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川普2.0来袭,美联储提高中性利率重演?高盛小摩野村削减降息预期
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着川普重返白宫,再通胀风险也将来临,美
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息之路将会更加曲折。美联储官员和华尔街各大机构对通胀下行和按原计划降息的信心有所削弱。 11月6日,美国前总统川普宣布胜选美国2024年总统选举。经济学家普遍认为,川普提议的全面关税、减税和大规模驱逐无证移民的措施将给美国带来新的通胀压力,这使得美联储在9月刚开启的降息工作更具挑战。 野村证券经济学家David Seif表示,他现在只预计2025年只会降息一次。在关税带来的通胀冲击过去之前,美联储将会暂停降息。 Seif指出,新的关税将导致短期内通胀大幅上行。 高盛、巴克莱银行和摩根大通的经济学家近日都调整了他们对美
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息的预测,认为未来降息幅度将会缩减。 掉期交易员预计,到2025年中期,政策制定者将把基准利率降低至4%,这比9月时的预测高出1%。当前预计的利率区间为4.5%至4.75%。 尽管有一些更悲观的投资人会预期美联储重回升息路径,但道明银行认为,在评估新政对通胀和经济增长影响时,美联储的行动将会是暂停降息。 道明银行分析师预计,美联储可能会在明年1月至7月期间按兵不动,以让FOMC委员会成员有时间评估川普新政策的影响,然后等到经济放缓再恢复降息。 高盛经济学家则从美联储官员对通胀的表态变化看到了美联储可能要谨慎降息的态度。高盛指出,「美联储可能希望采取更谨慎的行动,以确保找到正确的止点。」 高盛最新预计,3月之前的每次FOMC会议将会降息25个基点,而最后一次降息可能会在6月和9月进行。 在上周进行的11月决议会议的声明中,美联储删除了「对通胀持续迈向2%更有信心」的说辞,引发人们对12月可能暂停降息的猜想。 美联储主席鲍尔透露,联朱慧并不急于迅速达到中性利率,美联储正在开始考虑放慢降息步伐。 明尼阿波利斯联储行长卡什卡利最新表示,美国经济仍然十分强劲,美联储还没完全走完路。 他表示,现在确定即将上任的政府和新国会的潜在政策将如何影响经济和利率轨迹还为时过早。 凯投宏观经济学家Paul Ashworth目前的预期利率也比此前预估的高出50个基点,利率区间为3.5%至3.75%。 Ashworth指出,移民限制和新关税的综合拖累意味着,从净值来看,川普的回归可能会对经济产生负面影响。 上调利率目标的历史重演? 实际上,这并不是美联储第一次为了应对川普政府措施来考虑货币政策变动。 2016年12月,同样是在川普胜选总统、但还没正式就职前,美联储的那次会议体现了这一影响。德意志银行经济学家指出,2016年12月的会议上确实提出了新政府预期的财政政策变化。 那次会议纪要显示,政策制定者在预测中添加了减税1%和财政政策转变的假设,这使得他们对中性利率的假设提高了25个基点。 许多委员当时表示,「有必要采取比目前预期更紧缩的货币政策。」 原文链接
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投资慧眼
11-11 21:40
突发爆拉!刚刚,创记录了
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各类宏观因素逐渐清晰,美国经济软着陆、
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息落地、中国刺激政策扭转乾坤、美国大选特朗普交易2.0成定局,全球宏观环境从高度不确定性时期转向了蜜月期,企业盈利、无风险利率、风险偏好都呈现积极作用,科创板的上涨趋势有可以继续。 现在看,10月8号后的回撤,只是上涨过程中的“休息”,科创板有机会继续创出新高。(全文完)
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格隆汇
