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中国人大常委会即将走流程批准财政刺激计划，但不太可能真正让市场放心
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月的一轮刺激措施试图鼓励信贷增长，并为股市和房地产市场提供支持，但市场波动性依然明显。此外，如果特朗普当选，他威胁要对中国商品加征高额关税，这一威胁也可能迫使北京加大力度提振国内需求。高盛集团、麦格理集团和野村控股的经济学家预测，本周中国立法者将批准至少1万亿元（约合1400亿美元）特别国债发行额度，用于补充银行资本。他们还预计，本周或未来几个月将增加地方政府债券发行，以便在未来几年内置换所谓的“隐性债务”，其规模预计在6万亿元至10万亿元之间。野村控股预计，未来几年中国财政刺激方案的规模将达到国内生产总值的2%-3%。如果特朗普当选，总体规模可能会偏向这一区间的高端。 “对我们来说，刺激方案的具体规模不如方案的投入方向重要。”汇丰亚太股票策略主管范德·林德表示，“房地产对于稳定市场情绪和经济增长至关重要，中国也可能着重在刺激消费方面发力。” 这次资本注入旨在提升国有银行的贷款能力，以响应政府号召，提供更多低息贷款来支持经济。这种做法将银行利润率压缩至历史低位，削弱了通过利润增加资本的能力。与此同时，由于经济低迷和长达数年的房地产市场低迷，导致税收和土地销售收入减少，中国地方政府已在缩减开支。许多地方政府也对通过新借款来资助投资持谨慎态度，因效益不明显，且他们还需遵守习近平对隐性债务的整顿。债务置换计划将地方政府的表外借款转入账面，降低利息成本，并为地方政府争取更多偿还时间，从而释放更多资源以增加区域开支。高盛经济学家王立生等人估算，虽然1万亿元的债务置换直接对GDP增长的贡献可能仅为2个基点，但如果再融资债券发行的部分资金用于偿还公务员拖欠工资和对企业的欠款，效果将“更大”。野村经济学家陆挺团队在10月28日的报告中指出，每年可能还将增加1至2万亿元的政府借款，以缓解地方财政压力，相关的“额外预算”预计将在本周由立法者通过。他们还表示，政府可能会在明年3月的全国人大年会或之后宣布额外支出计划，总额可达4万亿元，主要通过更多债券发行融资，用于强化低收入群体的社会保障，鼓励生育，以及确保已预售房屋的交付。 “过去他们总是依赖基础设施和房地产，但现在需要国内消费来分担一些推动经济增长的责任，”安本标准投资管理姚鸿耀表示。“这个转变迟早要发生，这是我们希望看到的变化。” 然而，北京一直对向消费者直接发放大规模补贴持谨慎态度。其主要原因在于，14亿人口的国家若实施此类计划成本会非常高，而且中国人均GDP不足1.3万美元，仅为美国的15%，同时储蓄倾向也更高。另一个担忧是消费刺激的效果，因缺乏合适的系统来精准识别最需要帮助的群体，资金可能浪费。尽管如此，分析人士普遍认为，如果美国在选举后对中国出口商品加征更多关税，北京可能还是会加大财政投入支持消费，因为这一情境可能会显著拖累经济增长。据高盛经济学家称，本周的立法会议可能并不是提升政府债务上限的“最后期限”。年底前的另一场立法会议，以及明年3月的全国人大年会，都是可能的时机。投资者或许能够提前了解政府的计划。政治局通常会在12月初召开会议，重点讨论经济问题，紧随其后的中央经济工作会议将为来年制定经济议程。 “好消息是，现在投资者更不敢轻易做空市场了，因为我们还不确定会出台哪些具体数字，且下一次会议可能会带来更明确的信号。”DWS投资香港公司亚太区首席投资官吴双荣表示，“消费部分仍是一个未知因素。” 来源：加美财经
加美财经11-05 00:00
超级周来临！大金融尾盘爆发，金融科技ETF（159851）涨超4%！成长风格走强，国防军工多股涨停！
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周一（11月4日），A股市场全天震荡反弹，创业板指领涨近3%，沪指、深成指均涨超1%。沪深两市全天成交额1.69万亿元，连续24个交易日成交额突破1万亿元，全市场超4400只个股上涨，市场情绪回暖明显。盘面上，多数行业均录得上涨，大金融、大科技强势反攻。大金融方面，受益于市场交投的持续活跃以及“跨境理财通”试点等因素影响，金融股尾盘爆发，山西证券尾盘急拉触板，券商ETF（512000）场内翘尾拉涨3.63%，“旗手”有望开启第二轮行情。叠加“科技”属性的金融科技板块具备极强爆发力，赢时胜、汇金科技20CM涨停，金融科技ETF（159851）场内强势反包涨超4%！大科技方面，科技成长风格强势反攻，一键布局电子、计算机、生物科技、通信等四大核心科技赛道龙头的科技ETF（515000）场内收涨2.25%，汇聚科创板+创业板龙头公司的双创龙头ETF（588330）场内收涨2.14%。军工股掀涨停潮，联创光电等封板，国防军工ETF（512810）盘中摸高3%。展望后市，平安证券指出，短期国内外环境进入重要政策时间节点，海外大选是核心变量，国内政策加码仍有博弈空间。在短端风险落地释放后，继续看好市场中期向上方向，成长和小盘风格更具弹性空间，关注增量政策的部署和效果、以及基本面结构性拐点。 ETF行业热点方面，最新基金公告显示，第二批12只A500指数ETF将于11月5日（周二）开启认购。其中，中证A500ETF华宝（563500）因基金代码以“500”结尾或更具记忆点，认购代码为563503。伴随着经济基本面、市场情绪面、资金面等层面的持续向好，以A500指数为代表的A股核心龙头资产的后市表现值得期待。【ETF全知道热点收评】重点聊聊券商、金融科技和国防军工等三个板块的交易和基本面情况。一、两股涨停，东方财富涨超7%，再登A股成交榜首！券商ETF（512000）翘尾拉涨3.63%，二期行情来了？券商“来势汹汹”，全天走势较强，东兴证券早早封住涨停，山西证券尾盘急拉触板，“券茅”东方财富表现不俗，收涨7.74%，并以355.16亿元成交额再度登上A股榜首。此外，信达证券、华鑫股份、华安证券、中泰证券、华泰证券等涨幅居前。 A股顶流券商ETF（512000）高开高走，尾盘出现明显的放量上扬，场内价格收涨3.63%，全天成交额12.51亿元，环比放量。消息面上，上周五（11月1日）证监会公布了首批试点参与的券商名单，国泰君安、中信建投、华泰证券等14家券商在列，券商参与试点的“跨境理财通”2.0开启。市场分析人士指出，对券商而言，正式参与“跨境理财通”为拓展粤港澳大湾区的零售和大众财富投资者开辟了新的渠道，不仅能丰富自身提供的理财产品种类、并增厚代销手续费收入，同时也能加快其国际化布局的进程，券商基本面有望再受提振。