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债市早报:主要资金市场利率保持低位,银行间主要利率债收益率普遍上行
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峰值料为5.02%。 点评:12月
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新增就业人数虽边际下滑,但仍稳定增长,且超出市场预期,叠加失业率超预期下行,显示美国劳动力市场依然偏紧、经济韧性依然强劲,这背后是美国服务业的持续修复,新增就业仍集中在服务业证明了这一点。不过,12月圣诞假期造成的服务业需求增加月,以及疫情传播有所扩大,也在一定程度上助推了12月的就业增长。12月劳动参与率回升至62.3%,供给有所恢复,叠加11月职位空缺继续下降,显示美国劳动力市场需求缺口正在收窄,紧张程度边际缓和;更重要的是,与核心非住房通胀紧密联系的薪资增速同、环比均出现回落,逆转了美国时薪通胀的变动趋势,说明服务通胀压力有所缓解。考虑到12月美国ISM非制造业PMI大幅下滑至萎缩区间,预计未来服务业新增就业将放缓,这将进一步带动劳动力市场需求端降温。总体而言,当前美国就业市场仍然偏紧,无论是新增就业还是薪资增速水平均与美联储合意目标有一定距离,因此短期内美联储维持紧缩的政策轨迹不会改变,但大幅加息的必要性降低。 【美国12月ISM非制造业意外陷入萎缩,创2020年5月来新低】1月6日,ISM公布的数据显示,美国12月ISM非制造业暴跌,仅为49.6,陷入萎缩,创2020年5月来新低,大幅不及预期。美国12月Markit服务业和综合PMI均创2022年8月以来终值新低,也都连续六个月萎缩。美国非制造业数据与制造业数据的趋势也相呼应。当周稍早公布的数据显示,美国制造业PMI已连续两个月陷入萎缩。也就是说,美国经济在12月全方位加速陷入收缩。历史上,ISM非制造业PMI陷入萎缩,通常伴随着经济衰退。 【欧元区12月调和CPI初值同比增长9.2% 增幅创四个月新低】1月6日,欧盟统计局公布数据显示,欧元区12月调和CPI初值同比9.2%,低于市场预期9.5%,较上月10.1%继续下滑,同比增幅创4个月新低。细分项目方面,能源价格上涨速度较慢,但食品、酒精和烟草、非能源工业品和服务的成本继续上涨。欧元区12月调和CPI初值环比下滑0.3%,延续上个月下滑趋势,降幅创2020年11月以来最大。但核心CPI同比增幅继续攀升,欧元区12月核心调和CPI同比初值5.2%,预期5.1%,前值5%,增幅创纪录新高。 (三)大宗商品 【美油收涨布油收跌,NYMEX天然气价格跌幅收窄】1月6日,WTI 2月原油期货收涨0.10美元,涨幅0.13%,报73.77美元/桶,全周累计下跌8.08%;布伦特3月原油期货收跌0.12美元,跌幅0.15%,报78.57美元/桶,本周累跌8.54%;NYMEX 2月天然气期货微幅收跌0.26%,报3.71美元/百万英热单位。 二、资金面 (一)公开市场操作 1月6日,央行公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,当日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作,中标利率为2.0%。Wind数据显示,当日有3860亿元逆回购到期,因此当日净回笼资金3840亿元。上周央行公开市场净回笼共16010亿元。 (二)资金利率 1月6日,银行间市场资金供给延续宽松,主要资金市场利率保持低位:DR001小幅上行0.77bps至0.541%,DR007上行11.39bps至1.474%,其他期限利率多数下行。 数据来源:Wind,东方金诚 三、债市动态 (一)利率债 1. 现券收益率走势 1月6日,现券期货延续调整,银行间主要利率债收益率普遍上行,中短券调整幅度较大。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券220025收益率上行0.25bp至2.8325%;10年期国开债活跃券220220收益率上行0.50bp报2.9550%。 数据来源:Wind,东方金诚 债券招标情况 数据来源:Wind,东方金诚 (二)信用债 1. 二级市场成交异动: 1月6日,8只地产债成交价格偏离幅度超10%。