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债市早报：年初资金面转松；股市下跌，提振债市走强

要】 1月2日，跨年过后，资金面转松；股市下跌，提振债市走强；转债市场主要指数小幅收跌，转债个券多数下跌；海外方面，各期限美债收益率走势分化，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。一、债市要闻（一）国内要闻【李强：从头抓紧推动各项工作落地见效，努力实现今年经济发展良好开局】国务院总理李强1月2日在山东济南调研。他强调，迈入新的一年，要深入贯彻落实习近平总书记在中央经济工作会议上的重要讲话精神，以时不我待的责任感紧迫感，只争朝夕、从头抓紧，推动政策早落地、项目快推进、措施见实效，努力实现今年经济发展良好开局。【央行启动第二次互换便利操作，金额550亿元】1月2日，央行发布证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）操作结果公告称，为更好发挥证券基金机构稳市作用，央行会同证监会持续推进证券、基金、保险公司互换便利落地。根据参与机构需求情况，央行启动了第二次互换便利操作，并于1月2日完成招标。本次操作金额为550亿元，采用费率招标方式，20家机构参与投标，最高投标费率30基点，最低投标费率10基点，中标费率为10基点。【中国结算：对证券、基金、保险公司互换便利所涉证券质押登记费实施优惠措施】1月2日，中国证券登记结算有限责任公司表示，为更好支持证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）顺利开展，公司决定，对在中国结算办理的所有涉及SFISF的证券质押登记费实施减半收取的优惠措施，其中，港股通证券质押登记费以所质押股数（份额）为基础收取，具体收费标准见附件。本通知自发布之日起实施。【2024年12月财新中国制造业PMI录得50.5】2024年12月财新中国制造业PMI降至50.5，前值51.5，连续三个月维持扩张态势，但扩张速度放缓。从分项数据看，12月制造业供给和需求扩张不同程度放缓，其中制造业生产指数和新订单指数均降至三个月最低。外需未能继续回暖，12月新出口订单指数重回收缩区间。样本企业反映，外部经济环境低迷，贸易前景不乐观，导致海外市场对中国制造业产品的需求下降。当月出口收缩主要集中在投资品类和中间品类，消费品类出口订单则增加。【上清所：推出债券回售后转售业务线上化功能】据上清所公告，为提升市场服务质量，便利市场成员更规范、高效开展发行人主动债务管理业务，上海清算所于1月2日推出债券回售后转售业务线上化功能，支持专业机构及投资人通过综合业务系统在线办理转售业务。自债券回售后转售业务线上化功能推出后，专业机构应按照线上化流程要求办理业务，已发起的存量业务可继续按照原流程处理完毕。【内地与香港基金互认机制新规1月2日落地实施】1月2日，据央视新闻报道，为更好满足中国内地与香港两地投资者跨境理财需求，促进资本市场开放，不久前中国证监会修订了内地与香港基金互认机制。1月2日迎来新规施行的首个交易日。专家表示，新规施行后投资者选择互认基金品种和数量将增加。（二）国际要闻【上周美国首次申请失业救济人数21.1万人，降至近八个月以来的最低点】1月2日，美国劳工部公布的数据显示，美国12月28日当周首次申请失业救济人数21.1万人，低于预期的22.1万人，低于前值21.9万人。与此同时，截至12月21日当周，续请失业金人数也下降至三个月来的最低水平，为184万。四周移动平均值降至223250人，为11月底以来的最低水平。此前，美联储主席鲍威尔称，美国劳动力市场年底将呈现“稳固”态势。他还曾表示，劳动力市场正在降温，但降温程度并不令人担忧。有分析指出，每周数据往往波动较大，尤其是假期前后。最近的数据显示，劳动力市场正在放缓，但总体上仍然稳健。另外，美联储预计2025年只会降息两次，低于去年9月份预测的四次，显示出美国就业市场和经济的韧性。（三）大宗商品【国际原油期货价格继续上涨，国际天然气期货价格微幅收涨】1月2日，WTI 2月原油期货收涨1.96%，报73.13美元/桶；布伦特3月原油期货收涨1.73%，报75.93美元/桶；COMEX 2月黄金期货收涨近1.1%，报2669美元/盎司；NYMEX国际天然气期货价格收涨0.79%至3.662美元/百万英热单位。二、资金面（一）公开市场操作 1月2日，央行公告称，为保持银行体系流动性充裕，当日以固定利率、数量招标方式开展了248亿元7天逆回购操作，操作利率为1.50%。Wind数据显示，当日有2986亿元逆回购到期，因此单日净回笼资金2738亿元。（二）资金利率 1月2日，跨年过后，主要回购利率均大幅下行。