的惯性动力。正是凭借着这种强大力量，太美医疗科技在过去三年充满挑战的市场环境中，依然实现了逆势增长。从2021年至2023年，公司的年收入分别达到了约4.66亿元、5.49亿元和5.73亿元，年复合增长率为10.9%；同时，毛利也分别从约1.64亿元、1.85亿元增长至1.79亿元，净亏损随之逐年收窄。尤为值得一提的是，2024年第一季度，公司毛利约4952万元，同比增长高达28.6%，展现出强劲的增长势头。截至2024年3月31日，太美医疗科技在手订单金额已超过16亿元，涵盖了约3500个软件产品及数字化服务项目，业绩成长的可见性极高。展望未来，太美医疗科技计划通过扩大收入来源、提高利润率和优化运营效率，来构建一个能够自我维持并持续产生利润的良性循环体系。而这些潜在的能量早已蓄势待发，潜藏于他们的“飞轮”之中。具体而言，未来太美医疗科技的“飞轮”将受到以下几股强劲动力的推动：（1）交叉销售策略显著提升了用户生命周期价值：在公司内部生态系统的协同作用下，客户一旦购买了核心产品，便更有可能继续购买其他产品。这种从单一产品到多品类产品的转变，即使在客户基数不变的情况下，也能显著增加收入。根据招股说明书，每位客户的平均购买价值正在提高，购买三种或更多产品或服务的客户数量也在增加。2023年，这些客户对太美医疗科技的总收入贡献超过了77%。（2）客户渗透率的提升和客户粘性的增强：太美医疗科技的客户渗透率不断上升，同时保持了高客户粘性，这构成了“飞轮效应”的另一重要驱动力。客户数量从2021年的908个增长至2023年的1107个，显示出稳步上升的趋势。2024年前七个月，客户总数已达967名，较前三个月增加了100名，显示出公司强大的市场拓展能力和客户吸引力。截至2023年12月31日，公司拥有235家核心客户，这些客户为公司贡献了高达83.8%的总收入，凸显了核心客户在业务中的重要地位。同时，核心客户留存率高达87.3%，整体客户留存率也达到了77.8%，这充分说明了公司与客户之间建立了稳固且持久的合作关系。（3）规模效应的放大和盈利水平的提升：随着业务规模的扩大和品牌认知度的提升，太美医疗科技正逐步受益于规模经济和网络效应。这使得公司能够以更低成本吸引和获取新客户，从而在市场竞争中占据有利地位。规模效应的放大也直接带动了公司盈利水平的提升。以毛利率为例，2023年上半年为31.0%，而今年上半年提升至40.7%，与2023年上半年相比，增加了近10个百分点，创下了近年来的新高。可以看出，太美医疗科技的未来成长势能清晰可见。公司不仅在市场中占据领先地位，而且是国内罕见的可以与Veeva Systems相提并论的企业。随着行业进入黄金增长期，公司自身也步入扩张期，长期成长逻辑清晰，前景值得期待。
格隆汇10-10 14:17
中国股市巨震的原因找到了！高盛重磅报告:对冲基金周二卖出创纪录中国股票
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重大刺激措施的预期，导致中国内地和香港股市出现大幅波动，成交额创下纪录新高。 (截图来源：彭博社) 沪深300指数周二开盘上涨11%，随后几乎回吐涨幅，截至当日收盘，该指数上涨5.9%。在香港，小幅下跌如滚雪球般累积成9.4%的跌幅。高盛的报告称，四分之三的对冲基金抛售了A股，其余是在香港上市的股票。热钱的抛售与人们对中国股市日益高涨的乐观情绪形成鲜明对比，北京方面最近的刺激举措导致贝莱德(BlackRock Inc.)和高盛等全球策略师纷纷上调对中国股市的预期。尽管波动性有所攀升，但沪深300指数仍比去年9月触及的低点高出逾25%。目前交易员们等待中国政府计划于周六举行的财政政策简报的结果。国务院新闻办公室将于北京时间周六上午10时举行新闻发布会，请财政部部长蓝佛安介绍“加大财政政策逆周期调节力度、推动经济高质量发展”有关情况，并答记者问。仲量联行(Jones Lang LaSalle Inc.)大中华区首席经济学家Bruce Pang表示：“这是一次备受瞩目的新闻发布会，因为财政政策一直是市场关注的焦点。只有财政部的支出，国家发改委宣布的项目才能推出，货币宽松政策才能对实体经济产生影响。”
tqttier10-10 14:13
千金难买牛回头？A股大面积回暖！核心资产强势，MSCI中国A50指数期货涨幅超5%，A50中规模最大的MSCI中国A50ETF(560050)大涨超3%！
