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中信建投：伴随经济预期和政策信心修正，急跌期后短期内顺周期反弹胜率较高

市场急跌期前后发生过多轮风格切换，伴随经济预期和政策信心修正，急跌期后短期内顺周期反弹胜率较高；拉长来看，风格切换则取决于各类资产的盈利趋势是否发生实质性扭转，以及筹码结构是否已经出现明显恶化。目前复苏链已定价了较充分的悲观预期，政策支持下短期反弹、基本面预期修复下有望企稳，但盈利趋势是否能形成有效扭转仍需等待23Q4去库深化后进一步明确，中期科技及中特估行情未完。

金融界2023-06-16

中信建投：降息不等于让利利好银行估值

而是资产质量预期。而资产质量预期依托于经济预期，一切有利于经济预期的政策，都利好银行估值。当前降息虽然短期内利空银行息差，但利好经济、利好资产质量预期这一当前主要矛盾，所以利好银行估值。此外，降息不等于让利，本次降息的主要政策目的在于提振经济。投资者务必打破过去三年形成的认识误区。投资者务必紧扣主要矛盾进行投资决策，不能在不降息、息差稳定的时候说经济不好，降息了稳定经济又反过来说息差不好，在每一个阶段驱动银行估值的永远是主要矛盾，在当前，这个矛盾是经济预期，而不是短期息差。

金融界2023-06-16

【E解读】成交额再超万亿，创业板大涨！永赢基金：对A股维持积极态度

周期调节开启信号，逆转此前市场偏悲观的经济预期，提振市场信心；二是凌晨6月美联储议息会议暂停加息，为去年3月份开启激进加息周期以来首次，全球流动性环境边际收紧的大环境有望迎来转折，美债收益率和美元指数中长期回落趋势得以强化，外资回流或将更为顺畅。今日北向资金净买入近百亿，外资持仓较大的板块普遍迎来增量资金；三是1月底至今，创业板指数已回调约14％，公募持仓较大比例的食品饮料、电力设备与新能源分别下跌10％、20％，回调幅度较大，随着市场悲观预期逆转，上述板块存在一定技术性修复需求。　　向后看，永赢基金对A股维持积极态度。一是政策逆转经济悲观预期，A股风险偏好维持高位。5月以来，随着高频经济数据走弱，市场预期整体偏悲观，A股出现一定调整。但随着央行调降OMO、SLF以及MLF等一系列利率，政策逆周期调控信号愈发明确，市场此前过于悲观的预期正在逆转，A股风险偏好有望维持高位；二是美联储暂停加息，外资回流有望成为A股增量资金。尽管市场对于本次美联储暂停加息存在一定预期，但其暂停加息同样具备信号意义，全球流动性温和转宽格局可期。随着美元指数、美债利率可预期的中长期回落，外资有望逐步回流，A股市场有望迎来增量资金，打破存量博弈；三是机构持仓较大的部分行业估值已跌至相对合理区间，估值轮番修复可期。尽管一季报显示如新能源、食品饮料、消费者服务等板块业绩仍具横向比较优势，但年初至今上述板块跌幅依然处于全行业相对靠后位置。随着市场信心扭转、稳增长政策逐步发力，前期超跌且中观数据仍在改善的部分行业有望迎来中期估值修复机会。总体而言，在国内市场预期逆转、全球流动性迎来拐点以及部分板块超跌的背景下，对A股未来行情均维持乐观。　　近期如下因素需要关注：1）国内地产政策最新演化；2）美联储后续表态情况；3）美国中小银行风险超预期；4）地缘冲突事态演化

金融界2023-06-15

尧生论金：6.15黄金震荡缓跌，警惕反抽风险

尧生论金2023-06-15

消费连涨4天，消费ETF（159928）今日涨幅超1.5%，连续9日净流入

由强转弱，并且体现在股价中。下半年宏观经济预期向好，经济数据改善可能带动可能会带动板块回暖。当前看好几个方向：消费K字型复苏，白酒中高端白酒与地产酒全年业绩确定性较强，估值已在低位，具备布局吸引力。啤酒中长期逻辑清晰，大众消费受经济影响不大，且年内高温天气大概率对啤酒销量产生催化。乳制品行业回暖，二季度动销表现好于一季度，龙头可做防守型配置。经济弱复苏背景下零食量贩连锁店模式以高性价比产品为抓手，行业仍处红利期，相关企业均可受益”。数据来源：开源证券，《食品饮料：消费磨底，静待催化》消费ETF（159928）跟踪中证主要消费指数（000932.SH），投资刚需、内需型消费行业上市公司，覆盖人们日常生活必须的消费品。前十大囊括白酒、乳制品、畜牧养殖、调味品行业龙头，前十大成分股权重占比达68%。中证主要消费指数行业分布中证主要消费指数前十大成分股数据来源：中证指数公司，截至2023.6.13，指数成份股不代表个股推荐此外，在公共卫生防控和猪价大幅下挫的扰动逐渐消退后，消费板块2022年及2023年一季度的业绩增速已得到较好恢复，2022年归母净利润同比增速达45%，2023年一季度归母净利润同比增速为39%，显示出较强的韧性。当前中证主要消费指数（000932）的指数点位已调整至2020年中水平，风险消化充分。估值方面，标的指数中证主要消费指数(000932) PE-TTM值28.10倍，位于近5年12.12％百分位，估值性价比凸显。数据来源：Wind 主要消费作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的抗CPI周期的盈利韧性，加之前期已经历了较大幅度的回调，负面预期表达较为充分。中长期看，服务业恢复以及稳就业政策有望继续发力并落地，有利于增加消费者信心和居民收入，增强居民消费能力，实现居民端从储蓄到消费的转化。当前市场对居民消费端复苏的预期尚未反应充分，板块在2023年的投资机遇值得关注！消费ETF（159928）是投资主要消费板块的优质选择，是全市场规模领先消费类ETF，最新规模108亿元。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。消费ETF（159928）属于较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于国证生物医药指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-06-15

