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市场恐慌情绪蔓延！日韩股市跟随美股大跌，市场波动性或将加大、投资者屏息以待

绪，也使得投资者的信心跌至谷底。此次美股暴跌的背后，是多重因素的叠加效应。首先，美国制造业数据的疲软进一步加剧了市场对美国经济衰退的担忧。美国供应管理学会（ISM）发布的报告显示，美国8月制造业指数虽有所上升，但仍低于预期，且连续第五个月低于50的荣枯线，表明制造业活动持续萎缩。此外，新订单指标降至15个月低点，出口订单也快速萎缩，这些数据均显示出美国经济增长动能的不足。英伟达市值暴跌，芯片股集体下挫在个股方面，英伟达成为了此次暴跌的“重灾区”。受美国升级AI计算领域反垄断调查及司法部传票的影响，英伟达股价暴跌9.53%，市值一夜蒸发约2800亿美元（约合人民币2万亿元），创造了美股市场个股历史上最大单日市值损失。其他芯片股也未能幸免，费城半导体指数下跌7.75%，英特尔、美光科技等知名芯片股均跌逾8%。国际油价大跌，能源市场承压与此同时，国际原油市场也遭遇了重挫。受利比亚有望恢复原油供应及石油输出国组织及盟友可能增产的消息影响，WTI和布伦特原油期货双双跌超4%，跌至九个月低位。分析人士指出，全球经济数据的疲弱及石油需求放缓的担忧，共同导致了油价的下跌。市场波动性或将加大分析人士指出，美国8月制造业活动连续五个月萎缩，加重了投资者对美国经济衰退的担忧，令美股承压。本周市场关注8月非农就业数据，以研判美国经济状况与美联储的降息路径。预计未来几周波动性将加大，市场对其反应功能的预期可能会围绕数据产生剧烈波动。摩根资产管理公司的全球市场策略师Raisah Rasid表示：“关键在于周五的非农就业数据。政策制定者正在寻找劳动力市场降温的迹象，以便为降息铺平道路。”Jefferies International的欧洲首席经济学家Mohit Kumar则认为：“我们预计未来几周波动性将加大。目前美联储依赖数据，而市场对其反应功能的预期可能会围绕数据产生剧烈波动。”

金融界2024-09-04

黑色9月开启！金价较日高直落超30美元、失守2480 美股暴跌制造业PMI数据疲软，非农才是“重中之重”

美国制造业指标在8月摆脱7月创下的八个月低点回升，因就业情况有所改善，但总体趋势仍然表明制造业活动低迷。

Dan19772024-09-03

这位8月份劝大家抄底的策略师认为9月份的波动仍然是买入机会，并推荐了这些板块

八月初的美股暴跌被证明是一个巨大的买入机会，而一位看涨的策略主管认为，可能在九月出现的市场震荡也同样如此。此前听从Truist的首席市场策略师基思·勒尔纳建议的投资者可能因此受益匪浅。在8月5日夏末市场低迷的时期，勒尔纳写道，美国股票的风险回报比显著改善，特别是长期上升趋势依然完好无损。虽然当时看起来牛市即将结束，但实际上正如勒尔纳在最近一次采访中所说的那样，“这是一次过度的恐慌”。在过去的三周内，标普500指数上涨了7.9%，距离历史高点仅差约1%，而历史数据表明很快就会达到这一水平。勒尔纳在8月26日的报告中写道，当美国股票从1月到6月上涨超过10%时（如今年），在下半年通常会再上涨9%。即使是在经历了8.6%的回调之后，这也与今年夏天的8.5%回撤有着惊人的相似之处。 Truist发现，过去四年中出现了一个显著的模式：标普500指数在第三季度末下跌，然后在年底强劲反弹。 BMO资本市场的策略师指出，自2020年以来，标普500指数在9月份下跌了3.9%至9.3%不等，然后在年底平均上涨超过10%。这种趋势并不新鲜，Truist的研究发现，九月是几十年来市场表现最差的月份。勒尔纳怀疑，今年这种剧本可能会再次上演。今年秋天的选举可能会成为焦点，取代已经在市场中消化的利率削减预期，在政治前景明朗后，市场的关注点将转向上升的盈利预期和改善的市场广度。 “在第四季度，当度过选举后，市场往往会有一些宽慰性的反弹，”勒尔纳说。“这些因素表明，市场仍有上涨空间。” 根据Truist的数据，市场广度在这次复苏期间有所改善。至于投资者应如何为可能的九月下跌做好准备，策略主管表示，他鼓励客户坚持投资计划。勒尔纳说：“我所接触的投资者，他们并不是为九月投资的，他们是为未来三年、五年、十年。” Truist的行业建议与两个月前相似，但有一个显著变化。勒尔纳的团队一直对通信服务和公用事业板块保持坚定的看涨态度，但他们对科技板块的观点则从超配转为中性，然后又回到超配。通信服务和科技等以增长为导向的板块，具有令人印象深刻的盈利能力，并受益于人工智能的热潮，而以防御性为导向的公用事业板块则拥有稳健的动能和诱人的估值。勒尔纳表示，他还在关注金融、工业和房地产这三个行业。这些行业除了对经济敏感外，没有太多共同点。金融板块的交易表现良好，但基本面一般；工业板块有强劲的长期催化剂，但尚未打折；而房地产板块表现不稳定，但将在利率削减中受益匪浅。对于小型股，勒尔纳表示，随着美联储准备大幅降息，可能会进一步上涨。他在报告中指出，虽然这个板块仍以显著折扣交易，但疲软的盈利前景和经济动能的放缓是这类周期性股票面临的挑战，因此大市值股票是更安全的长期选择。（商业内幕）来源：加美财经

