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浙商宏观：美联储加息何时休？

济衰退压力将更加直接的反映在就业市场，美国就业数据的恶化速度可能开始加剧，失业率上行的斜率可能逐步陡峭化。　　　　>；通胀方面，预计2023年Q2起CPI同比增速将回落至政策利率以下　　通胀方面，我们使用鲍威尔在讲话《通货膨胀和劳动力市场》（以下简称“讲话”）中的框架观测未来通胀走势，在能源价格压力逐步消退后未来通胀的关键在于核心CPI走势，鲍威尔在“讲话”中将核心通胀划分为三项，分别是核心商品、住房和住房以外的核心服务：　　核心商品方面，自2022年10月起已连续两月处于环比通缩区间，预计这一趋势将进一步延续至2023年上半年。一是源于联储加息抑制需求，11月美国ISM 制造业PMI首次在年内回落至荣枯线以下至49，预计这一趋势仍将延续，外生因素来看，联储仍将进一步抬升政策利率压制需求；内生因素来看，美国已于7月进入去库周期，预计至少将延续至2023年Q3并带动资本开支增速回落。二是源于供应链的改善，纽约联储的全球供应链压力指数今年以来整体延续大幅回落态势但当前压力指数仍高于疫前水平，预计未来供应链仍有进一步改善空间。三是源于缺芯压力持续缓解推动二手车价格回落，Manheim二手车价格指数自2022年5月起已连续6个月环比回落。考虑到当前价格指数199.4仍远高于疫前水平（130-140区间），未来仍有较大回落空间，预计环比负增长将延续至2023年上半年。　　　　　　住房分项方面，该分项韧性虽强但从房价、实际房租等各项领先指标来看未来回落确定性相对较高，鲍威尔在“讲话”中也指出分项拐点存在滞后性，但伴随实际房租价格转为下行住房分项预计将于23年上半年转为负增长。从房租的实际价格来看，Realtor房租数据显示8-10月房租价格中位数分别为1771、1759和1734美元/单元，已连续2个月环比下跌。　　住房以外的核心服务方面，该分项与工资增速高度相关。我们于上文已指出：“预计2023年Q2起就业市场的恶化速度可能逐步加剧，失业率可能突破4.5％；预计届时薪资增长压力将有明显缓解，同环比增速回落速度可能加快。”因此对应住房以外的核心服务分项可能在2023年Q1均可能维持一定韧性，Q2起可能明显回落。　　综合来看，我们认为2023年美国CPI Q1至Q4逐季中枢分别为6.5％、4.9％、4.1％和3.5％。2季度起将回落至政策利率以下，满足美联储降息的“隐性标准”。1950年至今，美国曾经历12轮较为完整的加降息周期，除1974年加息周期以外均存在一个共性规律：即每一轮降息周期启动时，通胀水平均低于政策利率水平。1974年时任美联储主席伯恩斯由于独立性较差，受制于政治端压力应对通胀过于软弱而饱受诟病，我们认为这一案例不具有太强的代表价值，除此之外包括沃尔克任期内强硬的政策风格同样适用于这一规律。考虑到这一规律的广泛适用性，我们可以将这一规律作为美联储降息的一项“隐性标准”。　　　　风险提示　　欧债压力剧烈程度超预期；美国用工荒缓解慢于预期。　　

