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中美贸易战突发升级：波音遭殃！特朗普让步刺激全球大反弹，美元还在跌
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加剧了紧张局势。在债市方面，10年期美债收益率变化不大，延续了上周暴跌后的稳定走势。美元指数因波音事件消息而下跌，录得连续第六日下跌，创下逾一年来最长跌势。市场整固等待特朗普关税更明晰市场目前正出现整固迹象，因特朗普豁免部分关税带来谈判希望，而此前的报复性关税已使全球股市蒸发10万亿美元市值，并引发美债大跌。反复无常的政策令投资者保持警惕，包括摩根大通CEO杰米·戴蒙在内的商业领袖纷纷警告称，特朗普重塑全球贸易体系的做法可能令美国陷入衰退。 T&D资产管理资深交易员Yusuke Sakai表示：“特朗普在关税政策上表现出灵活性，为市场带来了一定的稳定感。” 西太平洋银行经济学家Illiana Jain表示：“当某些行业开始出现关税豁免时，市场会开始认为这些关税可能不会是全面性的，甚至可能会有进一步的减免。不过，分析师普遍保持谨慎，因特朗普在关税问题上的反复立场仍令市场和全球经济前景蒙上阴影。最新进展是：美国商务部正在推进针对半导体和医药产品进口的新贸易调查，计划对相关产品加征关税，可能进一步扩大这场贸易战的影响范围。本周投资者仍将迎来大量财报，包括美国银行和花旗集团等大型银行。芯片制造商台积电的财报也备受关注。德意志银行全球首席投资官Christian Nolting表示，如果标普500指数跌破5000点，将是买入机会。他透露，该行在关税宣布前“略微减持”美股，但也劝客户不要因市场波动而恐慌。 Nolting在接受彭博电视采访时表示：“如果市场回落至接近衰退水平，我们会选择逢低买入。美国依然存在一定的增长潜力，这对投资者仍具吸引力。” 债市抛压缓解债市方面，上周美债收益率暴涨，本周初则出现回稳迹象。周二，美国10年期国债收益率小幅上涨1个基点至4.372%，而周一曾大幅下滑13个基点。两年期收益率上涨约3个基点至3.862%，此前一天下滑了12个基点。由于投资者担心关税将削弱美国经济，上周10年期美债收益率大幅飙升50个基点，创下逾20年来最大单周涨幅。美联储官员已下调经济增长预期，同时上调了通胀预期。三菱日联银行的Derek Halpenny表示：“尽管我们看到特朗普的贸易政策出现一些让步，但未来几周和几个月里，关税压力仍不太可能减轻。金融市场的下一个危险阶段将是从数据中确认贸易战对实体经济造成的伤害。” 一些分析师指出，美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）的讲话也是推动收益率下滑的原因之一。他周一表示，特朗普政府的关税政策对美国经济构成重大冲击，即便通胀仍高，联储也可能会降息以防止经济陷入衰退。而亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克则建议，在形势更加明朗之前，美联储应保持观望。市场目前预期今年年底前将降息约83个基点，大多数人预计联储下月将维持利率不变。美国财政部长斯科特·贝森特周一淡化了近期债市的抛售，否认外国抛售美债的传闻，并表示财政部有工具应对市场紊乱。他还驳斥了“美债与美元同时下跌等于美国失去避风港地位”的说法。 “当前市场环境极其复杂，”Eastspring Investments的投资经理Christina Woon表示，“美国几乎每天都在变更政策言论，这使得投资者很难确定仓位。” 美元难复苏货币市场方面，美元周二持稳，兑欧元接近三年低点，兑日元接近六个月低点，因投资者仍对美国资产持谨慎态度。欧元兑美元汇率接近三年高点，报1.1362。美元对瑞士法郎接近十年低点，对英镑也跌至逾六个月低位。法国兴业银行亚太区策略主管巴拉特·萨查南达尼表示：“美元近期的行为方式发生了变化——它不再主要受利率差影响，而是更多地受资本流动驱动。美元目前不喜欢企业利润下降、消费者面临高通胀，以及外国投资者对美资资产兴趣减弱的前景。” 德国商业银行策略师Antje Praefcke在一份报告中写道：“随着他的‘交易’的每一次转变，美国总统破坏了进一步的计划安全，甚至更多的信任，这就是为什么只要这种不确定性持续存在，我最终预计美元不会出现任何重大复苏。” 大宗商品方面，油价上涨，投资者密切关注贸易战最新进展以及伊朗原油出口限制可能放宽的前景。黄金价格也上涨，交投在接近历史高位水平，因避险需求持续升温。
欧罗巴1小时前
美债抛售者找到了？
