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纽约时报报道说，周一预选会议临近，选民们开始讨论第三次世界大战和内乱的前景，他们担心两党分裂会导致美国分裂。

声明，以及各界的反应。另外，11月份美国大选前的竞选言论也可能发挥作用。百达财富管理公司等投资者表示，除了美元、日元和黄金等传统避险资产外，如果地缘局势风险升级，发达市场的主权债券也可能提供保护。桑伯格投资管理公司表示，在新兴市场经济体中，印度尼西亚等受益于供应链持续多元化的国家将受益，而韩国将面临挑战。桑伯格投资联席主管杰弗里·克林格尔霍费尔(Jeffrey Klingelhofer)表示：“如果我们得到意外结果，确实会加剧一些潜在的紧张局势，那么经典的避险型货币将成为受益者。” 他指出，美元和日元是明显的候选者。他补充说，如果发生相反的情况，澳元将会表现良好。百达财富管理亚洲全权委托投资组合管理多资产及管理主管Rickie Jia提到，尽管黄金仍然是抵御地缘风险的可靠对冲工具，但财政状况良好的欧洲和亚洲国家的政府债券也可以在严峻的选举年提供缓冲。 (来源:Bloomberg)

圈内人01-13 13:20

德银：美联储“缓慢转向”叠加选举不确定性，美元今年将上涨

美元的进一步支撑将来自地缘政治动荡和美国大选造成的全球不确定性。美元的避险声誉意味着它在国际动荡期间往往会得到提振，随着中东冲突升级，投资者可能会继续坚持持有美元。与此同时，市场将在3月份左右开始消化对美国总统大选的预期，届时两位候选人的名字应该会揭晓。 Saravelos写道：“在国会选举结果公布之前，美国国内政策仍不确定，市场最有可能关注特朗普的外交政策和贸易优先事项，其中包括对进口产品全面征收10%的关税。” “这样的政策可能会对美元产生实质性的积极影响。”

Linlin01-12 23:30

2024年美国大选在即特朗普透露已敲定竞选搭档

随着2024年美国大选年临近，前总统特朗普再度成为公众关注焦点。他在1月10日晚透露已经敲定了自己的竞选搭档，但并未公布具体人选，引发了外界的广泛猜测。特朗普称：“我已确定了副手是谁，但我们不能告诉你是谁。”这番话语充满了神秘感，也引发了媒体和选民的极大兴趣。另外特朗普还透露，他已经接到了许多渴望在他的新政府中工作的人的电话，其中包括两个在军队里非常重要的人。此前有报道称，特朗普有意让美国前驻联合国大使黑利担任自己竞选副手。然而，根据最近消息，特朗普的盟友和顾问对黑利担任副总统候选人的想法并不一致。而美国前第一夫人梅拉尼娅曾建议她的丈夫考虑福克斯前王牌主播卡尔森作为竞选伙伴。尽管特朗普并未公布具体的副手人选，但他的这一表态无疑为2024年的美国大选增添了更多的看点和悬念。随着大选的临近，各方势力将展开激烈的角逐，而特朗普的副手人选也将成为影响选情的重要因素之一。

