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周一（8月5日），股市暴跌，市场专家表示，这很大程度上与全球范围内日元“套利交易”的解除有关。套利交易是指投资者在日本以接近于零的利率借入资金，然后将这些现金重新配置到全球收益更高的资产中，例如股票和债券。

据经济学家Prechter表示，如果美联储在上周的会议上决定降息，许多当前的问题本可以避免。

。” 美国经济仍在增长，衰退尚不确定。美国股市今年仍有健康的增长，S&P 500、道琼斯和纳斯达克综合指数均实现了两位数的涨幅。近期的一些下跌可能只是股市从今年的多次历史新高中回调的过程。在过去的几个月里，股市围绕人工智能技术的狂热推动了价格的快速上涨。未来的美国选举可能进一步影响市场，除了选后政策的潜在影响外，市场波动也可能影响选举本身。日本央行上周将主要利率从接近零的水平上调也是导致周一东京市场暴跌的一个因素。高利率可以提升日元的价值，但也迫使交易者退出那些在几乎没有成本的情况下借钱投资的交易。周二，美元兑日元升至145.33，较周一的144.17有所上涨。大科技公司如苹果、英伟达等的股价上涨也在上个月出现了挫折，尤其是在对未来增长预期过高的担忧下。特斯拉和Alphabet的利润不如预期，加剧了市场悲观情绪。苹果在周一下跌4.8%，因沃伦·巴菲特的伯克希尔·哈撒韦削减了对苹果的持股。英伟达下跌6.4%，因报道称其新AI芯片延迟发布。Alphabet下跌4.4%，因美国法官裁定谷歌搜索引擎非法利用其市场主导地位打压竞争。其他担忧还包括以色列和哈马斯之间的战争及其他全球热点，这些可能导致油价剧烈波动。周二，美国基准原油上涨1.18美元，至每桶74.12美元，布伦特原油上涨1.00美元，至每桶77.30美元。欧元兑美元上涨至1.0956。来源：今日美股网

今日美股网08-07 00:17

日本基准日经225指数在前一天暴跌后飙升逾10%

报34,211.83点。这一反弹发生在美国股市经历了剧烈但不如东京市场动荡的情况下。主要个股表现与前一天的跌幅相仿，许多股票在今天早盘也出现了两位数的涨幅。丰田汽车公司股价上涨近12%，东京电子股价上涨近12%，本田汽车公司股价上涨16%，三菱UFJ金融集团股价上涨7.6%。市场波动原因最近几天的跌幅主要是由于日本银行上周将主要利率从接近零的水平上调。这一举措有助于提升日元的价值，但也导致交易者纷纷退出以往低成本融资的交易。市场的剧烈波动是由多种因素共同作用造成的，SPI资产管理公司的Stephen Innes将周二的反弹比作“救生艇”。市场前景分析 Innes表示：“正如市场一贯的情况一样，昨天的痛苦常常会变成今天的笑料。交易的迅速变化可以将曾经看似严峻的局面转变为一个瞬间的记忆，第二天在交易室中往往会被当作笑话。” 来源：今日美股网