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美债上周的抛售风暴震惊全球，10年期美债收益率上涨了近50个基点，创下2001年以来的最大涨幅，坊间关于谁抛售美债的各种流言甚嚣尘上！对此，美国官方亲自下场辟谣了。 1 美国财长：没发现主权国家抛售美债继美联储票委放话：“如有需要，美联储‘绝对’准备好帮助稳定市场”，美国新任、旧任财政部部长也急的出来稳定军心。据报道，贝森特周一在阿根廷布宜诺斯艾利斯指出，“我不认为外国投资者在抛售(美债)”。举例称，在上周的10年期和30年期美国国债拍卖中，外国需求反而有所增加。他重申了将债市下跌归因于市场去杠杆的观点，并指出，“没有证据表明主权国家是幕后推手”。其同时表示，美国财政部拥有在必要时应对市场失调的工具。早在上周三，即美债收益率突发飙升的当日，贝森特就在采访中淡化了近期债券市场遭遇的大跌，并驳斥了市场上有关“外国投资者在抛售所持美国国债”的猜测，并将美债下跌归因于投资者去杠杆。尽管贝森特极力淡化美债抛售潮是“去杠杆化”，然而美债收益率的异常飙升，表面看是市场对政策不确定性的应激反应，实则暴露出更深层的矛盾。美国前财长耶伦周一也谈到美债波动，认为当前趋势表明市场对美国经济政策以及基础金融资产的安全性信心缺失，这确实令人担忧。耶伦表示：“当市场不确定性较高时，人们倾向投资安全资产，往往会压低美债收益率，但这次美债收益率却上升了。而通常情况下，美债收益率上升会吸引资本流入，从而推动美元升值，但这次美元却下跌了。” 不一样的还有，上周美国上演股债汇三杀的同时，黄金不断攀新高，达到每盎司3200美元以上。有网友戏言：“人类已经无法阻止疯狂上涨的黄金了。” 德银4月14日发布的报告称，上周黄金市场经历了两项重大变化，而且这些变化可能是持久性的利好。这两项变化分别是黄金与美国国债表现的差异以及中国黄金溢价大幅下降。一般来说，当美债实际收益率上升时，持有国债的回报更高，而且国债被视为无风险资产，投资者此时可能更愿意抛售黄金转而购买国债，导致金价下跌。事实上，黄金与美债实际收益率的负相关性从2022年4月年就出现历史罕见的背离。金价与美债实际收益率的负相关性是基本面逻辑的体现，而背离则是市场复杂性的警示。当背离发生、锚失效，或许意味着常规性的应对策略要失效了。 2 11天，中国黄金ETF爆买29.1吨！金价今年前4个月就几乎干满去年一整年的涨幅，在去年27.65%的基础上继续涨23%，是所有资产类别中表现得最好的品种，创下自20世纪70年代以来罕见的涨幅。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）世界黄金协会(WGC)的数据显示，4月前11天，中国黄金ETF持仓增加了29.1吨，已超过第一季度的总流入（23.5吨），并超过了美国黄金ETF的流入量。世界黄金协会高级市场策略师里德周一在社交媒体上表示： “如果今年第一季度主要受美国关税相关的黄金流动和西方ETF购买的影响，那么第二季度的主题可能会截然不同，即中国投资者对黄金的兴趣激增。” 数据显示，尽管第一季度在美国上市的黄金ETF的交投活动处于领先地位，但4月前11天，这些ETF的净流入落后于中国，为27.8吨。上周，黄金ETF跟踪的两类实物黄金指数——SEG黄金999和上海金合计净流入149.81亿元。 149.81亿元意味着什么？要知道截至4月4日，跟踪SEG黄金999、上海金指数的ETF今年合计净流入规模仅为244.6亿元。这也就是说，一周时间就买了前4个月净流入规模的60%，甚至可以说资金有点恐慌性买入的意味了。在资金的疯狂涌入和金价的强势攀新高下，商品类的黄金ETF规模更是水涨船高，最新合计规模高达1321.29亿元，相比去年年末飙增87%。 3 小结资产表现的种种反常背后，意味着我们的世界真的不一样了。这一切，究竟是从2008年美国金融危机开始、还是2016年6月英国全民公投决定“脱欧”开始，亦或是2016年11月特朗普正式当选美国第45任总统开始？而特朗普二进宫就祭出癫狂的全面“对等关税”政策，更是引发全球巨震。如果美国真的冲着消除贸易逆差的目的，就意味着直接颠覆1971年布雷顿森林体系瓦解后国际经济新秩序——美元信用体系，利用贸易逆差为世界创造需求。特朗普政府这种唬人先自插三刀的做法，实在令人摸不着头脑，别忘了美国自己也是世界第二大出口国。想要弄清楚特朗普政府关税的真实目的，读者可以找白宫经济顾问委员会主席斯蒂芬·米兰在2024年11月发布《重构全球贸易体系用户指南》原文来看看（A User’s Guide to Restructuring the Global Trading System）。我们都知道特朗普本次施政的三大方针就是对外加税、限制移民、国内减税。问题就是：美国现在36万亿国债的利息基本靠借，今年6月还有大规模的到期国债，去哪找钱来支持减税？米兰报告里面就有提及： “特朗普团队将把关税视为提高外国人税收的有效手段，以维持对美国人的低税率。《减税与就业法案》引入的个人所得税降低政策将于2026年到期，如果要在不增加赤字的情况下全面延长这些政策，可能需要在十年的预算窗口期内筹集近5万亿美元的新收入或债务。” 米兰在报告中直言：“毫无疑问，关税是延长减税措施的一个重要答案；收入必须从某个地方来。” 站在当下，正如橡树资本联席创始人霍华德·马克斯最新备忘录所言： “当前发生的事件的影响，是真正的无人知晓。”
