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公共数据资源开发政策密集出台，软件ETF基金(561010)有望持续受益算力产业高速发展

来收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，投资需谨慎，风险自担。投资人在投资基金前应认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-14 14:16

【读财报】9月上市公司定增动态

建的国家金融信息平台，内容全面覆盖全球股市、汇市和债市等金融市场，提供权威、专业、全面的金融信息服务。

面包财经10-14 14:05

为股市重大崩盘做准备！《富爸爸》作者警告：金价上涨未必是个好兆头

定性也在增加。他说，这种转变可能预示着股市即将下跌，他近年来曾多次警告过这种情况。有趣的是，另一方面，股市继续反弹至新高，标普500指数创下历史新高。他说道：“不幸的是，金价上涨通常意味着投资者变得悲观。许多投资者撤出股票，开始购买防御性资产。因此，金价上涨不一定是一个好兆头。” 可能的市场崩盘此外，这位金融教育家探讨了重大股市崩盘对各种人口统计数据的潜在影响。他表示，这种低迷可能主要影响没有黄金、白银和比特币等资产的个人，清崎认为这些资产在经济不稳定中很有价值。清崎表示：“如果发生重大股市崩盘....这是我所预测的，因为股票市场已经高了太多年....对于那些不持有黄金、白银和比特币的人来说，这不是好消息。” 他指出，在市场崩盘中，富有且准备充分的投资者往往财务状况更佳。他声称，这些投资者已经“在市场顶部卖出”，并建立现金储备，以期待崩盘后可能出现的买入机会。对于那些可能没有参与最近牛市的人，清崎提供了乐观的信息，建议他们抓住机会学习和准备。他建议加入投资俱乐部，研究市场趋势，并注意在经济低迷时期可能出现的便宜货。事实上，清崎已经发出市场崩盘的警告，并将这种情况归咎于美联储的货币政策。为此，清崎认为贵金属和比特币是这种情况下保护财富的理想资产。黄金涨势持续在黄金价格方面，黄金价格在上周五收报2657美元/盎司，当日大涨超过1%。基于近期的势头，大多数市场参与者都在关注3000美元/盎司的目标位，重点关注中东地缘政治紧张局势等催化剂。 (现货黄金价格走势图来源：TradingView) 关于下一个价格目标，CyclesFan在10月10日的分析中承认，黄金正在保持强劲的上升趋势，看涨势头瞄准2686美元/盎司附近的2.618斐波那契扩展水平。如果金价突破2686美元/盎司，未来几周可能会反弹向3000美元/盎司。 (黄金价格分析图表来源：Investing.com) 根据这位专家的说法，10周移动平均线(MA)目前位于约2510美元/盎司的关键支撑位。如果金价未能突破2686美元/盎司，可能会回落至10周均线或更低。总之，清崎的警告凸显当前金融格局的复杂性，金价上涨可能意味着更严重的不稳定，而不是繁荣。然而，市场参与者需要记住，上行势头和潜在的回调都可能影响投资环境。罗伯特·清崎的《富爸爸穷爸爸》是世界上最畅销的书籍之一，这本书被翻译成51种语言，在109多个国家售出了3200多万册。《富爸爸穷爸爸》系列丛书在美国《商业周刊》、《纽约时报》、《华尔街日报》等主要媒体的畅销书排行榜上多次位于榜首。

tqttier10-14 13:58

增量政策重磅来袭！中字头迎来利好！

在此背景下，有机构表示，可以继续关注股市消费板块的增长潜力。一方面，以旧换新政策以及房地产支持政策或继续支撑商品、尤其是家电类消费；另一方面，随着居民消费意愿和信心回暖，服务消费或继续保持较强韧性，包括出行在内的体验式消费或值得重点关注。除此之外，港股消费板块在前期估值深调、持仓不高的情况下迎来反弹。展望后市，有机构认为，消费后周期特征显著，政策态度明确后的经济修复预期，有望积极带动消费景气回升预期。消费在经历前期悲观情绪释放后目前估值仍处历史较低水位，而2024Q4起消费多数板块基数压力减缓下本身或处于企稳拐点，积极对待政策转向下的消费修复机会。香港消费ETF（513590）紧密跟踪中证港股通消费主题指数(931455.CSI)，广泛覆盖各多元消费领域。香港消费子行业更加多元化,涵盖科技、博彩等众多稀缺标的,与A股大消费形成互补，且估值更具优势。 3、房地产、基建板块将迎来利好地方政府化债，留足空间支持民生、发展，运用各种工具，支持房地产市场止跌回升。房地产、基建板块将迎来利好。相关产品：恒生央企ETF（513170）中证银行ETF（512730）香港消费ETF（513590）中证800地产指数C类（015674）基金有风险，投资需谨慎！以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-14 13:56