今日美股网08-07 00:13

0805收盘：暴跌下标普 500处于回调边缘，经济衰退尚未得到证实多头已经慌不择路

几个小时内略有反弹，所以离熔断还早。美国股市的暴跌已使标普500指数进入一个关键的拐点，技术分析师们正在仔细研究关键的技术指标，以寻找有关抛售最糟糕阶段是否已结束的线索。詹尼蒙哥马利斯科特公司的技术策略师兼研究副主任丹·万特罗布斯基表示：“市场已经超卖到一个程度，股票很可能会反弹并很快回升，但痛苦还未结束。在股市重新回升至历史高点之前，技术上还有许多障碍需要克服。” LPL Financial 的昆西·克罗斯比表示，“市场正在经历的是看涨头寸的平仓，市场需要关注美联储妥协的迹象、经济增长的证据，以及标准普尔 500 指数200 日移动平均线，以寻找触底的迹象。” 股市暴跌印证了一些知名看空者的观点。摩根大通的米斯拉夫·马捷卡表示，由于商业活动疲软、债券收益率下降和盈利前景恶化，股票将继续承受压力。摩根士丹利的迈克尔·威尔逊则警告称，目前的风险回报“不利”。与此同时，知名市场人士埃德·亚德尼表示，当前全球股市的抛售与1987年的崩盘有些相似，当时尽管投资者担心经济衰退，但经济实际上避免了下滑。亚德尼说：“到目前为止，这非常像1987年。当时股市在一天之内崩盘，许多人认为这意味着我们正处于或即将陷入衰退。但这种情况根本没有发生。这实际上更多与市场内部结构有关。” Principal资产管理公司的西玛·沙阿认为，经济疲软的担忧可能被过度解读，但当前负面叙述的深度表明，市场的迅速反弹不太可能发生。市场的持续复苏需要一个催化剂，或是多个催化剂的组合，包括日元的稳定、强劲的盈利数据以及稳健的数据发布。随着周一全球股市抛售加剧，摩根大通交易部门表示，科技股的轮换可能“基本完成”，市场“正在接近”逢低买入的战术机会。摩根大通的仓位情报团队在周一给客户的报告中写道，散户投资者的股票购买速度迅速放缓，趋势商品交易顾问的仓位在各股市区大幅下降，对冲基金则是美国股票的净卖家。摩根大通定位情报主管约翰·施莱格尔写道：“总体而言，我们认为我们正接近逢低买入的战术机会。话虽如此，我们能否实现强劲反弹可能取决于未来的宏观数据。” 凯投宏观（北美副首席经济学家斯蒂芬·布朗表示，硬着陆的风险约为27%，而软着陆仍然是最有可能的结果，可能性约为38%。软着陆是指通胀降温但经济避免衰退的情况。相比之下，在硬着陆的情况下，在美联储一系列旨在控制通胀的加息之后，经济将陷入衰退。 “我们认为的主要风险是，如果市场反应持续下去，将导致经济衰退的可能性增加，”布朗在报告中写道。“这可能是因为金融公司因市场剧烈波动而陷入严重麻烦，或者是因为公司通过削减投资和员工人数来应对金融状况的收紧。” 随着增长轨迹越来越受到关注，坏经济消息对市场来说就是坏消息。经济学家们普遍认为，美联储将利率维持在过高，可能阻碍经济增长的风险已经上升。但对于美联储需要多快、多迅速地调整其政策以应对这一风险，目前还没有达成共识。截至周一下午，市场预计美联储将在2025年1月会议结束时降息五次以上，比市场在不到一周前的7月31日预期多两次降息。这一定价与经济学家一致，他们认为美联储需要改变政策，因此，尽管美联储没有采取任何行动，但目前的利率水平变得更加具有抑制性。富国银行首席经济学家杰伊·布赖森周一在一份研究报告中写道：“目前货币政策的立场相当严格。” 他呼吁美联储在接下来的两次会议上降息100个基点：“我们认为，联邦公开市场委员会需要迅速恢复’中性’政策立场，否则将面临劳动力市场疲软导致支出低迷、导致劳动力市场进一步疲软等恶性循环的风险。” “经济尚未陷入危机，至少目前还没有，” Ritholtz Wealth Management 的卡莉·考克斯表示。“但可以公平地说，我们正处于危险区。如果美联储不更好地承认就业市场的裂缝，他们就有可能失去主导权。目前还没有出现任何问题，但情况正在恶化，美联储有落后于形势的风险。” 投资者纷纷购买短期美国国债，导致两年期美国国债收益率一度低于十年期美国国债收益率，但这种走势是短暂的，目前两年期美国国债收益率为 3.89%，十年期美国国债收益率为 3.78%。日本央行上周加息后，日元也大幅上涨，这可能导致广受欢迎的日元套利交易平仓。日经225指数下跌超过12%，这是自1987年黑色星期一后崩盘以来的最大单日跌幅。软银集团公司的市值蒸发了 150 亿美元。加密货币也遭受了打击，比特币下跌了 10% 以上，回落至 54,000 美元的水平。以太币在同一 24 小时内下跌了 15% 以上，短暂出现自 2021 年底以来的最大单日跌幅。西德克萨斯中质原油上涨 0.3% 至每桶 73.76 美元。现货金下跌1.4%至每盎司2,408.16美元。来源：加美财经

