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32个小时决定全球货币政策走向！警惕“黑天鹅”突然飞出请收好本周交易员指南

美联储政策会议##日本央行动态#FX168财经报社(亚太)讯 “超级央行周”来临，32个小时将决定全球货币政策走向。投资者急切地想知道有关全球货币政策近期走势的答案。主要央行将于周三(7月31日)在东京和华盛顿举行会议，周四在伦敦举行会议，交易员们将努力探究日本央行是否会加息，以及美联储和英国央行何时降息以及降息幅度。这关系到最近日元和英镑的飙升，以及短期美国国债收益率的下降。新加坡马来亚银行证券有限公司(Maybank Securities Pte.)机构股票销售交易主管Wong Kok Hoong表示：“本周将更加有趣。而且可能更累。” 以下是本周央行行动的交易员指南：日本央行：北京时间周三中午11点左右，日本央行将公布利率决议和前景展望报告。日本央行多年来很少调整利率，市场对日本央行本周将采取何种行动存在不确定性。日本央行行长植田和男(Kazuo Ueda)创下在政策会议前不发表公开评论的个人纪录。最新的经济数据显示，日本通货膨胀在加速，但消费者支出令人失望。有关日本央行可能进一步收紧政策的假设，在上周推动日元大幅走高。自7月11日以来，日元兑美元已升值约5%，部分原因是日本当局厌倦日元疲软，疑似进行干预行动。上周，期权交易员对日本央行加息的押注从低于40%一度飙升至接近90%，然后又稳定在两者之间，这凸显不确定性。根据美国彭博社的最新调查，经济学家也同样不确定，只有30%的经济学家预测会加息，但超过90%的经济学家认为存在加息风险。日元与通过套息交易(借入日元并用于购买高收益资产)进行的大量杠杆投资之间的相互关联表明，日元的大幅波动可以迅速波及全球市场。日元最近的攀升让从澳元到墨西哥比索等各种受欢迎的外汇策略化为乌有。如果植田和男不采取行动，这将使日元多头变得脆弱，尤其是如果政策制定者对大幅削减债券购买的预期也令人失望的话。但是，如果美联储本周采取任何行动，加速人们对美联储在未来几个月降息的期望，那么看空日元的投资者将面临威胁。盛宝资本市场(Saxo Capital Markets)外汇策略主管Charu Chanana表示：“我仍然站在日元空头阵营，尽管在本周的大行情中存在巨大的双向风险。期望日本央行在一次会议上加息并调整债券购买计划，对于一个本质上鸽派的央行来说，似乎有些过分。” 近期日元汇率飙升，但分析师警告，如果日本央行加息落空，特别是日本央行购债计划未如期削减，做空日元的套利交易“可能卷土重来”。 (截图来源：彭博社) 从事日元交易25年的ATFX Global Markets分析师Nick Twidale说道，“这是日元的疯狂涨势，日本央行可能会成为派对的扫兴者，不像预期那般在收紧政策方面发挥作用”。Twidale表示，如果日本央行的举措令市场失望，令日元走弱的套息交易“可能卷土重来”。跟踪日本市场逾30年的Asymmetric Advisors策略师Amir Anvarzadeh表示：“如果日本央行什么都不做，美元/日元可能再度飙升。” 澳洲国民银行(National Australia Bank)策略师Rodrigo Catril表示，如果日本央行“不能完全兑现承诺”，那么日元兑美元可能会跌至1美元兑158的水平。美联储北京时间周四凌晨2点，美国联邦公开市场委员会(FOMC)将公布利率决议。半小时后，美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)将召开新闻记者会。投资者将仔细研究美联储的政策声明和美联储主席鲍威尔的讲话，以寻找任何支持9月份首次降息预期的信息。如果美联储果真发出9月降息的信号，这将与经济学家和掉期交易商的观点一致。他们完全认为今年至少会有两次25个基点的降息。美联储的基准利率目前在5.25%-5.5%区间，这是一年前达到的峰值。几周来，美联储决策者一直在指出就业市场的平衡和通胀的回落，这表明他们认为美国降低借贷成本的理由越来越充分。荷兰国际集团(ING)首席国际经济学家James Knightley说：“即将召开的FOMC会议将为9月份的降息奠定基础，因为美联储有理由将政策从限制性领域转向更加中性的立场。” 一些市场观察人士——从纽约联储行前主席杜德利(William Dudley)到埃尔-埃里安(Mohamed El-Erian)——甚至提出比目前预期更为激进的宽松政策。杜德利在彭博社的观点专栏中表示，美联储应考虑在本周就降息；埃里安警告称，如果美联储将利率维持在过高水平的时间过长，可能会出现“政策错误”。看看波动率市场就知道本周对交易员来说有多重要。本周还将发布美国非农就业报告，以及Meta Platforms公司、微软公司(Microsoft Corp.)和苹果公司(Apple Inc.)等公司的财报。 7月非农就业报告可能显示招聘步伐继续放缓，就业人数将增加17.8万人，这是一个健康但更为温和的步伐。美国失业率在过去三个月中每月都有所上升，预计7月失业率将保持在4.1%，周二将公布的职位空缺和离职数据也将受到密切关注。衡量标普500指数本周隐含价格波动的指标跳升至比两周后的预期波动率高出近1个点，这显示当前的不确定性高于未来的不确定性。英国央行北京时间晚上周四7点，英国央行将公布利率决议、会议纪要和货币政策报告。市场对英国央行是否会在周四宣布自疫情以来的首次降息，将利率从目前的5.25%下调存在分歧。虽然英国通货膨胀率已经从一年前的两位数下降到英国央行2%的目标，失业率也在上升，但服务业的价格增长仍然很高，经济已经从小规模的衰退中反弹回来。 4月份最低工资上调10%，工党新政府计划在上调最低工资的同时，为多达500万名公共部门员工提供高于通胀的加薪，这些因素给物价带来上行风险。自7月大选以来，货币政策委员会(Monetary Policy Committee)的三位鹰派人士提出反对宽松政策的理由。两名鸽派中只有一人提出相反的论点。无论结果如何，这一决定都可能对英镑和英国债券产生影响。上周五，掉期定价显示，英国央行本周降息25个基点的可能性约为50%，而今年几乎肯定会有两次降息。经济学家认为，英国央行将转变立场。美国银行(Bank of America Corp.)、德意志银行(Deutsche Bank AG)和野村控股(Nomura Holdings Inc.)预计，赞成本月降息的决策者比例为五比四。荷兰国际集团(ING Groep NV)预计将有六人支持降息行动。彭博经济(Bloomberg Economics)也预测会降息。 (截图来源：彭博社) Federated Hermes Limited固定收益高级投资组合经理Orla Garvey表示：“就重要数据点而言，这是重要的一周，8月1日的英国央行会议是非常重要的会议，并将公布最新预测。" 降息将提振英国政府债券。在工党以压倒性优势赢得大选后，货币宽松的前景和政治稳定的希望已经提振英国政府债券。两年期英国国债收益率处于一年多来的最低水平。对于英镑来说，降息并不那么有利，因为它会降低英镑作为套息交易一部分的吸引力。英镑目前是十国集团(G10)中今年表现最好的货币，摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)和Amundi等大银行和投资者预测英镑/美元将进一步升至1.35，较当前水平上涨近5%。看涨押注达到历史最高水平。

