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张晶霖：6.27黄金走势分析及操作建议

由于上周末俄罗斯兵变流产提振了对黄金和美国国债等避险产品的需求，黄金周一(6月26日)收高，收复近期部分失地。除了地缘紧张局势外，美元走软也令黄金受益　　　　随着整个黄金行业继续加强有关如何投资黄金及其所能带来的投资组合收益的教育，我们预计黄金投资需求将出现增长。由于美联储维持激进的鹰派立场，希望今年再加息两次，他对利率上升的担忧有所减少。　　　　——黄金技术面分析，晚间如何操作?—— 　　　　黄金从日线上看，金价前景中性偏空。金价交投在20日简单移动平均线(SMA)和100日SMA下方，这两个均线缺乏方向性强度。与此同时，200日SMA在远低于当前金价水平保持温和看涨倾向，而技术指标则在负值水平内盘整。黄金从4小时线上看，金价前景也是中性，风险偏向下行。金价目前位于在看跌的20周期SMA附近，并交投在看跌的100周期SMA和200周期SMA下方。最后，技术指标仍然没有方向，略低于中线。整体来看，今晚黄金操作上张晶霖依旧建议反弹做空为主！　　　　晚间黄金操作策略：　　　　空单策略：建议1929-1931做空，止损1938，目标1918附近; 　　　　多单策略：建议1918-1916做多，止损1910，目标1928附近。　　　　周一最高点空到最低点开门红(每日文章策略和自媒体实时策略会有差异，请做出正确参考)：昨日黄金思路我们是非常明确的，就是反弹做空，早间提示1930附近做空，但进场位迟迟未给到，于是我们提示1927先空，后面行情有所反弹，于是欧盘、美盘两次提示1933附近做空，最后1922附近完美止盈。周一交易2单，盈利14.2美金。一直关注张晶霖的朋友都有目共睹，每日只提供现价单，不信翻阅自媒体历史记录，近期操作不理想的朋友不用着急，我们中线布局（1933空）已经开启，大家可以考虑跟上。　　　　黄金短线调整待空头发力，短线多单如何解套？：昨晚思路解套堪称完美，1932附近大家执行了没？又是10个点的利润空间，同时也少承担10个点的风险。黄金市场的交易是灵活多变的，和股市并非一样，一单进去长期持有并不合适。目前黄金仍处于底部调整阶段，趋势偏空的情况，多单还是在1920下方再考虑吧。对于近期短线的多单，今天思路依旧不变，1930-1932区间减仓、离场、还是反手做空，大家自行考虑，黄金调整的时间也剩不了多久了，1900下破只是时间问题了，到时候多单救赎的机会就更少了！　　　　文/张晶霖编撰　　　　本文属作者原创，转载请注明出处来源：金色财经

