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全球经济形势及政策转向下的海外股市机遇与挑战：2025 年投资策略展望

年全球主要股票市场预测与策略内容导读美国股票市场欧洲股票市场东南亚股票市场全球主要经济增长预测美联储2025年经济预测编辑总结名词解释 2025年相关大事件美国股票市场根据TodayUSstock.com报道，在特朗普的第一任期内，美国消费者信心指数更高，标普500的表现超出拜登同期17个百分点。预计特朗普的第二任期在税收减免、放松监管、支持传统能源等政策的对冲下，市场表现将更为出色。根据美联储的预测，美国经济将在2025年实现软着陆，标普500指数预计达到7011点，具有16%的上升潜力。增量资金来源包括： 6.8万亿美元的货币基金高利率强美元对全球资本的虹吸效应超万亿美元的公司回购年份是否衰退标普500涨幅无衰退年份否 84%上涨概率衰退年份是普遍下跌欧洲股票市场 2024年底，欧洲制造业和服务业均面临挑战。欧央行预测2025年欧元区GDP增长为1.1%，低于9月预测的1.3%。由于德国经济疲软、法国政局动荡及特朗普的政策影响，欧央行预计在2025年中期前继续降息，总降息幅度可能达125个基点。推荐关注行业：生物制药半导体设备奢侈品东南亚股票市场东南亚地区因其年轻的人口结构和庞大的消费市场长期受到资本关注。2024年底，该地区股票市场进入低估值阶段。美联储降息后，美元虹吸效应减弱，为东盟股市提供支撑。高成长行业如绿色能源和数字经济吸引力进一步增强。国家 2025年GDP增长率预测市场表现马来西亚 4.4% 表现优异新加坡 3.2% 表现较好全球主要经济增长预测根据国际货币基金组织（IMF）的预测，2025年美国GDP增长率为2.2%，高于发达经济体1.8%的平均增速。加拿大和韩国表现出强韧性，而马来西亚在新兴市场中增速领先。美联储2025年经济预测美联储在2024年最后一次FOMC会议上调整了2025年的经济预期： GDP增长率从2.0%上调至2.1% 失业率从4.4%下调至4.3% PCE通胀率从2.1%上调至2.5% 2025年美国经济软着陆是大概率事件，这为股市的稳定增长提供了基础。编辑总结 2025年全球经济前景整体向好，但区域间表现有所分化。美国市场在政策对冲和资金支持下具有较强潜力，而欧洲需关注宽松货币政策的成效。东南亚作为新兴市场的代表，将受益于资金流向的调整和自身经济韧性。名词解释软着陆：指经济在没有出现重大衰退的情况下逐渐降温至可持续增长的状态。货币基金：一种投资于短期债务工具的共同基金，通常具有高流动性。虹吸效应：由于高收益吸引资金从其他地区或资产类别流向特定市场。 2025年相关大事件 2024年12月：美联储上调2025年经济增长预测。 2025年1月：特朗普正式就职总统，宣布新一轮减税政策。 2025年中期：欧央行降息周期预计完成，累计降息125个基点。来源：今日美股网

