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ACY证券:银行破产,失业上升,衰退之狼又来了!
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离。这种现象是典型的衰退行情的映射。在
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的周期中,高收益债券(垃圾债)与股票这类风险资产市场容易与国债市场出现反方波动。上周五的行情就是最好的证明,硅谷银行事件触发了“08年”经济危机的警报。 新工具BTFP 不过现在就说美国进入了衰退周期还为时尚早。就在今日早盘全球股民极度恐慌之际,美联储出手了,发布了银行定期融资计划BTFP。凭借这个新工具BTFP,银行能够通过抵押美国国债获得现金,以应对挤兑导致的短期流动性缺失。简单来说就是,美联储亲自为美国银行业做背书,安抚市场的恐慌情绪,阻止资本的进一步逃逸。消息发布后,美国指数触底反弹,股债背离开始收敛。考虑到明天将发布关键的美国通胀,金融市场的趋势交易需要耐心等待数据的结果,日内操盘还是以回调为主。 NAS100四小时图 从纳指四小时图来看,受到硅谷事件影响,指数连续两日下滑。不过当抵达11800前低点时,价格开始反弹。形态上来看,指数已经跌破了头部颈线12200关口,目前处在震荡整理阶段。200均线保持上行,消息面空头动能不足。整体来看,交易策略应该是日内波段高抛低吸为主。现价下方的多单入场位置在11800-11900前低点需求区域,上方阻力在12100-12200震荡区域。入场时机可以配合一小时随机指标的超卖区金叉信号。 今日关注数据 无重要经济数据 联系我们 电话:167 4049 5509(中国) 1300 729 171(澳大利亚) QQ: 8008 83691 微信:acyau2011 官网:https://www.acy-zh.com 邮箱:support.cn@acy.com 免责声明: 本文所提供的信息仅为一般建议,并未考虑到投资者的个人目标、财务状况或投资需求。 外汇和衍生品交易风险较高。 在您决定进行外汇交易投资之前,我们建议您考虑您的投资目标、风险承受能力以及交易经验。 有任何疑问,请您咨询独立专业的财务或税务的意见。ACY Securities Pty Ltd(AFSL 403863)受澳大利亚证券投资委员会授权和监管。 2023-03-13
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ACY证券
2023-03-13
闪电哥的今日策略:美国硅谷银行破产背后的阴谋--加密是最大的受益者
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意了,把钱买成国债,坐享其成,这就导致
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导致购买力降低,做生意的,生意自然下滑,导致最终亏损,而美国是一个举债国家,亏损形成倒闭潮,银行不良资产增多。太多的道理不讲了,跟币圈无关,这里我们言简意赅,聊聊跟币圈有关的: 1.美国银行倒闭的倒闭,清算的清算,挤兑的挤兑,这是银行,或是美国国家的失信行为,最终体现到市场的,是美元的地位下降,再加上美国国会宣布,如果再不提高债务上限,最早七月就将违约。在这个前提下,美元持有者的资产会进行重新配置,其中一部分资金会进入加密领域,属于利好。 2.很多人可能没算明白一个账,按照最新的美国cpi数据计算,美元一年贬值6.4%,而美债年息4.5%,也就是说,你把钱买成国债,一年净亏1.9%,买美债真的划算吗?算明白这个账的,无疑都是精明人,知道在全球大通胀的前提下,自己的资产投资方向需要跑赢通胀,换句话说,假如你有100万,一年后的今天,如果你的资产没有达到106万四千,你就亏了,资产缩水。放眼全球,还有比加密更好的投资赛道吗? 3.银行大面面积出问题,标志着
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已经到来,