金色财经2023-06-27

买下12亿美债 MakerDAO大手笔引入RWA现实资产意欲何为？

）界的领头羊，MakerDAO 一直对美国国债心心念念。在去年 10 月购买了 5 亿美元的美国债后，它又在前几日买了 7 亿美元，目前其持有的美国债已经超 12 亿美元了。我们知道，今年 2 月，MakerDAO 投票批准了一项提案，允许其投资不超过 12.8 亿美元的美国国债。那么问题来了，作为最大的 DeFi 协议之一，它为何如此热衷于投资美国国债？这个动作意味着什么？MakerDAO 是否拥有了主权国家的造币能力？要回应这些问题，我们需要从货币的本质说起。什么是货币？有一句流传很广的话叫“货币的本质是信用”，但许多人可能知其然而不知其所以然。我们想引用翟东升教授著作《货币、权力与人》中的话来展开解释：“货币是由三种基本要素所构成的一套社会协作体系和公共产品。” 国家法律支持的一种抽象价值单位：货币作为一种抽象的价值单位，其价值并不来源于它本身（例如，一张纸币的制作成本远低于它所代表的价值），而是来源于人们对它所寄予的信任。这种信任在很大程度上是由国家法律所赋予和保障的。因此，当我们说货币是由国家法律支持的一种抽象价值单位时，我们实际上是在强调货币的法定地位，以及这个地位如何帮助维护货币的价值和信用。一个社会成员相互交易时跟踪和记录信用或债务余额的记账体系：在古代的贸易系统中，没有货币的情况下，人们可能是通过物物交换的方式进行交易，比如，我给你一只鸡，你给我一袋米。然而，这种交易方式有一些显而易见的问题。首先，我们需要找到具有相互需求的交易伙伴，这在很多情况下是非常困难的。其次，我们需要确定交换比率，也就是说，一只鸡值多少袋米？这也是一个很复杂的问题。为了解决这些问题，人们发明了货币。货币可以被看作是一种记账体系，它可以帮助我们跟踪和记录信用或债务余额。比如，如果你为我提供了一项服务，但你可能不会马上要求我为你提供等价的服务。相反，我可能会给你一张债务证明，也就是货币，标明我欠你一项服务。在未来的某个时间，你可以使用这个债务证明让我或其他接受这个证明（货币）的人为你提供等价的服务。这样一来，整个交易就变得更加简单和有效，价值的衡量和转移也变得更加容易。债权人将特定债权关系转移到第三方的标准化表征（Token）：要理解这一点，我们可以借用一个简单的类比来阐释。假设我们在一个小岛上，你今天帮我种植了谷物，我可能会欠你一个债务，比如说我承诺在将来的某一天帮你捕鱼。但是，这种债务关系很难管理，因为我们需要记住谁欠谁什么，以及这个债务何时可以偿还。为了解决这个问题，我们可以引入一种标准化的表征或记号（Token）来代表这种债务关系，这就是货币。比如说，我可以给你一个贝壳，这个贝壳代表我欠你的债务。你可以随时用这个贝壳来向我索要我欠你的捕鱼服务，或者你也可以将这个贝壳交给岛上的其他人，让他们向我索取服务。这样，贝壳就成了债权人将特定债权关系转移到第三方的标准化表征。在现代社会，我们使用的货币也是同样的原理。当你持有一张 100 美元的钞票时，实际上你拥有的是一种债权（现金对于发行它的央行来说是一种债务），这种债权可以让你向社会索取一定价值的商品或服务。你也可以将这张钞票交给别人，将这种债权转移到他们身上。这就让我们能够更有效地管理和转移债务关系，所以当我们理解货币的本质是信用这句话时，我们可以把货币的本质看成是一种可转让的债或可转让的信用。如果我们进一步去了解货币的创造过程，你将会对“货币的本质是信用”有更深一层的理解。货币是如何被创造的？货币的种类：高能货币和信用货币货币通常分为两大类：高能货币（Base money）和信用货币（Credit Money）：高能货币，又称基础货币或中央银行货币，是由中央银行直接发行的，有着最终支付能力的货币。这包括我们日常生活中使用的硬币和纸币，以及存储在中央银行账户中的商业银行储备。因为其支付能力的终结性，它通常被视为货币供应的基础。信用货币，这种货币形式主要是由商业银行通过贷款和存款活动创造的。当一个银行对一个客户发放贷款时，它实际上是在创造新的货币。在现代货币体系中，绝大部分的货币是信用货币，换句话说，在现实世界中的绝大部分货币都是由商业银行创造出来的而不是央行。例如，当一个人向商业银行存入 1000 美元，银行需要将其中的 10% 存入央行作为储备（假设存款准备金率为 10%），然后将剩下的 900 美元作为贷款发放出去。当这 900 美元最终被存入另一家商业银行，那么该银行可以再次按照 10% 的存款准备金率，储备 90 美元，将 810 美元作为贷款发放出去。这个过程可以反复进行，每一轮都会创造出新的货币。但它们的总额是有限的，因为每一轮贷款的金额都会逐渐减少。中央银行 – 商业银行的二元结构在现代货币体系中，中央银行和商业银行共同构成了一种二元结构，这种结构旨在平衡货币的发行和流通。中央银行在货币体系中起着极其关键的角色。中央银行负责制定和执行货币政策，控制基础货币的供应，调控经济中的利率水平，以及维护金融市场的稳定。中央银行通过公开市场操作，如购买或卖出政府债券，来影响货币供应。当中央银行购买政府债券时，它向市场注入基础货币，增加了货币供应；反之，当中央银行卖出政府债券时，它则是从市场吸收基础货币，减少了货币供应。此外，中央银行还会设定存款准备金率，即商业银行在中央银行或其自身必须保留的存款的比例，以影响商业银行的货币创造能力。商业银行则是货币创造的主要来源。商业银行通过接受存款和发放贷款来保持业务运转。当商业银行发放贷款时，它实际上创造了新的货币，因为贷款金额被添加到借款人的银行账户中，从而增加了经济体中的货币供应。这种中央银行和商业银行的二元结构使得货币体系能够保持灵活性和稳定性。央行通过调整货币政策，能够控制基础货币的供应，从而影响经济的整体利率水平，帮助经济应对通货膨胀或通货紧缩等风险。商业银行则通过贷款活动，能够调整信用货币的供应，以满足经济活动中的资金需求。同时，由于商业银行受到央行货币政策和巴塞尔协议等多重因素的影响和约束，其创造货币的能力并不是无限的。这也就避免了货币供应过度扩张，导致通货膨胀或金融泡沫的风险。货币创造的过程为了更直观的体现出货币被创造的过程，使用资产负债表是一个非常好的工具，观察资产负债表的变化为我们提供了一个深度洞察金融行为的放大镜（为方便理解，以下图表均为简化模型）。中央银行创造货币：以美联储为例，美联储通常是通过公开市场操作来创造美元的，公开市场操作可以理解为美联储去向市场交易对手方购买资产（如国债等），然后美元就被“凭空”创造出来了。在疫情期间我们经历的美联储“大放水”，其实就是美联储在市场上疯狂购买各种资产然后将美元撒到市场中去。假设美联储向商业银行购买了 5000 美金的国债，那么在资产负债表上呈现的变化就是：美联储购买 5000 美金的国债时，美联储资产负债表的资产端多出了 5000 美元的债券，负债端则多出了 5000 美元的高能货币，此时高能货币就被“凭空”创造了出来，市场上从此多了 5000 美元的流动性。我们从美联储资产负债表中看到了美元被创造的过程，而这一过程使得美联储的资产负债表扩张了，市场上的美元流动性增加了，这叫“扩表”。相信大家也经常听到“缩表”这个词，所谓“缩表”、“扩表”中的这个表指的就是资产负债表。最近大家常听到的加息缩表其实就是美联储要收回市场上的美元流动性，既然美联储购买资产可以创造美元，那么反过来说美联储出售资产就可以“销毁”美元，这也就会导致资产负债表的缩减，达到减少美元供应的效果。商业银行创造货币：对于商业银行来说，货币的创造是通过贷款过程实现的。假设储户向商业银行存入了 5000 美元，此时这 5000 美元存款对于储户来说是资产，对商业银行来说却是负债，因为它需要向储户不断支付利息。