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巴菲特又卖了！7月高位套现美国银行超30亿美元

年三季度进一步加仓。不过，之后，美国股市泡沫破灭，美国银行也受到影响。巴菲特不得不在2008年三季度砍掉一半仓位，到2010年四季度，以接近10美元的价格清仓。 2011年，在美国银行深陷困境之际，‌巴菲特以“救世主”的身份出现，‌以50亿美元认购优先股，‌获得以7.14美元/股的价格转换为普通股的权利。‌ 2017年，‌美国银行的股价回升至24美元，‌巴菲特果断行权，‌获利超过120亿美元，‌成为美国银行第一大股东。‌ 随后，伯克希尔继续投资美国银行，对其的持股比例超过10%。去年，巴菲特调整投资策略，并退出部分在金融业上押注，不过，他当时称美国银行是值得保留的。 4月，巴菲特曾表示：“我非常喜欢Brian Moynihan，我只是不想卖掉它。” 值得思考的是，巴菲特此次减持美国银行，到底是为了短期获利了结，还是已经不看好美国银行，在为清仓做准备。

格隆汇2024-07-30

凯投宏观：为什么股市向小盘股的“倾斜”将是短暂的？

股。 “我们预计，在人工智能的炒作下，股市泡沫将继续膨胀，就像 20 世纪 90 年代后半期互联网泡沫一样。当时，直到 1999 年中期，小盘股的表现通常都不如大盘股，”希金斯说。最后，希金斯强调，推动股市表现的最大因素是盈利，目前还没有迹象表明小盘股在盈利增长方面将超过大盘股。希金斯表示：“大型科技公司是否总体上无法继续超越分析师对其盈利的高预期，还有待观察。” 随着特斯拉和 Alphabet 的财报公布，大型科技公司第二季度首轮盈利结果将于下周公布。尽管希金斯尚未买入小型股的涨势，但 Fundstrat 的汤姆·李 (Tom Lee) 却买入了。该策略师周二告诉客户，尽管小型股今年基本上没有参与大盘上涨，但他仍预计小型股将上涨 40%。 Fundstrat 的汤姆·李 (Tom Lee) 向CNBC表示：“小型股的超卖程度更高，估值——无论以中等市盈率（目前为 2025 年收益的 10 倍）来看——甚至更低。因此，我们认为这一走势可能持续 10 周左右，涨幅可能高达 40%。所以我认为这才刚刚开始。”

Dan19772024-07-19

Bankless：加密货币为何不及AI势头？AI泡沫开始破裂了吗？

联网泡沫期间所做的那样。为了凸显当前股市泡沫的荒谬性，巴菲特指标——传奇投资者沃伦·巴菲特青睐的价值指标，将美国股市市值与 GDP 进行比较——最近达到了 195% 的现代高点。假设三大股票（苹果、微软和英伟达）的市值增长 15%，且 GDP 增长率高于 3%，那么仅这些股票的价值在 10 年内就将相当于美国 GDP 的 107%，几乎没有空间投资其他资产。一旦人工智能供应冲击消退，客户开始意识到他们高估了对人工智能服务的需求，高企的科技估值将跌至何种程度仍是一个悬而未决的问题，但考虑到上周人工智能相关股票的历史性轮换，该行业的辉煌时代可能最终会结束。资产估值过高有助于增加感知财富，使个人可以更自由地消费，但股市回撤可能会使本已陷入困境的全球经济崩溃。以 CPI 衡量的美国消费者通胀率在 6 月份环比下滑至“通货紧缩”区间，这是该指数自 2020 年 5 月 COVID 高峰以来首次出现负增长，与此同时，PPI 在同一时期加速上涨，这一趋势表明生产商正在大幅降价以吸引陷入困境的消费者，这可能会对盈利能力造成压力。尽管对于许多市场参与者来说，最大的风险是美联储是否会将基准政策利率无意义地调整百分之几，但随着收益开始呈现越来越负面的趋势，不难预见到定价完美的股票市场将出现根本性的下行趋势。全职就业率逐年下降，失业率上升引发了“萨姆规则”，这是一个滞后指标，自 1950 年以来，它准确预测了每一次经济衰退，只有一次误报。虽然控制货币价格本身的能力肯定是强大的，但目前尚不清楚央行通过人为操纵利率能对经济施加多大影响，利率在很大程度上取决于未来增长和通胀预期，因为它们的回报是“无风险的”。降息可能迫在眉睫，但这一所谓的灵丹妙药似乎不太可能像过去周期中失败的那样，足以推动全球经济和市场持续复苏，而这些经济和市场正趋于萎缩。来源：金色财经