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对A股的指引仍是关键】国信证券指出，股市反弹得到兑现，后市关注政策对基本面传导。在上期月报中，我们提出A股9月份走出反弹行情，货币与信用组合兑现。展望后市，政策对A股的指引仍是关键，地产、货币、财政等一系列组合拳有望提振A股情绪，结构上关注分母端弹性较强的大盘方向。（来源于国信证券《策略月报：政策利好不断释放，行情偏好大盘成长》）【核心资产Alpha更强，或应对节奏的不确定性】华福证券认为，924 国新办新闻发布会和 926 会议政策“组合拳”直击股市和楼市，市场短期复苏预期充分，长期经济复苏确定，但是当下时点看中期的复苏节奏有不确定性。我们认为中国长期成长性或集中在全球化和自主可控，经济复苏或将加速全球化和自主可控节奏。美国开始降息，中国降准降息接踵而至，中美两国经济政策共振，两大经济体同步宽松，全球再通胀可能性较大，中短期中国经济复苏预期强劲，因此内需定价的商品占优，长期依旧看好金铜油。市场快速反弹后，拥有更强Alpha特征的核心资产或可用作应对节奏的不确定性。（来源于华福证券《看好核心资产与长期成长的交集——产业经济周观点》）资料显示，MSCI中国A50ETF（560050）跟踪MSCI中国A50互联互通指数，该指数采用“优选龙头、均衡配置”的编制理念，覆盖了代表中国经济力量的各行业龙头，反映了国际视野下的中国核心资产，为国内外投资者一键配置全球瞩目的中国优质资产、力争分享中国经济高质量发展的红利提供了全新解决方案。核心资产长期配置价值凸显，为资产配置“压舱石”优选。关注核心龙头资产，认准A50规模第一的MSCI中国A50ETF(560050)，场外联接(A类：014528；C类：014529)。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。MSCI中国A50ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-10 14:07
【九尘点金】今夜投资者聚焦美国CPI数据，预计黄金将引发市场行情！
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本月晚些时候，受政府大力刺激计划推动的股市上涨，分散了部分投资者对黄金的注意力，尽管黄金表现强劲。其他地区的资金连续第四个月出现流入。9月份流入的1.2亿美元资金主要来自澳大利亚和南非的资金。尽管澳洲联储(RBA)维持利率不变，但由于通胀降温和经济增长疲软，当地收益率在当月普遍下降。随着以当地货币计价的金价创下历史新高，澳大利亚黄金ETF已连续四个月出现流入。与此同时，南非央行降息25个基点导致当地收益率大幅下降，兰特走弱，引发该地区连续第五个月黄金ETF流入。【风险预警】 ☆20:30，美国公布9月未季调CPI数据，CPI年率预计录得2.3%，前值为2.50%；月率预计录得0.1%，前值为0.20%； ☆同一时间，美国公布至10月5日当周初请失业金人数，市场预计新增23万人，前值为新增22.5万人； ☆21:15，美联储理事丽莎·库克就“创业与创新”发表讲话； ☆22:30，2024年FOMC票委、里奇蒙德联储主席巴尔金参与一场炉边谈话； ☆23:00，FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯就经济前景与货币政策发表讲话并参与讨论。
九尘点金10-10 14:01
A股港股中字头概念股集体爆发，央行发“大招”提振股市，兼顾高股息与低估值的港股通央企红利ETF(513920)配置价值备受关注
