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美联储如期按兵不动，A股“漂亮50”后市可期？A50ETF华宝（159596）关注度高涨

图反映的基本一致。历史经验显示，随着美联储加息周期结束和降息周期开启，美债利率、美元指数有望下行，这有助于提振全球风险偏好，并带动北向资金回流，行业龙头估值有望进一步修复。实际上，北向资金已有动作。数据显示，年初以来北向资金大举回流A股，截至3月20日，年内净买入金额达到720亿元，已大幅超越2023全年437亿元的净买入额。 A50ETF华宝（159596）跟踪复制的中证A50指数集结各行业最具代表性龙头公司，成份股均为互联互通标的，集中表征北向资金偏好的A股核心资产。统计显示，截至3月18日，中证A50指数50只成份股合计8711亿元市值由陆股通持有，占北向资金持有A股总市值的40%，体现出与北向资金极高的契合度和核心资产代表性。作为全市场首批跟踪中证A50指数的代表性ETF，A50ETF华宝（159596）为投资者提供了“一键投资A股核心资产、便捷跟踪外资重仓标的”的高效投资工具。图片、数据来源沪深交易所、华宝基金，行情数据截至2024年3月21日。风险提示：基金管理人与公司实际控制人及股东之间实行业务隔离制度，公司实际控制人及股东并不直接参与基金财产的投资运作。A50ETF华宝（159596）标的指数为中证A50指数，该指数基日为2014.12.31，发布日期为2024.1.2，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适合适当性评级C3以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。

金融界03-21 11:12

拼多多、腾讯控股财报亮点纷呈，港美中概股集体上涨，中概互联ETF(513220)开盘涨超2%

资机遇。对于港股互联网板块，国内经济、美联储加息等仍然是当前核心宏观变量，随着后续经济改善、竞争格局优化、降本增效的持续释放，各公司收入和利润端有望逐步回暖，叠加AI带来新一轮产业革命有望催生新的增长点，此外互联网公司持续加大回购彰显市场信心。香港科技50ETF（159750）被动跟踪中证香港科技指数（931574），主要覆盖50只市值较大、研发投入较高且营收增速较好的科技龙头。前十权重股合计权重约73%，集中度较高。不仅集结美团、阿里巴巴、腾讯控股、网易、百度集团等互联网龙头，也覆盖了比亚迪股份、理想汽车等新能源车龙头。中概互联ETF（513220）跟踪中证全球中国互联网指数（930796.CSI），从全球上市的中国内地公司证券中选取市值较大的30只互联网公司证券作为指数样本，前十大权重股占比约84%，覆盖阿里巴巴-SW、腾讯控股、拼多多、美团-W、网易-S、百度集团-SW、小米集团-W、京东集团-SW、携程集团-S等各细分领域互联网龙头。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-21 09:54

全球最大资管警告：鲍威尔离实现利率正常化很远！

、地方银行和商业地产带来压力。他表示，美联储加息举措正对资金紧张的低收入消费者构成压力，由于货币政策收紧导致借贷成本提高，他们在偿还债务方面日益艰难。折扣零售商Dollar General Corp．的首席执行官托德·瓦索斯（Todd Vasos）上周表示，“客户仍感受到过去两年通胀的影响，我们认为这促使他们在商店里做出权衡。” 瑞德指出，在美国经济由制造业为主转向服务业导向之前，美联储加息通常会产生更广泛的效应。如今，由于标准普尔500指数中权重较大的所谓大型科技公司拥有大量现金来支持自身发展，而非依赖借贷，因此美国股市对加息的敏感度似乎降低了。瑞德表示，美国经济和市场的演变意味着美联储可能不得不采取“更为极端的举措”以达到之前提高利率所达到的效果，而这有可能对那些对利率变动更为敏感的经济领域造成过度压力。