tqttier07-29 09:01

会员

摩根士丹利预测：降息可能性激增美联储为自己“找台阶” 会议声明将揭示政策信号

开的7月会议将为9月的降息铺平道路。#美联储政策会议# 他们认为，联邦公开市场委员会（FOMC）将强调在抗击通货膨胀方面取得的显著进展，并承认劳动市场中出现的上升风险，这将暗示降息的准备。分析师预计，FOMC将维持当前5.375%的利率水平。他们预测，FOMC声明将反映出通货膨胀和劳动市场状况的改善，主席鲍威尔可能会强调对实现美联储通胀目标的信心增强。摩根士丹利表示：“在通胀方面取得的显著进展使美联储更接近降息。主席鲍威尔应强调信心的提升。” 在他们的前瞻中，摩根士丹利指出：“我们继续预计今年从9月开始将有三次降息。”他们预期鲍威尔将暗示美联储即将决定降息，但不会对未来降息的具体时间表做出承诺。摩根士丹利的分析表明，近期的通胀数据支持这一前景。他们指出：“核心个人消费支出（PCE）通胀在过去一年中显著减缓，尽管在2024年第一季度进展平稳，但在第二季度重新出现了通缩现象。” 分析师预测，6月核心PCE将增长0.18%，进一步支持他们对即将降息的看法。此外，他们预期美联储将对经济和劳动市场的风险持更平衡的看法。摩根士丹利指出：“主席鲍威尔和FOMC已强调，对经济前景（无论是增长还是劳动市场）的风险现在更加双向。” 总之，该银行认为，即将召开的FOMC会议将为9月的降息奠定基础，反映出对通胀进展的信心和对劳动市场状况的谨慎态度。

