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文承凯：美元持续弱势为黄金提供支撑，非农前黄金操作策略

威尔的讲话也强调了美联储将继续密切关注经济数据，并灵活调整政策。因此，投资者仍需要关注未来的经济数据和美联储的动向，以更好地理解投资市场的发展。　　【黄金走势分析】　　黄金日线昨日收报一根长下影接近十字K形态，代表1969.7可能成为短期低点，后续几日将展开一波拉升刷新前高2010。这一判断与昨日研报中提出的新上行通道相符，价格刚好打到下轨得到企稳。根据时间周期推演，预计上轨的承压点至少为2022，也是1969.7低点企稳后将产生的小波段拉升预期目标。黄金当前4小时在100日均线处企稳拉升，同时MACD已背离修复，即将形成金叉，这表明黄金市场正在酝酿一波上冲行情。目前中轨1991仍是压力位，一旦站上此处，将继续奔向前高。从短线来看，预计黄金将在回补长影线后继续维持看涨走势。总体而言，黄金有望在短期内突破2010前高，但也需要关注上轨的承压点以及中轨压力位。　　首先，从盘面形态来看，黄金当前的主流方向仍然是多头，但短线则处于以2010为小双顶*的修正结构中。对于这种偏震荡的形态，我们面临的问题是短线区间不确定，延续性差，转折多。因此，在操作上需要短多短空互相结合，但需要非常考验时机点，不宜过分追涨杀跌。其次，在短线多空没有明显的优势方之前，短线继续震荡是大概率事件。只是对于震荡空间而言，需要考虑凌晨1970的探底反弹是否已经确认了本轮修正的支撑带，还是探底回升至2000关口。综上所述，黄金目前关注1970-2000的宽幅区间震荡，在其中参与短线即可。在操作思路上，文承凯建议在非农之前保持高空低多的思路，非农数据我们再合理布局方向。　　【黄金操作建议】　　一：建议触及1975附近做多看涨，止损1970，上看1992；　　二：建议触及2000附近做空看跌，止损2007，下看1985；　　如果你刚刚入市，来找我，文承凯会教你边学习边操作；如果你已经身在其中并不理想，可以来找我、我帮助你，不会再让你一错再错；如果你已经在这个市场摸爬滚打却遍体鳞伤，不妨来找到文承凯将有信心帮你重拾信心。如果你仓位单子被套，我会根据你的进场点位进行合理的策略。因为每个人被套的点位不一样，解的方法也会不一样，有的适合稳健者有的适合激进者。但是文承凯在这里不可能全部给出完美的答复，建议你带上你的单。只要找到文老师，我定会用最合适的方法实实在在为你解决问题、辅佐你出局。　　市场就像一场心理游戏，都在猜测方向，努力赢得利润。只有通过持续不断的学习和实践，我们才能在这样一个充满机遇和挑战的市场中获得成功。如果你目前处于被套状态，那种越套越慌、浮亏不断放大，错过了一次次的机会，那么你可以找到文承凯（微信：wck1889），或许我可以帮助你解决这些问题。

文承凯2023-11-02

美联储加息脚步两连停！鲍威尔未考虑或讨论过降息

率已见顶的分析，仍然关注即将到来的美国经济数据。德意志银行分析，年底前利率或保持在5.3%，但今年12月或2024年第一季度加息的风险越来越大。法国兴业银行(15.250,0.14,0.93%)提到，预计到2024年初，美国通胀压力可能会消退，经济增长速度将放缓至允许美联储维持利率不变的水平。降息是我们对下一次联邦基金利率变动的看法，预计2024年中期的就业疲软数据成为需要采取此类行动的触发因素。需要一提的是，除美联储外，10月31日，日本央行已公布货币政策决议，维持-0.1%利率不变，但更改了10年期日本国债收益率上限1.0%左右的措辞，决定维持收益率目标，但将1%作为参考上限。周四，英国央行将举行政策会议。投资者和经济学家预计，英国央行货币政策委员会或连续第二次将关键利率维持在5.25%不变。机构：中国央行未来或降准再看中国央行，中央金融工作会议10月30日至31日在北京举行。会议指出，要着力营造良好的货币金融环境，切实加强对重大战略、重点领域和薄弱环节的优质金融服务。始终保持货币政策的稳健性，更加注重做好跨周期和逆周期调节，充实货币政策工具箱。日前，人民银行货币政策司司长邹澜在国新办政策例行吹风会上表示，货币政策应对超预期挑战和变化还有充足空间和储备，将继续做好逆周期调节，为激活经济内生动力和活力营造适宜的货币金融环境。东方金诚首席宏观分析师王青认为，接下来货币政策将加强与财政政策的协调配合，护航国债增发。为此央行可能采取全面降准0.25个百分点或年底前大规模加量续做中期借贷便利（MLF）等两项操作。且考虑到四季度信贷投放仍会处于较高水平，后续宽信用进程有望进一步加快。招联首席研究员董希淼提到，在今年两次全面降准和调降政策利率之后，后续可继续推动政策利率适度下行，引导LPR下降5-10个基点，推动实体经济融资成本稳中有降。且考虑到特别国债发行对市场流动性影响，四季度还可实施一次降准，在向市场释放中长期流动性的同时，再次传递支持经济恢复的明确信号。

