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张坤隐形重仓股大变动！去年下半年新进、清仓这些公司

石油、香港交易所、招商银行、药明生物、美团-W。 3月29日凌晨，张坤正式发布旗下基金产品2023年年报。相比2023年四季报，基金年报会公布基金产品全部持股明细以及基金经理最新思考观点。接下来，ETF进化论君就带大家来看看张坤2023年的隐形重仓股和最新的思考观点。跟2023年上半年的前二十大持股名单对比来看，前十大重仓股中只有伊利股份直接被清仓，取而代之的是药明生物，相比上半年的8415万股，张坤在下半年合计加仓了420万股。其余的个股均是数量有不同程度的加仓与减持，其中动作较大的是中国海洋石油、招商银行在下半年分别被合计减持3300万股和2000万股。张坤减持招商银行是因为持有的招行净值超过“双十”而不得不减持。张坤管理的易方达优质企业三年持有在1月11日、1月12日两天，分别卖出了9908.2万元、9437.7万元的招商银行，合计规模近2亿元。公告称因为基金持有招商银行的比例被动超过基金资产净值的10%。后十大重仓股的变化较大，药明康德、新秀丽、泰格医药、L'OCCITANE、同仁堂药业和华润万象生活均是2023年下半年的新晋面孔。其中药明康德在下半年被猛加仓2490万股，其中易方达蓝筹精选混合在去年四季度一举买入药明康德2288万股易方达优质企业三年持有期混合在去年四季度买入202万股药明康德易方达优质精选混合在下半年合计加仓药明康德至270万股从药明康德股价走势表现来看，药明康德在去年四季度累计下挫15.57%，2024年在生物安全法案、地缘政治等因素的拖累下，截止3月28日，药明康德股价继续下挫超36%。仅从短期股价表现来看，张坤的压力不小啊。张坤在下半年还合计新持有新秀丽、泰格医药、L'OCCITANE、同仁堂药业和华润万象，分别买入1830.0万股、720.0万股、580.0万股、1030.0万股和180.0万股，还大幅加仓巨子生物2000万股减持方面，海吉亚医疗、爱尔眼科、国际医学、晶合集成（晶圆代工厂）在下半年均被清仓。去年上半年的持股9640股的致尚科技（消费电子公司）排名下降至第31名，下半年被张坤减持8676股至只剩964股。由以上的调仓变化，可以看出张坤在生物医药方面可谓是大开大合，其从三季度就开始大力加仓药明生物、四季度将目标变为药明康德，还买入同仁堂国药、泰格医药，将海吉亚医疗、爱尔眼科、国际医学清仓。同时张坤在美容护理、服饰扥方面的消费方面的加仓动作也很明显，包括加仓巨子生物（可复美）2000万股、新秀丽1830.0万股和L'OCCITANE（欧舒丹）的580万股。这当中调仓的思路是什么？张坤在年报中最新观点或许能提供一点线索。在2023年年报中，张坤主要围绕着：“随着中国经济进入高质量增长阶段，投资思路应该如何变化？” 张坤从公司治理、公司估值和企业的商业模式三个方面给出了答案。首先是公司治理，张坤认为在高质量增长的年代，低效的增长已经没有意义，关键在于管理层能否更加精细地配置公司的资本，更加审慎地评估投资新业务和帮股东加码老业务之间的机会成本差异。第二，是公司的估值张坤认为，在高质量发展的年代，除了个别高景气产业的公司，且拥有极深的护城河，公司持续高速增长的基础概率在降低。“我们会认真考虑企业在无流动性的一级市场的估值水平，并且非常审慎地付出溢价。”（这句话非常有深意）第三，是企业的商业模式。在高质量增长年代，企业独特且难以快速模仿的“特质”更加重要。张坤显然更看好科技巨头在新增量趋势出现，更能抓住发展机会。“当真正显著的增量趋势来临时，比如AI（人工智能），所有企业都全力以赴时，其拥有的资源将会成为胜负手之一” 张坤最后总结道：“综上，我们认为这些变化应是结构性的，在粗放增长年代时常出现的“大力出奇迹”和“乌鸡变凤凰”将更难复制，企业的经营需要更加精细化，我们也需要用更加严格和细致的标准去评估投资标的”