金融界2022-12-29

FX168早自习：美国股市周二涨跌不一金价跳涨至六个月来最高

计估计过程中确保准确性的必要部分。” 美国就业数据被严重夸大？美劳工统计局怒怼：费城联储使用的是低质数据 3.周二(12月27日)，美国众议院行政部门表示，受欢迎的中国视频应用TikTok已被禁止在美国众议院管理的所有设备上使用，此举是为了效仿一项即将生效的禁止该应用在美国政府设备上使用的法律。麻烦不断！美众议院行政部门下达TikTok禁令未成年人对TikTok发起集体诉讼 4.周二(12月27日)，美国公布的10月S&P/CS20座大城市房价指数和12月达拉斯联储商业活动指数均录得负值，受此影响，美元指数自高位大幅回落。受美元下跌以及中国放松疫情防控消息的提振，现货黄金大幅拉升逾30美元，一举突破1830美元关口。随着中国放松新冠疫情限制，与中国相关的股票上涨，美股三大股指则涨跌不一。冰火两重天！美数据接连“爆冷” 美元高台跳水、黄金狂飙逾30美元 5.国务院联防联控机制召开新闻发布会，介绍新冠病毒感染实施“乙类乙管”措施有关情况。白肺与原始毒株和疫苗接种有关吗？?“乙类乙管”后防控重点是什么？权威回应来了！市场热点追踪：日本媒体12月27日引述消息人士报道，日本防卫省计划在冲绳县与那国岛部署地对空导弹部队，应对一旦可能出现的“台湾有事”情况。与那国岛距离台湾大约110公里，陆上自卫队2016年在与那国岛设立营区，部署沿岸监视队，掌握国境周边的船只和飞机的活动。假如决定部署导弹部队，可加强日本在西南地区的防卫能力。为应对“台湾有事”！日媒：日本拟在冲绳与那国岛部署导弹部队汇市欧元：欧元/美元收涨，收报1.0638，涨幅0.05%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.0664，进一步阻力位于1.0696，关键阻力位于1.0723；汇价下行的初步支撑位于1.0606，进一步支撑位于1.0579，更关键支撑位于1.0548。英镑：英镑/美元收低，收报1.2013，跌幅0.33%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.2093，进一步阻力位于1.2158，关键阻力位于1.2204；汇价下行的初步支撑位于1.1983，进一步支撑位于1.1936，更关键支撑位于1.1872。日元：美元/日元收高，收报133.457，涨幅0.44%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于133.848，进一步阻力位134.214，关键阻力位于134.838；汇价下行的初步支撑位于132.858，进一步支撑位于132.234，更关键支撑位于131.868。股市周二(12月27日)，标准普尔500指数和纳斯达克指数在经济数据公布后下跌。而在中国表示将取消对入境旅客的COVID-19检疫规定后，油价因需求希望而上涨。道琼斯工业平均指数上涨37.63点，或0.11%，收于33,241.56。标准普尔500指数下跌0.4%，收于3,829.25点，纳斯达克综合指数下跌1.38%，收于10,353.23点。周二(12月27日)，由于2022年最后几个交易日的积极情绪持续，欧洲股市走高。泛欧斯托克600指数收盘上涨0.554.18点，涨幅0.13%，报428.00点；德国DAX30指数收盘上涨55.82点，涨幅0.40%，报13,996.75点；英国富时100指数收盘上涨3.73点，涨幅0.05%，报7,473.01点；法国CAC40指数收盘上涨45.76点，涨幅0.70%，报6,550.66点；欧洲斯托克50指数收盘上涨16.74点，涨幅0.44%，报3,833.75点；意大利富时MIB指数收盘下跌21.55点，跌幅0.09%，报23,856.00点。英国富时指数指数周二因公众假期休市。商品市场现货黄金收报1813.35美元/盎司，大幅上涨15.21美元或0.85%，日内最高触及1833.27美元/盎司，最低触及1799.25美元/盎司。 COMEX 2月黄金期货收涨0.50%，报1804.20美元/盎司。圣诞节期间的一场冬季风暴过后，美国关闭的炼油产能开始增加，同时俄罗斯禁止向同意价格上限的国家出口石油，油价小幅走高。周二(12月27日)国际油价轻微波动小于0.5%，美油继续迫近80美元/桶大关。西德克萨斯中质(WTI)原油交易价格上行0.22美元，涨幅0.28%，现报79.78美元/桶。布伦特(OIL0)原油交易价格上行0.46美元，涨幅0.54%，现报84.96美元/桶。周三(12月28日)关注重点： 17:00 瑞士12月ZEW投资者信心指数 23:00 美国11月成屋签约销售指数月率 23:00 美国12月里奇蒙德联储制造业指数次日05:30 美国至12月23日当周API原油库存更多重要事件请点击此处

Cherry2022-12-28

美国就业数据被严重夸大？美劳工统计局怒怼：费城联储使用的是低质数据

费城联储日前表示，第二季度实际就业数据约为增加10,500个就业岗位，而不是美国劳工统计局公布的100多万。对此，美国劳工统计局回应称，费城联储使用的是低质数据，不够准确。

夏洛特2022-12-28

CPT Markets：市场评估明年经济衰退将短暂温和打压黄金！日内聚焦澳储利率决议及欧盟财长会议

离前线数百英里的空军基地。总而言之，美国就业数据和ISM服务业PMI数据的强劲表现，对美联储未来将长时间维持高利率水平的担忧有所增加，美元指数短线下行动能也明显减弱，金价出现顶背离信号后冲高回落。不过欧元区经济数据趋疲及美股收挫，限制了金价的跌势；日内重点将聚焦澳储利率决议及欧盟财长会议。从上方压制(上方阻力) 1773.00，1775.40；从下行方向看，下方支撑1771.80。 CPT Markets风险提示及免责条款 : 以上文章内容仅供参考，不作为未来投资建议。CPT Markets 发布的文章主要根据国际财经数据报告及国际新闻为参考依据。