格隆汇2小时前
关税扰动VS南下资金狂潮！中概股爆发能否点燃港股牛市？
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际原油也几度转跌。不过，美债抛售暂歇，美债收益率全线回落。据权威媒体报道，美国政府相关网络平台11日上周五晚悄然发布信息，对智能手机、笔记本电脑、芯片等电子产品豁免所谓“对等关税”。特朗普本周一提出正在研究豁免进口汽车和零部件关税的可能性，但又暗示，将对芯片和药品征收新的关税。周一盘中，英伟达等部分芯片股转跌，福特汽车等传统汽车巨头股价走高。降息预期则推动美债价格上行。周一美联储理事沃勒表示，特朗普关税带来的通胀可能是“暂时的”，并暗示利率下调仍在考虑之中。随后美债受到积极追捧，美国国债结束了连续五天的下跌，2年期收益率抹去了上周五的所有涨幅。美股三大股指未能守住大部分涨幅，最终均小幅收窄至0.8%以内。中概股跑跑赢大盘，纳斯达克金龙中国指数收涨3.23%，报6726.47点。热门中概股里，亿航智能收涨8.59%，亚朵、晶科能源至多涨7.34%，再鼎医药、奇富科技至多涨6.7%，阿里巴巴、小鹏至多涨5.79%，京东、大全新能源、好未来、贝壳至多涨4.83%。随着近期港股不断上涨，港股市场资金流动再度成为市场关注焦点：从国际收支平衡表流量数据看，不管是直接投资项还是证券投资项，2024年外部地区对港资金流量均维持净流入，这似乎与市场投资者直观印象存在一定出入。究其原因，方正证券认为可能是近几年中国内地资金在持续流入中国香港地区，进而导致中国香港地区国际收支平衡表中直接投资项、证券投资项负债端资金流量依然维持净流入。以直接投资为例，可以看到2024年中国内地对中国香港直接投资流量达3858亿港元，远高于美国、英国、新加坡、加拿大等地，已经成为外部地区对港直接投资流量的第一大来源。 2020年是港股市场中外资流动的分水岭，在此之前，港股市场中外资流动整体偏震荡特征，并未形成单边趋势。但2020年随着疫情暴发，港股市场中外资出现持续净流出。近两年来南下资金流入港股市场明显提速，是港股市场的重要增量资金。今年来南下资金净流入港股市场明显提速，截至4月11日，累计流入规模已经达5460亿元，远高于2022年、2023年、2024年同期数据。上周受关税冲击影响，海外流动性环境出现大幅波动。10Y美债利率明显上行至4.48%，美元指数则下破100。外资方面，截至周三EPFR口径下外资净流出海外中资股3.2亿美元（vs 前一周净流出2.4亿美元），其中主动型外资流出6.85亿美元规模有所扩大，被动型外资转为净流入3.64亿美元。外资转向流出部分或因对“对等关税”的避险情绪。南向资金方面，上周南向资金净流入日均156亿人民币、总计779.7亿，创2021年以来新高；环比上一周继续上行。空头方面，过去一周恒指周平均沽空交易占比约15.1%，近一周大幅上行5.0pct，空头交易或接近拥挤水位。产业资本方面，上周港股回购约56亿港元，较前值33亿港元有所回升。往前看，在第一波对等关税扰动发生后，我们坚定看好港股相对收益表现，原因是：1）产业上，市场中业绩与关税敏感性较高的出口链及中游制造企业市值占比较低；2）科技企业盈利表现或将持续支持港股行情演绎；3）外部冲击扰动下，市场或对内需政策存在较大预期。操作上，建议配置：1）海外不确定性升高下具备政策逆周期调节预期的泛消费，尤其是同时受益于AI产业升级和内需上行逻辑的标的；2）盈利预期抬升明显、自主可控逻辑坚实、存政策预期支撑的港股硬科技方向；3）南向持仓占比高、受外资变动影响小、盈利预期稳定的红利方向，仍可作为底仓配置。港股科技关联个股：小米集团－W、阿里巴巴－W、比亚迪股份、腾讯控股、美团－W、中芯国际、百济神州、理想汽车－W、小鹏汽车－W、快手－W （文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎）行业板块相关基金：＄港股互联网ETF（159568）＄＄恒生医疗ETF（513060）＄产品风险等级：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：市场有风险，投资需谨慎。基金过往业绩不预示未来表现。基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云6小时前
FX168日报:特朗普汽车关税突然生变、金价猛烈回调！中美已就关税问题初步接触美债遭遇20多年来最惨抛售