Heidi07-27 00:25

华尔街预测：政治风暴难阻经济大势美联储9月降息已成定局

响，并强调了几个原因。#美国大选# #美联储政策会议# 经济学家指出，前总统特朗普已确认，他将让鲍威尔继续担任美联储主席，直至其任期在2026年初结束。此外，美联储官员预计将专注于宏观经济结果，而不是提议的政策。他们指出，“这意味着美联储计划的任何变化都将取决于数据的实际结果。” 此外，由共和党控制的国会通过的新财政政策要到2026年才会生效，任何重大变化都可能需要长时间的谈判。花旗团队补充道，“延长现有的个人减税政策只会从2026年开始影响预算——影响2027年4月到期的个人税款支付。” 经济学家表示，尽管政治波动加剧，市场反应却相对平静。利率偶尔会因预期共和党控制的政府会导致更高的通货膨胀和更大的赤字而上升，但这些波动幅度不大，且未在其他资产市场上反映出来。有限的选举引发的市场波动可能反映了一个现实，即导致更高和更波动的通货膨胀以及更大赤字的结构性问题可能在短期内主导任何政策差异。 “简而言之，主流叙述夸大了不同选举结果对宏观经济影响的确定性和规模，”花旗指出，“这可能部分解释了为什么政治波动没有转化为市场波动。” 经济学家还提到了潜在的财政政策变化，指出共和党政府下的新关税不太可能导致显著的通货膨胀压力。一项拟议的10%的全面关税（不包括墨西哥和加拿大），如果贸易流量维持在当前水平，将在十年内增加约2.2万亿美元的收入，这可以抵消延长个人减税带来的收入减少。经济学家指出，尽管有关于对特定国家或产品征收大量关税的猜测，例如对中国进口产品征收60%的关税或对德国汽车征收100%-200%的关税，但是特朗普和他的前贸易代表莱特希泽都多次表示，这些措施旨在作为威胁，以推动谈判减少双边贸易逆差。

佳华16807-26 21:43

5天惊涨11.5% 小盘股即将接管市场？华尔街早已料事如神

选# #2024年下半年市场展望# #美联储政策会议##2024宏观展望##2024投资策略# 在被较大的竞争对手打压多年后，华尔街上一些小盘股最近显示出了更多的活力。由于市场对即将到来的美联储降息寄予厚望，投资者开始以不同的眼光看待小盘股。小型公司通常背负着沉重的债务负担，较低的借贷成本能带来更多的宽慰。此外，批评者指出，推动市场多年的大型科技股在经历了迅猛上涨后，显得价格昂贵。罗素2000指数中的小盘股在7月11日开始的5天内惊人地上涨了11.5%。相比之下，标普500指数的大盘股同期仅上涨了1.6%。根据德意志银行的策略师的数据，上周投资者向专注于美国小盘股的基金投入了99亿美元，这是自2007年以来的最大金额。分析师认为这些都是鼓舞人心的信号，他们表示，许多股票上涨的市场比仅依赖少数明星股票的市场更健康。如果这些听起来很熟悉，那是因为它们确实如此。希望市场扩展的情绪曾在华尔街周期性出现，包括去年年底。然而，每次最终都以失败告终，大型科技股重新占据主导地位。当然，这次在某些方面看起来有所不同。部分小盘股的提升可能来自于对11月选举中共和党全面胜利的预期上升，此前拜登总统在上个月的辩论中表现不佳。这推动了那些被视为可能从敌视国际贸易的美国政府中受益的美国股票上涨。交易员们也认为降息比以前更为迫切，CME集团的数据表明，市场最近的预期认为美联储在9月采取行动的概率高达95%。但一些专业投资者仍未完全信服。摩根士丹利财富管理公司的首席投资官Lisa Shalett表示：“减少对小盘股的追逐，这可能是不可持续的。” 她指出，小盘股指数中60%的公司正在为盈利而挣扎，部分原因是私募股权公司已经将许多赚钱的公司从股市中撤出。小盘股也更依赖于消费者支出，而低收入消费者已经显示出高物价带来的压力。在美联储官员讨论了长时间维持高利率的危险后，降息的可能性确实更大了。但如果通胀持续较高，一些投资者怀疑，美联储可能不会像以往周期那样迅速或大幅降息。贝莱德投资研究所的策略师表示，经历了五个季度的盈利下滑的小盘股，由于利率较高，也不太可能从席卷经济的人工智能浪潮中获得利润提升。

