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美联储“鸽派”定价加剧！黄金2362遇多家央行信号撑盘 FXEmpire：金价维持上方支撑看涨

储将在今年晚些时候开始降息的预期，导致美元走弱并支撑金价。英国央行周四的鸽派立场增加了8月降息的可能性，同样，欧洲央行本月初决定降低借贷成本，瑞士央行周四宣布2024年第二次降息，也提振了黄金的看涨情绪。周四公布的美国经济数据令人失望，进一步增强了市场对美联储即将推出宽松计划的预期，推动金价升至两周高位。美国劳工部公布，截至6月15日当周，美国初请失业金人数为23.8万人，高于预期的23.5万人。此外，5月份新屋开工数下降5.2%，年率为98.2万套，建筑许可下降2.9%，为94.9万套。费城联储制造业指数从6月份的4.5降至1.3，尽管该指数连续第五个月保持正值。尽管美联储决策者的态度偏鹰派，但市场预计美联储将在12月的政策会议上再次降息。明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利表示，美国经济的韧性可能会使2%通胀目标的实现推迟一到两年。里士满联储主席汤姆·巴金强调需要采取依赖数据的方法，由于预期下周将有新的供应，美国国债收益率上升，限制了黄金的涨幅。投资者目前正在关注预览PMI数据和美国现房销售数据，以了解进一步的市场走向。短期预测上，受美国经济数据和全球央行政策的影响，预计黄金将在2360-2365美元区间内交易。维持在2356美元上方支撑看涨势头，跌破可能引发抛售压力。黄金技术分析 FXEmpire分析师Arslan Ali表示，黄金2364.92美元的支点至关重要，直接阻力位在2371.74美元、2379.11美元和2387.31美元。 #黄金技术分析# 支撑位在2356.44美元、2350.18美元和2344.07美元。技术指标显示50日EMA为2337.48美元，200日EMA为2333.96美元，表明有上涨势头。看涨前景取决于维持在2356美元以上，跌破该水平可能引发大幅抛售趋势。#VIP会员尊享# (来源:FXEmpire)

小萧2024-06-21

会员

日本银行业惊传“爆雷”！传奇交易员：耶伦、美联储恐被迫大规模印钞比特币将迎新一轮牛市

以99美元兑日元的价格卖出美元兑日元；美元走弱，日元走强。因此，农林中央金库将卖出美元并买入日元，通常是以三个月的远期汇率，以对冲这种风险。它将每三个月滚动一次，直到债券到期。通常来说，三个月期限的债券流动性最强。这就是为什么农林中央金库这样的银行会使用三个月滚动远期债券来对冲10年期货币购买。每个人都在关注美联储何时开始降息，然而，假设美联储在下次会议上每次降息25个基点，美元/日元的利差为+5.5%、550个基点、22次降息。未来12个月内降息一、二、三或四次都不会大幅降低利差。此外，日本央行没有表现出提高政策利率的意愿。日本央行最多可能会降低其公开市场债券购买速度。日本商业银行必须抛售外汇对冲美国国债投资组合的原因尚未得到解决。 “这就是为什么我有信心加快从Ethena质押美元(sUSDe)，其收益为20-30%，转向加密货币风险的步伐。鉴于这一消息，痛苦已经达到了日本银行不得不退出UST市场的程度。正如我所提到的，在选举年，执政的民主党最不需要的就是UST收益率大幅上升，这会影响他们的中位选民在财务上关心的主要事情。那就是抵押贷款利率、信用卡和汽车贷款利率。如果国债收益率上升，这些都会上升。” “这种情况正是FIMA回购工具设立的原因。现在需要的只是，耶伦坚决要求日本央行使用它。” Hayes最后总结道：“就在许多人开始怀疑下一轮美元流动性冲击将从何而来时，日本银行系统却将由折叠整齐的美元钞票组成的纸鹤扔到了加密货币投资者的怀里。这只是加密货币牛市的另一个支柱。美元的供应量必须增加，才能维持目前以美元为基础的美国治世的肮脏金融体系。”