财政部继续加码政策支持力度！规模最大的消费ETF(159928)涨超1%，成交近4亿元，近5日“吸金”超26亿元！机构火线发声：消费板块后市可期

4年底和2019年初的回升类似，本轮A股市场行情启动的关键在于一揽子政策组合扭转了投资者悲观预期，增量资金入市推动市场估值修复。截至10月11日，偏大盘的沪深300指数前向市盈率11.2x，前向市净率1.1x，相比此前阶段低点（9.5x和0.9x）均回升19%左右，估值有所修复但仍明显低于2005年以来的历史均值（12.2x和1.6x）。近期会议表态均较为积极，有望提振投资者信心，政策信号形成过程中。本周六财政部发布会宣布了一揽子增量政策举措，诸如“拟一次性增加较大规模债务限额置换地方政府存量隐性债务”、“允许专项债券用于土地储备”、“将用好专项债券来收购存量商品房”等表述回应了投资者关切，提升了市场对后续财政政策加码的预期。此背景下，中金认为市场在经历前期调整后有望重拾信心，短期有望止跌企稳，但回升斜率较节前可能明显放缓，未来需重点关注本月底可能召开的会议对具体财政方案的审议情况。中期看，仍需经济基本面改善的信号，以扭转市场的悲观预期。从过去近30年的A股历史经验看，基本面信号对市场趋势回稳至关重要。中金认为本轮行情后续走势的关键仍在基本面的改善。从我国经济政策情况看，需求不足和通胀低迷仍是当前经济运行面临的核心矛盾，需要货币和财政协同发力。前期货币宽松已至，当前财政政策可直接作用于总需求、往往见效更快。10月12日，会议已释放积极信号，后续还需关注具体落实以及重要会议指引。从海外情况看，11月初美国大选结果即将落定，新任总统的政策组合对中国的影响也需关注。长期看，在全球宏观范式转变的背景下，仍需关注结构性趋势对我国经济基本面的长期影响。民生证券认为，周六会议所提出的加大财政政策逆周期调节将为消费提振带来长期且良性的促进效果。从后续财政政策规划来看，多措并举综合增强地方财力、构建稳定“保民生保工资、保运转（以下简称“三保”）”支出长效机制，均是缓解地方“三保压力的实质性政策。而地方政府良好运转是地方企业稳定业务运营、高效资金流通、增加投资需求的关键点之一，对基层工资按时足额发放也有促进效果。随着经商环境稳定、居民收入预期向好，最终将对消费产生根源性的促进效果。投资建议方面，财政政策“促消费”发力方向有望促消费行业基本面优化，重点关注教育行业及顺周期板块里的人力、餐饮、酒店行业的估值弹性，聚焦龙头企业后续发展节奏。【中证主要消费指数综述】中证主要消费指数作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性，加之前期已经历了较大幅度的回调，负面预期表达较为充分。长期来看，随着收入预期加强、失业率趋于稳定的情况下，居民储蓄有望释放，居民部门杠杆率或将提升，消费增长潜力有望增强，板块龙年的投资机遇备受关注。消费ETF（159928）作为跟踪中证主要消费指数的王牌产品，是全市场规模最大的消费ETF，同时也是流动性最好的消费ETF。【一键布局白酒&畜牧等刚需板块】规模最大、流动性最佳的消费ETF（159928）跟踪中证主要消费指数（000932），成份股42只，作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性，指数成分股覆盖人们日常生活必须的消费品。前十大囊括白酒、乳制品、畜牧养殖、调味品行业龙头，截至10月11日，前十大成分股权重占比高达68.84%，其中5只白酒龙头股（贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、洋河股份）共占比37.39%，养猪大户牧原股份、温氏股份占比13.76%，其他权重股还包括：乳制品龙头伊利股份（10.45%），调味品龙头海天味业（4.92%），和饲料龙头海大集团（2.32%）。来源：中证指数官网，2024.10.11 关注消费板块，相关产品消费ETF（159928），场外联接（A类：000248；C类：012857）。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。消费ETF（159928）属于较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于中证主要消费指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-14 13:56