金融界2023-11-02

黄金继续承压蓄势！空单还能继续吗？走势分析

的支撑已经告一段落了，后续就看一些重要经济数据的指引情况，另外就是巴以冲突目前扩散到了也门，不断扩大的战局让地缘政治担忧情绪不断在升温，也需要时刻关注对市场的持续影响情况。　　黄金方面，周三黄金价格总体呈现下跌的状态，当日价格最高上涨至1991.99位置，最低下跌至1969.74位置，收盘于1983.54位置。回顾周三黄金市场表现，早间开盘后价格短线震荡后再度向上运行，随后正如笔者所言价格再度测试四小时阻力区域后开始下跌，晚间价格也是触及日线分水岭位置，随后隔夜短线修正，日线偏十字状态收尾，目前我们暂时需要关注1992-1970区间破位，破位后才会继续打开空间，考虑到整体市场空头，所以在没有破位昨高之前先空，　　隔夜金价走了个寂寞，基本上回归原点，目前k线还是处于墨迹，震荡越久爆发的能量就越足，同时位明天的大非农做准备，黄金整体还是空头形态，顶部信号出现，k线反弹也是空　　黄金日线之中，随机指标死叉，但是灭有大幅度的死叉力度，盘面昨日是十字的信号，下面的避险买盘依旧强势；BOLL中轴还会逐步上移；　　金价四小时线看似跌不动，其实大战一触即发，持续收上影线，这是迹象，哪怕k线反弹个小阳线也是掀不了大浪，50均线继续保持向下运行的态势，高点继续保持不断的降低，隔夜美联储利率决议一度抵达1967下方，这是市场的迹象，因蓄势不够，反弹就是等击穿，收盘价还是位于阻力1990下方，1986直接空进场　　操作策略：黄金1986空，止损1993，目标1960 　　11月1日本人一对一实盘策略，中午12：36在1977附近进点多，20:29在1987附近多单获利离场，你把握如何？欢迎咨询！　　团队指导群，每天两到三单的操作不求一夜暴富，只求落袋为安！我们这里也没有一夜暴富，只有稳健的交易系统和一颗真诚的心,相信我就来找我，说太多那种不现实的话我觉得会很虚伪，但求细水长流。近期团队群内指导情况！9月4日-9月8日团队指导群内喊单情况，公开公明，杜绝虚假！欢迎各位投资者前来体验！大家看图！体验热线：MADA6233 　　交易我们遵循顺势交易，每一次的交易中严格控制好止损范畴，浮盈加仓，浮亏减仓，看准趋势，盈利不难！每天笔者都有福利单推送给非实仓学员，但更多的是推给实仓学员的现价单，帮助实仓学员建立完善的交易系统，让学员们都拥有自主交易的能力！因而仅仅一周的时间，实仓学员布局中线空单成功收割，近期实盘客户王先生，（4月5日）在欧盘前布局的2028附近的多单，预期在2000附近平仓，恰好复活节全日休市，非农数据正常公布，咱们持仓过周末！于4月10日，于1998附近获利离场，完美斩获近30美金利润。标准仓1手X100美金X30美金=3000金，人民币约20350元。所以，不是投资不能赚钱，而是你没有找对方向！　　相识是缘，相知则是份。我们这里也没有一夜暴富，只有稳健的交易系统和一颗真诚的心,相信我就来找我，说太多那种不现实的话我觉得会很虚伪，但求细水长流。团队指导群内免费体验，全天实时推送群内现价喊单以及本人一对一现价单，欢迎大家考察(绝对真实有效，杜绝虚假，欢迎前来体验、学习交流) 　　职业投资人，知名财经博主，国内多家知名金融财经网站特约黄金评论撰稿人。（东方财富、腾讯财经、搜狐财经、新浪财经、和讯财经、中金在线、汇金网、汇通网、环球外汇、金融界、外汇通、中国黄金投资、黄金评论网等）凭借多年来对黄金、外汇走势的分析与研究，具备其自己独特的分析方法与交易理念。其曾屡屡发表鹤立鸡群的观点，且观点明确，并非模棱两可。胜率达88%左右；　　（文/头狼指导微亻言：MADA6233）　　免责声明：以上分析内容仅代表作者个人观点，不构成具体操作建议，据此操作，盈亏自负，投资有风险，入市需谨慎。

