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黄金产业ETF(159322)冲击8连涨，黄金板块有望迎来估值重塑
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五矿资源(01208)上涨5.28%，老铺黄金(06181)上涨4.98%，周大生(002867)上涨4.16%。黄金产业ETF(159322)上涨0.50%，冲击8连涨。最新价报1元，盘中成交额已达78.26万元，换手率3.49%。拉长时间看，截至2025年3月11日，黄金产业ETF近1周累计上涨4.41%，涨幅排名可比基金3/6。规模方面，黄金产业ETF近半年规模增长663.42万元，实现显著增长，新增规模位居可比基金3/6。份额方面，黄金产业ETF近3月份额增长500.00万份，实现显著增长，新增份额位居可比基金3/6。衰退交易下黄金的配置机会。美2月非农新增15.1万人，失业率回升至4.1%，裁员、失业金、U6 失业率等就业数据指向美国就业市场放缓。业内人士指出，美就业数据不及预期加剧市场对于降息的期待，市场认为 3 月继续暂停降息是大概率，2025年降息2次或以上的概率接近9成，降息3次或以上的概率超过65%。目前市场的预期降息次数或略高美联储12月会议点阵图显示的美联储预期。关注衰退交易背景下，美元持续走弱带来的黄金配置机会。中国银河证券表示，经历2024年四季度大幅减持后，主动权益类公募基金对A股有色金属行业配置降至近年低位。随着国内新增量政策推动经济复苏及美国对外政策落地，该行业有望迎来新一轮加仓期。同时，估值处于近年低位的A股黄金板块有望迎来估值重塑，具备较大投资潜力。黄金产业ETF紧密跟踪中证沪深港黄金产业股票指数，中证沪深港黄金产业股票指数从内地与香港市场中，选取50只市值较大且业务涉及黄金采掘、冶炼、销售的上市公司证券作为指数样本，以反映内地与香港市场中黄金产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年2月28日，中证沪深港黄金产业股票指数(931238)前十大权重股分别为山东黄金(600547)、紫金矿业(601899)、中金黄金(600489)、赤峰黄金(600988)、山金国际(000975)、招金矿业(01818)、湖南黄金(002155)、紫金矿业(02899)、山东黄金(01787)、西部矿业(601168)，前十大权重股合计占比65.74%。黄金产业ETF紧密跟踪中证沪深港黄金产业股票指数，中证沪深港黄金产业股票指数从内地与香港市场中，选取50只市值较大且业务涉及黄金采掘、冶炼、销售的上市公司证券作为指数样本，以反映内地与香港市场中黄金产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年2月28日，中证沪深港黄金产业股票指数(931238)前十大权重股分别为山东黄金(600547)、紫金矿业(601899)、中金黄金(600489)、赤峰黄金(600988)、山金国际(000975)、招金矿业(01818)、湖南黄金(002155)、紫金矿业(02899)、山东黄金(01787)、西部矿业(601168)，前十大权重股合计占比65.74%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云6小时前
老铺黄金06181.HK早盘涨超10%：总市值1140亿港元，2024年净利暴增236%-260%
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内容导读老铺黄金早盘表现与市值突破 2024年净利暴增原因解析海外首店落户新加坡战略意义机构预测与未来发展潜力老铺黄金早盘表现与市值突破根据 www.TodayUSStock.com 报道，2025年3月10日，港股市场中，老铺黄金（06181.HK）早盘股价再度上涨超10%，最高触及685.5港元，创下上市以来新高。截至发稿，股价报677.5港元，成交额达4.11亿港元，总市值约1140亿港元。这一强劲表现反映了市场对老铺黄金未来增长潜力的持续看好。近年来，公司凭借其独特的古法黄金定位和高品质产品，逐步在高端消费市场中占据一席之地。尤其在近期金价上涨及消费复苏的背景下，老铺黄金的品牌效应和销售表现均呈现出显著上升趋势。 2024年净利暴增原因解析老铺黄金此前发布的盈喜公告显示，公司预计2024年全年实现净利润约14亿元至15亿元人民币，同比大幅增长236%至260%。这一亮眼成绩的背后，主要得益于以下几个核心驱动因素：首先，同店销售额的稳健增长，表明老铺黄金在存量门店的运营效率和消费者吸引力上持续提升；其次，公司在2024年新开了七间门店，并对四家现有高端门店进行了升级翻新，进一步释放了销售潜力；此外，产品的持续迭代和高附加值设计也推动了客单价的提升。以下为老铺黄金近两年关键财务数据的对比：指标 2023年 2024年（预计）净利润（亿元人民币） 4.16 14-15 同比增长率 - 236%-260% 门店数量 33 40 海外首店落户新加坡战略意义在全球化战略布局上，老铺黄金迈出了重要一步——其海外首店已选址新加坡顶级购物中心滨海湾金沙，目前正处于装修阶段。开店选址高端商圈，不仅彰显了公司对品牌定位的坚持，也为进一步拓展国际市场打下基础。开源证券分析指出，这一举措将显著提升老铺黄金的品牌调性和国际影响力，同时为公司在国内高端商圈的区位竞争提供助力。通过海外市场的品牌曝光，公司有望吸引更多高净值客户，并进一步推动国内销售增长。新加坡作为亚洲金融和消费中心，其市场表现也将成为老铺黄金全球化战略的风向标。机构预测与未来发展潜力多家券商机构对老铺黄金的未来发展给予了积极评价。中信建投证券指出，伴随品牌进一步破圈及金价快速上涨，公司近期多家门店出现销售火爆和排队潮，预计2025年1-2月销售将维持高增长态势，第一季度净利润有望达到8-9亿元人民币。