当日DR001下行10.56bp至1.553%，DR007下行30.71bp至1.674%。数据来源：Wind，东方金诚三、债市动态（一）利率债 1.现券收益率走势 1月2日，受股市下跌影响，大量权益资金涌向债市，提振债市延续走强，其中超长债表现亮眼。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券240011收益率下行5.15bp至1.6125%，10年期国开债活跃券240215收益率下行6.50bp至1.6625%。数据来源：Wind，东方金诚债券招标情况数据来源：Wind，东方金诚（二）信用债 1. 二级市场成交异动 1月2日，4只产业债成交价格偏离幅度超10%，为“23万科MTN003”跌超10%，“22万科07”跌超11%；“20万科08”涨超18%，“H1碧地01”涨超85%。 1月2日，1只城投债债成交价格偏离幅度超10%，为“19福州城投债02”跌超20%。 2. 信用债事件上海世茂股份：公司公告，已于12月24日至30日召开“19世茂G3”第三次债券持有人会议，调整债券本息兑付安排6个月和12个月等所有议案均未获通过。正荣地产：公司公告，境外债务重组支持协议已于2024年12月31日失效。潍坊水务投资：公司公告，公司承兑逾期的10张商票（合计4419万元）均已结清，系公司财务系统问题导致无法及时扣款。济南天桥产发：公司公告，公司承兑逾期的2张商票（合计2661万元）均已结清，系公司财务系统问题导致无法及时扣款。简阳水投：公司公告，公司承兑逾期的4张商票（合计400万元）已全部完成兑付，系财务人员操作失误。开封城运投资：公司公告，公司承兑逾期的2张商票（合计3000万元）已结清，系公司财务系统问题导致无法及时扣款。成都交子公园：中诚信亚太基于商业原因，撤销成都交子公园“BBBg+”长期信用评级。鸿达兴业集团：召集人第一创业证券公告，“鸿达退债”拟于1月15日召开持有人会议，审议要求发行人追加担保、制定偿债计划等议案。恒锋信息：东方金诚调整恒锋信息主体评级展望为负面，维持其主体信用等级为A。南京新港开发：东方金诚关注新港开发重大诉讼进展需承担偿还本金、罚息及相关费用的责任。山东华鹏：公司公告，由于现金流压力较大，截至2024年12月31日，山东华鹏及石岛玻璃在关联公司累计逾期的债务金额合计约7.86亿元。启迪环境科技：公司公告，公司决定行使“17桑德MTN001”利息递延支付选择权，本期应支付利息总额14913.752万元将递延至2026年1月11日支付。（三）可转债 1. 权益及转债指数【权益市场三大股指集体收跌】 1月2日，A股单边下行，大金融领跌，大消费逆势走强，沪指失守3300点，上证指数、深证成指、创业板指分别收跌2.66%、3.14%、3.79%，全天成交额1.41万亿元。当日，申万一级行业大多下跌，仅3个行业逆势收涨，其中商贸零售涨超2%，综合与纺织服饰涨幅较小不足1%；下跌行业中，非银金融、国防军工、计算机跌逾4%，电子、建筑装饰跌逾3%。【转债市场主要指数小幅收跌】 1月2日，转债市场跟随权益市场继续下行，当日中证转债、上证转债、深证转债分别收跌0.73%、0.72%、0.71%。当日，转债市场成交额506.89亿元，较前一交易日继续缩量15.46亿元。转债市场个券多数下跌，510支转债中，68支上涨，432支下跌，10支持平。当日上涨个券中，金沃转债涨超14%，伟隆转债涨超9%，天创转债、泰瑞转债涨超3%；下跌个券中，中装转2跌逾4%，火炬转债跌逾3%。数据来源：Wind，东方金诚 2. 转债跟踪 1月2日，维尔转债、华特转债公告不下修转股价格；嘉元转债公告不下修转股价格，且在未来1个月内（2025年1月2日-2025年2月1日），若再次触发下修条件，亦不选择下修；双良转债公告预计触发转股价格下修条件。（四）海外债市 1. 美债市场 1月2日，各期限美债收益率走势分化。其中，2年期美债收益率保持在4.25%不变，10年期美债收益率下行1bp至4.57%。数据来源：iFinD，东方金诚 1月2日，2/10年期美债收益率利差收窄1bp至32bp；5/30年期美债收益率利差扩大1bp至41bp。 1月2日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率保持在2.34%不变。 2. 欧债市场 1月2日，除西班牙10年期国债收益率下行1bp外，其余主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。其中，德国10年期国债收益率上行1bp至2.37%，法国、意大利、英国10年期国债收益率分别上行3bp、1bp和2bp。数据来源：英为财经，东方金诚中资美元债每日价格变动（截至1月2日收盘）数据来源：Bloomberg，东方金诚整理