加美财经2024-08-29

提前收好这份交易指南！杰克逊霍尔年会下周来袭，鲍威尔发言将成市场关键？

历史上看，除了2022的杰克逊霍尔引发美股暴跌外，这场一年一度的央行盛宴整体对美股依然是有利的。历史表现如下图所示，自1998年以来，在美联储主席于杰克逊霍尔发表演讲后的一周，标普500指数的中位数涨幅能够达到0.6%，有70%的年份能够出现上涨。降息预期市场普遍预计美联储将在9月17-18日的下次会议上降息，但对于降息幅度存在一些分歧。虽然大多数经济学家预计降息25个基点，但包括花旗和摩根大通在内的一些预测机构预计，美联储将降息50个基点。因此，此次会议为鲍威尔提供了一个机会，让他在美联储7月和9月政策制定会议之间对美国经济轨迹和货币政策前景进行最新评估。人们普遍预计鲍威尔将在杰克逊霍尔年会上致开幕词时给出货币政策线索。鲍威尔讲话经济学家们表示，鲍威尔将在下周的杰克逊霍尔研讨会上为9月降息铺垫，而最受关注的实际降息幅度将由一周后公布的8月就业数据决定。 Evercore ISI公司副董事长Krishna Guha表示，鲍威尔将为未来的货币宽松政策定下基调，在降息问题上倾向于“主动”而非“被动”。具体细节要等到9月6日公布8月份就业数据后才能确定。美银表示，美联储曾多次在杰克逊霍尔央行年会上向市场和公众发出更新货币政策意图的信号。也就是说，这个场所更适合进行长期框架讨论，就像美联储在疫情期间引入灵活的平均通胀目标那样。美银表示，这一次，对鲍威尔来说，最简单的事情就是概述一下如今的经济形势，就像他在7月份的FOMC会议上所说的那样。7月FOMC措辞的演变表明，FOMC“非常接近”或“接近”可能出现宽松政策的拐点。一个进一步的信号可能是，鲍威尔是否更坚定地表示，委员会希望避免劳动力市场出现“意想不到的疲软”，而不是简单地在它发生后做出反应。全球央行动态此外，有机构提醒道，日本央行行长植田和男将于8月23日在国会发表讲话，如果鲍威尔在同一天的杰克逊霍尔演讲中回击一些交易员关于美联储将在9月降息50个基点的押注，那么日元套利交易也可能会变得更加大胆。来源：今日美股网