商业银行当然不会只拿着储户的存款，它为了获得利润，会以高于存款利息的利率发放贷款，获得存贷利差作为利润。假设该银行准备发放 5000 美元的存款，你会发现这个过程没有想象中的一笔现金的转移，商业银行只是在资产负债表上凭空加上一笔贷款和存款，新的货币就这么诞生了（当然它还需要向央行存入一笔存款准备金）。实际上，绝大部分的银行存款都是银行自己创造出来的，这些就是信用货币。而商业银行可以将这个过程继续重复下去，每一轮都会创造新的货币。因此，虽然初始的高能货币仅有 5000 美元，但通过商业银行的存贷活动，总的货币供应往往会远超过这个数额，这就是所谓货币乘数的效果。假设存款准备金率为 10%，当这 5000 美元的高能货币全部回到商业银行在央行的储备金账户时，它所对应的存款最终会变成 5 万美元，扩张了 10 倍。所以到最后你会发现，商业银行由于可以凭空创造“货币”，但是人们可以取出来的货币（高能货币）远远比不上被创造出来的货币（信用货币），这有点像在进行“十个瓶子九个盖”的游戏，也是为什么任何一个诚实经营的银行都经不起银行挤兑的原因。在现代信用货币体系成熟之前，任何国家都可能随意滥发货币。而现在的法币发行体制把新货币的发行与主权国家的债务进行绑定，每一枚高能货币的背后都对应着等额的国债，而国债是需要支付利息的，从而让增发货币变成一件有代价的事情，理论上可以以此限制政府滥发货币的冲动。但美联储通过购买国债创造货币这件事情上，你会发现如果美国财政部不断发行新国债借新还旧，美联储不断用新鲜的美元购买然后支付利息，这岂不是美国政府仍然想印多少钱就能印多少钱？现代信用货币体系在这里其实实行了一种分权制衡机制，美联储可以无限印钱，但没有随意花这些钱的权利；美国财政部没有印钱的权利，但有发行国债的权利。财政部仍然需要以市场利率来借得资金，滥发国债会导致借贷成本上升。同时，美国财政部发行国债还存在法律上的债务上限。然而，现代货币体系虽然做了一定的制度设计来防止主权政府滥发货币，但实践中仍然有“不断借新还旧”来规避发债成本的漏洞，而美国历史上多次触及债务上限时，最终总是以最后时刻提高债务上限为结局。整个现代货币体系本质上仍然是一场击鼓传花的游戏，国债是需要偿还利息的，偿还不了怎么办？还要花钱怎么办？继续印钱还利息继续花。当然如果你是委内瑞拉之类的小国，这种借新还旧滥发货币的行为只能导致本币贬值，并不能解决外币债务。但如果你的货币是全球最强势的硬通货，并且借新还旧不会有一个更大的强权让你付出任何额外代价的话，那么就会借钱一时爽，一直借钱一直爽。看到这你会发现现代货币背后的锚其实就是债务，而债务可以理解为是一种信用，看到这你会更深的理解到“货币的本质是信用”这句话。 MakerDAO 也拥有造币能力了？MakerDAO 运行原理我们知道，MakerDAO 是一个运行在以太坊区块链上的、集超额抵押稳定币、借贷、存储、用户共同治理和发展的项目。MakerDAO 最核心的就是 Maker 协议，又称多担保 DAI（Multi-Collateral DAI）系统，可以让用户使用经过协议批准的资产作为担保物来生成去中心化稳定币 DAI，比如抵押 10000 美元的 ETH 生成 6500 美元的 DAI。 2022 年，MakerDAO 通过了一项提案，使用锚定稳定模块（PSM）中的资金去购买美国国债，这个提案对 MakerDAO 来说意义重大。首先介绍一下PSM（Peg Stability Module），这是 MakerDAO 项目中的一个重要部分，主要功能是为了帮助 DAI 维持与美元的 1:1 锚定。具体来说，PSM 的工作原理是这样的：当 DAI 的市场价格高于 1 美元时，套利者可以通过 PSM 将稳定币（目前只支持 USDC） 1:1 地换成 DAI，相当于以折扣价换得 DAI，然后在市场上以高于 1 美元的价格出售获取利润。反之，当 DAI 的市场价格低于 1 美元时，用户可以通过 PSM 将 DAI 以 1:1 的汇率换成美元稳定币，DAI 的流通量下降从而汇率上升回到 1 美元。这样的机制通过市场的力量自动调整 DAI 的供应量，保持其价格的稳定。我们观察 2022 年 MakerDAO 的资产负债表可以发现，PSM 的资产几乎占据了 MakerDAO 一半以上的资产，而 PSM 中几乎都是中心化稳定币 USDC，这也意味着 DAI 其实某种程度上是 USDC 的套壳。图源：MakerDAO 但是当 MakerDAO 开始购买美国国债之后，我们可以发现一个有趣的现象，那便是在 MakerDAO 资产负债表的资产端和负债端与美联储的资产负债表反映几乎一致（美国国债：美元高能货币 vs 美国国债：DAI 稳定币）：那么问题来了：这是否意味着 MakerDAO 在分享过去只有美联储垄断的“基于美国国债创造货币”的权利？MakerDAO 购买美债到底意味着什么？ MakerDAO 是否在创造货币？先抛出答案，MakerDAO 并没有创造货币，那么问题出在哪里？作为稳定币发行商，MakerDAO 拥有最简单的业务，收取客户的美元，对应 1:1 发行稳定币并负责承兑。类似 Circle 发行 USDC，Tether 发行 USDT，他们理论上不具备信贷扩张的能力，只是替客户保管美元，然后发行对应的美元稳定币。MakerDAO 发行 DAI 也与它们非常接近，特别是其 PSM 模块提供的 DAI 与 USDC 的 1:1 兑换服务，如果认为 USDC 是“美元代金券”，则 PSM 模块中的 DAI 也可以被认为是“USDC 代金券”。 PSM 模块在流动性好的时候非常具有迷惑性，它持续地提供了 DAI 和 USDC 之间稳定的流动性。但本质上它是一个“储备金库”，当所有的人都希望将自己手里的 DAI 通过 PSM 模块 1:1 换成 USDC 时，显然这个金库是会枯竭的。这个储备金库里的 USDC 是属于 MakerDAO 所有，但 MakerDAO 没有借贷协议，没有信贷扩张的能力，它不能也不应该将这笔 USDC 重新放贷出去，而应将这些 USDC 锁死，只有在提供 DAI 与 USDC 1:1 兑换时才动用，正如 Circle 不能轻易动用客户的美元一样。那么 MakerDAO 购买美国国债的钱是哪儿来的？你直接拿 DAI 去买美国国债，人家是不认的。MakerDAO 是将储备中属于 DAO 国库的 USDC 换成了美元，然后购买的美国国债。理解了基于“央行 – 商业银行”的现代信用货币体系，我们可以看到第三个角色——稳定币发行商发行货币的过程是很不相同的。相较于央行凭空创造高能货币的能力，和商业银行通过贷款创造货币的扩张能力，稳定币发行商创造货币的能力可以说是微乎其微，它就像农夫山泉——我们不生产货币，我们只是货币的搬运工。哪怕从更远的尺度看货币发行，稳定币发行商供应货币的方式也是完全不同的。在布雷顿森林体系时代，美国储备黄金发行的美元，渐渐玩上了十个瓶子九个盖的游戏，随着美元增发黄金储备流失，盖子的数量越来越少。图源：Shutterstock / CryptoFX 当然如果单纯的只做好代金券稳定币，发行商们都要饿死了，所以我们也接受 Circle 将自己客户的一部分美元存款，置换成短期的美国国债。这本质上是将流动性更好的美元活期存款置换成了流动性不太好但有更高收益率的美债，好用收入支付公司的业务运营成本。MakerDAO 做的事情类似，就是将没有利息的 USDC 储备置换成了有利息的美债，以产生收入，养活协议。这种行为会导致 USDC 现在也无法应对 100% 的挤兑（原先只享受活期存款利息时，理论上是可以的），也会使得 DAI 对 USDC 的锚定被削弱，本质上都是拿流动性换利润的行为，但比起十个瓶子九个盖，这更像是 100 个瓶子，99 个盖。