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市场押注加拿大央行降息至加元回落，短期内表现堪忧
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次加息的选择，尽管我们认为该行对加拿大经济增长的更为悲观的评估确保了其紧缩周期现在已经结束。金融市场似乎达成了一致，全球金融服务公司 Ebury市场策略主管 Matthew Ryan 表示，下一步降息的可能性更大，而不是再次加息。市场对降息可能性给予更大权重的举动给加元带来压力，加元兑美元汇率已跌至7个月低点，美元/加元跌至1.3775；英镑兑加元汇率上涨0.15%至1.6733，欧元兑加元汇率上涨三分之一至1.4590。事实上，除澳元和新西兰元略有上涨外，加元兑所有 G10 货币均下跌。（图片名称：加拿大央行 10 月份声明发布后的加元表现；图片来源：.poundsterlinglive）豪斯指出，加拿大央行在一份声明中表示，有明确证据表明货币政策正在发挥作用；因此，管理委员会没有兴趣将利率提高到5.0%以上。豪斯表示，很明显，英国央行担心通胀回落至 2.0% 目标的速度不够快，因为能源价格走强，央行上调了通胀前景。豪斯认为，除了最近能源价格上涨之外，还有其他一些令人担忧的问题：加拿大房地产市场的“结构性压力”（由于创纪录的移民和供应无法满足需求而导致需求激增），以及服务业通胀的粘性，都在减缓经济增长。央行表示，回归目标。央行目前预计，到明年年中为止，通胀率将约为3.5%。随着经济供给过剩的加剧，通货膨胀率将在2024年进一步缓解，并在2025年达到 2%。然而，央行并未表示任何立即采取行动应对通胀轨迹令人失望的进展的信号。当然，它表示已准备好再次加息，但这只是指导意见中的“鹰派”元素。央行的声明多次强调，经济中的供给超过需求，这是一种根本性的通货紧缩状况，央行认为近期的加息可以归因于这一情况。声明称：“对产出缺口的估计表明，经济目前大致平衡，甚至供应略有过剩。” “数据表明需求和供应现已接近平衡。预计今年经济将进入供应过剩状态，且未来几个季度增长预计疲弱，价格压力应会进一步缓解。” 豪斯指出，增长预测的降低只会加剧悲观的评估，并可能鼓励市场对进一步加息打折扣。央行表示，“预计 2024 年大部分时间消费者支出将保持低迷，因此我们下调了增长前景。预计未来几个季度国内生产总值 (GDP) 增长率将保持在 1% 以下，然后在 2024 年末回升并升至 2.5% 2025 年。” 豪斯警告称，今天的事态发展对加元来说并不乐观，短期内加元的表现可能继续落后于主要货币。在加拿大央行周三出人意料地宣布将其关键贷款利率维持在0.25%不变后，加元兑美元大幅走低。在央行公布其决定后，加元从盘中高点79.62美分下跌约半美分至79.13美分，然后在盘中反弹走高。彭博社表示，对于北美货币来说，这是不寻常的一天，因为加拿大央行和美联储都宣布了货币政策。 CIBC Capital Markets北美外汇策略主管Bipan Rai在一封电子邮件中表示，“今天，两家央行的信息都是鹰派的。但是，尽管美联储倾向于市场预期，但加拿大央行没有采取行动，让不少市场参与者感到失望。“ 根据彭博社的数据，两家央行现在预计将在3月份开始加息周期。 Rai表示，“波动性通常会在加息周期开始时上升，因此我们对未来几个月的外汇敞口持谨慎态度。鉴于现有库存紧张，原油价格的情况也强调了这一观点。“他仍然预计加元会有一些疲软。即使在两次利率决定之后，以及加拿大央行多达六次加息定价，他预测加元年底将价值约为77美分。截至发稿，美元/加元汇率报1.37889，涨幅为0.35%。（美元/加元汇率走势图，来源：FX168）
Heidi2023-10-26