Heidi07-25 21:52

投资者不该陷入选举波动“跷跷板”，为什么？

该关注通胀、劳动力市场的更新以及下周的美联储政策会议，因为华尔街现在认为美联储7月30-31日的会议可能会为9月的降息奠定基础。 “就业数据变得越来越重要，因为美联储希望更加坦诚地对待其双重任务，劳动力市场与价格稳定同样重要，”他说。由于最近针对前总统唐纳德·特朗普的暗杀未遂事件，以及总统乔·拜登退出2024年竞选并支持副总统卡马拉·哈里斯，债券市场在过去几周对政治头条新闻特别敏感。 Catrambone表示，在拜登与特朗普的灾难性辩论之后，10年期美国国债收益率从近一个月前创下的近4.5%的高点回落，而其他所谓的“特朗普交易”也有所减弱。周三10年期美国国债收益率接近4.27%。 “选举当然重要，但我们认为投资者需要关注基本面，而不是一个可能随时、甚至没有任何预警而发生变化的政治环境，”富国银行研究所高级全球市场策略师Scott Wren在周三给客户的报告中表示。业绩也很重要。包括特斯拉公司在内的几家大型科技公司的季度报告未能达到预期，导致周三股市抛售，资金流入黄金和短期债券等避险资产。根据FactSet的数据，政策敏感的2年期美国国债收益率下降9个基点至4.41%。道琼斯工业平均指数周三下跌超过300点，跌幅为0.8%，标准普尔500指数下跌1.8%，纳斯达克综合指数下跌3%。

风起07-25 20:11

高参与度调查揭示美联储降息预期散户比华尔街更乐观 55%参与者预测降息两次

者预计美联储在年底之前将降息两次。 #美联储政策会议##2024年下半年市场展望##2024宏观展望# 这一观点是基于5月和6月份消费者物价指数（CPI）表现低于预期，导致人们对通胀受控的乐观情绪增强。美银进行的全球可转换债券投资者调查突显了投资者预期和投资组合策略的重大转变。美银的声明指出：“可转债投资者已提前预期降息，并普遍认为未来6个月利率将下行。” 这导致投资者从小型和中型发行人转向可转换债券（CBs），认为这些债券将受益于低利率。投资者不仅将资金重新配置到小型公司的可转债，还保持大量投资于技术和消费者自由支出等高增长和长期持有的行业。调查显示，“CB管理者投资组合的平均现金余额已降至历史新低”，反映出强烈的风险偏好心态。参与调查的响应者来自美国、欧洲、亚洲和其他地区的机构账户和对冲基金，参与度高。美银表示，关键信息是广泛认为美联储将降息，这一观点比银行自家经济学家更为乐观。据称，超过80%的受访者预计未来六个月内利率将下降，这是有记录以来的最高水平。美银指出：“可转债投资者正调整股票轮换策略，期待利率降低”，强调利率下调预期推动了这一战略性转变。这导致投资者增加对在低利率环境中受益的行业的投资，进一步增强了CB管理者的积极展望。