秦氏金升：利率决议符合预期，黄金走势分析及操作建议

声明上看，美联储措辞偏鹰派。美联储上调经济预期，下调失业率预期，同时上调通胀预期。这也激发市场认为决议鹰派信号。在文章上给出的策略不一定适合每一个人，但是秦氏金升会尽力帮您把单子处理好（官薇16836793）。　　　　黄金走势分析：黄金近期行情整体走震荡调整，反弹多次受阻于1970附近，首先1970是结构点位，并且是前一波段1985-1932反弹的61.8的位置，所以这个点位至关重要，近期也是一直在提示，反弹不过1970就是逢高空为主，不过市场似乎如我们预期，保持走低的节奏，上方1970一线中线空单继续获利中，目前技术结构上，黄金短线超跌反弹，测压预期的压力1960-63一带也如预期的有承压表现，说明黄金当前更多的还是倾向于技术走势预期。　　　　受美联储利率决议消息面的影响，在经过快速洗盘之后，继续回归了弱势形态，也直接跌破了前期的支撑1950一线，那么此位置的失守也很有可能让市场延续了前期的弱势，也很有可能继续打开区间内的震荡和横盘的形态，近期内多空形态一直是处于区间震荡的模式，也让市场陷入了焦灼的情绪化投资，那么此情绪也需要短线内的多空的突破来稳定，虽然再次触及到1940一线获得支撑未能下破，但此位置也是经过多次触及了，下方的第一目标也将继续维持于1900整数关位置，同时，日内虽然小幅度上升，但还是触及到前期的顶底转换位置后承压。秦氏金升16836793从事金融行业多年，研究国际局势和热点事件。金融领域博大精深，每天行情波幅不断，我所能做的就是用我多年的研究经验，给大家帮助。　　　　4小时图从布林道上轨也是周一的高点1970附近承压回落。单阴大K线直挫至下轨。大阴线收低重点留意后面的续量，目前4小时收盘相对还是偏弱一些的，今日关注1933-1930低点的破位情况决定后市下行空间。在区间拉锯整理中蓄势破位，跌破才能打开下行空间，否则短线依旧会震荡拉锯。1小时图，黄金的价格一波直线式下挫。空间上有一定释放，考虑到美元的形态暂时也是收缩震荡，今日在未跌破下轨前不宜过分看空。今日操作建议反弹做空为主。　　　　黄金操作建议：上方1968附近分批做空，止损1980，目标看1940附近，中长线看跌破1900；一等二看三落空！！一想二做三成功！！联系我们给您最专业的指导，最实际的风控，给您最贴心的服务，专业的事情交给专业的人，添加秦氏金升V：16836793，带您开启您的投资之旅！　　　　要想在这个市场里长久持续的走下去，必须有一套完整的交易体系，包括仓位技巧、风险控制和技术体系，这样的话，才能在震荡行情中，给你明确的指引，即便利润小，但是很轻松，也很有成就感；在单边行情中，能让你胸中有趋势，如果看对了，争取利润最.大化，而看错了的时候，能控制好风险，并能客观调整思路，顺着趋势扭亏为盈，而不是盲目主观的坚持自己的思路，盲目加仓反向码单，置仓于风险边缘。所以不要想着去把控市场，也没有人可以做到这一点，所以我们只需要顺势而为，紧跟市场就可以做好了。　　　　没有不成功的投资，只有不成功的操作，秦氏金升浸染金融行业近十载，有丰富的实战操盘经验和独特的交易理念，我们拥有全球最稳健的交易系统在这里，其实一个成功的投资者所依靠的并不是一门独特的技术指标，也不是非常精准的技术面的分析，而是具备正确的操作理念和方法，尊重趋势顺势操作，避免武断、茫然，积小胜为大胜，这样你便能跻身赢家之列。分析文章只是对市场未来可能的描述，只是观点的表达，不作为投资决策依据，投资有风险，交易务必注意合理的仓位配置、资金管理和风险控制，无风控不交易，不要让交易失控！

