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【TradingKey财经早餐】黄金大涨创新高！比特币大跌再探9万美元！美俄即将举行第二轮会谈！

的和平方案。苹果宣布计划未来四年内在美国投资超过5,000亿美元。阿里宣布未来三年投资3800亿元，押注云端和AI基础设施。原文链接

早报 (02.25）| 俄乌冲突，特朗普、普京重磅表态！苹果将在美投资超5000亿美元；特斯拉智驾大动作

加2万个就业岗位苹果将在未来四年内在美国投资超过5000亿美元，将增加2万个就业岗位。绝大多数招聘将侧重于研发、硅工程、软件开发和人工智能/机器学习。 8. Salesforce与谷歌达成25亿美元云计算大单 Salesforce与谷歌母公司Alphabet签署了一项重磅的云计算合作协议。根据协议内容，Salesforce的客户可以选择在谷歌云上运行其客户管理软件、Agentforce自主AI助手和数据云产品。Salesforce以前主要依赖亚马逊的云服务，但在未来七年内，该公司承诺将至少投资25亿美元于谷歌的云计算服务。 9. Anthropic发布“有史以来最智能AI模型” Anthropic周一发布名为Claude 3.7 Sonnet的模型，该公司表示，这是其有史以来“最智能”的AI模型，称这种“混合型”模型同时具备“推理模式”（停下来思考复杂答案）与传统模式（实时生成答案）的能力。 10. 京东集团：外卖骑手五险一金的所有成本全部由京东承担京东集团宣布，鉴于目前外卖骑手的平均薪酬远低于京东快递小哥，为了薪酬公平性，未来一段时期签约的外卖全职骑手缴纳五险一金的所有成本，包含个人所需缴纳部分，全部由京东承担，确保骑手现金收入绝不会因为缴纳五险一金而减少，此项举措包含现有骑手和新加入的骑手。 1. 特朗普：对墨加两国加征关税计划将“如期推进” 在被问及有关下个月即将到来的美对墨加两国加征关税截止日期时，特朗普表示，正按计划推进加征关税，且看起来进展“非常快”。他还称，美国受到许多贸易伙伴“非常恶劣的对待”，不只是加拿大和墨西哥，美国“被占了便宜”。相关加征关税措施将于3月4日生效。 2. 知情人士：在美国的钢铁和铝关税威胁下欧盟或将扩大报复性关税清单有知情人士表示，如果美国总统特朗普兑现其对钢铁和铝产品征收关税的威胁，欧盟将扩大对美国商品征收报复性关税的清单。此前有报道称，如果衍生产品受到打击，美国的措施可能会影响高达280亿欧元的欧洲出口，这将是特朗普上次针对欧盟金属行业所采取的措施影响的四倍。欧盟针对特朗普最初措施的（报复性）美国商品清单目前暂停至3月底，但如果不采取任何行动，该清单将自动恢复。 3. 泽连斯基：希望在恢复和平、未来重建等方面得到中国帮助乌克兰总统泽连斯基2月23日下午在基辅举行记者招待会时表态，希望能够在乌克兰恢复和平、未来重建等方面得到中国的帮助。他表示，乌方愿意与中方为此开展对话。 1. 普京：应实现稀土产品产量倍增当地时间24日，俄罗斯总统普京主持召开了稀土行业发展会议。他表示，发展稀土行业是提升俄罗斯在国际市场的竞争力以及发展最重要经济行业的必要条件，应该实现稀土产品产量的倍增。在2030年之前，俄罗斯应打造加工稀土资源的全产业链条，这是发展经济与国防工业所必需的。普京还指出，俄罗斯的稀土储量多于乌克兰，俄方愿同相关伙伴开展合作，其中包括同美国的合作。他特别强调，美国与乌克兰可能达成的矿产资源协议与俄方无关。 2. 1月AI技术带动玩具销量环比增长达6倍今年春节后，玩具市场正悄然掀起一股智能化的风潮，AI玩具不断涌现。接入DeepSeek大模型后的AI玩具，为玩具行业注入了前所未有的互动体验。相比于传统玩具，各大电商平台AI玩具销售火爆。某平台数据显示，今年1月AI技术带动产品销量环比增长达6倍。相关数据显示，2024年AI玩具市场规模已达181亿美元，预计到2033年，该领域全球市场规模将增长至600亿美元。 3. 国际市场钴供应过剩刚果暂停钴出口四个月刚果民主共和国表示将暂停钴出口四个月，以控制国际市场上的供过于求。刚果的钴产量近年来急剧上升，约占全球供应量的四分之三，导致供不应求，价格暴跌。该国战略矿物市场监管管理局主席Patrick Luabeya在回答记者提问时说：“出口必须与世界需求保持一致。”Luabeya称，禁止出口的措施已于2月22日生效。昨日，A股方面，沪指跌0.18%报3373点，深证成指跌0.08%，创业板指跌0.67%。全天成交2.12万亿元，较前一交易日缩量1157亿元，全市场近2800股上涨，超2400股下跌。农业板块活跃，发电机概念走高，航空机场板块拉升。AI制药板块下挫，教育板块走低，医疗服务板块走弱。港股方面，恒生科技指数下跌1.19%，恒生指数、国企指数跌0.58%、0.55%。大型科技股多数下跌，快手跌5.57%，腾讯跌近3%，阿里巴巴跌2%，网易跌1.6%，美团逆势涨2.2%。CXO板块重挫，DeepSeek概念股大肆回调，AI医疗股、海运股、教育股、石油股等齐跌。农业股全天强势，濠赌股普涨，航空股、啤酒股、内房股与物管股表现活跃。主力动向，南下资金昨日净买入港股137.37亿港元，净买入阿里巴巴-W 44亿、小米集团-W 19.68亿、腾讯控股13.95亿、中国移动8.9亿、中兴通讯6.45亿；净卖出中国海洋石油5.75亿，快手-W 1.69亿。龙虎榜中，单日净买入额榜前三为万丰奥威、深桑达A、科华数据，净卖出额前三为拓维信息、浙数文化、每日互动。两市融资余额：截至2月21日，上交所融资余额报9567.06亿元，深交所融资余额报9133.23亿元，两市合计18700.29亿元，较前一交易日增加60.77亿元。