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,意味着工厂倒闭,工人失业。在最新公布的美国非农数据中,看起来繁荣一片,美国非农新增就业人数31.1万,预期22.5万,至此,美国已经连续十一个月超过预期。可是,美国上周初领失业金的人数增加2.1万人,达到21.1万,高于市场预期19.5万。非农数据是二月份的,有个滞后性,失业金却是当周的,由此判断,美国就业在恶化,那么美联储不得不考虑加息幅度问题。如果美联储停止加息,甚至是减息,加密就将腾飞,这是共识。美国非农数据大超预期后,三月二十三号的加息50基点的概率,已经升至最高79%,但银行大面积倒闭,以及失业人数增加的因素,会影响到最终的加息数据,闪电哥判断,本月议息会议的最终数据,会是25基点,如果被我一语成谶,比特币会大涨。当然,这也要结合十四号的cpi数据是否理想。无论怎样,20000左右的比特币都值得拥有,就是现在,不要犹豫,果断买进吧。 4.两个暴雷的银行,都是加密友好银行,这给加密行业蒙上了一层阴影,现在众说纷纭,有人说,这是美国政府要对加密动手了。我只能说,不排除这个可能。 今晚cpi数据公布,行情已经提前来了,所以今晚不应该大涨,这波红利已经够了,银行暴雷的蝴蝶效应已经开始,发酵的余波正在向外扩散,结论就是,银行暴雷,利好加密。 紫兮说:一根大阳线,前面无论什么位置建仓,全部解套,并带着利润走了,今晚cpi数据出炉之后才会有准确位置,操作上可在21000左右埋伏,抓一波回踩,当然,也有可能抓不到,直接进入22000-24000的箱体震荡区。管他呢,埋伏一下,如果回踩,就是白给的钱。 闪电哥与紫兮老师,来自纵横区块链联合会,ATM社区,专注比特币行情策略,您的支持,是闪电持续更新的动力,关注金色财经“专注大饼的闪电哥”。 来源:金色财经
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金色财经
2023-03-13
基金经理投资笔记|情绪周期尚未触底,A股调整仍继续!“硅谷银行破产事件”扰动投资节奏
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持续加息或会引发金融风险,从而增大美国
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的概率。之前的贝莱德风险事件以及目前的硅谷银行破产案件,之后不可避免的其他风险事件的出现都会对投资产生冲击,但这些事件目前看不会影响市场的趋势,对节奏的扰动则是必然的。 硅谷银行的盈利模式 当地时间3月10日,美国硅谷银行(SVB)因为流动性不足以及资不抵债而宣布破产。加州金融保护与创新部(DFPI)指定美国联邦存款保险公司 (FDIC)作为硅谷银行的接管方。恐慌情绪蔓延打压股市,降低美联储3月加息50bp的预期。 硅谷银行资产负债表规模约2110亿美元,截至2022年底,其拥有1200亿美元的证券投资,其中包括持有至到期投资(HTM)中的913.21亿美元的抵押贷款支持证券(MBS)组合,260.69亿美元的可供出售金融资产。硅谷银行专注于科技领域投资,服务科技企业和未盈利初创企业融资需求,相较于传统商业银行,衍生出自己的私人银行、股权投资和投行业务,2020-2021年美联储基准利率只有0-0.25%,融资成本也极低,银行获得息差的空间不大,为了取得更高额的利润,硅谷银行选择购买传统意义上风险相对较小的美债和MBS。 风险暴露的逻辑 美联储快速加息,一方面造成高科技企业融资成本高,融资难度加大;另一方面各金融机构持有的美债和MBS价格下跌。美国硅谷银行报表出现了比较明显的未实现亏损,在其最新财报的脚注中表示,其持有至到期证券(HTM)的公允市值为762亿美元,较其资产负债表的价值下降了151亿美元,即150多亿美元的未实现亏损。资产负债标的恶化和巨额亏损使得储户出现恐慌性挤兑,加速风险暴露,迅速演变成破产危机。 SVB本身业务属性与传统商业银行不太一样,业务聚焦点恰恰是过去一年多倍受美元流动性收缩冲击的科创企业,在美债和MBS的风险暴露比例也较大。因此,在市场脆弱时首当其冲,目前市场觉得类似风险还是偏个例。我们去年底年度策略提示,持续的加息缩表使得2023年全球货币市场有较高概率出现阶段性流动性危机的灰犀牛。当前案例意味着灰犀牛逐渐长大,美国政府需要采取果断措施,密切追踪相关冲击潜在的蔓延风险。 硅谷银行破产暂不会停止美联储加息的步伐 我们一再强调,市场年初对本轮美联储货币政策放松预期过于乐观,通胀根源尚未解决,货币政策放松余地较小。有投资者认为硅谷银行事件会使得美联储停止加息步伐,甚至可能降息,我们认为这是过于乐观的判断。