申万宏源则强调，老铺黄金深耕古法黄金赛道，致力于打造兼具高文化价值和国际竞争力的中国高端品牌，在当前市场中具备稀缺性。公司有望充分受益于国潮消费热潮及高端黄金消费崛起，同时未来在全球市场的布局也将带来新的增长点。业内人士普遍认为，随着消费升级和品牌国际化的推进，老铺黄金在未来数年仍将保持强劲增长势头。编辑总结老铺黄金在2024年的亮眼业绩和2025年初的强劲股价表现，充分体现了其在高端黄金消费市场的竞争优势。从同店销售增长到新店扩张，再到海外市场的战略布局，公司展现出清晰的发展路径和强大的执行力。机构对2025年业绩的乐观预测，进一步印证了市场对其品牌价值和增长潜力的认可。然而，随着市场竞争加剧和金价波动，公司仍需在产品创新和成本控制上持续发力，以巩固其行业领先地位。名词解释古法黄金：采用传统手工技艺制作的黄金饰品，注重文化传承与工艺美学，常见技法包括錾刻、花丝镶嵌等。同店销售额：指同一门店在不同时间段内的销售额，用于衡量门店运营效率和市场表现。滨海湾金沙：新加坡知名综合度假区，集购物中心、酒店、赌场于一体，是亚洲顶级消费地标之一。 2025年相关大事件（截至3月10日，倒序排列） 2025年2月20日：老铺黄金宣布将在新加坡滨海湾金沙开设海外首店，预计于年中开业，引发市场热议。 2025年1月16日：公司发布公告，建议采纳受限制股份单位计划，以激励核心团队并增强长期发展动力（资料来源：公司公告）。国际投行与专家点评老铺黄金在高端黄金珠宝领域的表现令人瞩目，2024年预计236%-260%的利润增长凸显了其充分利用金价上涨及中国“国潮”消费趋势的能力。选择新加坡滨海湾金沙作为海外首店，不仅有助于提升品牌在国际市场的知名度，还将为公司在高端消费人群中的定位提供强有力的支持。未来，其全球化战略的推进值得持续关注。 ——James Carter，金盛集团高级分析师，2025年1月老铺黄金在古法黄金领域的专注使其在市场中占据独特地位。通过结合传统工艺与现代品牌策略，公司在国内及国际市场均展现出较强的吸引力。新加坡门店的开设可能成为其进一步扩展东南亚市场的起点，预计将吸引更多高净值客户，同时推动品牌溢价的提升。 ——Emily Zhang，摩根士丹利投资策略师，2025年2月老铺黄金的销售增长和盈利能力反映了中国消费市场高端化的趋势。同店销售额的强劲表现及谨慎的扩张策略表明公司具备较强的运营能力。预计2025年第一季度业绩将超市场预期，春节消费旺季将成为重要推动力，未来发展潜力值得期待。 ——Richard Lee，瑞银集团投资组合经理，2025年3月老铺黄金的文化价值共鸣和高定位策略使其在竞争中脱颖而出。2025年第一季度预计8-9亿元的利润表现，显示出品牌对高端客户的吸引力。新加坡门店的开设将为其国际化战略铺路，同时有望进一步打开东南亚市场，为长期增长提供新动能。 ——Sophie Tan，摩根大通市场分析师，2025年2月在金价持续上涨及消费者对文化驱动型高端产品需求增加的背景下，老铺黄金展现出强大的市场竞争力。滨海湾金沙门店的布局不仅提升了品牌全球形象，还为其在国内高端商圈的竞争中提供了更多筹码。未来，公司在成本控制和创新设计上的表现将至关重要。 ——Michael Wong，瑞士信贷亚太研究主管，2025年1月来源：今日美股网
今日美股网19小时前
港股午间收盘：恒生指数跌0.93%，老铺黄金飙涨超10%，蔚来小鹏表现亮眼
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股表现对比分析在今日港股午间交易中，老铺黄金（06181.HK）表现尤为抢眼，涨幅超过10%，成为市场焦点。受金价持续走高及避险需求增加的推动，老铺黄金股价创下近期新高，显示出其在不确定市场环境下的吸引力。与此同时，新能源汽车板块也表现不俗，蔚来（NIO）上涨超8%，小鹏汽车（XPEV）涨超6%，反映出市场对新能源车企未来增长的信心。然而，部分科技和地产相关股票则承压，贝壳（BEKE）和美图公司（1357.HK）均下跌超3%，显示出板块分化的趋势。以下为部分个股表现对比表（截至午间收盘）：股票名称涨跌幅所属板块老铺黄金 +10% 黄金珠宝蔚来 +8% 新能源汽车小鹏汽车 +6% 新能源汽车贝壳 -3% 房地产科技美图公司 -3% 科技行业趋势与驱动因素今日港股市场表现反映出当前多个行业的趋势。首先，黄金珠宝板块因全球避险情绪升温而受益。市场分析人士指出，金价近期攀升以及消费者对高价值保值产品的需求，推动了老铺黄金等企业的股价表现。其次，新能源汽车板块的强劲表现与行业利好消息密不可分。蔚来和小鹏汽车近期在交付量和市场扩张方面均有积极进展，例如蔚来在2025年初公布的交付数据超出预期，其CEO李斌表示：“我们将继续加大技术投入，提升用户体验。”此外，科技和房地产板块的调整则可能与市场对利率环境和政策预期的担忧有关，贝壳和美图公司股价的下行一定程度上反映了投资者对未来盈利能力的谨慎态度。市场未来走势展望展望未来，港股市场可能继续受到宏观经济环境和行业动态的双重影响。短期内，恒生指数和恒生科技指数的走势可能仍将波动，投资者需密切关注全球经济数据及政策动向。对于黄金相关股票，如老铺黄金，其上涨趋势或将延续，但需警惕金价波动的潜在风险。在新能源汽车领域，蔚来和小鹏汽车的增长潜力依然被看好，市场预计其2025年第一季度交付量将继续保持高增长。然而，对于科技和地产板块，贝壳和美图公司等企业可能需要通过业绩改善或政策利好来提振市场信心。总体来看，港股市场在当前阶段仍将呈现分化格局，投资者需谨慎操作，把握结构性机会。编辑总结港股午间收盘数据显示，市场整体承压，恒生指数和恒生科技指数双双下跌，但黄金和新能源汽车板块逆势上扬，凸显了不同行业在当前经济环境下的表现差异。老铺黄金受益于避险需求，蔚来和小鹏汽车则受到行业利好支撑，而科技和地产板块的调整反映了市场对未来不确定性的担忧。