11-11 19:31
欧元暴跌!特朗普交易下日元贬值或有限【外汇周报】
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PI和PPI,若数据超出预期,将减少美
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息押注,利好美元,打压欧元/美元。若不及预期,欧元/美元将反弹。 技术面上,均线显示强烈的卖出信号,空头力量仍旧较强,若欧元/美元跌破1.066,下一目标位看前低1.060。若反弹向上,阻力位看21日均线1.082附近。 【图源:TradingView;欧元/美元(EUR/USD)走势】 2. 特朗普交易下,日元贬值有限 上周,美元/日元(USD/JPY)先涨后跌,收跌0.22%,主要跟随美日利差变动。 特朗普胜选后,美债利率有所上升,但日本债券利率也上涨,美日利差有所缩小,美元/日元也随之下跌。 回顾特朗普上一任执政时期,日元相较美元基本持平,日元的贬值趋势仅发生于首月,之后3年多时间里日元相较美元则开启趋势性升值。 政治层面来看,特朗普并不希望日元贬值。分析师指出,如果贸易战开启,日元作为避险资产有望受益。 值得注意的是,由于市场对美联储放松政策的预期下降,日元套利交易或卷土重来,短期内日元汇率或承压。 本周关注: 本周关注美国CPI和日本方面的消息。随着石破茂二次当选首相,日本政局也发生变化,留意相关新闻。 技术面上,均线显示多头力量较强,若美元/日元持续站稳21日均线之上,下一目标位看156。相反若跌破21日均线,支撑点看100日均线150左右。 【图源:TradingView;美元/日元(USD/JPY)走势】 原文链接
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投资慧眼
11-11 18:11
美国10月CPI及零售销售引关注 鲍威尔携一众联储官员发声【一周前瞻】
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威尔的讲话将会备受关注,市场预期明年美
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息步伐或放缓,投资者可以从中寻找更多线索。股票方面,中概股财报集中轰炸,腾讯、京东、网易、阿里、B站财报接踵而至,美股迪斯尼、思科都发布财报,或引投资者关注。 回顾上周,美国总统选举结束,特朗普当地时间6日凌晨宣布他赢得了2024年美国总统大选,投资者已经将关注点落在后续施政政策的落实上。美联储公布11月议息会议决议,降息25BP,联邦基金利率目标区间下调至4.50%-4.75%,符合市场预期。鲍威尔强调“选举结果短期内不会对我们的政策决定产生影响”,但他也承认,下一届政府的政策可能会对经济产生影响,影响到美联储最大限度就业和物价稳定的双重使命。英国央行宣布,降息25个基点,政策利率由5%下调至4.75%,符合市场预期。这是今年以来英国央行第二次降息。 【本周重点关注财经大事】 1、11月议息会议后首个通胀数据,美国将公布10月CPI、PPI 上月公布的数据显示,美国9月CPI同比上涨2.4%,较前值2.5%有所放缓,但超出预期值2.3%;9月核心CPI(剔除波动较大的食品和能源成本)同比上涨3.3%,小幅超出预期和前值3.2%。美国9月PPI环比0%,低于预期值0.1%,前值0.2%。 随着就业市场降温以及货币政策过于收紧,市场仍然预计美联储将在12月继续降息。但由于特朗普担任总统可能会带来更强的经济增长、有利于企业发展的环境以及贸易关税导致的通胀上升,美联储有可能在明年1月开始“按兵不动”。 美国10月份通胀预计将突显出,缓解价格压力的道路在接近美联储目标的最后阶段并不平坦。市场目前预计,美国10月核心CPI的同比、环比增幅可能与9月持平;10月整体CPI可能连续第四个月环比上涨0.2%,而同比涨幅预计将自3月以来首次加速。 2、美国10月份零售销售或强劲 本周市场将迎来美国10月份零售销售,美国全国零售联合会(NRF)预期,今年零售业黄金档期的销售额将介乎9795亿至9890亿美元之间,相当于增长2.5%至3.5%,低于去年同一时期的3.9%升幅。