头狼论金2023-11-02

一张“交叉”图看海外资金出逃中国！美媒：A股不再是外国基金首选投资目的地

长兼总经理Liu Xiaoyan写道，经济数据显示增长持续上升，股票估值低于历史平均水平，企业因监管压力而慷慨派息，增强了股市的乐观情绪。广发基金管理公司和华夏基金管理公司高管受访时，也表达了同样的观点，他们表示中国在岸股票具有吸引力。两家公司在共同基金行业中分别排名第二、第三名，管理资产规模分别为1.3万亿元人民币。 “最大的资产管理公司的呼吁可能会为中国9.3万亿美元的股市提供支撑，在基准沪深300指数上个月跌至四年低点后，该市场一直在努力寻找底部。中国采取了一系列提振股市的措施，包括主权财富基金直接购买和削减股票交易印花税，但这些措施被外国基金因担心中国经济复苏强劲而创纪录的抛售所抵消，”报道指出。 “股价围绕价值波动，低估值不会永远持续下去，”Liu在文章中表示。“从长远来看，最好的配置时机是市场最悲观的时候。” 值得关注的是，易方达基金、广发基金和华夏基金在过去一周公布各自斥资2亿元人民币购买自有权益类产品的计划，以示信心。中国沪深300指数今年下跌超过8%，亚太地区只有恒生指数和泰国SET 50指数表现不佳。沪深300指数正面临连续第三年下跌，这是自2002年成立以来前所未有的连续下跌。根据彭博社的数据，该指数今年的估值为预期市盈率的12倍，低于过去十年13.5倍的平均水平。 (来源:SCMP) 不过，由于中国共同基金行业由国有金融机构主导，这些机构需要听从政府提振股市的举措，因此应谨慎对待看涨的呼声。例如，易方达基金的第一大股东是广东省政府旗下的粤财信托，而华夏基金则是政府控股的中信证券的子公司。中国国家对股市的支持最近得到了进一步的支持，中国证监会周三表示，将深化投资端改革，吸引更多长期资本，繁荣资本市场，将上海和深圳证券交易所建设成为世界一流交易所。 10月，中国1.35万亿美元主权财富基金旗下的中央汇金投资购买了数量未披露的交易所交易基金，并自2015年以来首次增持四大国有银行的股份。

颜辞2023-11-02

怎么回事？“新债王”冈拉克重申美国经济衰退预警这次证据确凿：美国人将失业！

当收益率曲线反转大约一年后出现反转时，通常就会发生衰退。曲线倒挂意味着短期收益率高于长期收益率，这与债券市场的正常情况背道而驰。美国国债曲线在 2022 年年中出现倒挂，但自今年年中以来已大幅回落。冈拉克表示，收益率曲线预示着经济低迷即将到来。他同时指出，美国失业率仍徘徊在 4% 以下，但最近已突破 12 个月移动平均线，这是一个开始看起来“非常衰退”的经济指标。

IreneLim2023-11-02

ETF收盘解读 | 成长板块拖累两市内生回调

、 ETF行情指南：美国的表态及美国经济数据走弱下，海外风险资金表现不错，纳斯达克ETF(513300)今日收涨2.34%涨幅领先。今日游戏ETF(159869)、文娱传媒ETF(516190)分别收涨2.07%及1.51%，传媒板块10余只股票涨停，市场交易近期火热的真人剧情互动游戏，作为短剧结合真人互动的游戏，形式较为新颖，比较契合当下需求，市场对此较为认可反映出当下的交易结构，资金活跃于各种热点题材，其它方向均缺少资金关注，整体看题材的想象空间一般，从游戏本身看短期扩散非常快，也意味着持续性面临考验，而市场上近期缩量下轮动加快，对题材的炒作持续性均有所制约。 3、 ETF交易洞察：整体看美国议息会议符合市场普遍预期，自2023年7月加息以来第三次暂停加息，虽然加息周期无法确认结束，但是美国整体姿态偏向鸽派，近期美债收益率的上行降低了进一步加息的的必要性，受此影响海外主要指数均收涨，亚太地区普遍表现不错。今日A股高开低走主要在于内部因素，近期A股走势较为独立，影响两市的主要因素是存量资金围绕政策的博弈格局，以及资金在热点板块的交易节奏，此外台湾大选下美国军舰穿越台海，一点程度上影响市场风险偏好，导致两市普跌为主，题材上也普遍回调。我们前期强调反弹面临压力，较难一蹴而就，短期看弱势板块如新能源等回到了前期低点附近，聚焦支持力度，而强势板块诸如医药等依旧维持良性盘整，反弹周期大概率暂未结束，向下有政策面的托底，短期不悲观。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-11-02