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来更多互利共赢的成果。同时，对于近期港股市场剧烈波动，司长回应到：自从九月底国家宣布多项支持政策措施后，大家看到市场有比较大的升幅。但与过往的升市一样，在上升中都会有一些反复，港股回调后再往前发展。业内机构表示，随着美联储“大踏步”进入降息周期，以及国内及时推出系列重磅货币政策支持举措，预计港股将同时受益于海内外流动性改善，以及全球资本再平衡，迎来阶段性上涨。华西证券指出，在“现金牛”中寻找分红仍有提升潜力的公司，具体为盈利预期稳定、创现能力强、当前分红金额远低于在手现金的龙头公司，多数集中在公用事业、交运等。 2024年10月10日，A股、港股主要指数盘中携手走强，中字头概念股集体爆发。个股方面，中国铁建、中国中铁领涨带动市场行情，中国海洋石油、中国移动、中国人寿、中国银行、中国交通建设等个股跟涨。ETF方面，港股通央企红利ETF(513920)震荡走强，市场交投活跃，资金布局意愿强烈。港股通央企红利ETF紧密跟踪恒生港股通中国央企红利指数，恒生港股通中国央企红利指数旨在反映可通过港股通买卖并且第一大股东为内地央企的香港上市且拥有高股息证券的整体表现。港股通央企红利ETF(513920)，场外联接(A类：020866；C类：020867)。港股+央企+红利三重属性叠加，兼具高股息与低估值，震荡市布局的较好选择。数据来源：Wind。风险提示：基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益，基金过往业绩不能预示未来收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，投资需谨慎，风险自担。投资人在投资基金前应认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-10 13:47
保险增持利率债规模再创新高，国开ETF(159650)涨7个基点，成交额超1.5亿元
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今日（2024年10月10日）股市持续调整，而债市调整到位值得关注。具体来看，信用债经过8月以来调整，今日出现由跌转涨态势，同时部分信用债收益率达到上半年水平，具备较强配置价值。利率债经过急跌后，十年国债收益率回归2.15%，出现配置价值。市场表现上，2年期国债期货(TS)主力合约涨0.05%，5年期国债期货(TF)主力合约涨0.17%，10年期国债期货(T)主力合约涨0.20%，30年期国债期货(TL)主力合约涨0.61%。国开ETF（159650）午后涨7个基点，成交额超1.5亿元，今年来涨幅2.15%，最新规模超53亿元。据统计，保险利率债增持规模创新高。2024年9月保险净买入债券2908亿元，其中，利率债、信用债、同业存单的规模分别约为2884亿元、172亿元、240亿元，净买入规模分别处于2019年以来100%、76%、75%分位数水平。9月保险全部类型债券净买入久期为12.70年（8月为10.49年），处于2019年以来的最高水平。9月保险净买入利率债规模再创新高，10月需关注保费收入的可持续性。国元证券指出，利率债的下跌很难延续，当前的利率债下跌从表面上看，是股市上涨引起的资金换仓所致，从机理上看，是强政策出台后，资金跳过交易政策的那步直接去交易政策结果，如果基本面结果需要走一步看一步的话，那目前的债券熊市应该还没到正式开启的时点。利率债永远跟着政策和基本面走，不会跟着股市走，后续股市即使持续出现上涨，在多资产账户配置到合理状态时，股市的上涨将不再对债市构成负面影响（如2014Q3开始的股债双牛），原因是债券的主要持有者是银行的配置资金，多资产账户只能对债市构成短时影响。国开ETF(159650)的投资标的为银行间市场国开债。政策性金融债的信用评级高、体量大、流动性好，是值得考虑的投资标的。因此，国开ETF的产品特点具有流动性好，信用风险低，低波动、小回撤的特点，风险收益比较佳，可现金申赎、场内交易灵活，是短久期配置的较好工具。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-10 13:47
转债迎历史级别投资机会，可转债ETF(511380)成交金额超28亿元，应急转债涨近14%