CPT_Markets2022-12-27

招商宏观解读美联储12月议息会议：短鹰长鸽

PI同比之差代表的实际利率转正。11月美国就业数据仍有韧性，但当月续请失业金人数却连续攀升，表明就业市场已经边际转差，未来2-3个月失业率回升概率不低。经验上，失业率连续三个月回升就将进入回升趋势，一旦如此货币政策重心就将转向就业。总而言之，基准情形下，2月FOMC加息25-50BP、3月加息25BP，美联储结束加息。当然，若突发风险事件，比如经济数据突然崩溃或者黑天鹅事件令全球重现流动性危机等，美联储亦有可能提前结束加息。　　　　　　此外，财政压力下，我们仍坚信2023年Q3美联储将考虑降息。美国存量国债久期约等于10年期美债久期，我们可以大致认为美国国债10年滚动一轮（从久期角度考虑，并非全部借新还旧）。10年前美国未偿国债总额仅为16.07万亿美元（政府杠杆率98％），目前为31.3万亿美元（杠杆率约120％）；10年前10年期美债收益率均值为1.8％，过去10年该指标从未超过3％，目前年内均值亦高达2.9％。在答记者问中，鲍威尔提到，美联储在通货膨胀方面取得的进展比预期的要少。这就是上升失业率预测的原因，因为我们不得不进一步收紧政策。可见，明年美国经济衰退风险正在加剧。短期更多加息是为了打压需求，但2023Q3后不考虑降息财政亦难堪重负。我们在9月FOMC点评中曾指出，3.5％的10年期美债收益率是美联储心理关口，亦是出于财政考量。美联储亦不会允许基准利率超越3.5％太久，我们猜测2024年就将低于该水平。　　四、全球已从“变局”转向“破局”；但短期扰动不应小觑　　三个大会改变三重预期。3月全球“变局”转向“破局”。3 月全球资本出现“变局”：疫情与地产下行的负反馈循环，加速中国经济失速下行；美联储启动加息周期，并多次超预期加息；俄乌冲突引发更多地缘扰动担忧。 G2 的变化相当于是对全球生息资产“盈利因子”与“估值因子”的双杀；地缘扰动又极度打压了风险偏好。我们认为近期三个大会改变了三重预期：国内二十大报告提出“中国式现代化”以及随后防疫优化与地产放松改变了中国经济增长预期；基于前文，中期选举后美联储货币政策基调已经出现改变，缓和了全球资产的估值压力； G20 过后大国频现积极互动，全球地缘风险有降温迹象。加上， 2023 年中美大概率都将以内政为主，进而， 3 月全球的“变局”或已开始逆转，这也是 11 月全球权益资产表现积极的主要背景。　　但短期的边际变化仍不友好，未来1-2个月市场或现波动。首先，11月市场已经Price-in了多重积极信号，不鸽便是鹰、不强便是弱。低于预期的11月美国CPI同比数据发布后，美股、黄金都是冲高回落，后劲不足。议息会议前鲍威尔最后一次讲话已经提示了上调点阵图的可能性，本次议息会议几乎是兑现了这一说法，但美股仍然下挫表明市场反应是“不鸽就是鹰”。此外，对防疫与地产政策极其敏感的人民币汇率在政治局会议与防疫新十条之后并未继续升值。上述现象表明11月全球资产都已经较大程度地Price-in了全球各种积极信号。另外，我们预计节日季过后，美国经济数据将显著放缓，美股或即将进入杀业绩阶段。再回到国内，正如我们在12月10日报告《警惕内外预期波动》中阐述的，各方面政策非常积极，我们对明年权益市场仍乐观。但强预期或已Price-in，未来1月左右国内疫情处爬坡期，再加上海外扰动，前期股强债弱格局可能暂时切换。　　风险提示：　　美联储货币政策，美经济与通胀形势超预期，全球疫情超预期。　　以上内容来自于2022年12月15日的《短鹰；长鸽——2022年12月美联储议息会议点评》报告，报告作者张静静