此外，从资产负债表的角度来看，DAI 对于 MakerDAO 来说是负债，PSM 模块中的 USDC 则是 MakerDAO 的资产。这个行为本质上是 MakerDAO 将资产负债表中的部分资产 USDC 置换成了另一种资产美国国债，这是任何一个公司或者说一个 DAO 非常正常的资产置换的过程，这个过程中既没有凭空创造新的 DAI，也没有把 DAI 作为高能货币进行信贷扩张来放大货币乘数。综上所述，MakerDAO 并没有分享美联储创造货币的能力。特别是美元稳定币这种强势的有价值尺度功能的货币，是非常难以创造的。这也是 BTC 最初的理想，让去中心化的货币成为所有经济的锚定物，免除人们受主权政府滥发货币的剥削。即便是 BTC 在替代法币的征途上也仍是任重道远，DAI 在替代法币（或中心化稳定币）的征途上同样仍有很长的路要走。 MakerDAO 购买美债到底意味着什么？我们指出，MakerDAO 在资产端增加美债的过程中，负债端并未增加相应的 DAI，仅仅是资产的置换。但换一种角度思考，是不是也可以认为之前有部分 DAI 的背书是储备的 USDC，而在置换之后，有部分 DAI 的背书变成了美国财政部发行的美国国债，从而享受了美国这个主权国家的信用背书？这种背书的切换是成立的，而且类似的事情在现实世界里已经多次发生了。 >>>>掺杂美元背书的其它法币们历史上，经济体量较小的国家以美元为锚为自己的货币增加信用，是屡见不鲜的事。二战之后的欧洲各国二战之后欧洲各国全部被打得满目疮痍，国库里既没有足够的黄金储备，政府也没有了足够的信用去发行债券，这对稳定本国货币来说是非常困难的，稍不留神就容易形成竞相贬值的多输局面。当时美元站出来为世界经济充当了稳定的桥梁，美国储备黄金，各国储备美元，其实也是各国借用了美元的背书，为本国孱弱的法币增加了信用。这个故事 Web3 化，美国储备黄金，就是 MakerDAO 超额抵押 ETH 等核心资产去铸造 DAI 呀；各国储备美元，就是 DAI 储备 USDC 呀。改革开放之后的中国经济的发展需要资本，而当时中国的资本非常稀缺，又不能乱印钱以免导致通货膨胀。如何解决新发行人民币以何为锚的稳定性问题呢？同样也是储备美元为人民币增信，中国开始提倡引进外资，而外资（主要是美元）进入中国后是不能直接流通的。实际的流程是外汇管理局收下美元，然后按汇率定向增发人民币交给要投资的外商，外商拿着人民币在境内投资。中国加入 WTO 之后这种趋势更是快速增长，使得很大一部分的新发行人民币的背书其实是美元。当然外汇管理局拿着美元也不可能坐等贬值，买了大量美债赚取利息的同时，也是通过美元和美债，为人民币间接引入了美国政府的信用做背书。这个故事 Web3 化，定向增发的 RMB 不就可以理解为是一种被包装的美元（Wrapped USD）吗？这些通过储备美元而发行的 RMB 借用了美元的信用。实行联系汇率制度的国家和地区最典型的就是香港，联系汇率制度自 1983 年在香港实施，以百分百外汇储备保证，使港元汇率保持稳定在 7.75 至 7.85 港元兑 1 美元的区间内。港元将自己变成了美元的代金券，只不过不是 1:1 的而已。香港的金管局在正常情况下不会干预汇率波动，由三家发钞银行（中银香港、香港上海汇丰银行、渣打银行）进行套利活动稳定汇率，当港元即将超出 7.75 至 7.85 的窄区间时，金管局则会动用美元储备购买港元或者抛售港元换取美元，用两个方向的手段强行锁定两种货币的汇率。这个故事 Web3 化，1983 年前的存量港元是金本位的，就像此前借助超额抵押发行的 DAI；三家发钞行的套利行为就是链上套利机器人在努力搬平 DAI 与其它稳定币的差价；而香港金管局的角色，则相当于 MakerDAO 的 PSM 模块。 >>>>货币背书的两种形式从以上例子中，我们可以抽象出两种背书的源头：以硬通货（当今主要是美元）、贵金属（主要是黄金）背书的部分为“硬背书”。小国以本国信用做背书的部分，则相对较弱，可以被称为“软背书”。几乎所有的小国法币们做的事情，都是借助储备里“硬”的部分提升自己本币的“成色”，然后又在其中悄悄掺入较“软”的本国信用进行稀释，收取“铸币税”。如果本身是不负责任的国家，如委内瑞拉，它也有一定的硬通货外币储备，但在疯狂掺水在货币面值上加了几个 0 之后，那一点点硬的成份也就毫无意义了。那样的恶性通胀无法解决外币债的问题，只能收割本国的民众。如果是自身比较负责任的国家，则可以充分享受货币中“硬背书”的好处，保持币值相对稳定的情况下慢慢掺入自身“软”的成份，完成自身信用的渐进式扩张。就像贵金属本位时代的罗马，在帝国末期不断掺水降低金银币的成色，持续收铸币税收了一百多年。 >>>>DAI 就是小国法币那对于 DAI 来说，如果认为 USDC 和美债部分是外来的硬背书，它的“软背书”是什么呢？显然是超额抵押生成的部分，这并不称得上“软”，是去中心化稳定币里唯一经得起长时间检验的发行方式。这更像是一种“硬掺硬”的行为，把类似于小国不断增发货币掺水的“软”的部分，替换成了超额抵押足额储备的公开透明的发行规则。超额抵押生成稳定币的问题在于底层资产币价快速波动时，大规模清算活动可能导致 DAI 的汇率和发行量的波动，并且货币供应量增长的速度也相对较慢。对 DAI 来说，这种“硬掺硬”的意义，更多地是借助海量的美元流入去中心化世界的东风，快速增加 DAI 的发行量（通过 PSM 模块 100% 储备增发），并增加 DAI 的汇率稳定性。依靠外来信用实现发行量快速增长的意义非常重大。黄金渐渐退出国际贸易结算货币的原因之一，就在于工业革命之后现代社会的生产力爆炸性增长。相对于商品和服务的快速增加，黄金作为货币的供应量增长速度跟不上，结果形成了通缩的趋势。通缩与恶性通胀一样，对经济来说都是非常糟糕的事情。DAI 除了保持自身锚定的稳定之外，能在整个加密货币市场规模增长时也相应增加发行量匹配需求，也是非常重要的能力。 >>>>储备多样性的意义理解了以上例子，我们发现看似 MakerDAO 在创造货币的过程，其实是 MakerDAO 置换自己资产负债表中储备成分的过程。增加 USDC 储备：在真实世界的美元通过稳定币不断涌入加密世界的时候，DAI 也获得快速增加供应量的能力。不再受限于此前用 ETH 等主流加密货币作为超额抵押时，供应量扩张速度较慢的困境。增加美国国债储备：跳过 Circle 的中介，直接享受美国财政部发行的美债的背书，若当初置换了更多的美国国债为 DAI 背书，那么在上次 USDC 被挤兑的危机中，DAI 所收到的冲击也会更小，这就是储备多样性对汇率稳定起到的积极作用。在 MakerDAO 的资产种类中我们也能清晰地看到真实世界资产 RWA( 如美国国债等资产 ) 的比重正在不断增加，对稳定币资产的依赖越来越少。图源：Dune 从两个角度分析完“MakerDAO 是否分享了美联储创造货币的能力”这个问题后，我们可以发现它的答案已经不再重要。MakerDAO 购买美债的行为，是它作为 DAI 的“央行”，对自己资产负债表中资产端所配置的资产进行了置换，而这种置换能力才是最关键的。其实现实世界里的各国央行，也具备选择自己所配置的资产的能力。如 2008 年为了拯救次贷危机，美联储开始接受住房抵押证券 MBS 进入自己的资产端；日本央行则非常神奇地通过信托基金持有了大量日企股票作为资产，以至于日本央行成为了很多大企业的最大单一股东。总结下来，MakerDAO 购买美元国债的意义在于 DAI 可以借助外部信用的能力使其背后支持的资产多元化，并且借助美国国债带来的长期额外收益可以帮助 DAI 稳定自身汇率，增加发行量的弹性，并且在资产负债表中掺入美国国债的成份可以降低 DAI 对 USDC 的依赖程度，减少单点风险，综合下来是有利于其发展的，我们期待它在去中心化稳定币的发展进程中取得更大的成就。来源：金色财经