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。受特朗普政府关税政策冲击，10年期美债收益率上周狂飙48.5个基点至4.494%，创2001年互联网泡沫破裂以来最大周涨幅。尽管美债收益率上周上升，美元却下跌，显示美元已与美债收益率“脱钩”，引发外界猜测投资者正将资金撤出美国，担心贸易关税对经济的长期影响。 ForexLive首席货币分析师Adam Button表示：“政策制定混乱到一个地步，很难预测接下来24小时的利率走向或经济发展。” Button指出：“这种不确定性对国际贸易中的多数企业而言已达难以承受的程度，问题在于这种冲击会多快影响到消费端。从目前来看，市场对美国经济前景看法黯淡，而这种情绪最直接地反映在货币市场上。” 布朗兄弟哈里曼(BBH)策略师Win Thin和Elias Haddad写道：“我们预计疲软将延续，因为即使有暂停关税消息，但全球经济增长面临的风险仍然很高。我们还相信，这个美元弱势主要是由于对美国决策者越来越失去信心以及政策不确定性对美国经济的负面影响。” Macro Hive首席执行官Bilal Hafeez指出，美元上周的跌幅达到“四个标准差”，按常理推测应有反弹机会。但他也警告，如果目前的情况反映的是类似1970年代布雷顿森林(Bretton Woods)体系瓦解的结构性转变，那么一切推论将不再适用。特朗普周日表示，将于未来一周公布进口半导体的关税税率，并表示部分企业可获弹性对待。特朗普周一暗示，可能对现行汽车相关关税给予豁免。 Monex Europe宏观研究主管Nick Rees指出：“目前市场正处于‘交易不确定性’的状态，而美国政府周末接连出现自相矛盾的消息，更加剧了这种情绪。在这种情况下，市场风险倾向仍偏向美元进一步走弱，因为投资者想躲避美国带来的不确定性，转向任何非美资产。” 欧元/美元周一收盘下跌0.1%，报1.1346，上周五一度触及1.1474，为2022年2月以来新高。美元/日元周一收盘下跌0.35%，报142.98，上周五曾跌至142.05，为去年9月以来最低水平。日本首相石破茂表示，日方不打算在与美方的关税谈判中做出重大让步，也不会急于达成协议。日本经济大臣赤泽亮正则表示，汇率问题将由财务大臣加藤胜信与美国财长贝森特处理。股市周一，随着特朗普公布包括智能手机、电脑和其他消费电子产品在内的最新关税豁免，投资者情绪得到缓解，美国股市略有上涨。主要平均指数小幅上涨，但周一收盘时触及盘中高点。标准普尔500指数大幅收窄涨幅，以科技股为主纳斯达克也收于盘中高点，道琼斯工业平均指数涨超300点。道琼斯指数收涨312.08点，涨幅0.78%，收报40524.79点；标普500指数收涨42.61点，涨幅0.79%，收报5405.97点；纳斯达克综合指数收涨107.03点，涨幅0.64%，收报16831.48点。周一，由于美国总统特朗普宣布对智能手机和电脑实施关税豁免，缓解了连日来的市场动荡情绪，欧洲股市全面上涨，投资者风险偏好回暖。泛欧STOXX 600指数上涨2.69%，结束连续三周下跌行情，逾96%的成分股录得上涨。各大地区指数悉数收涨，其中对外贸易依赖度较高的德国DAX指数上涨2.9%，法国、英国和西班牙股指也均上涨超过2%。商品市场金价周一从盘中创下的历史高点下滑，主要原因在于白宫将智能手机和计算机等关键电子产品列入豁免清单后，投资者松一口气。此外，美国总统特朗普暗示可能对进口汽车和零部件给予短暂关税豁免。现货黄金周一收盘大跌27美元，跌幅0.83%，报3210.64美元/盎司。金价周一盘中曾触及3245.77美元/盎司，创下历史新高。道明证券大宗商品策略主管Bart Malek说：“一些风险交易让黄金价格脱离近期高点，但目前的环境对黄金而言仍然相当有利。” 另一个支撑黄金的因素来自美元，美元指数(DXY)正处在接近三年来的低点。白宫宣布将某些电子产品排除在特朗普的对等关税范围以外后，金融市场的风险情绪普遍改善。此外，美国商务部长卢特尼克周日接受美国广播公司采访表示，美国与中国已通过中间人就关税问题进行了“初步接触”。他表示，相信两国能以积极、高效的方式解决当前的关税问题。这一表态也令风险情绪改善，打击金价。当地时间周一，特朗普表示，他正考虑对进口汽车和零部件关税实施临时豁免，以便让汽车企业有更多时间在美国建立生产设施。 Zaner Metals高级金属策略师兼副总裁Peter Grant说：“关税方面或许会有所缓解，对部分电子产品的关税豁免或许会让一部分的避险需求减少。” 但Grant补充道，贸易和关税持续面临不确定性、美元疲软以及国债收益率下滑，通常为黄金带来支撑。高盛仍然是最看好黄金的大型银行，将年底黄金价格预测上调至3700美元/盎司，理由是央行需求超乎预期，而且经济衰退的风险加剧，影响黄金ETF的流入。黄金传统上被视为在地缘政治和经济不确定性时期的避险工具。