沪指缩量收跌，银行ETF(512800)逆市涨0.74%！FOMC加息或至终点，港股、A股流动性迎转机？

长期资金、活跃资本市场，8月以来的系列经济数据验证经济加速复苏…… 外部看，国际关系改善，以及FOMC加息周期转向，都一定程度对A股形成正向刺激。内外合力，相信市场终会迎来“量变引发质变”的一天。【ETF全知道热点盘点】下面重点聊聊A股核心资产整体表现，以及银行、港股互联网两个主题板块的交易和基本面情况。一、【利空落地，底部渐明，银行ETF（512800）逆市收涨0.74%！机构：把握“大带小”的银行Beta行情】《商业银行资本管理办法》昨日重磅发布，由于提前发了征求意见稿，且相较而言整体更为宽松，机构纷纷预计银行可平稳过渡，整体影响有限。今日银行板块整体反映较为积极，银行ETF（512800）全天红盘震荡，场内价格一度拉升涨近1%，收涨0.74%。板块个股多数收涨，厦门银行、民生银行双双涨近2%，中信银行、邮储银行、浦发银行、农业银行、华夏银行跟涨逾1%。图片来源：雪球，截至2023年11月2日总体来看，相较于现行的商业银行风险权重计量方法，新《资本办法》的落地有助于银行资本充足率提升，增强服务实体经济的能力。而且新《资本办法》对各项业务的风险权重划分也更加精细，有助于引导和规范银行的经营行为，如降低中小企业的权重系数，鼓励银行进一步支持其融资需求等。一改三季度超额表现，受三季报营收放缓影响，10月以来银行板块表现相对平淡。但从板块估值底部、资产质量风险缓释、防御属性及后市预期等角度看，或许可以乐观一些。 1）板块利空基本落地，估值底部位置较为明确。当前银行板块市净率PB仅0.53倍，低于近10年超99%的时间区间，处于绝对低位。经过LPR下调、存量房贷利率调整等，板块潜在利空明显减少，估值进一步下行空间很小，安全边际充分。 2）资产质量预期边际改善。目前市场对银行板块的担忧主要来自房地产、地方城投等相关信用风险暴露进而引发系统性风险。当前房企融资及地方化债政策积极出台，能够缓解相关担忧，预计不良生成或将保持平稳，经济逐步恢复对资产质量亦有支撑作用。 3）无风险利率中枢持续下行，银行股息率价值凸显。作为典型的高股息资产，2022年宣布分红的40家上市银行合计分红总额超5800亿元；以9月28日收盘价计算，股息率平均数高达5.18%。 4）稳增长政策信号不断强化，国内经济修复将为板块核心驱动。年初以来国内经济有所回暖，但复苏基础尚不牢固，企业和居民端需求不足的情况依旧存在，从而对银行盈利提升形成制约。三季度以来稳增长政策信号不断强化，随着财政发力，经济预期也将逐渐修复，成为推动板块盈利和估值回升的催化剂。展望后续，中信建投证券表示，当前阶段正处于政策底向经济拐点和业绩底过渡的时期，对偏板块beta的大行更有利。预计本轮银行估值修复以大行中特估为起点，板块节奏大带小，地板推动天花板，开启全面Beta行情，建议静待花开。资料显示，银行ETF（512800）跟踪中证银行指数，成份股囊括A股市场42只上市银行，近三成仓位布局工商银行、中国银行、邮储银行等国有大行，捕捉“中特估”主题机会；约七成仓位聚焦招商银行、兴业银行、西安银行等高成长性股份行、城商行、农商行，是分享银行板块行情的高效投资工具。二、【A股核心龙头业绩稳健，中证100ETF基金（562000）尾盘放量溢价！机构：经济预期有望在年末上修】今日A股回调，两市超4200只个股收跌。A股核心资产盘初冲高回落，午后震荡走低，反映核心资产整体表现的中证100指数盘初一度涨至0.85%，午后翻绿，收跌0.41%。成份股方面，三七互娱、圣邦股份各涨3.2%、2.47%居前，中国石油、中国石化等“中字头”涨逾1%；新能源相关龙头股领跌，隆基绿能跌近4%，通威股份、天赐材料、恩捷股份跌逾2%。图片来源：Wind，截至2023年11月2日 A股核心宽基中证100ETF基金（562000）复制中证100指数走势，场内价格微跌0.24%报收。尾盘价格走低区间，中证100ETF基金（562000）场内放量溢价，或有大量买盘资金逢跌涌入。全天成交6176万元，较昨日放量37%！图片来源：Wind，截至2023年11月2日行业核心龙头公司是一个行业的领头羊，A股各行业核心龙头的整体经营情况，在一定程度上可以反映我国经济复苏进程。A股三季报落幕，从各行业龙头股业绩情况来看，多数维持了正增长，验证我国经济稳中向好。以中证100ETF基金（562000）所覆盖的100只行业核心龙头为例，目前除中芯国际外的99家成份股公司均已披露三季报，其中97家前三季实现盈利，56家净利增速为正，34家净利实现两位数以上增长！根据中证指数公司数据，中证100指数前50大权重股仓位占比达78.54%。从前50大成份股整体业绩表现来看，按整体法统计，除中芯国际外的49家龙头公司前三季归属母公司净利润合计达12869.95亿元，同比增长5.2%。具体来看，前三季度归母净利润超千亿元的龙头股有4只，其中工商银行前三季净利润高达2686.73亿元摘得“利润王”！净利在百亿元以上的龙头股则多达22只。从净利增速来看，阳光电源、比亚迪前三季实现净利翻倍增长，同比增幅分别达250.53%、129.47%。图片来源：Wind，截至2023年11月2日 A股各行业核心龙头业绩彰显韧性，表征经济基本面向好。中信证券研究部宏观组认为，三季度经济增速超市场预期，投资者对经济数据的体感差异来源于价格因素，经济预期有望在年末上修。就后市演绎，兴业证券指出，四季度市场在当前的底部区域有望迎来修复机会。