金融界01-12 00:21

【回调下的科技巨头重塑】META要新高？2024年不可忽视的两大优势！

会：中国商家（电商、游戏）出海的需求、美国大选年的广告支出。 AI提升变现效率，裁员后的降本增效已经将利润率放大，有望更好支撑估值目前12个月的PE为24.2倍，预计2024年可以降至20倍左右 Meta's PE ratio vs 5Y avergage 用户参与度依然很高、广告业务继续飙升关键绩效指标上，Meta的其家庭日活跃用户（DAP）依然稳健增长。在多个季度中，平均每日活跃用户（DAU）持续增长。到2023年Q3，DAP达到了31.4亿，MAP已经达到了39.6亿用户，同比增长7%。这一增长趋势与之前观察到的同比增长趋势保持一致，在2023年Q2保持7%的增长率。 Meta's MAUs 因此，DAP的持续增长表明Meta有能力保留其现有用户群，并稳步吸引新用户。这表明Meta的产品继续吸引全球范围内的大量受众，巩固了其作为社交互动和内容消费的主要平台的地位。另一方面，Meta在其应用程序家族中的广告生态系统在连续几个季度内广告印象大幅增长。Q3广告同比增长了31%，进一步延续了前四个季度分别为34%、26%、23%和17%的增长率。关键是，广告印象的增长表明用户在平台上花费更多时间，为广告商创造了更多机会。此外，这也表明了Meta广告策略在吸引用户注意力和保持高用户活跃水平方面的有效性。与广告印象的增长相反，Meta在当季广告平均价格上经历了持续下降。在2023年第三季度，广告平均价格同比下降了6%，之前四个季度分别为16%、17%、22%和18%。尽管广告平均价格的下降乍看起来可能令人担忧，但这种降低在逻辑上是为了通过成本效益高的广告解决方案吸引广告商。 Meta's ARPU 产品矩阵的电商机会 Instagram是Z世代中最受欢迎的社交媒体应用，用于购物，超过了TikTok、 $谷歌(GOOG)$ YouTube，尤其对于千禧一代，Facebook和Instagram更是最主要的社交网络工具，其次是YouTube、TikTok和其他社交媒体应用。 Digital Purchases by demographic 这一趋势将会持续下去，且年轻一代更习惯于在社交媒体上花时间购物。META正在利用这一趋势，2023年下半也开始与电商合作，推出了新的应用内购物功能。Facebook和Instagram的用户将可以直接点击广告进行购物。这将增加Meta的变现机会，因为来自亚马逊商家的广告量增加，加速了Meta在平台内购物方面的能力。Meta正在将其商店卖家转移到自己的结账体验中，处理费保持不变。同时，这基本不会增加成本，因此在实现收入增长的同事，还能实现利润率的增长。 Instagram Ecommerce: 广告之外的收入多元化 Meta的持续盈利并不仅限于其核心广告平台Facebook和Instagram，其最大的增长点反而在WhatsApp、Reels以及刚刚成立不久的对标X（原Twitter）的Threads，这些将成为Meta长期的核心价值驱动因素。广告渠道之外的收入多元化表明了其抗风险能力和利用各种收入来源的能力。其他收入在2023年Q3达到2.93亿美元，同比增长53%，其中WhatsApp Business平台贡献了可观的增长。WhatsApp Business平台的商业消息收入的显著增长表明了Meta将各种功能性超越传统广告方法进行货币化的战略。从国际收入来看，中国广告客户在第三季度在线商务垂直领域的加速支出以及广告客户地区的整体增长反映了Meta吸引来自不同地理市场的广告客户的能力。对广告客户有利的业务因素，如中国游戏行业中较低的运输成本和放宽的监管规定也促成了这一增长。印度方面，60%的WhatsApp用户每周都会与商业应用账户互动，这说明了商业消息在商业用途上的广泛应用。来自印度点击发送消息广告的收入同比翻了一番，证实了商业消息所带来的收入潜力。截至2023年12月4日，Threads拥有1.41亿用户，但增长速度在最近几个月显著减缓。短视频Reels推动Instagram的参与度和Meta的变现能力另一方面，Reels对Instagram用户参与度产生了重要影响。自推出以来，Reels在Instagram上的使用时间增长了超过40%。用户参与度的激增表明Meta引入了实用内容格式的战略进展，使用户更愿意在该功能上花费更多时间。因此，Reels在用户中的流行度增加了Meta的变现机会。此外，Reels已经达到了对公司整体广告收入净中性的程度。这意味着通过Reels广告产生的收入已经与该功能的开发和维护所投入的投资和资源平衡。 Instagram在参与度方面具有竞争优势，这使得它能够收取更高的费用，尤其是在广告方面。