小萧2024-06-21

CWG Markets：瑞士央行再度降息，美元周四上涨

CWG Markets2024-06-21

Arthur Hayes：日本银行抛售630亿美元的美债会引起狂暴牛市吗？

买入美元，明天以 99 美元日元卖出；美元走弱，日元走强。因此，Nochu 将出售美元并购买日元（通常是三个月远期），以对冲这种风险。它将每三个月向前滚动一次，直到债券到期。通常，3m 张量是最具流动性的。这就是为什么像 Nochu 这样的银行会使用滚动 300 万远期来对冲 10 年期货币购买。由于美联储的政策利率高于日本央行，美元兑日元利差扩大，远期点变为负数。例如，如果即期美元日元为 100，并且明年美元收益率比日元高 1%，则美元日元 1 年期远期交易价格应在 99 左右。这是因为，如果我以 0% 的利率借入 10,000 日元来购买今天的100美元，然后存入100美元赚取1%，一年后我将有101美元。抵消 1 美元利息收入的美元日元 1 年期远期价格是多少？ ~99 USDJPY，这是无套利原则。现在想象一下，我做了所有这些都是为了购买 UST，而它的收益率只比类似期限的 JGB 高 0.5%。我基本上支付了 0.5% 的负利差来持有这个头寸。如果是这样的话，Nochu 或任何其他银行都不会进行这项交易。回到图表，随着利差扩大，300 万远期点变得如此之负，以至于 UST 债券外汇对冲日元收益率比仅仅购买以日元计价的日本国债要少。这就是从 2022 年中期开始看到的情况，代表美元的红线穿过 X 轴的 0% 以下。请记住，以日元购买日本国债的日本银行不存在货币风险，因此没有理由支付对冲费用。进行此交易的唯一原因是当外汇对冲收益率 >0% 时。 Nochu 比 FTX / Alameda Polycule 参与者更难受。按市价计算，2020 年至 2021 年购买的 UST 最有可能下降 20% 至 30%。此外，外汇对冲成本已从不可接受上升到超过5%。即使 Nochu 相信美联储会降息，降息 0.25% 也不会降低对冲成本，也不会提高债券价格以止血。因此，他们必须抛弃 UST。任何允许 Nochu 质押 UST 换取新美元的计划都无法解决负现金流问题。从现金流的角度来看，唯一能让Nochu扭亏为盈的是美联储和日本央行之间政策利率差距的显著缩小。因此，在这种情况下，使用美联储的任何计划（例如允许外国银行美国分行以新印刷的美元回购UST和抵押贷款支持证券的常备回购便利）都没有帮助。当我写这篇文章时，我正在绞尽脑汁地思考 Nochu 可以采取任何其他金融诡计，从而避免出售债券。但正如我上面提到的，帮助银行谎报未实现损失的现有计划是某种贷款和互换。只要 Nochu 以某种方式、形式或形式拥有债券，货币风险就仍然存在，必须进行对冲。只有出售债券后，Nochu 才能解除外汇对冲，而这会造成高昂的成本。这就是为什么我相信野忠的管理层会探索所有其他选择，而出售债券是最后的手段。我会解释为什么耶伦对这种情况感到不安，但现在，让我们关闭 Chat GPT 并发挥我们的想象力。是否有一家日本公共机构可以从这些银行购买债券并储存美元利率风险而不必担心破产？是谁？是他妈的日本银行。救助机制日本央行是少数可以使用 FIMA 回购工具的央行之一。这使得它可以通过以下方式掩盖 UST 价格发现：日本央行温和地“建议”，任何需要退出的日本商业银行都不应在公开市场上出售 UST，而是将这些债券直接转储到日本央行的资产负债表上，并获得当前的最后交易价格，而不会影响市场。想象一下，您可以按市场价格抛售所有 FTT 代币，因为 Caroline Elison 可以支持任何必要规模的市场。显然，这对 FTX 来说效果不佳，但她不是拥有印钞机的央行。她的印钞机最多只印了 100 亿美元的客户资金。而日本央行的交易却是无限的。然后，日本央行将 UST 兑换成美联储通过 FIMA 回购工具凭空印制的美元钞票。回避自由市场就是这么容易。