华泰研究在复盘自2005年以来十余次券商板块行情后指出，当前券商板块已较为充分地完成了第一阶段的修复。在中央的定调和证监会的全方位支持下，政策面的持续利好使得资本市场的中长期前景值得期待。券商板块有望迎来第二阶段行情。 ① 情绪面、政策面、基本面三重共振，券商板块行情驱动强劲情绪面上，9月底超预期政策带动，市场情绪被彻底点燃，两市成交额连续创下多项历史纪录，市场情绪、交投活跃度显著向好，券商作为“行情风向标”，往往率先反应；政策面上，风险指标修订拓宽优质券商资本空间，央行创新互换便利有望为非银机构和资本市场直接提供流动性，引导长期资本入市、支持上市并购重组等政策组合接续出台，供给侧改革长期支持券业高质量发展；基本面上，市场行情及活跃度的提升，将对券商经纪、财富、投资等多项业务形成实质性利好，有望从基本面的角度对券商形成二次驱动。 ② 券商板块估值仍处于相对低位，向上空间可期截至上周五（11月1日），券商ETF（512000）跟踪的中证全指证券公司指数市净率PB（LF）为1.51倍，处于近10年35.29%分位点的相对低位，估值或仍有向上空间。有行情，买券商！公开资料显示，券商ETF（512000）跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括50只上市券商股，其中近6成仓位集中于十大龙头券商，“大资管”+“大投行”龙头齐聚；另外4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性，吸收了中小券商阶段性高爆发特点，是集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。二、金融科技尾盘爆发！赢时胜、汇金科技20CM涨停，金融科技ETF（159851）强势收涨超4%！金融科技尾盘全线爆发，中证金融科技主题指数反包收涨超4%！金融科技指数成份股普遍大涨，赢时胜、汇金科技20CM涨停，神州信息封板，同花顺大涨超11%，顶点软件、东方财富、银之杰、指南针等多股涨超5%。热门ETF方面，金融科技ETF（159851）午后单边上扬，场内价格收涨4.1%，全天换手率近17%，成交额达2.61亿元，交投高度活跃！资金面上，继前期资金获利了结后，金融科技ETF（159851）近两日又获资金增持超1.7亿元，表明对后市行情的乐观情绪。综合市场信息来看，金融科技再度走强或由市场交投、行业消息以及基本面转暖等多重积极因素刺激。 1、两市成交额连续24日突破1万亿元！机构认为，在市场保持高活跃度、投资者信心回升、高景气度的环境下，互联网券商经纪业务直接受益、两融伴随风险偏好提升而增长、投资收入呈现较强弹性，包括资管等各业务条线均打开成长空间，推动市场从交易预期逐渐转向交易板块的基本面改善逻辑。 2、“跨境理财通”首批试点证券公司名单正式公布。机构表示，近期跨境理财通试点范围拓宽，有望扩大证券行业海外财富管理与外资服务等业务规模。首批头部入围机构发挥示范效应，或推动证券行业财富管理业务水平持续提升。预计券商单4季度业绩同比增速明显强于3季度，券商业绩好转或将充分提升IT投入规模。 3、计算机行业半数以上公司三季报实现营收增长。平安证券研报指出，2024年前三季度行业上市公司半数以上实现营收增长，计算机设备业绩表现好于软件开发和IT服务。作为新质生产力的重要组成部分，叠加需求端加快修复预期，计算机行业未来有望迎来业绩和估值的双重提升。时间拉长来看，受益于市场交投的持续回暖以及华为鸿蒙、金融IT、移动支付等题材的火爆，兼具“金融+科技”属性的金融科技板块已由底部翻倍增长！Wind数据显示，中证金融科技主题指数自8月28日阶段低点至11月4日已累计反弹100%，同期上证指数、沪深300指数则分别上涨16.2%、19.35%，金融科技板块持续超额表现。来源：Wind，统计区间2024.8.28-2024.11.4。中证金融科技主题指数2019-2023年年度涨跌幅分别为：48.18%、10.46%、7.16%、-21.40%、10.03%。指数过往业绩不预示未来表现。中长期投资逻辑来看，金融科技弹性十足，对流动性改善反映迅速，目前内外资增量资金入市，成交活跃度显著提升，金融科技板块有望持续受益：互联网券商基本面预期有望持续改善，金融IT等作为顺周期高弹性品种，持续受益于交易量提振和金融信创，C端炒股软件景气度向上，B端金融IT需求逐步释放。多角度把握金融科技机会，可关注金融科技ETF（159851）。资料显示，金融科技ETF（159851）被动跟踪中证金融科技主题指数，创业板成份股权重及科创板成份股权重合计超60%，双创含量高，指数弹性更大；指数重仓计算机，全面覆盖了互联网券商、金融IT、华为鸿蒙、移动支付、金融信创、数字经济等热门主题。三、强势回归！国防军工ETF（512810）摸高3%，联创光电等多股涨停！三季报业绩环比高增，机构重金押注军工赛道卫星互联网、军工信息化、航天军工等多题材集体走强，带动国防军工板块强势反弹，反映板块整体行情表现的国防军工ETF（512810）盘中一度冲击3%，场内最终收涨2.4%，全天成交7077万元。国防军工ETF（512810）所覆盖的80只军工龙头股73只收涨，联创光电一字涨停，收获5天4板！航天电子、铖昌科技、航锦科技均涨停封板。中航系表现出色，权重股中航沈飞劲涨6.63%，中航西飞、中航机载涨超3%。消息面，机构强力申购国防军工基金值得关注！有权威财经媒体挖掘基金三季报发现，市场上多只国防军工主题基金在9月末成为机构持有人的买基主力对象，有超级大户甚至在单只国防军工基金产品上申购总份额超12亿份，也有机构在短短一周内狂买7500万份国防军工基金，更有新能源赛道的明星基金经理押注国防军工后获得基金公司的自购支持。机构投资者买入国防军工主题基金的逻辑，或已体现在新质生产力与国防军工的融合，以及未能释放的国防军工订单在第四季度和明年上半年的逐步落定。实际上，国防军工板块三季报业绩已实现环比高增。统计国防军工ETF（512810）80只成份股三季报业绩来看，按整体口径，2024年前三季整体归属母公司净利润合计238.82亿元，同比下降21.18%，但环比增长36.64%；营业收入合计4620.49亿元，同比下降1.47%，环比增长48.82%。有基金经理指出，国防军工赛道的反馈信息表示在手研发项目两倍甚至数倍于2020年，并且多数产业链公司给出今年降价后未来行业降价空间有限等判断。基于2024年国防军费增速依旧稳健持续增长，相信订单的释放大概率会落在2025年。提前埋伏国防军工板块困境反转机遇，配置工具建议关注国防军工ETF（512810），该ETF被动跟踪中证军工指数，是一键投资国防军工核心资产的“利器”！