上周美联储主席鲍威尔在国会听证会上发言,声称美联储仍有可能因为强劲的就业和回升的通胀加快加息,市场利率可能最终高于此前预期,不宜过早放松政策。发言后,2年期美债利率冲上5%,美债利率倒挂幅度进一步加深,引发全球资产价格波动。当前美国经济尚未出现促使美联储政策转向的因素,货币紧缩和利率高位维持的时间会比以往周期更长,这在资产定价方面尚未完全反映。这也是今年市场潜在波动的风险来源。 三、中国经济缓慢复苏,企业主动去库存 从公布的数据看,国内经济数据整体表现尚可,处在温和筑底修复的阶段,两会温和的增长目标对债市有一定的提振,权益市场在两会后资金有获利了结的倾向。具体而言: 信贷投放积极 2月新增人民币贷款1.81万亿元,同比多增5928亿元;新增社融3.16万亿元,同比多增1.95亿元;社融存量增速9.9%、较上月回升0.5个百分点;M2同比增速12.9%、较上月回升0.3个百分点。2月社融和信贷双双超预期,尤其是信贷,之前市场有传闻额度节奏把控,市场预期下修,但从结果来看,开年信贷额度投放积极。 从社融来看,春节后政策端逐渐发力,政府债券融资同比多增5416亿元,1-2月加起来同比多增3000多亿元;票据转表外的趋势和信托贷款放量也比较明显,地产和城投平台的政策整体偏松,信贷继续保持强势。企业中长期贷款继续明显多增,体现政策的发力是比较明显的,实体企业的融资总量问题不大;后续的关键可能还是要形成实物工作量,转化成投资或者消费。 居民端贷款明显增加,信用转变为实物工作量是下一步的关键 居民端短期贷款同比增加明显,这可能跟政策推进居民消费贷和个人贷款需求相关;居民中长期贷款同比多增,但估计受春节错位因素影响大一些,1-2月同比仍然少增3800亿元,地产仍较弱。信用底部震荡筑底,社融回升,后续关键是传导到实体,提振经济。随着两会闭幕,政策落地节奏有望加快,推动实物工作量形成。 企业主动去库存 我们一直认为,2023年政策的作用是次要的,核心的变量是市场自发的力量,这一力量目前是弱的,但是态度和行动是积极和主动的,作为大宗消费代表的汽车首当其中。 中汽协数据显示,2023年2月全国汽车产销分别完成203.2万辆和197.6万辆,环比增长分别为22.8%和12.5%,同比增长分别为11.9%和13.5%。但同环比增速双双转正,主要由于春节错位效应,若合并来看,1-2月汽车产销累计完成362.6万辆和362.5万辆,同比分别下降14.5%和15.2%,增速较去年12月继续走低,整体表现较弱。主要系因去年底燃油车购置税优惠及新能源车补贴造成的提前消费,使得汽车消费需求被透支。 3月初由部分传统燃油车企推出的大幅购车优惠以及当地政府补贴,全行业价格中枢下移。主要原因包括:一是终端需求较弱,开启价格战;二是今年7月1日开始实施国六B排放标准,国六A车型提前清库存;三是个别电动车企发起的电动车降价行为,给燃油车带来竞争压力。后续价格下降趋势预计持续,价格下降可能带动产销量的脉冲上行,但全行业盈利格局和竞争格局会相对恶化。 我们判断,汽车行业的主动去库存会在其他消费行业得到效仿,这会进一步弱化通货膨胀的压力,从而为货币政策的精准实施提供了宽松的环境。 四、资产配置 市场进入经济复苏验证期,跟随基本面数据波动,同时海外流动性也处于重要拐点。A股后续行情大概率依然维持分化格局,推荐关注数字经济和央国企重估主线的投资机会。阶段性重点方向,一是自主可控的主线,包括数据要素、数据经济、数据安全,以及硬科技的半导体设备、材料、医疗器械等。自主可控为长期主线,可逢低关注。短期情绪较高,可先从低布局。二是关注消费回调后的性价比,包括医药生物、美容护理、商贸零售,预期与现实的差距逐步缩小,甲流若带来进一步冲击,有望带来布局机会。 对于港股,交易拥挤获得修正,可逐步逢低关注。恒指下跌一月有余,换手率大幅下降,交易拥挤情况明显缓解,逐步进入布局期。 【了解作者】 魏凤春,创金合信基金首席经济学家,投委会委员兼秘书长,宏观策略配置部总监,兼任MOMFOF投研总部总监,南开大学经济学博士,清华大学管理科学与工程博士后。学术研究与教学以及宏观经济走势、金融产品分析等实务领域经验丰富、成果卓著。从业23年以来,一直致力于在周期波动的框架内运用财政的视角解构宏观经济的运行,将中国经济看作一份资产,通过资本资产定价的方式来确定其价值与风险。
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金融界
2023-03-13
CPT Markets:全球瞭望! 一文揭示美国经济如何着陆!