金色财经2023-06-27

不寻常！日本“意外”留任干预货币政策官员暗示将再出手护盘美元/日元难突破144

。这位外汇主管还表明，他并不害怕出售美国国债来为干预行动提供资金，这是与美国发生摩擦的另一个潜在来源。一些分析师和投机者曾认为，由于持有美国国债，日本支撑日元的干预火力比政府持有的美元规模要有限得多。目前日本拥有约1.13万亿美元的外汇储备，其中大部分以证券形式持有。 “Masato做得很好，不可否认的是，干预措施后日元已见顶，”瑞穗银行首席市场经济学家Daisuke Karakama表示。“你可以将其归因于其他因素，例如美国消费者物价指数(CPI)的好转，但时机的运气也是市场中一个非常重要的因素。” Masato从东京大学毕业后于1987年加入财务省，后来他获得了牛津大学经济学硕士学位。2002年，他加入了该部的货币司，并在那里获得了第一手的干预经验。报道称，日本同事和全球同行都认为，Masato大局观与哲学家或僧人的观点很接近。 “宇宙太大了，我们的土地太小了，”Masato在2010年为官僚和企业高管协会Koushikai写道。“宇宙的起源和我们生命的本质是不可知的，人类的知识等于什么都没有。”

小萧2023-06-27

邹鑫才:黄金破位成关键！还能继续空吗？最新黄金走势分析

由于上周末俄罗斯兵变流产提振了对黄金和美国国债等避险产品的需求，黄金和白银期货周一(6月26日)收高，收复近期部分失地。美市尾盘，现货黄金收报1923.09美元/盎司，上升2.65美元或0.14%，日内最高触及1933.36美元/盎司，最低触及1921.45美元/盎司。　　　　有机构评论称，数据显示，该地区贷款需求连续第7个季度下降，多数银行家预计未来6个月情况将进一步恶化。数据表明，贷款总量继续下降，消费贷款尤其疲软。虽然商业地产和工商业贷款规模继续出现明显下降，但住宅房地产贷款保持稳定。需要注意的是，不良贷款有所增加，其中商业房地产贷款增幅最大。与此同时，信贷标准和条件继续收紧，银行家的前景依然悲观，他们预计未来6个月商业活动将进一步萎缩，不良贷款将继续增加。除了地缘紧张局势外，美元走软也令黄金受益，衡量美元兑一篮子货币强弱的洲际交易所美元指数下跌0.11%，至102.76。过去20年来一直追踪黄金市场的独立顾问Chintan Karnani说，在俄罗斯事态发展之后，黄金出现了避险需求。分析师称，俄罗斯局势继续吸引投资者的注意力，但金价也因美元走软和美国国债收益率走低而波动。需要的投资朋友，凭仓位截图可以免费体验喊单服务。【添加邹鑫才老师指导：zxc96598】关于行情方面的分析，实用的黄金投资指南等，我每天也都会做分享推送，找到我获取即可。　　　　黄金技术面分析：　　　　从技术面来看，首先周一是震荡行情，日线并没有收阳，也没有破位单边均线*，所以，不存在弱转强的变化，因此，黄金依旧有下行破位1910的风险，第二，目前k线收在H4布林中轨附近，整体短线还有反弹空间，可看H4周期的布林上轨1938的可能，因此，周二交易还是要先看低多反弹力度，然后再看美盘1938点位得失，第三，小时线周期区间明显，布林收口，均线粘合，没有任何发散迹象，经过周一的多次试探1920不下，那么，早盘可以直接在1922附近做多，继续看对周一高点1933的冲击，在周二美盘之前，走高破位1933不算破，站稳1938才能看强，再继续上看1950，1970，因此，周二亚欧盘先看1920/1933的震荡，上方1938在美盘不破的话，继续看周一的下跌节奏，如果站稳1938，日线再次收阳，确定上涨形态，则可见1950高点。　　　　黄金操作策略：1922附近多，止损1918，目标1933，1933附近空，止损1938，目标1922,重点关注美盘1938得失（仅供参考，具体实盘为准）　　　　【新手单子被套怎么办？】　　　　1、如果套的极深，说明你的单子本身就是错了，遇到单边了，这个时候要看趋势到底能否回来，单边趋势一般就是一单到底，如果你还傻傻等着价格回来，那么你将会承受巨大的痛苦！最简单的方法套深则砍。这不是说笑，与其等几个月让价格回来，每天都要付出不小的费用，还有担心爆仓，你还不如腾出资金找个靠谱的老师，几单的功夫就能赚得回来。　　　　2、如果你套的单子不深，比如因为没带止损，刚出止损点位几个点，那么就择机而动了，纯单边很少，短期呈现震荡单边的概率更高，完全可以根据分析来处理掉，甚至可以帮你实现扭亏为盈，这不是什么难事。这种情况在投资者心中应该是更加常见的。　　　　3、最后，如果你出现了上述深套的情况，或者没有深套，但是反复被套，这就是你的做单方式有问题了，这个市场是公平的，你的亏损从来都不是没有原因的，想要赚钱，没有分析是不可能的，最简单的方法还是自己学会分析行情！　　　　本文由邹鑫才（微信：zxc96598）（公众号：邹鑫才）邹鑫才分析师团队独家策划，转载请注明出处。以上内容仅供参考。投资有风险，入市需谨慎。套单.锁单.操作不理想可与本人沟通交流。

邹鑫才2023-06-27

英皇金汇即发：美元走软黄金周一攀高

引投资者的注意力，但金价也因美元走软和美国国债收益率走低而波动；周一黄金跳空小涨，日内金价最高触及1933.19美元/盎司，最低触及1921.33美元/盎司，尾盘现货黄金收报1922.85美元/盎司。今日建议伦敦金於 1918– 1938 间上落 (波幅巨大, 请留意帐户内资金情况) 港金於 17730 - 18080 支持位 1865/1888 阻力位 1938 / 1948 入市策略一 : 下方触及1918水平可做多，目标位于1928水准，止损设在1912水平。入市策略二 : 上方在1938元水平做空，止赚设在1928美元，止损设在1943。白银贵金属具有储值的传统角色，担忧货币贬值及通货膨胀，对其属利多。今日建议 : 白银於21.80 – 23.90 支持位20.30/20.80 阻力位24.80 /25.50 (投资涉及风险，宜量力而为，不要过份进取，价格可升可跌) 英皇金融NM23 卓越理财中心 www.NM23.com 全国免费热线: 4001 201 228 香港24小时热线: (852) 2838 3959 2023-06-27