金融界03-20 23:04

美股散户第一股Reddit上市，搞不搞？

100亿美元左右。实际上，因为这两年美联储加息，流动性紧缩，融资市场并不如之前那么乐观，成长股不再像之前那么受欢迎了。举个例子，去年上市的 $Instacart, Inc. (Maplebear Inc.)(CART)$ 去年以100亿美元的估值上市，约为其2021年估值的四分之一。其实这次也不是Reddit 第一次上市了，早在2021年，Reddit就想乘着散户大战华尔街的东风来一波上市圈钱，2021年2月提交了IPO申请，不过没提交啥具体的财务信息，后来也就没有下文了，这次是第二次提交申请了。每年都在亏损尽管很多用户对 Reddit 很忠诚，但自2005年推出以来，Reddit 一直都在亏损，其商业模式落后于 $Meta Platforms(META)$ （Facebook）和 Twitter (现在被称为 X)等同类平台。跟前两者一样，Reddit 几乎所有的收入都来自广告，但是由于内部对内容管理态度松懈，且公司依赖于用户生成的内容，这些一直是广告商比较纠结的点。 Reddit 有点类似百度贴吧，用户生成的内容，而这些内容是版主志愿管理的，他们没有义务继续这样做——事实上，去年 Reddit 宣布将开始对其 API 收费时，许多人都放弃了版主这一职责。尽管依赖免费内容和志愿者听起来像是一种有利可图的商业模式，但正如 Reddit 在其 S1文件中警告的那样，这种模式也存在缺陷。根据招股书的信息，Reddit 在2023年的收入为8.04亿美元，比上一年增长了20.6% 。然而，该公司2023年净亏损9000万美元，而2022年为1.58亿美元。自20年前成立以来，Reddit 还没有产生过年度利润，而且还在继续烧钱。2023年，该公司的自由现金流为负值近8500万美元，略好于2022年该公司烧掉的1亿美元现金。尽管有报道称 Reddit 的首次公开募股(IPO)超额认购，不过考虑到去年20% 的收入增长和长期亏损，8倍的市销率看起来并不吸引人。Reddit 在招股书里画了2个饼，1个是AI，招股书中提及该公司最近还宣布与谷歌(Google)达成协议，在 Reddit 上对其人工智能模型进行培训。第2个是 Reddit Pro 是一项免费服务，用于帮助企业了解流行趋势、帖子的受众群体，当然还可以付费提高帖子的曝光，此外据离职员工透露reddit目前还在尝试邀请企业入驻开设社区。虽然感觉估值不太吸引人，不过这个股票从来都不是看估值的，哈哈哈，就看美股散户要不要来接盘了[笑哭][笑哭][笑哭] 明天开盘后观察一下[暗中观察][暗中观察][暗中观察] $Reddit(RDDT)$