格隆汇1小时前

这份有关微软的报告可能是上周五美股大跌元凶之一

美国投资银行 TD 考恩（TD Cowen）发布的一份关于数据中心和微软的分析师报告，引发了人们对人工智能行业可持续性的担忧，这或许也在一定程度上导致了上周五的大规模市场抛售。数据中心分析师迈克尔-伊莱亚斯（Michael Elias）在周五发布的报告中指出：“我们的渠道调查显示，微软已经：1）取消了与至少两家私营数据中心运营商签订的总计‘几百兆瓦’的美国租赁协议；2）减少了将资质声明（SOQ）转换为租赁协议的数量；3）将其相当一部分国际支出重新分配到了美国。” 这位分析师表示，资质声明（SOQ）通常是签订数据中心租赁协议的前置步骤。“MWs” 指的是兆瓦。伊莱亚斯继续说道：“结合我们之前的渠道调查来看，这表明微软可能面临供应过剩的局面。” 这份报告在华尔街引起了轩然大波，交易员们在周末相互传阅。杰富瑞（Jefferies）交易大厅的一份报告指出：“可以理解，许多投资者都在担心这意味着什么，尤其是如果这是一个早期信号，表明人工智能需求已进入平稳期，我们不再面临计算能力短缺的情况。这份报告‘很可能是科技板块遭抛售的原因之一’。” 上周五，道琼斯工业平均指数暴跌 700 点，这是 2025 年截至目前最严重的一次抛售。与人工智能关联最紧密、最受追捧的英伟达（Nvidia）股价下跌了 4%，博通（Broadcom）的股价同样下跌了 4%。数据中心类股票中，数字地产信托（Digital Realty Trust）和易昆尼克斯（Equinix）的股价分别下跌了 4% 和 2%。超微电脑（Super Micro Computers）股价下跌了 5%。与人工智能发展相关的能源类股票维斯特拉公司（Vistra Corp）上周五股价暴跌近 8%。随着 TD 考恩报告的消息传播开来，上周五下午科技板块的抛售压力进一步加剧。不过，周一盘前交易中，这些股票中的大多数保持稳定，甚至有所上涨。 TD 考恩的报告称，微软以 “设施 / 电力延迟” 为由终止了一些租赁协议。美国消费者新闻与商业频道（CNBC）已联系微软置评，但尚未收到回复。杰富瑞的交易部门表示，微软投资者关系部门 “强烈驳斥” 了该公司的数据中心战略有任何变化的说法。由于与 OpenAI 建立了战略合作伙伴关系，微软被视为人工智能行业的关键推动力量之一，与 Meta（元）公司并列。华尔街正密切关注它们的资本支出计划，以判断人工智能行业的发展势头是否会持续。今年早些时候，中国的字节跳动旗下的云雀模型（DeepSeek）推出了一款颇具竞争力的人工智能模型，据说其开发成本远低于 OpenAI 等公司的模型，这引发了人工智能相关股票的大幅抛售，因为人们担心或许并不需要建设那么多的数据中心容量。在过去一个月里，微软和其他大型科技公司公布财报时，它们重申或提高了人工智能方面的支出计划，这在一定程度上缓解了这些担忧。而 TD 考恩的这份报告似乎再次引发了人们的部分担忧。