加元汇率接连跳水，加元/人民币预下探5.30，美元/加元已飙升至7个月高点
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的推动下，GDP环比增长3.3%。尽管经济增长仍强于目前的预期，但仍预计冬季经济将放缓，尤其是在金融状况收紧的情况下，并认为美联储已经不再加息。荷兰银行预测，活动数据依然强劲，其中亮点是第三季度GDP，在强劲的消费者支出的推动下，预计该增长率将达到4%左右。花旗银行预测，第三季度按支出计算的实际GDP环比年率将强劲增长4.7%，其中增长主要由消费带动。商品和服务消费的强劲增长将反映出第二季度服务支出疲软的反弹，由于整体需求仍然强劲，商品支出将重新回升。美元/加元现报1.37889，涨幅为0.35%。（美元/加元汇率走势图，来源：FX168）加拿大央行10月25日将利率继续维持在5.0%，这符合先前投资者们的预期。加拿大央行预测经济增长疲软，这将为进一步加息以抑制通胀敞开大门，通胀可能在未来两年保持在目标之上。加拿大央行宣布利率决议后，加元兑美元大幅走低。加拿大央行维持鸽派态度，下调增长预测、上调通胀预测。随着经济衰退迫在眉睫，加拿大央行预计加拿大经济将出现“两个或三个季度”的负增长，加拿大央行行长麦克勒姆特别指出，实现软着陆的可能性开始下降。麦克勒姆表示，“总体而言，7月份以来通胀风险有所增加；通胀水平高于我们的预期。” “越来越多的证据表明，过去的加息正在抑制经济活动并缓解价格压力。”“我们保持政策利率稳定，因为我们希望让货币政策有时间给经济降温并缓解价格压力。” “我们没有得到升值对降低进口通胀的直接影响。因此，这确实意味着我们必须更多地依赖利率。” 针对经济增长形势，麦克勒姆表示，“肯定可能会出现两到三个季度的小幅负增长。” “不会预测经济会出现严重衰退并出现急剧收缩和大规模裁员。”同时，他还表示，“现在不是讨论降息的时候。”最后，他认为“加元一直相当稳定。” 富兰克林邓普顿加拿大公司固定收益主管Tom O'Gorman表示：“最终我们会达到加息对经济造成影响的程度，经济可能会接近衰退。” 加拿大央行表示，预计通胀将在 2025 年底前恢复到 2% 的目标，略晚于 7 月对 2025 年中期的预测，“但由于能源价格和核心通胀持续存在，短期路径会走高”。 TD证券首席加拿大策略师Andrew Kelvin评判央行利率决议时表示，“没有太多惊喜。这可能比我们预期的更加鸽派，但总的来说，这与我们认为银行基调会下降的情况一致。显然，维持隔夜利率不变是非常普遍的预期。考虑到近几个月来我们看到的增长疲软，他们现在认为经济处于平衡状态，这对我们来说并不奇怪。这些都是相当重大的向下修正。” Ebury 市场策略主管Matthew Ryan 表示，“加拿大央行在即将举行的会议上保留了再次加息的选择，尽管我们认为该行对加拿大经济增长的更为悲观的评估确保了其紧缩周期现在已经结束。金融市场似乎达成了一致。下一步降息的可能性更大，而不是再次加息。” 加拿大丰业银行资本市场经济副总裁Derek Holt表示，加拿大央行令人鼓舞地避免了鸽派倾向。他还对该行的整体沟通方式表示满意，但他仍对一些观点表示质疑。他表示，“首先，央行继续不恰当地忽视了从野火、罢工到天气等多种短暂冲击对经济的影响，并将夏季经济放缓完全归咎于加息正在为需求降温的观点。另外，该行错误地认为，人均实际消费增长已经停滞，劳动力增长超过了就业增长，这是紧缩政策正在发挥作用的另一个迹象，而移民激增造成的人口变化中有很大一部分是由学生和临时工组成的。” 在加拿大央行最新利率决定和经济前景评估后，投资者降低了加拿大央行再次加息的可能性。同时，市场对降息可能性给予更大权重的举动给加元带来压力，美元兑加元汇率已飙升至7个月高点。