其中,“21碧地01”跌超57%,“20宝龙04”跌超58%;“21旭辉01”“20旭辉02”涨超12%,“21宝龙01”涨超13%,“20时代02”涨超14%,“20中骏02”涨超16%,“20金地MTN003”涨超77%。 1月6日,5只城投债成交价格偏离幅度超10%,“18芜湖养老债01”跌超13%,“19禅城城建债01”跌超16%,“19望城城投绿色债01”“19宜智慧项目NPB01”跌超19%,“16惠州交通债02”跌超49%。 2. 信用债事件: 九江银行:1月6日,据九江银行官网披露,九江银行决定对“九江银行股份有限公司2018年第一期二级资本债券”(“18九江银行二级01”)行使赎回选择权。 龙光集团:公司公告称,境内21笔公开市场债券整体完成展期,将尽快落实境外债务展期方案。 绿城房地产:公司公告称,截至2023年1月5日,公司之关联方购买债券为[18绿城07][19绿城03][20绿城01]、[20绿城03]、[20绿城04]、[20绿城07]、[21绿城01]、[21绿城03]、[绿城22优]、[22绿城01],合计269.7万张,累计购买金额2.649亿元。 华远地产:穆迪撤销了华远地产股份有限公司的“B1”公司家族评级。评级撤销前,该公司展望为稳定。 天誉置业:公司公告称,确定8月31日预留1天时间进行香港呈请和撤销申请聆讯。 佳源国际:公司公告称,第8次延长票据交换要约及同意征求届满期限。 合生创展集团:公司公告称,已悉数赎回并注销2.5亿美元HPDLF 8 01/06/23(ISIN:XS2420034113),公司概无任何发行在外的未偿还债券。 郑州通航建设:公司公告称,控股股东变更为郑州郑上新城建设发展集团。 六盘水开投:据东方金诚公告,决定将六盘水开投主体信用等级AA继续列入评级观察名单,维持“16六盘水开投债/PR六盘水”信用等级AAA。 融侨集团:公司公告称,将子公司福州融侨物业管理有限公司100%股权转让给福建简而信,交易对价为3.23亿元。 澳博控股:惠誉评级确认澳博控股有限公司的长期外币发行人违约评级和高级无抵押评级为“BB-”,发行人评级展望“负面”;还确认澳博控股子公司-冠途控股有限公司发行的未偿票据评级为“BB-”,上述评级均已从负面评级观察名单中移出。 红星美凯龙:公司公告称,收到控股股东红星美凯龙控股集团有限公司通知,红星控股正在筹划股权转让事宜,或涉及公司控制权变更。 方正集团:集团发布重整进展公告,截至目前,新方正控股发展(简称新方正集团)已完成相应的股权变更登记手续,新方正集团的股权结构变更为:中国平安人寿保险与珠海华发集团(代表珠海国资通过各自持股平台分别持股66.51%、28.5%,方正集团等五家公司债权人转股平台合计持股4.99%。2022年12月27日、28日,重整投资者已分别支付全部D期和E期投资款,合计约488亿元,对于债权已获确认的债权人,方正集团等重整主体已基本完成清偿。 佳源国际:公司公告称,第八次经延长届满期限,以及有关票据日期为2022年8月24日的交换要约及同意征求备忘录第九份补充文件。佳源国际交换要约及同意征求涉及的票据有于2022年10月到期的11.375%优先票据、于2022年到期的12.0%优先票据、于2023年2月到期的13.75%优先票据、于2023年4月到期的12.5%优先票据、2023年7月到期的12.5%优先票据、2024年2月到期的11.0%优先票据。 (三)可转债 1. 权益及转债指数 【A股三大股指小幅收涨】 1月6日,权益市场主要股指早盘延续强势上扬势头,但午后受港股拖累明显活络,上证指数、深证成指、创业板指最终分别上涨0.08%、0.32%、0.95%,两市成交额近8400亿元。当日,申万一级行业指数分化明显,电力设备上涨2.67%,领涨市场,有色金属、基础化工、石油石化、汽车、煤炭等涨超1%;传媒、社会服务跌逾2%,综合、交通运输、美容护理、房地产、商贸零售等跌逾1%。 【转债市场指数震荡上涨】1月6日,转债市场主要指数受权益市场提振继续上扬,中证转债、上证转债、深证转债分别上涨0.37%、0.32%、0.49%。当日,转债市场成交额588.17亿元,较前一交易日增加44.40亿元。转债个券多数上涨,465只个券中327只上涨,136只下跌,2只持平。