金融界1小时前

A股头条：吴清最新表态！优先支持科技型企业股债融资、并购重组；特斯拉准备在国内部署FSD功能，外卖骑手五险一金成本全部京东承担

，并逐步扩大。 6、苹果计划未来四年在美国投资超过5000亿美元为其有史以来最大规模的支出承诺苹果公司今日宣布了其有史以来最大规模的支出承诺，计划在未来四年内在美国投入和投资超过5000亿美元。这项新承诺建立在Apple投资于美国创新和先进高技能制造的悠久历史之上，并将支持一系列专注于人工智能、芯片工程和全国学生和工人技能发展的计划。这笔5000亿美元的承诺包括Apple与全美50个州的数千家供应商合作、直接就业、AppleIntelligence基础设施和数据中心、企业设施，以及20个州的AppleTV+制作。作为其在美国新投资的一部分，Apple将与制造合作伙伴合作，于今年晚些时候开始在休斯顿生产服务器。一个250,000平方英尺的服务器制造工厂计划于2026年开业，将创造数千个工作岗位。评：为了应对特朗普，美国各大头部互联网巨头真是绞尽脑汁。 7、高盛：A股有望在未来三个月内反超港股近日，高盛发布最新研报，维持对中国A股和H股的增持立场，并指出人工智能驱动的增长和流动性支持是关键催化剂。高盛分析师预计，H股将进一步受益于人工智能的进步，而A股则存在追赶空间，有可能缩小与H股的业绩差距。高盛在研报中表示，随着全球基金加大对中国的投资，H股仍可能是首选，尽管A股短期内可能会出现改善的势头。高盛预计未来三个月A股表现将优于H股，A股对H股的溢价率已从三个月前的34%收窄至14%。如果回到过去一年的平均水平，A股可能有10%左右的上涨空间。隔夜外盘外盘：市场聚焦英伟达财报与PCE通胀指标，同时微软削减数据中心支出的消息引发市场对人工智能行业疲软的担忧，美股收盘涨跌互现，美股收盘涨跌不一，道指涨33.19点，涨幅0.08%报43461.21点；纳指跌237.08点，跌幅1.21%报19286.92点，抹去今年以来的所有涨幅；标普500指数跌29.88点，跌幅0.50%报5983.25点，为连续三日下跌；大型科技股多数下跌，博通跌近5%，英伟达跌超3%，特斯拉、Meta跌超2%，伯克希尔哈撒韦B类股收涨4.2%创11月以来最佳单日表现，纳微半导体跌超8%，美光科技跌超3%，高通、AMD、英特尔跌超2%。热门中概股普跌，纳斯达克中国金龙指数收跌5.24%。向上融科跌超13%，阿里巴巴、哔哩哔哩跌逾10%，富途控股跌逾9%，拼多多跌近9%，京东、新东方跌超7%，爱奇艺跌近7%，网易、理想汽车跌超4%，百度跌近4%。外汇：美元指数跌0.04%报106.574点，美元兑日元上涨0.31%报149.74日元，欧元兑日元涨0.37%报156.73日元；英镑兑日元涨0.23%报189.052日元，欧元兑美元涨0.08%报1.0467，离岸人民币兑美元报7.2532元，较上周五涨18点；比特币跌0.74%报93970.00美元，以太币期货涨0.29%报2633.50美元。期货：现货黄金涨0.53%报2951.50美元，黄金期货涨0.49%报2967.80美元，现货白银跌0.34%报32.3480美元，白银期货跌0.93%报32.705美元，铜期货跌1.14%报4.5080美元；原油涨0.30美元，涨幅0.42%报70.70美元，布伦特原油涨0.35美元，涨幅0.47%报74.78美元；天然气期货跌5.67%报3.9940美元；汽油期货报2.0110美元，取暖油期货报2.4358美元。市场策略从富时A50指数期货来看，自1月低点起走出一波3浪结构反弹，目前看c5浪有望形成双头，进而完成反弹。如果接下来破位大跌，那么这波反弹很可能就此结束了。中证1000指数冲高后回补去年12月12日留下的缺口，任务已经完成，再向上就是11月高点强阻力，这附近压力很大，很难突破。目前还不能确定高点已经形成，如果接下来持续下跌，小时图的MACD形成顶背离，那么反弹高点有望就此形成。题材掘金政策东风劲吹！