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股价波动率筛选策略：提升风险收益比

股价波动率筛选策略：提升风险收益比代码介绍以下代码由今日美股网(www.TodayUSStock.com)代码学院提供,此策略通过计算股票的波动率（通常使用历史波动率或ATR指标），来筛选出高波动率但潜在高回报的股票。高波动率可能意味着更高的风险，但也意味着潜在的更大价格波动和交易机会。以下Python代码展示了如何通过历史价格数据来计算波动率并进行筛选。代码及加载方法 Python import pandas as pd import numpy as np def calculate_volatility(data, lookback=20): # 计算日收益率 data['Returns'] = data['Close'].pct_change() # 计算年化波动率（假设一年有252个交易日） data['Volatility'] = data['Returns'].rolling(window=lookback).std() * np.sqrt(252) return data def screen_stocks_by_volatility(data, volatility_threshold=0.3): # 筛选出波动率高于阈值的股票 high_volatility_stocks = data[data['Volatility'] > volatility_threshold] return high_volatility_stocks # 假设我们有一个包含股票历史数据的DataFrame 'data' # 'data'的结构应至少包含'Date', 'Close'列 # 这里仅作为示例，实际使用时需要替换为真实的数据获取方法 data = pd.DataFrame({ 'Date': pd.date_range(start='2023-01-01', periods=1000), 'Close': np.random.randn(1000).cumsum() + 100 }) # 计算波动率 data_with_volatility = calculate_volatility(data) # 筛选高波动率股票 high_volatility_stocks = screen_stocks_by_volatility(data_with_volatility) # 打印结果 print("高波动率股票:") print(high_volatility_stocks[['Date', 'Close', 'Volatility']]) 加载方法：将上述代码保存为一个Python文件，例如"Volatility_Screening.py"。然后使用Python环境运行此脚本，确保安装了所需的库（pandas, numpy）。你可以通过命令行运行： python Volatility_Screening.py 参数说明参数意义 lookback 计算波动率的时间窗口，默认是20天 volatility_threshold 筛选高波动率股票的波动率阈值，默认是0.3（30%） Returns 每日的价格收益率 Volatility 年化波动率，用于评估价格的波动性针对不同产品推荐参数产品类型推荐参数理由股票 lookback(20), volatility_threshold(0.3) 适用于大多数股票市场的中期波动分析期货 lookback(10), volatility_threshold(0.4) 期货市场波动快，需短期周期和更高的阈值外汇 lookback(50), volatility_threshold(0.15) 外汇市场波动小，用较长周期和低阈值加密货币 lookback(30), volatility_threshold(0.5) 加密货币市场波动大，需高阈值优点和缺点优点缺点能有效识别高波动性股票，潜在高收益机会高波动率也意味着高风险，需严密风险管理适用于多种市场和软件在市场极端波动时，可能产生误导信号策略简单明了，易于实施如果市场进入稳定期，高波动率股票可能表现不佳使用建议此策略适合短期到中期的交易者，旨在通过波动率筛选来寻找交易机会。在使用时，建议：结合其他指标如RSI、MACD等来确认交易时机。设置严格的止损策略，因为高波动率的股票可能快速下跌。注意市场的整体趋势和经济环境，波动率在不同市场阶段有不同的含义。进行回测，优化策略参数以适应不同市场条件。考虑交易成本，因为频繁交易可能增加交易费用。 X用户点评 "这个策略能让我找到一些高波动的股票，但要注意风险控制。" - @HighVolTrader "在股票市场用这个策略时，要结合市场情绪分析，避免在市场恐慌时操作。" - @VolatilityInvestor "期货市场的高波动率策略需要迅速反应，市场变化太快。" - @FuturesVol "外汇市场的波动率筛选策略需要更长时间确认趋势，因为波动相对小。" - @ForexVol "加密货币市场的波动性真的让这个策略有用，但要特别注意市场情绪变化。" - @CryptoVolatility 来源：今日美股网