伙计，这是值得为之奋斗的自由！让我们问几个问题来了解上述政策的含义。这里肯定有人赔钱了；由于利率上升而导致的债券损失仍然存在。日本银行仍将债券损失具体化，因为它们以当前市场价格将债券出售给日本央行。日本央行目前面临 UST 久期风险。如果这些债券的价格下跌，日本央行将出现未实现的损失。然而，这与日本央行目前数万亿日元规模的日本政府债券投资组合面临的风险相同。日本央行是一个准政府实体，不会破产，也不必遵守资本充足率。它也没有风险管理部门，如果其风险价值因巨大的 DV01 风险而上升，该部门会强制减少头寸。只要 FIMA 回购协议存在，日本央行就可以每天展期回购协议并持有 UST 直至到期。美元供应量如何增加？回购协议要求美联储向日本央行提供美元以换取UST。该贷款每天发放。美联储通过使用印钞机获得这些美元。我们可以每周监控注入系统的美元。该行项目是“回购协议——外国官员”。如您所见，FIMA 存储库目前非常小。但抛售尚未开始，我想耶伦和日本央行行长上田之间将会有一些有趣的电话。如果我是对的，这个数字将会上升。为什么要帮助别人？众所周知，美国人不太同情外国人，尤其是那些不会说英语且看起来很有趣的人。面对潜在的仇外心理，耶伦之所以会出手救援，是因为如果没有新的美元来吸收这些狗屎债券，所有日本大型银行都将追随 Nochu 的脚步，抛售他们的 UST 投资组合，以缓解痛苦。这意味着价值 4500 亿美元的 UST 将迅速投放市场。这是不能允许的，因为收益率会飙升，并使联邦政府的资金变得极其昂贵。用美联储自己的话说，这就是创建 FIMA 回购工具的原因： 2020年3月，“抢现金”期间，各国央行同时抛售美国国债。并将所得款项存放在纽约联储的隔夜回购协议中。对此，美联储在3月底提出同意使用美元向央行提供隔夜垫款。纽约联储以高于私人回购利率的利率托管美国国债作为抵押品。此类预付款将使央行能够筹集现金，而无需强制直接出售证券。国债市场已经紧张。还记得 2023 年 9 月至 10 月吗？在那两个月里，UST 收益率曲线变陡，导致标准普尔 500 指数下跌 20%，10 年期和 30 年期 UST 的收益率超过 5%。作为回应，巴德·古尔·耶伦将大部分发行的债务转为短期国库券，以耗尽美联储逆回购计划中的现金。这刺激了市场，从 11 月 1 日开始，所有风险资产（包括加密货币）的竞争开始了。我非常有信心，在选举年，当她的老板正面临惨败于“橙人”的重罪之手时，耶伦将履行她的“民主”职责，并确保收益率保持在较低水平，以避免金融市场灾难。在这种情况下，耶伦所需要的只是给上田打电话，指示他不允许日本银行在公开市场上出售 UST，并且他应该使用 FIMA 回购工具来吸收供应。交易策略每个人都高度关注美联储最终何时开始降息。然而，假设美联储在下次会议上每次降息 0.25%，美元兑日元利差为 +5.5% 或 550 个基点或 22 次降息。未来十二个月内一次、两次、三次或四次降息不会实质性地压低利差。此外，日本央行也没有表现出提高政策利率的意愿。日本央行最多可能会放缓公开市场债券购买的步伐。日本商业银行必须抛售外汇对冲 UST 投资组合的原因尚未得到解决。这就是为什么我对从 Ethena 质押美元（sUSDe）（收益 20-30%）快速过渡到加密货币风险的原因充满信心。鉴于此消息，日本银行别无选择，只能退出 UST 市场。正如我所提到的，在选举年，执政的民主党最不需要的就是 UST 收益率大幅上升，这会影响他们中位选民财务关心的重大事项。即抵押贷款利率、信用卡利率和汽车贷款利率。如果国债收益率攀升，这些都会上涨。这种情况正是建立 FIMA 回购工具的原因。现在所需要的就是耶伦坚定地坚持让日本央行使用它。正当许多人开始怀疑下一次美元流动性的冲击将来自哪里时，日本银行系统将由折叠整齐的美元钞票组成的折纸起重机扔到了加密货币投资者的腿上。这只是加密货币牛市的另一个支柱。美元供应必须增加，才能维持当前以美元为基础的肮脏金融体系。来源：金色财经