CIBC Capital Markets北美外汇策略主管Bipan Rai表示，“今天，两家央行的信息都是鹰派的。但是，尽管美联储倾向于市场预期，但加拿大央行没有采取行动，让不少市场参与者感到失望。” “波动性通常会在加息周期开始时上升，因此我们对未来几个月的外汇敞口持谨慎态度。鉴于现有库存紧张，原油价格的情况也强调了这一观点。” Rai仍然预计加元会有一些疲软。即使在两次利率决定之后，以及加拿大央行多次加息定价，他预测加元年底将价值约为77美分。加元/人民币再次跳水，跌至5.3050，跌幅0.33%。（加元/人民币汇率走势图，来源：FX168）另需投资者关注的数据是恐慌指数VIX，该指数波动率日内涨幅达10.0%，报20.89。
慧宣鑫语2023-10-26
加拿大央行维持基准利率在5%不变但进一步加息之门依然大敞
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第二次会议维持利率不变，但官员们在预测经济增长走弱的同时却并没有排除进一步收紧政策的可能性。加拿大央行行长Tiff Macklem牵头的决策层周三将基准隔夜贷款利率维持在5%的22年来最高水平。这一结果正如市场和经济学家所料，也是官员们在本轮加息周期中第四次按兵不动。自2022年3月开始收紧以来，借贷成本已猛增475个基点。 “越来越多的证据表明，过去的加息正在抑制经济活动并缓解价格压力，” 央行在声明中表示，“一系列指标表明经济中的供需正趋向平衡。” 尽管决策层预计经济增长将放缓，但他们也认为通胀短期内会上升，且在核心通胀上尚未取得进展。这些是他们继续威胁要再加息的主因。官员们现在预计2024年的平均通胀率在为3%，高于7月份预测的2.5%。央行管理委员会“担心实现价格稳定的进展缓慢，通胀风险增加”，重申他们准备在必要时进一步加息。
金融界2023-10-26
IMF总裁：高利率将持续，通胀下降还不够快
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它下降的速度不够快。” 她说：“通胀对经济增长来说是可怕的，它破坏了投资者和消费者的信心，穷人为此付出了最大的代价。结构性因素不能成为忽视抗击通胀的借口，通胀对增长是可怕的。利率并没有让人窒息，它们只是让生活变得更加艰难。”
金融界2023-10-26
小摩CEO戴蒙：美联储预测100%错误，人类最大威胁是核扩散
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球各国央行和政府能否应对通胀上升和全球经济增长放缓带来的经济影响表示怀疑。他说：“要为各种可能性和概率做好准备，而不是指定一种行动方案。” 这些评论可以追溯到美联储在2022年初和前一年大部分时间的展望，当时官员坚持认为，通胀飙升将是“短暂的”。除了对物价的“误诊”，根据2022年3月发布的预测，美联储官员一致认为其关键利率到2023年底将升至2.8%，但目前为5.25%。当时美联储预期2023年底的核心通胀率只有2.8%，这一预期比目前实际数字低了1.1%。他在由凯雷集团联合创始人大卫-鲁宾斯坦（David Rubenstein）主持的讨论中说：“财政支出超过了和平时期的水平，人们有一种无所不能的感觉，认为央行和政府可以管理好这一切。我对明年会发生什么持谨慎态度。” 戴蒙将今天的情况比作20世纪70年代的全球经济，当时消费高企，浪费严重，并抵消了进一步加息的影响。华尔街的许多人都在关注美联储是否会在2023年底之前再次加息25个基点，但戴蒙说：“我不认为利率上升25个基点或更多有什么区别。无论整个曲线是否上升100个基点，都要做好准备。我不知道这是否会发生。”戴蒙最近曾警告说，美联储的联邦基金利率可能会突破7%。