今日美股网2024-08-18

降息还是好消息吗？如何更好的抓住其中机会？

因复杂，首先是受到全球经济影响，日股、美股暴跌，日本央行加息，其次，美国经济出现衰退迹象，非农就业数据大幅弱于市场预期；最后，交易集团 JUMP “砸盘”、巴以地区紧张局势加剧等因素也在影响市场。目前，美联储降息预期、美国大选、全球市场、地缘政治等将会成为影响未来牛市的重要因素，而当视角回归普通投资者，“互不接盘”的现象并未消散，加密市场仍在等待原生创新带来的驱动力。种种因素下，市场将继续保持波动性。降息还是利好消息么？虽然降息预期此前一直在刺激加密市场，但当降息真的到来时，一切好像又变得有些不一样。据CME美联储观察数据，美联储在9月24日降息的概率已上升至100%。从宏观视角来看，降息使得降低存款利率和借款成本，促使资本从银行流出，投资者也将更倾向于类似加密资产的高风险投资。然而，自2022年下半年以来，降息预期已主导市场情绪，成为比特币价格飙升的关键催化剂之一，因此实际降息可能只引起市场温和反应。美联储暂停加息周期时往往比特币涨幅最大，但首次降息反应通常不温不火，且若降息源于经济不确定性，可能对BTC价格产生负面影响。因此，更为关键的是降息的背景，若发生在低通胀、经济繁荣时期，对资产价格的刺激作用可能更明显；但若在经济脆弱时降息，则可能传递负面信号，导致资金从高风险资产流向更安全资产。而目前对美国即将陷入衰退的悲观情绪正在蔓延。8 月 2 日发布的美国就业市场数据显示，失业率创下 2021 年 10 月以来的最高水平，同时就业增长低于预期。可以未来美国经济仍将疲软，降息对于加密市场的影响力将随着经济背景减弱，短期内市场还将继续波动。自2008年以来，美国开启了以债务推动经济增长的模式，周期性的经济危机不可避免。然而，只要资本还能自由流动，从法定货币转向比特币等加密货币，仍将是财富保值的长期选择之一。如何更好地抓住机会加密市场作为全球金融市场中的新兴市场，虽然市场走势受到越来愈多宏观因素影响，波动行情可能会持续一段时间，但作为一项刚崛起的新技术，仍充满机遇。本轮牛市由美国比特币ETF和美元降息预期所启动，与公链和山寨币相关性不大，所以除了比特币外并没有真正有价值的、高度创新的项目或代币出现。没有充分创新的代币自然无法吸引全球用户的共识，只能通过强社区推动局部共识，所以形成了表面上“互不接盘”的现象。同时，缺乏原生创新的市场容易受到突发事件的影响造成短期波动，但在上文所述的货币宽松政策、比特币及以太坊ETF、美国两党态度转变等影响下，市场仍长期看涨。如果是对加密市场有一定了解的普通投资者且正在观望入场时机，长期来看，定投是不错的选择，可以在固定的时间周期，投入固定的金额买入选定币种组合的策略，在市场波动较为剧烈时，运用适当的定投策略，以同样的投资额度在低点购入更多的筹码，获得更可观的收益。该策略在一定程度上适合所有人，尤其是长线投资者。而在短期波动、长期看涨的背景下，投资者当前应合理把控风险，提升资金利用效率，等待机会。逐步建仓并选择合适的抄底策略。来源：金色财经

金色财经2024-08-17

最奇怪的“市场”,究竟是谁在操控比特币BTC

都怪交易所，但却只能依靠交易所8月5日美股暴跌，当晚美联储出来讲话，给予解释和维稳；这种和市场的沟通意识和沟通能力，crypto交易所完全没有先抛开砸盘。昨晚8点半后，币安所有币的买盘都非常非常小，在美股一路上扬的情况下，币圈似乎没有买盘了，这就非常奇怪，做市商似乎都撤掉了，缩量上涨感觉像刻意压制价格，但我疑惑的是难道所有币的庄家联合起来了？或者说这个市场只有一个庄家？我真的不希望看到这个行业，只剩下BTC在苟活，其它都玩完死掉最近的行情反复横跳究竟是什么在影响？关于BTC跟随美股的说法，我记得之前文章写过这块的逻辑，BTC长期并不会和美股强相关，所有观察到的相关性都只是短期的暂时现象由于这种谬误实在过于常见和根深蒂固，以至于无论如何科普也不可能消除，所以这个认知差异或许足以构成投资上的劣势对三个主要的价格冲击因素进行了分析： 1. 传统货币政策的冲击 —— 其实主要就是美联储的货币政策，比如扩表缩表、加息降息 2. 传统风险偏好的冲击 —— 这个主要就是美股；通常认为，美股涨，反映出市场风险偏好上升，美股跌，风险偏好下降；而美元黄金则相反，反映出避险偏好 3. 加密特定需求的冲击 —— 对加密资产本身的独特风险偏好，与其他资产无关 BTC价格驱动因素中，加密特定需求冲击是影响最大的，其次是传统货币政策冲击，偶尔也会造成很大影响（比如2022年下半年），影响最小的，反而是传统风险偏好冲击，也就是美股相关因素以上随写，大家就当个闲言杂谈看就好！有些话题也没办法继续深入去聊来源：金色财经