金融界2022-12-15

easyMarkets易信：拉跨的美国CPI数据令美元指数跳水，后市关注美联储决议影响

支持放缓加息力度，美元遭遇跳水。后因为美国就业数据向好，美元稍有反弹。现在美国通胀数据利空，这加大了美元空头的筹码，空头认为美联储政策短线依据最重要一项就是通胀指标，现在通胀势头放缓，令美联储官员兑现指引更加理由充分。明日凌晨美联储有政策决议，届时美元指数将再次面临考验。 A50 A股大盘昨日收出下阴线，成交量持续萎缩。一方面缺乏交易量大盘短线方向不明，另一方面市场在等待消息面的指引。当下大盘在回补前期缺口，多空将围绕该位置会展开拉锯，最终方向取决于投资人对于明日凌晨美联储政策指引的理解。技术看，A50第一压力是13150，突破看13250，支撑是13000，破位看12900附近。指标看布林线开口横盘，MACD处于高位震荡，且有背离。交易策略，鉴于上下方位置重要性，可以尝试高抛低吸交易，突破关键支撑位置，则反手追单。英镑英镑隔夜因为美国通胀数据利空而受到提振，短线突破压力1.235，最高触及1.244附近，但目前已回落重新看到1.234附近。在美联储决议，以及英国通胀数据公布前，多空方向似乎不太明朗。但日内英镑走势还将振幅巨大，英国CPI数据结果会点燃投资人对于明日英国央行决议结果的预期炒作。技术看，英镑第一压力是1.24附近，突破看1.2344附近，支撑是1.233附近，破位看1.23附近。指标看布林线开口横盘，MACD处于高位震荡。交易策略，鉴于上下方位置重要性，可以尝试高抛低吸交易，突破关键支撑位置，则反手追单。黄金黄金走势与美元指数呈现现在呈现负相关关系，由于市场热炒美联储会降低加息力度，美元短线受压，黄金借机大幅拉升。日内黄金是否能持续上涨，还是要等市场对美联储会议的解读，消息公布前可能多空将继续维持相对平衡。日内关注黄金下方的技术支撑1800美元附近，破位的话意味着多头信心不足。技术上黄金上方1820美元附近是压力，突破看1825美元附近，支撑是1800美元附近，破位看1790美元附近。指标看布林线开口横盘，略向上，MACD处于高位震荡。交易策略，鉴于上下方位置重要性，可以尝试高抛低吸交易，突破关键支撑位置，则反手追单。【今日重点关注的财经数据与事件】2022年12月14日周三 ① 15:00 英国11月CPI月率 ② 15:00 英国11月零售物价指数月率 ③ 17:00 IEA公布月度原油市场报告 ④ 18:00 欧元区10月工业产出月率 ⑤ 21:30 美国11月进口物价指数月率 ⑥ 23:30 美国至12月9日当周EIA原油库存 ⑦ 23:30 美国至12月9日当周EIA战略石油储备库存 ⑧ 次日03:00 美联储FOMC公布利率决议及政策声明 ⑨ 次日03:30 美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会风险警示：远期汇率协议、期权和差价合约（OTC 场外交易）属于杠杆产品，存在较高的风险，可能会导致亏损您投入的本金，未必适合每个人。请确认您完全了解这些产品交易涉及的风险，不要投入超出您亏损承受能力的资金。本集团公司已通过旗下子公司获得塞浦路斯证券和交易委员会（已通过欧盟金融工具市场法规MiFID的认证）的执照（Easy Forex Trading Ltd- CySEC 执照号为079/07）以及澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）的执照（easyMarkets Pty Ltd - AFS 执照号为246566）。免费电话： 4001203050 企业qq：800128208 微信：easyMarketsCS 官网：https://chn.easymarkets.com/syc/zh-hans/ 或扫描后为您服务 2022-12-14