当日,新上市合力转债、漱玉转债分别上涨24.33%、18.30%,今飞转债受正股大幅上涨拉动,上涨20%,触及当日涨停线,英联转债、文灿转债涨幅亦超过10%;当日贵广转债深跌7.07%,一品转债跌逾5%,嵘泰转债、惠城转债、佳力转债、湖广转债跌逾3%,调整较为明显。 数据来源:Wind,东方金诚 2. 转债跟踪 本周,富淼转债、优彩转债拟于1月9日上市,华宏转债拟于1月10日上市。 1月6日,阳谷华泰、海泰科发行可转债申请获深交所受理。 1月6日,明电转债公告不下修转股价格,自本次董事会审议通过之日后首个交易日起算(2023年1月9日),若再次触发下修条款,将再次召开董事会决议是否行下修权利;嘉元转债公告不下修转股价格,同时在未来六个月内(2023年1月7日至2023年7月7日)如再次触发转股价格向下修正条款,亦不提出向下修正方案;江山转债公告预计触发转股价向下修正条款。 1月6日,海波转债公告不行使提前赎回权,且在未来三个月内(即2023年1月7日至2023年4月6日)如再次触及有条件赎回条款,公司均不行使提前赎回权利;金诚转债公告不行使提前赎回权,且在未来六个月内(即2023年1月7日至2023年7月6日)如再次触及有条件赎回条款,公司均不行使提前赎回权利;拓尔转债公告可能满足赎回条件。 (四)海外债市 1. 美债市场: 1月6日,由于当日公布的美国12月非农新增就业人数创2020年12月以来最低、薪资增速显著放缓,证明就业市场降温,加之同日公布的12月ISM非制造业指数意外萎缩,市场对美联储加息预期显著降温,各期限美债收益率普遍两位数大幅下行。其中,2年期美债收益率下行21bp至4.24%,10年期美债收益率下行16bp至3.55%。 数据来源:iFind,东方金诚 1月6日,2/10年期美债收益率利差倒挂幅度收窄5bp至69bp;5/30年期美债收益率利差倒挂幅度收窄10bp至2bp。 1月6日,美国10年期通胀保值国债(TIPS)损益平衡通胀率小幅下行1bp至2.21%。 2. 欧债市场: 1月6日,由于当日公布的欧元区12月调和CPI同比降幅超预期,加之美债收益率下行引发欧债同向跟随,主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍大幅下行。其中,德国10年期国债收益率下行10bp至2.21%;法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别下行12bp、11bp、11bp和5bp。 数据来源:iFind,东方金诚 中资美元债每日价格变动(截至1月6日收盘) 数据来源:久期财经,东方金诚整理
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金融界
2023-01-09
美元又遭打击、金价突破1870美元!本周美国CPI与鲍威尔讲话恐引爆行情
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涨40.94美元或2.25%。 上周五
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报告显示,美国上个月增加了22.3万个就业岗位,略高于道琼斯调查经济学家预期的20万个就业岗位。不过,工资增长低于预期,当月增长0.3%,经济学家预期为0.4%。 随后公布的另一项数据显示,美国服务业指标在2022年底意外萎缩,商业活动和订单指标大幅下降。美国供应管理协会(ISM)上个月的服务业指数从11月的56.5降至49.6,为2020年5月以来的最低水平。这一数字低于彭博社调查经济学家的所有预测。 分析师指出,这些数据提高了一些预期,即美联储在抑制通胀方面可能不会那么积极,这令美元遭受打压,从而刺激金价大涨。 投资者现在将把注意力转向本周的美国通胀数据和美联储官员(包括主席鲍威尔)的一系列讲话,以寻找货币政策路径的线索。 法国农业信贷银行(Credit Agricole CIB)G10外汇研究和策略主管Valentin Marinov指出,经济数据仍足以让美联储继续加息。因此,美元的任何向下调整都可能是轻微的,投资者会在本周美联储主席鲍威尔讲话和美国CPI数据出炉之前利用美元下跌进行布局。 富国银行(Wells Fargo)策略师Erik Nelson说:“就就业增长而言,非农就业报告本身实际上相当强劲,但缺乏强劲的工资增长可能会让美元目前处于劣势。” 他补充道:“美国ISM服务业指数才是真正点燃美元疲软的原因。”