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讨论美国经济时,已渐渐将话题从硬着陆(
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)或软着陆(经济成长减缓)转向为不着陆。但别太高兴,CPT Markets分析师表示不着陆对于美股其实并不是什么好消息,不着陆是指经济仍处于上升轨道,但通胀依然难以控制,根据CPT Markets专业团队所搜集的数据显示,1月份的就业数据相当强劲且衡量服务业的指针仍旧保有弹性,虽制造业与房地产数据一度陷入螺旋式下降,但随后又出现了复苏现象,使得通胀下降速度渐放缓。 但经济繁荣、就业强劲不是一件好事吗?其实并不是这样,更多的就业机会意味着美国人可以继续消费,也由于消费者继续消费使得物价依然保持于高位,以1月份零售销售数据意外强劲就是例证。虽然在前阵子市场庆祝通胀有降温倾向,但以目前情况来说,物价指数与美联储的2%的目标仍有一段差距,且通胀下降速度亦没有下降想象中的快速,因此美联储将可能不得不选择继续激进加息。因此总结来说,不着陆意味着美联储不会暂停加息。 市场热烈讨论美国经济在美联储加息不松手的情况下,究竟会如何着陆?经济会是遭受严重衰退的硬着陆,还是缓慢但平稳扩张的软着陆,又或是经济可以完全避开衰退的不着陆呢?就业市场数据持续展现韧性,美国1月份的就业人口增幅超出预期、失业率降至自1969年来的新低点,其数值为3.4%,除此之外,1月份零售额也较预期强,突显出消费者的消费力道与经济仍然持续扩张,CPT Markets分析师提示,要想知道经济是否能够躲过衰退,就业会是一大关键,不过要注意的是,美联储加息的累积效应最终可能会阻碍经济成长的动能,与此同时,不着陆并未是件好消息,因为经济仅仅是延后着陆,且意味着美联储将持续加息,直到经济成长进一步趋缓,不再使通胀有上扬动能。 CPT Markets风险提示及免责条款 : 以上文章内容仅供参考,不作为未来投资建议。CPT Markets 发布的文章主要根据国际财经数据报告及国际新闻为参考依据。
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CPT_Markets
2023-03-13
拜登紧急声明!美国承诺追究“银行爆雷幕后黑手” 硅谷银行高层“提前抛售公司股票”
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明白我们生活在非常艰难的时期,事实上,
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可能已经开始了。谁知道?不过看起来不太好。” “我为硅谷银行里损失所有钱的人感到难过,要知道在这件事发生之前,听到银行高层卖掉他们的股票,这更令人痛心,同时让我很沮丧,”马库斯说。 “谁知道美国司法部会不会追捕他们?我想不会,他们可能会侥幸逃脱。” 硅谷银行首席执行官格雷格·贝克尔于2月27日出售该银行母公司SVB Financial Group的12451股股票。硅谷银行于2022年1月宣布,它承诺到2027年提供至少50亿美元的贷款、投资和其他融资,以支持“致力于能源和基础设施行业脱碳,并加速向可持续、净零排放转型”。 马库斯指责拜登政府促使银行和公司“更关心全球变暖”,而不是股东回报。“这些银行经营不善,因为每个人都专注于多样性课题,而不是专注于他们应该做的一件事,那就是股东回报,”他说。 “他们不是保护股东和员工,而是更关心社会政策。我认为,这可能是一家经营不善的银行。他们在那里已经很多年了,而可悲的是,这么多人丢了钱却再也找不回来了。”#硅谷银行爆雷# 加州立法者在推特上表达对硅谷银行倒闭的担忧,参议员亚历克斯·帕迪拉说道:“如果监管机构不迅速采取行动,硅谷银行的倒闭将对试图发薪水的小企业、初创企业和非营利组织以及我们更广泛的经济产生广泛影响。” 帕迪拉补充说,他一直在与政府和财政部的官员保持联系,以确保迅速解决问题。“对硅谷银行的崩溃,以及其造成的不确定性深感不安。我听到我所在地区的工人担心他们何时会得到报酬,还有他们是否会被解雇,” 加利福尼亚州民主党人、众议员乔希·哈德写道。 “监管机构必须向储户发出紧急明确的信息,以防止恐慌,需要采取强有力的行动来保护账户持有人。” 共和党总统候选人尼基·黑莉和维韦克·拉马斯瓦米都在推特上表示,救助不是解决方案。“纳税人绝对不应该救助硅谷银行,”黑莉写道。 “私人投资者可以购买银行及其资产,美国纳税人没有责任介入。” 这位前南卡罗来纳州州长补充说,“大政府和企业救助的时代必须结束。” “正确的答案不是救助。这是为了让政府摆脱困境,让另一家银行收购硅谷银行,如果这是他们真正想要做的,” 维韦克写道。