金色财经2024-08-16

四年一轮回？大饼为何暴跌？是什么在影响BTC价格？

不是美股反弹，币就会跟的。是不是可以逢美股暴跌时，加仓BTC，从这个角度讲，BTC可以看作是美股的长期对冲。四年一轮回饼圈没有幻想，只有毒打，每一轮新来的韭菜，都是因为暴富神话冲进来，结果火速被割被骗，淘汰速度很快。新人失望，老人看戏。赚了的老人一般都会归为沉寂，基本不说话，没赚的还在冰与火里历练。每一次的热闹都是新人带来，每一次的安静也是新人离去。最近又在流行说4年一轮回：第一轮牛市：2012 第二轮牛市：2016 第三轮牛市：2020 第四轮牛市：2024 也有一种分法，是从2013年开始计算，2025年是顶点，之后是瀑布。一个数据统计：经历了 2012 年、2016 年、2020 年、2024 年的 4 次减半后，超过总量 94% 的 BTC 已被开采出来，还剩不到 6% 的比特币将在未来 116 年中被挖出。但总归，都是在找希望，大饼是不是牛市，对于整个加密行业很重要。没什么赚头，就自然缺乏声响。我想起了去年底这个的时候，Ordi好像才几块，之前是从几十下来的，有几个推主在讲Ordi如何如何，然后铭文、符文一路过来，现在一切又归为沉寂。太阳底下无新事，对饼圈的事儿没什么意外，稍有失望，一切都在预料之中。我只知道的是，如果不在其中，是永远也不可能抓住其中的机会的，大家还是要拿好手中筹码，不要被洗出局，随时做好迎接大变局的准备，紧紧握住BTC，抓住新时代的新机遇。来源：金色财经