今日美股网7小时前

5000亿！带出最确定主线

配置方向必然是去挑长期有稳定高股息同时股价波动率小点的优质资产（当然也有一定比例会配置低息但稳定的行业龙头，以押注未来股价上涨收益）。同时互换资金也是有成本的，即使按照最便宜的1.75%利率，加上其他或然成本，实际可能都要到1.9%往上了。据小作文传出，当前已经有几家券商拿到了试点额度，利息1.8%。如果这些资金要配置股票和基金，那么考虑到风险代价，预期收益率必然要显著高于这个水平，至少4%或5%以上。那么缩圈选择下来，它们配置方向就水落石出了——红利资产（长期稳定高息股），是几乎唯一符合要求的方向。大家不妨想象一下，在潜在大量资金的流入下，抱团现象很可能避免不了，当年那些所谓超级大白马，是否又有可能重新站起来了。不过这贷款怎么用，仍是一个比较棘手的问题，机构必然要认真权衡好风险与收益。因为当下A股这个最新状态，对于它们来说已不是大规模入场的最好时机。一方面，在超级大涨之后，现在几乎所有A股公司的估值已经上了一大台阶，不仅吸引力明显有所减弱，而且短期明显回调风险。另一方面，宏观经济面的形势如何大家都是门儿清，尽管当前逆周期政策的力度空前，但想要经济面确定回稳走强，还需要更长时间观察验证，而行业利润什么时候回升，进而维护上市公司市值和分红，也确实需要打问号。在这种情况下，这些机构们不可能乐观，现在就无脑加仓。要知道，在近几年随着经济面和股市下跌的双杀下，这些机构是踩过大坑的，尤其地产资产、权益资产投资亏损造成的利润损失影响很大。比如新华保险2023年利润为87.12亿元，一下子退至2018年的水平，就是因为受投资端拖累当年投资资产买卖价差损益-125亿元。实际上，机构对于权益资金（股票/基金等）的实际配置比例近年来都控制在较低水平。据某知名券商首席报告指出，目前“我国养老金、保险资金等权益投资占比仅为10%至20%，远低于国际水平约50%的水平，也与我国政策规定的社保基金40%、保险资金45%上限相比，差距甚远。” 2023年，在A股五家上市保险公司投资组合中，权益市场资产配置在总资产占比最高的新华保险也只有14.2%，其次为中国人保和中国人寿，占比为11.4%、11.23%。数据显示，2024年上半年，寿险公司资金运用余额为27.71万亿元，其中13.36万亿元投向了债券，占比达48.22%。它们宁愿购买债券，拿大概2.5%的稳定收益，也不敢多配置股票和基金。这并不是它们没资金投资权益资产，而是单纯出于风险考虑。当然了，如果未来的经济和股市向着预期的方向走，这些机构就会是最大的赢家。实际上，现在市场也是倾于相信它们，所以今天的保险股出现了逆势上涨，新华保险、中国平安盘中一度冲击涨停。 02 最确定的主线方向前面提到，长线资金投资A股的比例不足，相距国际水平还有很大的提升空间。他们的配置比例会随着市场行情调整，却始终难触及比例上限。