利好政策密集出台，科技成长投资机会备受关注，科创100指数ETF(588030)上涨2.27%，新点软件涨停

一行一局一会”联合发布政策支持房地产、股市发展。9月26日，中央政治局会议强调要加大财政货币政策逆周期调节力度。10月12日财政部宣布一揽子增量政策即将推出。开源证券指出，利好政策密集出台，有望带来预期及流动性的双重改善。综合产业链趋势及市场情绪，我们建议重点关注科技成长、景气配置、预期改善三类投资机会。科创100指数ETF紧密跟踪上证科创板100指数，上证科创板100指数从上海证券交易所科创板中选取市值中等且流动性较好的100只证券作为样本。上证科创板100指数与上证科创板50成份指数共同构成上证科创板规模指数系列，反映科创板市场不同市值规模上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年9月30日，上证科创板100指数(000698)前十大权重股分别为百济神州(688235)、恒玄科技(688608)、睿创微纳(688002)、思特威(688213)、芯源微(688037)、爱博医疗(688050)、泽璟制药(688266)、安集科技(688019)、国盾量子(688027)、艾力斯(688578)，前十大权重股合计占比22.04%。科创100指数ETF(588030)，场外联接(A类：019857；C类：019858)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-14 13:46

指数弹药库——集成长与弹性一身的创业板成长ETF

说到A股市场成长风格投资，我们一定绕不开创业板这个板块。创业板是支持国家自主创新核心战略的重要平台，自2009年10月开板至今创业板上市公司已达到1353家，行业主要分布于电力设备、医药生物、电子、计算机、机械设备这5大行业，合计权重占到了63.3%。数据来源：wind 2024/10/8 投资创业板实际上看重的是板块的成长性和波动性，如何在高成长中优中选优可能是我们在投资中比较关心的问题。创业板成长ETF（159967）跟踪创成长指数，是创业板块的策略指数。策略指数与传统规模指数在编制规则上有一定区别，不像传统指数那样简单根据市值数据、成交数据截取股票市场中某一区间段的股票构建指数，而是通过融入主动管理的投资思路、加入精细化选股条件，让目标组合变得更加明确。投资人可以清楚的知道自己投资的股票组合是通过哪些条件筛选出来，整体质地如何。就像生活中买鸡蛋，传统规模指数只挑选篮子里最大的50个鸡蛋，而策略指数则增加了更多的条件，不要磕碰、日期新鲜、个体均匀，能够有效的将质地更优的股票筛选出来。创成长指数运用成长因子+动量因子精选成长指标高、股性活跃的股票构建组合，力求在成长与波动中做加法，不但具有指数投资的高透明度、低投资成本，还能能够弥补传统宽基指数“粗犷式”选股的不足，减少投资人对指数组合中纳入质地较差成分股的担心。不过每个策略都有它适应环境，成长因子、动量因子也不例外。成长因子在经济繁荣的市场环境下，往往具有较大的优势，在这种情况下，企业的盈利增长通常较快，投资者更愿意购买那些具有高增长潜力的股票。而在经济衰退或不确定性较高的市场环境下，投资者更加注重风险规避，倾向于选择那些具有稳定盈利能力和较低估值的价值股，此时，成长因子可能会面临一些劣势。动量因子的核心概念是“强者恒强”，即表现好的个股未来有可能继续表现良好，因为市场整体上升，表现良好的个股可能是市场主线，同时也会获得更多资金关注，有望继续上涨。所以在牛市行情中，动量因子往往表现出色。而在熊市行情中，动量因子也可能成为双刃剑，强势个股由于在上涨过程中市场给了过多的溢价，最终可能会发生补跌，进而造成资产损失。数据来源：wind 2023/1/4_2024/10/8 从上图可以看到， 2013年以来两拨牛熊行情中，代表成长风格的创成长指数波动远大于A股市场主流宽基指数（创业板指数、沪深300指数、中证500指数、中证1000指数），尤其是在波段上涨行情中，相对图中其它指数弹性更大，捕捉牛市上涨时期的能力更强。而在两拨熊市行情中，并未出现过大的跌幅差异，说明通过成长因子和动量因子严格筛选出来的个股，由于有基本面加持，穿越牛熊的能力更强。