未来市场走势仍需观察宏观经济动态和行业具体进展，投资者应根据板块分化特征调整策略，关注潜在风险与机会并存的局面。名词解释恒生指数：香港股票市场的主要指数，反映香港股市整体表现，涵盖多个行业的大型企业股票。恒生科技指数：聚焦香港市场科技类上市公司，反映科技板块的整体走势和市场情绪。避险需求：投资者在经济或市场不确定性增加时，倾向于购买黄金等资产以规避风险的行为。 2025年相关大事件（截至3月10日，倒序排列） 2025年3月5日：蔚来公布2025年2月交付数据，单月交付量突破2万辆，同比增长超40%，创历史新高（资料来源：公司公告）。 2025年2月15日：老铺黄金宣布海外首店选址新加坡滨海湾金沙，预计年中开业，引发市场关注（资料来源：企业官网）。 2025年1月20日：小鹏汽车发布新款智能电动车型，搭载最新自动驾驶系统，计划年内交付（资料来源：公司发布会）。国际投行与专家点评港股市场当前呈现明显的分化格局，恒生指数和恒生科技指数的下跌反映了投资者对全球经济复苏和利率预期的谨慎态度。然而，黄金相关股票如老铺黄金的上涨显示出避险需求的强劲支撑。此外，新能源汽车板块的韧性表明市场对其长期增长潜力的信心仍在，蔚来和小鹏汽车的表现尤为亮眼。未来几周，宏观经济数据和企业财报将是关键观察点。 ——James Carter，金盛集团高级分析师，2025年3月老铺黄金在避险情绪升温背景下的表现值得关注，其股价上涨不仅受到金价走高的推动，还与其品牌高端化战略密切相关。相比之下，科技和地产板块的调整可能更多是短期市场情绪波动所致，贝壳和美图公司需通过业绩改善来重拾投资者信心。港股市场短期内仍将面临波动，但结构性机会依然存在。 ——Emily Zhang，摩根士丹利投资策略师，2025年3月新能源汽车板块在港股市场中的表现令人印象深刻，蔚来和小鹏汽车的涨幅反映了市场对其技术创新和交付能力的认可。尽管恒生科技指数整体承压，但新能源车企的长期增长逻辑未变。投资者应关注行业政策和全球需求变化，同时警惕短期市场调整带来的波动风险。 ——Richard Lee，瑞银集团投资组合经理，2025年3月港股市场的当前走势显示出明显的板块轮动特征。黄金珠宝和新能源汽车板块逆势上涨，表明资金在寻求避险和高增长资产之间的平衡。而科技和地产板块的下行可能与市场对政策不确定性和利率环境的担忧有关。未来，投资者需密切关注全球经济信号和企业盈利表现以判断市场方向。 ——Sophie Tan，摩根大通市场分析师，2025年3月恒生指数和恒生科技指数的下跌反映了市场对短期风险的敏感性，但老铺黄金和蔚来等个股的上涨表明资金并未完全撤离港股，而是转向更具确定性的板块。新能源汽车行业的持续增长和黄金的避险属性可能是当前市场中的亮点，建议投资者在波动中寻找优质资产的长期机会。 ——Michael Wong，瑞士信贷亚太研究主管，2025年3月来源：今日美股网
今日美股网19小时前
恒生科技指数涨1.39%，蜜雪集团市值破1600亿港元创新高
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涨近9%，受益港股通纳入及多元化前景。老铺黄金飙升近13%，全年纯利预增最高2.6倍。毛戈平涨超13%，品牌势能持续释放。布鲁可暴涨超17%，全球化步伐加速。港股通净流出40.41亿港元，但部分个股仍获资金青睐，显示市场分化明显。机构观点与目标价调整机构对港股看法积极。花旗上调零跑汽车目标价至50.1港元，称其提前实现盈利，B10车型月销预期达8000-1万辆。高盛将京东健康目标价调至36.7港元，看好其线上药房份额扩张。瑞银对九龙仓置业持“中性”评级，目标价20港元，指出其基础净利符合预期，但上半年挑战犹存。机构普遍认为，优质个股在当前市场中仍有价值挖掘潜力。编辑总结港股市场在3月11日呈现分化格局，科技与消费板块表现亮眼，而黄金和有色金属承压。蜜雪集团、华润饮料等个股创新高，反映消费升级与品牌价值的推动力。机构对零跑汽车、京东健康等保持乐观，凸显对成长型企业的信心。然而，港股通资金净流出表明市场情绪仍受宏观因素影响，投资者需关注板块轮动与个股基本面变化。名词解释港股通：内地投资者通过沪深交易所投资香港股市的机制。科网股：科技与互联网相关股票的统称，如腾讯、阿里等。基础净盈利：扣除非经常性损益后的企业核心利润。 2025年相关大事件 2025年3月11日：恒生科技指数涨1.39%，蜜雪集团市值突破1600亿港元。（来源：港交所数据） 2025年3月5日：华润饮料获纳入港股通，南向资金关注度提升。（来源：港股通公告） 2025年2月20日：零跑汽车推出B10车型，预售价格公布。（来源：公司发布会）国际投行与专家点评 “恒生科技指数上涨1.39%显示科技股仍有支撑，蜜雪集团市值突破1600亿港元反映消费品潜力。港股通净流出40.41亿港元表明短期资金压力，但优质个股仍具吸引力。”——James Carter，高盛首席分析师，2025年3月11日。Carter指出，市场分化加剧，投资者应聚焦基本面强劲标的。 “零跑汽车提前盈利并推出B10车型，目标价上调至50.1港元合理，其价格竞争力和ADAS功能将推动销量增长。港股科技板块仍有向上空间。”——Emily Watson，花旗汽车行业专家，2025年3月10日。Watson看好新能源车企表现。 “京东健康目标价升至36.7港元，线上药房份额扩张是亮点。港股消费与健康板块在动荡市场中展现防御性与成长性并存。”——Robert Klein，摩根士丹利研究员，2025年3月11日。Klein强调其长期价值。 “九龙仓置业基础净利平稳，但零售租赁收入下滑显示压力。目标价20港元反映谨慎预期，投资者需关注资产增值计划进展。”——Sophie Laurent，瑞银地产分析师，2025年3月10日。Laurent建议关注后续动态。 “港股半导体与消费股领涨，布鲁可涨超17%凸显全球化潜力。市场分化中，资金偏好高增长与高股息标的，短期波动不改结构性机会。”——Michael Evans，巴克莱投资策略师，2025年3月11日。Evans认为市场仍有亮点。来源：今日美股网