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小萧
2023-03-13
仔细扒一扒硅谷银行的问题究竟在哪
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息、美股 IPO 市场惨淡,以及市场对
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的担忧,整个科技行业都迎来逆风。初创科技企业在市场上融资举步维艰,相应就需要更多的现金,于是,他们纷纷把目光转向了自己的「储蓄罐」硅谷银行。 但不幸的是,硅谷银行如果要满足提款要求、提前赎回自己之前投的固定资产,只能大打折扣(折扣幅度几乎达到了 8% 至 9%)。这里就要引入一个企业会计处理中的「可供出售金融资产(AFS)」和「持有至到期金融资产(HTM)」的概念。从字面意义上来看,该行持有的大量固定资产被计入了 HTM,其流动性要比 AFS 差得多。 2020 年以来,硅谷银行对 HTM 的持有数量大幅增长,两年间暴增了 620%! 在 2020 年至 2021 年,美联储还是将利率保持在接近于零的水平,因此硅谷银行持有 AFS 和 HTM 资产的平均收益率非常之低。伴随着美联储 2022 年以来的快速加息,这些低利率债券价格暴跌,持有大量此类债券的银行资产端开始涌现出巨大的未实现损失:HTM 的未实现损失就高达逾 150 亿美元。 然而另一边,硅谷银行流动性较高的资产数量增长并不明显。从 2020 年到 2022 年,硅谷银行的可供出售金融资产(AFS)仅增长了 54%。 只要硅谷银行能够将这些资产持有至到期,选择不出售这些未实现损失,这些损失就不会在账面上迅速变现。 不幸的是,随着利率上升,美联储 MBS、国债等固定收益证券的价格下跌,硅谷银行随后就产生了 18 亿美元的税后亏损。 此外,在科技行业的逆风来袭之际,科技企业们只能寄希望于在硅谷银行的存款。风投基金要求科技企业把在硅谷银行的存款全部提取出来,如硅谷风投大佬、风投基金 Founders Fund 的创始人 Peter Thiel 和 Open AI 的联合创始公司之一 Y Combinator 等都要求科技企业控制风险敞口,这就发生了银行挤兑。 年报显示,2022 年,硅谷银行的无息存款由 2021 年的 1258 亿骤降至了 807 亿。 因此该行才宣布用出售股票来填补这一资本缺口,选择出售其所有 210 亿美元的可销售证券,以及出售普通股和优先股募资 22.5 亿美元。这就使得硅谷银行的最终未实现损失变成了实际亏损和整个资产负债表的坍塌。 负债端成本持续上升 华尔街见闻此前提及,硅谷银行搭建的业务模式十分出色,在利息收入上,该行倚仗的是「高息差」策略: 负债端,银行通过同时吸收风投企业与科技企业的存款,达到了即使资金在投资者与被投资企业间转移,也可以最大限度留存在银行内部的目的。同时贷款条件附加要求企业存款无息,大大压低了负债端成本;而在资产端,通过对利率相对不敏感的科技初创企业投放信贷,拉高了信贷资产收益率,最终实现「高息差」。 但当利率上升的时候,硅谷银行所持有 MBS 的久期,即债券持有者收回其全部本金和利息的平均时间会被拉长,这导致其越来越难以应对负债端持续的资金流出。 无奈之下,硅谷银行只能增加有息负债,因此间接推高了负债成本。硅谷银行引以为傲的高息差策略逐渐失效,其资产端和负债端的净息差从 2020 年到 2022 年逐渐收窄。另一边,与之对应的资产端现金储量仍十分不足。 事实上,这种状态就好像一把「达摩克利斯之剑」一直悬在硅谷银行的头顶。市场担忧,未出售的 HTM 资产的未实现损失是否会迅速变成账面上的实际损失。 并且,市场的信心危机也蔓延到了其他对科技企业有大量敞口的银行,因此同时触发了美国银行股的普遍抛售:四大银行市值蒸发 524 亿美元,股价一夜之间纷纷跌超或跌近 5%。 这场危机是否会演变成一场巨大的金融风暴,仍需时间观察。 撰文:韩旭阳 来源:华尔街见闻、DeFi之道 来源:金色财经
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金色财经
2023-03-12
这两件事不能做!美亿万富翁警告:醒来吧美国人,
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可能已经开始
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我很久以来听到的最愚蠢的提议。在这样的