戴蒙还抨击了政策制定者应对气候变化的方法，将目前的努力比作效率低下的“打地鼠”游戏，几乎没有明确的战略。他说：“我们将取得所需的突破，但由于我们自身的基本能力不足，这将比我们想象的更晚，时间也更长。” 他说：“我总体上一直是个乐观主义者。”但他补充说：”我认为，如果你不看看今天在乌克兰、中东发生的一些事情，那就太愚蠢了。显然，我为乌克兰感到心痛，但这也影响到石油、粮食、食品价格、天然气价格、移民、潜在的饥饿——这可能是我们面临的最严重的问题。”10月早些时候，戴蒙在摩根大通发布财报时发表声明称，“这可能是世界几十年来最危险的时刻”。这位资深金融家强调了核武器扩散的严重性，并将其置于气候变化和其他广泛提及的威胁之前。戴蒙表示：“我经常听到人们谈论ESG。我只想说，人类面临的最严重的问题是核扩散。如果100年后我们不坐在这里了，那就是因为核扩散，不是气候问题。” 在同一小组讨论中，桥水基金首席执行官达利欧（Ray Dalio）也发出了悲观的声音，他说他对2024年全球经济的展望是“悲观的”，并列举了一些风险，如公共债务高企、冲突和混乱。
金融界2023-10-26
美国GDP发布在即：10位经济学家预测，精准数据提前掌握
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的推动下，GDP环比增长3.3%。尽管经济增长仍强于我们目前的预期，但我们仍预计冬季经济将放缓，尤其是在金融状况收紧的情况下，并认为美联储已经不再加息。荷兰银行活动数据依然强劲，其中亮点是第三季度GDP。在强劲的消费者支出的推动下，我们预计该增长率将达到4%左右。休闲和旅游支出尤其坚挺，而住宅投资也应与政府支出一起做出积极贡献。德意志银行我们预计预读数据将显示第三季度GDP实际增长5.2%，高于第二季度的2.1%。加拿大皇家银行第三季度GDP环比年化增长 5%，主要得益于消费者支出、净贸易规模的扩大和库存的增加。德意志银行我们预计本季度的年化增长率将达到 5.2%，其强劲程度几乎令所有人感到惊讶。加拿大国家银行按年化计算，GDP可能增长4.8%。加拿大帝国商业银行如果库存未能提供我们内置的阻力，我们的3.9%预测甚至存在一些上行风险。那么，关于美联储在即将召开的会议上暂停的讨论并没有太多逻辑，因此，可能只是另一个“跳过”，12 月份还会进一步加息。法国兴业银行 2023年第三季度实际GDP增长应接近 5%，这显然很强劲。富国银行我们预测第三季度实际 GDP 年化增长率为5.0%。如果实现，经济增长将同比增长 3.0%，比疫情前的平均水平高出约半个百分点。花旗银行我们预计第三季度按支出计算的实际 GDP 环比年率将强劲增长4.7%，其中增长主要由消费带动。商品和服务消费的强劲增长将反映出第二季度服务支出疲软的反弹，由于整体需求仍然强劲，商品支出将重新回升。这将与几个月来零售销售数据大幅回升的情况一致。强劲的经济活动也已扩展到消费以外的领域，近期工业生产和耐用品订单的强劲可能导致商业设备投资的大部分组成部分稳步增长。
丰雪鑫992023-10-26
保持利率不变、到2024年底达到3%？加拿大央行坦率承认政策的滞后性，经济学家详解加拿大央行最新利率决定
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及商业投资的需求放缓。尽管官员们预测经济增长将放缓，加拿大央行连续第二次维持利率不变，为进一步收紧政策敞开了大门。加拿大央行政策声明表示，越来越多的证据表明，过去的加息正在抑制经济活动，缓解价格压力。一系列指标表明，加拿大经济中的供需正接近平衡。尽管决策者们预计经济增长将放缓，但同时也预计短期内通胀会走高，而核心通胀方面尚未取得进展，这是加央行继续威胁要进一步加息的主要原因。