美国零售业界把每年的11月及12月感恩节和圣诞节定义为黄金档期,是全年最重要的销售时期。 美国9月零售销售环比增加0.4%,高于预期值0.3%,前值为0.1%。同比下降至1.7%,为1月份以来的最低水平。美国9月份零售销售普遍上涨,涨幅超过预期,表明消费者支出强劲,继续为经济提供动力。 有分析认为,销售数据预示着经济可能在下一个季度继续保持稳健增长,劳动力市场强劲,消费需求强劲。然而,也有美联储经济学家的研究表明,推动美国经济增长的消费者越来越多集中在较高收入的阶层,而且这部分消费者有更大机会享受资产价格上涨带来的财富效应。 3、大型中概股陆续发布财报 腾讯、京东、网易、阿里财报接踵而至 11月13日周三, $腾讯控股 (00700.HK)$ 将于港股盘后发布2024年三季度报告,市场普遍预计,Q3腾讯有望实现营收1677.46亿元,同比增长8.49%;每股收益预计为4.76元,同比增长26.78%。值得注意的是,当下市场对于腾讯或许有些许期待,截至11月7日,南下资金已连续10日净买入腾讯,共计约39.77亿港元。 紧接着11月14日周四, $京东集团-SW (09618.HK)$ 、 $网易-S (09999.HK)$ 、 $哔哩哔哩 (BILI.US)$ 将发布财报。 11月15日周五美股盘前, $阿里巴巴 (BABA.US)$ 亦将发榜。目前市场普遍预测,阿里Q3实现营收2400.37亿元,较去年同期增长6.78%;每ADS收益为11.07元,同比增长2.76%。 【本周重点财经日历】 本周重点经济数据: 周三、美国10月未季调CPI年率 周四、美国10月PPI年率 周五、美国10月零售销售月率 本周重磅事件: 周二、2024年FOMC票委、里奇蒙德联储主席巴尔金发表讲话。 周三、 2026年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利发表讲话、2024年FOMC票委、里奇蒙德联储主席巴尔金发表讲话。 周四、2025年FOMC票委、圣路易联储主席穆萨莱姆发表讲话。2025年FOMC票委、堪萨斯联储主席施密德发表讲话。 周五、 美联储主席鲍威尔受邀参加一场题为“全球视角”的对话会。FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯发表讲话。英国央行行长贝利发表讲话。 本周美股需要重点关注的财报: 本周公布重大美股财报 周二、Shopify(SHOP.N)、腾讯音乐(TME.N)、老虎证券(TIGR.O) 周三、思科(CSCO.O) 周四、华特迪斯尼(DIS.N)、哔哩哔哩(BILI.O) 本周公布重大港股财报 周二、再鼎医药(09688.HK) 周三、腾讯控股(00700.HK) 周四、京东(09618.HK)、网易(09999.HK) 原文链接
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投资慧眼
11-11 18:10
美债向下美股向上,特朗普胜选乐观情绪横扫利率担忧? 【美股周报】
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3.40%或773点,周K线翻红。在美
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息和美国科技股带动下,台股买气不减。美国施压台积电停止向中国客户供应晶片,公司回应影响有限。 欧洲Stoxx 600指数上周跌0.84%,为半年来首次三周连跌;Stoxx 50指数跌1.54%,连跌四周,为去年10月底以来最长周连跌。德国DAX 30指数跌0.21%,法国CAC 40指数跌0.95%,英国富时100指数跌1.28%。市场担忧特朗普关税计划将拖累欧洲经济。 特朗普胜选,三大指数创新高 上周,美国2024年总统大选落下帷幕,共和党人唐纳德.特朗普击败对手哈里斯,时隔四年重返白宫。因特朗普将推动减税计划,叠加美联储如市场预期进行年内第二次降息,美股三大指数齐创历史新高。 