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中,你不会这么做。” 与此同时,达拉斯小牛队(Dallas Mavericks)的企业家老板马克·库班(Mark Cuban)呼吁美联储迅速采取行动,为硅谷银行事件的后果承担责任。 库班发表了一系列推文,敦促美联储以接近面值的价格购买SVB拥有的所有证券和债务,这应该能覆盖大部分存款。 他建议,任何损失都将由新银行或其潜在买家以股权和新债务的形式弥补。 库班在网上写道,美联储应该立即以接近面值的价格购买这家银行拥有的所有证券/债务,这应该足以覆盖大部分存款。 他说,任何损失都以股权和新银行或买家的新债务来弥补。美联储知道这是一个风险。如果美联储不持有债券,那么对银行体系的信任就会成为一个问题。 他说,如果你的公司每周要开出数百万美元的支票,有什么最佳做法可以防止未来出现挤兑? 库班认为,美联储知道存在这样的风险,因此应该承担责任。 他声称,如果做不到这一点,可能会破坏人们对银行系统的信任,因为许多银行有超过50%的存款没有保险。 库班还质疑了监管机构在监督SVB方面的作用,并对该银行被允许以这种方式运营表示惊讶。 这家银行曾被誉为硅谷初创公司的首选银行,曾推荐过Airbnb、DoorDash和DropBox等公司。
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夏洛特
2023-03-12
张彦溱:强势反弹不要慌,下周重点关注高空阻力布局中长线空单
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美联储频繁和更大幅加息保持警惕,对全球
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的担忧有所增加,全球股市普遍走弱,对油价产生拖累。 下周原油最新行情走势分析: 原油依旧没有摆脱震荡,本周收阴,并且收线实体也没下破。所以下周不排除再收个阳线,倾向低多操作。周线支撑75.6附近,阻力80附近,可以考虑高空低多。日线周五74.7企稳拉升,长影阳线报收,周初倾向先涨。支撑76.1附近,日内多空分水,不破可以先多。如果行情震荡,会给到75.3附近做多的位置,上方目标先看77.4破位看1美金以上。 本文由张彦溱供稿,由于网络推送延迟性,以上内容属于个人建议,因网络发文有时效性,仅供参考,风险自担,转载请注明出处。【以上观点,仅供参考,投资有风险,入市需谨慎】
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张彦溱
2023-03-12
硅谷银行的暴雷,是全球金融市场崩溃的一个开始?
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才是最收益的。 等事件爆发到一定程度,
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了、通胀压制了、开始降息了、各大企业机构陆续暴雷了、美股跌得惨不忍睹了,再回来抄底,这才是正确的。 而不是一直不跑,等着资产大幅缩水,这个道理华尔街都懂。 金融问题、债务问题的核心还是信心问题。 如果信心被破坏,多米诺骨牌开始倒塌,就肯定要有一个雷爆出来,雷爆了反而问题解决了。 之前的金融危机,雷曼兄弟倒下以后,美股崩盘以后,经济危机也就慢慢过去了。 反而是目前美国处理通胀问题犹犹豫豫的现状,加息一直慢慢吞吞,导致时间拖得越久,越不想暴雷,最后导致爆的雷越多。越想救美股,到时候跌得越惨,还不如让经济硬着陆一把,后面问题才会解决更快,雷爆得更少。 人们从历史中学到的经验教训就是什么也学不会,过去这么多次处理通胀问题,都是速度越快越好,拖得越久越麻烦。 估计高层全员炒股,实在不想美股崩盘想拖住,最终结局就是烟花会非常灿烂,美股可能跌到大家意想不到的位置。 从瑞士信贷,到商业地产的黑石,再到现在的硅谷银行,各种雷在慢慢引爆。 今年的资本市场不会太平,大家一定要小心谨慎,尽可能不要全仓或大仓位投资,如果没有大的下跌,尽可能多留现金,不要多持有风险资产,尽量以观望为主。 各种黑天鹅、灰犀牛事件会持续发酵,不要追高,多留现金,就是今年最好的投资策略。 来源:金色财经
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金色财经
2023-03-12
跟着央行走,有选择地投资
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影响更大的房地产和原材料经济会更早陷入