英皇金汇即发2023-06-27

贺博生：黄金原油晚间行情涨跌趋势分析及最新空单解套建议

由于上周末俄罗斯兵变流产提振了对黄金和美国国债等避险产品的需求，黄金和白银期货周一(6月26日)收高，收复近期部分失地。美市尾盘，现货黄金收报1923.09美元/盎司，上升2.65美元或0.14%，日内最高触及1933.36美元/盎司，最低触及1921.45美元/盎司。　　有机构评论称，数据显示，该地区贷款需求连续第7个季度下降，多数银行家预计未来6个月情况将进一步恶化。数据表明，贷款总量继续下降，消费贷款尤其疲软。虽然商业地产和工商业贷款规模继续出现明显下降，但住宅房地产贷款保持稳定。需要注意的是，不良贷款有所增加，其中商业房地产贷款增幅最大。与此同时，信贷标准和条件继续收紧，银行家的前景依然悲观，他们预计未来6个月商业活动将进一步萎缩，不良贷款将继续增加。除了地缘紧张局势外，美元走软也令黄金受益，衡量美元兑一篮子货币强弱的洲际交易所美元指数下跌0.11%，至102.76。过去20年来一直追踪黄金市场的独立顾问Chintan Karnani说，在俄罗斯事态发展之后，黄金出现了避险需求。分析师称，俄罗斯局势继续吸引投资者的注意力，但金价也因美元走软和美国国债收益率走低而波动。　　对现货黄金，白银TD、伦敦金，沪金、沪银、纸黄金、纸白银投资感兴趣的、刚步入金市，资金遭到严重缩水、收益不理想的朋友、可以找-到我。你可以添加贺博生老师，我会根据你的进场点位、资金大小、给你进行合理的操作方案。由于我不知道你的仓位被套的点位在哪里，无法给出相应的策略，建议带上你的单仓位找到贺博生（微信：hbs5686)，我定尽力为你解决问题。　　黄金技术面分析：黄金昨日高开高走，高点测压至1933一线，下方又对跳空缺口有多次回补动作，但整体还是呈现横盘震荡的状态，日线最终收得一带有上影线的小阴星线。　　黄金从日线结构上来看，在上周五收阳作用下，周一行情有一定的回弹是情理之中的，但毕竟周五是因特殊情况导致行情异常的冲高回落，所以黄金最终还是选择收阴，也确认了当前行情整体还是偏空的情绪状态。目前黄金日均线系统交叉向下呈现空头发散状态，短线行情虽然在1920附近有止步，但均线带来的*作用还是会比较强的，日内上方继续关注10日线1937附近压力，如果冲破此压力，则黄金短线结构可能会发生一定的质变，但从近期黄金的表现来看，主要还是要依赖基本面来做方向选择，所以在明后天鲍威尔有讲话的情况下，黄金多头动能预期不会太强，突破10日线的可能性不会很大，但不能完全排除突破的可能性，如果突破10日线，则短线暂作观望，务必等待基本面来做方向引导。　　结合小时图走势，昨日黄金虽然整体是震荡状态，但盘中一波三折，回补跳空缺口1922-20后测压1933，而在基本面寡淡，美指没有大幅波动的情况下，此波拉升显得很异常。然后晚间行情承压1930-33再度回撤至1922-20震荡，且最终收在此附近。今日早盘黄金再度借着1922-20缺口进行回弹，但这波回弹主要还是因美指回修引起，也不算意外，但1922-20持续多次不跌破，也就起到了一定的支撑作用，不过上方压力依旧是很强的，日内上方着重关注1938-40一带压力测试情况。1小时图顿挫式的震荡下跌，但是收盘不算太低。昨日冲高回落的十字K线，仍收回区间内，短线延续性是一个问题。可能以震荡拉锯式呈现，也就是下跌空间大反弹空间也大的走法。亚欧盘先关注一下1920一带的支撑。不破则会再次走高。反之下破或将是震荡下跌。1小时结构整体还是处于触底反弹中，只是短线迂回反复，更加考验进场点位。综合来看，今日黄金短线操作思路上贺博生建议回调做多为主，反弹做空为辅，上方短期重点关注1938-1943一线阻力，下方短期重点关注1915-1910一线支撑。　　原油最新行情趋势分析：　　原油消息面解析：6月27日（周二）亚市盘中，美原油交投于69.47美元/桶附近；沙特阿拉伯国家石油公司首席执行官纳瑟尔周一表示，在发展中国家，特别是中国和印度的稳健需求支持下，今年余下时间全球石油市场的基本面预计将保持良好。纳瑟尔在马来西亚国家石油公司主办的亚洲能源会议上表示：总的来说，我们认为今年余下时间石油市场基本面仍然普遍良好。尽管经济合作暨发展组织(OECD)的几个国家存在衰退风险，但发展中国家的经济，特别是中国和印度，正在推动今年的石油需求健康增长，增幅超过200万桶/日。当地时间26日，俄罗斯总统普京签署命令，将2022年12月27日签署的因西方国家对俄罗斯原油和石油产品实行限价而制定的特别经济措施延长至2023年12月31日。分析师警告称，由于沙特阿拉伯承诺从7月开始减产，美国产量下降的风险以及美国战略储备(SPR)释放行动即将结束，俄罗斯的政治不稳定可能会在未来几个月内加剧供应短缺。总体来看，尽管沙特阿美预计今年剩余时间全球石油市场基本面良好，但在俄罗斯的政治不稳定，加剧全球不确定性风险，市场保持谨慎，油价涨幅受限，短线油价还需静待美国总统拜登周三就经济计划发表的讲话以及鲍威尔讲话。　　原油技术面分析：原油昨日十字K线窄幅整理收盘，空间收缩较小，最低68.70.最高70.05.基本符合昨日的预期。短线先行延续上探，但空间相对略小了一点。只是在区间内收缩拉锯，并没有强势摸高。日K线连续的十字K线，短期继续关注区间内的收缩震荡，箱体区间66.80-73.30-74.80.区间不破，震荡未改。4小时力有处于下轨反弹至中轨附近小有承压。短线箱体区间下轨受到支撑。有向上轨反弹之迹象，不过昨日动能不足，中轨处承压陷入收缩震荡，短期结构并看不出单边突破，暂时维持区间内高空低多。由于空间时大时小，更考验进场点位，操作上大的方向维持66.80-73.30-74.80之间高空低多，小方向则是卡住日内的小区间卡点切入。综上所述，原油今日操作思路上贺博生建议以回踩低多为主，反弹高空为辅，上方短期重点关注71.0-71.5一线阻力，下方短期重点关注68.5-68.0一线支撑。　　对现货黄金，白银TD、伦敦金，沪金、沪银、纸黄金、纸白银投资感兴趣的、刚步入金市，资金遭到严重缩水、收益不理想的朋友、可以找-到我。你可以添加贺博生老师，我会根据你的进场点位、资金大小、给你进行合理的操作方案。由于我不知道你的仓位被套的点位在哪里，无法给出相应的策略，建议带上你的单仓位找到贺博生（微信：hbs5686)，我定尽力为你解决问题。　　面临亏损你必须知道的事：　　一：喜欢抄底/顶，每当行情处于历史低位/高位的价格，心里就乐开了花，一到低位/高位就开始布.局，但没想到，既然一个价格已经创出了历史新低/高，那么很可能还会出现另一个新低/高一抄一个损；　　二：不愿止损，往往都是抱有一种侥幸心理，因为有时候发现止损后价格过不了多久就回来了，因此下次就也抱着这种希望，但往往不止损的后果都是更严重的大亏或爆仓，这在长久的投资中是万万不可行的，“截断亏损，让利润奔跑”，确实是至理名言；　　三：不敢顺势追：许多朋友都有恐低/高症，认为黄金已经跌下去了，再去追空被.套.住了怎么办？其实涨跌与价位的高低并没有什么必然的联系，贺博生认为关键在于“势”，在上涨趋势形成后介入，这种操作方式是很安全的，而且短期内获利巨大，这种恐低或恐高不仅会造成错失利润，还会造成第一点的抄底或抄顶的情况，从而导致亏损。　　贺博生寄语：目前对黄金、白银，外汇投资、感兴趣的、刚步入金市、资金遭到严重缩水、收益不理想的朋友、可以找-到我。你可以添加贺博生，我会根据你的进场点位、资金大小、给你进行合理的解-仓方案。由于我不知道你的仓位被-套的点位在哪里，无法给出相应的策略，建议带上你的单仓位找到贺博生老师，我定尽力为你解决问题。现在有一个机会摆在你面前，你可以选择继续观望，但你的投资生涯依然不会有任何改变，一念非凡还是一念人间，选择在你。选择正确的指导，贺博生帮你建立自己的投资思路，使你能长远走下去的最好方法，共创辉煌。　　本文由黄金原油分析师贺博生（微信：hbs5686）独家策划，感谢广大读者对贺博生这篇文章的喜爱和支持，希望大家能从贺博生的文章中有所收获和感悟！文章的观点和策略不管和大家意见是否一致大家都可以来找我一起探讨和学习！世上无难事，只怕有心人。该时间段后出现的相同文章内容及字段望广大投资者警惕！投资本身就带风险，提示大家认准权威平台，实力老师，资金安全第一，其次考虑操作风险，最后才是如何盈利！