佳华16807-24 22:05

商业地产贷款危机加重美国地区银行如何突围？

联系，以确保它们能够管理这些风险。 #美联储政策会议# #2024宏观展望##2024年下半年市场展望# 华盛顿联邦银行首席执行官布伦特·贝尔德尔上个月在一份声明中表示：“当涉及CRE贷款时，天不会塌下来。”当时该银行以不亏损的情况下出售了28亿美元的多户型贷款。 Regions Financial也表示，预计多户型组合的压力是暂时的。Fifth Third表示不再寻求新的办公CRE发起。与此同时，NYCB和较小的竞争对手First Foundation将在下周公布第二季度业绩时，可能会受到投资者对其贷款组合的高度关注，因为今年与CRE曝光相关的动荡。数据提供商Trepp的研究主任斯蒂芬·布施邦表示：“我认为这将非常有说服力，尤其是对于一些在租金稳定的多户型方面有暴露的银行，以及我们在那里看到的绩效问题。”

丰雪鑫9907-19 22:42

从对抗通胀到宽松政策：三大关键问题直击美联储利率政策，降息大戏即将上演

宽松货币政策阶段的一个“重大”转变。#美联储政策会议# #2024投资策略# #2024宏观展望# #2024投资策略# #美联储政策转向# 然而，最终结果仍然不确定。疫情期间供应和投资模式的变化、新的地缘政治紧张局势，甚至可能由特朗普第二届政府引发的关税战风险，都可能使美联储从高利率退出的过程变得像对抗通胀一样具有挑战性。但至少初步转变似乎已经接近投资者对于美联储降息时间的设定。 9月是否成为降息起点，将取决于数据是否接近美联储官员的预期，包括通胀能否持续下降至央行2%的目标，以及劳动力市场能否保持大致平衡，工资和每月就业能否温和增长。目前预计美联储将在7月30日至31日的会议上将其基准利率维持在5.25%-5.50%范围内，但其新的政策声明可能会改变对经济和前景的描述，并为9月降息铺平道路。 7月和9月会议之间的七周间隔比平常多了一周，这将允许更多数据积累。这还包括堪萨斯联储在怀俄明州杰克逊霍尔举行的年度研究会议，这是美联储主席经常用来传递政策相关信息的场所。 “我们实际上将在7月和9月之间学到很多东西，”纽约联储主席约翰·威廉姆斯在最近接受《华尔街日报》采访时说。他们是如何走到这一步的在低估了由疫情引发的通胀冲击为“暂时性”之后，美联储从2022年3月开始启动了一次历史上最快的利率上升，因为政策制定者接受了价格压力将持续的事实，并担心失去公众信任。在12次政策会议期间，美联储将其基准利率提高了5.25个百分点，平均每次会议接近半个百分点。这包括连续四次三季度点的加息，既是为了传递控制通胀的决心，也是为了赶上许多货币政策规则所建议的晚起步和缓慢收紧周期。去年7月，美联储的政策利率达到了与2007-2009年金融危机前夕大致相同的水平，美联储自那时以来一直将其保持在这一水平。这一“限制性”利率时期的长度可能在美联储最近的货币政策周期中排名居中。但这是因为去年美联储官员们在供应链和劳动力市场开始表现得更像疫情前时，收到了积极的通胀数据的影响。大部分的通胀冲击确实被证明是“暂时性的”，只是速度比政策制定者最初预期的要慢。通胀会继续放缓吗？在即将到来的政策会议前的最后评论中，美联储官员表示，他们认为通胀可能会继续放缓，如果是这样的话，降息将是合适的。基于美联储首选的个人消费支出价格指数，5月份的通胀率为2.6%，许多经济学家预计，当6月份的数据在7月26日发布时，它将降至2.5%或更低。随后，在9月会议前，政策制定者将在8月30日收到7月的PCE数据发布，以及8月14日和9月11日分别发布的7月和8月的两次消费者价格指数报告。他们还将看到这两个月的批发价格数据。尽管今年早些时候对通胀反弹的担忧，但最近的数据表明通胀将再次放缓。就业市场能否保持稳定？鲍威尔最近提到就业市场处于“均衡”状态，这在其最完整的意义上意味着可用工人与企业对劳动力的需求大致平衡；每月的新雇员和辞职人数与人口增长相符；工资增长与美联储的通胀目标一致。当前的4.1%失业率大致符合美联储官员认为在通胀率为2%的情况下可持续的长期水平，政策制定者希望他们能在不显著增加失业率的情况下结束通胀斗争并开始降息。即将到来的就业报告将被用来确认工资上涨和劳动力短缺不再构成通胀风险，而如果疲软迹象足够糟糕，则可能会影响未来降息的规模和速度。失业率一直在缓慢但稳步上升，从去年的历史低点3.4%，一些美联储官员指出，通常当失业率开始上升时，它最终会快速上升。在9月会议之前，官员们将在8月2日和9月6日分别收到劳工部的7月和8月就业报告。每周的数据来自失业救济申请，数字一直在上升，尽管这一系列数据受季节性因素的强烈影响波动较大。 6月和7月的职位空缺和工人辞职水平报告将分别在7月30日和9月4日发布。职位空缺和劳动力流动调查数据在最近的美联储审议中发挥了意外重要的作用，这是疫情扭曲就业市场的一个例子。随着职位空缺与失业人数的比率和报告的其他方面恢复到疫情前水平，JOLTS报告左右了官员们的观点，即如果美联储对经济施压过久，失业率可能开始上升。