但是两拨大熊市创成长指数跌幅都超过了50%，所以在不同市场环境下，灵活改变投资策略尤为重要。当宏观经济环境走弱，经营活动不断收缩，业绩无法支撑股价时，也应该果断降低成长风格仓位，防止估值回归带来的资产损失。尤其是在股票市场快速杀跌阶段，创成长指数动量因子选出的偏“妖”股票由于前期涨幅过大，调整可能也更加猛烈，是需要投资人注意的地方。那么当前是否到了应该布局成长风格的时候？相关机构指出，从国内市场来看， 9月中下旬以来，在海外降息、内地货币政策组合拳、9月政治局会议等多重利好提振下，中国权益资产迎来大幅上涨，市场风险偏好持续回升。10月8日发改委国新办举办发布会介绍“系统落实一揽子增量政策扎实推动经济向上结构向优、发展态势持续向好”有关情况，一揽子增量政策即将出台。除此之外，从半年报业绩来看，整体A股盈利能力小幅上升，基本面反弹预期较强，未来在宏观稳增长政策或继续加大力度，从而带动A股业绩修复，提振市场信心，促进大盘指数在震荡中回升。海外市场来看，9月美联储降息50bp，联邦基准利率降至4.75%-5.0%，开启新一轮宽松周期，人民币升值将刺激外资流入中国资产，A股超跌反弹的空间更大，成长风格等利率敏感型资产有望得到估值修复的机会。配置上，顺应新质生产力发展要求的科技成长赛道，如自身景气改善和业绩反转概率较高的电子半导体；人工智能产业趋势的通信+算力；过去两年遭遇较大幅度调整、受益于政策支持的电池、光伏、创新药板块值得关注。截止2024年10月8日创成长指数持有通信25.4%、电子24.9%、电力设备21.0%、医药生物16.1%，可一只ETF覆盖新质生产力主流赛道。数据来源：wind 2024/10/8 自2021年12月高点至今创业板成长ETF（159967）调整时长近3年的时间，区间最大调整幅度超50%，最新市盈率（TTM）由最高的102倍回落至25.77倍，仅处于近5年28.63%分位处，处在经历连续大跌后的筑底低估阶段，打算布局创业板的投资人，不妨考虑用成长指标更好，波段弹性更大的创业板成长ETF（159967）进行波段操作。数据来源：wind 风险提示：本资料（含表格、文字、图片）仅为服务信息，手工统计仅为参考，不作为个股推荐，不构成对于投资者的实质性建议或承诺，也不作为任何法律文件。本资料中全部内容均为截止发布日的信息，如有变更，请以最新信息为准。文中提及ETF涨幅为二级市场价格涨幅，基金场内价格不代表基金净值，基金产品历史业绩不预示其未来表现，指数业绩不代表基金未来表现。投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，定期定额投资不能保证投资人获得收益。基金资产投资于创业板，会面临创业板机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括但不限于创业板上市公司股票价格波动较大的风险、流动性风险、退市风险等。创业板成长ETF及其联接基金风险等级R4，属于指数基金，存在标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等主要风险，其联接基金存在联接基金风险、跟踪偏离风险、与目标ETF业绩差异的风险等特有风险，且市场或相关产品历史表现不代表未来。申购：A类基金申购时，一次性收取申购费，无销售服务费；C类无申购费，但收取销售服务费。二者因费用收取、成立时间可能不同等，长期业绩表现可能存在较大差异，具体请详阅产品定期报告。投资者在投资基金之前，请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，定期定额投资不能保证投资人获得收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。创成长指数近5年各年涨跌幅， 2019 49.04%、2020 97.14%、2021 20.17%、2022 -28.79%、2023 26.17%。市场有风险，投资需谨慎。数据来源:wind 以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-14 13:36