信达证券表示，展望未来半年，A股存在三个反转的力量：政策底&TMT超跌修复；库存周期反转；房地产销售企稳改善。超跌反弹和政策对市场的直接影响大多不会超过一个季度，库存周期对市场的影响最弱的情况下可能只有半年，房地产销售一旦改善，行情级别将会是年度的。策略上，当前阶段市场呈现结构性行情，行业轮动加快，通过宽基均衡配置胜率或较高，相关产品A股核心宽基中证100ETF基金（562000）。公开资料显示，中证100ETF基金（562000）跟踪中证100指数，覆盖100只行业核心龙头，核心资产属性极强；成份股兼顾蓝筹价值与新兴成长，行业配置均衡。根据沪深交易所数据统计，截至10月底，中证100ETF基金（562000）近一年日均成交额4859万元，在同期跟踪中证100指数的9只ETF中流动性最佳。三、【权重股爆拉6.05%，港股互联网ETF（513770）受提振上涨0.55%！FOMC加息或至终点，港股成长股渐入布局期？】美东时间周三，FOMC将联邦基金利率维持在5.25%至5.5%不变，美股三大指数集体收涨。受此影响，港股盘初一度震荡走高，后受A股情绪影响涨幅收窄，不过A股收盘后港股三大股指再度上行。收盘恒指、国企指数均涨近1%，港股通互联网指数收涨1.20%。盘面上，核心科网股多数上行，港股通互联网指数第一权重股——小米集团-W涨超6%。消息面上，小米14系列开售仅5分钟，销量就超过了上一代首销总量的6倍，创下小米手机新的销售纪录。在随后的4个小时里（10月31日20时-24时），小米14的销量又打破了“天猫、京东、抖音、快手”四大平台近一年所有国产手机“首销全天销量及销售额”纪录。图片来源：Wind，截至2023年11月2日场内ETF方面，截至15:00收盘，覆盖上述科网龙头股的港股互联网ETF（513770）场内价格收涨0.55%，日成交额1.85亿元。资金面上，昨日该ETF获近400万元资金净申购。图片来源：Wind，截至2023年11月2日 1、FOMC“按兵不动”，加息是否已终止？昨晚，11月FOMC会议决定继续暂停加息。有关人士在随后的讲话中指出，目前没有明确信息确定CPI已经或将达到2%附近，本轮加息周期已经取得较大进展，但对于12月是否再加息、利率水平是否足够高是否足以使CPI回到目标范围以及加息周期是否接近结束等方面，FOMC正在“谨慎”看待。对此，东吴证券分析认为，在加息进入“终局”的阶段，FOMC兑现“最后一次加息”很可能是遥不可及的。因此我们认为FOMC到了“说比做更重要”的阶段，因此这最后一加将始终难以落地。FOMC也会一直保留一次加息的“悬念”，以引导金融市场收紧，从而达到软着陆的状态。根据CME观察显示，截至11月1日，市场预期FOMC在12月大概率不加息，此后维持高利率水平到明年6月；市场预期FOMC大概率在明年6月首次降息。海通证券预计，FOMC加息周期或结束。一方面，美国核心CPI或在未来一段时间继续延续下行的趋势；另一方面，从自然利率和实际经济增速角度考虑，目前2.5%的实际利率水平足够高。不过，降息尚早，需要耐心等待。招商证券研报指出，往前看，我们维持此前判断，联储12月会议不再加息的可能性较大。FOMC加息与否主要取决于金融条件、增长动能、CPI预期以及劳工市场。近期数据均不支持联储继续加息，因此我们维持此前判断，12月大概率不再加息。但是如果近期CPI大幅超预期，联储再加息的可能性或上升。 2、加息周期若转向，对港股有何影响？国金证券最新观点表示，本轮加息周期或已完成， A股、港股流动性有望改善。国金认为美债、美元的边际趋弱有望缓解近期外资连续流出压力，耐心等待外资回流动力增强，无论A股还是港股成长均有望受益于加息周期的结束缓解分母端压力。中金公司观点认为，暂停加息有利风险偏好改善，对市场而言，增长强劲叠加停加息有利风险偏好改善，前暂期下跌较多的资产或迎来喘息。综合来看，当前港股估值处于“相对极端”水平（港股通互联网指数最新估值处于指数发布以来0.68%分位数水平），国内财政政策力度明显提升，十年期美债收益率有所回落，叠加FOMC会议决策维持利率不变。内外多重因素改善，港股短期或存反弹机会。据了解，港股互联网ETF（513770）跟踪中证港股通互联网指数（931637），权重股汇聚腾讯控股、美团、小米集团、快手等不同互联网细分赛道龙头公司，其中持仓腾讯控股、美团、小米集团、快手、京东健康权重超60%，前十大成份股权重近80%，重手聚焦互联网巨头企业，随着平台经济基调明确，利好因素持续释放，港股互联网龙头有望迎来估值、盈利双升。本文图片来源于Wind、华宝基金，数据来源于沪深交易所，截至2023.11.02。风险提示：银行ETF被动跟踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15；中证100ETF基金标的指数为中证100指数，该指数基日为2005.12.30，发布日期为2006.5.29；港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和本基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现！根据基金管理人的评估，银行ETF、中证100ETF基金风险等级均为R3-中风险，港股互联网ETF风险等级为R4-中高风险。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-11-02