金色财经2024-08-16

【美股周报】美股上冲下洗后，7月CPI指数若下滑还是好消息吗？

上周美股暴跌后暴涨，美国衰退担忧的缓和带动市场反弹，日圆汇率回落和新的就业数据暂时止住抛售潮。本周，美国CPI和PPI通胀数据来袭，坏消息支持美联储降息，还是继续引发消费萎缩担忧？市场回顾上周（08/05-08/09），随着市场冷静消化美国衰退前景和日圆套利交易平仓可能接近尾声，全球股市从「黑色星期一」暴跌中逐步复苏，除港股外的亚太股市收复多数跌幅但仍一周下跌，美股三大指数齐跌，欧洲股市小幅上涨。美股方面，标普500指数跌0.04%，纳斯达克指数跌0.18%，道琼斯指数跌0.60%，恐慌指数总周一高位几乎腰斩至20.37点。道指和标指在「黑色星期一」暴跌中均创2022年9月以来最大单日跌点，七巨头市值盘初一度蒸发1.3万亿美元。个股方面，「七巨头」涨跌不一，特斯拉跌超3%，英伟达跌超2%，苹果、谷歌跌近2%，微软、亚马逊跌幅不足1%，获木头姐抄底、富国银行关注的Meta涨超6%；7月营收创新高的台积电美股涨超11%。日股上周一熔断大跌12%后周二熔断大涨10%，日央行高层随后放鸽，推动日股全周收复大多跌幅，累计仍跌2.46%。小摩估75%的日圆套利交易拆仓已结束，不少机构指出日股超卖调整后迎买入机会，业内开始压住股神巴菲特或将抄底五大商社。港股上周表现领跑全球，恒生指数重返万七点，高beta的医疗保健、科技科地产业涨幅居前。光大证券指出，市场对日股、日元汇率波动的忧虑提升和人民币汇率回升，是港股回升的两大因素。台股经历上周一史上单日最大跌点后，跟随日韩股市和美股反弹，接连刷新历史第三大、第一大和第五大涨点，大盘一周内半年线和五日线失而复得，一周跌0.78%。分析称，随着市场恐慌气氛逐渐缓和，台股短期料进入大箱型整理格局，英伟达财报将成为市场焦点。欧洲股市同样反弹，欧洲Stoxx 600指数周内涨0.27%，德国DAX 30指数涨0.35%，法国CAC 40指数张0.25%。套利交易平仓渐收尾，萨姆规则似乎也失效日圆反弹引日圆套利交易平仓和美国劳动力疲软引衰退被认为是上周股市暴跌的两大因素。随后投资人重新审视这些风险因子，日央行高层放鸽缓和日圆升值、日圆套息平仓接近尾声、以及美国新的初请失业金数据下行驱动股市回暖。日央行副行长内田真一上周表示，如果市场不稳定就不会升息，目前必须维持宽松的政策立场。这一言论使得日圆汇率由涨转跌，缓和了套利交易大规模平仓带来的恐慌抛售。摩根大通上周报告称，四分之三的套利交易已经平仓；5月以来，G10、新兴市场和全球套利一揽子交易的损失持续扩大至10%，抹去了今年以来的正回报。周四（8日）美国劳工部公布，美国8月3日当周初请失业金人数23.3万，低于预期的24万和前值24.9万，创一年来最大跌幅。有分析称，这一数据的缩减对市场而言可能是个积极信号，劳动力只是恢复到疫情前的状态。周四收盘，标普500指数涨2.30%，涨幅创2022年11月以来最大。BMO Capital Markets美国利率主管Ian Lyngen评论道，初请失业金下降幅度超出预期，由此产生的价格走势表明，这一最新数据被解读为劳动力市场依然稳固。在8月初公布的美国7月非农报告中，失业率飙升至4.3%触发了预示衰退的「萨姆规则」。不过随后，越来越多分析师和经济学家指出这一法则可能在当前的经济环境下失效。萨姆规则发明人Claudia Sahm指出，失业率上升不是因为对工人需求低，而是美国移民等因素导致的劳动力供给增加。中金公司分析，失业率飙升是因为暂时性失业增加，而与裁员相关的永久性失业并未显著上升，这种失业模式不会导致消费和需求大幅萎缩。紧急降息以避免衰退？难！此前疲软的经济报告加剧衰退恐慌，人们担心美联储的降息行动可能已经落后利率曲线和经济现实，需要更快、更大程度降息才能避免衰退。但这种想法要成为现实似乎还有不少阻力。华尔街大行和经济学家的观点不一。非农报告后，花旗和摩根大通都预计美联储在9月和11月会议中分别降息50个基点。而彭博社对经济学家的一份调查显示，近五分之四的受访者预计美联储在9月会议上只会下降25个基点，预计在9月常规会议前紧急降息的概率不足10%。有46%经济学家认为，至于会议间隔期采取行动，这需要发生巨大冲击，如信贷市场功能失调和流动性问题。牛津研究院首席美国经济学家Ryan Sweet表示，要求大幅削减利率的呼声有点过头了，这是下意识的反应。Sweet提到，从历史上看，当出现明显的负面经济冲击或数据比迄今为止更糟糕时，FOMC委员会才会降息超25个基点。上周，堪萨斯联储行长施密德放「鹰」，他不准备支持降息，因为通胀率仍高于目标，劳动市场尽管有所降温，但仍保持健康。「鹰王」鲍曼最新也表示，5月和6月降通胀的进展令人欣喜，「但通胀率仍高于美联储2%目标，这一点令人不安。」摩根士丹利策略师团队表示，投资人最关心的是经济增长，而不是通货膨胀和利率；目前债券市场已经开始考虑美联储滞后于利率曲线的情况，但风险尚未反映在股市的倍数中。怕了股市，期权交易火了在上周股市经历2022年以来最大单日下跌和最大反弹之际，不想重返股市的投资人将目光看向了期权。风险逆转和看涨价差是买入一份合约同时卖出另一份合约的一种策略，其以提供了更廉价的方式押注市场走势而闻名。据彭博社数据，近几个交易日标普500指数的看涨期权相较于看跌期权处于多年来最低水平。分析称，期权价格上周飙升，芝加哥期权交易所波动率指数触及近四年高位。尽管隐含波动率此后回吐部分涨幅，但仍处于高于过去16个月的区间。对冲需求推高看跌期权成本，这使得卖出买跌期权为涨势押注融资更具吸引力。 Susquehanna集团衍生性商品策略联合主管Christopher Jacobson表示，那些看到股票可能出现更多损失但又担心万一损失没有发生而错过机会的交易员可以使用期权。他指出，这种时候「风险逆转可能有意义。」花旗周日报告指出，对于那些希望利用AI股票反弹的人而言，基金价格的看涨期权利差非常有利。有业内人士表示，两到三周的买权可能是获得一定反弹敞口的安全方式，卖出看跌期权以买入看涨期权也很合适。本周财经前瞻：美CPI、中概股财报本周三和周四，市场将分别迎来美国7月PPI和CPI报告，市场预期，核心CPI年率下滑0.1个百分点至3.2%，有望创下2021年5月以来最低，意味着美联储抗通胀的进展稳步进行。彭博经济研究院分析称，市场可能会因7月CPI疲软而反弹。但提醒道，当将CPI和PPI数据结合起来考虑时，美联储首选价格指标PCE指数的判断可能会更加复杂。重要事件方面，前总统特朗普将接受马斯克采访；超威电脑SMCI将与13日后开展年度开放存储峰会，届时英伟达、AMD、英特尔等公司将参与；谷歌大型硬件发布会Made by Google也将于13日召开。讲话方面，本周今年FOMC票委博斯蒂克、明年票委穆萨莱姆、2026年票委哈克等人将发表对经济等方面的讲话。财报方面，本周二将有家得宝和Sea，周三有瑞银和思科，周四沃尔玛等上市公司发布最新业绩；另外中概股腾讯、京东、阿里巴巴也将于本周发布财报。市场观点最近劳动力市场数据的爆冷令人措不及防，尽管本周将公布的CPI和PPI报告的市场预期依然积极，萨姆规则引发的衰退担忧也逐渐缓解，但仍需留意是否出现过度下滑的情况。换句话说，经济下行压力对消费需求的打击可能会强化「坏消息就是坏消息」的事实。原文链接