hbs56862023-06-27

金晟富：6.27黄金全网看空唯我看多！黄金多头能否一飞

由于上周末俄罗斯兵变流产提振了对黄金和美国国债等避险产品的需求，黄金和白银期货周一(6月26日)收高，收复近期部分失地。美市尾盘，现货黄金收报1923.09美元/盎司，上升2.65美元或0.14%，日内最高触及1933.36美元/盎司，最低触及1921.45美元/盎司。有机构评论称，数据显示，该地区贷款需求连续第7个季度下降，多数银行家预计未来6个月情况将进一步恶化。数据表明，贷款总量继续下降，消费贷款尤其疲软。虽然商业地产和工商业贷款规模继续出现明显下降，但住宅房地产贷款保持稳定。需要注意的是，不良贷款有所增加，其中商业房地产贷款增幅最大。与此同时，信贷标准和条件继续收紧，银行家的前景依然悲观，他们预计未来6个月商业活动将进一步萎缩，不良贷款将继续增加。除了地缘紧张局势外，美元走软也令黄金受益，衡量美元兑一篮子货币强弱的洲际交易所美元指数下跌0.11%，至102.76。过去20年来一直追踪黄金市场的独立顾问Chintan Karnani说，在俄罗斯事态发展之后，黄金出现了避险需求。分析师称，俄罗斯局势继续吸引投资者的注意力，但金价也因美元走软和美国国债收益率走低而波动。 6.27黄金行情走势分析：黄金技术面分析：黄金昨日高开高走，高点测压至1933一线，下方又对跳空缺口有多次回补动作，但整体还是呈现横盘震荡的状态，日线最终收得一带有上影线的小阴星线。从日线结构上来看，在上周五收阳作用下，周一行情有一定的回弹是情理之中的，但毕竟周五是因特殊情况导致行情异常的冲高回落，所以黄金最终还是选择收阴，也确认了当前行情整体还是偏空的情绪状态。目前黄金日均线系统交叉向下呈现空头发散状态，短线行情虽然在1920附近有止步，但均线带来的*作用还是会比较强的，日内上方继续关注10日线1937附近压力，如果冲破此压力，则黄金短线结构可能会发生一定的质变，但从近期黄金的表现来看，主要还是要依赖基本面来做方向选择，所以在明后天鲍威尔有讲话的情况下，黄金多头动能预期不会太强，突破10日线的可能性不会很大，但不能完全排除突破的可能性，如果突破10日线，则短线暂作观望，务必等待基本面来做方向引导。结合小时图走势，昨日黄金虽然整体是震荡状态，但盘中一波三折，回补跳空缺口1922-20后测压1933，而在基本面寡淡，美指没有大幅波动的情况下，此波拉升显得很异常。然后晚间行情承压1930-33再度回撤至1922-20震荡，且最终收在此附近。今日早盘黄金再度借着1922-20缺口进行回弹，但这波回弹主要还是因美指回修引起，也不算意外，但1922-20持续多次不跌破，也就起到了一定的支撑作用，不过上方压力依旧是很强的，日内上方着重关注1938-40一带压力测试情况。1小时图顿挫式的震荡下跌，但是收盘不算太低。昨日冲高回落的十字K线，仍收回区间内，短线延续性是一个问题。可能以震荡拉锯式呈现，也就是下跌空间大反弹空间也大的走法。亚欧盘先关注一下1920一带的支撑。不破则会再次走高。反之下破或将是震荡下跌。1小时结构整体还是处于触底反弹中，只是短线迂回反复，更加考验进场点位。综合来看，今日黄金短线操作思路上金晟富建议回调做多为主，反弹做空为辅，上方短期重点关注1938-1940一线阻力，下方短期重点关注1920-1922一线支撑，各位朋友一定要跟上节奏。要控制好仓位及止损问题、严格设止损，切勿抗单操作。近期市场动荡幅度较大，机会与风险并存，控制风险再博收益。 6.27黄金操作策略参考：空单策略：策略一：黄金反弹1937-1940附近分批做空（买跌）十分之二仓位，止损6个点，目标1930-1925附近，破位看1920一线；（建议仅供参考，投资有风险，入市需谨慎！）多单策略: 策略二：黄金回调1920-1922附近分批做多（买涨）十分之二仓位，止损6个点，目标1930-1935附近，破位看1940一线；（建议仅供参考，投资有风险，入市需谨慎！）【新手单子被套怎么办？】　　1、如果套的极深，说明你的单子本身就是错了，遇到单边了，这个时候要看趋势到底能否回来，单边趋势一般就是一单到底，如果你还傻傻等着价格回来，那么你将会承受巨大的痛苦！最简单的方法套深则砍。这不是说笑，与其等几个月让价格回来，每天都要付出不小的费用，还有担心爆仓，你还不如腾出资金找个靠谱的老师，几单的功夫就能赚得回来。　　2、如果你套的单子不深，比如因为没带止损，刚出止损点位几个点，那么就择机而动了，纯单边很少，短期呈现震荡单边的概率更高，完全可以根据分析来处理掉，甚至可以帮你实现扭亏为盈，这不是什么难事。这种情况在投资者心中应该是更加常见的。　　3、最后，如果你出现了上述深套的情况，或者没有深套，但是反复被套，这就是你的做单方式有问题了，这个市场是公平的，你的亏损从来都不是没有原因的，想要赚钱，没有分析是不可能的，最简单的方法还是自己学会分析行情！本文由黄金分析师金晟富（JCF3688）独家策划，感谢广大读者对晟富这篇文章的喜爱和支持，希望大家能从晟富的文章中有所收获和感悟！文章的观点和策略不管和大家意见是否一致大家都可以来找我一起探讨和学习！世上无难事，只怕有心人。该时间段后出现的相同文章内容及字段望广大投资者警惕！投资本身就带风险，提示大家认准权威平台，实力老师，资金安全第一，其次考虑操作风险，最后才是如何盈利！