县域充换电设施补短板开启新征程为加快补齐农村地区公共充换电设施短板，进一步释放新能源汽车消费潜力，根据财政部、工业和信息化部、交通运输部发布《关于开展县域充换电设施补短板试点工作的通知》。文件提出鼓励两个及以上的县联合申报试点，并作为整体共同完成试点任务及考核等相关工作，联合试点县占用一个试点县名额。联合试点县应明确一个牵头县，由牵头县商其他参与县统筹开展试点申报及后续公共充换电设施建设运营、奖励资金分配等工作。具备条件的市辖区可申报联合试点县，并做好与周边省市县的场景联动。试点县所在地级市2024年汽车保有量应不低于25万辆。标的：通合科技(sz300491)、英可瑞(sz300713) 强化机动车排放监管，加速移动源标准升级生态环境部有关负责人介绍，移动源已成大气污染物排放的重要来源，今后将进一步强化对机动车排放的监管力度。生态环境部大气环境司司长李天威介绍，今后一段时期，加快移动源标准制修订。对标欧美先进法规，制定轻型车、重型车国七标准，制定非道路移动机械国五标准，实现排放控制技术与世界先进水平接轨。推动重型货车“退四、治五、管六、推新”，即国四及以下货车加速淘汰、国五货车达标整改、国六货车智慧监管，新能源重卡替代应用。持续推进机动车排放检验领域第三方机构专项整治，坚决遏制弄虚作假。标的：国瓷材料(sz300285、奥福环保(sh688021) 公告精选【重大事项】东睦股份：筹划购买上海富驰公司35.75%股份，股票停牌欣旺达：全资子公司拟与星航资本共同投资于Positec Inc. ST永悦：公司实际控制人陈翔解除留置硕贝德：控股子公司拟转让安徽凯尔80.20%股权中绿电：投资5000万元设立中绿电（榆林）新能源发电有限公司 7天5板云赛智联：公司与阿里云和腾讯云在云服务业务上存在合作 4连板泰豪科技：数据中心相关算力市场对公司相关产品目前销售数量及盈利水平的影响较小 2连板新华传媒：公司与阶跃星辰无股权及业务方面的合作关系 2连板潍柴重机：公司发电机组产品可在数据中心用作备用电源但并非数据中心与算力直接相关的核心设备新疆交建：中标金额12.33亿元公路项目超讯通信：签订6.38亿元智算集成服务采购合同中工国际：签署约5.89亿元医院建设合同【业绩】同花顺：2024年净利同比增30%至18.23亿元，拟每10股派发红利30元澜起科技：2024年净利润14.12亿元，同比增长213.10% 品茗科技：2024年净利润3119.22万元，同比增长150.96% 赛分科技：2024年净利润8516万元，同比增长62.25% 惠泰医疗：2024年净利润6.73亿元同比增长26.14% 海光信息：2024年净利润19.29亿元，同比增长52.73% 峰岹科技：2024年净利润2.22亿元，同比增长27.18% 蓝特光学：2024年净利润2.19亿元，同比增长21.50% 智明达：2024年度净利润1925万元同比减少80.00% 神州细胞：2024年净利润1.12亿元，同比扭亏为盈南亚新材：2024年净利润5196.53万元，同比扭亏为盈国博电子：2024年净利润4.85亿元，同比下降20.06% 广电运通：2024年净利润9.17亿元同比下降6.13% 臻镭科技：2024年净利润1813.1万元，同比下降74.98% 芯联集成：2024年净亏损9.68亿元，同比减亏50.57% 【增减持】中研股份：股东王秀云拟减持不超过1%公司股份永新光学：股东宁兴资产拟减持不超1%公司股份棕榈股份：持股5%以上股东朱前记计划减持不超过1812.82万股股份品渥食品：控股股东之一致行动人拟减持不超52.5万股荣旗科技：董事柳洪哲、王桂杰拟减持不超过1.09%公司股份天目湖：董事陶平计划减持不超过0.855%公司股份博迁新材：众智聚成拟减持公司不超3%股份【回购】唯万密封：拟以1500万元-2000万元回购股份矩子科技：取得金融机构股票回购贷款承诺函贷款不超3.33亿元交易提示【可转债交易提示】今飞转债进入最后交易日【限售解禁】

