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【原油收评】中东紧张局势加剧,美联储提振作用减弱 油价“滞涨”
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nsen表示,市场得出的结论是,只有在
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风险确实存在的情况下,油价才会长期处在70美元之下,而本周美联储大幅降息,有助于降低美国经济陷入衰退的风险。
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Dan1977
09-21 03:49
这位股市老手警告说,美联储降息只是推迟了
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,未来应该买入这些资产
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够激进或紧迫的方式采取行动,以避免美国
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。 他认为,由于美联储在应对通胀时动作迟缓,现在也会在应对经济放缓时落后。 因此,罗森博格建议投资者转向利率敏感型资产,尽管这些资产未必能免于衰退,但在他预期的美联储货币宽松周期中,这些资产可能会从中受益。 他预计联邦基金利率将下降到新冠疫情前的1.75%。 市场观察:你对周三的降息决定有什么看法?美联储这次终于做对了吗? 罗森博格:有两个方面需要考虑。这次降息在7月底的美联储会议上已经提上了议程,但他们当时决定不采取行动。所以通常情况下,他们本应在那时降息25个基点,然后现在再降25个基点。 50个基点的降息实际上承认他们错失了六周前首次降息的机会,因此加倍了力度。 美国股市已经消化了三分之二的50个基点降息预期。因此,他们实际上兑现了市场已经预期的部分。根据他们当时的想法和数据的变化,这次降息50个基点完全符合逻辑。 市场观察:这次降息是否让我们更接近鲍威尔及央行官员希望的“软着陆”,还是还有更大的挑战? 罗森博格:在目前的情况下,美联储的基本设定是我们处于软着陆。如果你注意到鲍威尔在会后新闻发布会中的语气,他似乎是说。这次降息不过是一次先发行动,确保软着陆或所谓的“金发姑娘经济”(经济不冷不热)继续保持。 市场观察:你相信软着陆的可能性吗? 罗森博格:不,我不相信童话故事。 联邦公开市场委员会正处于典型的认知失调。货币政策仍然过于紧缩。美联储降息50个基点不过是承认他们的政策过紧、持续时间太长。 鲍威尔只是尽力把情况美化。怎么能在谈论美国经济稳固的同时,又说劳动力市场的下行风险超过通胀的上行风险呢? 市场观察:你是否仍然担心即将到来的衰退,还是美联储的行动让你放心了? 罗森博格:美联储的行动一点也没有让我放心。尽管他们稍微缩小了与经济现实的差距,但他们仍然远远落后。 考虑到联邦基金利率从低点上调超过500个基点,即使这次降息幅度很大,也不过是微小的影响。即使美联储在放松货币政策,在2022年和2023年采取的紧缩政策的影响仍然摆在我们面前。 经济没有不受影响的可能,因为这是自1980年代保罗·沃尔克时期以来最剧烈的紧缩周期。衰退只是被推迟了,但并没有被取消。 看看鲍威尔言论中的各种矛盾点。他说劳动力市场稳固,但在他的开场评论中又讨论了就业数据被人为夸大的问题。一边说劳动力市场稳固,一边又说数据被夸大,简直荒谬。 鲍威尔是在自相矛盾。 鲍威尔还做了什么?在他的新闻发布会上,他提到了美联储的Beige Book(褐皮书)。没人问他这个问题,是他自己提出来的。 褐皮书不做修订,能够非常详细地展示全国的经济状况。最近的褐皮书显示,全国一半的地区处于衰退之中。我们应用数据科学分析了最新的褐皮书,结果显示出与1990年7月、2001年3月和2007年12月同样的衰退痕迹。所以,是的,美联储远远落后于现实。 市场观察:那么对投资者来说接下来会发生什么?谈谈股票、债券、黄金和美元的前景吧。 罗森博格:这意味着10年期美国国债收益率将降至2.5%或更低,国债投资者可以期待与股票市场类似的回报。 我告诉客户,应该大量买入长期零息债券,因为如果我的预测正确,明年它们将为你提供可观的回报。 