野村证券：中国经济对亚洲的溢出效应取决于房地产！

个月底宣布了一系列措施，加强对房地产和股市的支持。但投资者一直呼吁采取更多财政干预措施，经济学家认为这些措施是恢复信心的关键。野村证券的经济学家写道：“如果北京宣布加快基础设施项目（如铁路、电网）的建设，那么亚洲受益的程度可能较小。但如果财政刺激措施针对房地产（如直接为预售且延期的住宅项目提供资金），推动房地产投资上升，这可能会扩大亚洲出口的复苏，并提高大宗商品价格。” 研究显示，澳大利亚在最受中国经济增长影响的亚洲经济体中位居榜首，其次是新加坡，因该国通过大宗商品和贸易渠道与中国有紧密联系。菲律宾和印度在亚洲国家中受中国影响最小。 “澳大利亚和泰国与中国的经济周期更加紧密相，”经济学家表示。对于前者，这一结果令人惊讶，因为北京曾对澳大利亚采取惩罚性贸易措施，且仅在近期才解除这些限制。 “韩国则有所脱钩，”野村证券表示，“这同样适用于中国游客的到访比例，除香港地区外，整个亚洲的中国游客数量都有所下降。”

欧罗巴10-14 13:27

【直击亚市】中国财政部未满足大胃口！市场起伏不定，警惕欧洲央行突袭

FX168财经报社(亚太)讯中国股市在周一(10月14日)的波动交易中起伏不定，原因是财政部在周末的简报会未能满足投资者预期，加上工业生产者出厂价格连续两年下降加剧对经济的担忧。内地股票在涨跌之间波动，香港股市下跌，美国股指期货也出现下滑。人民币兑美元走弱，澳元和纽元也同样下跌。由于日本假期，亚洲现货美债市场关闭。#亚市直击# 尽管中国财政部长蓝佛安在备受期待的周末简报会上承诺为房地产行业提供更多支持，但他并未给出具体的货币刺激措施金额，这让部分投资者感到失望。关注点现已转向未来几周的下一个主要政策简报会——全国人大将对预算进行审查，届时可能会提供更多支持措施的详细信息。瑞联银行的高级亚洲经济学家Carlos Casanova表示：“在财政刺激计划的规模上，投资者肯定需要更多耐心。我认为我们可能会在本月底之前得到一些数字，但北京的官员可能不会采取一切必要措施来拯救经济。” 在周末简报会之前，资金管理者一直等待更多财政措施，以维持由9月底当局推出的刺激措施引发的股市反弹。彭博社调查的投资者和分析师预计，中国可能会在周六推出多达2万亿元人民币（约2830亿美元）的新财政刺激措施，包括潜在的补贴、消费券和对有子女家庭的财政支持。内地股票基准的沪深300指数上周五录得自7月底以来最大单周跌幅，而作为发达市场货币中对中国情绪的代理，澳元和纽元连续两周下跌。 “北京已经在过去几周通过一系列政策措施表现出实现今年年度目标的更紧迫感和决心，尽管更具体的财政计划可能还在路上，有望在未来的几周内公布，”汇丰控股有限公司大中华区经济学家Erin Xin在一份报告中写道。她指出：“预计将有更多财政支持到来，规模可能在数万亿人民币的范围内，接下来的关键会议将在本月晚些时候举行。” 在大宗商品领域，布伦特原油期货下跌1.5%，新加坡的铁矿石期货扭转早先的跌势。随着交易员减少对美联储降息速度的预期，美元在连续第二周上涨后继续走高。其他方面，新加坡金融管理局连续第六次维持货币政策不变。本周，市场将迎来中国的经济增长和零售销售数据，以及新西兰、加拿大和英国的通胀数据。泰国、菲律宾和印度尼西亚央行将在本周欧洲央行之前做出政策决定。此外，预计欧洲央行将推进全球货币宽松政策，进行一次一个月前几乎已被排除的降息行动。 “显然，较疲软的经济活动数据和更快的通缩对欧洲央行的沟通和市场产生了直接影响，目前市场预计本周有95%的可能性将降息25个基点，”巴克莱策略师Themistoklis Fiotakis及其团队在给客户的报告中写道。他们还表示：“我们认为，欧洲的宏观经济和利率风险偏向下行，这为欧元走软，尤其是相对于其他货币对，创造了空间。”