成份股汇聚国防军工行业代表性上市公司，覆盖航发、船舶、航空航天等传统军工装备产业，同时兼顾代表新质生产力的『低空经济+商业航天+大飞机+军工信息化』等各细分领域。图片、数据来源：沪深交易所、华宝基金、Wind等，截至2024.11.4。注：需要特别提醒的是，近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现，基金投资可能产生亏损。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。风险提示：券商ETF被动跟踪中证全指证券公司指数，该指数基日为2007.6.29，发布于2013.7.15；金融科技ETF被动跟踪中证金融科技主题指数，该指数基日为2014.6.30，发布日期为2017.6.22；双创龙头ETF被动跟踪中证科创创业50指数，该指数基日为2019.12.31，发布于2021.6.1；科技ETF被动跟踪中证科技龙头指数，该指数基日为2012.6.29，发布于2019.3.20；国防军工ETF被动跟踪中证军工指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.12.26；中证A500ETF华宝被动跟踪中证A500指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2024.9.23。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，券商ETF、金融科技ETF、科技ETF、中证A500ETF华宝等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，双创龙头ETF风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。
金融界11-04 21:39
爆了！明天重磅来袭！
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9月底的一波行情启动，给股市增量资金注入按下了快车键，A股资金生态迎来了历史性的一刻。 Wind数据显示，截至2024年三季度末，被动指数型基金（含指数增强型基金）持有A股市值达3.16万亿元，首次超过同期主动权益类基金2.89万亿元的总市值。时隔九年，在监管政策落实促进市场有效性提升、“国家队”中长期资金大举增持、投资者偏好反转等多重因素共同推动下，股票型基金规模终于再次超越了混合型基金，成为权益类基金的主导类型。这其中，近期大规模重磅上市并以创纪录速度突破千亿规模的A500ETF基金，无疑是当下最热门的关注焦点。 01 增量资金大规模来袭在9月底启动的这波行情里，ETF是名副其实的增量资金大本营。据报道，截至目前借由ETF抄底A股的资金净流入了1.02万亿元。而在大资金不断买入ETF的带动下，短短不到1年时间，ETF最新规模也快速飙升到了超过3.5万亿元。就在刚刚过去的10月份，ETF资金继续净流入645.86亿元。而根据Wind数据显示，截至11月1日，全市场937只股票ETF总份额增加77.18亿份，总规模达3.14万亿元。按照成交均价测算，当日净流入资金约为68.29亿元。具体到指数维度，A500ETF基金单日净流入居前，达到38.37亿元，5日累积净流入246亿元，同样领先于其他ETF。其中，A500指数自9月发布至今，就已有大量巨头机构围绕该指数迅速开发场内外基金并密集上市，甚至国外投行也慕名参与进来分羹。从10月15日首批10只A500ETF基金上市以来，吸金效应就十分显著。14个交易日约获473亿元资金净流入。截至11月1日，这些ETF总规模达到689亿元，较上市之初增长2.45倍。而跟踪A500指数的基金合计募集规模也一举超过了千亿，创下境内指数相关基金最快突破千亿规模的纪录。种种盛况，明显昭示着该指数的不凡，堪称新一代宽基的旗舰。 02 中国版的“标普500” 现在，很多人开始把A500指数看作是中国版的“标普500指数”。标普500指数被广泛认为是衡量美股核心资产的代表性指数之一，其历史悠久，指数覆盖了美股当中最大市值的各大科技巨头，也大量覆盖了工业、公用事业、金融、消费等各细分行业中的实力龙头，虽然经历了多轮美股震荡周期，但多年来一直维持非常可观的平稳上涨，创造出了非常显著的区间年化收益率。从2008年金融危机以来，标普500指数从1000点上涨至目前的5700多点，累计涨幅达近5倍。围绕标普500指数相关衍生品市场规模也是美股最大的，该指数的ETF期权甚至成为了交易量最大规模的产品，相关期权单量总计超过800万张，遥遥领先于特斯拉、英伟达、苹果等巨头的期权量。 A500指数与标普500指数在编制规则上具有较多的相似性，都兼具了大盘核心资产与新质生产力双重属性，确保各重要行业在指数中的均衡分布。 A500指数覆盖全部35个中证二级行业、30个申万一级行业，既覆盖了A股中最具造血能力的如贵州茅台、中国平安、招商银行、长江电力等头部核心资产让投资者能稳稳吃到股息红利，同时也纳入了众多电力设备、医药生物、通信、计算机等新兴行业龙头。真正实现了高分红、高成长的双重特性。根据最新中报数据显示，A500指数成份股的净资产收益率为12.81%，远高于代表A股整体情况的中证全指的8.51%，同时其股息率为2.96%，相比其他主流宽基指数具备更高的股息优势。此外，A500指数在编制时还超配了信息技术、通信服务、医药卫生等新质生产力行业的龙头，使得新兴行业占比接近50%，同时减少了对金融地产权重，更好地表征了我国产业经济结构的新变化、新趋势。众所周知，当下全球经济已经从传统模式转为以互联网、AI、计算机、先进制造、创新药及新能源等新科技产业为代表的新经济模式，这些新产业给股市带来了更加广阔的增长空间。对于投资者而言，这也意味着无数充满巨大想象力的投资机遇。所以，各基金公司围绕A500指数所发行的各种基金就成为了国内投资者参与中国新经济、新科技产业巨大发展红利的重要渠道。而近日来井喷式上市的各种A500指数ETF，无疑就是当下A股的最受关注的投资方向。 03 A500ETF基金重磅来袭作为A股最新的标杆指数，A500ETF基金吸引了大量投资者的关注。产品发布后，不管场内和场外产品，“吸金”能力都十分强劲。Wind数据显示，截至10月31日，A500指数相关产品的整体规模突破1000亿元大关，达1171亿元，创下境内指数相关基金最快突破千亿规模的纪录。 10月31日，包括华夏基金在内的12家基金公司集体上报了第二批A500ETF基金，再次成为市场焦点。11月1日，A500ETF基金等第二批产品就拿到证监会批文。 11月5日起，即明天，A500ETF基金(交易代码:512050；认购代码:512053)将发行，年管理费率、年托管费率为0.15%、0.05%的行业最低水平。