加美财经08-07 00:01

投资者“惊慌失措”降风险，股市“衰退剧本”全面展开

周二（8月6日），《商业内幕》报道称，由于担心经济衰退，突然惊慌失措的投资者希望积极降低投资组合的风险，股市的衰退剧本正在全面展开。

Dan197708-06 23:39

宏观经济冲击下的加密市场：Coinbase Q2 2024 收益报告

。受衰退风险和弱于预期的经济数据困扰的美国股市进一步下滑，纳斯达克综合指数领跌。来源：Coin Metrics 参考利率当然，加密资产市场也未能免受这些事态发展的干扰。加密货币总市值下跌约 26% 至约 1.7 万亿美元，随后于周一反弹，BTC、ETH 和 SOL 下跌 18% 至 28% 之间。加密货币特定的催化剂加剧了抛售，例如 Jump Trading 在接受 CFTC 调查后解除了其加密货币投资组合，这增加了Mt.Gox 债权人偿还以及 GBTC 和 ETHE 资金流出的持续但正在消退的供应过剩。过去两周，Jump Crypto 的清算主要来自 ETH，交易所的存款上升至 FTX 崩盘期间的水平。最终，这些发展导致加密资产市场波动加剧，并在重要价格水平上引发交易所清算。来源：Coin Metrics 市场数据 Coinbase 2024 年第二季度收益亮点 Coinbase 是美国最知名的加密货币企业之一，也是美国最大的加密货币交易所，该公司上周公布了 2024 年第二季度的财报。总收入为 14 亿美元，环比下降 11%，但比去年同期增长 108%，其中交易量收入（其业务的核心引擎）环比下降 27%，至 7.81 亿美元。尽管如此，Coinbase 在第二季度取得了令人兴奋的进展，增加了新的产品类别，并减少了链上交互带来的摩擦。这包括推出智能钱包、降低与其第 2 层 Base 相关的费用，以及将 Base 与 Stripe 集成以扩大稳定币的采用和全球支付基础设施。随着美国推出现货以太币 ETF 和欧洲实施 MiCA 法规，在实现更大的监管透明度方面也取得了重大进展。交易收入来源：Coin Metrics 市场数据 “与第一季度平均值相比，加密资产波动性（收入的一个关键驱动因素）第二季度平均值下降了约 13%，导致第二季度加密现货市场交易条件疲软”—— Coinbase 2024 年第二季度股东信。整个市场的交易活动从第一季度的峰值下降，这得益于加密资产价格的大幅上涨，推动了波动性和交易量上升。第二季度，Coinbase 的现货交易量稳定在 7 天平均 20 亿美元左右，其中60% 的现货交易量来自 BTC、ETH 和 USDT，而 40% 来自其他加密资产。这反映了市场在第二季度对成熟、高市值资产的偏好，可能是因为在市场周期的这个阶段，机构交易量（1890 亿美元）相对于散户交易量（370 亿美元）更大。订阅和服务收入然而，这并没有阻止其业务在本季度的强劲增长。Coinbase 近期的盈利历史表明，非交易活动的收入（“订阅和服务收入”）日益影响着Coinbase 的收入结构和战略方向。该部分收入包括 Circle 的 USDC 协议产生的收入、PoS 质押产生的区块链奖励以及比特币现货 ETF 的托管费等，环比增长 17%，达到 5.99 亿美元。来源：Coinbase 季度收益最大的增幅来自平台上持有的 USDC，这源于他们与 Circle达成的收入分享协议。Coinbase 和 Circle 平等分享支持 USDC 的储备（如美国国库券和其他美元等价资产）产生的利息收入，受益于当前的高利率环境。尽管其地位日益突出，但美联储决定在不久的将来降息可能会对 Coinbase 业务中的稳定币收入部分造成不利影响。哪些变量与 $COIN 股票价格相关？随着 Coinbase 在其核心交易业务之外向众多垂直领域扩张，它很可能会受到加密生态系统的动态、互联性质以及更广泛市场变化的影响。了解各种指标和资产回报与 Coinbase 股票 (COIN) 回报之间的关系，可以为其潜在驱动因素和风险因素提供有价值的见解。