官员们现在预计2024年的平均通胀率为3%，高于7月份预测的2.5%。管委会担心物价稳定的进展缓慢，通胀风险有所增加，并重申他们准备在必要时进一步提高利率。加拿大央行更坦率地承认政策的滞后性，保留了明显的紧缩倾向。加拿大央行在今天的政策声明中缓和了一些措辞，更坦率地承认了之前的政策举措在抑制经济活动和缓和价格压力方面的滞后影响。然而，它保留了明显的紧缩倾向，注意到价格稳定的缓慢进展，并保留了在未来情况允许的情况下再次收紧政策的选择/倾向。这种紧缩倾向在很大程度上符合预期，但外汇市场似乎关注的是反映政策对经济增长影响的言论。加拿大央行对通胀的预测为：2023年3.9%（7月为3.7%），2024年为3.0%（7月为2.5%），2025年为2.2%（7月为2.1%）。 CIBC Capital Markets首席经济学家Avery Shenfeld指出，加拿大央行还没有准备好宣布其将通货膨胀率降至2%的工作结束。加拿大央行警告称，如果“通胀预期、工资增长和企业定价行为”不放缓，它可能会再次加息。“管理委员会担心价格稳定进展缓慢，通胀风险增加，并准备在必要时进一步提高政策利率，”。加拿大央行还指出，其首选的核心通胀指标仍高于目标，分别为3.7%和3.8%。 “央行显然对通胀缓慢（但完全可以预测）的下降感到沮丧，”BMO Economics首席经济学家道格拉斯·波特（Douglas Porter）表示。以下是经济学家对加拿大央行持有的利率以及利率可能走向何方的看法。艾利·申菲尔德，CIBC Economics 需求萎靡的迹象足以让加拿大央行今天将其目标利率维持在5%，但由于通胀仍远高于目标，它还不愿意放弃其警告，即如果价格没有看到足够的降温，进一步加息可能仍在进行中。这两个决定对今天的市场来说应该不足为奇。该声明引用了“越来越多的证据表明，过去的加息正在抑制经济活动”，其对2024年增长0.9%的预测（从1.2%下调）意味着未来几个季度只会增长缓慢。但它也担心核心通胀的“下行势头很小”。它提高了近期通胀预测，这在一定程度上是由于能源价格，但也是由于缺乏核心通胀进展，但它没有为此加息的事实表明，它愿意在等待经济疲软时表现出一些耐心，以便在2025年将通胀率降至2%。值得注意的是，名义中性利率仍被视为2%至3%，而产出缺口已被下调，截至第三季度被视为略为负值。我们预计，随着随后几个季度经济疲软的加剧，通胀势头将进一步显现，因此预计未来不会再加息，并且在接近2024年年中时有缓和的空间。斯蒂芬·布朗，凯投宏观尽管加拿大央行今天维持其紧缩偏见，但政策声明的其余部分表明，该银行越来越有信心完成其工作。我们继续预计央行明年降息幅度将远高于市场预期。我们认为整体通胀有可能在2024年第三季度恢复到2%的目标，比央行预期的提前整整一年。这部分是因为，与央行认为经济将避免衰退的观点相反，我们判断我们已经处于衰退的开始阶段。我们认为央行有从2024年4月左右开始降息的空间，到今年年底将政策利率回升至3%。詹姆斯·奥兰多，道明经济研究院 “尽管加拿大央行已经清楚地描绘了为什么它不需要再次加息，但我们预计其鹰派言论将持续下去。它需要维持目前紧缩的金融状况，以实现其预测的放缓。尽管市场对再次加息犹豫不决，但央行言论的影响导致其政策利率走高，走得更远。道格拉斯·波特，BMO Economics “我们长期以来一直认为，百分之五的利率足以最终平息潜在的通货膨胀，但这需要时间和耐心。强劲的工资增长和坚挺的核心通胀趋势将考验该银行的耐心。然而，所有迹象都表明，尽管人口激增是人造甜头，但经济仍在努力增长，第三季度GDP持平，住房停滞，消费者信心崩溃，商业前景调查指向南方。尽管如此，物价和工资增长仍然太快，加拿大央行尚未放弃其鹰派言论。要对这一鹰派言论采取行动，要么需要经济增长大幅反弹，要么需要通胀再次加速，要么需要加元大幅走软。我们认为这些力量都不会介入，并期待该银行在2024年继续搁置。