作为A500ETF基金(认购代码:512053，交易代码:512050)背后的基金公司，华夏基金致力于做最好的权益指数产品供应商和管理者，已经连续19年规模第一，是境内唯一一家连续8年获评“被动投资金牛基金公司”奖的基金公司，在产品费率、指数跟踪、指数交易策略等行业领先。尤为值得一提的是，华夏基金具备市场最全指数产品线之一，覆盖宽基、行业主题、债券等指数资产，能够满足投资者后续多元转换产品的需求。过去数十年，指数基金在全球资本市场，特别是成熟资本市场，都有非常多成功的实践经验，也获得了众多著名投资人，包括股神巴菲特的认可和推崇。其中，宽基指数为投资者提供了简单、直接的投资工具，能够帮助投资者有效应对市场不确定性，收获长期投资价值。在过去几轮的底部反弹，宽基指数因其高资金利用率（ETF仓位可超过95%）、覆盖主流龙头股票等特点，历史表现突出。随着国家经济刺激政策的持续加码，A股底部反弹的趋势越来越明显，而随着广大投资者在投资认知上的进化，以及像A500ETF基金这样新的指数基金的推出，投资者也会有更多更好的方式参与到A股市场，共享中国经济以及中国资本市场高质量发展的红利。（全文完）
格隆汇11-04 21:30
历史性紧张局势！摇摆州民调如此罕见接近，交易员正准备……
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剧烈波动。尽管股票市场相对平静，近期股市期权的波动性在攀升，表明投资者正在进行对冲以防止选后市场的波动。民调罕见接近经济学家表示，特朗普提出的计划，尤其是减税和进口关税，将比哈里斯的政策更可能增加国债和通胀。不论谁胜选，下一任政府的政策都将影响到几乎所有的行业和投资。目前，华尔街和全美大多数地区都希望顺利度过周二。纽约的对冲基金经理对周二的美国总统选举特别关注，BCA Research的首席地缘政治策略师Marko Papic表示：“我试图谈论股票或债券交易，而首席投资官却想知道美国是否可能爆发内战。” 摇摆州的民调在选举前罕见地如此接近。前布什政府经济政策顾问Marc Sumerlin说，即使特朗普获胜，交易员也可能低估了选举结果可能延迟或存在争议的潜在影响。 “投资者似乎没有对选举日的波动做好超出常规的准备，因为人们的情绪已从不知道谁会赢转变为现在看到一位热门人选：特朗普，”Sumerlin说，“人们在押注这一点，而不是对选举的不确定性进行对冲。” 市场交易员准备应对分批公布的选举结果除非投票中出现明确的压倒性胜利，否则交易员将在夜间转向分批报告。来自密歇根的早期结果（该州采用加快处理缺席选票的新规则）可能预示宾夕法尼亚和威斯康星州的结果，这些州将在稍后处理邮寄选票。当然，任何一方的法律挑战可能会使结果复杂化。对冲基金经理兼特朗普经济顾问Scott Bessent曾在2016年夜间波动中买入股票，正确地认为结果并不值得市场恐慌。“但如果当时希拉里·克林顿宣布承认失败，而不是派出竞选主席John Podesta，我会买入更多，”他说。一些交易员因2016年选举受创，当时民调偏向希拉里·克林顿，少有人预料特朗普会胜出。随着结果逐渐明朗，美国期货市场崩跌，随后恢复。接下来的两天成为当年下半年美国股票市场交易量最高的时期。2020年，直到投票结束四天后才正式宣布拜登胜出，结果揭晓时的交易量达六个月新高。选举夜不吃低碳餐对于驻悉尼的施罗德公司基金经理Kellie Wood来说，11月5日意味着另一个原因关注屏幕。她押注于更高的通胀预期，并对特朗普可能出台的移民限制和新关税进行对冲，同时在哈里斯获胜的情况下对投资级和高收益债券进行保护性买入，“因为对企业美国和高收入者的加税可能对股票和信贷不利，”她说。许多投资者似乎兴奋地准备了咖啡和碳水化合物——“选举夜不吃低碳餐，”一位交易员笑道——无论他们是买入、卖出还是仅仅观望。
风起11-04 20:45
超级周来临！大金融尾盘爆发，金融科技ETF(159851)涨超4%！成长风格走强，国防军工多股涨停！
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周一（2024年11月4日），A股市场全天震荡反弹，创业板指领涨近3%，沪指、深成指均涨超1%。沪深两市全天成交额1.69万亿元，连续24个交易日成交额突破1万亿元，全市场超4400只个股上涨，市场情绪回暖明显。盘面上，多数行业均录得上涨，大金融、大科技强势反攻。大金融方面，受益于市场交投的持续活跃以及“跨境理财通”试点等因素影响，金融股尾盘爆发，山西证券尾盘急拉触板，券商ETF（512000）场内翘尾拉涨3.63%，“旗手”有望开启第二轮行情。叠加“科技”属性的金融科技板块具备极强爆发力，赢时胜、汇金科技20CM涨停，金融科技ETF（159851）场内强势反包涨超4%！大科技方面，科技成长风格强势反攻，一键布局电子、计算机、生物科技、通信等四大核心科技赛道龙头的科技ETF（515000）场内收涨2.25%，汇聚科创板+创业板龙头公司的双创龙头ETF（588330）场内收涨2.14%。军工股掀涨停潮，联创光电等封板，国防军工ETF（512810）盘中摸高3%。图片来源：Wind 展望后市，平安证券指出，短期国内外环境进入重要政策时间节点，海外大选是核心变量，国内政策加码仍有博弈空间。在短端风险落地释放后，继续看好市场中期向上方向，成长和小盘风格更具弹性空间，关注增量政策的部署和效果、以及基本面结构性拐点。 ETF行业热点方面，最新基金公告显示，第二批12只A500指数ETF将于11月5日（周二）开启认购。其中，中证A500ETF华宝（563500）因基金代码以“500”结尾或更具记忆点，认购代码为563503。伴随着经济基本面、市场情绪面、资金面等层面的持续向好，以A500指数为代表的A股核心龙头资产的后市表现值得期待。【ETF全知道热点盘点】重点聊聊券商、金融科技和国防军工等三个板块的交易和基本面情况。一、两股涨停，东方财富涨超7%，再登A股成交榜首！券商ETF（512000）翘尾拉涨3.63%，二期行情来了？券商“来势汹汹”，全天走势较强，东兴证券早早封住涨停，山西证券尾盘急拉触板，“券茅”东方财富表现不俗，收涨7.74%，并以355.16亿元成交额再度登上A股榜首。此外，信达证券、华鑫股份、华安证券、中泰证券、华泰证券等涨幅居前。图片来源：Wind A股顶流券商ETF（512000）高开高走，尾盘出现明显的放量上扬，场内价格收涨3.63%，全天成交额12.51亿元，环比放量。图片来源：Wind 消息面上，上周五（11月1日）证监会公布了首批试点参与的券商名单，国泰君安、中信建投、华泰证券等14家券商在列，券商参与试点的“跨境理财通”2.0开启。