金色财经2024-07-17

“巴菲特指标”发出警告：股市泡沫已超历史高点，经济危机一触即发？

巴菲特指出，将股票市值与国内生产总值 (GDP) 进行比较是判断股票当前价格是否被高估或低估的最佳指标。

Heidi2024-07-12

一夜蒸发近6000亿美元！交易员疯狂抛售七巨头英伟达“AI泡沫”悄然到来？

美国七巨头市值一夜蒸发近6000亿美元，交易员选择撤出英伟达，引发AI泡沫化争论。

秉哥说市2024-07-12

日本股市再创历史新高！乐观情绪能持续吗？

，如果美联储启动降息，美股调整那么日本股市泡沫才会刺破。经济增长基本面与日本股市走势背离日本内阁府公布的修正数据显示，由于内需疲软，经季节调整后，一季度日本实际GDP环比下降0.7%，降幅较初值扩大了0.2个百分点。按年率，日本一季度GDP环比下降2.9%，。其中，政府公共投资从环比增长3.0%下调至减少1.9%；住宅投资从环比下降2.5%下调至下降2.9%；占日本经济比重二分之一以上的个人消费维持环比下降0.7%不变，连续四个季度负增长。从2023年日本GDP贡献率来看，日本经济增长主要依赖个人消费拉动，但是今年一季度，个人消费增长对GDP增长的贡献率在不断下降，企业的设备投资的信心不足。在日元贬值背景下，日本物价水平居高不下，抵消了日本居民收入名义增长的利好，导致日本居民实际可支配收入同比下降。日本最大工会组织7月3日公布2024年度工资谈判结果，今年其成员平均工资增幅达5.1%，创下逾30年以来的最高水平。然而，日本厚生劳动省数据显示，扣除物价上涨因素后，4月份的日本实际工资收入已连续25个月同比减少。日本居民实际收入降低影响日本居民的购买力，数据显示，5月，日本两人及以上的家庭月消费性支出实际同比下降1.8%，环比下降0.3%。日元贬值还给日本零售、能源和航空等行业带来压力，加重依赖进口原材料的企业负担。据明治安田综合研究所测算日元贬值的影响，当日元对美元汇率至160比1时，进口物价将上涨8.7%；当日元对美元汇率至170比1时，进口物价将上涨13.5%。日元贬值对日本经济唯一利好在于带来旅游业的繁荣，但日本股市领涨的板块并非是旅游业，而是半导体板块。数据显示，2024年一季度，访日游客的消费额换算成年度数据已站上7万亿日元大关，约为7.2万亿日元，对日本GDP的贡献仅次于汽车出口。日元兑美元贬值兑日本股市有提振作用日元兑美元的这轮贬值，既有美联储推迟降息导致美日利差持续处于高位的原因，也有日本经济长期存在的一些结构性问题的原因：首先，日本能源、食品、原材料等重要资源严重依赖进口，对美元的需求持续增加；其次，日本货物贸易、服务贸易持续逆差；再次，海外投资收益虽然丰厚，回流的资金却趋于减少。从货币政策来看，尽管今年3月日本央行已将负利率调整为零利率，但整个市场收益率仍然偏低，而美联储兑通胀下降持续性没有足够信心，降息一再延后，美日利差长期处于高位，导致了日元对美元的持续贬值。数据显示，截止7月8日，尽管10年期美债和日债利差回落至3.19个百分点，但还是属于历史高位。统计发现，美元兑日元汇率与10年期美日债券利差呈现0.6的正相关性，这意味着美日利差维持高位，日元贬值趋势就很难逆转。图为美元兑日元汇率与10年期美日债利差走势对比图片日本股市上涨非企业利润驱动日本股市涨势良好的背后，经济基本面的支持不足，这意味着日本企业国内利润是下降的，只有部分对外投资的企业利润受益于美国或其他经济体而有所改善，所以得出结论是日本股市上涨并非企业利润驱动。有两个非常规因素驱动日本股市上涨，这可能导致日本股市的涨势存在潜在的风险：一是国际资本的分散化投资。当美股上涨过快，投资者会分散风险，将资金投入日本股票，特别是半导体板块。因此，半导体板块的强劲表现是当前日本股市上涨的重要支撑，而这种强劲表现不仅限于日本，而是由美国领涨，带动整个半导体产业链跟随美国的势头。下半年，如果美股出现调整，日股也必然会随之调整。二是日本股市新高背后的驱动力来源于投资者加杠杆，尤其是高杠杆保证金买入或成半导体、电力股。例如东京电子有限公司作为日本最大的芯片制造设备供应商，其保证金购买量自去年底以来激增470亿日元(约合2.93亿美元)，在东证500指数成分股公司中增幅最为显著。从贸易顺差来看，经常账户顺差表明日本海外收益的变现。受海外证券投资收益增加及日元贬值影响，5月日本海外投资收益扩大至4.21万亿日元。不过，由于日本制造业出口竞争力下降，货物出口还是保持较大的逆差。5月，日本货物贸易逆差为1.11万亿日元。综上所述，日本股市涨势与日本经济减速的基本面是背离的，同样说明并非企业利润改善驱动，因此可以推断日本股市属于流动性驱动的。而流动性驱动来源于两个方面：一是日本本国居民加杠杆，体现为日本货币政策持续宽松，加息进程相对缓慢；另一方面国际资本并没有因日元贬值而流出，反而利用超低的日元利率进行套息交易，大规模买入日本股市。但这种股市上涨的持续性和风险度加大，存在泡沫破灭风险，投资者可以关注芝商所旗下的东证股价指数期货（TOPIX）进行风险管理。TOPIX期货合约为全球投资者投资基准日本股指的又一工具。TOPIX是反映当前市值的指标，被用作投资日本股市的一个基准。 $NQ100指数主连 2409(NQmain)$ $SP500指数主连 2409(ESmain)$ $道琼斯指数主连 2409(YMmain)$ $黄金主连 2408(GCmain)$ $WTI原油主连 2408(CLmain)$