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,加拿大央行周三决定继续保持暂停加息的立场,令加元一度跌破1.38(兑美元)和5(兑人民币)的心理大关。 对快速加息极为敏感的高科技行业,以及为特殊行业(比如初创公司和加密货币)提供资金来源的两家金融机构-SVB Financial 和Silvergate Capital-宣布破产,更为本周股市雪上加霜。市场预测3月22日美联储宣布加息50个基点,预计股市将动荡下滑2-3周到月底。 美国 本周市场回顾: 本周五标准普尔500指数以3861.59收盘,较上周下跌4.55%。 道琼斯工业平均指数以31909.64收盘,较上周下跌4.44%,创下 2022 年 9 月以来表现最差的一周。 纳斯达克综合指数以11138.89收盘,较上周下跌4.71% 10 年期美国国债收益率周五为3.689%。 衡量市场波动短期预期的VIX指数周五为28.63。 就业数据 周三数据显示,美国2月ADP新增就业人数达24.2万人,远高于前值和预期,1月职位空缺数降幅虽下滑,仍高于市场预估值。 周五数据显示,2 月非农就业人数增加31.1万人,低于1月份的50.4万,高于道琼斯估计的 22.5万人,表明就业市场依然火爆。2月份失业率升至 3.6%,高于预期。 平均时薪相比一年前增长了 4.6%,低于预期,这说明通胀在下降。随着工资压力有所缓解,企业最大的成本也会下降。非农就业报告发布后美国股票和国债收益率暴跌,投资者在寻求更加安全的资产,例如债券和现金。 下周二公布的消费者物价指数(CPI)也是影响美联储加息决定的关键,预计2月CPI将月增0.4%。 分析和展望: 本周股市 美联储主席鲍威尔的本周的言论和经济数据决定了近期市场走向。许多交易员越来越相信美联储将把利率推高至高于此前预期的水平,并将利率维持在该水平更长的时间。在美联储主席杰罗姆鲍威尔表示央行准备在必要时加快加息步伐后,周二股市下跌。然后,鲍威尔周三表示,经济数据将决定未来的变化。 标准普尔指数和纳斯达克指数周三小幅走高,努力克服了周二的抛售。 周四,对
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的担忧使银行和其他金融股遭到抛售,股市暴跌,导致道指自 11 月 9 日以来首次收于 200 日移动平均线下方。 周五,由于对银行健康状况的担忧以及 2 月份的就业报告再次显示雇主增加的工作岗位多于预期,美股延续了跌幅。 债券 本周早些时候,2年期国债收益率自 1981 年以来首次超过 10 年期国债收益率一个百分点以上。此举还表明投资者认为未来几个月利率将高于此前预期。周五就业报告发布后,2 年期国债收益率下跌 0.28 个百分点至 4.616%,并创下 2008 年以来的最大 2 天跌幅。 美联储 鲍威尔周二上午发表讲话时表示:“最新的经济数据强于预期,这表明最终利率水平可能高于此前预期。如果整体数据表明有必要加快收紧政策,我们将准备加快加息步伐。” 这说明,美联储考虑在 3 月 21 日至 22 日的下一次政策会议上加息,且加息幅度大于上月的 25 个基点,可能是50个基点,这取决于经济数据的强弱程度。 数据方面的好消息对于市场来说就是坏消息,反之亦然。周五非农就业人数高于预期,但低于1月份的数据。平均时薪增长低于预期,说明通胀在放缓。根据 CME Group 的 FedWatch 工具,截至周五下午,交易员预计加息 50 个基点的可能性约为 63.6%,高于周一的约 31%。 加息可以通过减缓经济来削弱通货膨胀,但它们也会拖累股票和其他投资的价格,并增加以后
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的风险。 银行业 本周市场的最大跌幅再次来自金融业,该行业的股票连续第二天下跌。SVB Financial 经营着硅谷银行并为初创公司周边的行业提供服务,本周股价暴跌 60% 以上,因为它筹集资金以缓解紧缩。 分析师表示,它处于一种相对独特的情况,但仍引发了更广泛的银行业危机可能爆发的担忧。 监管机构周五接管了该银行,并指定联邦存款保险公司为接管人。 SVB financial的倒闭发出了一个警告信号,表明流动性正在枯竭,最脆弱的领域开始表现出来,其他经济领域也不会落后太多。 除了 SVB Financial 的困境,Silvergate Capital 本周还表示将自愿关闭其银行。 它服务于加密货币行业,并警告说它可能最终“资本不足”。地区性银行的库存损失最为严重。 First Republic Bank 暴跌 21.5%。 它向监管机构提交了一份声明,重申其“强大的资本和流动性状况”。