今日美股网01-01 00:10

1230市场综述：圣诞行情看来没戏，美股继续下跌，英伟达虽有利好但涨幅不大

未明显改变他们对2025年的展望。花旗美国股票策略师斯科特·克罗内特在周五给客户的一份报告中写道，推动市场上涨的“基本面”依然稳固。他写道：“如果基本面故事成立，我们会在标普500上半年回调时买入。” Fundstrat研究主管汤姆·李也表示认同。他写道：“在我们看来，基本面没有发生任何根本变化。市场转向谨慎的变化，始于美联储12月的利率决定，以及美联储将2025年的降息预测从4次下调到2次……但总体上没有任何实质性的变化。” 今年，美国科技巨头“华丽七雄”推动标普500指数上涨了超过20%，但这也引发了一些人对涨幅过于集中于少数公司群体的担忧。不过，仍很少有人预测此次涨势会结束，而且彭博追踪的19位策略师中，没有人预计标普500明年会下跌。巴黎Optigestion基金经理尼古拉·多蒙特表示：“在这种情况下，最好的选择是按兵不动。美国仍是值得投资的地方，成长型股票继续表现优异，盈利预测也表现良好，因此有充分理由保持乐观。” 不过Sevens Report Research的联合编辑泰勒·里奇比较慎重，他认为标普500的能源、材料和房地产板块在过去几周的回调，凸显了人们对美国经济的看法可能不像华尔街许多人预期的那样乐观。里奇在周一的报告中写道，这些板块都对经济增长趋势高度敏感。根据FactSet的数据，标普500的能源板块在过去一个月下跌了9.8%，但年初至今上涨了1.2%。材料板块过去一个月下跌了10.9%，而今年以来累计下跌了2%。房地产板块在过去一个月下跌了8.6%，但年初至今上涨了0.8%。在《The Information》报道英伟达的客户字节跳动计划在2025年投入70亿美元用于采购AI芯片后，尽管市场知道美国已经对向中国出口商品实施了限制措施，这一消息仍然推动英伟达股价逆转早盘跌势，收盘时上涨0.35%。报道中称，字节跳动已经在中国境外的数据中心使用英伟达的Hopper AI芯片，以规避美国的限制。 D.A. Davidson的分析师吉尔·卢里亚在周一通过邮件告诉Yahoo Finance：“自今年6月以来，英伟达的股价表现逊于其他市值巨大的同行，但2024年的整体表现非常强劲。这意味着一些投资者可能希望将英伟达股票加入年终的投资组合，以美化年终报告，这或许会在年底最后两天对股价有所帮助。” 西德克萨斯中质原油上涨 0.8% 至每桶 71.13 美元。现货黄金下跌0.5%至每盎司2,607.81美元来源：加美财经

加美财经01-01 00:01

2024最后一个交易日预测：特斯拉盘前企稳、波音下跌后稳定、房价……

后一个交易日，明天市场将因元旦而关闭；美国股票期货指数正在走高，投资者希望道琼斯工业平均指数和标准普尔500指数以高价结束自4月以来最糟糕的月份；特斯拉（TSLA）股价在季度交付报告之前在过去三个交易中下跌了10%后，盘前交易走高；波音（BA）股价在上周末致命的济州航空坠毁后周一下跌后正在上涨；投资者正在关注今天的标准普尔Case-Shiller 10月份房价指数。以下是投资者今天需要了解的。 1.今天是2024年交易的最后一天；明天市场关闭投资者正准备在周三元旦假期休息交易，那时股票和债券市场都将关闭。今天，债券市场将在美国东部时间下午2点提前收盘。市场将于周四恢复2025年第一个交易时段的正常交易时间。对于股票指数来说，这是积极的一年，以科技为重点的纳斯达克指数上涨了约30%，标准普尔500指数上涨了近24%，道琼斯工业平均指数上涨了13%。 2.美国股票期货走高；道琼斯指数、标准普尔500指数有望是4月以来最糟糕的月份美国股票期货周二走高，但市场在12月的最后一个交易日已经下跌。周一指数下跌1.2%后，纳斯达克期货上涨0.5%。标准普尔500指数和道琼斯指数期货分别上涨了0.4%和0.3%，但每项指数都有望达到自4月以来最大的月度亏损。10年期国债收益率较低，约为4.52%，而比特币的交易价格上涨了近2%，超过94,000美元。石油和黄金期货也走高。 3.特斯拉股价滑行后上涨特斯拉（TSLA）股价在盘前交易中上涨了1%，因为这家电动汽车（EV）制造商在本周晚些时候发布交付报告之前，股价将从交易低迷中反弹。特斯拉股价自圣诞节以来的三个交易日下跌了10%的价值，尽管今年以来股价上涨了68%。特斯拉预计将于周四发布第四季度交付报告，分析师预计这家电动汽车制造商将交付约51万辆，比上一季度增长10%，同比增长5%。 4.波音股价在韩国航空公司坠毁后下跌后稳定周一，韩国航空公司航班周末坠毁后，波音（BA）股价在盘前交易中走高，跌超过2%。周末济州航空公司坠毁事故造成179人死亡，韩国下令对所有737-800架飞机进行检查。这是波音的最新事件，由于飞机质量问题和劳动力中断，其股票今年损失了约三分之一的价值，促使该公司筹集了额外的资金，以维护其投资级信用评级并阻止现金流失。 5.房价指数数据将于今天发布市场观察者将在今天上午9点获得经济数据。美国东部时间发布10月份房价指数。该报告是在9月份房价同比上涨3.9%后发布的。联邦住房金融局（FHFA）也计划于今天发布10月的房价数据。昨天的数据显示，11月份的待定房屋销售增长了2.2%，高于《华尔街日报》和道琼斯通讯社调查的分析师预期。