投资慧眼2024-08-12

8月7日财经早餐：日元结束五连涨，黄金失守2400大关，抛售潮已过？

投资慧眼2024-08-07

美股大反攻！三大指数终结连跌，中概股集体走强

买入，多头买入超过空头卖出。对冲基金在美股暴跌之际逢低买入，北美是全球唯一获得净买入的地区。摩根士丹利分析师最新报告将台积电列为首选股，认为其估值具有吸引力。New Street Research将英伟达评级上调至“买进”，美银证券维持英伟达“买入”评级。在美国7月非农报告“爆冷”后，“衰退交易”取代“降息交易”成为市场主要叙事，引发全球金融市场“黑色星期一”。高盛首席执行官David Solomon认为美国股市近期的回调可能仍是健康的，美国经济没有衰退风险，预计美联储将在今年秋季降息一到两次。美联储高官也紧急发声，安抚投资者情绪。当前市场最关注的话题是，周二的大反攻是否意味着史诗级抛售潮暂告一段落。分析人士指出，全球市场周二的反弹不太可能缓和金融市场弥漫的不安情绪，未来几周可能会有更多波动。另外，华特迪士尼将对流媒体服务提价，德国零售连锁店Dirk Rossmann GmbH因不满马斯克支持特朗普，称不再购买特斯拉。富途发布公告，将对因系统异常导致的异常卖空订单亏损作先行赔付。超微电脑全年净销售展望高于预期，格芯二季度净利润同比减少35%，Reddit第三财季营收展望高于预期，爱彼迎第三财季收入展望逊于预期，安进第二财季调整后每股收益不及预期，美国电动汽车生产商Rivian第二财季营收低于预期。

金融界2024-08-07

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