Instagram广告的平均每次点击费用高达3.56美元，而Facebook、Twitter和Pinterest（PINS）等平台则低于2美元。 Meta公司对推进人工智能技术的关注从其在人工智能驱动解决方案和平台方面的重大投资中可见一斑，以利用变现潜力。该公司在各个方面利用人工智能，包括生成式人工智能模型（如Llama 2）和推荐人工智能系统，为动态信息流、Reels、广告和完整性系统提供支持。 AI对用户参与度和变现能力的提升年底开源的Llama 2已经有超过3000万次的下载量，代表了Meta在大规模开发和部署先进人工智能解决方案方面的领先地位。AI驱动的信息流推荐对于Facebook的用户使用时间增加了7%，对于Instagram的用户使用时间增加了6%。这表明了人工智能算法在为用户策划个性化内容方面的有效性，从而提高了他们在Meta平台上的参与度。此外，为广告商整合人工智能工具，例如Advantage+购物广告系列和Advantage+创意工具，已经产生了实质性的成果，包括购物广告的100亿美元年营业额和超过一半的广告商利用Advantage+创意工具来优化他们广告的图片和文本。 Meta战略性地专注于增强其产品，特别是像reels和点击发送消息广告这样的现场体验，反映了其对创新和用户参与度的关注。Reels从早期倡议发展到Instagram和Facebook的核心部分，标志着它已经整合到平台的基本体验中。最后，Meta通过排名提升和增加互动性来努力改善Reels广告的表现，旨在在参与度和收入增长之间取得平衡。大选年的广告支出机会根据Magna的预测，数字广告支出将在2024年持续增长，预计数字纯播媒体支出将增加9.4%，表明广告行业对数字平台的依赖，并且Meta凭借其广泛的社交网络是这一有利趋势的主要受益者。而Meta与TikTok在全球社交媒体广告支出方面处于领先地位（1820亿美元），2023年同比增长15.2%。在即将到来的2024年美国大选周期的背景下，政治广告支出的指数增长推动了Meta的盈利增长。预计政治广告支出将达159亿美元，这对Meta的营收增长是极其利好的。具体来说，2024年大选周期的政治广告支出比2020年大选周期高出31%。根据趋势，到2028年大选周期，广告支出可能达到200亿美元。美国大选期间，Meta的收入与政治广告之间存在着积极的相关性。此外，选举往往会提高社交媒体平台上用户活动，导致广告展示量增加，并进一步促进Meta的收入增长。最后，将美国广告预算从传统媒体转移到数字渠道为Meta提供了捕捉不断扩大的数字广告市场份额的机会。据彭博社报道，预计2024年美国总统大选将推动创纪录的102亿美元政治广告支出，其中包括Meta等数字平台预计将获得约12亿美元。然而，其他消息来源预测政治支出将更高，接近160亿美元。这种涌入资金主要由广播电视主导，但在很大程度上也包括社交媒体，为Meta带来了巨大的收入机会。Meta平台上政治广告和内容的增加可能提高用户参与度和广告收入，影响其财务表现和股票价值。 2024年是否再此迎来元宇宙热潮？ 2021年元宇宙因NFT在加密货币牛市引发热潮。2021年10月，Facebook宣布将更名为Meta。Meta的Reality Labs部门在TTM基础上亏损157.5亿美元，并自2021年第三季度以来累计亏损311.25亿美元。尽管元宇宙应用目前主要局限于游戏行业，但在广告和电子商务方面有很多应用。预计增强现实市场将从2023年的251亿美元增长到2028年的712亿美元，以惊人的23.2%的复合年增长率增长，而虚拟现实市场预计将从2023年的129亿美元增长到2028年的296亿美元，以18%的复合年增长率增长。随着苹果Apple Visio Pro的发布，头显可能再次迎来关注。IDC预测VR头戴式显示器从2023年到2027年的年复合增长率为96.5%，AR头戴式显示器则为30%。Meta在2023年第二季度市场份额达50.2%。 AR/VR和元宇宙仍然处于创新触发阶段，技术还有很大的创新空间，AR/VR在社交媒体和电子商务方面有很大的发展空间。公司估值 META在Q3季末有现金611亿美元、流动证券601亿美元，远远超过流动负债305亿美元，是非常健康的资产负债表。 2024年总支出预计将从2023年的890亿美元跃升至940亿至990亿美元，一部分来自Reality Labs，另一部分是AIGC基础设施的投资。公司过去12个月的PE为24.9倍，也高于过去5年的平均值，不过相对22年初的高位也并不夸张。而2024年的业绩预期提升，将成为公司估值最好的支撑。以目前的价格和市场预期2024年的利润，2024年的前瞻市盈率为20倍左右，将回归至5年平均的水平。