沪指缩量退守3000点，银行ETF（512800）逆市涨0.74%！美联储加息或至终点，港股、A股流动性迎转机？

长期资金、活跃资本市场，8月以来的系列经济数据验证经济加速复苏…… 外部看，中美关系改善，以及美联储加息周期转向，都一定程度对A股形成正向刺激。内外合力，相信市场终会迎来“量变引发质变”的一天。【ETF全知道热点收评】下面重点聊聊A股核心资产整体表现，以及银行、港股互联网两个主题板块的交易和基本面情况。一、【利空落地，底部渐明，银行ETF（512800）逆市收涨0.74%！机构：关注“大带小”的银行Beta行情】《商业银行资本管理办法》昨日重磅发布，由于提前发了征求意见稿，且相较而言整体更为宽松，机构纷纷预计银行可平稳过渡，整体影响有限。今日银行板块整体反映较为积极，银行ETF（512800）全天红盘震荡，场内价格一度拉升涨近1%，收涨0.74%。板块个股多数收涨，厦门银行、民生银行双双涨近2%，中信银行、邮储银行、浦发银行、农业银行、华夏银行跟涨逾1%。总体来看，相较于现行的商业银行风险权重计量方法，新《资本办法》的落地有助于银行资本充足率提升，增强服务实体经济的能力。而且新《资本办法》对各项业务的风险权重划分也更加精细，有助于引导和规范银行的经营行为，如降低中小企业的权重系数，鼓励银行进一步支持其融资需求等。一改三季度超额表现，受三季报营收放缓影响，10月以来银行板块表现相对平淡。但从板块估值底部、资产质量风险缓释、防御属性及后市预期等角度看，或许可以乐观一些。 1）板块利空基本落地，估值底部位置较为明确。当前银行板块市净率PB仅0.53倍，低于近10年超99%的时间区间，处于绝对低位。经过LPR下调、存量房贷利率调整等，板块潜在利空明显减少，估值进一步下行空间很小，安全边际充分。 2）资产质量预期边际改善。目前市场对银行板块的担忧主要来自房地产、地方城投等相关信用风险暴露进而引发系统性风险。当前房企融资及地方化债政策积极出台，能够缓解相关担忧，预计不良生成或将保持平稳，经济逐步恢复对资产质量亦有支撑作用。 3）无风险利率中枢持续下行，银行股息率价值凸显。作为典型的高股息资产，2022年宣布分红的40家上市银行合计分红总额超5800亿元；以9月28日收盘价计算，股息率平均数高达5.18%。 4）稳增长政策信号不断强化，国内经济修复将为板块核心驱动。年初以来国内经济有所回暖，但复苏基础尚不牢固，企业和居民端需求不足的情况依旧存在，从而对银行盈利提升形成制约。三季度以来稳增长政策信号不断强化，随着财政发力，经济预期也将逐渐修复，成为推动板块盈利和估值回升的催化剂。展望后续，中信建投证券表示，当前阶段正处于政策底向经济拐点和业绩底过渡的时期，对偏板块beta的大行更有利。预计本轮银行估值修复以大行中特估为起点，板块节奏大带小，地板推动天花板，开启全面Beta行情，建议静待花开。看好银行板块估值重塑行情的投资者可以重点关注银行ETF（512800）。资料显示，银行ETF（512800）跟踪中证银行指数，成份股囊括A股市场42只上市银行，近三成仓位布局工商银行、中国银行、邮储银行等国有大行，捕捉“中特估”主题机会；约七成仓位聚焦招商银行、兴业银行、西安银行等高成长性股份行、城商行、农商行，是分享银行板块行情的高效投资工具。二、【A股核心龙头业绩稳健，中证100ETF基金（562000）尾盘放量溢价！机构：经济预期有望在年末上修】今日A股回调，两市超4200只个股收跌。A股核心资产盘初冲高回落，午后震荡走低，反映核心资产整体表现的中证100指数盘初一度涨至0.85%，午后翻绿，收跌0.41%。成份股方面，三七互娱、圣邦股份各涨3.2%、2.47%居前，中国石油、中国石化等“中字头”涨逾1%；新能源相关龙头股领跌，隆基绿能跌近4%，通威股份、天赐材料、恩捷股份跌逾2%。 A股核心宽基中证100ETF基金（562000）复制中证100指数走势，场内价格微跌0.24%报收。值得关注的是，尾盘价格走低区间，中证100ETF基金（562000）场内放量溢价，或有大量买盘资金逢跌涌入。全天成交6176万元，较昨日放量37%！行业核心龙头公司是一个行业的领头羊，A股各行业核心龙头的整体经营情况，在一定程度上可以反映我国经济复苏进程。A股三季报落幕，从各行业龙头股业绩情况来看，多数维持了正增长，验证我国经济稳中向好。以中证100ETF基金（562000）所覆盖的100只行业核心龙头为例，目前除中芯国际外的99家成份股公司均已披露三季报，其中97家前三季实现盈利，56家净利增速为正，34家净利实现两位数以上增长！根据中证指数公司数据，中证100指数前50大权重股仓位占比达78.54%。从前50大成份股整体业绩表现来看，按整体法统计，除中芯国际外的49家龙头公司前三季归属母公司净利润合计达12869.95亿元，同比增长5.2%。具体来看，前三季度归母净利润超千亿元的龙头股有4只，其中工商银行前三季净利润高达2686.73亿元摘得“利润王”！净利在百亿元以上的龙头股则多达22只。从净利增速来看，阳光电源、比亚迪前三季实现净利翻倍增长，同比增幅分别达250.53%、129.47%。 A股各行业核心龙头业绩彰显韧性，表征经济基本面向好。中信证券研究部宏观组认为，三季度经济增速超市场预期，投资者对经济数据的体感差异来源于价格因素，经济预期有望在年末上修。就后市演绎，兴业证券指出，四季度市场在当前的底部区域有望迎来修复机会。