Nelson预计短期内美元将继续走弱。 本周美国CPI与鲍威尔讲话重磅来袭 美国劳工部周四(1月12日)将公布12月消费者物价指数(CPI),假如通胀有持续减缓的迹象,不仅会强化市场对美联储政策转向的看法,还可能带起今年降息时机的讨论。 彭博社撰文称,预计本周的美国通胀数据将与成本压力逐步下降的趋势保持一致,并将有助于确定美联储下次加息的规模。 权威媒体调查显示,美国2022年12月季调后CPI月率料增长0.1%,此前11月也为增长0.1%。 美国12月季调后核心CPI月率料增长0.3%,虽然升幅略高于11月的0.2%,但将与去年第四季度平均水平持平,远低于1-9月的平均水平0.5%,而这段时期的通胀率处于一代人以来的最高水平。 (图片来源:彭博社) 调查还显示,美国12月未季调CPI年率料增长6.6%,升幅低于11月的7.1%。美国12月未季调核心CPI年率料上升5.7%,升幅同样低于11月的6.0%。 周四的CPI数据将是美联储政策制定者在1月31日至2月1日之前最后看到的通胀数据之一。 经济学家预计,美联储将在2月1日上调基准利率25个基点,不过官员们已暗示有可能上调50个基点。 本周多位美联储官员将继续亮相发表讲话,其中美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)将出席瑞典央行研讨会,其言论最受关注。 今年第一场由多国央行官员参加的货币会议周二将在斯德哥尔摩举行,本次主题为央行独立性,由瑞典央行行长主持,美联储主席鲍威尔以及英国、加拿大、荷兰、西班牙的央行行长都将发表演讲,欧洲央行(ECB)执委会成员施纳贝尔(Isabel Schnabel)也将出席会议。 2023年轮值联邦公开市场委员会(FOMC)投票委员的费城联储主席哈克(Patrick Harker)周四将发表与美国经济前景相关的谈话,他过去被视为鸽派,但去年开始偏向中间派。
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tqttier
2023-01-09
会员
李大霄:全球股市开门红鼓舞信心,周末利好太多令人目不暇接
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多令人目不暇接。 首先是周五公布的
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就业报告显示,12月新增非农就业人口高于预期,但已回落到两年来低位,且劳动力参与率超预期回升,平均时薪超预期放慢增长,同比还创16个月最低增速。报告传递了薪资增长放缓的信号,而在12月加息后的记者会上,薪资正是美联储主席鲍威尔强调的2023年抗通胀关键问题。 上周五美股三大指数集体大涨,纳指收涨2.56%,为12月29日以来最大涨幅,收报10569.29点标普收涨2.28%,报3895.08点,道指收涨700.53点,涨幅2.13%,报33630.61点。三大指数均收出周阳线,成功实现开门红。这样美股,A股、港股、欧股等主要股市均实现开门红。为行情向纵深发展提供了良好的环境。 昨晚新闻联播播出了重大新闻,人民银行党委书记、银保监会主席郭树清表示,将当期总收入最大可能地转化为消费和投资,是经济快速恢复和高质量发展的关键,将鼓励住房、汽车等大宗商品消费。他还介绍,14家平台企业金融业务专项整改已基本完成。关于人民币汇率,总体上将持续走强。 这涉及到鼓励住房消费、平台经济专项整改基本完成、人民币走强等重要利好消息,每一项都是特大利好,这利好来的太幸福太多,简直令人目不暇接。市场将会产生强烈反应。 从多次历史经验验证,郭树清主席每次表态,政策信号皆异常鲜明,市场都会产生强烈反应,无一例外,相信这次亦不会例外。 随着全球股市企稳回升、疫情趋缓、中国经济企稳回升、房地产加大救市力度、平台经济规范治理接近完成、人民币汇率走强、外资大量入市、长期资金入市、流动性充裕、春季加速建仓等一系列利好作用下,A股已经开门红,全球主要市场开门红将助推A股继续走强,而众多的政策利好支持更加是火上加油,越烧越旺。已经不是星星之火,而是激情燃烧了。当然仅限好股票。
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金融界
2023-01-09
黄金多头爆发、市场情绪转为看涨!两张图看黄金技术前景 投资者该如何获利了结?