上周五(8日),标普500指数盘中一度冲上6000点,为历史上首次,收涨0.38%,报5995.54。 CalBay Investments首席市场策略师Clark Geranen表示,标普指数短暂突破6000点大关,这是一个「心里上的重要里程碑」,未来可能会引起更多投资人对股票的兴趣,因为仍有大量资金在货币市场基金和债券中观望。 反观债市,由于特朗普的关税、限制移民等政策将带来更高的通胀风险,美债利率一路走高,美债抛售席卷市场,美元指数六周连涨。 10年期美国国债在10月份的损失已经抹去今年大部分涨幅。 美国银行数据显示,在特朗普宣布获胜的当天(6日),有高达200亿美元的资金流入美国股票基金,为五个月以来规模最大。被认为受惠于特朗普保护主义立场的小盘股吸引了3月以来最大的资金流入。 数据显示,彭博社编制的一项风险指标,即追踪小盘股、高收益债券和金融股票的ETF创下了2016年以来的最大单周流入量,而当时正是特朗普首次胜选美国总统的那年。 有报道指出,股市上涨的背后是几乎纯粹的乐观情绪,即特朗普的减税、放松管制等刺激增长的承诺,这将为依然具有弹性的美国经济带来新一轮的动力,就像美联储的宽松货币政策一样。 通胀卷土重来和利率的上升风险仍然是投资人担心的问题。一方面,股市更高的估值可能会使得特朗普难以通过减税来重新刺激股市,赤字通胀将推升借贷成本,这或抑制其亲企业政策的正面影响。 另外,巴克莱银行、多伦多道明银行等机构一直在降低对美联储2025年降息规模的预期。美联储最新的11月决议声明中也删除了「对通胀率持续向2%迈进的信心增强」的说法。 而T Rowe Price首席投资长Sebastien Page仍表示,「如果你看看制造业PMI、利率曲线和失业率的变化,你仍可以看到挤压看跌的叙述,但看多的叙述还是要强烈得多。」 Page认为,失业率仍然很低,美联储正在实施宽松政策,美国财政政策全力以赴,「我们还有很多好东西。」 Catalyst Funds的Miller表示,未来可能会看到通胀、利率和股市走高,「如果人们愿意让通胀升温,你就可以让股市跟着涨。」 特朗普2.0最大赢家:特斯拉 因在竞选期间对特朗普的大力支持,特斯拉和执行长马斯克成为特朗普获胜后的大赢家。 上周,特斯拉股价连续四个交易日上涨,周五(8日)大涨8.2%至321.22美元,为2022年4月以来新高。特斯拉市值也因此站上1兆美元,马斯克身价三年来首次突破3000亿美元。 数据显示,周五特斯拉的看涨期权成交量飙升至单周最高记录,交易合约数量达到470万份。 而据S3 Partners,在选举日至周五收盘期间,拥有特斯拉空头仓位的对冲基金的账面损失至少为52亿美元。 马斯克在特朗普竞选道路上慷慨撒钱,向美国政治行动委员会投入了至少1.18亿美元,也不惜为支持者推出百万奖金礼包。 特朗普也公开表态将支持有利于马斯克业务的措施,如重新考虑放慢向电动车转型的计划、支持SpaceX的登陆火星计划、计划让其担任政府效率委员会主席等。 在亚特兰大的一次集会上,特朗普公开直言,「我支持电动车,我必须这么做,因为马斯克非常强烈地支持我。」 但有分析师示警,现在特斯拉的股票更像是一场赌博,未来要看特朗普能在多大程度上帮助马斯克。 对冲基金Clean Energy Transition的执行长Per Lekander表示,特朗普的胜利对特斯拉作为一家汽车公司来说非常不利;预计在12至18个月内,特朗普政府将取消特斯拉真正赢得的大量补贴。 特朗普大势下还可以看哪些股 尽管「特朗普交易」大幅提振美股情绪,但投资人仍然对特朗普的政策倾向保持怀疑态度,他们正在寻找哪些产业能够获得持久提振。 以小盘股为例,一方面特朗普的保护主义将损害大型跨国公司、而有利于国内小型股的业务发展,因为这些公司的大部分收入源于美国国内;但另一方面,移民打击将导致劳动力成本上升,可能会挤压小型企业的利润增长。 上周,小盘股罗素指数大涨8.6%,跑赢其他股指,创2020年4月以来最佳单周表现。 鉴于特朗普承诺对拜登领导下实施严格银行规则的监管机构进行改革,金融股也被视为特朗普第二任政府的受惠股。特朗普胜选后,花旗、高盛、摩根大通等股价大涨。 富国银行分析师表示,一个放松管制的新时代可能会提高华尔街的盈利能力。 