从长线资金的利益出发，A股的风险回报比亟待提升，才有进一步增加配置的意愿。但这部分资金又是保持股市稳定，充分发挥价值发现作用的压舱石，他们自身就是提高风险回报比的必要参与者。但潜在的套利机会是摆在那里的。剩下的问题只是：长线资金会如何捕捉这样的机会充分获益？答案也很明显，就是继续增加高股息资产的投资。其实，普通股民对这轮行情可能还存在一些明显的误区，首先是买啥都能涨。过去一年，资金对高息股资产青睐有加，因为此前已经涨过多轮，由于自身的防御属性和牛市风险偏好提升其实是有冲突的，在这轮行情中被晾在了最后。有些红利大本营板块有着明确的政策利好，如即将增加核心资本金的银行，破净股遍布的钢铁、化工板块，和大盘收益相比，有的涨幅差强人意，但是像交运、煤炭、公用事业板块，则是显然的吊车尾。但经过这轮迅速上涨的行情之后，红利板块的股息率并没有大幅调整，也就是说，不需要担忧因为涨的过高而失去配置价值，反而相对有了更多的补涨空间。从上图可以看出，虽然大盘和沪深300的股息率随着上涨而调整的幅度更大，而中证红利和享受AH溢价的港股中国企业，股息率变化并不大。我们简单统计一下，假如互换便利的资金成本在2%上下，像煤炭、银行、石油石化、纺织、家电等12个板块都能享受到套息收益，至多能收获3.5%的分红净回报，多数传统红利板块依然保持着稳定的股息率。另一方面，长期来看，政策面对上市公司的分红监管有所提升，要求提升经营质量从而回馈股东，未来符合这样审美的企业或多或少会持续涌现，这是在配置需求端的改善。所以这里面的投资机遇，肯定还是与非常多的。高股息、红利股有很多只，精选个股难度大，直接投资相关指数ETF是攻守兼备的选择之一。比如，聚焦于港股高股息且分红税率很有优势的恒生红利ETF(513950)；布局央、国企优质龙头的央企红利ETF(159332)；高分红+低波动双“BUFF”加成的红利低波ETF(159525)。值得一提的是，投资香港市场，对于香港本地企业的分红，QDII产品是免税的；对于H股公司分红，QDII产品仅需缴纳10%的红利税。若是通过港股通参与，红利税则普遍在20%或28%左右。这一对比，买QDII的红利策略产品，性价比更高。恒生红利ETF(513950)是市场比较稀缺的通过QDII投资港股红利资产的ETF，T+0交易。看好恒生红利，但没有开通股票账户的投资者，恒生红利ETF有场外联接基金(A类:019260，C类:019261)。 03 这轮短暂的反弹，在很多人眼里，是长期牛市的一次纠偏。当估值扩张在大幅压缩基本面改善的空间时，我们不会说这样的股票是值得投资的。从行情规律来看，大涨之后必有跌，是再正常不过的事情。这个时候防御型资产往往有他的配置价值存在，其业绩本身受经济周期波动的影响更小，是我们在寻求稳定回报和规避市场风险时的优选。虽有波动，但长期来看绝对不会是表现最差的资产。（全文完）