市场分析人士指出，对券商而言，正式参与“跨境理财通”为拓展粤港澳大湾区的零售和大众财富投资者开辟了新的渠道，不仅能丰富自身提供的理财产品种类、并增厚代销手续费收入，同时也能加快其国际化布局的进程，券商基本面有望再受提振。华泰研究在复盘自2005年以来十余次券商板块行情后指出，当前券商板块已较为充分地完成了第一阶段的修复。在中央的定调和证监会的全方位支持下，政策面的持续利好使得资本市场的中长期前景值得期待。券商板块有望迎来第二阶段行情。 ① 情绪面、政策面、基本面三重共振，券商板块行情驱动强劲情绪面上，9月底超预期政策带动，市场情绪被彻底点燃，两市成交额连续创下多项历史纪录，市场情绪、交投活跃度显著向好，券商作为“行情风向标”，往往率先反应；政策面上，风险指标修订拓宽优质券商资本空间，央行创新互换便利有望为非银机构和资本市场直接提供流动性，引导长期资本入市、支持上市并购重组等政策组合接续出台，供给侧改革长期支持券业高质量发展；基本面上，市场行情及活跃度的提升，将对券商经纪、财富、投资等多项业务形成实质性利好，有望从基本面的角度对券商形成二次驱动。 ② 券商板块估值仍处于相对低位，向上空间可期截至上周五（11月1日），券商ETF（512000）跟踪的中证全指证券公司指数市净率PB（LF）为1.51倍，处于近10年35.29%分位点的相对低位，估值或仍有向上空间。图片来源：Wind 有行情，买券商！公开资料显示，券商ETF（512000）跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括50只上市券商股，其中近6成仓位集中于十大龙头券商，“大资管”+“大投行”龙头齐聚；另外4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性，吸收了中小券商阶段性高爆发特点，是集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。二、金融科技尾盘爆发！赢时胜、汇金科技20CM涨停，金融科技ETF（159851）强势收涨超4%！金融科技尾盘全线爆发，中证金融科技主题指数反包收涨超4%！金融科技指数成份股普遍大涨，赢时胜、汇金科技20CM涨停，神州信息封板，同花顺大涨超11%，顶点软件、东方财富、银之杰、指南针等多股涨超5%。热门ETF方面，金融科技ETF（159851）午后单边上扬，场内价格收涨4.1%，全天换手率近17%，成交额达2.61亿元，交投高度活跃！资金面上，继前期资金获利了结后，金融科技ETF（159851）近两日又获资金增持超1.7亿元，表明对后市行情的乐观情绪。图片来源：Wind 综合市场信息来看，金融科技再度走强或由市场交投、行业消息以及基本面转暖等多重积极因素刺激。 1、两市成交额连续24日突破1万亿元！机构认为，在市场保持高活跃度、投资者信心回升、高景气度的环境下，互联网券商经纪业务直接受益、两融伴随风险偏好提升而增长、投资收入呈现较强弹性，包括资管等各业务条线均打开成长空间，推动市场从交易预期逐渐转向交易板块的基本面改善逻辑。 2、“跨境理财通”首批试点证券公司名单正式公布。机构表示，近期跨境理财通试点范围拓宽，有望扩大证券行业海外财富管理与外资服务等业务规模。首批头部入围机构发挥示范效应，或推动证券行业财富管理业务水平持续提升。预计券商单4季度业绩同比增速明显强于3季度，券商业绩好转或将充分提升IT投入规模。 3、计算机行业半数以上公司三季报实现营收增长。平安证券研报指出，2024年前三季度行业上市公司半数以上实现营收增长，计算机设备业绩表现好于软件开发和IT服务。作为新质生产力的重要组成部分，叠加需求端加快修复预期，计算机行业未来有望迎来业绩和估值的双重提升。时间拉长来看，受益于市场交投的持续回暖以及华为鸿蒙、金融IT、移动支付等题材的火爆，兼具“金融+科技”属性的金融科技板块已由底部翻倍增长！Wind数据显示，中证金融科技主题指数自8月28日阶段低点至11月4日已累计反弹100%，同期上证指数、沪深300指数则分别上涨16.2%、19.35%，金融科技板块持续超额表现。来源：Wind，统计区间2024.8.28-2024.11.4。中证金融科技主题指数2019-2023年年度涨跌幅分别为：48.18%、10.46%、7.16%、-21.40%、10.03%。指数过往业绩不预示未来表现。中长期投资逻辑来看，金融科技弹性十足，对流动性改善反映迅速，目前内外资增量资金入市，成交活跃度显著提升，金融科技板块有望持续受益：互联网券商基本面预期有望持续改善，金融IT等作为顺周期高弹性品种，持续受益于交易量提振和金融信创，C端炒股软件景气度向上，B端金融IT需求逐步释放。多角度把握金融科技机会，相关产品金融科技ETF（159851）。资料显示，金融科技ETF（159851）被动跟踪中证金融科技主题指数，创业板成份股权重及科创板成份股权重合计超60%，双创含量高，指数弹性更大；指数重仓计算机，全面覆盖了互联网券商、金融IT、华为鸿蒙、移动支付、金融信创、数字经济等热门主题。三、强势回归！国防军工ETF（512810）摸高3%，联创光电等多股涨停！三季报业绩环比高增，机构重金押注军工赛道卫星互联网、军工信息化、航天军工等多题材集体走强，带动国防军工板块强势反弹，反映板块整体行情表现的国防军工ETF（512810）盘中一度冲击3%，场内最终收涨2.4%，全天成交7077万元。国防军工ETF（512810）所覆盖的80只军工龙头股73只收涨，联创光电一字涨停，收获5天4板！航天电子、铖昌科技、航锦科技均涨停封板。中航系表现出色，权重股中航沈飞劲涨6.63%，中航西飞、中航机载涨超3%。图片来源：Wind 消息面，机构强力申购国防军工基金值得关注！实际上，国防军工板块三季报业绩已实现环比高增。统计国防军工ETF（512810）80只成份股三季报业绩来看，按整体口径，2024年前三季整体归属母公司净利润合计238.82亿元，同比下降21.18%，但环比增长36.64%；营业收入合计4620.49亿元，同比下降1.47%，环比增长48.82%。提前埋伏国防军工板块困境反转机遇，配置工具国防军工ETF（512810），该ETF被动跟踪中证军工指数，是一键投资国防军工核心资产的“利器”！成份股汇聚国防军工行业代表性上市公司，覆盖航发、船舶、航空航天等传统军工装备产业，同时兼顾代表新质生产力的『低空经济+商业航天+大飞机+军工信息化』等各细分领域。图片、数据来源：沪深交易所、华宝基金、Wind等，截至2024.11.4。注：需要特别提醒的是，近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现，基金投资可能产生亏损。