巴克莱银行指出,「股市希望通过小型股来反映特朗普的国内增长政策,并希望通过押注金融和大型科技股来实现更宽松的监管。」 本周财经前瞻:美联储、CPI、中概股财报 本周,除了继续关注特朗普胜选后的政策消息,美国通胀数据、11月会议后多名美联储官员讲话、多个中概股财报将成为市场焦点。 美联储上周如期降息25个基点,但也透露了对未来通胀和降息节凑的担忧。本周,Fed主席鲍尔、里奇蒙德主席巴尔金、Fed理事沃勒、费城主席哈克、圣路易斯主席穆萨莱姆、纽约主席威廉姆斯等将发表讲话。 本周三将公布美国10月CPI数据,周四公布10月PPI数据。 财报方面,家得宝、Shopify、Shopee母公司Sea、Spotify、巴菲特爱股西方石油、思科、迪士尼等公司将公布上一季业绩。腾讯、京东、网易、阿里巴巴、哔哩哔哩等中概股也在本周放榜。 市场观点 2024年美国大选尘埃落地,特朗普重返白宫将成为接下来四年的市场重点。市场已经将特朗普交易推至风口浪尖,但特朗普政策能否如承诺落地,以及政策可持续性依然有待观察。 美国企业有望在特朗普领导下放开手脚,但宏观挑战不断,美
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息步伐放缓和其独立性的争夺还在争论中。 原文链接
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投资慧眼
11-11 17:50
日元看跌情绪达到8月以来的最高水平,本周美国10月CPI很关键!
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可能将重新由两国短期债券利差决定。若美
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息预期减弱将提振美元,打压日元、墨西哥比索等新兴市场货币。 纽约阿波罗全球管理公司首席经济学家Torsten Slok写道,“美联储的预期是错的,经济强劲,通胀存在上行风险。市场对美
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息的预期过高。” 不过,周三将公布的10月美国通胀数据将影响美联储的利率路径,进而可能影响美元兑日元汇率。根据彭博调查显示,美国10月消费者价格指数可能从9月的2.4%上升至 2.6%。 原文链接
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投资慧眼
11-11 17:50
CWG Markets:市场对美联储继续降息预期回落,美元上周五显着上涨,黄金现货承压走低
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度。在此之前,美元交易将依据数据和对美
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息路径的预期进行。 上周五美国10年期基准国债收益率下跌2.72个基点,报4.2985%,全周累计下跌8.32个基点。两年期美债收益率涨4.83个基点,报4.2477%,全周累计涨4.44个基点。 美国墨西哥湾飓风导致长期供应中断的担忧情绪有所消退,上周五国际油价回落。WTI原油最终收跌2.32%,报70.23美元/桶;布伦特原油收跌2.08%,报73.84美元/桶。 有消息称,特朗普或采取行动遏制伊朗的石油销售,这可能成为提振油价的潜在因素。 德国商业银行称,金价下跌只是暂时的。美元大幅走强和债券收益率上升造成了抛售压力。由于前几周的强劲反弹,黄金投资者也积累了相当大的回调潜力。德商银行表示,反弹并非基于利率预期的改变,一些市场参与者显然借此机会平仓。尽管如此,黄金价格的疲软应该不会持续太久。美