金融界01-03 10:32

2025年首个交易日，中国股市大跳水的原因找到了！

亚太)讯在2025年首个交易日，中国股市下跌。疲软的制造业数据和唐纳德·特朗普上任后可能加征的关税预期使投资者对经济不确定性保持警惕。作为内地基准股指，沪深300指数周四(1月2日)最大的跌幅达1.7%，连续第二个交易日下滑。恒生中国企业指数下跌3.1%，随后有所回升。 2024年中国股市录得2020年以来首次年度上涨。然而，谨慎情绪依然主导市场，原因包括低于预期的财新制造业调查数据，以及2024年最后一个交易日沪深300指数的急跌，使该指数跌破一个重要技术支撑位，这可能导致部分基金进一步抛售。与此同时，中国工商银行和中国农业银行等多家大型金融股除息交易，也加剧了股指的下跌。 “在我们将资金配置到2025年第一季度时，似乎中国市场的下行风险远大于上行潜力，”abrdn公司投资总监Xin-Yao Ng表示。他提到，围绕关税的各种不确定性、疲软的宏观数据以及在两会召开之前可能的政策刺激停滞，都是投资者关注的重点。在去年9月底的刺激驱动上涨后，中国股市基本上处于区间波动，投资者正等待更多显著的刺激政策来推动市场走高。根据去年12月的中央经济工作会议，中国计划在2025年通过更多公共借贷和支出来推动经济发展，并将政策重点转向消费，以修复经济的薄弱环节。与此同时，美国关税的威胁仍对出口构成压力。周四，随着香港市场节后重新开放，恒生指数的交易量显著增加，比过去30个交易日的平均水平高出60%。然而，上海和深圳交易所的成交额在最近几天保持在1.5万亿元人民币（约合2,060亿美元）以下，表明交易者在等待更明确的市场催化剂。 “今日的下跌可能是量化基金被迫抛售的结果，因为内地股指在12月31日的下跌后跌破60日均线，”Fujian Tongheng投资基金经理Yang Tingwu表示。这反映了基金在年底调整持仓时的市场行为。