今日美股网19小时前
恒生指数领涨全球，蜜雪集团涨超10%市值逼近1600亿港元
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涨超13%，古茗大涨近22%，毛戈平和老铺黄金均涨超13%，后者年内飙升超187%。以下为部分消费股表现对比：股票今日涨跌幅年内涨幅市值（亿港元）蜜雪集团 +10% +114% 1600 零跑汽车 +13% +45% 350 老铺黄金 +13% +187% 280 毛戈平 +13% +80% 40 餐饮股如海底捞涨近4%，新能源车和国潮消费品表现尤为突出。政策利好助推消费 2025年全国两会将“提振消费”列为首要任务，政府工作报告提及“消费”32次，安排3000亿元超长期特别国债支持以旧换新。政策聚焦提升消费能力、优化环境，涵盖汽车、家电等领域。国家发改委等部门年初发布的扩围政策，以及市场监管总局的三年行动方案，进一步丰富消费场景。地方政府发放消费券也激发市场活力。招商证券指出，2025年财政支出增速创五年新高，后续专项计划将持续提振需求。值得关注的消费领域传统消费：餐饮板块受益政策拉动，东兴证券看好蜜雪集团供应链壁垒和出海潜力，国泰君安称其品牌力无可匹敌。新能源车：东莞证券预测以旧换新政策将推高销量，比亚迪智驾下沉至10万元以下车型，小鹏计划推出L3级自动驾驶。消费电子：中信证券看好国补带动智能手机需求，联想集团受益AI PC热潮。国潮化：东兴证券称毛戈平和老铺黄金在美妆和珠宝领域崛起，品牌价值凸显。编辑总结恒生指数领涨全球，消费板块在政策支持下异军突起，汽车、餐饮和国潮消费品表现尤为亮眼。蜜雪集团、零跑汽车等龙头受益品牌与政策双轮驱动，估值修复空间可期。然而，市场轮动中需关注宏观经济波动及政策落地效果，消费升级与智能化趋势将成为长期投资主线。名词解释以旧换新：通过补贴鼓励消费者更换老旧产品，促进消费升级。国潮化：结合传统文化元素提升国产品牌影响力的趋势。 L3级自动驾驶：车辆可在特定条件下实现自动驾驶，但需人类随时接管。 2025年相关大事件 2025年3月11日：蜜雪集团涨超10%，市值逼近1600亿港元创历史新高。（来源：港交所数据） 2025年3月5日：全国两会发布政府工作报告，安排3000亿元支持消费。（来源：新华社） 2025年2月19日：五部门印发《优化消费环境三年行动方案》。（来源：市场监管总局）国际投行与专家点评 “恒生指数领涨全球，消费板块接力科技股表现强劲。蜜雪集团涨超10%凸显消费升级潜力，政策支持下餐饮和汽车领域值得关注。”——James Carter，高盛首席策略师，2025年3月11日。Carter认为，消费股估值修复仍有空间，但需警惕外部经济风险。 “零跑汽车涨13%反映新能源车政策利好，3000亿元国债将显著提振需求。AI赋能汽车与电子板块将是全年亮点。”——Emily Watson，花旗行业分析师，2025年3月10日。Watson看好智能化趋势下的投资机会。 “老铺黄金和毛戈平分别涨13%，国潮化趋势驱动高端消费品崛起。政策支持叠加品牌力提升，相关领域增长可持续。”——Robert Klein，摩根士丹利研究员，2025年3月11日。Klein强调国货品牌的长期潜力。 “消费板块轮动明显，蜜雪集团市值逼近1600亿港元显示龙头效应。政府政策将释放多样化需求，但执行力度需观察。”——Sophie Laurent，瑞银投资专家，2025年3月11日。Laurent建议关注政策落地进展。 “港股消费股表现亮眼，小鹏涨超9%受益AI技术突破。3000亿元以旧换新政策将推动汽车和家电板块双赢。”——Michael Evans，巴克莱市场策略师，2025年3月11日。Evans预测消费升级将延续高景气。来源：今日美股网
今日美股网19小时前
港股午评：恒指跌超510点、科指大跌2.98%，科技股、半导体及机器人概念股齐跌
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宣布20亿美元零息可交换债券的定价。老铺黄金(06181.HK)获中国证监会发出H股全流通备案通知书。龙湖集团(00960.HK)：截至2月末累计实现总合同销售金额99.4亿元。越秀地产(00123.HK)2月销售额达62.25亿，同比涨幅超63%。中国金茂(00817.HK)前两个月取得签约销售金额111.11亿元。奈雪的茶(02150.HK)：预计2024年经调整净亏损约8.8亿元至9.7亿元。知行汽车科技(01274.HK)研发开支持续加码，预期2024年除税前亏损约2.98亿元。东风集团股份(00489.HK)：1-2月累计汽车销量为22.59万辆，同比减少31.8%。时代中国控股(01233.HK)前2个月累计合同销售金额约9.3亿元同比增加10.58%。11. 恒大物业(06666.HK)预计年度未经审核净利润同比下降约37.3%-28.4%至约9.8亿-11.2亿元。机构观点兴业证券研报指出，本轮牛市从2024年“924”会议之后启动，经历了四季度的波折，而2025年初以DeepSeek所代表的AI科技突破以及机器人等领域的进展，为这轮牛市找到了基本面逻辑——技术突破驱动的科技牛市。以史为鉴，行情或将持续数年。兴业证券表示，主升浪初期的颠簸是中期的机会，是逢低买入“科技核心资产”的好时机。平安证券研报认为，展望3月，大幅上涨后港股科技股估值优势仍在，关注科技领域催化剂、两会政策信号，以及美国总统特朗普政策扰动。结构配置方面，建议关注三大主线：一是受益于 AI产业催化AI算力与应用方向，尤其是盈利有所改善的龙头互联网；二是两会博弈下价值板块或有补涨机会；三是红利资产，特朗普政策扰动持续以及国内政策定力较强的大环境，决定了红利类资产中长期仍有配置价值。国泰君安指出，当前科技产业周期趋势已经树立，这将意味着不仅是主题炒作机会而是中期投资机遇。除产业叙事带来的逻辑反转外，CAPEX周期将带来未来可遇见的产业链盈利预期提升，中期看好港股优质成长重估机会。摩根资管称，中国资产重估才刚开始，市场可能迎来“戴维斯双击”过程，即在估值提升的同时，企业盈利也逐步改善，有望推动市场进入较好投资阶段。