老虎证券03-20 15:09

为什么高利率没有导致美国经济衰退？

象。经济学家们对此也感到困惑。每当美联储加息以应对高通胀时，经济衰退的风险就会增加，而美国经济通常会在借贷成本上升的压力下陷入经济低迷。但这一次还没有发生。尽管利率很高，但美国经济仍然非常稳健。经济学家表示，部分原因是疫情期间房主锁定了超低抵押贷款利率，当时美联储将利率几乎降至零。近年来许多美国人的家庭财务状况普遍健康。美联储主席杰罗姆·鲍威尔上个月对哥伦比亚广播公司新闻表示，美联储以激进的步伐加息“至关重要”，即使这意味着美国人可能会感受到一些“痛苦”。 “我诚实地说，我们认为会有痛苦。就像过去许多周期一样，痛苦很可能会以失业率上升的形式出现，”鲍威尔说。“但那还没有发生。” 尽管这一现象令许多经济学家感到困惑，但更重要的是，它迄今为止使美国人免受经济衰退带来的难以忍受的经济痛苦。低抵押贷款利率的“金手铐” 美联储管理经济和实施货币政策的主要工具是设定关键利率，这会影响借贷成本。每当需要通过提高借贷成本来给经济降温时，美联储就会提高利率，从而降低通胀。抵押贷款是美国人为购买房屋而承担的一种巨额但重要的债务，并且很大程度上受到美联储利率决定的影响。将货币政策传导至更广泛的实体经济的关键渠道并未像过去那样发挥作用。 “大部分债务都是抵押贷款，许多被锁定在低利率的人一直不担心美联储加息。”Allianz Trade高级经济学Dan North告诉 CNN，他们将在未来20或30年里锁定利率。美联储在Covid-19大流行初期大幅降息，以帮助支撑应对高失业率的经济，促使抵押贷款利率也随之下降。但2021年美国经济大幅反弹，引发了购房狂潮，抵押贷款利率仍处于超低水平。例如，那些锁定3%的抵押贷款利率的房主不太可能以更高的利率进行交易。根据房地美的数据，截至3月14日当周，30年期固定利率抵押贷款平均利率为6.74%。这比10月底的7.79%的两个十年高点有所下降，但高于2008年至2022年期间的任何水平。这些超低利率是所谓的“金手铐”，阻止许多房主出售房屋，即使他们需要或想要出售。美联储官员在12月份的最新经济预测中表示，他们预计今年将降息三次，这也将降低抵押贷款利率。当美联储周三宣布最新利率决定时，他们也会发布新的预测。稳健的家庭资产负债表当美联储开始加息时，消费者财务状况良好。许多美国人在2020年和2021年增加了储蓄账户，这要归功于与大流行相关的刺激支出，以及由于当时的限制而没有在服务上支出。当2021年经济从大流行中复苏时，就业市场也在升温，雇主们通过提高工资和增加福利来争夺工人。雇主继续以稳定的速度招聘工人，失业率保持在4%以下，工人的工资增长仍然比大流行前的任何时候都要强劲。根据美联储三年一度的消费者财务调查，从2019年到2022年，美国人的净资产以历史性的速度增长。这一切都意味着美国人已经做好了应对高利率影响的准备。 Federated Hermes的客户投资组合经理Karen Manna告诉CNN:“消费者的资产负债表一直很健康，负债率相当低。” 她说:“他们的投资组合现在表现非常好，他们的固定收益投资也给他们带来了更多收益，所以没有人感到被迫不得不偿还债务，并考虑到更高的利率，所以这是一个与我们历史上看到的非常不同的情况。” 美联储3月份的政策制定会议将于本周周二和周三举行，美国东部时间周三下午2点宣布决定，随后由鲍威尔主席主持的新闻发布会将于美国东部时间下午2点30分举行。分析师预计美联储将连续第五次会议维持基准贷款利率不变。

Sissi03-20 05:51

贝莱德首席投资官预警：美联储降息面临挑战，市场或现失望反应

人、本地银行和商业地产带来压力。他指出美联储加息正拖累收入较低、囊中羞涩的消费者，他们正艰难应对货币政策收紧导致的借贷成本上升。此外折扣零售商也感受到了通胀的影响。在经济从以制造业为基础转向以服务业为导向的背景下，里德认为美联储可能不得不采取“更极端的举措来获得好处”。然而这可能会给对利率更敏感的“经济领域带来不必要的压力”。他强调美国经济和市场的演变意味着美联储在加息方面可能需要更加谨慎。总体而言，里德的言论揭示了美联储在抑制通胀和稳定经济之间面临的挑战。投资者正在密切关注美联储的货币政策动向以及可能对市场产生的影响。在当前的经济环境下，任何关于降息的暗示或预测都可能引发市场的剧烈波动。