丰雪鑫992024-12-31

彭博：标普500指数2024年的涨势令预测者“瞠目结舌”，明年没人敢“看空”

五收盘价再上涨19%。德意志银行首席美国股票与全球策略师宾基·查达（Binky Chadha）是过去三年华尔街最看涨的策略师之一。他对2025年的标普500目标为7,000点，这一预测反映了他对经济持续增长和低失业率的预期。他表示，对被市场打脸并不担忧。 “预测市场意味着需要‘一年一看’，”他说。“在典型的一年里，股票每两到三个月可能会下跌3%至5%。这是否意味着你不应该买股票？不，你应该买，因为它们会再涨回来。”

Linlin2024-12-31

特斯拉的投资者痛批马斯克：专注为特朗普效力、忽略公司管理

从当前水平再涨19%。德意志银行首席美国股票和全球策略师宾基·查达（Binky Chadha）预计，2025年标普500指数将达到7000点，反映了他对经济持续增长和低失业率的信心。他表示：“预测市场需要以‘一年为单位’进行思考。在典型的一年里，股市每两到三个月可能会下跌3%至5%。这是否意味着你不应该买股票？不，你应该买，因为它们会再次上涨。”

埃尔瓦2024-12-31

2024年股市迎强劲增长，纳指领涨30%，投资者展望2025年经济基本面

而，这也为企业设立了“高门槛”。花旗美国股票策略师Scott Chronert指出，目前市场基本面依然坚实，但较高的市场情绪可能增加波动风险。若市场出现调整，他建议投资者在2025年上半年逢低买入。编辑观点与名词解释综上，2024年股市表现突出，但2025年的走势可能受到估值压力和市场情绪的影响。投资者应关注美联储政策变化及经济数据以寻找投资机会。纳斯达克指数（Nasdaq Composite）：主要涵盖科技股的美国股市指数。标普500指数（S&P 500）：衡量美国500家大型上市公司的股票表现。 10年期国债收益率：美国财政部发行的10年期债券的年收益率，常作为经济和利率趋势的指标。 2024相关大事件 2024年12月18日：美联储会议重申维持高利率政策。 2024年12月23日：纳斯达克指数创下年度最高点，累计上涨30%。 2024年12月27日：10年期国债收益率升至4.6%，为七个月以来最高。来源：今日美股网

今日美股网2024-12-31

因前总统卡特去世，纽约证券交易所将于 1 月 9 日停市悼念

日关闭。纽约证券交易所和纳斯达克公司的美国股票交易所将暂停交易。不过，负责美国股票和利率市场的芝商所集团以及CBOE全球市场公司尚未公布计划。 BruiserBrody10, CC BY-SA 4.0 , via Wikimedia Commons “纽约证券交易所将通过在全国哀悼日关闭市场，尊重卡特总统为我们国家奉献的一生，”纽约证券交易所集团总裁琳恩·马丁在一份声明中说。声明还表示，纽约证券交易所将在哀悼期间下半旗致敬。卡特于12月29日去世，享年100岁，是美国历史上最长寿的总统。美国金融机构在总统去世后暂停运营是一项历史悠久的传统。最近一次全国哀悼日是在2018年12月5日，为纪念前总统老布什去世。尽管市场通常不愿暂停交易，但总统去世一直是例外。传统始于1865年4月亚伯拉罕·林肯被刺。当时《纽约时报》报道称，“第16任总统的去世引发了一种前所未有的恐惧和痛苦感。商业活动暂停，人群涌上街头。” 自那以后，市场因为纪念21位美国总统去世而关闭。市场也曾因自然灾害、国家紧急事件以及袭击事件关闭。例如，1920年的华尔街爆炸案和2001年9月11日对世贸中心的恐怖袭击。并非只有悲剧事件才让交易暂停。市场也曾因庆祝而关闭，例如纪念乔治·华盛顿在纽约证券交易所现址对面宣誓就任首任美国总统100周年。此外，为庆祝战争结束以及向百老汇游行，华尔街也曾暂停交易。来源：加美财经