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息25个基点,而且未来还有可能继续降息。此外,特朗普的政策可能会增加通胀风险。因此,黄金作为一种对冲通胀的工具,可能会继续受到追捧。 美元指数技术分析: 美指上周五上涨在105.25之下遇阻,下跌在104.30之上受到支持,意味着美元短线上涨后有可能保持下跌的走势。如果美指今天上涨在105.40之下遇阻,后市下跌的目标将会指向104.80--104.45之间。今天美指短线阻力在105.35--105.40,短线重要阻力在105.70--105.75。今天美指短线支持在104.80--104.85,短线重要支持在104.45--104.50。 欧元/美元技术分析: 欧美上周五下跌在1.0685之上受到支持,上涨在1.0810之下遇阻,意味着欧美短线下跌后有可能保持上涨的走势。如果欧美今天下跌在1.0665之上企稳,后市上涨的目标将会指向1.0740--1.0785之间。今天欧美短线阻力在1.0735--1.0740,短线重要阻力在1.0780--1.0785。今天欧美短线支持在1.0665--1.0670,短线重要支持在1.0615--1.0620。 黄金技术分析: 黄金上周五下跌在2680.00之上受到支持,上涨在2711.00之下遇阻,意味着黄金短线下跌后有可能保持上涨的走势。如果黄金今天下跌在2674.00之上企稳,后市上涨的目标将会指向2693.00--2705.00之间。今天黄金短线阻力在2692.00--2693.00,短线重要阻力在2704--2705.00。今天黄金短线支持在2674.00--2675.00,短线重要支持在2662.00--2663.00。 市场波动: 欧洲股市收盘:欧股主要股指集体收跌,德国DAX30指数收跌0.76%;英国富时100指数收跌0.84%;欧洲斯托克50指数收跌1.01%。 美国股市收盘:美股三大指数携手再创历史新高。道指收涨0.59%,报43988.99点,盘中首次突破44000点;标普500指数涨0.38%,报5995.54点,日内一度首次站上6000点关口;纳斯达克指数上涨0.09%,报19286.78点。大型科技股涨跌不一,特斯拉涨超8%,上周累涨超29%,创2023年1月以来最大单周涨幅,总市值重返1万亿美元;谷歌跌超1%,英特尔、英伟达、苹果、微软、奈飞、亚马逊、Meta小幅下跌。 贵金属收盘:受到美元走强的施压,以及市场对美联储的降息预期进一步消退,现货黄金走低,最低触及2680.26美元/盎司,最终收跌0.84%,报2683.77美元/盎司,上周创下五个多月来最大单周跌幅。现货白银最终收跌2.34%,报31.29美元/盎司。 CWG后市预测: 美元今天短线以逢高做空为主,破位止损,有盈利30个点以上就设好止赢,在美国开市前撤出所有没有成交的挂单。本策略适合保证金,实盘可作参考。 美元指数:可以在105.35---104.45的区间上限卖出,有效破位30个点止损,目标在区间的下限。 欧元/美元:可以在1.0785---1.0665的区间下限买入,有效破40个点止损,目标在区间的上限。 英镑/美元:可以在1.2975---1.2865的区间下限买入,有效破位40个点止损,目标在区间的上限。 美元/瑞郎:可以在0.8785---0.8715的区间上限卖出,有效破位30个点止损,目标在区间的下限。 美元/日元:可以在153.35---152.05的区间上限卖出,有效破位40个点止损,目标在区间的下限。 澳元/美元:可以在0.6655---0.6530的区间上限卖出,有效破位40个点止损,目标在区间的下限。 美元/加元:可以在1.3945---1.3870的区间上限卖出,有效破位40点止损,目标在区间的下限。 黄金:可以在2705.00---2675.00的区间的下限买入,有效破位10美元止损,目标在区间的上限。 提醒大家注意一下,如果当天策略首先达到预期的平仓目标,求稳的投资者可以放弃当天的操作计划。投资者在实际执行本策略的时候,可以提前5--10个点开始布置相应的仓位,但止损的价位应该不折不扣的执行。 依据本策略做单,当有30个点以上的盈利的时候请做好平价保护,也可以获利了结,千万不要让盈利单变成亏损单。 建仓标准:风险承受能力在20%以下,每2000美元做单0.1手就可以;风险承受能力在20%--50%之间,每1000美元做单0.1手就可以;风险承受能力超过50%以上,每1000美元做单0.2--0.3手就可以。 2024-11-11
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CWG Markets