格隆汇2024-10-10

区块链动态2024年7月31日早参考

金色财经2024-07-31

港股开盘：恒生科指涨幅超1% 科网股普涨哔哩哔哩涨近7%、腾讯音乐涨近5%

，电信运营商板块表现出稳增长、高分红、股价波动率较低的特性，成为高股息策略的优质选择。当前EPS、红利税、分红率等要素的预期均呈现出向好态势，有望推动运营商港股配置价值提升。东方汇理：4月对冲基金流入中资股增加，同时南向资金流入，以对冲外汇风险。投资方面应继续采取哑铃策略，看好科网股，偏好AI相关、游戏多于电商。部分科技股业绩有望胜于预期，若企业绩优并推出新游戏或产品，将对股份走势有利。同时看重回购及派息。全球市场通胀预期升温打压市场降息预期，美股收盘走势分化，道指跌超80点，标普微跌0.01%均暂别近六周高位，纳指反弹微涨47点；科技股涨跌不一，特斯拉涨超2%，苹果涨近2%，Meta跌超1%；WSB热门概念股大涨，AMC院线涨近80%，游戏驿站涨超74%盘中五度熔断；中国概念股普涨，哔哩哔哩涨超12%，腾讯音乐涨近11%，蔚来涨超6%，唯品会、阿里巴巴、富途控股、爱奇艺涨超5%，京东、小鹏汽车涨超4%，拼多多涨超3%。美元指数收窄过半跌幅；日元创逾一周新低，离岸人民币跌逾百点失守7.24，也创逾一周新低；比特币重返6.3万美元上方；伦铜涨逾1%创两年新高，伦锌涨超2%，三连涨至14个月新高；原油反弹、盘中涨超1%，布油告别逾七周低位；美债收益率收窄多数降幅。