金色财经2024-06-21

中东爆出“超罕见”战争局面！黄金2320吹起反攻号角 FXEmpire：看涨逆转仍存在强阻

费者物价指数(CPI)数据走软最初导致美元走弱，但根据美联储的预测，交易员们又转向美元。 5月份生产者价格指数(PPI)同比上涨2.2%，略低于预期，进一步支撑美元。中东地缘紧张局势以及法国提前大选等欧洲政治不确定性，继续为金价提供一定支撑。这些因素，加上美国通胀压力出现缓解迹象，导致市场预期美联储最早在9月就可能降息，令美国国债收益率维持在低位，为黄金带来一定支撑。美国劳工统计局公布，5月份CPI持平，年率从4月份的3.4%降至3.3%。核心PPI年率上涨2.3%，低于市场预期。此外，上周首次申请失业救济人数从229000人增加至242000人。这些数据点以及即将公布的密歇根美国消费者信心指数，将继续影响美元价格动态和黄金的短期交易机会。短期预测上，由于美联储的鹰派立场，黄金仍面临2310美元左右的压力。如果下行势头持续，则可能测试2298美元和2287美元的关键支撑位。黄金技术分析 FXEmpire分析师Arslan Ali表示，黄金枢轴点位于2310.75美元，是关键水平。即时阻力位为2325.55美元、2337.19美元和2348.85美元。下行方面，即时支撑位在2298.00美元，其次是2287.07美元和2273.43美元。#黄金技术分析# 技术指标显示，50日指数移动平均线(EMA)为2324.18美元，200日指数移动平均线为2332.16美元，均表明当前价格上方存在阻力。低于2310美元的前景仍然看跌，突破这一水平可能会使市场情绪转向看涨。#VIP会员尊享# (来源:FXEmpire)

小萧2024-06-14

会员

【直击亚市】日本央行飞出“黑天鹅”！中国股市四连跌，欧元惨遭双重打击

了最初的跌势，最高上涨0.9%。日元兑美元走弱，迈向六天内的第五次下跌。超过一半的经济学家曾预计日本央行会在本次会议上削减债券购买。日本央行表示，其债券购买减少计划将涵盖约一至两年的时间。当前每月购买约6万亿日元（约380亿美元）的债券。自3月正式取消对政府债务收益率的控制以来，行长植田和男表示，购买债券已不再是日本央行的货币政策工具。日本央行减缓债券购买的举措显示了逐步正常化政策的决心，但此次推迟也反映出董事会的谨慎态度。 “日本的股票市场状况相当好，我们预计货币政策正常化将继续下去，”贝莱德日本公司的积极投资主管Yue Bamba在彭博电视上说，“这是积极的，股市也会喜欢。” 日本央行的决定是在美联储官员减少对今年降息预期几天后做出的，这一举动对日元造成了压力。植田和男将在下午3:30的新闻发布会上详细说明此次决定及最新的通胀前景。澳大利亚和新西兰收益率下降，美国国债收益率保持周四的降幅。美国生产者价格指数(ppi)意外出现7个月来最大跌幅，进一步证明通胀压力正在缓和。用于计算美联储偏爱的通胀指标——个人消费支出价格指数——的几个类别在5月份都比一个月前疲软。对此，Comerica银行的Bill Adams表示，这些数据为美联储今年晚些时候开始降息打开了一些空间。该行预计美联储将在9月和12月降息。其他方面，欧盟债券在周四受挫，因为加入主要主权基准的希望受到打击，削弱了欧盟扩大其债券吸引力的努力。与此同时，法国政治风险加剧，推动该国10年期国债对德国国债的溢价达到2017年以来的最高水平。由于对法国大选的担忧，欧元维持了周四的跌幅。大宗商品市场，石油因美国经济数据表明通胀正在降温而下跌。黄金价格上涨，目前徘徊在2300美元略上方。

云涌2024-06-14

发生了什么？！通胀“降温”，美指却强势拉涨、重回105上方

5 月 2 日以来的最低水平，随后因美元走弱，周三一度升至 1.08523 美元。在日本央行周五结束为期两天的会议之前，日元也出现下跌。日本央行将在会议上考虑削减债券购买规模，这是缩减其近 5 万亿美元资产负债表的第一步。日本和美国利率差距过大，对日元造成了特别大的冲击。美元兑日元最新上涨0.29%，至157.16。