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涨40.94美元或2.25%。 上周五
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报告显示,美国上个月增加了22.3万个就业岗位,略高于道琼斯调查经济学家预期的20万个就业岗位。不过,工资增长低于预期,当月增长0.3%,经济学家预期为0.4%。 随后公布的另一项数据显示,美国服务业指标在2022年底意外萎缩,商业活动和订单指标大幅下降。美国供应管理协会(ISM)上个月的服务业指数从11月的56.5降至49.6,为2020年5月以来的最低水平。这一数字低于彭博社调查经济学家的所有预测。 分析师指出,这些数据提高了一些预期,即美联储在抑制通胀方面可能不会那么积极,这令美元遭受打压,从而刺激金价大涨。 Kitonyi写道,从技术面来看,根据60分钟图走势,黄金价格已经向上突破一个下行通道。这表明市场情绪从看空突然转变为看涨。 因此,黄金多头将寻求金价延续当前升势,并涨向1869美元/盎司左右,或者更高至1878美元/盎司;另一方面,空头将把短期获利目标定在1852美元/盎司左右,或者更低至1844美元/盎司。 (现货黄金60分钟图 来源:FXDailyReport) Kitonyi指出,从日线图来看,金价在上升通道内交易。这表明市场情绪存在明显的长期看涨倾向。 因此,黄金多头将把长期获利目标定在1893美元/盎司,或者更高至1930美元/盎司。另一方面,空头将目标锁定在1832美元/盎司左右,或者更低至1794美元/盎司。 (现货黄金日线图 来源:FXDailyReport)
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tqttier
2023-01-09
中信证券:高频数据显示多数城市已在12月中下旬开始复苏
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降温,但难改联储鹰派立场。 12月
美
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新增就业人数略超预期但仍为2022年最低值,休闲和酒店业、医疗保障和社会服务是主要贡献行业。12月美国薪资增速显著下降,失业率意外走低。尽管12月新增非农就业人数继续下降,但近期一系列指标均显示美国就业市场仍然紧俏。需警惕后续薪资增速可能出现反复,但美国就业市场降温和经济衰退仍是长期趋势。联储鹰派立场短期难改,政策变化仍需关注后续通胀和通胀预期走势。
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金融界
2023-01-08
黄金登高一呼、美元重贬!“加息接近尾声”非农信号来袭 首席技术策略师:金价目标站上1878
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将继续朝着1878美元目标价挑战。 据
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数据,12月非农新增就业人数为22.3万人,略高于市场预期20万人。12月平均时薪年增率4.6%、月增0.3%,都比11月减速。High Ridge Futures金属交易主任David Megar提到说:“我们看到一份金发姑娘般,也就是指不温不火刚刚好的数字,就业人数略高于预期,但工资成长降温了。” 从工资增长的角度来看,在对数据进行重大修正后,工资增长确实放缓了。11月非农报告中吓坏市场的0.6%的环比平均时薪增长在周五被修正为0.4%。 (来源:美国劳动部) Kitco.com资深分析师Jim Wyckoff表示,黄金和整个市场似乎都松了一口气,因为就业报告没有预期中强劲。Megar强调说,他不认为这份报告足以改变美联储的政策方向,但市场显然认为,这代表美联储加息接近尾声。 工资增长的下降与本周早些时候ADP的警告一致,ADP发现12月迎来“三年来留职人员工资增长的最大降幅”,甚至换工作的人也看到了适度的降幅。