风起01-02 17:23

全球市场走势预测：中国加强经济流动性欧美股指期货经抛售后出现上涨信号

尔500指数的其他部门的支持。” 亚洲股市下跌，中国股市在今年的第一个交易日率先下跌。随着中国经济数据表明经济放缓，交易员期待潜在的更高关税，情绪转为看跌。MSCI对亚洲股市的衡量将达到近两周来的最低收盘价。日本的金融市场仍然关闭。澳新银行中国高级中国策略师Zhaopeng Xing表示，由于PMI数据不佳和最近美元升值，“情绪似乎正在恶化”。“投资者希望撤回可能的美国关税。” 随着地缘政治紧张局势缓和交易员开始执行2025年资产配置战略，亚洲的风险情绪反映了该地区的谨慎。中国的增长前景、美联储的政策路径和美国当选总统唐纳德·特朗普的议程都在投资者的雷达上。在亚洲交易中，美元兑所有十国集团货币均走弱，其中兑澳元和纽元的跌幅最大。国债期货略有上涨，而由于日本假期，该地区没有现金国债交易。在一份行业报告表明美国原油库存继续萎缩后，石油价格上涨。美国石油研究所的一份报告显示，上周库存下降了140万桶，这将是连续第六次下降。习近平主席周二在一次新年活动中表示，预计2024年全年中国经济将增长5%左右。在央行表示加强对经济的流动性支持后，中国主权债券收益率跌至历史新低。随着股票在调整股息后交易，中国银行股票下跌。阿里巴巴集团控股有限公司同意将其在Sun Art Retail Group Ltd.的股份出售给私募股权公司DCP Capital，释放高知名度的实物商业资产，专注于其核心在线业务。中国比亚迪公司报告称，去年年底的乘用车总销量激增至425万辆。在印度总统出人意料地决定缩减增税后，印度尼西亚卢比暴跌了近1%，这促使财政部长平息了对该国财政健康的担忧。与此同时，在特朗普宣誓就任总统前不到一个月，对在新奥尔良庆祝新年的狂欢者的袭击使美国国内安全重新成为焦点。本周的重要事件：美国建筑支出、失业申请、制造业PMI，周四美国ISM制造，轻型汽车销售，星期五

佳华16801-02 16:18

【直击亚市】中国市场2025年“开门黑”！俄罗斯停止向欧供气，特朗普上任新挑战

亚太)讯 2025新一年首个交易日中国股市下跌，因疲弱的经济数据和美国加征关税的前景打击了市场情绪。 MSCI亚太指数创近两周最大跌幅。在周四(1月2日)数据显示中国12月制造业活动扩张放缓后，内地和香港的基准指数回落。日本市场将休市至1月6日，新西兰也仍在假期中。#亚市直击# 根据财新和S&P Global周四发布的一份声明，财新制造业采购经理指数（PMI）从11月的51.5降至50.5。尽管读数高于50表明活动扩张，但这一数据不及经济学家此前预测的中值51.7。这一数据与周二发布的一项官方调查相呼应，官方数据显示制造业已连续第三个月实现增长，但增速有所放缓。这进一步强化了市场要求出台更多刺激措施以推动今年经济增长的呼声，因为唐纳德·特朗普即将上任，并可能加剧美中贸易紧张局势。中国银行股下跌，其中包括中国农业银行、中国工商银行和中国建设银行，这些股票因调整分红后交易。 “受疲软的PMI数据和强劲的美元指数、影响，内地市场情绪似乎正在恶化，”澳新银行中国高级策略师邢兆鹏表示。“投资者倾向于在可能的美国关税风险下撤回资金。” 这一跌势发生在标普500指数和纳斯达克100指数连续第四个交易日下跌之后，这一年底回落使大盘股市值蒸发逾一万亿美元。美国股指期货上涨。2024年，美国科技股表现优异，几乎超过了其他所有资产类别。标普500指数全年上涨23%，在六年内第五次录得涨幅，为美国股市增加了10万亿美元市值。MSCI全球指数上涨16%。与此同时，日元兑美元汇率徘徊在157左右，而印尼盾在印尼因公众反对而缩减增值税计划后，创两周最大跌幅。这些市场波动反映了全球许多市场在新年首个交易日的谨慎情绪。在地缘政治紧张局势持续的背景下，交易员们开始执行2025年的资产配置策略。中国的增长前景、美联储的政策路径以及美国当选总统唐纳德·特朗普的议程都备受投资者关注。 2024年，美国国债整体指标全年实现上涨，但涨幅低于2023年。由于日本假期，亚洲市场的美国政府债券现货交易暂停。经济数据显示亚洲经济进一步复苏。新加坡总理黄循财在新年致辞中表示，2024年经济表现超出预期，国内生产总值（GDP）增长4%，高于贸工部11月预测的3.5%。中国方面，国家主席习近平表示，2024年全年经济增速预计约为5%。由于去年底央行加大流动性支持力度，中国主权债券收益率下降。澳大利亚最新数据显示，12月房价在供应增加和买家逐渐无力购买的情况下出现22个月来的首次下跌。与此同时，韩国的政治危机仍在持续，代总统崔相穆周三拒绝了顾问团队集体辞职的提议。个股方面，日本制铁公司为争取美国政府批准其收购美国钢铁公司的计划，提出允许美国政府对美国钢铁的减产拥有否决权。美国钢铁公司股价创一年最大涨幅。阿里巴巴集团控股有限公司同意将其在高鑫零售集团的股份出售给私募股权公司DCP资本，以集中精力发展核心在线业务。中国比亚迪公司报告年终销量激增，2024年全年乘用车总销量达到425万辆。新年期间，美国新奥尔良发生对庆祝新年人群的残忍袭击事件，这使特朗普总统即将上任前的国内安全问题再次成为焦点。大宗商品方面，新年首个交易日原油价格上涨，一份行业报告显示，美国原油库存继续减少。黄金价格上涨。俄罗斯停止通过乌克兰向欧洲输送天然气，结束了持续五十年的管道运输。周三，双方确认了因关键过境协议到期而停止运输。