Linlin2024-06-13

CPT Markets市场分析：从美联储平台利率决议看全球市场波动—股市、黄金和美元的联动解析

致黄金价格下跌。反之，当美联储降息时，美元走弱，持有黄金的机会成本降低，投资者可能买入黄金，推动金价上涨。此外，利率决议还会影响市场的通胀预期，而黄金作为通胀对冲工具，其需求也会随之变化。例如，在2020年美联储大幅降息和推出大量货币宽松政策后，市场对通胀的预期上升，推动了黄金价格创下历史新高。美联储的利率决议对美元走势有直接影响。通常情况下，加息会导致美元走强，因为较高的利率吸引更多的外资流入美元资产，提升美元需求。降息则可能导致美元走软，因为较低的利率减少了美元资产的吸引力。美元汇率的变化不仅影响美国的进出口贸易，也对全球金融市场的稳定产生深远影响。CPT Markets分析师分析在2015年美联储启动加息周期后，美元对主要货币的汇率显著上升，这对新兴市场国家造成了资本流出和货币贬值的压力。例如，根据2018年的一项研究，利率变化对标普500指数（S&P 500）的影响显著，历史数据显示，美联储每次加息25个基点，标普500指数平均下跌约0.9%。CPT Markets另一项研究显示，黄金价格对实际利率（名义利率减去通胀率）高度敏感，当实际利率下降时，黄金价格通常会上涨。此外，美元指数（DXY）对利率变化也非常敏感，历史数据显示，美联储加息周期通常伴随着美元指数的上升。总结来看，美联储的利率决议对全球股市、黄金价格和美元走势都有重要影响。投资者需要密切关注美联储的政策动向，结合市场预期和实际决议结果进行分析和判断。通过合理的资产配置和风险管理，投资者可以在利率决议带来的市场波动中获得更好的投资回报。进一步了解美联储的利率决议机制和市场影响，可以帮助投资者做出更明智的决策，提升投资收益。 CPT Markets风险提示及免责条款 : 以上文章内容仅供参考，不作为未来投资建议。CPT Markets 发布的文章主要根据国际财经数据报告及国际新闻为参考依据。

CPT Markets Limited2024-06-13

小心美联储鸽派“意外”突袭！荷兰国际集团：美元缺乏后续买盘跌破“关键水平”恐逆转看涨前景

划。鉴于欧元脆弱以及欧洲央行担心欧元/美元走弱可能损害通货紧缩进程，我们猜测央行暂时会采取强硬态度。” “1.0800现在应该成为欧元/美元的强阻力位。” 英镑：就业数据疲软对英镑影响不大欧元/英镑亚洲时段上涨0.2%，原因是就业人数下降幅度略大于预期，收入数据略低于预期。但正如ING英国经济学家詹姆斯·史密斯(James Smith)所说：“英国央行已警告称，这可能会间接受到影响劳动力调查的数据问题的影响，在评估何时降息时，英国央行似乎已将其置于次要地位。” 鉴于7月4日的选举导致英国央行缺乏与市场沟通的机会，市场将不得不等待6月20日的英国央行利率会议，才能获得重大更新。 “欧元/英镑短期内似乎将在0.8450-0.8500区间内波动，不过我们认为，英国央行利率周期的重新定价将成为今年夏季最大的推动因素，预计未来几个月将回升至0.86/87区域。”#VIP会员尊享#

会员

小萧2024-06-11

中国停止购买黄金，下一步将战略性入场比特币？

黄金购买的战略性暂停以及比特币作为对冲美元走弱的吸引力表明前景看好。然而，中国的投资策略通常避免在资产达到顶峰时追逐它们。因此，采取更为谨慎的做法，可能等待市场出现重大调整，似乎是可能的。 James最后提到：“总之，中国可能重返加密货币市场，尤其是比特币，这一情况值得密切关注。中国人民银行战略性暂停购买黄金，再加上更广泛的经济背景和监管趋势，表明重大转变可能即将到来。投资者应保持警惕，因为中国的举动可能会对全球加密货币格局产生重大影响。” “美国比特币现货ETF市场在当前水平上支撑了比特币，如果中国将关注点从黄金转向比特币，情况可能会完全不同。截至6月7日，美国比特币现货ETF市场持有883978枚比特币。来自中国的需求可能会大幅削减供应，并推动比特币达到10万美元。”

圈内人2024-06-11

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