在股市方面,你应该关注那些在增长放缓、通胀下降和利率下降期间表现良好的行业。这包括公用事业、电信服务、房地产、金融和高股息支付比率的成长股。 至于科技股和其他投资者的热门选择,通常情况下,较低的折现率是个好消息。但目前的估值仍然高得离谱,我不推荐这些股票。 市场观察:至于黄金? 罗森博格:我当前投资策略的核心是“债券-黄金”组合。利率会下降,美元会走低,黄金则会上涨。 市场观察:你是否担心这一降息周期会为股票市场创造一个危险的泡沫? 罗森博格:股票市场已经处于价格泡沫中。对于未来几年盈利的预期中已经反映了很多乐观情绪。股票市场是否会进入更大的泡沫是可能的。 但股票市场并不是美联储的任务之一,劳动力市场才是。股票投资者应该关注的是衰退和利润减少的问题,这才是股市会遇到的困难。 如果美联储降息且没有衰退,标普500指数会上涨。如果我们出现衰退,即使降息,股市也会下跌。 市场观察:也许2024年的降息周期只有一次。你对未来的预期是什么,重要的是,投资者应该现实地期待什么? 罗森博格:美联储还有两次会议,我不会惊讶于他们再降息两个50个基点。 但问题是,终点在哪里?看看鲍威尔在8月的杰克逊霍尔会议上说了什么,劳动力市场和通胀压力点已经回到了新冠疫情前的水平。 那么联邦基金利率在疫情前是什么水平?是1.75%。所以,我们将回到1.75%。我不知道这是在2025年还是2026年;我只知道终点在哪里。 我们将回到新冠疫情前的环境,即1.75%的联邦基金利率。我们将在明年年底前稳步降息,终点为1.75。 市场观察:你一直是美联储在应对通胀问题上滞后反应的批评者之一。你认为鲍威尔和他的团队现在从错误中学到东西了吗? 罗森博格:美联储一贯是渐进式行动的,它是一台缓慢运转的机器。当美联储一次降息50个基点时,显然它看到了我们很多人没看到的东西。人们应该问,为什么他们要降息50个基点?这同样是那个在2021年通胀问题上严重滞后的美联储,现在他们在经济增长问题上走向了另一个极端。 美联储在通胀问题上落后了,现在在经济增长曲线上也走到了另一个方向。他们曾说:“别担心通胀。”结果错了!现在他们说:“别担心经济。”明年他们可能又会说“糟糕”了。美联储在两个方向上都会犯错,这自从它一个多世纪前成立以来就是如此。如果美联储是完美的,我们就永远不会有
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。 鲍威尔说的唯一准确的一点是,数据和经济的演变将引导货币政策的走向。正是这些数据和演变促使他们这次降息50个基点,并将在明年此时将联邦基金利率降至1.75%。 来源:加美财经
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加美财经
09-21 00:01
告别高消费 专家直招:消费者购物生存指南大公开
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始使用优惠券,当时她的父母在2008年
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时失业。2020年她在疫情期间失业后,她对优惠券的依赖更加深重。现在,她利用社交媒体帮助他人学习如何省钱。“在这样的时期,优惠券对许多美国人来说是必需的,” 许多人可能认为使用优惠券就是从杂志上剪下来的那些。虽然你仍然可以这么做,但现在有更简单的方法来获取折扣。许多商店,比如沃尔玛和塔吉特,都会在其应用程序上提供优惠券。 “你只需在商店扫描商品,优惠券会在应用程序中弹出,然后在结账时自动应用,” Torok说,“这已经变得更加高效。” Torok的优惠券黄金法则之一是:不要为牙膏花费过多——总有优惠券和促销活动可用。对于想尝试使用优惠券的人,Torok建议先在自己喜欢的商店使用,并且不要购买不需要的东西,即使有很大的折扣。 像Flipp这样的应用程序可以让你浏览所有主要杂货店的优惠券,而Ibotta则是一个使用优惠券后返现的应用,可以使你的优惠券之旅更轻松。 跟踪当前支出 制定预算是控制杂货支出的关键,第一步是跟踪你已经花费了多少。AARP Bulletin的副编辑David Brindley建议,首先查看你最近几次购物的支出。 如果你没有保存过往购物的收据,可以查看银行账户对账单,并加总杂货费用。一旦知道了自己的杂货支出,就设定一个目标,例如保持在特定预算内或减少开支。 