佳华16807-19 21:51

美联储高层释放强烈信号：经济软着陆有戏透露降息窗口开启时机

论为9月首次降低借贷成本奠定了基础。#美联储政策会议# 美联储官员信心爆棚美联储理事克里斯托弗·沃勒和纽约联储主席约翰·威廉姆斯都指出了宽松货币政策的短期前景，沃勒在堪萨斯城联储的一次演讲中强调了这一点，威廉姆斯则在接受《华尔街日报》采访时表达了这一观点。与此同时，里士满联储主席托马斯·巴尔金表示，他“非常鼓舞”，因为通胀下降的趋势开始广泛展开。他在马里兰州的一次商业会议上表示：“我希望这种趋势能够继续下去。” 这些言论是本周美联储高级官员，包括美联储主席杰罗姆·鲍威尔在内的一系列评论中的最新一条，这表明他们对去年开始的去通胀趋势的持续性增加了信心，尽管今年早些时候通胀短暂反弹。美联储官员们表示，价格压力似乎在各方面都在缓解，商品价格下降，住房成本增加放缓，更为温和的工资增长推动了服务业价格上涨的长期缓解。威廉姆斯和沃勒似乎排除了在7月30日至31日的美联储政策会议上降息的可能性，金融市场也反映了这一观点，目前市场认为在那次会议上采取行动的概率不到5%。沃勒将9月至12月列为降息条件可能成熟的时间段，未提及7月。在接受《华尔街日报》采访时，威廉姆斯说：“从7月到9月，我们实际上会学到很多。我们将获得两个月的通胀数据。” III资本管理公司的首席经济学家卡里姆·巴斯塔（Karim Basta）表示，周三发表讲话的三位政策制定者都“指向9月”作为政策放松的开始。金融市场也同意这一观点，周三保持了对美联储将于11月和12月再次降息的预期，使基准政策利率到2024年底降至4.50%-4.75%的范围。沃勒在5月曾表示，他需要几个月的通胀数据改善才能说服自己降息是合理的，他说上周显示的消费者价格指数四年来首次月度下降“是连续两个月的好消息”。他列出了未来几个月通胀可能发展的三种情况。沃勒说，其中最有可能的两种情况表明，通胀将在未来几个月继续朝着美联储2%的目标温和下降，但一种情况比另一种情况更迅速和一致。第三种也是最不可能的情况是通胀重新加速并使降息暂停。尽管如此，沃勒表示，“鉴于我认为前两种情况发生的概率最高，我认为降低政策利率的时间越来越近了。” 威廉姆斯是美联储利率制定联邦公开市场委员会的副主席，他说：“我觉得过去三个月——包括6月在内，根据我们看到的数据——似乎让我们更接近我们寻找的去通胀趋势。我希望看到更多的数据，以进一步确认通胀正持续向我们的2%目标移动。我们现在已经有了几个月的好数据。” “软着陆”目标即将实现更多的美联储政策制定者表示，他们越来越相信价格上涨的速度更加坚定地回落到2%的轨道上，此前今年早些时候的高于预期的读数。尽管通胀较两年前的高峰明显缓解，但这一过程是断断续续的，不同重要类别的贡献也不均衡。不过，美联储理事阿德里亚娜·库格勒周二表示，她看到商品、服务和住房现在都在缓解价格压力。 “我们现在在所有三个类别上都看到了更多的进展，”库格勒在全国商业经济学协会的一次研讨会上说，“我谨慎乐观地认为，我们正在看到我们需要的进展，以回到2%的目标。” 根据美联储首选的衡量标准，5月的通胀率为年率2.6%，低于疫情期间达到的7.1%的峰值。6月的数据将于7月26日发布。美联储主席鲍威尔周一也表示，今年第二季度的通胀数据“增加了对其下降路径的信心”，暗示宽松周期的开始可能为期不远。沃勒周三表示，美联储“很可能能够实现软着陆”，即在不引发痛苦的经济衰退和失业率大幅上升的情况下降低通胀。但沃勒指出，6月失业率上升至4.1%，他说：“失业率上升的风险比我们长期以来看到的要大。”