易信easyMarkets2022-12-14

easyMarkets易信：美元指数横盘市场等待美国CPI数据的结果

有美联储官员鸽派讲话使得美元暴跌，后有美国就业数据大好令美元反弹，而今日将迎来美国CPI数据。美国通胀数据是当下美联储货币政策的最为关键决定依据，所以无论数据结果如何，届时市场的波动幅度会加大。似乎现在市场预期通胀数据可能较之前有降低，而周四凌晨的美联储加息幅度也有放缓可能。 A50 A股大盘昨日单边下跌，上方的跳空缺口也没有补掉，一方面显示了市场信心不足，另一方面庞大的交易量似乎抛盘也相当踊跃。今日关注大盘补下方缺口后的表现，如果收中长阴线，则大盘后市堪忧，如能收小阳，则还能得出横盘形态。此时A50指数将是决定行情的关键因素，A50能企稳反弹，那对于市场人气还是有相当的利好。技术看，A50第一压力是13150，突破看13250，支撑是13000，破位看12900附近。指标看布林线开口横盘，MACD处于高位震荡，且有背离。交易策略，鉴于上下方位置重要性，可以尝试高抛低吸交易，突破关键支撑位置，则反手追单。英镑昨日英国GDP，工业产出，以及制造业数据整体好于市场预期，盘中带动英镑向上攻击，虽然没有突破前期高点压力，但也体现出一定的多头信心。今日关注英国失业率数据，毕竟周四英国央行还有利率决议，失业率数据结果可能对英镑走势有一定影响。技术看，英镑第一压力是1.23附近，突破看1.233附近，支撑是1.224附近，破位看1.22附近。指标看布林线开口横盘，MACD处于高位震荡。交易策略，鉴于上下方位置重要性，可以尝试高抛低吸交易，突破关键支撑位置，则反手追单。黄金黄金走势与美元指数呈现现在呈现负相关关系，由于市场现在注意力集中在对美联储决议的预测，所以美元方向不明的情况下，黄金走势上下波动也是箱体状态。日内关注美国CPI数据的结果，数据出来前黄金走势将继续横盘，数据出来后黄金的震荡幅度会加大。技术上黄金上方1802美元附近是压力，突破看1806美元附近，支撑是1780美元附近，破位看1775美元附近。指标看布林线开口横盘，MACD处于0轴附近震荡。交易策略，鉴于上下方位置重要性，可以尝试高抛低吸交易，突破关键位置，则反手追单。【今日重点关注的财经数据与事件】2022年12月13日周二 ① 待定欧佩克公布月度原油市场报告 ② 待定欧盟能源部长召开特别会议 ③ 15:00 德国11月CPI月率终值 ④ 15:00 英国10月三个月ILO失业率 ⑤ 15:00 英国11月失业金申请人数及失业率 ⑥ 18:00 德国及欧元区12月ZEW经济景气指数 ⑦ 18:00 美国11月NFIB小型企业信心指数 ⑧ 21:30 美国11月未季调CPI年率 ⑨ 21:30 美国11月季调后CPI月率 ⑩ 21:30 美国11月未季调核心CPI年率 ? 次日05:30 美国至12月9日当周API原油库存风险警示：远期汇率协议、期权和差价合约（OTC 场外交易）属于杠杆产品，存在较高的风险，可能会导致亏损您投入的本金，未必适合每个人。请确认您完全了解这些产品交易涉及的风险，不要投入超出您亏损承受能力的资金。本集团公司已通过旗下子公司获得塞浦路斯证券和交易委员会（已通过欧盟金融工具市场法规MiFID的认证）的执照（Easy Forex Trading Ltd- CySEC 执照号为079/07）以及澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）的执照（easyMarkets Pty Ltd - AFS 执照号为246566）。免费电话： 4001203050 企业qq：800128208 微信：easyMarketsCS 官网：https://chn.easymarkets.com/syc/zh-hans/ 或扫描后为您服务 2022-12-13