老虎证券01-11 13:46

“美联储不惜一切代价避免痛苦”！华尔街对冲基金：大选前严重财政不负责任 “后端利率恐将失控”

#美国大选#FX168财经报社(香港)讯华尔街对冲基金城堡投资(Citadel)利率互换交易员Olivier Pariente表示，美联储希望在选举前不惜一切代价避免痛苦，他认为这将导致严重的财政不负责任。他强调自己站在利差崩溃的阵营中，前端利率较低，后端利率失控，最终将后端利差拖至历史最低水平。 Oliver指出，他在2023年大部分时间里，都坚持利差目标是10年内达到-45左右，他展望今年第一季有望达到该预测。他解释道：“显然有些东西发生了变化，结构性空头利差的整个前提取决于两个关键驱动因素，即量化紧缩迅速将准备金恢复到充裕，以及不断扩大的赤字和随后的息票供应。” (来源:ZeroHedge) 第一个驱动因素在结构上是最有力的，并且应该最终导致资金危机，2023年11月底SOFR 定盘价的上涨被认为是对未来情况的一瞥。 (来源:ZeroHedge) “达拉斯联储主席洛根在纪要发布后几天就删除了分布的那一侧，暴露了战术和结构定位，”Oliver指出。他续称，OIS的远期利差已达到2016年以来未见的水平。低于该水平，只有资产负债表/融资问题才证明合理，而这就是他认为会发生的情况。他提到：“现在忘记供应吧，市场正处于从结构性空头转向结构性多头的过程中。银行在买入，其他人也在加入，价差供应将被吞噬。” 由于赤字问题，利差曲线应该会变得更加平坦。Oliver表示，洛根证实了他的怀疑，美联储希望在今年选举前不惜一切代价避免痛苦。洛根对资产负债表的看法与美联储主席鲍威尔观点一致。 (来源:ZeroHedge) “这将对长期和曲线产生重大影响，长端价差也是如此，”他警告道。从结构上看，长期美债不再是减少股市波动的一种方式。他强调：“财政不负责任将以史诗般的方式对这一模式进行考验，美国债务达到创纪录的34.001万亿美元。” (来源:ZeroHedge) 他最后称：“我在2024年初的笔记中提到了两个市场的故事，即前端利率较低，后端利率失控，最终将后端利差拖至历史最低水平。”

颜辞01-10 11:22

“我不想成为胡佛”！特朗普：希望美国经济在未来一年内崩溃

国，也不是你们（民众）。” 2024年美国大选将在11月举行。根据民调，特朗普在共和党初选中占据优势，多家美媒预测，美国2024年总统选举仍然会是特朗普与拜登的对决。

tqttier01-10 11:07

美联储官员Barr遭遇罕见内部阻力不排除在银行资本金规定上做出让步

异议，也是为了规避潜在的法律挑战，以在美国大选前完成这项规定。 Capital Alpha Partners金融政策分析师Ian Katz表示，“在我的记忆中，这种重大的监管问题上美联储从来没有出现过这么大的意见分歧，我不认为在没有鲍威尔支持的情况下他们可以通过最终规定，Barr需要做一些事情来安抚鲍威尔。”