金融界2024-05-14

华泰证券：红利税改革预期升温关注电信运营商港股

，电信运营商板块表现出稳增长、高分红、股价波动率较低的特性，成为高股息策略的优质选择。当前EPS、红利税、分红率等要素的预期均呈现出向好态势，有望推动运营商港股配置价值提升。在境内外宏观环境、央国企市值管理诉求、港股红利税改革预期等因素的共同作用下，运营商港股与A股的估值差异有望逐步收敛。

金融界2024-05-14

宝盈华证龙头红利50：红利为盾，龙头为矛，能攻善守

有连云2024-03-07

高股息资产成资金热点，天弘中证红利低波(008115)近年连年走红

也不会很有吸引力。而低波策略则是挑选股价波动率较低的股票来构建组合。这类公司通常业绩稳定、估值稳定，较少被高估或低估。历史经验来看，在经济基本面出现恶化导致市场阴跌，以及市场估值较高出现周期稳定的持续调整的情况下，低波因子有着一定的防御属性。而自2021年进入后防控时代以来，经济增长边际放缓，国内的发展重心从曾经强调数量转变为如今的强调质量。在这个背景下，过去受益于经济高速增长而给到高估值的成长股们纷纷调整。而低波因子却由于其估值稳定、波动稳定的特点，在弱市环境下更为抗跌，其防御属性开始凸显。总的来说，强市搏收益，弱市更抗跌。震荡市中红利低波策略优势明显。政策加持，“红利低波”策略如虎添翼尽管今年A股市场持续调整，但有一类资产却相对表现较好。下半年来央国企陆续发布增持和回购计划，2023年中报季，A股上市公司整体现金分红规模突破2000亿元，其中，国企央企为分红主力。得益于此，今年以来在市场普跌的情况下，“中特估”主题逆势走强，相对跑赢大盘。并且最近相关部门会议更是对资本市场工作作出重要部署，明确提出“要活跃资本市场，提振投资者信心”。包括前期有关部门出台分红与减持“挂钩”政策。对于主板上市公司分红未达到一定比例的，要求披露原因；对存在长期大额财务性投资但分红比例偏低的公司，强化披露要求，督促加大分红力度；对于最近三年未进行现金分红，或累计现金分红金额低于最近三年年均净利润30%的上市公司，要求控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持本公司股份。所以从未来整个监管趋势来看，监管也是在鼓励央国企上市公司多去分红的。而红利低波100指数（930955）尽管在编制规则上仅是从沪深市场选取100只流动性好、连续分红、股息率高且波动率低的上市公司证券作为指数样本，并没有强调优先挑选“央国企”。但是从客观上看，红利低波的100只成分股中，大概有将近70只是广义上的“央国企”，两者重合度较高（数据截至2023年10月18日，数据来源：中证指数网）。展望未来，随着 A 股市场上市公司分红制度的不断完善和机构投资者话语权的不断增加，A股上市公司派息率提升是长期趋势，“红利低波”策略如虎添翼。利率下移，“红利低波”产品中长期配置价值有望凸显近年来，在经济换挡降速的大背景下，投资者们所面临的宏观经济环境也在迅速发生变化，经济从高速增长向高质量发展转型正在成为社会各界的共识。而在过去固收类理财产品年化收益率较高时，投资者们则更为偏好固定类产品，红利策略性价比优势并不明显。但随着银行理财产品净值化改革和年化收益率中枢持续下移。红利低波指数年平均股息率和整体经济背景增速开始逐渐匹配，甚至可能阶段性的高于经济背景增速或者某些行业的增速时，股息率指标正越来越被投资者重视，红利策略性价比逐渐提升。最后，红利策略在中长期有望产生很好的复利效应。自红利低波指数成立以来，指数跟随整体A股市场起起落落，其中在2022年红利低波100指数是跟着大盘整体下跌的，但天弘中证红利低波基金在过去的每年都实现了正收益。究其原因，是因为基金产品能拿到实实在在的股息。而股息是有复利效应的，第一年拿到的股息在第二年变成本金再投后可以继续去收获新一轮的股息，持有的时间越久复利效应则越显著，这也是红利类基金在金融市场里面一个独特的优势。综合来看，无论是从整个经济发展的趋势上来看，还是从现在可投的金融产品格局变化来看，红利资产未来都会是非常值得投资者重视的一类资产，天弘中证红利低波动100基金中长期配置价值有望凸显。风险提示：天弘中证红利低波动100指数型发起式证券投资基金成立于2019年12月10日,成立以来完整会计年度产品业绩及比较基准业绩A类：2020年4.31%（-1.78%）、2021年22.54%（13.23%）、2022年1.85%（-3.65%）；C类：2020年4.09%（-1.78%）、2021年22.3%（13.23%）、2022年1.65%（-3.65%）；业绩数据来源于基金定期报告。观点仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。基金过往业绩不代表未来表现，基金管理人及基金经理管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。投资者在购买基金前应仔细阅读基金招募说明书与基金合同，请根据自身投资目的、投资期限、投资经验等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。本基金根据存托凭证发行与交易管理办法的要求，于2021年调整过基金投资范围，具体请阅公司官网披露的基金合同、招募说明书等法律文件。指数基金存在跟踪误差。天弘中证红利低波动100指数型发起式证券投资基金历任基金经理：陈瑶(2019年12月10日~2021年06月19日)、张子法(2019年12月10日~2021年08月14日)、刘笑明(2021年06月19日~至今)。信息来源：证券之星风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-10-27