白银方面，现货白银周一收盘上涨0.22%，报32.332美元/盎司。原油方面，周一美国WTI原油收盘基本持平。此前数据显示中国3月份原油进口大幅反弹，推动油价一度上涨上涨1%，但对贸易战可能削弱全球经济增长并削弱燃料需求的担忧使油价涨幅受到限制。美国西得州中质原油(WTI)上涨3美分，涨幅0.05%，收于61.53美元/桶。布伦特原油期货价格上涨12美分，涨幅0.2%，收于64.88美元/桶。 Onyx资本集团全球研究主管Harry Tchilinguirian表示：“有关关税豁免的消息有助于提振整个市场的情绪。但仍然有很多脆弱性。这种不稳定的贸易方式存在政策风险，继续给市场带来压力。” 周一公布的数据显示，受伊朗石油和俄罗斯石油进口量反弹的推动，中国3月原油进口量较前两个月大幅反弹，较去年同期增长近5%。石油输出国组织(OPEC)周一发布月报指出，2025年全球石油需求将增加130万桶/日，较上个月的预测下降15万桶/日，贸易关税是其中原因之一。 Again Capital合伙人John Kilduff表示：“OPEC下调全球需求预测，恰恰凸显关税和市场其他不确定性导致市场担忧前景。市场仍在继续理清关税以及与中国贸易升级的影响。” 摩根大通周一下调2025年和明年的油价预期，理由是OPEC+产量增加和需求疲软。该行将2025年布伦特原油价格预期从每桶73美元下调至66美元，将2026年目标从61美元下调至58美元。它将2025年美国原油价格预期从每桶69美元下调至62美元，并将2026年的预期从57美元下调至53美元。
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tqttier10小时前
美债阴云密布！A股单边上行，中证A500指数ETF(563880)喜提五连涨，A股后续怎么看？关注三大核心问题！
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隔夜美债收益率全线收跌，美元指数跌0.1%报99.69，美元、美债持续寻底。税务咨询公司RSM表示，“当前美元资产，尤其是美债市场受到冲击的根源在于，随着关税政策的突然转变，投资者对美国政策信心丧失。” 昨日（4月14日），A股单边上行，中证A500指数ETF（563880）午后冲高，强势收涨0.43%，喜提五连涨，累计涨超6%！昨日，市场逾4500股上涨，中证A500指数ETF（563880）标的指数涨0.38%，成分股多数冲高，赤峰黄金大涨7.35%，贝达药业、江淮汽车、赛力斯涨超6%，百济神州、洛阳钼业等涨超5%，紫金矿业、寒武纪、中际旭创等涨幅居前。上周市场重挫后在汇金、国新等资金合力下反弹，机构指出，A股冲高关键在于低于预期的关税政策实施、积极有为的内需对冲政策或提振信心的产业周期再启。具体到各部分，机构预计美国中期选举前，中美经贸领域冲突全面蔓延到金融领域的概率不大；后续或有更多的增量政策出台对冲外部风险；产业周期仍可关注“新质生产力”等科技主线！看好A股后市表现，认准核“新”资产中证A500指数ETF（563880）！【A股冲高关键：低于预期的关税政策实施、积极有为的内需对冲政策或提振信心的产业周期再启】华泰证券认为，上周关税风险的集中计提及后续的超跌反弹行情构成了市场运行的底色，当前第一阶段的超跌反弹行情或已接近尾声，考虑到投资者情绪释放或较为充分、逆势资金力量足、逆周期政策预期强，当前市场下行风险降低、或进入震荡期。震荡期市场风险偏好仍会面临来自关税政策、财报披露及经济数据的检验，而A股重拾涨势的催化剂或在于低于预期的关税政策实施、积极有为的内需对冲政策或提振信心的产业周期再启。（来源于华泰证券20250414《华泰 | A股策略：震荡期的决策及破局点》）【关税预期：美国中期选举前，中美经贸领域冲突全面蔓延到金融领域的概率不大】中信证券认为，整体而言，建议聚焦在特朗普所面临的约束而不是揣测其目的，把美国经济和美债利率作为预判贸易战走向和节奏的关键变量，在各种约束下，预计美国中期选举前，中美经贸领域冲突全面蔓延到金融领域的概率不大。（来源于中信证券20250413《策略聚焦，贸易战应对10问》）【政策预期：料后续或有更多的增量政策出台】招商证券表示，今年四月下旬将会召开重要会议讨论经济，面对当前外部冲击加大的环境下，料后续或有更多的增量政策出台，其中消费政策有望进一步加力，地产方面或进一步加大因城施策力度、加力实施城中村改造等，民生政策方面，或包括实施全国性生育补贴、进一步稳就业等。（来源于招商证券20250414《关税冲击落地，A股重回上行——A股投资策略周报（0413）》）【产业预测：科技主线更加明晰，重点任务聚焦“新质生产力”】中信建投表示，科技主线更加明晰，重点任务聚焦“新质生产力”。