秦氏金升2023-06-15

美联储今年降息已无望！14位市场人士点评利率决议：“比预期更鹰派”、“迄今为止最有趣的加息”

rian Coulton 美联储官员的经济预期摘要表明，今年还会有两次加息。美联储最新的经济预测摘要将年底联邦基金利率中值从5.1%上调至5.6%。Coulton表示，预期和点阵图都表明，今年还会有两次加息，最高利率将达到5.75%。这与美联储向上修正核心通胀预测是一致的。由于核心通胀被证明是如此顽固，美联储似乎对自己在抑制通胀方面是否做得充足不够信心。

夏洛特2023-06-15

美联储暂停加息上调美国今年经济预期

2.25个百分点。　　美联储FOMC经济预期显示，2023至2025年底GDP增速预期中值分别为1.0％、1.1％、1.8％。（3月预期分别为0.4％、1.2％、1.9％）　　央行官员在为期两天的会议后表示，他们还需要六周时间才能看到政策举措的影响。美联储正在与通胀作斗争，最近出现了一些有希望但不均衡的迹象。这一决定使美联储的关键借款利率保持在5％-5.25％的目标区间。　　“在本次会议上保持目标区间不变，使委员会能够评估更多信息及其对货币政策的影响，”会后声明称。美联储下一次会议将于7月25日至26日举行。　　市场此前普遍预计美联储将“跳过”这次会议——官员们通常更喜欢“跳过”这个词，而不是“暂停”，后者暗示了一个维持利率不变的长期计划。在政策制定者，尤其是美联储主席鲍威尔和副主席杰佛逊表示，可能会改变一些做法之后，市场预期严重倾向于加息。

金融界2023-06-15

美国联邦公开市场委员会6月14日会议声明全文

2.25个百分点。　　美联储FOMC经济预期显示，2023至2025年底GDP增速预期中值分别为1.0％、1.1％、1.8％。（3月预期分别为0.4％、1.2％、1.9％）　　央行官员在为期两天的会议后表示，他们还需要六周时间才能看到政策举措的影响。美联储正在与通胀作斗争，最近出现了一些有希望但不均衡的迹象。这一决定使美联储的关键借款利率保持在5％-5.25％的目标区间。　　以下是美联储周三在华盛顿发布的联邦公开市场委员会政策声明全文：　　最近的指标显示经济活动继续以和缓的步伐扩张。近月来就业增长强劲，且失业率保持在低位。通胀仍然高企。　　美国的银行体系稳固且具有韧性。居民和企业的信用环境收紧可能令经济活动、招聘和通胀承压。这些影响的程度依然无法确定。委员会依然高度关注通胀风险。　　委员会力求实现充分就业和通胀率在较长期内达到2％。为支持这些目标，委员会决定将联邦基金利率的目标区间维持在5％至5.25％。在本次会议上保持目标区间稳定，可以让委员会评估更多信息及其对货币政策的影响。在确定对通胀率假以时日回到2％目标或许合适的额外政策紧缩程度时，委员会将考虑货币政策的累计紧缩、货币政策在影响经济活动和通胀上的滞后性，以及经济和金融状况的发展。此外，如之前公布的计划所述，委员会将继续减持美国国债、机构债券和机构抵押贷款支持证券。委员会坚定致力于让通胀回归2％的目标。　　在评估货币政策的适当立场时，委员会将继续监测后续信息对经济前景的影响。如果出现可能阻碍实现委员会目标的风险，委员会将准备酌情调整货币政策立场。委员会的评估将考虑广泛的信息，包括劳动力市场状况指标、通胀压力与通胀预期指标，以及金融和国际动态。　　投票赞成此次货币政策行动的委员包括：主席杰罗姆·鲍威尔，副主席John C． Williams，Michael S． Barr，Michelle W． Bowman，Lisa D． Cook，Austan D． Goolsbee，Patrick Harker，Philip N． Jefferson，Neel Kashkari，Lorie K． Logan和Christopher J． Waller。

金融界2023-06-15

美联储主席鲍威尔：大多数政策制定者认为放慢步伐是合理的

价稳定是美国经济的基石。我不会太看重经济预期，因为具有太多不确定性。没有任何人提出今年降息的建议。今年降息是不合适的。讨论过在未来几年降息。失业率一直在历史低位徘徊。当通胀下降时，降息是合适的。需要看到租金触底回升，或者至少保持在低水平。我们预计工资不会下降，但增长速度会放缓。劳动力市场的动态是我们讨论的核心。确实预计商业房地产会出现亏损，感觉这种情况还会持续一段时间。当我们看到信贷环境的变化时，个别银行在设定利率时会考虑宏观经济的影响。商业地产的压力不太可能是系统性的。银行压力将被纳入制定政策时的考虑范围。

老虎证券2023-06-15

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