金融界01-10 06:16

【加元日报】加元/人民币小幅盘整加元跌至本周新低美元在四周高位等待机会

异议，也是为了规避潜在的法律挑战，以在美国大选前完成这项规定。在美国消费者价格指数（CPI）报告发布前夕，并无重大催化剂。由于投资者在 CPI 数据公布前变得谨慎，因此美元不太可能大幅波动，除非出现意外的重大催化剂或重大突发新闻头条。目前，美债收益率表现参差不齐，纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率跌1.53个基点，报4.0152%，盘中交投于4.0512%-3.9944%区间。2年期美债收益率跌0.83个基点，报4.3663%，盘中交投于4.3914%-4.3496%区间。20年期美债收益率跌1.03个基点，30年期美债收益率跌1.21个基点。3年期美债收益率跌1.16个基点，5年期美债收益率跌1.40个基点，7年期美债收益率跌1.82个基点。3个月期国库券/10年期美债收益率利差跌1.221个基点，报-137.923个基点。02/10年期美债收益率利差跌0.681个基点，报-35.322个基点。美国10年期通胀保值国债（TIPS）收益率跌1.27个基点，报1.7902%。据CME“美联储观察”最新数据，美联储2月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为95.3%，降息25个基点的概率为4.7%。到3月维持利率不变的概率为34.3%，累计降息25个基点的概率为62.7%，累计降息50个基点的概率为3.0%。丰业银行的经济学家认为短期内主要货币的交易范围扩大。他们表示，“交易冲动看起来相对有限，表明主要货币的交易范围扩大，因为市场继续关注周四公布的美国消费者物价指数(CPI)，将其视为下一个主要催化剂。短期内主要货币将出现更多区间交易，但随着市场重新定价 3 月份美联储宽松押注（目前定价为 15 个基点，而本月初为 24 个基点），美元反弹的窗口在未来几周内仍然打开。” 由于加拿大经济数据普遍低于预期，美元/加元在 1.330～1.340 附近盘整，试图收复周一的近期跌幅。美元/加元现报1.33872，涨幅0.33%。（美元/加元汇率走势图，来源：FX168）周二的数据显示，加拿大11月贸易顺差较10月收窄至15.7亿加元（11.7亿美元），贵金属引领出口五个月来首次下降。加拿大统计局表示，10 月份盈余从之前报告的 29.7 亿加元上调至 32 亿加元，低于路透社调查的分析师预测的 20 亿加元中值。加拿大出口发展部首席经济学家Stuart Bergman表示：“在经历了几个月的积极表现之后，我认为这是一个持平的结果。” 出口总额下降 0.6%，进口增长 1.9%。总体而言，这是连续第四个月出现盈余。Bergman 表示：“从宏观层面来看，我们预计 2024 年上半年增长放缓，然后下半年和 2025 年开始回升。” 加拿大央行上个月表示，去年年中劳动力市场压力有所缓解，经济增长陷入停滞，经济不再处于需求过剩状态。 10 月份经济增长持平，加拿大统计局表示，11 月份国内生产总值可能增长 0.1%。加拿大央行表示，经济放缓预计将持续到 2024 年，这表明其货币政策正在发挥作用。加拿大央行行将于 1 月 24 日公布下一次利率，预计届时将把关键政策利率维持在 22 年高点 5%。货币市场和经济学家预计央行将于 2024 年上半年开始降息。 CIBC Economics的经济学家Katherine Judge表示：“随着美国罢工影响后汽车进口正常化，加拿大的贸易平衡应该会回到赤字区域，而对加拿大出口的需求将受到全球高利率的限制。” 同时，11 月份加拿大建筑许可下降幅度也超过预期，下降 3.9%，而预期为 -1.7%。加元对油价的敏感度时好时坏，但从基本面的角度来看，事态发展的重要性普遍不支持，这增加了2024年初对这种货币来说可能是一个艰难的一年的感觉。加元在 2024 年初与其他“商品货币”一起下跌，最近油价的下跌对于世界主要石油出口国之一的加拿大尤为相关。EIA周二公布的短期能源展望报告显示，2024年全球原油需求增速预期上调5万桶/日至139万桶/日，此前预期为134万桶/日。原油的供需矛盾扩大，对于加元下滑趋势将起到减缓的作用。丰业银行（Scotiabank）分析师Shaun Osborne认为加元“至少在短期内”走弱的风险更大。Osborne表示，美元兑加元汇率（USD/CAD）发出的技术信号主张进一步上行（加元疲软），“尽管美元上周五盘中大幅波动，但上周美元的高收盘价进一步强调了看涨的交易模式，并支持了美元在未来几周内将出现一些额外修正性上涨至1.34/1.35的前景。”Osborne认为，美元/加元通过1.3390/00的高/低阻力位上涨将增加近期的看涨势头。丰业银行经济学家表示，风险倾向于加元略微疲软。他们表示，“相对于我们目前的均衡估计（1.3486），美元/加元看起来仍然有点被低估。利差收窄对加元有支撑，今天原油反弹对加元有利。但总体而言，软商品和宽松的贸易条件同时对加元不利。这些因素使风险倾向于（至少）加元略微疲软。季节性（从 20 世纪 90 年代以来的平均月回报率来看，一月是美元加元一年中第二好的月份）也倾向于未来几周美元进一步走强的风险。” 加元/人民币继续保持在5.35区域，保持小幅盘整态势，现报5.3523，跌幅0.11%。（加元/人民币汇率走势图，来源：FX168）

慧宣鑫语01-10 03:33

高盛：美国大选将抵消降息对美元的负面影响

高盛认为，2024年美国大选周期里出台的政策可能对美元构成支撑，从而抵消全球通胀下降趋势和货币政策放松的负面影响。

金融界01-08 16:59

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