工作报告明确提出，以科技创新引领现代化产业体系建设，将“新质生产力”作为经济增长的核心动能，重点聚焦三大方向：1）深化“人工智能+”行动，推动数字技术与实体经济深度融合，加速医疗、工业、金融等垂直领域的大模型产业化应用，“人工智能+”从概念转向场景化落地；2）布局未来产业，报告首次将“低空经济”写入国家战略、量子信息、生物制造等战略方向，提出“构建自主可控产业链”；3）强化创新生态，优化算力网络布局，完善低空空域管理等配套政策。政策设计凸显“以供给升级创造新需求”的发展路线。（来源于中信建投20250306《陈果：夯实“重估牛”基础，科技主线更加明晰》）把握核心资产的战略性配置机会，高效配置优质中国资产，认准中证A500指数ETF（563880），一键把握市场大BETA投资机遇！公开资料显示，中证A500指数ETF（563880）不仅综合费率为全市场最低档（管理费仅0.15%，托管费仅0.05%），更设置了“可月月评估分红”的盈利分配机制，为投资者提供相对可预期的稳定收益！中证A500指数ETF（563880）已正式纳入融资融券标的，玩法再升级，规模与流动性有望进一步提升！最后，中证A500指数ETF（563880）是全市场唯一含“88”代码的A500类ETF，563880，谐音“我留下发发了”，倒着念更谐音“您发发365”！无证券账户者可关注场外联接基金（A：022469，C：022470）。风险提示:本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，基金管理人提醒投资人基金投资的"买者自负”原则。本基金属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10小时前
美股反弹道指涨超300点，美债收益率回落，黄金价格下跌
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整体情绪的回暖。此次反弹主要受到中长期美债收益率回落的推动，市场对未来加息的预期有所缓解，投资者的风险偏好有所提升。美债收益率回落，市场情绪改善中长期美债收益率的回落为股市的上涨创造了有利条件。2年期美债收益率下跌11.9个基点，降至3.83%，而基准的10年期美债收益率则下跌13.1个基点，降至4.36%。这一现象表明市场对未来加息的预期有所缓解，投资者对风险资产的兴趣回升。此外，芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）大跌18%，从上周触及的八个月高点进一步回落，最终收于30.89，显示出市场不确定性的降低。消费者通胀预期上升，经济前景仍存隐忧尽管市场情绪有所改善，但美国消费者对未来一年通胀的预期却在上升。根据纽约联储发布的月度调查，3月一年期通胀预估中值上升0.5个百分点，达到3.6%，为两年来最大单月涨幅。消费者对自身就业前景的担忧也在加剧，这种心理波动可能会影响他们的消费决策，进一步对经济带来负面作用。尽管消费者对中长期通胀率的预期保持稳定，但对短期经济前景的不确定性无疑会让消费者在支出上变得更加谨慎。科技股表现分化，中概股集体上涨在个股方面，科技股表现分化。iPhone制造商苹果股价上涨2.2%，谷歌涨1.2%，特斯拉涨0.02%，而微软和英伟达则分别下跌0.2%，亚马逊跌1.5%，Meta Platforms跌2.2%。英特尔涨2.9%，公司接近达成向银湖资本出售Altera的交易。中概股方面，纳斯达克中国金龙指数涨逾3%，阿里巴巴涨5.8%，京东涨4.8%，拼多多涨4.7%，百度涨3.0%，显示出市场对中国科技股的信心有所回升。黄金价格下跌，避险需求减弱国际金价走弱，纽约商品交易所4月交割的COMEX黄金期货跌0.54%，报3204.80美元/盎司。黄金价格的下跌反映出市场避险需求的减弱，投资者对风险资产的兴趣回升。尽管消费者对未来通胀的预期上升，但市场对短期经济前景的不确定性并未显著提升黄金的避险吸引力。总体来看，美股的反弹显示出市场情绪的改善，但消费者对未来通胀的预期上升以及科技股的分化表现，仍为经济前景增添了一丝不确定性。投资者在享受市场反弹的同时，仍需密切关注经济数据和政策动向，以应对潜在的市场波动。
金融界11小时前
美股剧烈震荡，中国资产大涨！阿里京东拼多多集体涨超4%，苹果收涨2.21%
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售后，本周一美国国债收益率转跌。两年期美债收益率盘中跳水超10个基点。纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率下跌11.56个基点，报4.3739%。贵金属价格方面，伦敦现货黄金价格一度跌穿3200美元/盎司关口，报3210.06美元/盎司，跌0.82%。国际原油价格小幅上涨，WTI原油期货、布伦特原油期货合约分别上涨0.10%、0.12%。政策层面暗流涌动，美联储理事沃勒释放鸽派信号，称若通胀受控可能下半年启动降息，但强调需保持政策灵活性。反垄断阴云笼罩科技巨头，FTC诉Meta垄断案正式开庭，指控其收购Instagram和WhatsApp构成市场垄断，若败诉或将面临业务拆分风险，案件审理预计持续两个月，扎克伯格等高管将出庭作证。