格隆汇2024-03-29

27分钟大定破5万台，小米ADR涨超12%！中概互联ETF(513220)、香港科技50ETF(159750)持续受资金关注

054万元。近日，腾讯控股、拼多多、美团、京东、小米等互联网大厂均已公布2023年四季度及全年业绩，整体盈利水平显著回暖。以中概互联ETF（513220）成份股为例，已披露财报的8只成份股2023年净利润均不同程度增长，其中，携程集团净利润同比大增超6倍，百度集团、小米集团、京东集团净利润同比翻倍，美团扭亏为盈此8家互联网公司在中概互联ETF（513220）标的指数中的权重占比超64%。天风证券指出，截至3月22日，恒指12个月前瞻PE较2019年来中位数折让2个标准差，处于2019年来历史分位值约5.6%；恒指相对MSCI全球指数前瞻PE较2019年来中位数折让3.6个标准差，处于2019年来1.3%分位值；恒指股权风险溢价高于历史中位数1.5个标准差，处于2019年来约83%历史分位值。或可关注互联网平台、新消费、新势力标的成长价值和重估机遇。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-03-29

含“米”量极高，港股互联网ETF(159568)盘中交投活跃

超7成上涨，哔哩哔哩涨超8%；金山云、美团、中国民航信息网涨超6%；创新奇智涨超5%；同城旅行、药师帮涨超3%；金山软件、中国软件国际、猫眼娱乐等个股涨超2%。消息面上，小米于2024年3月38日举行小米SU7上市发布会，在去年年底技术发布会的基础上进一步更新了小米SU7的产品价格、外观内饰、智能电动化性能等信息。数据显示，截至3月28日，小米集团是港股互联网ETF（159568）标的指数中证港股通互联网指数（931637）第2大权重股，权重占比为15.85%。前五大权重股美团、小米集团、腾讯控股、快手、同程旅行合计权重超60%，重手聚焦互联网巨头企业。招商证券表示，小米SU7正式上市标志着小米“人车家全生态”实现完整闭环，智能互联生态有望驱动新成长。小米深耕手机、智能设备领域十余年，具有良好的用户基础，2023年小米智能手机全球销量高达1.46亿台，连续14个季度稳居全球前三，全球正在使用小米手机和小米平板的用户数量达6.41亿。本次小米汽车的亮相则标志着小米从手机+IoT到汽车的跨越，“人车家全生态”正式完整闭环。小米汽车坚持正向研发、自建工厂，持续高投入可能导致24年盈利承压；但智能汽车作为未来物联网生态的重要入口，中长期有望加强用户黏性、带动小米实现智能驾驶、智能互联、智能服务领域新突破，打开新的增长点。小米作为消费电子巨头，在软硬件技术/生态/品牌/渠道等领域优势显著；此外小米系投资机构长期投资布局多家智能汽车感知层、决策层公司，在供应链方面具备先发优势，中长期有望成为智能电动汽车市场的有力竞争者。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-03-29

大举加仓腾讯！知名基金经理赵诣“独门基”年报出炉

股份、2.20亿元科达利、1.13亿元美团-W。

金融界2024-03-29

ETF盘中快讯｜港股休市难抵资金热情，港股互联网ETF开盘涨近2%！机构：小米汽车或迎粉丝爆单

，权重占比为15.85%。前五大权重股美团、小米集团、腾讯控股、快手、同程旅行合计权重超60%，重手聚焦互联网巨头企业。国元证券表示，港股互联网板块整体有适配机会，预计基本面将逐步修复，AIGC和文娱赛道将持续火热，持续看好新科技带动下的板块中长期机遇。风险提示：港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R4-中高风险，基金管理人评估的本基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。

金融界2024-03-29

小米汽车正式发布，港股科技板块迎新动能，关注港股科技50ETF（513980）

市公司证券的整体表现。前十大权重股囊括美团（权重10.47%）、腾讯（权重9.93%）、小米集团（权重9.85%）、理想汽车（权重9.58%）、比亚迪（权重9.02%）等科技龙头。看好港股核心科技股，不妨关注港股科技50ETF(513980)及其联接基金（A类：016495；C类：016496），助力布局港股优质资产赛道。市场有风险，投资需谨慎。