11-11 17:03
小心鲍威尔讲话爆出“意外”!金价2669再陷特朗普交易 FXEmpire最新黄金技术分析
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美国国债收益率上升令黄金继续承压,但美
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息和贸易担忧再度升温可能为黄金提供间歇性支撑,这对交易员而言是评估避险资产的关键时期。 短期预测上,黄金仍承压,交易价格在2670美元左右。跌破2668美元可能导致进一步下跌,而守住这一水平可能促使黄金反弹至2684美元。市场情绪取决于美元的强弱。 黄金技术分析 FXEmpire分析师Arslan Ali表示,黄金在2668.55美元的枢轴点附近面临压力。如果黄金保持在此水平之上,市场可能会看到看涨反弹,即时阻力位在2683.83美元,进一步阻力位在2696.64美元和2709.14美元。 #黄金技术分析# 然而,跌破2668.55美元可能预示着进一步的下行空间,关键支撑位在2654.34美元,额外支撑位在2643.35美元和2632.75美元。 技术指标显示,前路充满挑战,50日均线位于2697.33美元,200日均线位于2711.69美元,进一步增加了上方阻力。目前,市场情绪在支点上方偏向看涨,但如果价格跌破该水平,则需要谨慎。 #VIP会员尊享# (来源:FXEmpire)
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小萧
11-11 16:42
会员
Trump 2.0后美联储货币政策路径
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的降息预期 特朗普赢得大选后,市场对美
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息的预期发生了显著变化。短期内,鲍威尔指出大选结果对货币政策没有直接影响,但长远来看,特朗普的政策主张将对经济增长和通胀产生影响,进而影响美联储的降息决策。 市场对未来降息次数的预期已收缩至三次,分别为12月、明年3月和6月,每次降息25个基点,预计到2025年6月,联邦基金利率将降至3.75%-4%,dao 2025年底为2.9%,这种预期的变化反映出市场对未来经济数据的谨慎态度,尤其是在大选政策尚未完全落地的情况下。 特朗普主张的减税、增加投资、关税调整等政策,可能推升通胀并加剧供给端波动,这将直接影响美联储对经济增速和通胀风险的评估。 若特朗普推行更多宽松的财政政策,则可能会迫使美联储在降息方面更加谨慎,以避免经济过热及通胀上行压力。 因此,大选后的经济政策变动使未来降息路径存在一定不确定性,短期内降息预期路径相对明确,但中期内存在因经济过热而削减降息次数的可能。 美联储缩表的可能性 根据最近的数据显示,隔夜逆回购的余量已显著减少,当前流动性逐渐收紧,这可能会促使美联储在不久的将来逐步停止缩表。金融市场的流动性状况是美联储调整缩表节奏的重要依据。 如果流动性持续紧张,可能会导致美联储重新考虑其缩表政策,以防止金融市场出现不必要的波动。 美联储在10月引入了新的“准备金需求弹性指标”工具,用以更好地监测市场流动性。根据当前该指标接近零的状态,表明流动性依然充裕,但未来可能需要通过停止缩表来缓解流动性压力。 在11月的会议中,美联储并未对缩表作出新的表态,但随着大选后经济政策不确定性增加、市场对流动性需求的加大,美联储或将在未来逐步放缓缩表速度,甚至考虑停止缩表。预计缩表的全面停止将成为美联储放松货币政策的一个重要信号。 对资产的影响 随着美联储货币政策的调整,市场对不同资产的反应也各不相同。特朗普赢得大选后,市场对风险资产的预期普遍上升,尤其是科技股和顺周期行业可能迎来更好的表现。然而,对于美债市场,降息的兑现可能反而成为长端美债利率的低点,导致利率曲线趋于平坦化。 美联储的货币政策路径与缩表策略将对美债、股票、美元及大宗商品等资产产生不同影响: 美债市场:由于降息预期和特朗普政策对通胀的潜在推动,短期内美债利率有望继续上行,但随着降息进程推进,长端美债利率可能会逐步回落。