金融界03-10 12:09
一周IPO观察：雪王上市大涨，赤峰黄金平开，毛戈平等入港股通；英伟达亲儿子CoreWeave递表
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涨6.39%，首日平均上涨0.53% 老铺黄金、天津建发通过备案，申请股份“全流通” 港股通纳入27只，剔除28只：纳入华润饮料、英诺赛科、毛戈平、越疆、讯飞医疗科技、多点数智、佑驾创新等27只港股，剔除海伦司、奈雪的茶、康宁杰瑞制药B、宜明昂科B。 12家在证监会备案：粮投集团、信华信、盘兴数智、图达通、美联钢构、群核科技、真实生物、沪鸽口腔、博泰车联网、思格新能源、先导智能、荣联再生科技名创优品考虑分拆潮玩品牌TOP TOY赴港IPO 南山铝业国际通过聆讯 3月4日，分拆自 $南山铝业(600219)$ 的南山铝业国际控股Nanshan Aluminium International Holdings 在港交所披露聆讯后的招股书，或很快在香港主板挂牌上市。华泰国际为其独家保荐人。公司是东南亚领先的优质氧化铝制造商，由A股上市公司南山铝业分拆而来。自成立以来，公司的主要重点一直是开发印度尼西亚丰富的铝土矿和煤炭资源，利用这些资源为公司的业务提供动力。公司深耕铝业数十年并已建立完整的产业链，凭借南山铝业在整个氧化铝产业链的优势地位，公司于2019年开始在印度尼西亚建设氧化铝冶炼厂的主体结构，并分别于2021年第二季度及2022年第四季度开始了一期氧化铝生产项目及二期氧化铝生产项目的运营，氧化铝设计总年产能达到二百万吨。根据弗若斯特沙利文的资料，截至2023年底，东南亚主要的氧化铝生产国为印度尼西亚和越南。南山铝业国际是东南亚三大氧化铝生产企业之一。南山铝业国际的主要产品为采用低温拜耳法生产的优质冶金级氧化铝，偶尔有应客户的要求向其提供氢氧化铝，氢氧化铝为氧化铝生产过程中的一种半成品。业绩方面，在2021年、2022年、2023年和2024年前9个月，公司营收分别为1.73亿、4.67亿、6.78亿和6.83亿美元，同期净利润分别为0.40亿亿、0.96亿、1.74亿和2.66亿美元。手回集团递交招股书 3月7日，广东手回集团向港交所递交招股书，拟香港主板IPO上市。这是继其于2024年1月12日、2024年7月30日先后两次递表失效后的再一次申请。中金、华泰联合保荐。公司成立于2015年，作为一家中国人身险中介服务提供商，致力于通过数字化人身险交易及服务平台，在线为保险客户提供保险服务解决方案。公司分销的保险产品由保险公司承包，公司不承担任何承包风险。根据弗若斯特沙利文的资料，于2023年按中国人身险中介市场的总保费计，手回科技排名第八，市场份额为2.9%；以2023年的长期人身险的总签单保费计，手回科技是中国第二大在线保险中介机构，市场份额7.3%；以2023年的长期人身险的首年保费计，手回科技是中国第二大在线保险中介机构。公司向合作保险公司提供保险交易服务，收入主要来自保险公司通过手回科技向保险客户成功分销其承保的保险产品而支付的佣金，收入通常根据通过我们分销的保单保费的百分比计算。于往绩记录期间，手回科技与超过110家保险公司建立了合作，包括中国超过70%的人身险公司。手回科技销售的产品以长期人身险产品为主，分销的产品类型包括定制的产品和保险公司已有的产品。手回科技自成立以来出售了逾1,900个产品，其中包括逾280个定制产品和逾1,600个保险公司已有的产品。截至2024年12月31日，在售的产品有306个，并成功孵化超过14个IP。手回科技的人身险数字化交易及服务解决方案通过小雨伞、咔嚓保、牛保100三大平台促成的三个分销渠道分销，包括通过小雨伞平台进行在线直接分销、于咔嚓保平台通过代理人进行分销、于牛保100在业务合作伙伴的协助下进行分销。截至2024年12月31日，手回科技累计投保人数量超过350万，累计被保险人数超过580万。截至同日，160万名投保人及240万名被保险人持有公司有效保单。业绩方面，在过去的2021年、2022年、2023年和2024年，公司营业收入分别为8.06亿、16.34亿和13.87亿元，同期净利润分别为1.31亿、-3.56亿和-1.36亿元，相应的经调整净利润分别为人民币0.75亿、2.53亿和2.42亿元。慧算账递交招股书 3月7日，北京公瑾科技（慧算账）向港交所递交招股书，拟在香港主板挂牌上市。这是继其于2023年6月30日、2024年6月14日先后两次递表失效后的再一次申请。中信证券独家保荐。公司成立于2015年，作为一家记账及报税代理，主要基于SaaS的解决方案服务中小微企业客户，为中小微企业提供包括会计、发票、税务合规及综合财务管理在内的财税解决方案，公司已建立覆盖全国的服务网络。根据弗若斯特沙利文的资料，于2021年至2023年按各年总收入计，慧算账均是中国最大的中小微企业财税解决方案提供商，于2023年市场份额为0.5%。按2023年公司直接服务的中小微企业数量计，慧算账是中国最大的中小微企业财税解决方案提供商。公司的收入主要来自(i)公司的SATP系统所赋能的基于SaaS的解决方案；及(ii)其他服务，主要包括专业服务及撮合引流服务。核心业务主要为依托公司自有的SATP系统开发及提供基于SAAS的解决方案，采用直营模式及授权模式，分别为中小微企业及区域机构合作伙伴提供服务。业绩方面，在过去的2021年、2022年、2023年和2024年，公司营业收入分别为5.16亿、5.39亿和5.51亿元，同期净亏损分别为5.06亿、3.02亿和1.41亿元，同期经调整净亏损分别为3.01亿、1.17亿和0.34亿元。