苹果iPhone 15：能否重塑辉煌时刻

劲，但其股息收益相对较低。此外，公司的股价波动率仍然较高，表明AAPL股票可能会表现得更具侵略性。尽管存在一些增长方面的挑战，但苹果已经采取了多种措施，包括积极的股票回购、高投资回报率（ROIC）、定期支付股息以及强劲的现金流，来维持其财务健康和稳定性。苹果正在不断扩展其产品和服务范围，包括混合现实眼镜等新产品，以提高硬件销售，并进一步多元化其业务。尽管存在一些风险，但苹果在科技领域的多元化和创新能力使其成为一个备受期待的强大参与者。总的来说，尽管苹果面临一些挑战，但它仍然在寻求通过新产品和服务来刺激增长，同时维持其市场领导地位和财务健康。根据分析师的共识，苹果的股票有望继续上涨，而其公平价值估计为161.56美元，较当前股价溢价约10%。此外，一些更为乐观的预测将苹果的价值放在年底达到201美元的水平。

Heidi2023-09-13

十大券商策略：珍惜A股“小阳春”窗口期关注三条主线

％~90％较区间，交易过热已明显加大了股价波动率，但考虑到：过热持续周期不足、资金净流入持续加大、超额成交量占比尚处于高位及上涨动能依旧较高，意味着本轮TMT行情有望持续。　　兴证策略：轮动向何方聚焦“信运半”+“中特估” 　　本轮计算机板块从信创开启演绎，在数字中国的政策加持以及全球新一轮创新周期共振下，已从星星之火渐成燎原之势，从信创向人工智能、金融科技、乃至传媒、运营商等全TMT板块轮动共振，从行情级别和空间上应当超过2018~2019年。“数字经济”五朵金花中，当前可重点关注信创（网络安全、数据安全、国资云、操作系统）、运营商、半导体。60大细分行业中，综合拥挤度、景气度及机构持仓与资金流向，可关注：信创（数据安全）、运营商、半导体（存储、设计、封测、制造）、面板、消费电子、PCB、光学元件、汽车电子等。　　中泰策略：关注医药与大健康板块投资机遇　　二季度海内外风险犹存，市场整体或仍以调整为主，建议关注医药板块，军工、半导体等国家安全板块，以及央企公用事业等主线。具体来看：1）疫情对于社会的长期复杂性影响，居民看病需求的提升及国家后续对于医疗资源的投入加速，使得包括中药、医疗器械、OTC、药店等在内的医药板块的景气度将贯穿全年，甚至更长的周期，中药、OTC等医药品种逢调整可逐步布局；2）今年军费增速保持稳定增长，叠加供应链安全和军工集团国企改革的催化，军工板块或存在较大的结构性机会；以美国为代表的西方国家加强对于中国半导体等行业的封锁，半导体等安全板块或有更大力度政策支持，倒逼国产化率进一步提升；3）新一轮国企改革拉开序幕，低估值高分红的央企龙头仍是A股估值“洼地”，价值实现有望重塑央企估值。　　广发策略：四月决断期配置继续聚焦“思变”三重奏　　23年配置继续聚焦“思变”三重奏。行业配置：（1）政策反转：“中特估——央国企重估”和“数字经济AI+”成为本轮信用扩张新抓手（算力整机芯片/传媒/光模块/数据要素/电力/通信运营商/交运等）；（2）困境反转：优选低估值高Δg（消费建材/商用车/创新药/中药）；（3）美债反转：“港股天亮了”三条线索：数字经济AI+二次增长曲线（互联网平台经济）、央国企重估（电力/通信运营商/建筑）；广义流动性敏感+成长：创新药/器械/黄金；扩内需消费优先&消费升级（啤酒/纺服）。　　信达策略：黄金涨、PPI降是新周期的前兆　　上周公布的3月PPI同比下降2.5％，但与此同时，信贷和出口数据均不错。两个数据完全不同的表现，恰恰是每一次牛市初期的特征。2009、2013、2016和2019年，每一次牛市初期的时候，PPI数据均为负值。同时商品市场也存在这种背离。自去年11月以来，黄金价格持续上涨，上周甚至已经接近历史高点。但与此同时，大部分商品价格的走势依然较弱。这在2008年Q4、2019年也出现过，历史上由于黄金对货币宽松等稳增长政策更为敏感，所以黄金价格大多领先其他商品见底，领先的时间大多在半年到一年之间。由此我们判断，2023年下半年，可能会是其他商品新一轮价格上行周期的起点，同时对应的周期股，也可能会在今年晚些时候，出现较大的投资机会。但季度来看，股市、商品、TMT，均会面临预期回升后，由于库存周期、政策传导慢、业绩兑现等原因导致的弱现实。　　华安策略：重视经济上行超预期的可能关注三条主线　　本周市场指数小幅震荡，TMT等前期强势行业走势分化。展望后市，预计市场仍将延续震荡上行的中性偏乐观走势。一是3月出口超预期强势，市场对经济预期改善正在被佐证，下周公布经济增速有望好于当前预期；二是临近一季度末中央政治局会议，市场对于稳增长政策预期可能提升；三是美联储在FOMC会议纪要中提及美国经济衰退可能性，或表明其已经考虑政策转向，只要加息预期不再上移至50bp，偏好影响不大，这也是大概率事件。配置上，继续围绕正在被修复的经济复苏预期差和泛TMT产业进行配置，建议三条主线：一是受益经济上行超预期可能的可选消费品白酒、医疗服务、医疗美容和化妆品和地产链下游家具用品、家用电器、装修装饰；二是尚未被市场定价但复苏良好的出行链条，包括航空机场、酒店餐饮和旅游及景区；三是“数字中国”与AI商用双轮驱动下TMT产业行情，包括直接受益的计算机、通信和传媒，以及新需求叠加周期转正将迎来扩散行情的电子。

金融界2023-04-16

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