易信easyMarkets2022-12-13

黄金周评：深V逆转！“惊魂一跳”黄金步步高升下周行情更劲爆？

师Craig Erlam表示，上周五的美国就业数据对金价来说是“一大挫折”。他说，11月就业数据好于预期，再加上薪资增长强劲，强化了美联储在抑制通胀方面还有很长的路要走的观点。高盛小摩CEO再就经济衰退拉响劲爆！黄金小幅上涨、其他贵金属却齐下挫周二(12月6日)美市尾盘，黄金价格上涨，从周一的强劲抛售压力中反弹。美市尾盘，现货黄金收报1770.93美元/盎司，小幅上涨2.33美元或0.13%，日内最高触及1780.82美元/盎司，最低触及1767.20美元/盎司。日内，经济衰退担忧突然升温。高盛首席执行官(CEO)所罗门周二表示，预计未来几个月美国经济将出现衰退，因为加息和通胀将继续削弱目前相对强劲的经济。他说，尽管许多公司和客户的表现仍然相对较好，但2023年的前景以及预计的地缘局势不确定性和美联储加息，让高盛及其客户变得谨慎得多。高盛经济学家目前预测2023年全球经济将增长1.9%，但2024年仍不太确定。当被问及软着陆的可能性时，所罗门表示大约有35%的可能性，与此同时，经济将保持1%左右的正增长模式，而通胀率大约为4%。与此同时，摩根大通首席执行官戴蒙表示，通货膨胀可能会使美国经济在明年陷入衰退。戴蒙周二表示，尽管消费者和企业目前状况良好，但这可能不会持续太久。他说，消费者从疫情刺激计划中获得了1.5万亿美元的额外储蓄，支出比2021年增加了10%。 “通货膨胀正在侵蚀我刚才所说的一切，这1.5万亿美元将在明年年中的某个时候用完，”戴蒙说。“当你展望未来时，这些事情很可能会使经济脱轨，导致人们担心的轻度或严重衰退。” 这位资深摩根大通首席执行长今年早些时候开始对经济表示担忧。今年6月，他说，他正在为即将到来的经济飓风做好准备，部分原因是美联储取消债券购买计划，以及乌克兰战争。而摩根士丹利周二则宣布裁员约2%。据不愿透露姓名的消息人士说，该行81567名员工中约有1600人受到影响，几乎触及了这家全球投行部门的每个角落。摩根士丹利正在效仿竞争对手高盛、花旗集团和巴克莱等其他公司，恢复华尔街在疫情期间被搁置的一项惯例:年度淘汰表现不佳的员工。银行通常会在发放奖金前将其认为最弱的员工裁掉1%到5%，而给剩下的员工发更多的钱。受避险情绪升温影响，美股三大股指均承压下跌，其中道指一度大幅下挫逾500点；受避险情绪以及美联储加息预期的提振，美元指数自低位反弹；随着美元反弹，现货黄金则几乎回吐全部涨幅，回落至平盘水平附近交投。美元美债齐跌黄金大涨15美元站上1780 金价周三(12月7日)上涨近1%，受美元和美国债券收益率回落的支撑，投资者预计美联储将在下周的政策会议上放慢加息步伐。美市尾盘，现货黄金收报1785.96美元/盎司，上涨15.03美元或0.85%，日内最高触及1790.45美元/盎司，最低触及1768.57美元/盎司。 “我们看到曲线上的利率已经下降……还有一点美元疲软……我们只是从低点反弹，”道明证券大宗商品市场策略主管Bart Melek表示。美元兑其他货币下跌0.5%，令黄金对海外买家的价格有所下降。指标美国10年期国债收益率跌至近三个月低点。市场人士普遍预计，美联储将在12月13日至14日举行的2022年最后一次会议上加息50个基点。中国罕见增加黄金储备期金再次突破1800大关周四(12月8日)，黄金价格连续第三个交易日上涨，期金四个交易日以来首次回到1800美元上方。美市尾盘，现货黄金收报1788.86美元/盎司，小幅上涨2.90美元或0.16%，日内最高触及1794.77美元/盎司，最低触及1781.29美元/盎司。分析人士指出，美元走软和中国央行购买黄金是金价攀升的部分原因。中国人民银行周三在其网站上公布的数据显示，中国央行11月份的黄金持有量较上月增加32吨，为三年多来首次增加。这使其黄金储备总量达到1980吨，成为全球第六大央行黄金储备。 “中国央行购买黄金是金价上涨的原因之一，”Insignia Consultants研究总监Chintan Karnani表示。“随着中国重新开放，预计中国零售对黄金的需求将大幅上升。” 中国最近宣布了一些取消疫情防控措施。据报道，十条优化措施出台后，各地迅速行动，制定具体的落实举措，精准划定高风险区，优化核酸检测，调整隔离方式，按规定取消查验核酸阴性证明，取消健康码和行程码等等。美元指数对其他货币下跌0.3%，使得黄金对其他货币持有者来说不那么昂贵。美PPI意外爆表黄金却上演V型反转、完美风暴一触即发？周五(12月8日)，尽管美国公布的数据显示，11月生产者价格指数(PPI)略高于预期，但金价仍创下一周多来的最高收盘点位。美市尾盘，现货黄金收报1797.03美元/盎司，上涨8.17美元或0.46%，日内最高触及1806.03美元/盎司，最低触及1788.35美元/盎司。美国劳工部周五公布，由于食品价格飙升，11月份批发价格涨幅超过预期，抑制了通胀可能会走低的希望。衡量企业在售产品价格的生产者价格指数(PPI)11月份环比增长0.3%，预期增长0.2%；11月PPI同比增长7.4%，高于预期的7.2%。扣除食品和能源，核心PPI上升0.4%，也高于预期的0.2%。核心PPI较上年同期上涨6.2%，低于10月份的6.6%。美国11月PPI略强于预期，令市场此前预期的降幅更为明显的预期落空。此前市场预计，11月PPI数据有望放缓。 LPL Financial首席经济学家Jeffrey Roach表示:“PPI月率上涨表明，有必要继续收紧政策，尽管步伐会放缓。”“通胀管道正在清理，消费者价格将慢慢向美联储的长期目标靠拢。” 另外，密歇根大学12月消费者信心指数初值升至59.1，预期56.5。不过，明年的通胀预期降至4.6%，为2021年9月以来的最低水平。