信达证券表示，展望未来半年，A股存在三个反转的力量：政策底&TMT超跌修复；库存周期反转；房地产销售企稳改善。超跌反弹和政策对市场的直接影响大多不会超过一个季度，库存周期对市场的影响最弱的情况下可能只有半年，房地产销售一旦改善，行情级别将会是年度的。策略上，当前阶段市场呈现结构性行情，行业轮动加快，通过宽基均衡配置胜率或较高，建议重点关注A股核心宽基中证100ETF基金（562000）。公开资料显示，中证100ETF基金（562000）跟踪中证100指数，覆盖100只行业核心龙头，核心资产属性极强；成份股兼顾蓝筹价值与新兴成长，行业配置均衡。根据沪深交易所数据统计，截至10月底，中证100ETF基金（562000）近一年日均成交额4859万元，在同期跟踪中证100指数的9只ETF中流动性最佳。三、【权重股爆拉6.05%，港股互联网ETF（513770）受提振上涨0.55%！美联储加息或至终点，港股成长股渐入布局期？】美东时间周三，美联储将联邦基金利率维持在5.25%至5.5%不变，美股三大指数集体收涨。受此影响，港股盘初一度震荡走高，后受A股情绪影响涨幅收窄，不过A股收盘后港股三大股指再度上行。收盘恒指、国企指数均涨近1%，港股通互联网指数收涨1.20%。盘面上，核心科网股多数上行，港股通互联网指数第一权重股——小米集团-W涨超6%。消息面上，小米14系列开售仅5分钟，销量就超过了上一代首销总量的6倍，创下小米手机新的销售纪录。在随后的4个小时里（10月31日20时-24时），小米14的销量又打破了“天猫、京东、抖音、快手”四大平台近一年所有国产手机“首销全天销量及销售额”纪录。场内ETF方面，截至15:00收盘，覆盖上述科网龙头股的港股互联网ETF（513770）场内价格收涨0.55%，日成交额1.85亿元。资金面上，昨日该ETF获近400万元资金净申购。 1、美联储“按兵不动”，加息是否已终止？昨晚，美联储11月FOMC会议决定继续暂停加息。鲍威尔在随后的讲话中指出，目前没有明确信息确定通胀已经或将达到2%附近，本轮加息周期已经取得较大进展，但对于12月是否再加息、利率水平是否足够高是否足以使通胀回到目标范围以及加息周期是否接近结束等方面，美联储正在“谨慎”看待。对此，东吴证券分析认为，在加息进入“终局”的阶段，美联储兑现“最后一次加息”很可能是遥不可及的。因此我们认为美联储到了“说比做更重要”的阶段，因此这最后一加将始终难以落地。美联储也会一直保留一次加息的“悬念”，以引导金融市场收紧，从而达到软着陆的状态。根据CME观察显示，截至11月1日，市场预期美联储在12月大概率不加息，此后维持高利率水平到明年6月；市场预期美联储大概率在明年6月首次降息。海通证券预计，美联储加息周期或结束。一方面，美国核心通胀或在未来一段时间继续延续下行的趋势；另一方面，从自然利率和实际经济增速角度考虑，目前2.5%的实际利率水平足够高。不过，降息尚早，需要耐心等待。招商证券研报指出，往前看，我们维持此前判断，联储12月会议不再加息的可能性较大。美联储储加息与否主要取决于金融条件、增长动能、通胀预期以及劳工市场。近期数据均不支持联储继续加息，因此我们维持此前判断，12月大概率不再加息。但是如果近期通胀大幅超预期，特别是核心通胀和通胀预期明显回升，联储再加息的可能性或上升。 2、加息周期若转向，对港股有何影响？国金证券最新观点表示，本轮美联储加息周期或已完成，A股、港股流动性有望改善。国金认为美债、美元的边际趋弱有望缓解近期外资连续流出压力，耐心等待外资回流动力增强，无论A股还是港股成长均有望受益于美联储加息周期的结束缓解分母端压力。中金公司观点认为，美联储暂停加息有利风险偏好改善，对市场而言，增长强劲叠加停加息有利风险偏好改善，前暂期下跌较多的资产或迎来喘息。综合来看，当前港股估值处于“相对极端”水平（港股通互联网指数最新估值处于指数发布以来0.68%分位数水平），国内财政政策力度明显提升，十年期美债收益率有所回落，中美外长会晤，叠加美联储会议决策维持利率不变。内外多重因素改善，港股短期或存反弹机会。据了解，港股互联网ETF（513770）跟踪中证港股通互联网指数（931637），权重股汇聚腾讯控股、美团、小米集团、快手等不同互联网细分赛道龙头公司，其中持仓腾讯控股、美团、小米集团、快手、京东健康权重超60%，前十大成份股权重近80%，重手聚焦互联网巨头企业，随着平台经济基调明确，利好因素持续释放，港股互联网龙头有望迎来估值、盈利双升。本文图片来源于Wind、华宝基金，数据来源于沪深交易所，截至2023.11.02。风险提示：银行ETF被动跟踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15；中证100ETF基金标的指数为中证100指数，该指数基日为2005.12.30，发布日期为2006.5.29；港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和本基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现！根据基金管理人的评估，银行ETF、中证100ETF基金风险等级均为R3-中风险，港股互联网ETF风险等级为R4-中高风险。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。