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；流动性层面，本轮央行降准降息，并新设股市支持工具有利支持权益资产；机构配置层面，后续保险、理财等绩效标准或将调整以支持实现“长钱长投”。考虑到本轮一揽子政策涉及维度较广，落地节奏快、程度与后续政策空间较大，参考过往股市大涨期间的累计涨幅来看，当前尚有空间。可转债策略方面，业绩为底，关注高弹性标的。策略上，仍以业绩出发，阶段性侧重高弹性调整本期主观策略持仓。考虑到股市大涨时转债主要体现股性，过往经验显示股票市场大涨，转债占优的风格为前期低价后期高价、小盘风格，占优行业为日常消费品与信息技术高弹性特征，再结合当前业绩与估值情况选择本期主观策略持仓。1）风格：在业绩稳定的前提下，中小市值、低估值、低价、低转股溢价率的转债有望风格占优。2）风险：10月下旬是公司3季度业绩报高密集发布期，以企业利润数据、PMI数据等观测来看3季报业绩仍承压，若届时政策落地速度较缓、市场涨幅较高，阶段性回调风险较大。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-10 13:37
蓄势待发！中证A500ETF募集200亿，将于10月15日（下周二）在沪深交易所正式上市
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资者带来了新的投资选择，同时也预示着A股市场将迎来新的活力。首批中证A500ETF的募集规模达到了200亿元人民币，目前正处于积极的建仓期。根据公告，上市首日前，这些ETF的股票投资比例将不低于90%，部分产品的股票仓位已经超过这一比例，显示出基金管理人对市场的积极态度和对当前市场机遇的把握。引人注目的是，前十大持有人名单的披露揭示了背后的“金主”阵容，包括各大券商、私募基金、保险机构、外资以及知名个人投资者。其中，工银安盛人寿保险和安联人寿保险等均认购了数千万份的中证A500ETF，显示出保险资金对这一产品的浓厚兴趣。此外，华泰证券、国泰君安证券、中信证券等券商巨头也纷纷出现在认购名单上，基金公司也用自有资金认购了相关ETF产品。自9月24日国内逆周期政策实施以来，中证A500指数累计涨幅达到24.3%，超过了同期沪深300指数的涨幅，表现出色。这一涨幅反映了市场对政策反应的积极和对未来经济预期的乐观。在建仓速度上，各ETF产品表现不一。部分产品如景顺长城中证A500ETF、摩根中证A500ETF、招商中证A500ETF等，股票仓位已超过90%，基本完成建仓。而国泰中证A500ETF、南方中证A500ETF、华泰柏瑞中证A500ETF等则保持了中性仓位水平。业绩方面，按照成立日期计算，摩根中证A500ETF、富国中证A500ETF、华泰柏瑞中证A500ETF、南方中证A500ETF等自成立以来均有不俗表现，涨幅均超过5%。展望未来，多位投资人士认为，宽基指数将成为接下来一段时间内较好的投资方向。中证A500ETF的基金经理们表示，中证A500指数均衡覆盖了大盘价值股和新兴产业龙头，更加符合中国经济未来的发展方向。同时，中证A500指数具有更强的红利属性和成长性，有望为投资者提供稳定的分红来源和良好的投资回报。随着市场情绪的提振和流动性的修复，中证A500ETF作为核心资产的新表征，有望成为投资者分享中国经济高质量发展成果的有效途径。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-10 13:17
美股当前呈现出高胜率、低赔率特征，标普500ETF(513500)最新规模超143亿元，创历史新高
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数自1957年首次发布，是衡量美国大型股市场的最佳单一指标，包括美国经济主要行业的500家领先公司，占美国股市的75%。纳指100ETF紧密跟踪纳斯达克100指数，纳斯达克100指数布局现代工业——由100家在纳斯达克股票市场上市的规模最大、最具创新性的非金融公司组成。标普500ETF(513500)，场外联接(C类：006075；博时标普500ETF联接E：018738；A类：050025)。纳指100ETF(513390)，场外联接(A类：016055；博时纳斯达克100指数发起（QDII）A美元现汇：016056；C类：016057；博时纳斯达克100指数发起（QDII）C美元现汇：016058)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
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