审查现有库存 你需要一个计划,但在制定之前,确保知道自己冰箱和储藏室里现有的东西。个人理财专家和预算应用YNAB的社交媒体经理Sarah Schweisthal建议,把所有东西拿出来进行清点,这样你就不会买到重复的东西。 Brindley还建议,计划用类似的食材制作多顿饭,这样可以节省开支,还能减少食物浪费。 制定计划 一旦跟踪了支出并清点了库存,下一步就是制定计划。写下你要购买的物品和预估的费用,确保在预算范围内。Schweisthal建议,进行一周或一个月的餐食规划,可以帮助你控制支出。 在商店的过道间游荡有时会让你产生购买未计划物品的冲动,比如零食或新菜肴。如果你预见到难以坚持购物清单,可以在计划中留出一些灵活性,比如为零食或结账时看到的随机物品分配特定金额。“我认为在计划中留有灵活性实际上能帮助你更好地坚持下去,” Schweisthal说。 制定计划可以简单到只需在纸上或手机备忘录中写下清单。或者,你也可以使用专门帮助你进行餐食规划的应用程序,如AnyList或Mealime。 在线购物 如果你每次去商店都会购买不需要的东西,导致偏离购物清单,那么在线购物并选择路边取货是个不错的解决办法。 “我100%推荐在周日早晨坐下来,查看商店并比较你一周所需的物品,尤其是可以进行路边取货的商品,” Torok说。 如果你从多个商店购买杂货,因为每个商店在某些商品上价格更优,提前下单也能节省时间。 让家人参与省钱 如果你负责为整个家庭购买杂货,邀请他们参与购物预算的制定会非常有帮助。对Torok来说,这意味着教她的孩子在购物时如何扫描优惠券。 由于批量购买可能非常划算,Brindley还建议和朋友或家人合作,共同购买特定商品并分享折扣。 食物分享应用 最后,你可以通过使用食物分享应用来省钱,比如Olio,这个应用连接社区内的人分享多余的食品,和Too Good to Go,你可以以折扣价购买剩余食品。
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丰雪鑫99
09-20 21:35
如何应对Fed降息后泡沫风险?美银:买黄金和债券
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降息将加剧美股泡沫,债券和黄金成为抵御
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或新通胀的有吸引力的对冲工具。 美国银行策略师Michael Hartnett去年基本上看空股市,也表示过对2024年债券的青睐,但实际上美股从去年以来强劲上涨,当前处于历史高位区间。 他表示,目前股市反映了美联储将进一步放松政策,标普500指数到2025年底的增幅约为18%。 Hartnett在报告中写道,就风险而言,没有比这更好的了,因此投资人被迫追逐反弹。尽管如此,他警告称,「泡沫风险」正在卷土重来,建议逢低买进债券和黄金。 Hartnett还表示,美国以外的股票和大宗商品是实现可能的软着陆的好方法,后者是对冲通胀的工具。他认为,国际股票更加便宜,并开始跑赢美股。 周四(9月19日),日股日经指数大涨2%,港股恒生指数涨2%,欧洲主要股指全线收涨。周五盘前,标普500指数期货和纳斯达克100指数期货小幅下降。 美股有点贵,降息预期吸收太多 理论上美联储降息将驱动更充裕的流动性涌向风险资产,但有不少分析师担心,美股可能已经消化了太多的降息预期,股市估值接连攀高。 数据显示,标普500指数的预期本益比超过21倍,远高于长期平均值的15.7倍。尽管近几个月美国就业增长弱于预期,但该指数今年仍上涨了20% Dakota Wealth Management高级投资组合经理Robert Pavlik表示,短期内,利率下降带来的上行空间有限。在经济降温的环境下,人们对20%的涨幅感到有点紧张。 法国兴业银行表示,目前美股的估值水平用一个词来概括:昂贵。 该行指出,像市净率和市销率等估值指标远高于历史均值,比如美股交易价格是账面价值的5倍,而长期均值为2.6倍。 有分析称,可以说,这次潜在的无衰退宽松周期的一些收益是从未来借来的。 原文链接
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投资慧眼
09-20 21:19
美银策略师警告:卖掉股票、买黄金和债券!