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。风险提示：券商ETF被动跟踪中证全指证券公司指数，该指数基日为2007.6.29，发布于2013.7.15；金融科技ETF被动跟踪中证金融科技主题指数，该指数基日为2014.6.30，发布日期为2017.6.22；双创龙头ETF被动跟踪中证科创创业50指数，该指数基日为2019.12.31，发布于2021.6.1；科技ETF被动跟踪中证科技龙头指数，该指数基日为2012.6.29，发布于2019.3.20；国防军工ETF被动跟踪中证军工指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.12.26；中证A500ETF华宝被动跟踪中证A500指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2024.9.23。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，券商ETF、金融科技ETF、科技ETF、中证A500ETF华宝等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，双创龙头ETF风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云11-04 20:10
美国大选前，人民币达到新高度！中国重量级会议召开
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到2015年以来的最高水平，当时中国在股市暴跌后推低人民币汇率。周一人民币的温和反弹是在10月份创下对美元逾一年以来的最大月跌幅之后出现的。此前因美国经济强劲，且交易员押注特朗普赢得总统选举，从而推高美国国债收益率和美元的整体表现。周一，美元小幅回调，原因是民调显示民主党候选人卡玛拉·哈里斯在艾奥瓦州意外领先。哈里斯和特朗普在民调中几乎持平，选举结束后的数天内可能才会得出最终结果。 “市场对美元的看法是，若选举结果明朗，美元有上涨空间，”BNY市场战略和洞察负责人Bob Savage在给客户的报告中写道。中国全国人大常委会于11月4日至8日召开会议，预计将批准支出和债务再融资计划，以支持地方政府并推动经济增长。更多的经济刺激措施预计也将来自于正在召开会议的中国全国人民代表大会常务委员会，该会议将持续至周五。路透社上周援引消息人士的话称，北京方面正在考虑在下周批准未来几年内发行超过10万亿元人民币（约1.4万亿美元）的额外债务，以复苏其脆弱的经济。
欧罗巴11-04 20:09
太刺激！特朗普交易突然被抛弃，美元跌惨了中国坐等最后一刻
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，OPEC+推迟增产，油价上涨。欧洲股市则波动不大，科技股的下跌抵消了资源相关股的上涨，市场焦点仍在美国总统大选上。在亚马逊和英特尔等公司公布强劲财报后，周五华尔街上涨，带动美国期货小幅上扬。亚洲股市也上涨，而日本市场因假期休市。中国市场中国官员在美国大选前几天宣布了吸引外资的新举措，引发了对特朗普回归白宫可能对全球第二大经济体产生影响的担忧。根据中国证监会、商务部及其他四个监管机构的声明，外国个人现在可以作为战略投资者为上市公司提供资本。中国全国人大常委会本周一至周五在北京举行会议，投资者密切关注任何可能的财政刺激方案，以提振经济放缓。此外，本周还将发布包括贸易和贷款在内的中国经济数据。投资者预计，北京将在全国人大常委会结束五天会议的周五(11月8日)公布财政支持细节。野村证券首席中国经济学家陆挺上周表示，“在特朗普获胜的情境下，中国财政刺激方案的规模可能比在哈里斯获胜的情境下高出约10-20%。” 美国大选现在所有的目光都集中在11月5日的美国大选上，民意调查显示共和党候选人唐纳德·特朗普和副总统卡玛拉·哈里斯之间的差距太小，无法确定谁是明显的赢家。选举结果会在选举夜揭晓，还是需要更长时间？胜利的幅度会如何？最重要的是，2020年那样的不确定性会否再次出现？对于投资者来说，眼下就像飞机降落前的最后时刻。美元跌惨了在周末民调显示副总统哈里斯支持率上升后，美元指数出现逾一个月来最大跌幅。墨西哥比索表现优异，领涨彭博追踪的16种主要货币。德梅因纪事报的民调显示，哈里斯在艾奥瓦州领先，这是特朗普此前历次选举均获胜的州之一。“特朗普交易”之一是对国债收益率上升和美元走强的押注。然而，其他调查显示，两位候选人势均力敌，选民在全国和关键摇摆州的支持率均接近。近几周，美元指数和10年期国债收益率均达到自7月以来的最高点，因为投资者加大对特朗普连任的押注。外界担心，特朗普支持宽松财政政策和高关税将加深联邦赤字并推动通胀，削弱国债价值。 Corpay策略师Peter Dragicevich在一份报告中写道： “市场已准备好迎接二元反应。”他认为，特朗普获胜“可能会带动美元走强，而哈里斯胜选则预计会对美元形成压力。” 很多人可能会保持观望，等待市场重新入场机会。鉴于两位候选人支持率接近，预测赢家以及市场走势几乎如同盲猜。 Pepperstone的分析师Chris Weston表示：“普遍认为特朗普获胜将利好美元，尽管许多人认为这一结果已被市场消化。”他指出，特朗普若同时控制国会，可能导致美国国债的强劲抛售，并推高美元。他补充道：“哈里斯获胜并且国会分裂可能会导致‘特朗普交易’迅速逆转并退出市场，美元、黄金、比特币和美股可能都会下跌。” “此时很难预测结果，”Eastspring Investments首席执行官Bill Maldonado在接受彭博电视采访时表示，“我们听到特朗普谈论关税和其他措施，但我们真的知道哪些政策会以何种方式实施吗？几乎无法为此做出布仓。” 各国央行决策除了美国大选外，本周金融市场还将受到美联储、英国央行和澳洲联储等多国央行决策的影响。预计美联储将在周四降息25个基点，原因是最新就业数据显示美国10月就业增长自2020年以来最慢，而失业率依然保持在低位。尽管如此，这些数据受到飓风和重大罢工的影响。期货数据显示，美联储25个基点降息至4.50%-4.75%的概率为99%，12月类似规模降息的概率为83%。高盛经济学家Jan Hatzius表示： “我们预测2024年上半年将连续四次降息，终端利率为3.25%-3.5%，但对明年速度及最终目标的不确定性更大。” 经济学家还预计英国央行将基准利率下调四分之一个百分点至4.75%。油价和黄金由于OPEC+同意将12月的计划增产推迟一个月，美国WTI原油周一上涨2%。与此同时，伊朗对以色列的言辞升级，也为油价提供了支撑。这是OPEC+第二次延长220万桶/日的减产计划，显示其对全球需求的担忧。尤其是亚洲市场表现疲弱，LSEG数据显示，今年前10个月原油进口量较2023年同期减少20万桶/日。现货黄金上涨0.1%，至2740美元。上周四，黄金创下2790.15美元的历史新高。上周四，在美国失业金申请和核心PCE报告公布后，黄金受到强劲的抛售压力。数据显示美国经济状况良好，其他数据甚至显示出活动加速。这些数据及美国总统选举的临近可能引发了一些去风险操作。从宏观来看，黄金仍处于上涨趋势中，因为在美联储的宽松周期中，实际收益率可能会继续下降。回调可能会因降息预期的重新定价而触发，但除非美联储的反应机制发生变化，否则上升趋势应会保持不变。 forexlive称，明天是美国总统选举，这可能对黄金产生巨大影响。事实上，特朗普获胜，尤其是共和党全面胜利，可能会因预期增长和更少的降息而推高实际收益率，进而引发强烈的抛售。