佳华16807-18 02:35

美联储100%降息？投资者信心爆棚，股市迎来新一轮涨势

一个月前的预测的概率70%大幅提升。#美联储政策会议# #2024年下半年市场展望# 此增强的信心源于6月份通胀数据好于预期，并伴随劳动市场进一步降温的迹象。总体而言，经济学家和投资者普遍认为这些数据表明，随着通胀接近美联储设定的2%目标，美联储将很快开始降息。 “最近的数据显示劳动市场持续疲软，并且主要在住房类别中，通胀压力显著减弱，”德意志银行首席美国经济学家马修·卢赛蒂（Matthew Luzzetti）在7月12日的研究报告中写道，该报告预测了9月份的降息。 “这些发展将对货币政策的前景产生实质性影响。” （图片来源：finance.yahoo ）美联储主席鲍威尔周一表示，最近的数据“在某种程度上”增强了中央银行对通胀正在下降至其目标的信心。然而，鲍威尔拒绝具体说明这对于美联储的降息时间表意味着什么。 “我不会就任何特定会议发送信号，”他说，“我们将逐次会议做出决定，根据不断出现的数据和风险平衡。”鲍威尔在华盛顿经济俱乐部的一次采访中说。考虑到最近通胀数据改善的情况，而劳动市场显示出放缓迹象，华尔街的一些人士一直呼吁美联储在其对美国经济产生不良影响之前开始降息。高盛首席经济学家贾恩·哈兹修斯（Jan Hatzius）在周一的一份新研究报告中辩称，美联储在7月31日的下一次会议上开始降息有“坚实的理由”。 “首先，如果降息的理由很清楚，为什么要等待另外七周才实施？”哈兹修斯写道，“其次，月度通胀具有波动性，总有暂时重新加速的风险，这可能使九月份的降息难以解释。从七月开始可以避免这种风险。” 哈兹修斯还指出，尽管美联储已承诺独立于即将到来的选举，但在七月降息可以避免有关其政策决定背后政治动机的进一步猜测。截至周二早上，距离美联储下次会议开始还有两周时间，根据FedWatch工具显示，投资者对7月份降息的可能性仅有7%。无论7月是否可能降息，投资者现在对利率未来走低充满信心。对即将到来的降息的信心推动了股市反弹的广度扩展。过去一年市场中最受青睐的领域表现不佳，投资者转向技术以外的行业。追踪2023年股市反弹领头羊大型科技股的Roundhill Magnificent Seven ETF，在过去五天下跌超过3%。与此同时，房地产（XLRE）和工业（XLI）这两个对利率敏感的行业，在同一时期内表现最佳，上涨约5%。小盘股罗素2000指数（RUT）上涨超过10%，并在当前牛市期间首次突破了2022年的高点。 Ritholtz财富管理首席市场策略师卡利·考克斯（Callie Cox）周一对雅虎财经表示，“如果这种交易持续下去，如果降息的前景在今年秋天仍然存在，我们可能最终会看到牛市苏醒，这对所有投资者都是好消息，”

丰雪鑫9907-17 01:26

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