此外,不仅平均时薪下降,平均工作时长也出现下降,这对平均工资影响很大,如果工时持平,平均工资下降幅度会更大。 (来源:推特) 但是美国金融博客网站Zero Hedge认为,工资终于开始反映现实的经济状况:通胀压力明显缓解,同时也暗示美国经济正在陷入衰退,而这对投资者来说,未必是好消息。 更重要的是,美联储关注的一项领先指标显示,美国失业率可能会在几个月上升。该指数由 Merk Investments的Nick Reece创建,跟踪包括工资增长、首次和连续申请失业救济人数、产能利用率和ISM制造业以及消费者信心调查等六个指标,这些指标有助于预测失业率的趋势。 该指数去年早些时候触底,此后,受到就业增长放缓和ISM制造业下滑的拖累,该指数一直在上涨,显示出美国失业率可能会在今年出现增长。不过,这一指数也并非全然准确,在2018年至2019年期间,该指数并没有完全反映出劳动力市场的变化。 在就业市场降温之前,美联储不太可能放松货币政策,这也恐怕将给美国股市带来持续的压力。这也就是说,12月非农正在暗示市场,美国经济正在陷入衰退,新增就业几乎都是兼职工作,而领先指标则预测,美国在今年失业率飙升的可能性增大。 尽管如此,市场公认的“美联储传声筒”、华尔街日报记者Nick Timiraos评论指出,与11月的报告相比,平均时薪数据为美联储描绘一幅略微不那么令人担忧的薪资图景。交易员倾向认为美联储下个月将加息25个基点,根据CME的Fed Watch工具显示,美联储在2月份加息25个基点,并在6月份之前将终点利率维持在略低于5%的可能性达到75%。 而Wolfpack资本公司投资长Jeff Wright分析,工资是比其他数据更顽固的通胀数字,年增率和月增率为情况带来一线曙光。他预测,黄金接下来将区间盘整,只要涨破每盎1850美元,就可能遭遇获利了结卖压。 尽管如此,市场还是出现乐观的展望。SKCharting.com首席技术策略师Sunil Kumar Dixit表示,随着本周的上涨,现货黄金似乎站稳1900美元的挑战位置。他继续补充:“如果金价持续高于1850美元的直接支撑,将为下一轮上涨1878美元增加力量,高于该水平的可能性很大,目标是1896美元。” Oanda分析师Ed Moya提到,非农就业报告“支持美联储几乎完成加息的想法”。他指出,12月份美国ISM服务业指数走弱也“证实,随着服务业萎缩,美国经济正显示出进一步走弱的迹象,这应该会支持持有黄金的理由”。 美元指数下跌,而以10年期国债为基准的美国国债收益率触及三周低点,刺激黄金多头。 在美联储自3月以来加息425个基点后,美国利率目前处于4.5%的峰值。在此之前,随着2020年3月全球爆发冠状病毒大流行后央行大幅下调利率,利率仅达到0.25%的峰值。 自上个月以来,美联储已开始放慢加息步伐,在6月至9月期间四次大幅加息75个基点后,选择在2022年12月加息50个基点。但它表示,在通胀回到理想水平之前,不会停止货币紧缩。 明尼阿波利斯联邦储备银行行长尼尔卡什卡里周三表示,利率需要再上涨约1%至5.4%左右才能实现美联储的通胀目标,从而强化了央行对此的立场。经济学家表示,占经济总量70%的消费者很难停止消费,因为就业增长如此之好,而且大流行期间政府提供的援助仍有储蓄。 经济学家亚当·巴顿(Adam Button)在ForexLive论坛的一篇帖子中表示:“由于就业如此强劲,而且消费者仍坐拥0.9万亿美元的超额储蓄,我认为今年美国消费者不会放缓。” 过去两年,劳动力市场一直是美国经济的主宰,引领美国从冠状病毒大流行中复苏。2020年4月,美国人的失业率达到14.8%的历史新高,在新冠爆发后失去了约2000万个工作岗位。然而,自2020年6月以来,劳工部的非农就业报告几乎每个月都引用数十万个新增就业岗位。自2021年3月以来,工资也每个月都在不停地增长。
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小萧
2023-01-07
冰火双重天!美元急坠近180点、道指飙升逾760点 背后“元凶”找到:美联储3月就暂停加息?