欧罗巴11-04 19:04
印度股市暴跌实录：外资大举撤离，内资疯狂买入！
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全球投资者对印度股市的热情正在退却。今日，孟买Sensex指数盘中一度大跌1.86%，最终收跌1.18%，连续3个交易日收绿；印度Nifty指数跌幅盘中扩大至2%，为10月3日以来最大跌幅。印度卢比兑美元汇率跌至历史低点附近，最新报0.1188。外资持股量降至12年来最低水平据英国《金融时报》，10月，外国投资者从印度股市撤资超过100亿美元，这是自新冠疫情开始以来最大的月度撤资，因为人们越来越担心随着印度经济放缓，市场的大牛市可能最终会结束。根据证券交易所的数据，继10月的资金流出后，今年外国投资者对印度股市的净流入量已降至仅20亿美元。尽管今年早些时候资金仍在流入，但印度股市的外资持股量已降至12年来的最低水平。在外资抛售的同时，印度的国内资本却在不断买入。据摩根大通研报数据显示，10月，印度国内机构投资者（DII）连续14个月保持净买入，10月流入金额达到128亿美元，创下单月历史新高，远超9月的38亿美元。此外，共同基金在10月净买入104亿美元，9月为39亿美元；保险基金买入24亿美元的股票，9月为卖出1亿美元。印度散户投资者也在10月买入28亿美元的股票，相较于9月的10亿美元净卖出，呈现明显增持。急需采取措施目前，投资者越来越担心，自2020年3月以来已上涨两倍多的印度股市，现在可能在企业盈利疲软、经济放缓迹象以及央行抑制零售贷款过度扩张的举措下陷入困境。 8月的数据显示，印度GDP二季度增长了6.7%，为五个季度以来的最低水平，这是一个警告信号。对此，野村经济学家上个月表示，印度的“增长前景似乎只剩下一半”。孟买Marcellus Investment Managers的首席投资官Saurabh Mukherjea表示：“这是印度一次相当典型的周期性经济衰退。问题是，这是一个持续几个季度的情况，还是一个更为持久的情况？” Mukherjea透露，他一直在购买信息技术和制药等行业的防御性股票，他认为这些股票将在“不确定时期”表现出色。除了印度本身偏弱的基本面，投资者抛售印度股市，还为了应对美国大选前后的波动，并将资金转向近期受政策推动反弹的中国股市。抛售影响下，在今年创下一系列历史新高后，印度Nifty 50指数10月累计下跌了6.2%，Sensex指数累计下跌5.8%，为2020年3月以来表现最差的一个月。即使已经有所下跌，但印度股市目前仍然估值偏高。MSCI印度指数的预期市盈率为24倍，略高于标普500指数的约23倍。高盛认为，印度各行各业报告盈利疲软，这导致股市下跌。高盛分析师已将印度股市评级从“增持”下调至“中性”。瑞银首席新兴市场策略师Sunil Tirumalai也表示：“我们追踪盈利下调的程度，在印度看到的情况相当严重，甚至（一些）消费必需品的盈利数据也低于预期。” 面对当下的困境，Marcellus的Mukherjea认为，现在很大程度上取决于印度当局是否采取行动防止潜在的多年经济衰退。尽管印度央行表示愿意降低6.5%的关键政策利率，但行长Shaktikanta Das表示，现在降息风险太大。 Mukherjea表示，鉴于通胀率接近6%，印度央行“面临艰难的决定，但我认为他们需要尽早开始降息”。他还补充称：“只要采取适当的货币和财政措施，我们就应该在2025年圣诞节前摆脱困境。”
格隆汇11-04 18:50
非农骤降后，美国大选携Fed会议带来2024年最惊魂周！【美股周报】
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股，但三大美指仍齐挫。除日股等少数亚洲股市外，全球主要股指下跌，台股下跌最深。美股三大股指齐跌，纳斯达克指数跌1.50%、标普500指数跌1.37%、道琼指数跌0.15%。小盘股罗素2000指数涨0.10%。上周五家科技巨头公布业绩，「七巨头」涨跌不一。亚马逊涨超5.38%，谷歌涨3.39%，Meta跌1.06%，苹果跌3.67%，微软跌4.15%，英伟达跌4.34%，特斯拉跌超7%。受到安永辞任和道德问题的昔日「AI妖股」SMCI上周跌约45%。被英伟达取代纳入道指、但财测将高于预期的英特尔仍逆市涨超1%。台积电美股上周跌超5%。日经指数上周涨0.37%。前三日市场回补此前因政治担忧而抛售的股票，但日央行宣布按兵不动并表态未来升息基调后，出口股承压，日股下挫。港股恒生指数上周跌0.41%，连跌4周。有券商指出，在美国非农等数据公布前，市场观望情绪浓厚，上周港股成交和波幅明显收缩。近期港股缺乏方向，但总体结构性不差。台股加权指数上周跌568.37点或2.43%，周线二连黑，美国科技股下跌拖累台股走势。有分析认为，在超微电脑SMCI风暴中，对手戴尔、惠与科技等有望受惠并将带动纬创、英业达、广达、鸿海等台湾供应链厂。欧洲Stoxx 600指数上周跌1.52%，Stoxx 50指数跌1.32%；德国DAX 30指数跌1.07%，法国CAC 40指数跌1.18%，英国富时100指数跌0.87%。英国最新秋季预算引发债务扩展和通胀上升担忧，基准利率飙升。五巨头财报喜忧参半，非农爆冷不改降息预期上周，五大科技巨头的业绩喜忧参半，纳斯达克指数在上周三（30日）创盘中历史新高的后一日重挫超2%。周五非农骤降坚定了美联储11月降息25个基点的前景。谷歌最新一季营收超预期增长，云端业务大增35%，营业利润率超预期升4个百分点，继后股价升3%。亚马逊第三季财报胜过预期，每股盈余大增52%，整体营业率升至11%的历史新高，继后涨超6%。微软2025财年Q1营收超预期年增16%，Azure云端业务继续增长，但预计未来一季将放缓，继后跌6%。 