云涌01-02 12:22

【直击亚市】美国称中国黑客入侵财政部！北京新数据出炉，黄金美元大丰收

现疲软。周二(12月31日)澳大利亚股市下跌，中国大陆股市波动，香港股市略有上涨。美国期货在亚洲交易时段持稳，此前标准普尔500指数和纳斯达克100指数均有所下跌。#亚市直击# 区域股票指数看起来将以下跌结束第四季度，打破连续四个季度的上涨势头。尽管如此，亚股仍有望实现连续第二年上涨。周二的谨慎情绪部分反映了对今年华尔街上涨动力的担忧，尤其是由“七大科技巨头”推动的市场上涨。它还反映了投资者在2025年面临的不确定性，包括特朗普当选后的保护主义政策、美联储的政策前景以及中国经济的健康状况。由于韩国、印度尼西亚、泰国和菲律宾等国家的市场因公共假期休市，周二的交易量较为清淡。香港和新加坡的股市则开盘半天，日本市场休市至1月6日。亚洲市场的美国国债也没有现金交易。在经济方面，中国的制造业活动连续第三个月扩张，为实现年度增长目标提供了支持，这也表明北京的刺激措施可能奏效。根据国家统计局发布的数据，12月中国官方制造业采购经理指数（PMI）为50.1。这一数据低于路透社预期的50.3。此前，11月制造业活动为50.3，10月为50.1。此同时，中国非制造业PMI（衡量服务业和建筑业活动的指标）12月上升至52.2，高于上月的50.0。PMI高于50表明活动扩张，低于50则表明活动收缩。 “整体来看，我们仍然看到复苏正在进行中，”华侨银行亚洲宏观研究主管Tommy Xie表示。投资者还将关注计划于周四发布的财新/标普全球制造业PMI。 “2024年将是中国经济‘勉力支撑’的一年，”麦格理集团首席中国经济学Larry Hu表示。“由于政策刺激仅足以达到GDP目标，但远不足以刺激经济复苏，通缩压力仍在持续。” 在中美紧张局势进一步升级的最新迹象中，美国财政部表示，遭到中国国家支持的黑客通过第三方软件服务提供商入侵。财政部在写给参议院金融委员会领导层的一封信函中说：“基于现有迹象，该事件已被归因于一个由中国国家赞助的高级长期威胁(APT)行为者。” 中国驻美使馆发言人否认对此次黑客事件负责，并说中国坚决反对美国在没有任何事实依据的情况下，对中国进行抹黑攻击。此外，周二，韩国法院对陷入困境的总统尹锡悦发出了逮捕令，指控他因短暂宣布戒严而被暂停职务。美元指数基本持平，并有望迎来自2015年以来最好的一年，这波上涨受到特朗普11月连任和美联储政策调整的推动。美国国债指数则有望实现小幅年度增长。 “投资者处于观望状态，”State Street公司高级宏观策略师Noel Dixon在接受彭博电视采访时表示。“我们不知道报复性措施的效果如何，以及美联储最终如何对这些关税作出反应。” 在大宗商品方面，黄金小幅上涨，预计将迎来本世纪最大的年度涨幅之一。油价上涨，但在经历了几个月的窄幅波动后，仍有可能迎来小幅年度亏损。