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加剧泡沫的风险,使得债券和黄金成为对冲
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或通胀再度上升的有吸引力的工具。#2024年下半年市场展望# 该策略师去年基本看跌股市,此前曾表示 2024 年更青睐债券。他表示,现在股市正在消化美联储将进一步放松政策以及到 2025 年底标准普尔 500 指数成分股的盈利增长约 18% 的预期。 哈特内特在一份报告中写道:“风险并没有好到哪里去,因此投资者被迫追逐”涨势。不过,他警告称,“泡沫风险”正在卷土重来,并建议逢低买入债券和黄金。 该策略师还表示,美国以外的股票和大宗商品是应对可能的经济软着陆的好方法,后者可以对冲通胀。哈特内特表示,国际股票价格较低,且开始跑赢美国同类股票。 全球股市周四上涨,因市场乐观地认为美联储降息 50 个基点已及时启动宽松周期,以防止美国
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。标准普尔500 指数在 7 月从该水平下滑后重返历史高位。科技股占比较高的纳斯达克 100 指数也飙升 2.6%,创下一个多月以来的最佳单日涨幅。 (图源:彭博社) 美国银行本月早些时候进行的一项调查显示,投资者信心有所改善,因押注经济增长强劲。不过,美国
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和通胀加速仍是市场面临的最大尾部风险。 哈特内特此前曾警告称,在人工智能热潮中,科技股可能出现泡沫。
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Linlin
09-20 20:41
奔驰暴跌创四年最深!下调2024年财测,中国德国经济均受困?
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总体上,有分析师指出,德国将勉强避免
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,但要到年底才能恢复增长。 而FrontierView分析师Martin Belchev警告称,即使年末经济活动有所回升,德国也难以摆脱困境。 Belchev认为,其中大部分将是周期性的,下行风险仍然很严重。尽管库存下降,但七月和八月的汽车产量的放松将进一步增长的下行压力,因为市场继续面临严重的阻力。 原文链接
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投资慧眼
09-20 20:19
铜价升至2个月高位!美联储降息逆转衰退论,中国经济也传好消息
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管一开始市场担心50个基点的降息是出于
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的考虑,但市场随后将其解读为,这是政策制定者力图「软着陆」愿景的体现。 19日新公布的美国事情失业金意外减少至四个月新低,更是进一步增强了人们对美国经济「软着陆」的信心。 截至撰稿,每磅铜价(COPPER)报4.3630美元,今年以来上涨超12%。 【铜价走势图,来源:Investing.com】 因对中国经济和全球经济复苏艰难的较悲观前景,铜价在8月底跌至数月低点。美联储降息目前安抚了市场情绪,但也需注意,2024年美国总统大选的不确定性也在抑制部分风险偏好。 因铜在电气、机械制造、建筑工业等领域的应用广泛,铜需求变动往往也体现了经济的起伏,因而也被称为「铜博士」。 中国是全球最大铜消费国。本周,中国进口铜溢价升至2024年初以来最高,上海期货交易所的库存也有所下降。 中粮期货分析师徐万秋表示,宏观经济形势正在转好,人们不再谈论
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,共识是美国经济会好,通膨将放缓。 据彭博社援引知情人士消息报道,中国监管机构正在制定一项提案,允许上海和北京等大城市放宽对非本地卖家的购房限制,此举将有助于提振中国房地产并带动铜的需求。 消息称,政府可能会取消首套房和二套房之间的区别,为降低首付和降低二套房抵押贷款利率铺平道路。 凯雷集团知名大宗商品分析师Jeff Currie数月前曾表示,「铜变成了新的原油。」Currie认为,这一次新的经济力量,如人工智能的兴起、数据中心的爆炸式增长和绿色能源革命等,刺激了铜的需求,而新武器开发也增加了铜需求。 原文链接
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投资慧眼
09-20 17:59
港股周报:重磅利好来袭,恒指突破18000点整数关口!