金晟富2023-06-27

「垂涎者」贝莱德比特币现货ETF背后有哪些思量？

者拥有一个像 Tether 这样强大的美国国债和比特币的持有者。而 USDT 整个交易链条的薄弱部分，也正是使用它进行交易的交易所。这就是为什么有一场系统性的全球攻击，试图去关闭币安，以及为什么美国强烈倾向于一个基于 KYC 的 USDC 稳定币系统——贝莱德肯定对 Tether 比它赚更多钱感到愤怒。所以经过深思熟虑，比特币现货 ETF 是一种折中的方案——贝莱德旨在成为在比特币交易所中产生的流量和费用的受益者。虽然第一次申请可能会被拒绝，ETF 批准可能会不断推迟，但有一件事是肯定的，贝莱德它们已经垂涎欲滴。来源：金色财经

金色财经2023-06-27

普京最强“护盘”！避险黄金恐失守1850、卢布脱离15个月低点多国央行行长搅动汇市

继续从新的月度低点1910美元反弹，而美国国债收益率连续第二天走弱，随着鲍威尔为美国立法者加息做好准备，围绕美联储的猜测可能会影响金价。然而，耐用品订单报告的更新可能会限制美联储实施更严格政策的范围，因为5月份大宗商品的需求预计将收缩1.0%，而不包括飞机的非国防资本货物订单，则可能会限制美联储实施更严格政策的范围，商业投资预计同期持平。经济放缓的迹象可能会提高黄金的吸引力，因为它鼓励FOMC保留当前政策，但好于预期的耐用品订单报告可能会拖累金价，因为它加剧了对7月26日美联储下一次利率决定时加息的猜测。 Zaye资本市场投资长Naeem Aslam提到说，每个人都在意的黄金关卡是1900美元。多头希望金价持续保持在该价位以上，如果失守，金价可能跌向1850美元。黄金技术分析 Forex.com指出，金价可能会试图延续从月度低点1910美元的反弹，因为金价似乎在23.6%斐波那契延伸线1886美元之前反转至61.8%斐波那契回撤位1897美元区域，并突破23.6%斐波那契回撤1928美元至38.2%斐波那契扩展1937美元区域，使78.6%斐波那契回撤1973美元至50%斐波那契扩展1977美元区域重新受到关注，该区域与50日移动平均线1976美元对齐。 (来源:Forex.com) 然而，未能回到5月低点1932美元附近的前支撑区域上方，可能会抑制金价近期的反弹，因为移动平均线开始反映出负斜率，并且缺乏收于1928美元上方的动力至 1937美元区域，可能会将金价推向1886美元至1897美元区域。下一个关注区域位于23.6%斐波那契回撤位1859美元附近，若跌破200日移动平均线1853美元，则将打开38.2%斐波那契回撤位1837美元至50%斐波那契回撤位1843美元区域。

会员

小萧2023-06-27

决策分析：美国股市跌势延续交易员放弃美联储年内降息押注全球债市普遍上涨

政治波动。” 在全球债券上涨的背景下，美国国债早盘涨幅回落，政策敏感的两年期国债收益率为4.74%，十年期国债收益率为3.72%。纽约梅隆银行财富管理公司投资者解决方案全球主管Sinead Colton Grant表示：“市场处于观望状态。他们正在等待第二季度财报的开始，这可能是盈利衰退的结束，他们正在等待美联储提供更多背景信息，我们会在7月份加息吗？有很多信息即将到来。” 周一美国午盘交易中，黄金和白银价格走高，其中白银稳步上涨。周末俄罗斯叛乱平息后，出现了一些避险买盘。8月黄金最后上涨5.50美元，至1,935.20美元，7月白银上涨0.521美元，至22.875美元。外汇市场中，从交易周开始的主要货币的最强到最弱排名来看，纽元是最强的，澳元是最弱的。但总体而言，主要货币收盘时的走势相对接近。尽管油价徘徊在每桶70美元以下，但仍上涨，交易员警惕俄罗斯的任何长期动荡可能波及全球原油市场的风险。乌克兰的战争已经扰乱了贸易流动，包括中国在内的亚洲主要消费国增加了俄罗斯能源的进口。经济数据方面，达拉斯联储6月制造业调查显示德克萨斯地区制造业略有改善，主要指数为-23.2，而上月为-29.1。产出下降至-4.2，较之前的-1.3有所下降。新订单仍处于负值区域，从之前的-16.1小幅恶化至-16.6。原材料支付价格有所改善，为1.4，较之前的13.8大幅下降，而制成品支付价格则从之前的0.4下降至-1.9。就业水平呈现正增长，但下降了2.2，低于上次报告中的9.6。下一个交易日焦点、风向标： 05:30加拿大5月核心消费者物价指数-常用指数(年率) 加拿大5月消费者物价指数(年率) 美国5月耐用品订单初值(月率) 07:00美国5月新屋销售(年化月率) 美国6月谘商会消费者信心指数 13:30美国上周API原油库存变化(万桶)(至0623) 主要货币走势分析：欧元：欧元/美元收高，收报1.0905，涨幅0.13%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.0921，进一步阻力位于1.0937，关键阻力位于1.0954；汇价下行的初步支撑位于1.0888，进一步支撑位于1.0870，更关键支撑位于1.0854。英镑：英镑/美元收稿，收报1.2710，涨幅0.04%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.2743，进一步阻力位于1.2776，关键阻力位于1.2804；汇价下行的初步支撑位于1.2682，进一步支撑位于1.2654，更关键支撑位于1.2621。日元：美元/日元收低，收报143.506，跌幅0.14%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于143.827，进一步阻力位144.166，关键阻力位于144.615；汇价下行的初步支撑位于143.039，进一步支撑位于142.59，更关键支撑位于142.251。

埃尔文2023-06-27

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