据瑞银 (UBS) 分析师称,嘉信理财(Charles Schwab )继周四下跌 12.8% 后,周五又下跌 7.8%,原因是投资者害怕SVB危机殃及其他金融机构。 汉邦金融认为,这次SVB危机是对于投资在特殊行业的金融机构的一次大地震,但是对于大型银行的损失会更温和,因为2008 年金融危机后,大型银行和理财公司通过了监管机构的压力测试,所以耐心等待买进大型银行和理财公司的机会。 市场趋势 本周美联储鹰派的态度打击了市场情绪,标准普尔500指数目前位于 4000 点心理关口下方。标普500指数的 50 日、100 日和 200 日均值大致在 3900 点左右。关键的技术支撑点在3888-3971点,周五已经跌到了3861.59。从过去一年多的表现来看,标普500指数很有可能会在3600以上一点徘徊。 在我们上一期文章中指出,不仅要看美联储,更要看企业利润和市盈率。标准普尔 500 指数的 12 个月市盈率证明股票与去年崩盘前一样被高估了。截至周一收盘,标准普尔 500 指数的市盈率为 21.64,略低于 2022 年 4 月达到的 22.40 水平。该指数在去年 4 月至 10 月期间暴跌 20%,而以科技股为主的纳斯达克综合指数暴跌 27%。 市盈率是最常用来评估股价水平是否合理的指标之一,它能够帮助确定股价在多大程度上反映了股票的真实价值,也就是股价除以每股收益。 加拿大 本周市场回顾: 本周五S&P / TSX综合指数以19774.92收盘,较上周下跌3.92%。 本周五,伦敦布伦特 5月原油期货为82.16美元/桶。 周五1加元兑0.7224美元;1加元兑4.9888人民币。 就业数据 加拿大就业人数连续第三个月增长超过预期,显示劳动力市场依旧具有弹性,这与经济放缓和央行暂停利率的预期不符。 加拿大统计局周五数据显示,由于私营部门的雇员人数增加,2 月份经济增加了 21800 个工作岗位,而失业率保持在 5%,接近历史最低水平。这些数据超出了彭博调查经济学家的预期的小幅增加 10000 个职位和 5.1% 的失业率。强劲的就业市场可能会让加拿大央行重新考虑是否暂停加息。 分析和展望: 加拿大央行周三决定维持关键利率4.5%不变,但明确表示仍准备根据通胀和经济进展情况进一步加息。加拿大的年通胀率已从 2022 年年中 8.1% 的高位降至 1 月份的 5.9%。 核心通胀的短期指标最近也在降低。 加拿大央行在周三利率决定附带的一份声明中表示,最新的经济数据符合其预测,即到 2023 年年中通胀率将回升至 3% 左右。 汉邦金融认为,俄乌战争的持续进行以及中国的经济快速开放发展,很可能在下半年提高北美和欧洲的通胀率,从而迫使加拿大央行在9、10月份再次提高利率。 中国大陆和香港 本周市场回顾: 本周五上证指数以3230.08收盘,较上周下跌2.95%。 沪深300指数以3967.14收盘,较上周下跌3.96%。 恒生指数以19319.92收盘,较上周下跌6.07%,为去年10月份以来最大单周跌幅。 本周五1美元兑6.9062人民币。 分析和展望: 由于京东和友邦保险集团令人失望的业绩给盈利前景蒙上阴影,港股跌至10 月以来的最大单周跌幅。 资金短缺的开发商佳兆业集团在交易恢复后崩盘。 美联储主席鲍威尔的鹰派言论也令香港股市重挫,失守20000点。港股本周创下去年10月份以来最大的单周跌幅。 恒生指数从 1 月的高点下跌了 15%,此前恒生指数从 10 月下旬飙升了约50%。 迄今为止经济复苏乏力,盈利结果令人失望。市场担心最近的上涨没有基本面支撑。 国际市场 本周市场回顾: 本周五,日经225指数以28143.97收盘,较上周上涨0.78%。 本周五,德国DAX 30指数以15427.97收盘,较上周下跌0.97%。 本周五,英国FTSE 100指数以7748.35收盘,较上周下跌2.5%。 分析和展望: 受银行业抛售带动,周五欧洲市场收低,泛欧STOXX 600指数中,所有板块均下跌。银行股领跌,下跌 3.9%,其次是金融服务,下跌 2.8%。 投资者继续消化美联储主席杰罗姆鲍威尔的评论,而英国经济反弹强于预期,显示英国经济增长 0.3% 并成功避免了衰退。 Disclaimer 免责声明 本文稿中包含的信息仅供参考,并不旨在提供特定的投资,保险,财务,税务或法律的建议。文稿可能包含有关经济和投资市场的前瞻性陈述。前瞻性陈述并非对未来业绩的保证,鼓励您在做出任何投资决定之前,仔细考虑风险,并咨询有关专业人士。
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汉邦金融
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