金融界2023-11-02

英皇金汇即发：11月2日联准会宣布基准利率不变金价狭幅震荡

非农就业报告，是投资人本周关注的另一个经济数据。美股盘後美国联准会 (Fed) 周三维持利率不变，虽然指出经济强劲，且不排除未来进一步升息，主席鲍尔 (Jerome Powell) 的会後发言仍为市场带来提振，认为或许 Fed 已完成升息，美股三大指数集体收高，美债殖利率回落。道琼收盘涨逾 221 点，科技股涨势凌厉，分别带动标普 500 和那指扬升 1.05% 和 1.6%。半导体股表现强势下，费半终场收涨逾 2%，其中超微 (AMD-US) 劲扬 9.7%，美光 (MU-US) 和辉达 (NVDA-US) 分别涨 3.8% 和 3%。Fed 同时暗示，长债殖利率攀高降低了再次升息的动力。市场看法认为，长期殖利率大幅上扬，实际上有助 Fed 完成收紧政策并让通膨回到 2% 的目标。美股道琼指数上涨 221.71 点，或 0.67%，收 33,274.58 点。标普 500 指数上涨 44.06 点，或 1.05%，收 4,237.86 点。那斯达克综合指数上涨 210.23 点，或 1.64%，收 13,061.47 点。费城半导体指数上涨 75.06 点，或 2.33%，收 3,290.95 点。基本分析美元指数周三攀至一个月高点後回落，投资人认为，联准会 (Fed) 主席鲍尔会後发言暗示着 Fed 可能已完成升息。追踪美元兑六种主要货币的 ICE 美元指数 (DXY) 小跌 0.03%，至 106.63。Fed 发表政策声明後，美元指数起初走高，盘中一度升破 107，随後回落。自 10 月初触及近一年高位以来，美元指数一直处於盘整阶段。一如市场预期，联邦公开市场委员会 (FOMC) 周三将利率维持在 5.25%-5.50% 目标范围不变。考量到美国经济仍强，Fed 并未排除再次升息的可能性，但鲍尔在会後记者会上的发言却释出复杂讯息，令投资人对 Fed 是否再次收紧政策抱持怀疑态度。美元指数报 106.6617。油价动向因美国联准会 (Fed) 维持利率不变，但也保留升息可能性，加上经济数据引起市场对经济放缓的担忧，提高原油供应过剩的可能性，致使原油期货价格周三 (1 日) 回吐早盘涨幅，最终连续第三个交易日收低。美国能源情报局 (EIA) 报告显示，原油供应连续第二周增加，也令油价承压，同时交易员持续关注以哈战争发展。 ※ 参考资料：英皇金汇即网站新闻 www.nm23.com 20:00 英国央行公布利率决议、会议纪要和货币政策报告 20:30 英国央行行长贝利召开货币政策新闻发布会 20:30 美国上周季调後初请失业金人数 22:00 美国 9月耐用品订单修正值(月率) 入市策略：全球最大黄金上市交易基金(ETF)截至11月02日持仓量为861.51吨，较上日增持2.02吨，上月止净减持14.15吨。尽管加沙的冲突占据了人们的注意力，金融市场预期冲突升级的风险，推动了对避险黄金的需求；但美联储本周召开会议，鲍威尔及其同僚是否会再次加息仍存在一些不确定性，使得美元得到支撑，使美债收益率居高不下，限制了避险交易带来的黄金上涨空间。周三发布的ADP报告显示，10月私营企业就业人数增加了11.3万，低於预期15万人。尽管美联储自2022年3月以来已加息525个基点，但劳动力市场依然强劲；美国ADP资料公布後，现货黄金小幅走高。美联储继续维持利率不变，从鲍威尔的表态看，联储仍维持货币紧缩的倾向；目前市场评论被视为对鲍威尔发布会的一种鸽派角度解读。周三美元冲高回落，黄金下探反弹小幅收跌，日内金价最高触及1991.92美元/盎司，最低触及1969.72美元/盎司，尾盘现货黄金收报1982.31美元/盎司。今日建议伦敦金於 1975– 1998间上落 (波幅巨大, 请留意帐户内资金情况) 港金於 18210- 18580 支持位 1958/1968 阻力位 2008 / 2028 入市策略一 : 下方触及1978水平可做多，目标位于1988水准，止损设在1972水平。入市策略二 : 上方在1995元水平做空，止赚设在1985美元，止损设在2003。白银贵金属具有储值的传统角色，担忧货币贬值及通货膨胀，对其属利多。今日建议 : 白银於21.80 – 23.80 支持位20.50/21.30 阻力位24.50 /25.50 (投资涉及风险，宜量力而为，不要过份进取，价格可升可跌) 英皇金融NM23 卓越理财中心 www.NM23.com 全国免费热线: 4001 201 228 香港24小时热线: (852) 2838 3959 2023-11-02

英皇金汇即发2023-11-02

CWG Markets：加息周期结束预期升温，美债收益率跌创两周新低

CWG Markets2023-11-02

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