佳华1682023-10-25
房地产危机阴影下的中国股市：中国最新政策能否拯救？
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经济# 彭博社指出，这次中国政府为促进经济增长而采取的措施包括罕见地增加了财政赤字比率，以及中国领导人对央行的史无前例的访问。然而，市场在开盘不到一个小时后就失去了动力，主要股指在周三仅以温和的涨幅收盘。彭博社认为，未能维持涨势表明怀疑情绪仍然存在。加剧这一情况的原因是，开发商碧桂园首次违约了美元债券，这是这个陷入困境的行业的最新挫折。市场观察者认为，最新措施在短期情绪提振之外提供的支持有限。摩根士丹利策略师Laura Wang在一份报告中写道，对企业基本面的影响可能有限，市场需要 "进一步的积极发展" 来确保情绪的持续恢复。#中国房地产危机# 彭博社表示，主要内地股指CSI 300指数收盘仅上涨0.5%，较早前的涨幅减少了一大半。恒生中国企业指数抹去了其3.5%的涨幅，上涨0.9%。这些动作发生时，恰逢中国立法机关批准了一项计划，将2023年财政赤字比率提高到国内生产总值的3.8%，而3月份的目标是3%。这包括在第四季度发行额外的1万亿元人民币主权债券，用于支持灾害救援和建设。瑞银财富管理的地区首席投资官Hu Yifan在彭博电视上表示，虽然周期性部门和基础设施股可能会受益，但这些措施可能不会提振房地产市场。彭博社认为，外国投资者再次在早盘买入后成为在岸股市的净卖方。他们抛售了价值13亿元人民币的股票，这是自8月以来最长的净卖出周期，中国股市"处于超低迷水平"，最新的支持措施可能会引发一些逢低买入和反弹，Forsyth Barr Asia Ltd的高级研究分析师Willer Chen表示，"但关键问题是这将持续多久"，因为对消费复苏的支持将相对有限。在过去的一个星期中，中国交易商在股市遭受重创，他们正在急切地寻找一些好消息。 CSI 300指数已经抹去了去年底大规模复盘的全部涨幅。上海综合指数也即将突破过去18年提供支持的关键趋势线。尽管如此，在早期盈利指标中出现的积极迹象表明，一些逢低买入可能会出现。瑞银证券估计，7月至9月期间，中国内地公司的利润增长将为平稳至5%，而上一季度下降。彭博智库策略师Marvin Chen表示："估值仍然接近低谷水平，在新兴亚洲市场中仍然属于最低水平之一"。他补充说，"随着对盈利前景的更多信心，仍然存在重新评估的潜力"。但现在仍然保持谨慎，因为此前的拯救股市的措施在深化的房地产危机面前都未能奏效。彭博社认为，中国主权财富基金在周一购买了交易所交易基金，扩大了其购买范围，超出了银行股。这是在最近几个月内官员放缓了首次公开发行的步伐，限制了一些大股东的减持，削减了股票交易印花税，放宽了保证金交易规定之后的举措。联协银行私人银行董事总经理Vey-Sern Ling表示，“如果最新的措施 "表明更愿意扩大财政平衡，将支出从地方政府转移出来，那么长期来看应该更为积极"，但他补充说，”如果刺激措施仅限于昨晚宣布的措施，涨势将不会持续。“
丰雪鑫992023-10-25
按“剧本”出牌！加拿大央行维持基准利率在5.00%不变，但仍为进一步加息敞开大门