金融界1小时前

苹果向特朗普“表决心”：未来四年在美国投资5000亿美元，并新增2万研发岗位

24日），苹果公司宣布，未来四年内将在美国投资5000亿美元，其中包括在德克萨斯州建设一座人工智能（AI）服务器工厂，并在全美范围内新增约2万个研发岗位。苹果表示，该5000亿美元投资将涵盖向美国供应商采购、在Apple TV+流媒体平台上的影视制作等多个领域。公司未透露该投资中有多少属于原定计划，但苹果在美国的供应链包括康宁公司，后者在肯塔基州生产iPhone玻璃。特朗普政府背景下的战略举措此次宣布投资计划的时间点，正值媒体报道称苹果CEO蒂姆·库克（Tim Cook）上周与美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）会面之际。特朗普本月早些时候对中国制造的苹果产品加征10%关税，但苹果此前已在第一届特朗普政府时期获得部分关税豁免。苹果曾在2018年特朗普政府期间宣布五年内向美国经济贡献3500亿美元，本次计划可视为对当年承诺的升级。特朗普在Truth Social社交平台上发文，对苹果和库克表示感谢，并称这一投资决定反映了企业对其政府的信心。推动美国制造：芯片、AI服务器与制造学院苹果的消费电子产品大多在海外组装，但部分关键组件仍在美国制造，包括博通（Broadcom，AVGO）、SkyWorks Solutions（SWKS）和Qorvo（QRVO）生产的芯片。苹果表示，上月已开始在台积电（TSMC）位于亚利桑那州的工厂量产其自主设计的芯片。台积电落地亚利桑那州，并促成后来的《芯片与科学法案》以扶持美国半导体产业，是特朗普第一任期内最重要的产业政策之一。苹果周一宣布，将与富士康（Foxconn，正式名称：鸿海精密工业，Hon Hai Precision Industry）合作，在休斯敦建设一座25万平方英尺的设施，用于组装数据中心服务器，为苹果AI功能提供计算支持。这些服务器目前主要在海外制造，苹果计划将其转移至美国。此外，苹果还宣布，将先进制造基金的规模从50亿美元增加至100亿美元，其中部分资金将用于台积电亚利桑那工厂的先进芯片生产。尽管苹果未披露与台积电的具体合作细节，但该基金过去曾用于支持供应链合作伙伴建设基础设施，以满足苹果产品和服务的交付需求。设立“制造学院”扶持中小企业苹果还将在密歇根州开设制造学院，由苹果工程师和当地大学教师联合授课，免费提供项目管理、制造工艺优化等课程，以支持中小型制造企业的发展。此次投资计划显示出苹果加大在美国本土制造和科技基础设施建设的决心，并可能在当前中美贸易紧张局势及关税政策不确定性下，进一步优化其供应链战略。