金融界12小时前
美股三大股指期货高开：纳指涨1.5%，标普500涨1%，道指涨0.8%
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美元指数温和回落地缘政治不确定性美债收益率保持稳定通胀数据超预期专家预测与分歧对于美股期货的高开，业内专家观点存在分歧。花旗集团策略师斯科特·克罗纳特表示：“科技股的强势可能推动纳指进一步上行，但投资者需警惕估值过高的风险。”相比之下，高盛首席经济学家简·哈祖斯则认为，标普500和道指的上涨更具可持续性，理由是企业盈利能力正在改善。市场对美联储6月降息的预期升温，CME“美联储观察”工具显示降息25个基点的概率为63.5%。然而，若通胀数据反弹或地缘政治风险加剧，市场可能迅速转向避险模式。投资者需密切关注本周即将公布的零售销售数据和企业财报，以判断市场动能是否可持续。编辑总结美股三大股指期货今日高开，纳指期货上涨1.5%，标普500和道指期货分别上涨1%和0.8%，显示市场信心有所恢复。科技股的强劲表现和温和的通胀数据为期货市场注入了动力，但经济数据和企业财报的不确定性仍可能引发波动。专家对市场前景的看法分化，科技股的估值风险与企业盈利的稳定性成为焦点。投资者应保持谨慎，关注关键经济指标和政策信号，以制定灵活的投资策略。名词解释股指期货：基于股票指数的金融衍生品，允许投资者对未来指数价格进行投机或对冲。纳斯达克100指数：包含100家非金融类科技和成长型企业的股票指数，代表科技股表现。标普500指数：涵盖美国500家大型上市公司的股票指数，反映整体市场健康状况。 2025年相关大事件 2025年4月10日：美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示将根据数据调整货币政策，市场对6月降息预期升温。 2025年3月20日：美国商务部公布第一季度GDP初值增长2.5%，低于预期，引发市场对经济放缓的讨论。 2025年2月26日：芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）降至15，创年内新低，显示市场恐慌情绪缓解。 2025年1月30日：纳斯达克100指数突破历史高点，科技股财报季表现强劲，提振投资者信心。国际投行及专家点评 2025年4月12日，马尔科·科拉诺维奇（摩根大通首席全球市场策略师）：“美股期货的高开反映了市场对经济数据的乐观解读，但科技股的高估值可能限制进一步上涨空间，建议投资者关注周期性板块。” 2025年4月11日，斯科特·克罗纳特（花旗集团策略师）：“纳指期货的强劲表现源于AI和半导体板块的推动，但财报季的不确定性可能引发回调，投资者需保持警惕。” 2025年410日，简·哈祖斯（高盛首席经济学家）：“标普500和道指的上涨显示市场对企业盈利的信心增强，若通胀持续放缓，美联储降息将进一步支撑股市。” 2025年4月9日，丽莎·沙利特（摩根士丹利财富管理首席投资官）：“当前市场情绪偏向乐观，但地缘政治风险和通胀反弹可能打压风险资产，建议分散投资组合。” 2025年4月8日，托马斯·李（Fundstrat全球顾问公司创始人）：“美股期货高开是积极信号，科技股和消费股将继续领涨，预计标普500年底将突破6000点。” 来源：今日美股网
今日美股网20小时前
特朗普关税暂停提振美元，Dane Cekov警告未来数月美元仍将承压
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品领域。若贸易战持续升级，通胀可能推高美债收益率，进而对股市和美元形成双重压力。投资者需密切关注即将公布的零售销售和CPI数据，以评估关税对经济的影响程度。Cekov补充道：“市场目前处于观望状态，任何意外的政策转向都可能引发剧烈波动。” 编辑总结美国暂停对消费电子产品征收关税为美元和市场提供了短期缓解，但特朗普政府对未来关税和微芯片审查的承诺使得不确定性依然存在。美元的反弹更多是市场情绪的反映，而非基本面驱动。Dane Cekov的分析凸显了贸易战对消费、通胀和劳动力市场的潜在威胁，美元未来数月可能继续承压。全球供应链和企业投资的不确定性要求投资者保持高度警惕，经济数据的表现将成为判断市场走向的关键。名词解释对等关税：美国基于其他国家对美出口商品的关税水平，相应调整对进口商品的关税，以实现贸易平衡。美元指数：衡量美元对一篮子主要货币汇率的指标，反映美元的国际购买力。