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关注的经济数据,若大幅不及预期,或引发
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济
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隐忧,进而扰乱美股行情; 2. 下周五,中国将公布规模以上工业企业利润年率。 $康方生物(09926)$ $药明生物(02269)$ $美的集团(00300)$ $小米集团-W(01810)$ $阿里巴巴-W(09988)$
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老虎证券
09-20 17:58
以史为鉴,利率变动对黄金的影响
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的表现可能更为温和,但它仍然可以吸引在
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期间寻求价值储存的投资者。 ➢稳定的经济增长可以为黄金投资提供支持性背景,特别是当与宽松的货币政策和上升的通货膨胀预期相结合时。 需要注意的是,尽管这些历史模式可以提供洞见,但黄金市场受到经济、地缘政治和市场因素复杂相互作用的影响,其行为有时可能会偏离历史规范。随着美联储继续评估和调整美国的货币政策,黄金将成为许多市场参与者关注的领域。 $巴里克黄金(GOLD)$ $黄金矿业ETF-VanEck(GDX)$ $SPDR黄金ETF(GLD)$
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老虎证券
09-20 17:38
美联储大规模降息后,黄金、白银、铜、铝前景如何?
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始降息,在劳动力市场动荡的情况下,美国
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的可能性仍然很高,我们知道,从经验上看,贵金属的表现往往明显优于其他大宗商品(尤其是能源),而在实际利率较低的环境下,ETF的购买倾向更强。” 花旗分析师写道,强调其“确信观点”,即相比石油,更看好黄金。尽管金价今年屡创新高,但花旗预测,金价从现在开始“不太可能呈线性”上涨,但平均而言,金价在第四季度和2025年应该会走高。该行预测2024年底将测试2600美元,2025年将达到3000美元。目前黄金现货价格约为2590美元。 铜和铝 铜因近年来的能源转型和人工智能热潮而受益,铜的需求也被广泛认为是经济健康状况的一个指标,因为这种金属在建筑和工业领域有着广泛的应用。 汇丰在9月17日的报告中研究过去30年美联储降息与铜和铝价格的关系。汇丰银行分析师表示:“我们预计金属价格将遵循2019年的路径,当时央行启动降息,作为周期中期调整,以防止经济进一步放缓。” 汇丰的分析师预计,这两个金属将在降息周期中保持“区间波动”,并将在需求回升时上涨。 花旗预计铜价将在今年剩余时间内平均为每吨9000美元,因美国大选的不确定性和疲弱的制造业信心,这较目前约9390美元的价格有所下跌。在其乐观情景下,花旗预计到2025年铜价将平均达到每吨12500美元,到2026年达到每吨15000美元。 花旗表示,这是假设美国和欧洲“成功软着陆”,以及美联储快速降息周期推动“强劲而迅速”的全球制造业反弹。 “如果发生
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,降息的速度和幅度将超过预期。我们认为,金属价格可能会延续2000年至2003年互联网泡沫时期的走势,”他们说。在此期间,工业金属价格在很长一段时间内经历“大幅下跌”,汇丰表示,现在类似的情况可能也是如此,价格可能下跌约20%。 不过,汇丰也强调,还有其他因素在起作用,比如供求关系。不过,在目前的背景下,该公司表示,由于供应紧张,它更青睐铝。 对于铝,花旗在大选前持中性态度,预计第四季度铝价将在每吨2300至2500美元之间波动。目前铝价约为每吨2473美元。 该机构预计,除非中美关系紧张导致任何关税冲击,否则到2025年,铝价格将上涨至平均每吨2750美元。 能源 花旗银行预计,2025年油价将再次走弱,布伦特原油价格将降至每桶约60美元。目前,布伦特原油价格约为每桶74美元。 该行预计,即便OPEC+维持减产,市场仍将出现供应过剩。花旗指出,其他因素也需要考虑,例如贸易关税、伊朗制裁的重新实施以及中国的需求。 根据2019年的情况,贸易关税导致全球石油需求增长每天减少20万桶。在中国,只有当经济表现不佳时,任何大规模刺激措施才有可能进一步推动石油需求增长,可能每天增加10万桶需求。作为全球最大的石油进口国和消费国之一,中国的经济放缓已被认为是全球石油需求增长放缓的原因之一。 花旗指出,“中国的石油需求可能会有意外的增长,但这种增长的幅度可能有限,因为经济政策不太可能针对能源密集型行业,因为当局已认识到过剩产能问题。”
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风起
09-20 17:23
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