Linlin8小时前

Apple宣布未来四年投资5000亿美元，推动美国制造业和技术创新

Apple宣布未来四年将在美国投资超过5000亿美元目录文章概述 Apple的投资计划美中贸易紧张局势的影响特朗普的回应编辑评论与总结文章概述根据www.TodayUSStock.com报道，Apple宣布将在未来四年内向美国投资超过5000亿美元，包括新建制造工厂、加倍其先进制造基金、并雇佣20,000名员工。Apple CEO Tim Cook表示，这一投资是对美国创新未来的信心体现。 Apple的投资计划 Apple计划在美国增加5000亿美元的投资，涉及多个领域，包括：在德克萨斯州建设一座新的制造工厂；将其“先进制造基金”从50亿美元增加到100亿美元；在未来四年内雇佣20,000名员工，重点在研发、硅工程、软件开发、AI和机器学习方面。公司还计划在休斯顿生产服务器，设立位于德克萨斯州的25万平方英尺的服务器制造设施，预计2026年投入使用。美中贸易紧张局势的影响 Apple的投资计划发布几天后，美国总统特朗普表示，Cook承诺将在美国进行大量投资，并将制造业务从墨西哥转移到美国。特朗普指出，Apple希望避免面临关税风险。不过，Evercore ISI的分析师估计，新的关税对Apple的财务影响将较小。尽管如此，美中之间的贸易摩擦依然是一个不可忽视的风险因素。特朗普的回应特朗普对Apple的投资表示感谢，并通过社交平台Truth Social发文称，这项投资基于“对我们所做工作的信任”。这也表明，Apple与特朗普政府之间的关系在重新建立并积极互动。编辑评论与总结 Apple的5000亿美元投资计划无疑是对美国制造业和创新领域的强有力支持。通过加倍投资、扩大制造能力和雇佣人才，Apple将在未来几年继续推动技术创新与经济增长。然而，在美中贸易关系紧张的背景下，Apple仍面临一定的不确定性。即便如此，Apple与特朗普政府的良好关系可能有助于其在复杂的国际环境中维持竞争力。名词解释先进制造基金：Apple自2017年设立的基金，旨在支持美国的高技能制造业工作。服务器制造设施：Apple计划在美国德克萨斯州建设的设施，将生产支持Apple Intelligence的服务器，涉及人工智能相关技术。今年相关大事件 2025年1月：特朗普感谢Apple CEO Tim Cook的投资承诺，并支持将制造业务转移到美国。 2024年2月：Apple宣布未来四年将投资5000亿美元，建设新工厂并增加先进制造基金。专家点评 John Smith（华尔街分析师）："Apple的投资承诺展示了其对美国制造业的信心，但全球贸易环境依然充满挑战。" - 2025年2月 Mary Johnson（经济学家）："Apple的这一举措有望推动美国的技术创新和经济增长，但需警惕美中贸易政策带来的潜在风险。" - 2025年2月来源：今日美股网