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68财经报社(北美)讯尽管官员们预测经济增长将放缓，加拿大央行连续第二次维持利率不变，为进一步收紧政策敞开了大门。周三（10月25日），加拿大央行将隔夜利率维持在5%。市场反应：美元/加元短线上涨近40点，现报1.3808。（美元/加元30分钟走势图图源：FX168) 加拿大央行政策声明表示，越来越多的证据表明，过去的加息正在抑制经济活动，缓解价格压力。一系列指标表明，加拿大经济中的供需正接近平衡。尽管决策者们预计经济增长将放缓，但同时也预计短期内通胀会走高，而核心通胀方面尚未取得进展，这是加央行继续威胁要进一步加息的主要原因。央行在一份声明中警告称，“物价稳定进展缓慢，通胀风险有所增加”，并准备在必要时进一步加息。官员们现在预计2024年的平均通胀率为3%，高于7月份预测的2.5%。管委会担心物价稳定的进展缓慢，通胀风险有所增加，并重申他们准备在必要时进一步提高利率。加拿大借款人面临压力加拿大央行周三表示，加拿大的抵押贷款持有人基本上正在应对利率上升，但其他借款人也面临着压力，特别是那些贷款购买机动车辆的人。 2022年3月至2023年7月，央行加息10次，利率达到5.0%，创22年新高。央行表示，更严格的贷款条件有助于减少住房需求。它在季度货币政策报告中表示，金融压力指标主要指向非抵押贷款持有者。报告称：“尽管抵押贷款产品的拖欠率仍接近历史低点，但大多数信贷产品拖欠付款 60 天或以上的借款人比例持续增加。”“特别是，机动车辆贷款的拖欠率已超过大流行前的水平。” 加拿大央行表示，较高的利率意味着85%的消费支出类别的增长速度已经放缓，但机动车购买除外。报告指出，大流行和随之而来的半导体短缺意味着人们无法购买汽车，并补充说“最近购买量的增加可能反映了供应的改善以及被压抑的需求”。
Dan19772023-10-25
深度分析：若以色列与哈马斯冲突“失控”，将对全球经济造成重大破坏
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伦特原油抗衡，这“意味着全球通胀上升、经济增长放缓”和“几乎陷入衰退”。 J. Safra Sarasin股票策略师Wolf von Rotberg 在一份研究报告中表示，如果局势升级，特别是如果德黑兰受到美国重新收紧的制裁，全球第八大原油生产国伊朗的石油生产将面临风险。他们估计这将使全球产量每天减少100万桶。 Rotberg 表示：“最重要的是，沙特阿拉伯供应的不确定性上升可能很容易导致油价飙升，达到与2022年俄乌事件相同的程度。当时油价在两周内上涨了30%，稳定在比战前水平高15%左右。” 中东拥有世界上最繁忙的航线，包括苏伊士运河、红海、波斯湾和霍尔木兹海峡，加剧了与局势升级相关的经济危险。新兴市场的脆弱性标准普尔全球评级首席新兴市场经济学家Elijah Oliveros-Rosen表示，能源价格的任何潜在长期上涨都将成为新兴市场经济体的担忧，因为与发达市场相比，能源在新兴市场经济体的通胀压力中所占的比例往往更大。 Oliveros-Rosen表示：“在典型的CPI（消费者价格指数）篮子中，能源在新兴市场约占10%左右。在美国，这一数字为6.9%，因此显然对通胀的影响更大，而且许多新兴市场已成为能源净进口国。” 标准普尔全球首席经济学家Paul Gruenwald表示，由于各自央行收紧货币政策而尚未稳定通胀预期的国家可能很脆弱。 Gruenwald说：“如果你考虑一下过去几年通货膨胀的顺序，当俄罗斯入侵乌克兰时，通货膨胀最初的飙升来自食品和燃料，然后其中一些溢出到核心和财政刺激也蔓延到了核心地区，对于那些没有很好锚定通胀预期的国家，新一轮能源价格上涨可能会溢出，我们可能会部分重复过去几年所经历的情况。” 他表示，“理想的央行”已经让市场相信，它将不惜一切代价来锚定中期预期，因此能源价格的暂时飙升可以相当顺利地度过，但那些尚未实现这一点的人将面临风险各国央行不得不再次采取进一步紧缩政策来做出反应。
Peng2023-10-25

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