密歇根大学消费者调查主任Joanne Hsu指出消费者信心较11月上升4%，收复了11月的大部分跌幅，但从历史角度来看仍处于低位。该指数的所有成分都有所上升，其中一年期商业状况飙升14%，长期商业状况涨幅较低，为6%。多个人口群体的信心指数都出现了上升，受近期金融市场上涨的支撑，高收入家庭和股票持有量较大的家庭的信心指数上升幅度尤其大。 PPI数据公布之后，现货黄金短线下挫14美元，险些跌破1790美元/盎司关口，但随后自低位强势反弹并刷新日高至1806.03美元/盎司。市场现在将把注意力转向更受关注的消费者价格指数(CPI)，该指数将于下周二发布。一天后，美联储将结束为期两天的会议，宣布利率决议。火热的通胀数据使美联储有望再次加息50个基点，将基准借款利率推高至4.25%-4.5%的目标区间。政策制定者一直在推高利率，以遏制过去18个月出现的顽固通胀。在过去10多年里，通胀基本处于休眠状态。凯投宏观首席大宗商品经济学家Caroline Bain表示:“焦点是下周，我们预计美联储将加息50个基点，放慢其紧缩周期的步伐。” Bain表示:“我们认为，未来几个月美国通胀将大幅下降，美联储将在2023年底开始放松政策，这将提振所有贵金属价格。” 黄金后市展望周五(12月9日)最新公布的Kitco黄金周度调查显示，在金价有望在本周收于四个月高点之际，散户投资者仍看好黄金。本周，17位华尔街分析师参与了Kitco黄金周度调查。看多和看空阵营各有7人(41%)，余下的3位分析师(17%)预计下周金价将横盘震荡。与此同时，在一项网上民意调查中，共有661人投票。在这些受访者中，有450人(占68%)预计下周金价将上涨。另有115人(17%)认为金价会下跌，96人(15%)持中性预期。（Kitco黄金调查）尽管市场存在很多不确定性，但大多数分析师一致认为，美联储下周三的货币政策决定将对年底前的贵金属产生重大影响。预计美联储将把加息速度放慢至50个基点;不过，一些分析师表示，美联储的最新预测将更值得关注。 SIA财富管理公司首席市场策略师Colin Cieszynski说，美联储加息之旅还没有结束，因此他短期内看空黄金。他说:“即使美联储放慢加息步伐，它也可能提高终端利率，这可能会提振(美元)。” Walsh Trading商业对冲业务联席主管Sean Lusk说，金价周五强劲上涨后，他预计下周初会有一些投资者获利了结，这将导致金价在美联储会议前走低。不过，他补充称，黄金市场的人气已从“逢高卖出”转为“逢低买入”，这应会为市场提供一些支撑。他说:“由于仍存在如此多的不确定性，投资者正在回归他们所熟悉的领域，寻找具有财富保值历史的资产。” 然而，Forexlive.com首席外汇策略师Adam Button表示，黄金将继续受益于美联储不那么激进的行动。他补充说，即使美联储提高终端利率，黄金仍可能表现良好，因为这也增加了经济衰退加深的风险。 “债券市场发出的信号是，美联储已经走得太远了，”他说。 Button说，由于强劲的季节性因素，加上美国的支持性货币政策，他看涨黄金。 “现在是购买黄金的时候了。你在12月买入黄金，在2月卖出。黄金的季节性交易是最可预测的。” Adrian Day资产管理公司总裁Adrian Day也预计，随着投资者对央行控制通胀的能力失去信心，金价将继续走高。他说:“也许本周，也许下周，金价将突破1800美元，并说服更多投资者买入，因为越来越明显的是，美联储和欧洲央行将无法在不引发衰退的情况下实现通胀目标。” 下周重点关注美国劳工统计局将于下周二发布11月份的通胀数据。消费者物价指数(CPI)预计将保持在7.7%不变。不包括波动较大的食品和能源价格的核心CPI预计将从10月份的6.3%小幅升至6.4%。市场对通胀报告的反应可能很直接，低于预期的核心CPI数据将打压美元，提振黄金，反之亦然。不过，在美联储下周三宣布政策之前，投资者可能不会大举押注，CPI数据可能只会对金价产生短暂的影响。根据芝加哥商品交易所集团(CME Group)的美联储观察工具，市场预期12月政策会议后加息50个基点的概率高达80%。考虑到联邦公开市场委员会(FOMC)主席鲍威尔在最近一次公开露面中承认，放慢加息步伐是合理的，因此加息50个基点不应该是一个大意外。如果美联储选择加息75个基点(目前这一可能性极低)，那么黄金可能会承受巨大的看空压力并大幅下跌。如果美联储像市场普遍预期的那样将政策利率上调50个基点，那么市场参与者将会仔细研究经济预测摘要(即所谓的点阵图)以寻找未来加息的线索。 9月份，点阵图显示，官员们对美联储终端利率的预期中值为4.6%。该终端利率可能会在12月遭到上调。如读数接近5.5%，而不是5.0%，可能被视为反映了大多数成员的鹰派前景，并引发美国国债收益率和美元反弹。另一方面，如终端利率达到或低于5.0%，这应能让市场对美联储在2023年下半年转向保持乐观，并迫使美元兑其竞对货币继续走弱。投资者还将密切关注点阵图中的国内生产总值(GDP)增长预测。今年9月，美联储官员预计美国经济将扩张1.2%。对2023年增长预测的大幅下调可能会损害美元，而接近9月份预测的数字可能会产生相反的影响。如果一些政策制定者预测明年将出现经济衰退，这可能会导致美元抛售加剧，因为市场参与者会猜测美联储是否有能力继续收紧货币政策。下周四，美国将公布零售销售数据，下周五标普全球将公布12月制造业和服务业PMI初值。然而，鉴于投资者正在评估美联储的政策声明，这些数据不太可能引发明显的市场反应。同样值得注意的是，欧洲央行和英国央行也将于下周四宣布货币政策决定。即使美联储导致美元走软，欧洲央行或英国央行的鸽派基调也可能凸显政策分歧，这将为美元重新走强打开大门，并限制黄金的潜在涨幅。下周二：美国消费者物价指数下周三：美联储利率决定与联邦公开市场委员会(FOMC)的经济预测下周四：欧洲央行利率决定、英国央行利率决定、美国零售销售、美国初请失业金人数、纽约联储制造业指数、费城联储制造业指数