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可能正在减缓经济增长,股市再次上涨。
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就业报告和ISM非制造业PMI数据公布之后,美元指数大幅下跌1.2%至103.87低点,较日高回落近180点。 (美元指数30分钟走势图,来源:FX168财经) 财经网站FXStreet分析师Yohay Elam撰文指出,承诺过多,兑现不足——这解释了美元对非农就业人数为何为做出这样的反应。周五公布的非农就业报告显示就业岗位增加了22.3万个,低于投资者在强劲的领先指标之后的预期。ADP的数据和ISM制造业PMI中乐观的就业组成部分将实际预期提高到大约25万。 Elam称,这解释了股市最初的反应,但还有更深层次的理由预计股市会进一步下跌。首先,劳动力市场增长趋势也趋于下行:12月份为22.3万,低于11月修正后的25.6万,延续了一种温和的趋势。 其次,工资同比增长放缓至4.6%,远低于预期。这让美联储松了一口气。世界上最强大的央行不遗余力地解释,与劳动力相关的通胀是其关注的焦点。为什么? 首先,能源和食品价格等非核心通胀不在美联储的控制范围内,而是由全球市场决定的。由于供应链的畅通,与商品相关的价格涨幅正在下降——这是美联储很久以前谈论的暂时性通胀。 另一种类型的通胀将会下降——住房价格,其由于美联储加息而下降,但全面影响要到2023年才能看到。剩下的被称为“非住房核心服务通胀”,比如理发或任何与服务有关的事情。这些指标的成本都有所增加,但这份就业报告提供了一些乐观的信息。 Elam表示,这份就业报告为美联储在3月份结束紧缩周期打开了大门。官员们将根据1月12日公布的通胀报告,决定在2月份加息25还是50个基点,然后在接下来的会议上采取类似的行动。 Elam认为,之后,随着就业市场降温,将很难看到借贷成本进一步上升。这是2022年“大紧缩”(Great Tightening)结束的开始,其将持续到2023年,但不会持续太久。 针对美元前景,富国银行宏观策略师Erik Nelson指出,对就业增长而言,就业报告本身实际上相当强劲,但缺乏强劲的工资增长可能会让美元目前处于劣势。ISM服务业指数才是真正点燃美元疲软的原因。在本月晚些时候决定加息25或50个基点时,美联储可能会更看重ECI数据。预计下个月美元将继续走弱。 法农信贷银行外汇策略师Valentin Marinov表示,美国工资增长低于预期,一项关键的服务业指标疲软,这种组合仍足以让美联储继续加息。我认为美元的任何向下调整都可能是轻微的,投资者会在鲍威尔和下周的CPI之前利用美元下跌之机建仓。
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夏洛特
2023-01-07
会员
非农数据虽超预期 但工资增速有所减缓 美联储迎来“小胜利”?
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正在放缓。 北京时间周五晚,12月
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就业数据录得增加22.3万人,为2020年12月以来最小增幅,高于预期的增加20万人,但小于前值的26.3万人。美国12月失业率则在连续两个月处于3.7%后回落至3.5%。 数据公布后,现货黄金短线短线站上1850美元大关,现货白银日内涨幅扩大至2%;美元指数跌幅扩大至60点;非美货币短线急升,英镑兑美元短线拉升约50点,欧元兑美元短线拉升70点,美元兑日元短线下挫110点。美股股指期货直线拉升,纳指期货、标普500指数期货均涨超1%。 COMEX最活跃黄金期货合约北京时间1月6日21:30一分钟内买卖盘面瞬间成交3187手,交易合约总价值5.86亿美元; COMEX最活跃黄金期货合约北京时间1月6日21:44一分钟内买卖盘面瞬间成交2776手,交易合约总价值5.13亿美元。 美国劳工统计局表示,去年12月休闲和酒店、医疗保健、建筑和社会救助领域的就业机会显著增加。其还把去年10月非农新增就业人数从28.4万人下修至26.3万人;11月份非农新增就业人数从26.3万人下修25.6万人。修正后,10月和11月新增就业人数合计较修正前低了2.8万人。 另外,美国劳工统计局表示还表示,2022年全年就业人数累计增加450万(平均每月增加37.5万人),低于2021年全年的670万(平均每月增加56.2万人)。 工资增长方面,报告显示,工资增速低于预期,表明通胀压力可能正在减弱。平均时薪月率录得增长0.3%,年率增长4.6%。 机构对此表示,工资增长将继续是美联储未来行动的关键。如果今年晚些时候由于劳动力市场保持良好而经济没有衰退,那么美债收益率曲线倒挂的时间可能比我们想象的还要长。 数据公布后,联邦基金利率掉期显示市场对美联储加息押注进一步下滑,现预计利率峰值为5.02%。利率期货变化不大,继续显示美联储政策利率峰值为5%。 