金融界2024-03-29

港股今日休市，港股互联网ETF(159568)大涨1.43%！机构：小米汽车或迎粉丝爆单

，权重占比为15.85%。前五大权重股美团、小米集团、腾讯控股、快手、同程旅行合计权重超60%，重手聚焦互联网巨头企业。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-03-29

小米汽车首款新车小米SU7正式上市！港股科技ETF(159751)昨日收涨1.37%

指数(931573)前十大权重股分别为美团-W(03690)、小米集团-W(01810)、腾讯控股(00700)、比亚迪股份(01211)、理想汽车-W(02015)、快手-W(01024)、百济神州(06160)、中芯国际(00981)、药明生物(02269)、信达生物(01801)，前十大权重股合计占比70.58%。国泰君安（香港）表示，近期两会报告总量政策以稳为主，重提效而不搞强刺激，经济增长预期平稳上升，有助整体港股市场盈利预期改善，但大盘上涨的空间有限。海外方面，美国就业数据显示劳动力市场降温，薪资增速有放缓迹象，有助于减少美国通胀粘性，提供降息条件。考虑到今年海外风险事件较多，我们预计港股震荡向上。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-03-29

港股休市难抵资金热情，港股互联网ETF(513770)开盘涨近2%！机构：小米汽车或迎粉丝爆单

，权重占比为15.85%。前五大权重股美团、小米集团、腾讯控股、快手、同程旅行合计权重超60%，重手聚焦互联网巨头企业。数据来源：中证指数公司国元证券表示，港股互联网板块整体有适配机会，预计基本面将逐步修复，AIGC和文娱赛道将持续火热，持续看好新科技带动下的板块中长期机遇。风险提示：港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R4-中高风险，基金管理人评估的本基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-03-29

【A股收市】“中国版QE”传言引爆市场！中港股市全线拉升，人民币也出了一份力

哔哩哔哩(09626.HK)涨超8%，美团(03690.HK)涨超6%，京东(09618.HK)涨5.6%，百度(09888.HK)涨3.3%，碧桂园服务(06098.HK)跌5%，中国光大银行(06818.HK)跌12.8%。南华早报援引中国国家主席习近平的言论，他称央行应在公开市场操作中增加国债交易。过去一周，中国股市承压，此前一系列财报令人失望，再次引发外界对步履蹒跚的中国经济的疑虑。投资者一直在寻找更多政策支持的迹象，以显示中国政府打算如何实现3月初宣布的5%的年增长目标。不过分析师警告对习近平言论的过度反映,在下午的交易中削减涨幅。 “在《南华早报》的文章发表后，市场正朝着进一步量化宽松的预期前进，”香港大华继显执行董事Steven Leung表示，“但中国似乎不会推出如此大规模的量化宽松。人们似乎只是需要一个借口在当前价位买入。” 摩根士丹利发布研报，声称中国版QE不会发生。摩根士丹利分析，这是通过从使用中央银行票据、反向回购和贷款设施(LFS)转向越来越多地使用政府债券交易来控制金融状况以改善公开市场运作机制，这是全球央行之间的一种标准做法。它并不是在一级市场上购买政府债券，因此并不表示量化宽松。 Grow Investment Group首席经济学家兼合伙人洪灏表示，股市反弹的部分原因可能还在于中国人民银行设定的人民币参考汇率偏强，以及周三习近平主席与美国首席执行官的会面。 “在媒体报道上，可信度必须得到认可，因为中国人民银行在过去五个月里没有购买任何债券，债券收益率继续创下新低，”洪说，“如果有这样的命令，它不被执行的可能性极小。” 习近平的言论收录在本月出版的一本书中。他说，中国应该丰富货币政策的工具箱，央行应该在公开市场操作中逐步增加政府债券的买卖。这段话摘自10月份一次十年一次的金融政策会议上的一篇演讲——此前并未完全披露。 “我们认为，鉴于投资者信心疲软、估值低、基数低，2024年离岸市场可能会出现惊喜，”汇丰控股的中国离岸股票策略师Raymond Liu在一份研究报告中对港股的前景写道，“我们相信离岸市场有良好的长期增长前景，尽管整体市场情绪正在等待实质性的提升。”

厉害啦2024-03-28

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