云涌10-14 12:58

A股暴力深“V”翻红！超4500股上涨，港股也反攻，反弹能否持续？

超8%，华润置地、绿城中国等跟涨。 A股市场，主要指数剧烈波动，市场整体高开低走后又探底回升，上演深V走势。三大指数午盘全线翻红，沪指、深证成指涨超1%，创业板指涨0.91%。全市场半日成交额9681亿元，较上日缩量252亿元，超4500只个股上涨。化债、军工、光伏概念走高，券商股震荡走低。高盛上调中国今年实际GDP预测至4.9% 周六（10月12日），整个市场都在关注的财政部发布会召开。会上，财政部部长蓝佛安与三位副部长现场公布的一揽子财政增量政策围绕稳增长、扩内需、化风险，精准施策、靶向发力，同时留足增量政策空间，一揽子财政增量政策既利当下、更利长远。针对房地产方面，本次财政部指出将“叠加运用地方政府专项债券、专项资金、税收政策等工具，支持推动房地产市场止跌回稳”，“将坚持严控增量、优化存量、提高质量，积极研究出台有利于房地产平稳发展的政策措施”。受益于此，今日内房股、物管股带头领涨港股。对于周六这场发布会，市场解读认为内容的实质其实和周二FGW的一致。只不过态度上好很多。所以观感上不错。但无法改变市场的整体走向。尽管如此，最新的一系列刺激计划承诺仍促使高盛分析师将中国今年的实际国内生产总值预测从4.7%上调至 4.9%。分析师在一份客户报告中写道：“尽管我们在中国更有力、更协调的刺激政策的推动下上调了我们的周期性观点，但我们对中国经济增长的结构性观点并未改变。” 此外，周日公布的数据显示，9月份消费者通胀意外缓解，而生产者价格通缩加剧，这对增长前景也是一个扰动因素。机构看后市对于港股，中金表示，经历近期回调后，市场情绪有所降温，估值也回到了相对低位。考虑到未来还有一定增量政策，这一预期也算合理，因此判断市场或在当前位置震荡消化，等待新的催化剂。不过，内部预期的提前计入，以及外部美联储提供给我们国内最大的宽松环境可能已经过去的现实，都把财政政策凸显到了一个更重要的位置。周六国新办发布会财政专场也传递出了强有力的信号，尤其是在兜底风险角度。不过相比市场预期在具体规模与投向上仍有“差距”。如果后续规模符合预期，预计市场能够得到一定支撑，并在当前水平震荡转向结构行情。短期内，建议继续关注港股具有优势的结构性机会，即便市场波动也更有韧性，如港股互联网科技成长、受益于美国地产链修复的出口链，这也是当前中美周期“拐点”下最为确定的交汇点。此外，香港特区行政长官李家超将于10月16日上午11点发表2024年《施政报告》，市场预期，即将发布的《施政报告》或将在振兴香港经济方面推出一系列新举措。对于A股，中信证券研报指出，财政政策是当前市场关注的焦点，财政部的政策表态整体超预期，政策思路的转变比力度的大小更重要；当前市场正处于预期大逆转向行情大拐点的过渡阶段，市场在前期脉冲式上涨后多空博弈加剧，场外增量资金的入场节奏放缓，但潜在入市资金规模依然较大，预计行情将逐步从资金面情绪驱动转换至基本面验证驱动，行情特征将从脉冲式涨跌换挡至企稳慢涨。光大证券认为，短期内，市场可能会以震荡行情为主，以消化前期过快的涨幅。中长期，考虑到政策的积极转向，市场有望逐渐上行。

格隆汇10-14 12:46

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