云涌2024-12-31

【欧股收评】2024年最后一个完整交易日，欧洲股市收盘走低

策略或将更加审慎。外围市场周一美国股市下跌，预计交投清淡。隔夜亚洲股市涨跌互现，投资者关注韩国政局动荡以及该国工业数据。本周初，日本还公布了经济数据，显示其制造业活动萎缩本月有所放缓。个股动态科技与工业板块：表现疲软，拖累整体指数。石油与天然气板块：受能源市场稳定支撑，逆势走强。英国在线零售商Ocado：因圣诞订单配送问题遭遇抛售，股价下跌3.85%。公司表示少量季节性订单未按预期交付，并向客户致歉。波音公司：韩国济州航空坠机事件造成179人死亡，涉及的波音737-800型号飞机引发市场担忧，其股价下跌1.71%。韩国当局将对事故展开调查。空中客车与达索航空：法国竞争对手空中客车的股票下跌0.6%，而法国军用和公务机制造商达索航空股价上涨1.6%。

Sissi2024-12-31

国债收益率上升是本轮牛市的最大挑战，这些触发水平值得关注

收益率达到或超过4.75%的20天内，股市下跌了3.7%。他还提到，5%的收益率水平“类似于2018年特朗普政府第一任期第二年因关税、移民和税改引发的3%，对周期性牛市构成了更大威胁。” 尽管如此，需要注意的是，伊曼纽尔及其团队预计，2025年初市场波动后，标普500指数全年可能达到6800点。因此，他们认为收益率突破这些上限的可能性较低。（市场观察）来源：加美财经

加美财经2024-12-31

特朗普威力巨大，全球市场减仓过新年！黄金大牛市等待本周风暴

束了连续五天的涨势。尽管周一大部分亚洲股市下跌，但MSCI亚太指数全年上涨7.6%，得益于各国央行宽松的货币政策以及对人工智能带动的科技股上涨的乐观情绪。日本日经指数下跌0.9%，但今年以来上涨约20%。韩国股市则表现不佳，最近几周因政治不确定性而遭受冲击，今年下跌了9%，不过周一上涨0.3%。济州航空(Jeju Air)股价因周日一架波音737-800飞机失事跌至历史新低，下跌8.7%。波音在美国盘前交易中下跌超过4%。调查人员目前聚焦于鸟击或起落架故障的可能性。波音公司表示已与Jeju Air保持联系，并准备提供支持。日产汽车股份在东京下跌5.7%，因其与本田的拟议合作条款可能使投资者在新公司中的持股比例降低。由于新年假期临近以及本周数据日程相对稀少，市场成交量较低。中国将在周二发布制造业采购经理指数(PMI)，而美国将于周五公布12月ISM调查数据。其他资产方面，美国国债上涨，10年期收益率从5月以来的最高点回落，全年上涨约75个基点，即便美联储今年降息100个基点。 “债券收益率的持续上升，由对宽松货币政策预期的重新评估推动，引发了一些担忧，”经纪商Pepperstone的研究策略师Quasar Elizundia表示。他补充称，“美联储可能比预期更长时间保持紧缩的货币政策，这可能会削弱2025年的企业盈利增长预期，从而影响投资决策。” 债券投资者还可能对供应增加保持警惕，因为美国当选总统唐纳德·特朗普承诺减税，但对如何控制预算赤字的具体提案很少。德国债券此前的涨幅被抹平，因数据显示西班牙通胀本月加速超出预期，支持欧洲央行逐步降息的观点。货币市场方面，美元指数保持稳定，今年上涨超过7%，主要受益于特朗普当选总统后“美国优先”政策的预期。特朗普预计将在1月20日就职后发布至少25项行政命令，涵盖从移民到能源和加密政策的各个领域。利率差扩大使得美元持续受欢迎，今年对一篮子主要货币上涨6.5%。大宗商品方面，原油市场交易平静，全年价格录得亏损，自10月中旬以来的交易区间保持狭窄。原油经历较为艰难的一年，尤其是来自中国的需求担忧抑制了价格，OPEC+被迫多次延长减产协议。黄金小幅走弱至2620美元附近，今年以来黄金价格仍上涨28%，有望录得本世纪最大的年度涨幅之一。