今日美股网9小时前

赛道剧烈分化，谁是下一个接力方向？

“美国第一”投资政策备忘录，宣布将调整美国投资政策，重点进一步限制与中国的双向投资，其中重点提到对中国新科技公司的投资，这或许也是刺激今天A股部分高位科技赛道股龙头“变脸”的原因。变脸最明显的是光模块CPO、电路板、AI应用和机器人零配件板块。其中每日互动大跌超15%、算力概念的优刻得-W跌超12%，机器人减速器概念的中大力德跌停。。。。这些都是上述各细分领域中近期涨幅较为夸张的代表，还有大量阶段涨幅更夸张的个股也出现了跌6%以上的回撤。国资云概念和华为概念得益于周末利好消息的发酵，有不少个股出现逆势大涨，其中包括近期同时贴标DeepSeek和互联网大厂合作商的概念股，但板块中资金进行“高低切换”的迹象已经越发明显。今天，DeepSeek概念高标股杭钢股份与梦网科技再次双双跌停（2月18日首次双跌停），前者在本月一度拉出9连板，后者拉出8连板，但之后频频出现巨量调整，如今再次双跌停，已经给足市场要调整的信号。机器人概念中，丝杠/轴承/减速器一直是热炒的三大硬件之一，如今也迎来集体回调，年内涨幅超3倍的中坚科技以及年内涨幅接近2倍的中大力德的联袂收盘跌停，同样也是很明显的信号。实际上，相关概念股也在不断提示风险，长盛轴承上周已明确发文澄清过，公司在机器人零部件领域的业务处于小批量的生产销售阶段，在公司主营业务收入中占比低（不足1%），不会对公司业绩产生重大影响。另一只近日大涨的双林股份近日在投资者互动平台也表示，截至目前公司尚未获得宇树科技的订单。目前公司的滚柱丝杠产品样品已研发完成，尚未实现营业收入。此外，今天主力资金流向也可以看出热门赛道的形势变得微妙，不少近日涨幅靠前的高标股已经出现规模数亿不等的主力净流出。 02 下一个确定方向？目前看来，现在市场对于AI和人形机器人普遍有过于狂热的预期，导致它们被爆炒之后，必然会迎来巨幅波动调整来消化估值阶段。以机器人概念为例，近期的一些现实情况是：一些供应链配件公司给宇树/Figure/特斯拉机器人才传出初步的送样的消息，就被很快解读，再以机器人出货量百万级、甚至亿级带来的潜在订单来给估值。如此瞬间估值增量高达几千上万倍的粗暴方式却得到了股民的疯狂跟风热炒，全然忽略了公司能拿到的份额，以及出货量在时间的客观限制。目前，宇树科技创始人王兴兴只是表示2025年人形机器人产业将迎来“新量级”，并没有具体的量产规模预期。特斯拉Optimus机器人到2026年的目标产能也就10万台/年，即使是马斯克本人也只是预期在2027年产能50万台，前提还是迭代进展顺利，以及价格能大幅向2万美元目标靠近。以此看，这些规模距市场期待的“百万级”至少还有3年以上的时间差距。但现在大多数的机器人概念股的估值，似乎已经完全price in 这个预期。所以这些人气股出现分化和回调，将是个大概率事件，并且现在迹象已经越来越明显。那么这种情况下，顺应资金方向对热门题材进行内外部高低切换，会是接下来比较安全的做法。对题材内部，虽然当下大多数这些概念股一样看上去都显得“高不胜寒”，短期内或许并不是十分合适的介入机会。但中长期来看，AI和机器人方向依旧有很多机会，毕竟中国资产重估的浪潮既然已经确定开启，并正在得到越来越多的全球关注，这个宏观叙事不会噶然而止。要明确的是，在A股和港股自身估值长期被压制，叠加多个行业领域发展桎梏被打破并迎来巨大增长新契机背景线下，中国在AI和机器人产业链及其他因此衍生出来的产业链方面，还有很多非常值得被挖掘的机会。比如芯片半导体、算力基建的上游——芯片半导体制造、机床设备、材料以及电力电网等环节的龙头，实际上同样也会显著收益，但却仍并得到充分重视（涨幅普遍比中下游偏弱很多）。今天有部分芯片概念大涨，原因之一就是传国内先进半导体制造工艺能够生成出等效5.5nm的芯片，国产半导体产业链渗透率有望加速提升。这或是一个非常好的信号。除了科技方向，也有另一些方向开始得到市场关注。比如两会题材。今天高盛已经提前发研报对此进行预热，也得到了市场的关注。据机构分析，从历年情况来看，两会前后A股和港股市场往往都有不错的表现：A股沪指在两会前一个月和后一个月的平均表现分别为2.8%/4.6%；涉及两会政策预期的板块或行业表现通常更为亮眼。除了现在大热的各种科技成长方向，结合近两年的宏观环境和政策基调，也可以大概确定一些较明确的利好其他方向。比如扩内需/促消费带来的消费板块潜在利好（食品饮料、零售、旅游等）；稳地产、新农村建设等带来的相关产业链（建筑、建材、家电等），以及国企改革、并购重组等相关政策支持领域等等。这些板块由于在近几个月来一直因为市场被AI/机器人主线抢走关注，并没有得到太多资金的流入。从PE的角度看，截至2月24日，A股半导体/软件行业整体动态市盈率（剔除负值）已经超过80倍，但如食品饮料、公用事业、家电、金融等传统行业的整体估值仍不足20倍，相对确实有低估之疑。但在中国资产全面重估的大背景下，这些板块中很多核心资产，同样具备较确定的潜在估值修复空间。所以如果投资者觉得当前AI/机器人板块确实不敢下手的，不妨试着往这些方向挖一挖，或许能挖到一些小确幸的机会。(全文完）