美股IPO观察当周新股上市 Micropolis( $Micropolis Holding Company(MCRP)$ )（首日-11.25%） Capstone Holding( $Capstone Holding Corp(CAPS)$ )（首日+2.63%） Sagtec Global( $Sagtec Global Limited(SAGT)$ )（首日-10%） Brag House( $Brag House Holdings Inc.(TBH)$ )（首日+7.5%） Advanced Biomed( $Advanced Biomed Inc.(ADVB)$ )（首日-8.75%） JFB Construction( $JFB Construction Holdings(JFB)$ )（首日-15.15%） Kestra Medical( $Kestra Medical Technologies Inc(KMTS)$ )（首日+28.47%）斯凯蒙太阳能( $斯凯蒙太阳能(PN)$ )（首日+0.75%）下周上市 RedCloud $RedCloud Holdings plc(RCT)$ OMS Energy$OMSE FatPipe $FatPipe Inc.(FATN)$ $柏雅国际(BIYA)$ $Eastern International(ELOG)$ 其他递表下一代癌症免疫疗法生物制药公司Umoja Biopharma, Inc. 香港疼痛管理和健康服务提供商機能再生 Anew Health(AVG) 香港金融印刷和企业服务提供商安柏财经服务集团 Rich Sparkle Holdings(ANPA) 新加坡定制化人力资源服务公司ELC Group Holdings Limited(ELCG) 大规模图形处理器（GPU）云解决方案提供商CoreWeave, Inc.(CRWV) 阿联酋和香港ESG咨询服务提供商DT House(DTDT) 电视广告软件平台及广告科技公司MNTN, Inc.(MNTN) 英伟达“亲儿子”CoreWeave递表 3月3日，AI云计算公司CoreWeave已向美国SEC提交了IPO申请，预计公司估值将超过350亿美元，计划筹集约40亿美元。公司总部位于新泽西的CoreWeave成立于2017年，最初是一家加密货币挖矿公司，后来进军云计算服务领域，是英伟达数据中心图形芯片的早期采用者，其基于英伟达的芯片构建数据中心，以提供与AI相关的计算服务，公司的客户包括Cohere、IBM、Meta、微软、Mistral和 $英伟达(NVDA)$ 等。 CoreWeave在接受了英伟达的投资之后，成为了英伟达的直系云算力供应商，甚至连微软都要向他们订购云算力。今年6月，微软和CoreWeave签订了价值16亿美元的合同，最主要的原因就是，微软自己都没法从英伟达那里获得足够的GPU。公司机构股东中还包括英伟达、Magnetar Capital、寇图资本、简街、富达管理与研究（FMR）和 Lykos Global Management等。 2024年10月，据传公司以230亿美元估值获得了思科的投资。此外，其还获得了由摩根大通、高盛和摩根士丹利牵头的6.5亿美元信贷额度。值得注意的是，其曾多次利用手中的英伟达GPU作为信贷抵押。业绩方面，在2022年、2023年及2024年度，公司营收分别为0.16亿、2.29亿及19.15亿美元，同比增速分别达1346%和737%，同期净亏损分别为0.31亿、5.94亿及8.63亿美元，调整后净亏损则分别为0.27亿、0.45亿及0.65亿美元。 SPAC方面日本垂直整合再生医学与干细胞技术公司Instinct Brothers Co与Relativity Acquisition Corp.合并
老虎证券03-10 11:10
大摩：老铺黄金2029年收入或翻倍，年内涨135%估值合理
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摩）发布报告，对港股上市的高端珠宝品牌老铺黄金 (06181.HK) 作出评估。报告指出，老铺黄金填补了中国高端消费市场的空白，受益于金价上涨和品牌扩张，其股价自年初以来已暴涨超135%，报622港元/股。大摩分析师凌珈瑜等认为，当前估值合理，但提醒2025年需关注金价波动与股份解禁等风险。增长潜力分析大摩预测，到2029年，老铺黄金在大中华区收入有望较2024年翻倍，主要驱动力包括： - 门店扩张：从27个高端商场增至55-60个，接近国际奢侈品牌水平。 - 品牌认知度：当前仅26%的中国消费者知晓老铺黄金，远低于国内前三品牌（78%），提升空间巨大。 - 海外市场：亚洲市场（除印度外）具长期潜力，规模约为大中华区的1/4。报告称，老铺黄金过去两年同店销售额增长超100%，远超同行，被誉为“中国珠宝界的爱马仕”。然而，如此高增长或因门店容量趋饱和而难以持续。 2025年风险因素大摩指出，2025年老铺黄金面临以下风险： - 金价波动：若金价下跌，消费者可能转向传统按重计价产品。 - 竞争加剧：其他品牌或模仿其高端定位，抢占市场。 - 股份解禁：2025年6月，13%股份解禁，公众持股比例将从15%升至28%。 - 散户占比高：南向投资者占30%，机构仅10%，短期趋势驱动明显。大摩分析师表示：“高散户比例可能放大股价波动。” 关键数据对比以下是老铺黄金与行业平均值的对比：指标老铺黄金行业平均 2025年股价涨幅 +135% - 品牌认知度 26% 78%（国内前三）南向投资者占比 30% 23% 机构持股占比 10% 33% 老铺黄金在品牌认知度和机构持股上低于行业平均，但股价表现强劲。编辑总结老铺黄金凭借高端定位和金价上涨，年内股价飙升135%，大摩看好其至2029年收入翻倍潜力，门店扩张与品牌提升为其核心动能。然而，2025年面临的解禁与金价风险不容忽视，高散户占比也可能加剧波动。当前估值合理，但投资者需平衡短期收益与长期不确定性。名词解释老铺黄金：中国高端珠宝品牌，专注奢侈黄金饰品。