目前美债市场的主流观点是降息或将成为美债利率的高点。 $美国10年期国债收益率(US10Y.BOND)$ $美国20年期国债收益率(US20Y.BOND)$ $20+年以上美国国债ETF-iShares(TLT)$ $美国30年期国债收益率(US30Y.BOND)$ $iShares 0-3 Month Treasury Bond ETF(SGOV)$ 美股市场:美联储的降息周期对美股构成利好,但科技与周期股可能受到短期波动影响。科技和顺周期性板块将是主要驱动因素。 $标普500ETF(SPY)$ $纳指100ETF(QQQ)$ $纳斯达克(.IXIC)$ $纳指三倍做多ETF(TQQQ)$ 美元汇率:美元走势将受益于特朗普政策和美
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息的组合效应,预计中期内美元保持强势,但可能受限于美联储未来的干预政策。美元指数中枢预计在102-106之间。 $美元ETF-PowerShares DB(UUP)$ $美元指数(USDindex.FOREX)$ 在特朗普当选后,市场对降息路径的预期发生了变化,未来的货币政策将高度依赖于经济数据的表现。
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老虎证券
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美日利差收窄 美元日元交易策略
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出,美国“再通胀”的风险上行,降低了美
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息的可能性。 11月11日(周一),日本央行公布的10月货币政策会议审议委员意见摘要显示,董事会成员讨论了上调基准利率的谨慎态度,但未明确暗示将采取加息行动。由于缺乏对12月或明年1月加息的明确指引,市场将继续关注日本央行的下一步。当前市场普遍预期,日本央行将在明年1月前加息。 随着经济数据和市场情绪的变化,美联储与日本央行的货币政策正在动态调整。尽管主流媒体普遍认为特朗普的政策可能引发“再通胀”风险,但同时也指出通胀因素是特朗普大胜的原因之一,逻辑上存在一定的矛盾,也反映了特朗普不按常理出牌的风格。尽管如此,两大央行的政策大方向并未改变:美联储继续朝着降息路径前行,而日本央行则维持渐进式升息的策略。过程需要时间和更多数据的支持来逐步落实与适应,反映在美日兑的市场行情,双向波动或成为常态。 日元作为全球利差交易的风向标,对金融市场及投资者行为的影响深远,特别是外汇市场行情。 通过 Moneta Markets 亿汇的平台,获得即时的市场资讯、技术分析工具和市场分析,可帮助投资者制定更精准的交易策略。 技术面 从美日兑日线图来看,自9月中旬起展开的反弹行情,已到达了周期反弹临界点,多空双方或保持谨慎,整体维持区间震荡整理的格局。 技术指标显示,布林带三轨向上,不过,受制于斐波那契回撤61.8%水平位和上轨压力位的压制,多空持续争持;MACD绿转红柱,显示多头动能渐减,追价意愿薄弱。 实战操作上,挂单反弹交易153.5附近卖出做空,目标剑指斐波那契回撤38.2%水平位148.05或以下,停损设短高154.75。 美日兑走势受多种因素的综合影响,包括经济资料、货币政策、全球事件和技术分析。交易者需密切注意这些因素,并优化自己的决策。 同时提醒所有交易者,外汇市场具有高度的不确定性,美日兑可能随时发生变化。 (请注意: Moneta Markets 亿汇信息目前仅针对非中国大陆区域的华文投资机构和个人,且仅提供参考价值,不具备任何现实层面指导意义。) #美联储 #美元日元 #特朗普 #日本央行
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Moneta_Markets
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