老虎证券2024-07-12

加拿大股市陷入困境：投资者亟需警惕的五大因素

截至撰写本专栏时，S&P/TSX 综合指数今年上涨了近 4%。标准普尔500指数上涨约14.7%，纳斯达克指数上涨18%。在所有大型发达市场中，除法国外，加拿大指数的表现绝对是最差的。对于美国投资者，加拿大市场看起来更糟。

佳华1682024-06-28

华尔街资深人士：当经济衰退最终来袭时，标准普尔500指数或暴跌近50%

（Paul Dietrich）表示，当股市泡沫破裂、美国经济陷入衰退时，标准普尔 500 指数可能会下跌一半。#2024投资策略# 迪特里希在其最新的月度评论中表示：“我相信即将到来的经济衰退将导致股市比 2000 年和 2008 年经历的更严重的下跌。” 迪特里希详细列举了股票被严重高估并即将遭遇回调的警示信号。例如，他指出，标普 500 指数的市盈率和经通胀调整后的席勒市盈率（不包括过去的经济衰退）均处于数十年来的最高水平，而该基准指数的股息收益率则处于历史最低水平，仅为 1.35%。他还指出，市场近期的上涨主要是由于投资者对微软和英伟达等少数股票的兴奋，以及他们对美联储将在今年晚些时候降息的希望，而不是企业盈利上升等基本面因素。事实上，迪特里希将人工智能的狂热与互联网泡沫时期的互联网狂热进行了比较。他还提到了巴菲特指标，该指标今年已飙升至 188%——接近 200% 的关口，在沃伦·巴菲特看来，购买股票就是“玩火”。此外，该策略师指出，过去一年，金价上涨约 20%，创下历史新高。他将此归因于机构投资者购买避险资产，因为他们预计“由于我们的股市估值过高和基础经济放缓，股市将出现大幅回调或崩盘。” 在经济方面，迪特里希认为，数十年的过度财政支出和人为的低利率已经阻止了经济衰退。他预测，为抑制顽固的通货膨胀，利率将在未来数年维持高位，政府将被迫提高税收来解决不断膨胀的预算赤字，从而拉低股票和房产等资产价格，导致经济衰退。 “似乎没人注意到经济正在降温，经济风险无处不在，”他说。“我仍然认为，今年经济很有可能陷入轻微衰退。” 迪特里希指出，在经济衰退期间，标普 500 指数通常会下跌约 36%，该指数需要从目前约 5,450 点的水平下跌 12% 才能回到 200 日移动平均线。因此，他警告称，该指数可能暴跌 48% 至约 2,800 点——这是自 2020 年春季新冠疫情崩盘以来的最低水平。这位华尔街资深人士是预测股市将遭受重创并出现经济衰退的几位顶级预测者之一。但值得注意的是，迪特里希几个月来一直在发出警告，但市场和经济都没有陷入严重困境。

Dan19772024-06-26

市场陷入“泡沫狂热”模式！策略师：标普飙破6000点后崩盘比特币回调释出关键信号

Stifel股票策略师认为，市场正处于全面泡沫的狂热模式，展望标普500指数将飙破6000点，随后在4800点震荡。

圈内人 1评论2024-06-24

史诗级计划！特斯拉的“第四篇章”，马斯克会有哪些宏图？

“在我看来，特斯拉是世界历史上最大的股市泡沫。市面上的模型已经过时了，估值绝对是疯狂的。” 他预计特斯拉今年的盈利可能会下降50%。反之，木头姐凯茜.伍德旗下的则在“力挺”特斯拉。 ARK基金则预测，特斯拉股价将在五年内飙升12.5倍，达到2600美元。到2029年，特斯拉的股价有25%的几率冲击3100美元。 “到2029年，特斯拉近90%的市值和盈利将归功于robotaxi自动驾驶业务。” “同时，电动汽车可能只占特斯拉总销售额的四分之一，及特斯拉盈利潜力的10%，因为我们认为robotaxi业务的利润率要高得多。”

格隆汇2024-06-18

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