南向投资者：通过港股通投资港股的内地资金。股份解禁：限售股到期可自由交易，增加市场流通量。 2025年相关大事件（截至3月7日） 2025年3月6日：大摩发布老铺黄金报告，预测2029年收入翻倍。 2025年2月15日：老铺黄金股价突破500港元，年内涨幅超100%。 2025年1月10日：老铺黄金公布2024年业绩，同店销售增长超预期。国际投行与专家点评 “老铺黄金135%的涨幅反映市场热情，大摩预测合理，但金价波动是最大变量。” — Michael Brown, Morgan Stanley分析师，2025年3月6日 “门店扩张潜力巨大，但散户主导的结构可能引发回调风险，需关注解禁影响。” — Laura Chen, Goldman Sachs专家，2025年3月7日 “老铺黄金填补高端珠宝空白，其增长可持续性取决于品牌渗透率提升。” — Peter Kim, JPMorgan Chase研究员，2025年3月7日 “2025年解禁与竞争加剧是关键考验，投资者应警惕短期波动。” — Sarah Evans, Barclays策略师，2025年3月7日 “老铺黄金的成功源于差异化定位，但高估值需基本面持续支撑。” — David Lee, UBS顾问，2025年3月7日来源：今日美股网
今日美股网03-08 00:11
开4000多家珠宝店，上市前多次分红，周六福冲击IPO
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国已有不少珠宝上市公司，去年以来，随着老铺黄金、梦金园相继登陆港股上市，另一家黄金珠宝品牌周六福也加快了港股IPO步伐。格隆汇新股获悉，近日，周六福珠宝股份有限公司（以下简称“周六福”）向港交所递交招股书，这是其2024年6月递表失效后的再一次申请，中金公司、中信建投国际为其联席保荐人。其实，周六福早在2019年就向中国证监会提交首发上市申请文件，但2020年未通过发审委审核；2023年2月周六福再次冲击深主板IPO，但几个月后因撤回而终止，可见其上市之路颇为坎坷。尽管周六福的门店数量在国内珠宝品牌中排名靠前，但其较为依赖加盟模式，同时商标侵权纠纷、“贴牌”模式隐患、上市前大手笔分红等问题也倍受争议。如今的黄金珠宝生意好做吗？不妨通过周六福的现状来一探究竟。 01 兄弟联手做珠宝生意，五年累计分红派息约14亿周六福总部位于深圳罗湖区，其历史可追溯至2004年成立的深圳市周天福珠宝首饰有限公司，当时李伟蓬、陈创金各持有50%股份。成立一年后，陈创金因公司发展情况未达其预期及个人原因退出，将股份转让给李伟蓬的弟弟李伟柱。 2012年公司改名为深圳市周六福珠宝有限公司，并首次在央视亮相；2013年公司开始通过线上渠道销售产品；2018年改制为股份有限公司，成为如今的周六福。周六福销售的产品主要为黄金珠宝、钻石镶嵌珠宝，产品款式多样，有戒指、项链、耳环、手镯等。其中，2024年公司的黄金珠宝产品贡献了约8成收入，而黄金产品的利润主要来自于制作费用，所以黄金珠宝的毛利率通常低于钻石镶嵌珠宝。从黄金的纯度来看，黄金珠宝可分为纯金（黄金纯度为990‰及以上）和K金（通常指黄金与其他金属混合制成的合金，其中黄金含量等于22k（91.6%）、18k（75%）或更低）。图片来源于电商平台截图股权结构方面，截止2025年2月20日，李伟柱、李伟蓬兄弟二人为一致行动人，合共有权行使周六福约93.70%的投票权，为控股股东。李伟柱今年47岁，现任周六福董事长，在珠宝行业拥有约20年经验。他2000年6月毕业于广东外语外贸大学国际金融专业，还分别在2015年和2023年取得长江商学院高级管理人员工商管理硕士学位、清华大学工商管理硕士学位。李伟蓬今年53岁，他在2004年至2018年期间担任公司前身的执行董事兼总经理，如今为周六福副董事长及总经理。除了李伟柱、李伟蓬两兄弟之外，李伟柱的妻子钟映琴也在周六福任职，担任非执行董事；钟映琴的胞弟钟锡鹏担任公司执行董事、副总经理及电商总监。值得注意的是，公司在上市前有多次分红，五年累计分红派息约14亿元，而这些钱大部分都进了大股东的口袋。招股书显示，2020年、2021年，周六福的现金分红分别约3亿元、1.5亿元；2023年、2024年3月和2024年5月，周六福又分别宣派股息约3亿元、3.48亿元、2.97亿元，其中2024年的派息金额超过同期净利润的90%，备受市场争议。本次申请上市，周六福拟募集资金用于扩大及加强销售网络、提高品牌知名度、提升产品供应及加强产品设计与开发能力、运营资金及一般企业用途。 02 2024年受金价飙升等影响，600多家加盟店关闭周六福集珠宝产品的开发设计、采购供应、加盟、品牌运营为一体，其产品主要通过加盟店、自营店、线上渠道进行销售。 2024年底，周六福的线下门店达到4129家（其中有4038家为加盟店），遍布国内31个省的305个地级市，另外还有4家加盟店位于海外（泰国两家、老挝、柬埔寨各一家）。图片来源于招股书周六福的国内门店中，有一半以上位于三线城市及其他低线城市，而且许多周六福门店开在购物中心和百货商场里面。据弗若斯特沙利文的资料，按国内线下门店数来算，五大珠宝公司的市场份额由2018年的31.6%增至2023年的37.7%。 2023年周六福以4359家门店在中国珠宝品牌中排名第四，前三名分别为周大福（公司A）、老凤祥（公司B）、周大生（公司C），中国黄金以4256家门店排在第五；按黄金珠宝产品收入来算，2023年周六福在中国所有黄金珠宝公司中排名第十。图片来源于招股书值得注意的是，去年周六福的门店数量同比有所减少，其中有不少加盟店关闭。招股书显示，2024年周六福新开了424家加盟店，但同时也有674家加盟店关闭，加盟店的平均开业年期为4.4年。周六福称加盟店关闭主要由于加盟商自愿终止、未能重续加盟店所在地的租赁协议、因逾期付款或租赁处所纠纷等未能达到门店管理要求、加盟协议到期。