CME“美联储观察”显示,美联储2月加息25个基点至4.50%-4.75%区间的概率小幅上升至64.2%,加息50个基点的概率为35.8%;到3月累计加息25个基点的概率为11.1%,累计加息50个基点的概率为59.3%,累计加息75个基点的概率为29.6%。 机构表示,尽管就业市场仍然吃紧,但这一份数据进一步证实其确实在放缓。 嘉信理财英国董事总经理Richard Flynn表示,投资者可能会将最新报告解读为一个令人担忧的信号,即美联储将在2023年进一步加息,他表示: “尽管美联储已经实行了激进的货币紧缩政策,近期的通胀数据也低于预期,但这份就业报告表明,美联储远未宣布胜利,其可能会在更长时间内保持较高的利率。因此,一些投资者可能会担心,美联储的立场会在不经意间以高失业率的形式对市场造成持久的损害。劳动力市场是一个滞后的经济指标,这意味着很难判断美联储何时应该放松油门。” 这份报告虽然不太好,但也不算很坏。这只是一个月的数据,很难宣称美联储获得了“重大胜利”,但这与投资者对可能避免出现衰退的“乐观看法一致”,并使得他们对未来更加乐观。另外,这一报告不太可能改变FOMC成员近期的想法,但它可能缓解了一些对即将到来的衰退或工资价格螺旋上升的最严重担忧。 美联储去年将政策利率从接近零的水平上调了425个基点,至4.25%-4.50%的区间,为2007年末以来的最高水平。上个月,美联储预计到2023年底,联邦基金利率至少还会再上调75个基点。 贝莱德投资组合经理Jeffrey Rosenberg对此认为,美联储能否暂停加息取决于通胀水平的下降。他说,如果美联储没有实现其通胀目标,暂停加息就不会发生。
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金融界
2023-01-07
22亿美元大单瞬间涌现!美又一数据暗示经济陷入“萎缩” 黄金狂飙逾30美元
go
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高。 根据美国劳工统计局的数据,上个月
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就业人数增加了22.3万人,高于市场普遍预期的20万人。去年11月份的数据向下修正为增加25.6万个职位。 美国失业率降至3.5%,超过市场普遍预期的3.7%。 失业人数降至570 万。 据报告,休闲和酒店、医疗保健、建筑和社会援助部门的就业增长最大。 “12月,休闲和酒店业就业人数增加了6/7万人……医疗保健业就业人数增加了5.5万人……建筑业就业人数增加了2.8万人,(并且)社会援助增加了2万个工作岗位,”报告称。 劳动力参与率几乎没有变化,为62.3%。 上个月平均时薪同比增长4.6%,这是报告中的另一个关键因素,尤其是在通货膨胀方面。 这低于市场预期的5%,并且低于11月下修后的4.8%的涨幅。 经济学家表示,去年12月就业增长放缓并不像市场预期的那样强劲,这意味着美联储可能会在更长时间内保持鹰派立场。 “美联储可能需要再等一段时间才能看到它正在寻找的劳动力市场降温程度,以便结束其加息周期,12月份的数据发出了喜忧参半的信号。12月的22.3万就业增长略高于20.3 万的普遍预期,但对前两个月的就业数据进行了2.8万的负修正,使总就业人数大致符合预期,”加拿大帝国商业银行资本市场经济学家Karyne Charbonneau表示。 “这份报告仍然符合美联储在暂停加息周期之前加息50个基点的需要。” 喜忧参半的就业数据公布后,金价上涨短线拉升约19美元至1850美元上方。 非农就业报告公布后,黄金也受到了两波买盘的推动:COMEX最活跃黄金期货合约北京时间1月6日21:30一分钟内买卖盘面瞬间成交3187手,交易合约总价值5.86亿美元;COMEX最活跃黄金期货合约北京时间1月6日21:44一分钟内买卖盘面瞬间成交2776手,交易合约总价值5.13亿美元。
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夏洛特
2023-01-06
ATFX美指:
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就业报告来袭,或再对美元指数形成提振
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非农就业报告,又称大非农,将于今日21:30公布,其中的新增非农就业人口和失业率两项数据最为市场看重。非农就业人口前值为26.3万人,预期值20万人,预期将会出现小幅度下降。失业率前值为3.7%,预期值3.7%,两者持平。周四公布的ADP小非农数据显示,最新值23.5万人远高于前值18.2万人和预期值15万人,超预期的数据导致美元指数从104附近冲高至105以上。由于小非农ADP与大非农都在
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金融界
2023-01-06
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