金融界03-20 03:59

日本央行16年来首次加息引发全球股市剧震，外资为何大举撤离A股57亿？

涨幅较大，部分外资选择高位套现；再者，美联储加息预期升温，美元强势反弹，人民币贬值压力加大，外资流出新兴市场的趋势加剧；最后，中美关系紧张也增加了外资对中国市场的担忧。日本央行行长黑田东彦强调，在连续9个月通胀率超过2%，2月份CPI同比上涨至4.3%的历史高位背景下，尽管经济复苏仍面临不确定性，但为应对高企的通胀压力，调整货币政策成为必然之举。此次加息不仅对日本本土经济带来重大变革，其冲击波更是横扫全球金融市场。综上所述，日本央行时隔16年首度加息引发了全球金融市场的深度动荡，A股市场因外围变数和外资撤离等因素出现大幅回调。展望未来，市场或将保持震荡格局，投资者在关注企业基本面的同时，需警惕外部风险事件的影响，并在此复杂环境中保持冷静、控制仓位，静待市场稳定后的投资机会。

金融界03-19 19:21

日本央行加息引发A股市场震荡,外资最大净卖出超57亿

场涨幅较大，部分外资选择获利了结。三是美联储加息预期升温，美元指数走强，人民币贬值压力加大，外资流出新兴市场的趋势或将延续。四是中美地缘政治关系紧张，外资对中国市场的担忧情绪有所上升。总体来看，日本央行时隔16年首次加息，对全球金融市场产生了重大影响。A股市场受到外围市场变数和外资抛售等因素的影响出现大幅回调。展望后市，市场或将继续震荡，投资者需要关注企业一季报等基本面因素，同时也需警惕外部风险事件的冲击。在当前市场环境下，建议投资者保持谨慎，控制仓位，耐心等待市场企稳的机会。

金融界03-19 19:12

美联储加息难撼美股涨势，企业盈利增长才是最大推手

尽管美联储近年来连续升息，但美国股市并未受到太大影响，反而持续上涨。这一现象的背后，是企业盈利的不断增长，为投资者提供了充足的理由将资金投入股市。即便在政策利率前景日益黯淡的情况下，企业盈利增长对股价的影响仍然大于美联储的利率政策。 DataTrek Research的联合创始人尼古拉斯•科拉斯（Nicholas Colas）在周一给客户的报告中指出，自2019年以来，美国股市几乎完全忽视了结构性上升的联邦基金利率，其走势与企业盈利能力保持高度一致。根据DataTrek编制的数据，反映市场对央行未来货币政策预期的2年期美国国债收益率已从2019年底的1.6%左右升至4.747%，而同期标准普尔500指数上涨58%，收益增长46%。科拉斯表示：“长期利率上升丝毫未损及股市估值。”他认为，即使美联储今年不开始降息，强于预期的美国经济仍能带来企业获利增长和高股价。这一观点与一些投资者的担忧形成鲜明对比，后者担心美联储的紧缩政策可能导致股市下跌。然而，事实上，今年以来，一系列高于预期的通胀报告迫使投资者重新考虑对美联储降息前景的预期。过去两个月，利率期货市场的降息次数大幅减少。但股市似乎并

金融界03-19 04:16

张津镭：美数据持续利好，黄金高低点不断下移

黄金市场而言，美国经济数据的好转意味着美联储加息的可能性加大。在上周的美联储议息会议上，美联储暗示将在今年晚些时候开始加息，并计划在年内结束购债计划。这一表态使得市场对于未来货币政策收紧的预期升温，进而对黄金市场构成压力。周五（3月15日）昨日美国2月PPI显示，美国2月PPI环比上涨0.4%，高于预期的0.3%；同比上涨1.3%，同样高于预期的1.2%。这一数据的超预期表现，无疑给市场带来了一定的惊喜。在疫情持续蔓延的背景下，PPI的上涨反映出美国经济的韧性，也预示着未来消费者价格指数（CPI）可能继续上行。昨日黄金走了一个偏空震荡行情，白盘开盘便开始回落，给的2172空单进场，后续直接下跌，晚间最低是到了2152美元一线，空单于2155附近提前止盈离场。不过后续多头收回不少跌幅，最终金价是收盘于2161美元，日线收于一根阴线。

黄金分析张津镭03-15 15:01

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