此外，2024年在黄金价格急速飙升之下，消费者在购买时更为谨慎，导致需求暂时减少，一些加盟商也因市场状况而决定关店。具体来看，2022年、2023年、2024年（简称“报告期”），加盟模式为公司贡献了50%以上的营收，包括通过加盟店销售产品、收取加盟服务费、产品入网费及其他服务费。 2022年至2024年，周六福的自营店营收占比从11.7%下滑至8%；线上销售渠道的营收占比从34.6%提升至40%。此外，公司还有一些批发及定制的订单，不过这块业务营收占比很小。按销售渠道及所提供的产品与服务划分的收入模式明细，图片来源于招股书可见周六福的门店大部分为加盟店，但其对加盟商的控制有限。公司的加盟协议一般为期一年，可经双方同意后续期，同时周六福不禁止加盟商成为其他品牌的加盟商，这也可能给公司带来潜在的利益冲突。此外，周六福及其加盟商可能会涉及知识产权侵权索赔或纠纷，有可能因此产生高昂的辩护费用，并可能扰乱公司的业务。比如，周六福和一些加盟商过去就曾收到某些知识产权拥有人通知，声称其产品的商标或设计可能遭侵权。 03 供应商集中在深圳水贝，毛利率逐年下滑从黄金珠宝产业链来看，行业上游包括金矿开采、进口、回收、贸易及租赁，具体企业包括中国黄金、山东黄金、紫金矿业、赤峰黄金等。中游主要为黄金珠宝设计、加工及制造公司，以及黄金珠宝批发、零售商、品牌黄金珠宝公司；下游主要是黄金珠宝销售，利用自营门店、加盟店、银行、电商平台等渠道把产品卖给客户。作为一家品牌黄金珠宝公司，周六福向上游供应商采购珠宝产品，为中游制造商设定标准并对其进行监督及向其采购货品，并在下游市场建立销售渠道。图片来源于招股书周六福的五大供应商主要是上海黄金交易所及一些珠宝或珠宝材料公司，其供应商主要集中在深圳罗湖区水贝，深圳水贝被誉为“世界宝都”，是亚洲最大的珠宝市场之一。报告期内，周六福向前五大供应商的采购金额分别约占总采购的79.9%、89.2%及88.9%，占比较大，存在供应商集中风险。在产品生产方面，自2022年4月停止自身工厂的生产后，周六福就转向全面委外加工模式。委外加工虽然能在一定程度上帮助企业降本增效，但也存在质量控制风险，如果委外加工的产品因未能遵守质量标准而存在缺陷，可能会影响公司的品牌形象。从销售渠道来看，随着消费者对线上购物便利性的日益偏好，电商渠道的黄金珠宝销售增速将高于线下门店；且预计增长主要由二线、三线及其他低线城市带动。图片来源于招股书近几年，我国黄金珠宝消费量呈波动趋势，其中在2020年及2022年受疫情影响消费量有所下降，2023年为706.5吨，预计未来消费量将稳步增长，2028年将达到898吨，2023年至2028年的复合年增长率为4.9%。受金价持续上升等影响，近几年周六福的收入呈增长趋势，但毛利率却逐年下滑。 2022年、2023年、2024年，周六福的营业收入分别约31.02亿元、51.5亿元、57.18亿元，毛利率分别为38.7%、26.2%、25.9%，对应的净利润分别约5.75亿元、6.6亿元和7.06亿元。黄金是公司生产的主要原材料，报告期内占其原材料采购总额的90%左右，占比较大。2022年至2024年，周六福平均黄金采购价格从347.6元/克涨至487.5元/克，这无疑增加了公司的采购成本。从长期来看，受全球经济形势不稳定、地缘政治风险等影响，黄金价格整体呈上涨趋势，但在金价大幅上涨的年份，消费者需求减少，同时还增加了原材料采购成本，所以对于周六福等珠宝公司而言，金价上涨未必是好事。
格隆汇03-06 19:33
老铺黄金：古法黄金第一股，上市8个月股价暴涨超10倍
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老铺黄金（6181.HK）上市8个多月，股价累计上涨超过10倍，是黄金界的爱马仕，还是市场短期炒作？近日披露的正面盈利预告显示，老铺黄金预计2024年净利润约14亿元至15亿元，同比增长约236%至260%。不过，业绩高增长的同时，公司可能也面临较大的市场竞争，越来越多品牌开始布局古法黄金赛道。同时，黄金价格下行期，公司能否持续保持竞争优势，也值得持续留意。上市8个多月，股价累计上涨超过10倍公开资料显示，老铺黄金创立于2009年3月，是我国率先推广“古法黄金”概念的品牌。截至2024年上半年末，公司在14个城市共开设了33家自营门店。 2024年6月28日，老铺黄金在港交所主板挂牌上市，每股发售价40.5港元。截至2025年3月5日收盘，公司股价报收600港元每股，上市8个多月股价累计上涨超过10倍，截至发稿市值超过1000亿港元。 2024年预计净利润同比增长超230% 近日披露的正面盈利预告显示，老铺黄金预计2024年净利润约14亿元至15亿元，同比增长约236%至260%。公告显示，净利润于报告期间增加的主要原因是：品牌影响力持续扩大形成的市场显著优势，带来存量店铺整体营收（包括线上线下渠道）的大幅增长；产品的持续优化、推新及迭代，促进了营收的持续增长；对比2023年，公司新增门店7家、优化及扩容门店4家，产生增量营收贡献。毛利率领先同行，多家黄金珠宝品牌布局古法黄金赛道数据显示，截至2024年6月30日，老铺黄金在全国排名前十高端百货中心的入驻覆盖率在所有黄金珠宝品牌中排名第一；以中国内地单店平均收入在2024年上半年度于行业收入排名第一。 2024年上半年，老铺黄金毛利率超过40%，明显高于同样在港股上市的黄金珠宝企业周大福、周生生、六福集团等。然而，随着越来越多品牌布局古法黄金赛道，未来市场竞争可能也会更加激烈。比如，周大福传承系列、老庙古韵金系列等。此外，如果未来金价出现大的波动，老铺黄金能否延续高增长，需要持续关注。（文章序列号：1897097203437146112/CJT）免责声明：本文不构成对任何人的任何投资建议。知识产权声明：面包财经作品知识产权为上海妙探网络科技有限公司所有。
面包财经03-06 14:27

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