加美财经2024-12-31

【美股周报】2024年底圣诞老人行情被夸大，一月效应可期？

的走势，美国养老金将出售210亿美元的美国股票，这给股市带来抛压。摩根士丹利的首席美国股票策略师Michael Wilson表示，投资人越来越倾向于将「价格动能」作为投资策略的关键因素。鉴于过去几年均值回归的缺失，许多投资人已经让赢家跑了，即获利了结。 Glenmede分析师称，市场上最大的公司和其他相关技术宠儿仍获得了丰厚的溢价，如果它们的获利未能达到预期，估值过高就会留下下行空间。 SlateStone Wealth的Knney Polcari表示，「我想，圣诞公公已经来了。」Polcari称，在圣诞节后的周五后又将迎来因假期而缩短的一周，成交量将会变得清淡，走势会被夸大，近期不要做任何重大投资决定。 2025年华尔街优选赛道：银行股人工智能科技股几乎是所有美股参与者不可避免的赛道，但2024年表现超过标普和纳斯达克100指数的银行板块正在「闷声发财」。彭博社指出，几乎从任何角度看，今年对美国银行股都是辉煌的一年；对于该行业许多著名观察家来说，最好的时刻尚未到来。富国银行分析师Mike Mayo预计，2025年净利息收入有望攀升至创纪录水平。巴克莱分析师Jason Goldberg表示，未来两年银行股的每股收益将以近两位数的速度增长。对冲基金也正在加速涌入银行赛道。据彭博社编制的13F数据，今年第三季对冲基金大量买入金融公司股票，风险敞口逾3400亿美元，较前一季大增50%。业内人士预计，推动今年银行板块飙升33%的因素，包括资本市场活动和贷款增长回升等，在未来几个月将继续成为推动银行股上涨的主要动力。同期标普500指数升25%，纳斯达克100指数升28%。【2024年银行板块指数KBWB走势，来源：TradingView】富国Mayo表示，从「传统银行收入到存款、贷款、资本市场、营运杠杆、每股盈余增长和监管负担减轻」等各个方面，华尔街正处于转折点，且这些变化都是同时发生的。华尔街预计，美国总选总统川普即将放松管制和减税的预期政策将成为现实，即使美联储维持较高利率的时间比预期长，银行股仍有很大上涨空间。量子计算股机遇与泡沫 12月10日，谷歌发布量子晶片Willow引爆「量子狂潮」，在运算速度和纠错能力的重大进步令市场重新关注量子计算的巨大潜力。 Great Hill Capital董事长Thomas Hayes称，虽然目前还没使用，但Willow将对科学、医学和金融产生重大影响。它可以成倍减少错误，并可能带来跨行业的重大突破和发现。有专家总结了「五大量子计算股」：「量子界英伟达」Rigetti Computing、Quantum Computing、D-Wave Quantum、「量子行业领导者」IonQ和Quantum Corp，这些公司近一个月股价涨幅分别为465.56%、200.33%、259.06%、41.86%和465.81 %。【2024量子运算概念股涨幅，来源：TradingView】麦肯锡今年4月发布的报告预计，量子通讯市场将显著增长，到2035年全球市场价格攀升至110亿至150亿美元，2024年升至240亿至360亿美元，年复合增长率超20%。科技咨询公司ICV TAnK预计，全球量子计算产业规模将从2023年的47亿美元，飙升至2035年的8117亿美元。摩根士丹利分析师Joseph Moore表示，市场对量子科技参与2026年2000亿美元人工智能TAM的潜力充满热情，尽管该行认为这仍具有不确定性。瑞穗证券提醒道，目前许多量子计算概念股靠「讲故事」来吸引资本，但基本面数据难以支撑高估值。过度炒作可能会引发泡沫，短期交易的投机性太强。本周财经前瞻本周又是因假期而被缩短的一周，经济数据清淡。元旦节将至，美股等全球金融市场于1月1日休市，港股于31日下午和1日休市，日股于31日、1日至3日休市。数据方面，投资人可关注当周初请失业金人数、12月美国标普制造业PMI、美国ISM制造业PMI等数据。里士满联储行长巴尔金（Thomas Barkin）将在明年1月4日发表讲话。市场观点「美股圣诞老人行情」的历史规律在2024年底表现得并不明显，目前市场还处于12月中旬大跌后的修复阶段。市场交易清淡，但各种交易讯号错综复杂。有了2023年底对2024年美股预测「失误」的前车之鉴，现下华尔街各大机构对2025年股市充满信心，普遍预计标普500指数起码再涨10%，实现「三连牛市」。圣诞行情还剩一半的交易时间段，市场开始酝酿「1月效应」，这指的是新年第一个月股市大概率上涨的季节性现象。这种效应主要因年底调仓后再购买、或投资人用年终奖加码股票而出现。原文链接