欧罗巴2024-12-30

【直击亚市】不要做重大投资决策！美元太强势，小心低交易量放大波动

数结束连续五天的涨势，因澳大利亚和日本股市下跌，而中国股市上涨。交易量相对较少，放大了市场波动的可能性。10年期美国国债收益率接近5月以来的最高水平，上周收益率攀升可能对股市构成压力。#亚市直击# Kohle Capital Markets Pty的首席市场分析师Tim Waterer表示：“临近年底，投资者有些谨慎，部分原因在于2025年国际贸易格局的不确定性。一些交易员正在年底前减少风险敞口，这导致亚洲股市疲软。” 根据彭博汇编的数据，截至新加坡时间周一上午，日本股市的交易量比其30日平均值低约17%，而澳大利亚股市的交易量则低约48%。周一为日本金融市场今年最后一个交易日，周二至1月6日为公众假期。尽管周一亚洲股市普遍下跌，但全年表现依然可观。由于各国央行放松货币政策，以及围绕人工智能的乐观情绪推动科技股上涨，MSCI亚太指数2024年累计上涨7.7%。周日，济州航空一架航班发生空难，181名机上人员中仅两人生还，共造成179人遇难。受此影响，济州航空股价在首尔暴跌16%，创下历史新低，其母公司AK控股公司股价下跌12%。美国股市期货在亚洲交易时段走低。标普500指数上周五下跌1.1%，纳斯达克100指数下跌1.4%。尽管所有主要行业均录得下跌，但科技巨头承受了最大的抛售压力。今年被称为“七巨头”的科技股贡献了标普500指数2024年涨幅的一半以上。 “圣诞老人行情已经结束，今年的表现你看到了吗？”SlateStone Wealth LLC策略师Kenny Polcari表示。他补充道：“这一周是另一个假期缩短的交易周，交易量将较低，波动性可能被放大。不要在这段时间内做出重大投资决策。” 美国前总统吉米·卡特（Jimmy Carter）于周日在佐治亚州普莱恩斯的家中去世。根据传统，美国股市可能会在总统葬礼当天休市，但交易所监管者尚未发布相关公告。今年美国股市的涨势提升了对股票未来表现的预期，这可能成为新一年进一步上涨的最大阻碍。科技股面临的门槛尤其高。2024年，分析师预计科技行业的盈利增长近30%，但根据彭博行业研究的研究，其在标普500指数中的市值占比暗示市场对其40%的增长预期已计入股价。其他方面，10年期美国国债收益率持稳于4.63%，上周因美联储暗示2025年可能减少降息次数而跳升10个基点。美元变动不大，美元指数2024年上涨超过7%，主要受到候任总统唐纳德·特朗普提出的“美国优先”政策预期的推动。澳元兑所有G10货币走强，得益于铁矿石价格的攀升，从接近年内低点的水平回升。大宗商品方面，在年底清淡的交易中，原油价格变动不大。市场聚焦于2025年的展望，同时关注中东地区的发展动态。

云涌2024-12-30

华尔街下周展望：特朗普的首批行动和就业数据将考验市场

带来利润增长的投资者感到失望，同时引发股市下跌。然而，这一政策对加密货币市场或是利好消息。 Eaglebrook Advisors研究主管Damon Polistina表示，特朗普政府对加密货币的友好态度正在为该领域注入信心。本月，比特币价格已突破107000美元。随着更多政策支持的预期，加密货币市场可能迎来新的增长机会。

Sissi2024-12-29

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