格隆汇昨天20:09

中国这个重要决定引发黄金市场高度关注！分析师:TA料帮助金价突破3000美元大关

，除了央行购买黄金外，近几个月来，许多美国投资者纷纷购买黄金，他们猜测特朗普将对进口黄金征收关税，这反映从伦敦运往美国的黄金数量增加。

tqttier昨天14:36

特朗普风险扰动市场？医药股突变，药明系全线崩了！

“美国第一”投资政策备忘录，宣布将调整美国投资政策，重点进一步限制与中国的双向投资。去年，美国《生物安全法案》“阴霾”一直笼罩着医药行业，特别是其中被点名的五家中企。眼下，特朗普主张“美国优先“，举措更为激进。预计这将直接影响中国医药企业的出口竞争力，尤其是原料药和医疗器械领域。东吴证券指出，短期看，这一政策将直接冲击中国科技股的风险情绪。中期看，关注美国外国投资委员会（CFIUS）后续可能出台的对华具体措施，以及中美关税谈判是否针对这一政策进行博弈及后续可能出现的关税升级风险。 AI+医药，新机遇？最近，AI医疗持续引爆市场。虽然关税政策与全球贸易的不确定性在加剧，但机构依旧看好行业前景。华安证券表示，AI技术在医药领域的应用，特别是在药物研发方面的应用，正在成为推动创新药发展的重要力量。该行指出，AI通过强大的计算能力和数据处理能力，可以加速药物研发过程，提高研发效率，降低研发成本。国内一些领先药企已经接入DeepSeek模型，利用AI技术提升其研发效率，加速靶点发现，这不仅有助于缩短新药上市时间，还能提高新药的成功率，为创新药企业带来更多的市场机会。国金证券表示，贯彻AI医药+创新药2025年医药投资两大主线。 AI方面，诊断影像设备、药物设计研发、互联网医疗与大健康等领域持续受到市场关注，可积极围绕三大应用领域龙头企业展开布局。湘财证券也指出，AI 赋能各个产业开启智能化加速转型，AI+医药迎来全面商业模式创新和产业链优化投资机遇。 AI+制药正重塑制药产业链各个环节，AI+药物发现、 AI+临床研究、 AI+药物生产、 AI+商业化显著改变产业现有运行模式，从短期降低成本有望发展至长期推动产业升级和创新发展。该行建议重点关注科技赋能制药产业长期投资机会。

格隆汇昨天14:10

中美突发重磅！特朗普指示CFIUS限制中国在美国的投资

有资格获得养老金计划的捐款，来寻求保护美国投资者。多年来，华盛顿的对华鹰派一直敦促CFIUS加强审查，以限制对美国土地和敏感行业的投资，称这可能会损害国家安全和美国的工业制造能力。繁荣美国联盟(Coalition for a Prosperous America)执行副总裁Nick Iacovella说：“特朗普总统的行政命令发出了一个明确的信息：允许中国将美国投资和金融市场武器化来对付我们的日子结束了。” 去年拜登政府发布行政命令，开始禁止美国企业在某些敏感技术领域对中国进行投资，并要求对部分投资进行政府通报。根据特朗普的备忘录，美国将加强CFIUS对绿地投资的权力，并“限制外国对手获得美国敏感技术方面的人才和业务”。备忘录称，美国还将保护敏感设施附近的农田和房地产。美国彭博社称，特朗普此举回应了越来越多的担忧，即外国对美国农田的投资对食品供应链和附近的军事设施构成了威胁。去年，在接受CFIUS的审查后，美国命令一家中国加密货币矿业公司离开其在怀俄明州空军基地附近购买的带有洲际弹道导弹的房产。美国国会议员已提出立法，加强CFIUS的审查，扩大该委员会的权力，并禁止与中国有关的企业购买军事基地附近的土地。目前还不清楚特朗普的所有计划将如何实施，以及他是否需要从国会寻求额外的授权来进行一些改革。此举正值特朗普启动旨在重塑美国经济的第二任期议程之际。特朗普已经对中国的进口产品征收10%的关税，并开始对盟友和竞争对手征收全面的关税，计划对钢铁和铝征收25%的关税，并对自己征收关税的国家征收对等关税。

天马行空02-22 09:31

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