夏洛特 1评论2022-12-11

【黄金收盘】黑色一日！黄金“飞流直下”近30美元贵金属齐上演“高台跳水”

析师Craig Erlam表示，周五的美国就业数据对金价来说是“一大挫折”。他说，11月就业数据好于预期，再加上薪资增长强劲，强化了美联储在抑制通胀方面还有很长的路要走的观点。银价也受到黄金下跌的拖累，下跌4%，至22.1971美元。美国11月服务业活动意外回升，就业反弹，为经济潜在动能提供更多证据，因明年经济料将陷入衰退。 Blue Line Futures首席市场策略师Phillip Streible表示，好于预期的ISM数据促使市场预期美联储将更加强硬，美元指数受到提振上扬，进而导致黄金和白银遭到抛售。美元随后的反弹降低了黄金对持有其他货币的交易员的吸引力。技术面方面，黄金“昨晚触及200日移动均线切入位1823.90美元……从那以后，金价一直在回撤。”黄金也因中国的一则消息而回吐了早些时候的部分涨幅，原因是有消息称，最大的黄金消费国中国放松了一些新冠疫情防控措施。黄金交易商仍关注美联储的升息路径，近期其激进立场有所软化，提振了非收益黄金的表现。 “近期黄金走势将受到即将到来的美国CPI数据的强烈影响。我们仍预计未来几周美联储将进一步加息，令金价承压。”瑞银分析师Giovanni Staunovo表示。美国11月CPI数据将于12月13日公布。后市展望 1.Exinity首席市场分析师Han Tan表示:“中国放松了动态清零立场，这使金价能够守住近期的涨幅。”他补充说，积极的强化措施正使金价保持在接近1800美元心理关口的距离内。 2.OANDA高级市场分析师Craig Erlam表示，上周五的美国就业数据对金价来说是“一大挫折”。问题在于，11月就业数据好于预期，再加上工资增长强劲，强化了美联储在抑制通胀方面还有很长的路要走的观点。 “金价的反弹已经持续了四周多，可能会出现某种形式的调整，”Erlam称。 3.AvaTrade首席市场分析师Naeem Aslam指出，金价继续逼近1800美元的重要支撑位，一些交易员认为，如果金价继续在这一关键价格水平上方交易，“那么金价有可能进一步走高。” 下一交易日重点关注 11:30 澳洲联储公布利率决议 21:30 美国10月贸易帐 23:00 美国11月纽约联储全球供应链压力指数次日01:00 EIA公布月度短期能源展望报告次日05:30 美国至12月2日当周API原油库存

夏洛特2022-12-06

黄金收盘：超预期数据提振加息预期黄金从四个月高点回落失守1800美元关口

析师Craig Erlam表示，周五的美国就业数据对金价来说是"一大挫折"。他说，11月就业数据好于预期，再加上薪资增长强劲，强化了美联储在抑制通胀方面还有很长的路要走的观点。

金融界2022-12-06

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