Facebook母公司Meta第三季整体业绩超预期，但预计元宇宙和AI部门亏损严重且预计再「大幅增加」，继后跌4%。苹果2024财年Q1营收超预期增长，但在华销售依旧低迷，且下一季财测疲软，继后股价承压。有策略师评论称，目前已经到了人工智能热情和潜力「还不够」的地步，这些公司并没有完全实现市场预期的增长。有媒体统计，亚马逊、微软、Meta和谷歌这四家最大的互联网和软件公司今年的资本支出总额将远远超过2000亿美元，这将是一个创纪录的数字。同时每家公司的高层上周都告知投资人，他们明年的挥霍行为将继续，甚至加剧。人工智能支出的继续增长和AI回报能否保持强劲依然是市场的担忧。而瑞银美洲区首席投资官Solita Marcelli则乐观看好，这些科技巨头的AI相关资本支出持续增长，支持了积极的结构性趋势。上周五公布的数据显示，受到两场飓风和大型罢工的影响，美国10月非农新增人数锐减至1.2万人，预期10万，9月修正值为22.3万，为2020年以来最低。失业率维持在4.1%，预期4.1%。不过，因市场此前对非农数据爆冷早有预期，甚至有观点认为会出现负增长，投资人试图不对这次就业数据进行过多解读。市场整体上仍认为11月FOMC会议将常规降息25个基点。 BMO Capital Markets的Ian Lyngen表示，这是一个令人市场的就业数据，而其噪音足以阻止人们思考劳动市场的状况。高盛分析师表示，尽管美联储可能会将这一数据的部分疲软归因于一次性因素，但这种疲软仍支持美联储在11月会议上继续其宽松周期。 eToro的Bret Kenwell表示，「我们正处于经济数据、盈利、美联储和美国大选的紧张时期。围绕这些事件存在一些额外的波动，但到目前为止，大局观并没有改变。在这种情况发生改变之前，牛市的长期驱动因素依然完好无损。」纽约人寿投资公司经济学家Lauren Goodwin认为，劳动力市场目前还不太可能出现转折点。初请失业金人数较低，企业利润健康，这显示裁员风险不大。 30日公布的数据显示，美国2024年第三季GDP首次预估年率为2.8%，较第二季的3.0%放缓，但仍增长。其中，占美国GDP七成的个人消费强劲增长3.7%，第二季为2.8%。特朗普交易突然熄火，关注选情距离美国大选一个月之际，特朗普胜选概率上升提振了美元等「特朗普交易」概念资产。但距离大选仅剩一周的时候，哈里斯胜选的押注回升，市场发生微妙扭转。据媒体Des Moines Register的民意调查，哈里斯在爱荷华州以47%领先特朗普的44%，而特朗普在此前每次选情中都拿下该州。据《纽约时报》3日民调结果，在四个摇摆州中，哈里斯目前在内华达州、北卡罗来纳州和威斯康辛州以微弱优势领先，特朗普在亚利桑那州领先。在近几周美元指数和10年期国债利率飙升至7月以来新高后，特朗普交易的熄火近日拖累美元指数下跌创8月底以来最大跌幅，国债利率也下行。【美元指数走势图，来源：Investing.com】 Cboe「恐慌指数」VIX指数在上周几个交易日中攀升至20以上，显示股市压力的上升。多数交易员预计本周市场将出现波动，波动幅度将会很大，有争议的结果很可能会将计票结果拖上数周或几个月。北方信托资产管理公司的首席投资官Anwiti Bahugna表示，投资人需要审视挥之不去的选举风险。交易者此时甚至无法建仓，因为投机性很强，他们不知道国会实际上会从两位候选人中获得哪些政策提振。美银花旗齐唱反调，唱空特朗普胜选后的美股美国银行的Michael Hartnett最新表示，如果特朗普赢得大选，投资人应该考虑在美国股市的任何反弹中进行卖出。该分析师提到，如果特朗普在白宫获胜，加上共和党在参议院和众议院赢得多数席位，这可能会导致减税和移民管制，这将推动通胀和升息，导致股市面临风险。美银的观点与花旗策略师观点不谋而合。花旗Scott Chronert近日研报称，鉴于预计特朗普+红色横扫（共和党）情景的基本不确定性，该行倾向于减持任何大选后的反弹。 Chronert指出，标普500指数在目前水平上看起来已经「充分估值」，两位候选人的政策都将逐渐对股市基本面产生负面影响。这两家大行分析师观点与市场目前流行的说法不一致，市场普遍认为特朗普的降税提议将有利于企业获利。本周财经前瞻：美国大选、Fed 本周，美国2024年大选和美联储11月决议会议将成为市场最重磅的看点。前总统特朗普和现任副总统的哈里斯当前胜选概率势均力敌，最终结果将于当地时间11月5日揭晓，投资人密切关注新总统对各类资产的影响。美联储将于11月7日公布决议结果，市场基本完全定价11月降息25个基点，但12月是否继续降息还存在争议。数据方面，投资人可关注美国9月贸易账、10月ISM非制造业PMI、10月标普服务业PMI、当周初请失业金人数和密大消费者信心指数等。财报方面，上周股价几乎腰斩的超微电脑SCMI将于周二盘后公布业绩，丰田汽车、诺和诺德、高通、ARM、AMC院线将于周三公布财报。市场观点 2024年美国大选将于本周迎来最激烈一战，市场风向迄今仍在不断变化，股市风险飙升，「特朗普交易」或「哈里斯交易」最终决出胜负。鉴于这种不确定性，有业内人士提醒持有现金以伺机而动。另一方面，基于美国经济与就业、企业盈利等基本面依然未出现重大缺陷，不少华尔街人士表示应该忽视选举的噪音，降息周期下美股依然具备动力。原文链接
投资慧眼11-04 18:00
美国大选明日揭晓！哈里斯与特朗普一决胜负小心鲍威尔抢尽风头
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临更多关于未来财政路径的不确定性。” 股市投资者在选举前显得紧张不安。标普500指数在周五连续第二周下跌，尽管当日收盘上涨。该指数收高23.35点，涨幅为0.4%，至5728.80点。道琼斯工业平均指数上涨288.73点，涨幅为0.7%，至42052.19点。纳斯达克综合指数在三大美国股市指数中周跌幅最大，周五上涨144.77点，涨幅为0.8%，收于18239.92点，但仍录得1.5%的周跌幅。 “恐惧指数”——芝加哥期权交易所波动率指数——升至21.88，高于其长期平均值约20。债券市场的类似指数，即ICE美银MOVE指数，在周五也创下2024年新高，超过132。除美联储和选举外，新一周潜在的市场动态新闻相对较少。美国经济数据日程的亮点将是最新的ISM服务业指数。一系列企业财报预计也将公布，包括CVS健康公司、Moderna公司、Duolingo公司等。国际方面，全国人民代表大会常务委员会——中国最高立法机构——将于下周召开为期五天的会议。投资者将密切关注是否会推出一个预期的大规模支出计划，以帮助提振中国放缓的经济。
风起11-04 17:54
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