资料来源：Coin Metrics 参考利率、Network Data Pro和 Google Finance 上图显示了各种指标和资产回报与 COIN 回报的百分比变化的 Pearson 相关矩阵，说明了这些变量之间线性关系的强度和方向。纳斯达克综合指数的百分比变化与 COIN 回报呈现出最高的正相关性（0.58）。这表明 COIN 回报受到传统金融市场（尤其是科技股）更广泛的市场趋势和投资者情绪的显著影响。与 BTC 回报（0.49）和 ETH 回报（0.44）的相关性也相对较高，表明最大的加密资产的增长会影响 COIN 的回报。有趣的是，与 Coinbase 业务相关的指标（例如现货交易量、稳定币供应和质押的 ETH 单位）显示出可忽略不计的相关性。但是，查看 90 天滚动相关性可以更好地了解这些变量随时间的变化情况。 $COIN 与收入领域之间的相关性来源：Coin Metrics Network Data Pro ，市场数据提要 COIN 收益与关键指标之间的 90 天滚动相关性显示出显著的变化，反映了加密货币市场和与 Coinbase 业务相关的指标的动态性质。在 Coinbase 作为一家上市公司的早期阶段，COIN 收益与交易所的现货交易量呈现出最高的正相关和负相关（+0.3 至 -0.4），表明其对投资者的最初重要性。然而，随着时间的推移，它与稳定币供应和 ETH 质押量变化的关系也变得越来越突出，尽管这种关系仍然很弱，这表明投资者的注意力正在逐渐转向新的收入来源。 $COIN 与市场回报之间的相关性资料来源：Coin Metrics 参考利率、Google Finance 作为一家纳斯达克上市公司，Coinbase 为加密货币市场和传统金融市场提供了独特的投资组合。与纳斯达克综合指数回报率的滚动相关性一直呈现强劲的正相关关系，直到 2023 年，加密货币市场出现下滑，从而放大了传统市场的影响力。虽然由于加密货币的相互关联性，BTC、ETH 和 SOL 的回报率也呈现出中等正相关性，但这些关系可能会出现分歧，尤其是在宏观经济条件发生变化、市场波动时期或存在特定资产催化剂的情况下。结论市场近期波动较大，由于宏观经济和加密货币特定发展的综合影响，市场可能继续避险，考验参与者的长期信念。尽管面临这些挑战，链上基础设施和应用程序仍表现出韧性。在短期至中期内，Mt. Gox 债权人偿还带来的供应过剩缓解、Jump Crypto 清算的最终完成以及 Grayscale 的 GBTC 和 ETHE 资金流出缓解，可能为散户和机构投资者带来机会。展望未来，积极的 ETF 资金流将至关重要，因为它们可能预示着对加密资产的持续需求，催化加密市场恢复增长，可能使 Coinbase 等公司受益，并推动链上生态系统的更广泛采用。来源：金色财经

金色财经08-06 22:27

从亚洲市场崩盘到美联储政策失误浅析美股暴跌背后的真相

周一，各种市场评论员纷纷发表意见。有些人对那些因股价回落至几个月前水平而感到恐慌的人提出了批评。另一些人则对一个过度炒作的人工智能交易表达了看法，认为它在压力下终于开始崩溃。但是真正的原因到底是什么？

Heidi08-06 21:52

【美股开市】一扫阴霾、三大指数齐拉升！分析师警告：现在研判底部“为时过早”

周二（8月6日），美股回暖，三大指数高开。纳斯达克综合指数开盘上涨61.28点，涨幅0.38%，报16261.36点；道琼斯指数开盘上涨9.66点，涨幅0.02%，报38712.93点；标普500指数开盘上涨26.60点，涨幅0.51%，报5212.93点。

Dan197708-06 21:41

标普500指数暴跌8%后即将反弹？高盛：买入大概率赚

感的周期性股票表现落后于防御性股票，但美国股市仍未对经济衰退做出定价。高盛策略师Peter Oppenheimer等人在另一份报告中表示，他们预计全球股市将进一步下跌，尽管他们并不认为熊市会来——熊市是指从近期高点下跌 20%。原文链接

投资慧眼08-06 21:29

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