投资慧眼2024-12-30

资金突然跑路，什么信号？

狂流入美股，11月近1400亿美元流向美国股票基金，推动11月创下自2000年以来资金流入最高的单月纪录。但花旗集团数据显示，在圣诞节前的一周内，美国股票基金则流出总计266亿美元，大部分来自美国交易所交易基金（ETF），遭遇387亿美元的净赎回。美国银行的数据也可互为佐证，过去一周，美国股市出现了约350亿美元的资金外流，是自2022年12月以来的最高单周资金流出量。另外，高盛交易部门估计，鉴于股票和债券的走势，美国养老金将出售210亿美元的美国股票。当下，标准普尔指数股息率远低于10年期美债收益率，上一次达到如此悬殊的对比还是2007年。对此，市场人士提出了一个问题：在如此少股息的情况下实现年度增长的情况并不常见，2025年还能继续吗？对此，贝莱德认为美股明年有望持续受益于人工智能等颠覆性趋势的影响，加上美国经济增长依然强劲、各领域企业盈利能力增强，这些都有望支撑美股在2025年实现跑赢全球其他市场。目前A股多只美股ETF都存在溢价，IOPV溢折率超过3%的ETF有22只，景顺长城标普消费ETF和国泰标普500ETF的溢价率分别为21.7%和10.29%。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）随着投资者的热情高涨，QDII额度频频告急，目前市场上有超过八成的QDII基金暂停了大额申购或直接闭门谢客。 3‍ 基金收益率持续下行 QDII产品的高溢价率长存的现象也折射出国内资产荒的问题，更关键的一点是当10年国债利率进入1时代，将对资产配置的逻辑将产生关键影响。 12月第一个交易日，10年期国债利率跌破2%，截至12月27日，货币基金的7日年化收益率持续向下，多只产品的收益率已行至新低点。 Wind数据显示，截至12月27日，全市场364只货币基金的平均7日年化收益率为1.58%，较年初的2.34%下行了0.76%，多只基金更是在月内创下了收益率新低，最低的中金财富聚金利7日年化收益率只有0.73%。货基还有配置价值吗？试想一下，在财政货币双宽松的背景下，明年或有批量货币基金7日年化收益率跌破1%。为什么？搞清楚货币基金持有的资产是什么就一清二楚了。货基最主要持仓主要是AAA的银行同业存单、企业发现债券和金融债等，大头是银行同业存单。以市场规模最大的华宝现金添益为例，三季度持仓60%是同业存单。同时货币基金还有一个硬性规定，持有的资产平均剩余期限不能超过180天，这意味着货基主要持有的是短期限的银行同业存单。存单利率受资金利率影响大，假设降息一次幅度为20BP，OMO利率将降至1.3%，在此基础上，同业存单利率预计将降至1.5 - 1.6%。说一个冷知识，宽基ETF经过一波降费潮，最低的综合费率是“管理费年率0.15%+托管费年率0.05%”的0.2%组合，但货币基金普遍的综合费率高达0.4%。底层资产1.5%-1.6%（这仅是假设降息一次的情况）减去综合费率0.4%，收益率为1.1%-1.2%。截至12月27日，市场规模最大的两只货币基金华宝现金添益A和银华日利A的7日年化收益率1.26%和1.37%。在市场提前抢跑降息预期，国债利率跌破1.7%，货币基金收益率持续下行的情况下，理论上，权益资产的配置价值不断凸显，尤其是高股息类的资产。

格隆汇2024-12-30

美股节后回调：科技股大幅下跌导致整体市场下挫，未来投资主题聚焦美联储利率政策

的不确定性。 S&P 500指数：代表美国股票市场总体表现的指数，包含500家大型上市公司。纳斯达克指数：以科技股为主的股市指数，是全球最大的信息技术公司股票集中的交易市场。道琼斯工业平均指数：由30家大型蓝筹公司组成的股市指数，广泛用于衡量美国股市的表现。特斯拉（Tesla）：美国电动车制造商，以创新技术和市场颠覆性著称。美联储（Federal Reserve）：美国的中央银行，负责制定货币政策并调控经济。来源：今日美股网

今日美股网2024-12-29

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