微芯片：用于电子设备的核心半导体组件，其供应链对全球科技产业至关重要。 2025年相关大事件 2025年4月12日：美国宣布暂停对消费电子产品征收关税，美元指数小幅回升，市场波动性下降。 [](https://www.nytimes.com/2025/04/12/technology/trump-electronics-tariffs.html) 2025年3月20日：特朗普政府启动对微芯片进口的国家安全调查，引发半导体行业担忧。 [](https://www.reuters.com/markets/us/futures-struggle-trumps-reciprocal-tariffs-shake-up-global-trade-2025-04-09/) 2025年2月15日：美国商务部发布报告，称2024年贸易逆差扩大至1.2万亿美元，关税政策讨论升温。 [](https://www.cfr.org/article/what-trumps-trade-war-would-mean-nine-charts) 2025年1月30日：美股因贸易战担忧下跌5%，科技股领跌，市场对关税政策反应强烈。 [](https://www.reuters.com/markets/what-trumps-tariffs-mean-markets-2025-03-04/) 国际投行及专家点评 2025年4月12日，Dane Cekov（Sparebank 1 Markets AS高级宏观和外汇策略师）：“要想让美元持续上涨，必须迅速解决贸易战，否则消费、通胀和劳动力市场的数据将拖累美元。未来数月，美元可能因经济硬数据疲软而继续走弱。” [](https://www.reuters.com/world/trump-tariffs-live-markets-whipsaw-trade-war-fuels-global-recession-fears-2025-04-11/) 2025年4月11日，布鲁斯·卡斯曼（摩根大通首席经济学家）：“关税暂停为市场提供了喘息机会，但不确定性抑制了企业投资，通胀压力可能在未来数月显现，美元和股市将面临考验。” [](https://www.reuters.com/markets/us/futures-struggle-trumps-reciprocal-tariffs-shake-up-global-trade-2025-04-09/) 2025年4月10日，简·哈祖斯（高盛首席经济学家）：“消费电子关税的暂停短期内利好科技股，但若微芯片审查导致新关税，供应链成本将上升，美元可能因避险需求短暂走强。” [](https://www.reuters.com/world/trump-tariffs-live-markets-selloff-us-reciprocal-tariffs-kick-2025-04-09/) 2025年4月9日，丽莎·沙利特（摩根士丹利财富管理首席投资官）：“市场对关税政策的反复调整感到疲惫，美元的短期反弹不可持续，投资者应关注通胀和就业数据的变化。” [](https://www.nytimes.com/live/2025/04/08/business/trump-tariffs-stock-market) 2025年4月8日，克里斯·盖利波（富兰克林邓普顿研究所高级市场策略师）：“特朗普的关税策略增加了市场不确定性，美元的走势将取决于贸易战是否升级，当前暂停仅是暂时缓解。” [](https://www.reuters.com/markets/what-trumps-tariffs-mean-markets-2025-03-04/) 来源：今日美股网
今日美股网20小时前
美元跌至99.32近三年低点，特朗普关税政策引发市场动荡
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iel Hui，2025年4月5日 “美债收益率的快速攀升反映了市场对美国财政状况的担忧，美元的反弹空间有限。” —— 瑞银集团全球首席经济学家 Pierre Lafourcade，2025年3月25日 “去美元化不是一夜之间完成，但当前趋势表明全球金融市场正在寻找新的平衡点。” —— 高盛外汇研究主管 Sarah Ying，2025年4月1日 “美元的疲软与贸易战高度相关，若中美紧张局势持续，美元指数可能进一步跌向95。” —— 巴克莱银行首席分析师 Michael Gapen，2025年3月15日 “资金流向欧洲是当前市场的主旋律，欧元升值可能推动欧央行重新审视货币政策。” —— 花旗银行外汇策略师 Veronica Clark，2025年3月30日来源：今日美股网
今日美股网20小时前

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